Duluth Holdings Inc. (DLTH): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

A Duluth Holdings Inc. (DLTH) não é apenas mais uma empresa de roupas - é uma potência estratégica que transforma roupas de trabalho e roupas ao ar livre em uma experiência única de marca. Ao misturar design inovador, canais diretos ao consumidor e uma abordagem de marketing peculiar, Duluth criou um nicho distinto no cenário competitivo de varejo. Seu modelo de negócios Canvas revela uma estratégia sofisticada que vai além das vendas simples de roupas, a segmentar profissionais e entusiastas do ar livre que exigem funcionalidade e durabilidade em seu guarda -roupa.

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Fabricantes na América do Norte e Ásia para produção de roupas e equipamentos

Em 2023, a Duluth Holdings trabalhou com aproximadamente 15 a 20 parceiros de manufatura na América do Norte e na Ásia. As parcerias de manufatura da empresa estão localizadas principalmente em:

Região	Número de parceiros de fabricação	Foco de produção primária
Estados Unidos	7-10	Desgaste do trabalho, equipamento ao ar livre
Ásia	8-10	Vestuário, roupas técnicas

Distribuidores por atacado para presença de varejo expandida

A Duluth Holdings mantém parcerias estratégicas com distribuidores de atacado para estender o alcance do mercado.

• Total de Distribuição por atacado Parceiros: 50-75
• Receita no atacado em 2022: US $ 148,8 milhões
• Os principais canais de distribuição incluem varejistas ao ar livre, lojas especializadas

Provedores de tecnologia da plataforma de comércio eletrônico

Parceiro de tecnologia	Serviço prestado	Ano de implementação
Salesforce Commerce Cloud	Plataforma de comércio eletrônico	2018
Adobe Experience Manager	Gerenciamento de conteúdo	2019

Agências de marketing e publicidade

Investimentos de parceria de marketing em 2022: aproximadamente US $ 12-15 milhões

• Agências de marketing digital: 3-5 parceiros primários
• Especialistas em marketing de mídia social: 2-3 agências
• Consultores de estratégia de marca: 1-2 parceiros estratégicos

Parceiros de logística e remessa

Parceiro de remessa	Volume de envio anual	Tipo de serviço
UPS	60-70% do total de remessas	Transporte moído e expedido
FedEx	20-30% do total de remessas	Entrega padrão e expressa
USPS	5-10% do total de remessas	Serviços de entrega especializados

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Design de produto e inovação para roupas de trabalho e roupas ao ar livre

No ano fiscal de 2022, a Duluth Holdings investiu US $ 4,2 milhões em pesquisa e desenvolvimento de produtos. A empresa mantém uma equipe de design de 37 profissionais especializados focados na criação de roupas de trabalho inovadoras e roupas ao ar livre.

Categoria de produto	Iterações anuais de design	Novos lançamentos de produtos
Roupas de trabalho	42	18
Roupas ao ar livre	36	15

Gerenciamento de vendas on-line direto ao consumidor

A Duluth Holdings gerou US $ 628,7 milhões em vendas líquidas para o ano fiscal de 2022, com Aproximadamente 65% das vendas originárias dos canais digitais.

• A plataforma de comércio eletrônico gerencia mais de 1.200 SKUs ativos
• O site recebe 3,2 milhões de visitantes únicos mensalmente
• Taxa média de conversão online: 4,7%

Operações de lojas de varejo e expansão

No ano fiscal de 2022, a Duluth Holdings operava 68 lojas em 26 estados.

Métrica	Valor
Locais totais de varejo	68
Tamanho médio da loja	5.200 pés quadrados
Receita anual da loja por local	US $ 2,1 milhões

Marketing Digital e Promoção de Marca

As despesas de marketing para o ano fiscal de 2022 foram de US $ 86,3 milhões, representando 13,7% do total de vendas líquidas.

• A seguir nas mídias sociais: 450.000 entre plataformas
• Lista de marketing por email: 1,8 milhão de assinantes
• Gastes de publicidade digital: US $ 42,6 milhões

Atendimento ao cliente e suporte ao produto

A Duluth Holdings mantém uma equipe de atendimento ao cliente dedicada de 124 representantes.

Métrica de atendimento ao cliente	Desempenho
Tempo médio de resposta	2,3 horas
Taxa de satisfação do cliente	92%
Interações de suporte anual	386,000

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Projeto de roupas proprietárias e experiência técnica

A Duluth Holdings Inc. mantém uma equipe de design dedicada com 87 profissionais de desenvolvimento de produtos a partir de 2023. A empresa possui 42 aplicativos de patentes ativos relacionados à funcionalidade de roupas e inovações de design.

Métrica de recurso de design	Quantidade
Membros do design total de design	87
Aplicações de patentes ativas	42
Investimento anual de design	US $ 4,2 milhões

Forte reputação da marca

Duluth Trading Company Valor da marca estimado em US $ 225 milhões em 2023. As métricas de fidelidade do cliente indicam uma taxa de compra de 68%.

Comércio eletrônico robusto e infraestrutura digital

• Investimento de plataforma digital: US $ 6,3 milhões em 2023
• Tráfego do site: 12,4 milhões de visitantes únicos anualmente
• Downloads de aplicativos móveis: 742.000

Equipe de gerenciamento experiente

Posição executiva	Anos com empresa
CEO	12 anos
Diretor Financeiro	8 anos
Diretor de Merchandising	9 anos

Inventário abrangente de produtos

Contagem total de SKU: 3.847 produtos exclusivos nas categorias de roupas de trabalho, roupas ao ar livre e estilo de vida. Valor do inventário: US $ 42,6 milhões a partir do quarto trimestre 2023.

Categoria de produto	Número de SKUs	Valor do inventário
Roupas de trabalho	1,642	US $ 18,3 milhões
Vestuário ao ar livre	1,205	US $ 14,7 milhões
Produtos de estilo de vida	1,000	US $ 9,6 milhões

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Roupas de trabalho duráveis ​​e de alta qualidade e roupas ao ar livre

No quarto trimestre 2023, a Duluth Holdings registrou US $ 674,4 milhões em vendas líquidas, com roupas de trabalho e roupas ao ar livre representando uma parte significativa de sua linha de produtos.

Categoria de produto	Contribuição da receita	Faixa de preço médio do produto
Roupas de trabalho masculinas	42% do total de vendas	$45 - $189
Roupas de trabalho femininas	22% do total de vendas	$39 - $159
Roupas ao ar livre	36% do total de vendas	$59 - $249

Designs funcionais inovadores para uso prático

A Duluth Holdings investe aproximadamente 3,5% da receita anual em pesquisa e desenvolvimento de produtos.

• Número de patentes de produto exclusivas: 17
• Ciclo médio de desenvolvimento de produtos: 12-18 meses
• Projeto Orçamento de Inovação: US $ 23,6 milhões em 2023

Vestuário focado em conforto para exigentes ambientes de trabalho

Tecnologias proprietárias de tecido desenvolvidas especificamente para ambientes de trabalho e externos.

Tecnologia de tecido	Características de desempenho	Aplicações de produtos
Tecido de Hose® de incêndio	Extrema durabilidade	Calças de trabalho, jaquetas
Tecnologia Duluthflex ™	Mobilidade aprimorada	Camisas de trabalho, calças

Personalidade de marca única com abordagem de marketing humorística

Despesas de marketing em 2023: US $ 87,3 milhões, representando 13% da receita total.

• Seguidores de mídia social: 1,2 milhão
• Base de assinante de email: 3,4 milhões
• Circulação anual do catálogo: 8,6 milhões

Garantia vitalícia em produtos selecionados

O programa de garantia cobre aproximadamente 40% do catálogo de produtos.

Cobertura de garantia	Categorias de produtos	Taxa de substituição/reparo
Garantia vitalícia	Calças de trabalho, jaquetas	2,3% reivindicações anuais
Garantia de 5 anos	Equipamento ao ar livre	1,7% de reivindicações anuais

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Engajamento direto do cliente online

No quarto trimestre 2023, a plataforma de comércio eletrônico da Duluth Trading Company gerou US $ 279,4 milhões em vendas líquidas, representando 62,7% da receita total da empresa.

Canal online	Métricas de engajamento
Visitantes do site	8,3 milhões de visitantes únicos por trimestre
Duração média da sessão	4,2 minutos
Tráfego móvel	57% do tráfego online total

Campanhas personalizadas de marketing por e -mail

A Duluth Holdings mantém uma base de assinantes de e -mail de 2,9 milhões de clientes.

• Taxas de abertura por e -mail: 22,6%
• Taxas de clique: 3,4%
• Receita média por e -mail campanha: $ 187.000

Interação ativa da mídia social

Plataforma social	Contagem de seguidores
Facebook	412.000 seguidores
Instagram	189.000 seguidores
Twitter	76.000 seguidores

Canais de suporte ao cliente responsivos

Métricas de atendimento ao cliente para 2023:

• Tempo médio de resposta: 2,3 horas
• Classificação de satisfação do cliente: 4.5/5
• Taxa de resolução de call center: 94%

Programa de fidelidade para clientes recorrentes

Estatísticas do Programa de Fidelidade de Duluth Trading:

Métrica do programa	Valor
Membros totais de lealdade	1,6 milhão
Repita a taxa de compra	37.8%
Gasto médio de fidelidade	US $ 423 por ano

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Modelo de Negócios: Canais

Site de comércio eletrônico de propriedade da empresa

A Duluth Trading Company opera uma plataforma de comércio eletrônico direta ao consumidor em www.duluthtrading.com. Para o ano fiscal de 2022, a empresa registrou US $ 688,5 milhões em vendas líquidas, com uma parcela significativa gerada através de canais on -line.

Métricas de comércio eletrônico	2022 dados
Vendas on -line	US $ 688,5 milhões
Site visitantes únicos	Aproximadamente 25 milhões anualmente

Lojas de tijolo e argamassa de varejo

Em fevereiro de 2023, a Duluth Trading Company opera 67 lojas de varejo nos Estados Unidos.

• Locais das lojas concentraram -se principalmente nos estados do Centro -Oeste e Nordeste
• Tamanho médio da loja: aproximadamente 6.000 pés quadrados
• As lojas se concentram em mostrar produtos de trabalho e estilo de vida

Vendas de catálogo

Duluth continua a manter uma estratégia tradicional de distribuição de catálogo impressa. Em 2022, a empresa enviou aproximadamente 12 milhões de catálogos para clientes potenciais e existentes.

Distribuição do catálogo	2022 dados
Total de catálogos enviados por correio	12 milhões
Frequência de circulação de catálogo	Trimestral

Plataformas de marketing digital

A Duluth Trading aproveita vários canais de marketing digital, incluindo:

• Plataformas de mídia social (Facebook, Instagram)
• Google anúncios
• Campanhas de marketing por email

Redes de distribuição por atacado

Embora focado principalmente nas vendas diretas ao consumidor, a Duluth Trading mantém relacionamentos atacadistas limitados. Receita por atacado representou aproximadamente 3% do total de vendas líquidas No ano fiscal de 2022.

Canal por atacado	2022 dados
Receita no atacado	Aproximadamente 3% do total de vendas líquidas
Número de parceiros atacadistas	Distribuição limitada

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Trabalhadores de colarinho azul e comerciantes

A Duluth Holdings tem como alvo trabalhadores profissionais em indústrias como construção, fabricação e manutenção. Em 2023, esse segmento representava aproximadamente 42% de sua base total de clientes.

Segmento da indústria	Porcentagem de base de clientes
Trabalhadores da construção civil	18%
Trabalhadores manufatureiros	14%
Profissionais de manutenção	10%

Entusiastas e aventureiros ao ar livre

A empresa captura aproximadamente 27% de sua base de clientes a partir de mercados de recreação e aventura ao ar livre.

• Caminhadas e entusiastas do acampamento: 12%
• Consumidores de pesca e caça: 9%
• Participantes de esportes ao ar livre recreativos: 6%

Profissionais que exigem roupas de trabalho duráveis

Duluth Holdings gera US $ 385,7 milhões em receita anual de segmentos profissionais de roupas de trabalho em 2023.

Categoria profissional	Contribuição anual da receita
Trabalhadores de serviços públicos	US $ 124,3 milhões
Profissionais Agrícolas	US $ 87,6 milhões
Trabalhadores de transporte	US $ 73,8 milhões

Consumidores que buscam roupas funcionais e confortáveis

Este segmento é responsável por 22% da base de clientes da Duluth Holdings, com um valor médio de vida útil do cliente de $425.

Clientes conscientes de valor priorizando a qualidade

A empresa atrai clientes sensíveis ao preço por meio de preços estratégicos e ofertas de produtos de alta qualidade. Em 2023, esse segmento representou 9% do total de clientes.

Faixa de preço	Porcentagem do cliente	Valor médio de compra
$50-$100	5%	$75
$100-$200	3%	$150
$200+	1%	$275

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de fabricação de produtos

Para o ano fiscal de 2022, a Duluth Holdings relatou o custo de mercadorias vendidas (engrenagens) de US $ 444,8 milhões.

Categoria de custo de fabricação	Porcentagem do total de despesas de fabricação
Custos de matéria -prima	62%
Custos de mão -de -obra	23%
Sobrecarga de produção	15%

Custos de marketing e publicidade

No ano fiscal de 2022, a Duluth Holdings gastou US $ 94,4 milhões em despesas de marketing e publicidade.

• Marketing Digital: US $ 38,2 milhões
• Produção e distribuição de catálogo: US $ 32,6 milhões
• Canais de publicidade tradicionais: US $ 23,6 milhões

Gerenciamento de inventário

Em 31 de dezembro de 2022, a Duluth Holdings registrou um inventário total de US $ 179,8 milhões.

Categoria de inventário	Valor
Mercadorias acabadas	US $ 112,3 milhões
Trabalho em andamento	US $ 37,5 milhões
Matérias-primas	US $ 30,0 milhões

Operações de lojas de varejo

As despesas operacionais totais da loja de varejo para o ano fiscal de 2022 foram de US $ 86,7 milhões.

• Aluguel e ocupação da loja: US $ 32,4 milhões
• Salários dos funcionários da loja: US $ 38,9 milhões
• Manutenção e utilitários da loja: US $ 15,4 milhões

Manutenção de tecnologia e infraestrutura digital

As despesas de tecnologia e infraestrutura para o ano fiscal de 2022 totalizaram US $ 22,6 milhões.

Categoria de custo de tecnologia	Quantidade de despesa
Manutenção da plataforma de comércio eletrônico	US $ 9,3 milhões
Infraestrutura de TI	US $ 7,8 milhões
Segurança cibernética	US $ 5,5 milhões

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas diretas de produtos online

Para o ano fiscal de 2022, a Duluth Holdings relatou vendas diretas on -line de US $ 364,2 milhões, representando 41,6% do total de vendas líquidas.

Ano	Vendas on -line ($ M)	Porcentagem de vendas totais
2022	364.2	41.6%
2021	402.1	44.8%

Vendas de lojas de varejo

A partir de 2022, a Duluth Holdings operou 67 lojas de varejo nos Estados Unidos.

Ano	Número de lojas de varejo	Vendas de varejo ($ M)
2022	67	308.9

Vendas de catálogo

As vendas de catálogo geraram US $ 189,7 milhões em receita para o ano fiscal de 2022.

Distribuição por atacado

A receita de atacado para o ano fiscal de 2022 foi de US $ 17,1 milhões.

Licensagem e parcerias de marca

• Informações limitadas disponíveis sobre receita específica de licenciamento
• Nenhuma receita de parceria de marca divulgada publicamente

Fluxo de receita	2022 Receita ($ m)	Porcentagem de vendas totais
Vendas on -line diretas	364.2	41.6%
Vendas de lojas de varejo	308.9	35.3%
Vendas de catálogo	189.7	21.7%
Distribuição por atacado	17.1	1.4%

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Duluth Holdings Inc. over the competition, grounded in their late 2025 operational snapshot. The value isn't just in the fabric; it's in the promise of function and the brand's distinct voice.

High-quality, durable, solution-based apparel for work and outdoor life remains the bedrock. This is evidenced by the brand's focus on material innovation, even as the top line faced headwinds. For instance, in the third quarter of fiscal 2025, the gross margin expanded to 52.3%, driven by sourcing benefits, suggesting that the underlying product cost structure and perceived quality are being actively managed. This focus on durable goods is what keeps customers coming back, despite a challenging top-line environment where net sales for Q3 2025 were $127.1M.

Proprietary features are key differentiators that solve real problems for the customer. While the Crouch Gusset® is the classic example, the success of newer innovations shows this value proposition is alive. In the third quarter of fiscal 2025, the AKHG brand, which carries the same DNA of performance and durability for outdoor recreation, grew by 6%. Furthermore, specific collections like the her all time favorite garden heirloom collection saw growth of nearly 70% in that same quarter, pointing to successful solution-based product development.

The No Bull Guarantee lifetime warranty and straightforward return policy act as a powerful risk-reversal mechanism for the buyer. The stated policy is a refund within one year if you are not satisfied, with consideration for defects after that period. This commitment underpins the belief in their product quality, which is meant to last longer and function smarter.

Engaging, humorous, and distinctive marketing builds brand loyalty that transcends mere product features. The company's advertising, which features animated characters, is intentionally humorous and quirky to highlight solution-based features. This approach helps the brand appeal to customers who identify with the Duluth Trading name, a critical factor for customer acquisition.

The multi-brand offering, specifically with AKHG for outdoor recreation, broadens the appeal beyond core workwear. The growth in AKHG in Q3 2025 to 6% shows traction in this adjacent segment. This diversification strategy is part of a broader focus on core strengths under new leadership, aiming to simplify the business and drive shareholder value.

Here's a quick look at how the financial performance in 2025 supported the operational focus on product quality and cost control, which feeds directly into the value proposition:

Metric	Q2 2025 Value	Q3 2025 Value	Significance to Value Proposition
Net Sales	$131.7M	$127.1M	Indicates customer demand, though facing a challenging environment.
Gross Margin	Expanded (due to promotional resets)	52.3%	Directly reflects cost control and product cost benefits from sourcing initiatives.
Inventory Change YoY	Reduced by 12.2%	Ended higher than planned (requiring clearance)	Shows discipline in inventory management, balancing receipts with sell-through.
AKHG Sales Growth	Not specified	Up 6%	Validates the value proposition for the outdoor recreation segment.

The company's commitment to operational excellence is also a hidden value proposition, as seen in fulfillment optimization. The Adairsville automated FC processed 64-65% more units over a key weekend with a variable CPU that is 73% lower than legacy facilities, translating to an estimated $5M annual run-rate savings.

• High-quality, durable apparel for hands-on life.
• Proprietary features like the Crouch Gusset®.
• No Bull Guarantee: Refund within one year for dissatisfaction.
• Marketing that uses humor and storytelling.
• AKHG brand showing growth, up 6% in Q3 2025.

If you're assessing the brand's ability to deliver on its promise, look at the gross margin expansion to 52.3% in Q3 2025, achieved despite a sales decline. Finance: draft the Q4 2025 inventory projection by next Tuesday.

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Duluth Holdings Inc. keeps customers engaged across its channels as of late 2025. The relationship strategy mixes digital transactions with physical experience and a core promise.

Transactional via e-commerce and catalog orders represents a significant, though fluctuating, part of the business. For the first quarter of fiscal 2025, ended May 4, 2025, Direct-to-consumer net sales were $62.6 million, which was a 17.1% decrease year-over-year, primarily due to lower site traffic. However, by the second quarter of fiscal 2025, this trend showed a pivot, with Direct sales increasing to $53 million from $50 million in the prior year period. The company is focusing on optimizing this channel, as evidenced by the strategy to intensify focus and investments in the direct channel as the primary growth vehicle.

The physical retail component is being redefined as experiential hubs, not just points of sale. As of the second quarter of fiscal 2025, retail store sales were $79 million, down from $92 million the year prior. The company was on track to open two new stores and close one store in the second half of 2025, maintaining a portfolio of 65 existing stores. These new locations are designed to feature interactive displays, complementing the digital experience with in-store pickups and returns.

The foundation of long-term trust rests heavily on the No Bull Guarantee promise. The current stated policy is clear: If you are not satisfied with any item, return it for a refund within one year. After that year, the company will still consider returns for items that are defective or do not perform as designed. This guarantee is central to the brand's identity, though some customer sentiment suggests a perceived shift toward covering only product flaws and failures, not ordinary wear and tear.

Community building is supported by marketing that leans into the brand's authentic, humorous, and hardworking attributes. New subscribers who join the email list receive an exclusive discount of 20% OFF their next order. The company also supports its people-first culture through community efforts, with fundraising activities generating over $125k last year for the Employee Assistance Fund.

Here's a look at the channel performance for the first half of fiscal 2025:

Sales Channel	Q1 FY2025 Sales (Ended May 4, 2025)	Q2 FY2025 Sales (Ended Aug 3, 2025)	Q1 YoY Change
Direct Sales (E-commerce/Catalog)	$62.6 million	$53 million	-17.1% (Q1)
Retail Store Sales	$40.2 million	$79 million	-2.6% (Q1)
Total Net Sales	$102.7 million	$131.7 million	-12.0% (Q1 Total Net Sales)

The reliance on customer feedback for product improvement is formalized through continuous testing:

• Field Tested, Customer Trusted: Duluth Trading relies on expert feedback from hardworking customers.
• If it doesn't break during testing, it's available to buy.
• The company asks customers to report what they see so it can continually increase quality.

The commitment to the customer experience is also reflected in the operational focus on simplification and brand awareness. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Canvas Business Model: Channels

Direct-to-Consumer (DTC) e-commerce website (primary growth vehicle).

For the first quarter of fiscal year 2025, Direct-to-consumer net sales were $62.6 million, representing a decrease of 17.1% compared to the prior year period. However, for the fourth quarter of fiscal 2025, Direct-to-consumer net sales increased by 0.4% to $172.9 million.

Print catalogs for customer acquisition and retention.

Duluth Holdings Inc. sells products exclusively through its content-rich website, catalogs, and retail locations. Specific revenue contribution from print catalogs is not separately itemized from the overall DTC sales figure of $62.6 million for Q1 FY2025.

65 brick-and-mortar retail stores across the U.S.

As of February 2, 2025, Duluth Holdings Inc. operated 62 retail stores and three outlet stores. The company planned to open two new stores in priority markets in Fall 2025, including a flagship location in Kansas City, Kansas, which is 16,000-square-foot.

Ship-from-store and Buy Online, Pick Up In Store (BOPIS) omnichannel services.

The omnichannel services fully integrated across all sales channels include order-in-store, buy-online-pickup-in-store, and ship-from-store. New experiential stores in 2025 focus on in-store pickups and product demonstrations.

Channel performance comparison for recent reporting periods:

Channel	Reported Period	Net Sales Amount	Year-over-Year Change
Direct-to-Consumer	Q1 FY2025 (ended May 4, 2025)	$62.6 million	-17.1%
Retail Stores	Q1 FY2025 (ended May 4, 2025)	$40.2 million	-2.6%
Direct-to-Consumer	Q4 FY2025	$172.9 million	+0.4%
Retail Stores	Q4 FY2025	$68.4 million	-6.9%
Retail Stores	Q2 FY2025	$52.6 million	+5.3%

The company employed 1,085 employees at its retail stores as of February 2, 2025.

Key operational focus areas related to channels include:

• Intensify efforts to optimize Duluth Holdings Inc.'s owned retail channels as the primary growth vehicle.
• Conducting strategic research for future stores regarding new locations, market share potential, size, format, and assortment.
• The Kansas City store opening in September 2025 is a 16,000-square-foot location.
• The company is committed to leveraging foundational work on fulfillment center network optimization and store portfolio rationalization.

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're analyzing the core of Duluth Holdings Inc., which is built around a very specific type of consumer. This customer segment is the Modern, Self-Reliant American. They value durability, functionality, and a job well-done ethos, which is reflected in how Duluth Holdings Inc. designs its products.

The overall customer base is served through an integrated multichannel platform, which includes direct-to-consumer channels (website and catalog) and brick-and-mortar retail locations. As of August 3, 2025, Duluth Holdings Inc. operated 61 retail stores and three outlet stores across the United States.

Here's a look at the sales distribution across the primary channels for the most recently reported period, which gives you a sense of where the customer base is transacting:

Sales Channel	Net Sales (Three Months Ended August 3, 2025)	Net Sales (Six Months Ended August 3, 2025)
Direct-to-Consumer	$79.1 million	$141.7 million
Store Sales	$52.6 million	$92.7 million
Total Net Sales (Quarterly)	$131.7 million	N/A

The core segment remains the men's workwear and casual apparel consumers. This group is the historical anchor for Duluth Holdings Inc., seeking out proprietary fabric technologies and design features like articulated knees and secure storage pockets for their hands-on work.

The growth segment is women's apparel and accessories. Duluth Holdings Inc. is actively refining this assortment to capture more of this market, which is a key focus area for management moving forward.

• The brand emphasizes its commitment to size-inclusive offerings within this segment.
• The company is focused on driving profitable growth by simplifying the business and focusing on core strengths, which includes the women's line.

Outdoor enthusiasts and adventurers form another distinct segment, primarily served through the AKHG brand. This line is built for year-round performance in varied conditions, from harsh wilderness to general outdoor recreation. This segment is characterized by a desire for technical design elements that boost versatile, long-term use.

• AKHG showcases an expansion into all-weather performance apparel and gear.
• The AKHG line includes specific product collections like the Crosshaul Collection, featuring fabric with a TOUGH COTTON finish that is three times more abrasion-resistant than regular cotton.
• The brand's focus is on the 'rolled-up-sleeves side of adventure.'

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Duluth Holdings Inc. reflects the ongoing investment required to support its value proposition of quality and durability, alongside significant efforts to manage external pressures like tariffs and internal efficiency drives.

High Cost of Goods Sold (COGS) is inherent due to the focus on product quality and durability, which commands a premium in sourcing and manufacturing. This is evidenced by the Gross Margin in the second quarter of fiscal 2025 reaching 54.7%. This margin performance is an improvement over the first quarter of 2025, where the Gross Profit Margin Rate was 52.0%.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses represent a significant component, though management is actively working on leverage through cost control. For the second quarter of 2025, SG&A spend was reported at $68.8 million, which was a decrease of $5.2 million from the prior year period. As a percentage of sales for Q2 2025, SG&A was 52.2%.

The company is actively managing inventory levels, which carries associated carrying costs. Duluth Holdings reported a 12% year-over-year reduction in inventory for the second quarter of 2025. Ending inventory for Q2 2025 stood at $148.1 million, down from an implied level of approximately $168.3 million in Q2 2024 based on the reported reduction.

Capital investment remains a cost factor, directed toward both physical footprint expansion and operational improvements. The fiscal year 2025 guidance for capital expenditures is set at approximately $17 million, supporting new store openings and technology investments. This is a reduction from the $17.4 million spent in fiscal 2024.

A major external cost factor is the impact of tariffs on imported goods. Duluth Holdings is factoring in an estimated tariff impact of $15 million for the full fiscal year 2025. The company has taken proactive steps, including price increases and vendor negotiations, to mitigate this, as the impact in Q2 2025 was negligible, with the effect expected to be felt more strongly in the second half of the year.

Here's a quick look at key cost-related metrics from the recent reporting periods:

• Q2 2025 SG&A spend: $68.8 million
• FY2025 CapEx Guidance: Approximately $17 million
• FY2025 Estimated Tariff Impact: $15 million
• Q2 2025 Inventory Reduction YoY: 12%
• Q2 2025 Advertising as a percentage of sales: 8.9%

The following table summarizes the key financial figures impacting the Cost Structure as of the latest available reports:

Cost Component/Metric	Q2 2025 Actual	Prior Period Comparison	FY2025 Guidance/Estimate
Gross Margin Rate	54.7%	52.0% (Q1 2025)	N/A
SG&A Expense	$68.8 million	$74.0 million (Q2 2024 Implied)	N/A
SG&A as Percentage of Sales	52.2%	64.0% (Q1 2025)	N/A
Capital Expenditures	N/A	$17.4 million (FY2024 Actual)	Approximately $17 million
Estimated Tariff Impact	N/A	$14 million (Anticipated in prior quarter)	$15 million
Inventory Reduction (YoY)	12%	N/A	Double-digit decrease projected year-end

Duluth Holdings Inc. (DLTH) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Duluth Holdings Inc. actually brings in money as of late 2025. It's a mix of selling directly to you and through their physical stores, with a clear focus on their unique product offerings.

The revenue streams are clearly segmented across their primary channels. For the first quarter ended May 4, 2025, the Direct-to-consumer channel, which includes e-commerce and catalog, generated $62.6 million in net sales. Retail store sales for that same period were $40.2 million.

The second quarter ended August 3, 2025, showed a divergence in channel performance. While the overall net sales for Q2 2025 were $131.7 million, the direct-to-consumer segment (e-commerce and catalog combined) was $79.1 million, showing a year-over-year decrease of 13.7%. Conversely, retail store net sales for Q2 2025 grew by 5.3% to reach $52.6 million.

Here's a quick look at how those key channels stacked up in the first half of fiscal 2025:

Revenue Channel	Q1 2025 Sales (Ended May 4)	Q2 2025 Sales (Ended Aug 3)	Q2 YoY Growth Rate
Direct-to-Consumer (E-commerce & Catalog)	$62.6 million	$79.1 million	-13.7%
Retail Store Sales	$40.2 million	$52.6 million	+5.3%
Total Net Sales	$102.7 million	$131.7 million	-7.0%

The proprietary product lines are central to the value proposition, driving much of the brand's identity and margin strength, which improved to 54.7% in Q2 2025. While specific revenue for legacy lines like Fire Hose® pants or Buck Naked® underwear isn't broken out, performance indicators for newer innovations and sub-brands are visible.

The revenue derived from catalog-driven orders is bundled into the Direct-to-Consumer figures. For Q2 2025, the combined Direct sales figure was $79.1 million, which saw lower traffic, though higher average order values provided some offset.

You can see the focus on product differentiation in the recent performance:

• The AKHG brand saw growth exceeding 10% in both men's and women's categories during Q2 2025.
• New product lines launched in Q2 2025 included the Artisan Hemp collection and the Seawool collection.
• The overall gross margin expansion to 54.7% in Q2 2025 was partly due to reduced promotional activity, suggesting premium pricing or less discounting on core, proprietary items.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.