DT Midstream, Inc. (DTM): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo dinâmico da infraestrutura energética, a DT Midstream, Inc. (DTM) surge como um jogador fundamental que transforma o transporte de gás natural e os serviços intermediários. Esta empresa inovadora navega estrategicamente no complexo cenário da produção de energia, alavancando um intrincado modelo de negócios que conecta produtores de gás natural com infraestrutura crítica nas regiões de xisto Marcellus e Haynesville. Ao integrar perfeitamente capacidades tecnológicas avançadas, parcerias estratégicas e um compromisso com a excelência operacional, o DTM se posicionou como um canal crítico no ecossistema de energia, oferecendo soluções midstream confiáveis, eficientes e sustentáveis ​​que geram valor para produtores, consumidores e partes de partes interessadas em todo o lado .

DT Midstream, Inc. (DTM) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Colaboração estratégica com produtores de gás natural

A DT Midstream mantém parcerias estratégicas com os principais produtores de gás natural nas regiões de xisto Marcellus e Haynesville.

Região	Principais produtores	Duração do contrato
Marcellus Shale	EQT Corporation	Contrato de 10 anos
Haynesville Shale	Chesapeake Energy	Contrato de 7 anos

Acordos de infraestrutura de tubulação de longo prazo

A DT Midstream estabeleceu acordos de longo prazo com operadores de infraestrutura de pipeline.

• Transcanada Pipeline Partnership
• Colaboração de infraestrutura mais Kinder Morgan
• Enterprise Products Partners Operações Conjuntas

Joint ventures em transporte e armazenamento energético

A empresa desenvolveu joint ventures estratégicos focados no transporte de energia e na infraestrutura de armazenamento.

Parceiro de joint venture	Valor do investimento	Foco do projeto
LP de transferência de energia	US $ 350 milhões	Instalações de armazenamento de gás natural
Empresas de Williams	US $ 275 milhões	Rede de Transporte Midstream

Parcerias de provedores de serviços médios

O DT Midstream colabora com provedores especializados de serviços médios para aumentar a eficiência operacional.

• Serviços de energia Halliburton
• Baker Hughes Midstream Solutions
• Schlumberger Midstream Technologies

Relações ambientais e regulatórias

Parcerias estratégicas com consultores de conformidade ambiental e regulatória garantem adesão regulatória.

Parceiro de conformidade	Serviços especializados	Valor anual de engajamento
Gerenciamento de Recursos Ambientais	Avaliação de impacto ambiental	US $ 1,2 milhão
Grupo de consultoria da ICF	Monitoramento da conformidade regulatória	$850,000

DT Midstream, Inc. (DTM) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Coleta e transporte de gás natural

A DT Midstream opera aproximadamente 1.300 milhas de coleta de gás natural e transmissão de oleodutos em Michigan e Ohio. O sistema de coleta da empresa tem uma capacidade de 1,5 bilhão de pés cúbicos por dia (BCF/D).

Rede de pipeline	Capacidade	Cobertura geográfica
Coleta de oleodutos	1.5 BCF/D.	Michigan e Ohio
Miles totais de pipeline	1.300 milhas	Região do meio -oeste

Desenvolvimento e manutenção da infraestrutura de pipeline

A Companhia investiu US $ 203 milhões em despesas de capital para desenvolvimento de infraestrutura em 2022. Os gastos com manutenção foram de aproximadamente US $ 45 milhões durante o mesmo período.

• Despesas de capital em 2022: US $ 203 milhões
• Custo de manutenção da infraestrutura: US $ 45 milhões
• Investimento médio anual de infraestrutura: 5-7% da receita total

Compressão e processamento de gás natural

A DT Midstream opera 6 instalações de compressão com uma capacidade total de compressão de 375.000 cavalos de potência. Os recursos de processamento da empresa incluem lidar com 500 milhões de pés cúbicos por dia de gás natural.

Tipo de instalação	Capacidade	Número de instalações
Instalações de compressão	375.000 cavalos de potência	6 instalações
Capacidade de processamento de gás	500 milhões de pés cúbicos/dia	Vários sites de processamento

Otimização de ativos e gerenciamento comercial

Em 2022, a DT Midstream registrou receitas totais de US $ 1,2 bilhão, com foco em contratos baseados em taxas de longo prazo que fornecem fluxos de caixa estáveis.

• Receita total em 2022: US $ 1,2 bilhão
• Porcentagem de contratos baseados em taxas: 85%
• Duração média do contrato: 10-15 anos

Investimento de infraestrutura de energia sustentável

A DT Midstream comprometeu US $ 50 milhões a projetos de infraestrutura sustentável em 2022, concentrando -se na redução de emissões de carbono e no aumento da eficiência operacional.

Investimento de sustentabilidade	Quantia	Áreas de foco
Investimento anual de sustentabilidade	US $ 50 milhões	Redução de emissão de carbono
Projetos de energia renovável	3-5 projetos por ano	Eficiência operacional

DT Midstream, Inc. (DTM) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Rede de gasoduto de gás natural

A DT Midstream opera uma rede abrangente de gasoduto natural, abrangendo aproximadamente 1.200 milhas nas regiões de Michigan e Apalaches.

Métricas de rede de pipeline	Quantidade
Comprimento total do pipeline	1.200 milhas
Regiões primárias	Michigan e Appalachia
Capacidade diária de transporte	1,8 bilhão de pés cúbicos

Instalações de compressão e processamento

A empresa mantém a infraestrutura avançada de compactação e processamento.

• Facilidades totais de processamento: 7
• Capacidade agregada de processamento: 1,5 bilhão de pés cúbicos por dia
• Estações de compressão: 12 instalações estrategicamente localizadas

Capital humano

A força de trabalho da DT Midstream representa um recurso organizacional crítico.

Métricas da força de trabalho	Detalhes
Total de funcionários	380
Experiência média dos funcionários	15 anos no setor de energia

Recursos financeiros

Capital financeiro e crédito profile Representar os principais recursos organizacionais.

Métricas financeiras	2023 dados
Total de ativos	US $ 4,2 bilhões
Capitalização de mercado	US $ 5,6 bilhões
Classificação de crédito	BBB (padrão & Poor's)

Infraestrutura tecnológica

• Sistemas de monitoramento SCADA
• Tecnologias avançadas de manutenção preditiva
• Plataformas de gerenciamento de ativos em tempo real

DT Midstream, Inc. (DTM) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Serviços de transporte de gás natural confiável e eficiente

A DT Midstream opera aproximadamente 3.000 milhas de oleodutos de transmissão de gás natural em vários estados, com uma capacidade total de transporte de 2,3 bilhões de pés cúbicos por dia (BCF/D).

Métricas de rede de pipeline	Quantidade
Miles totais de pipeline	3.000 milhas
Capacidade diária de transporte	2.3 BCF/D.
Estados servidos	Michigan, Ohio, Pensilvânia

Soluções Midstream integradas para produtores de energia

A empresa fornece serviços abrangentes no meio da corrente, com foco na coleta, processamento e transporte de gás natural.

• Capacidade do sistema de coleta: 1,5 BCF/D
• Capacidade da planta de processamento: 0,8 BCF/D
• Regiões de produção conectadas: Marcellus e Utica Shale Plays

Compromisso com a excelência e segurança operacionais

DT Midstream mantém um Política de tolerância zero para incidentes de segurança, com um registro de segurança líder do setor.

Métricas de desempenho de segurança	2023 dados
Taxa de incidente total recordável	0,45 por 200.000 horas de trabalho
Investimentos de gerenciamento de integridade de ativos	US $ 45 milhões anualmente

Preços competitivos e ofertas de serviço flexíveis

A empresa oferece preços competitivos para o mercado com acordos contratuais flexíveis para os produtores de energia.

• Taxa de transporte médio: US $ 0,35 por MMBTU
• Duração do contrato: 3-10 anos
• Opções flexíveis de nomeação e agendamento

Estratégias de sustentabilidade ambiental e redução de emissões

O DT Midstream se comprometeu com alvos significativos de redução de emissões.

Objetivos de redução de emissões	Alvo
Redução de emissões de metano	50% até 2030
Redução da intensidade do carbono	40% até 2035
Investimento anual de sustentabilidade	US $ 30 milhões

DT Midstream, Inc. (DTM) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Acordos contratuais de longo prazo com produtores de gás natural

DT Midstream mantém 92 Contratos de transporte e armazenamento de gás natural a longo prazo a partir de 2023, com uma duração média de contrato de 10,5 anos. O volume total contratado representa aproximadamente 1,8 bilhão de pés cúbicos por dia (BCF/D).

Tipo de contrato	Número de contratos	Duração média	Volume total (BCF/D)
Acordos de transporte	67	9,7 anos	1.3
Acordos de armazenamento	25	12,3 anos	0.5

Equipes de gerenciamento de contas dedicadas

DT Midstream emprega 38 profissionais de gerenciamento de contas dedicadas Servindo os principais segmentos de clientes em várias regiões.

• Região nordeste: 12 gerentes de contas
• Região do Centro -Oeste: 15 gerentes de contas
• Região da Costa do Golfo: 11 gerentes de contas

Revisões regulares de desempenho e operacional

A empresa conduz Revisões trimestrais de desempenho com 87% de seus clientes produtores de gás natural de primeira linha, cobrindo a eficiência operacional, a conformidade do contrato e o alinhamento estratégico.

Frequência de revisão	Cobertura do cliente	Os principais indicadores de desempenho rastreados
Trimestral	87%	5-7 métricas específicas

Plataformas de comunicação digital e relatórios

A DT Midstream investiu US $ 2,3 milhões em infraestrutura digital, permitindo relatórios e comunicação em tempo real com 94% de sua base de clientes através de plataformas on-line seguras.

• Portal de cliente baseado na Web
• Aplicativo móvel para rastreamento em tempo real
• Sistema de relatórios mensais automatizados

Suporte técnico proativo

A equipe de suporte técnico responde a 98,6% das consultas de clientes dentro de 4 horas, com um tempo médio de resolução de 12,4 horas para questões técnicas complexas.

Métrica de resposta	Desempenho
Tempo de resposta inicial	4 horas
Taxa de resolução	98.6%
Resolução complexa de problemas	12,4 horas

DT Midstream, Inc. (DTM) - Modelo de Negócios: Canais

Equipes diretas de vendas e desenvolvimento de negócios

A DT Midstream opera uma equipe de vendas dedicada de 42 representantes profissionais de desenvolvimento de negócios focados nos serviços de Midstream de gás natural. A equipe abrange 5 regiões geográficas primárias nos Estados Unidos.

Métricas da equipe de vendas	2023 dados
Total de representantes de vendas	42
Cobertura geográfica	5 regiões
Custo médio de aquisição de clientes	$87,500

Conferências do setor e eventos de rede

A DT Midstream participa de 17 principais conferências do setor de energia anualmente, com um investimento médio de US $ 425.000 em patrocínios e participação em eventos.

• Conferência de Coalizão de Shale de Marcellus
• Conferência Internacional de GNL
• Conferência de Infraestrutura de Gás
• Cúpula de energia norte -americana

Plataformas digitais e site corporativo

O canal digital da empresa inclui um site corporativo com 127.500 visitantes mensais exclusivos e uma taxa de engajamento de 4,3%.

Métricas de canal digital	2023 Estatísticas
Visitantes mensais do site	127,500
Taxa de engajamento do site	4.3%
Geração de leads online	US $ 2,3 milhões

Publicações do setor de energia e materiais de marketing

A DT Midstream aloca US $ 1,2 milhão anualmente para publicação do setor publicidade e produção de garantia de marketing direcionada.

• Revista Hart Energy
• Inteligência de gás natural
• Óleo & Jornal de gás
• Negócio no meio da corrente

Gerenciamento estratégico de relacionamento comercial

A Companhia mantém parcerias estratégicas com 38 empresas de infraestrutura e exploração principais, representando US $ 4,7 bilhões em potencial valor do contrato.

Métricas de parceria	2023 dados
Total de parceiros estratégicos	38
Valor potencial do contrato	US $ 4,7 bilhões
Duração média da parceria	7,2 anos

DT Midstream, Inc. (DTM) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Grandes empresas de produção de gás natural

A DT Midstream serve os principais produtores de gás natural com volumes anuais de transporte e coleta de 1.073 bilhões de pés cúbicos (BCF) em 2022.

Os principais produtores serviram	Volume anual de gás
Maratona Petróleo	385 Bcf
Chesapeake Energy	276 BCF
EQT Corporation	412 BCF

Empresas regionais e nacionais de exploração de energia

A DT Midstream suporta empresas de exploração em várias bacias com investimentos em infraestrutura.

• Cobertura da região de Marcellus Shale: 1.200 milhas de oleodutos de coleta
• Infraestrutura da região de Haynesville Shale: 750 milhas de linhas de transmissão
• Total de ativos médios: US $ 3,2 bilhões a partir de 2022

Consumidores de gás natural industrial e comercial

Os clientes industriais representam 42% da capacidade de transporte contratada da DT Midstream.

Tipo de cliente	Consumo anual de gás
Fabricação	285 BCF
Processamento químico	198 BCF
Outro industrial	156 BCF

Empresas de geração de energia

O segmento de geração de energia é responsável por 28% dos contratos de transporte.

• Base de clientes total de geração de energia: 47 utilitários elétricos
• Entrega anual de gás para usinas: 612 BCF
• Duração média do contrato: 7,3 anos

Provedores de serviços de serviços públicos

Os clientes de serviços públicos representam 30% da capacidade de transporte contratada da DT Midstream.

Tipo de utilidade	Número de clientes	Volume anual de gás
Empresas de distribuição local	22	456 BCF
Utilitários regionais	15	276 BCF

DT Midstream, Inc. (DTM) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Manutenção e desenvolvimento de infraestrutura de pipeline

Para o ano fiscal de 2023, a DT Midstream registrou despesas totais de capital de US $ 251 milhões, alocadas especificamente para:

Categoria	Valor do investimento
Manutenção da infraestrutura de pipeline	US $ 138 milhões
Novo desenvolvimento de pipeline	US $ 113 milhões

Despesas operacionais e administrativas

As despesas operacionais de 2023 totalizaram US $ 186,4 milhões, divididas da seguinte forma:

• Custos de mão -de -obra e pessoal: US $ 82,7 milhões
• Manutenção do equipamento: US $ 47,3 milhões
• Overhead administrativo: US $ 56,4 milhões

Investimentos de tecnologia e infraestrutura digital

Os investimentos em tecnologia em 2023 totalizaram US $ 22,6 milhões, incluindo:

Categoria de investimento em tecnologia	Quantia
Atualizações de infraestrutura digital	US $ 12,4 milhões
Aprimoramentos de segurança cibernética	US $ 6,2 milhões
Sistemas de análise de dados	US $ 4 milhões

Custos de conformidade e aderência regulatória

As despesas de conformidade regulatória para 2023 foram de US $ 34,5 milhões, abrangendo:

• Conformidade regulatória ambiental: US $ 18,7 milhões
• Custos de segurança: US $ 9,3 milhões
• Taxas legais e de consultoria: US $ 6,5 milhões

Iniciativas de sustentabilidade ambiental

O investimento em sustentabilidade ambiental para 2023 totalizou US $ 17,2 milhões:

Iniciativa de Sustentabilidade	Investimento
Tecnologias de redução de emissões	US $ 8,6 milhões
Integração de energia renovável	US $ 5,3 milhões
Projetos de preservação ecológica	US $ 3,3 milhões

DT Midstream, Inc. (DTM) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Taxas de transporte de gás natural

A DT Midstream gerou US $ 582 milhões em receita de transporte para o ano fiscal de 2022. A Companhia opera aproximadamente 1.250 milhas de oleodutos de transmissão de gás natural interestadual.

Rede de pipeline	Receita anual de transporte	Taxa média de transporte
1.250 milhas	US $ 582 milhões	US $ 0,465 por dekatherm

Tobros de serviço de processamento e compressão

Os serviços de processamento geraram US $ 214 milhões em receita durante 2022, com uma capacidade total de processamento de 1,3 bilhão de pés cúbicos por dia.

• Capacidade total de processamento: 1,3 BCF/dia
• Receita de processamento: US $ 214 milhões
• Taxa média de processamento: US $ 0,165 por mMBTU

Acordos de receita contratual de longo prazo

Os contratos de longo prazo da DT Midstream representaram US $ 436 milhões em receita contratada em 2022, com uma duração média do contrato de 7,3 anos.

Tipo de contrato	Receita contratada total	Duração média do contrato
Transporte firme	US $ 436 milhões	7,3 anos

Serviços de otimização de ativos e gerenciamento comercial

Os serviços de gerenciamento comercial contribuíram com US $ 92 milhões para a receita da empresa em 2022.

• Receita de otimização de ativos: US $ 92 milhões
• Número de contratos de gerenciamento comercial: 47

Projetos estratégicos de desenvolvimento de infraestrutura

Os projetos de desenvolvimento de infraestrutura geraram US $ 156 milhões em receita adicional para 2022.

Categoria de projeto	Receita gerada	Número de projetos
Desenvolvimento de infraestrutura	US $ 156 milhões	12 projetos

DT Midstream, Inc. (DTM) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why DT Midstream, Inc. (DTM) commands its market position, which boils down to stability, strategic access, and a forward-looking environmental stance. The infrastructure is built for the long haul, which translates directly to investor confidence.

The foundation of the value proposition is the highly contracted nature of the business. For investors, this means cash flow stability that isn't subject to the daily whims of commodity prices. The pipeline segment, which makes up about 64% of the 2024 Adjusted EBITDA mix, is heavily supported by long-term contracts. You see this stability reflected in the reaffirmed intention to grow the common stock dividend by 5% to 7% annually, with the latest declared quarterly dividend at $0.82 per share, equating to an annualized $3.28 per share as of late 2025.

This stability is underpinned by the contract structure. DT Midstream anchors approximately 95% of its transportation capacity with demand-based contracts, which include take-or-pay agreements or significant minimum volume commitments (MVCs) on gathering assets. The average tenor on these contracts is about 7 years, giving excellent revenue visibility. This is a key differentiator when you compare it to peers.

The assets are strategically placed to capture growing demand, especially for exports. The Haynesville system, a key supply basin, hit record throughput of 2.04 bcf/d in the third quarter of 2025, a 35% increase year-over-year, showing direct, high-volume access to markets, including the Gulf Coast LNG facilities. Recent project completions, like the LEAP Phase 4 expansion adding 0.2 Bcf/d, directly enhance this access to growing LNG export demand.

Here's a quick look at the key metrics supporting the financial stability and growth narrative as of late 2025:

Metric	Value / Range	Context
2025 Adjusted EBITDA Guidance (Midpoint)	~$1,130 million	Reaffirmed/Raised guidance based on strong performance.
2025 Distributable Cash Flow Guidance (Range)	$800 - $830 million	Lifted guidance due to lower costs.
Contracted Capacity Type	~95% Demand-Based	Anchors stable, fee-based cash flows.
Average Contract Tenor	~7 years	Provides long-term revenue visibility.
Q3 2025 Haynesville Throughput	2.04 bcf/d	Represents high-volume access from a key basin.

Finally, DT Midstream is positioning itself for the long term by addressing climate concerns, which is increasingly a marketplace need for customers. The company has a commitment to achieve net-zero greenhouse gas emissions by 2050. As an interim step, they plan to achieve a 30% carbon emissions reduction by 2030. To show they are acting on this, their 2024 methane intensities decreased by 19% in the gathering & boosting sector and 11% in the transmission & storage sector from 2023 levels.

The core value drivers you should be tracking are:

• Highly reliable, fee-based cash flow stability for investors, supported by the ~95% demand-based contract coverage.
• Direct, high-volume access from key basins like Haynesville (2.04 bcf/d in Q3 2025) to LNG export markets.
• Transportation capacity anchored by ~95% demand-based contracts with an average tenor of about 7 years.
• Commitment to net-zero greenhouse gas emissions by 2050, with a 30% reduction target by 2030.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DT Midstream, Inc. (DTM) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how DT Midstream, Inc. locks in its revenue, and honestly, it all comes down to ironclad agreements with big players. The core of the relationship strategy is built on dedicated, long-term contractual relationships with anchor customers.

For the pipeline segment, which is projected to be about 70% of DT Midstream, Inc.'s Adjusted EBITDA in 2025 following the Midwest acquisition, the cash flow is underpinned by take-or-pay contracts. On the gathering side, which made up 36% of 2024 Adjusted EBITDA (excluding the new Midwest assets), the relationships rely on long-term Minimum Volume Commitments (MVCs) and Acreage dedications. To be fair, this structure minimizes exposure to commodity price swings; DT Midstream, Inc. reports having no commodity or marketing exposure.

Customer quality is a big deal here. For 2024 contribution, about ~81% came from customers rated as investment grade. This focus on creditworthiness extends to the recently acquired assets, where the portfolio has approximately 85% of revenues from investment-grade customers. Still, you should note the concentration risk: a single key customer, Expand Energy, accounted for approximately 56% of operating revenues in 2024.

When it comes to securing new capacity, the approach is high-touch, direct sales for large-scale capacity reservations. This is how they fund their growth backlog, which is around $2.3 billion in organic projects. For instance, the Guardian Pipeline recently closed a binding open season awarding expansion capacity to five shippers totaling 328,103 Dth per day, which, combined with prior awards, represents a roughly 40% increase from its current capacity. Also, the LEAP pipeline expansion increased capacity from 1.7 Bcf/d to 1.9 Bcf/d.

The relationships for the interstate pipelines are governed by regulated, transparent tariff structures for interstate pipelines. The recent acquisition brought in three FERC-regulated natural gas transmission pipelines-Guardian, Midwestern Gas Transmission, and Viking Gas Transmission-which collectively have more than 3.7 Bcf/d of capacity. These regulated assets help DT Midstream, Inc. connect premier supply basins like the Marcellus/Utica and Haynesville to key demand centers, including those serving the growing LNG export markets and power generation loads, such as data centers.

Here's a quick look at the revenue contribution mix that these customer relationships support:

Asset Segment (2024 Mix)	% of Total 2024 Adjusted EBITDA (Excluding Midwest)	Customer Contract Feature
Pipeline	64%	Long-term take-or-pay contracts
Gathering	36%	Long-term MVCs and Acreage dedications

The company transports gas for a diverse set of end-users, including:

• Utilities
• Power plants
• Marketers
• Large industrial customers
• Energy producers

These customers are located across the Southern, Northeastern, and Midwestern United States and Canada. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DT Midstream, Inc. (DTM) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how DT Midstream, Inc. (DTM) gets its product-reliable natural gas transportation and processing-to its customers. It's all about the physical network, and as of late 2025, that network is expanding, especially to serve the growing LNG market.

Interstate and intrastate natural gas pipelines (Pipeline segment)

This is the backbone of DT Midstream, Inc. (DTM)'s business, representing the bulk of its financial contribution. The company operates a significant network of regulated pipelines across key regions.

• Over 2,200 miles of FERC-regulated interstate pipelines.
• 700 miles of intrastate pipelines.
• The acquired Midwest assets from ONEOK, Inc. added more than 3.7 Bcf/d of capacity across approximately 1,300 miles.
• This segment contributed $197 million, or 70%, of Adjusted EBITDA in Q1 2025, and $195 million, or 68%, in Q3 2025.

Here's a look at the scale of the pipeline assets as of early 2025 filings:

Asset Type	Mileage (Approximate)	Storage Capacity
FERC-Regulated Interstate Pipelines	Over 2,200 miles	94 Bcf of gas storage capacity
Intrastate Pipelines	700 miles	N/A

Growth in this channel is being driven by projects like the Guardian Pipeline "G3" expansion, which reached a final investment decision (FID) in Q2 2025 for 210 MMcf/d, later upsized in Q3 2025 to approximately 537 MMcf/d, a 40% capacity increase. Overall, approximately $600 million of organic projects reached FID in Q2 2025, with about 90% in the pipeline segment.

Natural gas gathering and processing systems (Gathering segment)

The gathering segment connects supply basins to the larger transmission network. The Haynesville system is showing serious momentum, which is great for DTM's near-term volumes.

• Over 800 miles of gathering pipelines are in operation.
• Haynesville system throughput hit a record in Q3 2025, averaging 2.04 Bcf/d, which was up 35% year-over-year from 1.51 Bcf/d in Q3 2024.
• In Q2 2025, the Haynesville system averaged 1.74 Bcf/d.
• The Northeast gathering systems averaged 1.17 Bcf/d in Q2 2025.
• This segment contributed $83 million (30%) of Adjusted EBITDA in Q1 2025, growing to $93 million in Q3 2025.

You can see the volume growth clearly in the gathering segment:

System/Region	Q3 2024 Throughput	Q3 2025 Throughput	Year-over-Year Change
Haynesville Gathering	1.51 Bcf/d	2.04 Bcf/d	+35%
Northeast Gathering (Q2 Data)	N/A	1.17 Bcf/d	N/A

The company's total organic project backlog stands at $2.3 billion, with $1.6 billion committed as of late 2025.

Direct connections to LNG export facilities and power plants

DT Midstream, Inc. (DTM) is strategically channeling gas to the Gulf Coast LNG corridor, which is a major growth driver. The Louisiana Energy Access Project (LEAP) is key here.

• The Haynesville LEAP system offered 3.6 Bcf/d of direct LNG market access as of Q1 2025.
• This capacity connects to terminals including Sabine Pass, Cameron, Calcasieu Pass, Golden Pass, and Port Arthur.
• LEAP Phase 4 is advancing to boost capacity by +0.2 Bcf/d, expected online in 1H 2026.
• The company is also advancing opportunities to serve incremental power demand, noting PJM auction prices over $329 per megawatt day underscore regional demand strength.

The contracts supporting these channels are durable, with approximately 95% of contracts being demand-based and an average tenor of about 7 years across the portfolio as of the end of 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DT Midstream, Inc. (DTM) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core demand drivers for DT Midstream, Inc. (DTM) as we move through late 2025. These customer groups are what anchor the company's fee-based, long-term contracts, which is why about ~95% of their 2024 revenue contribution was derived from demand, Minimum Volume Commitments (MVC), or flowing gas contracts.

The business mix, based on 2024 Adjusted EBITDA (excluding the newly acquired Midwest assets), shows the pipeline segment is the largest revenue contributor at 64%, with Gathering at 36%. The Q3 2025 results show the Pipeline segment contributed $195 million, or 68%, of the total Adjusted EBITDA of $288 million for that quarter.

Large-scale natural gas producers (Haynesville, Marcellus/Utica)

DT Midstream, Inc. serves producers by providing gathering and transportation out of key supply basins. The Haynesville Shale is definitely showing strong producer activity right now.

• Haynesville gathering volumes hit a record pace of 1.74 Bcf/d in 2Q2025, marking a 16% year/year increase.
• Q3 2025 throughput for the Haynesville system reached 2.04 bcf/d, a 35% jump compared to Q3 2024's 1.51 bcf/d.
• The company is advancing multiple gathering expansions across Appalachia, Blue Union, and Tioga.

Power generation utilities in the Midwest and Northeast US

This segment is critical, especially with the ongoing buildout of power generation capacity, much of it fueled by natural gas to support data centers. DT Midstream, Inc. has been making specific investments to serve this demand.

Here's a look at how the assets connect to these utility customers:

Asset/Project	Customer/Market Focus	Capacity/Metric	Status/Detail
Guardian Pipeline LLC	Wisconsin demand centers (Wisconsin Electric Co. utilities)	Current capacity: approx. 1.3 Bcf/d	Wisconsin Electric Co. utilities represent around 95% of this pipeline's capacity.
Midwestern Gas Transmission	Power Plant Lateral in Indiana	Expansion capacity: 300 MMcf/d	Under construction, delivering gas to a plant switching from coal to natural gas.
Interstate Pipelines (General)	PJM Interconnection LLC and Midcontinent Independent System Operator	N/A	Seeing strong power demand growth manifesting across both regions.

Liquefied Natural Gas (LNG) export facilities on the Gulf Coast

Global LNG demand is a major long-term growth engine for DT Midstream, Inc. The Louisiana Energy Access Project (LEAP) is the primary artery connecting Haynesville supply to these export hubs.

• DT Midstream, Inc. has 3.6 Bcf/d of direct LNG market access.
• LEAP Phase 4 expansion will add +0.2 Bcf/d, bringing total LEAP capacity to 2.1 Bcf/d by 1Q2026.
• Delivery point capacity on the LNG header system was expanded by 1.25 Bcf/d, with about 1 Bcf/d dedicated to Woodside Energy Group Ltd.'s project and the remainder to Cameron LNG.

Industrial and commercial end-users of natural gas

Beyond utilities, DT Midstream, Inc. transports gas for large industrial customers, with a notable focus on infrastructure supporting new industrial loads like data centers.

The company transports gas for large industrial customers across the Southern, Northeastern, and Midwestern United States and Canada. The firm is actively engaged in commercial discussions for pipeline and storage infrastructure to support new data center development, which represents a significant emerging industrial load.

For context on the overall financial scale you're dealing with, the trailing twelve-month revenue as of September 30, 2025, was $1.18B, and the full-year 2025 Adjusted EBITDA guidance is set between $1,115 million and $1,145 million.

DT Midstream, Inc. (DTM) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs that keep DT Midstream, Inc.'s pipelines flowing and its growth projects moving forward. For a midstream operator like DT Midstream, Inc., the cost structure is heavily weighted toward maintaining a massive, regulated asset base.

The fixed cost component is substantial, driven by the need to keep the existing network operational and compliant. This includes high fixed costs for pipeline and facility maintenance/depreciation. Maintenance capital investment, which is the capital used to preserve assets without generating incremental earnings, is guided for 2025 to be in the range of $70 - $90 million.

Growth is a major cost driver, but DT Midstream, Inc. has shown improved capital efficiency recently. The latest 2025 guidance for capital expenditures shows a reduction, with the range set at $445-$485 million. Breaking this down further based on the October 2025 outlook, the expected spending is:

Capital Expenditure Category (2025 Guidance)	Amount (Millions USD)
Total Capital Expenditures	$470 - $550
Growth Capital	$400 - $460
Maintenance Capital	$70 - $90

The growth capital spending reflects progress on the organic project backlog, which includes the upsized Guardian 'G3' expansion and interstate modernization projects. To be fair, the total committed capital for 2025 and 2026 is approximately $665 million, showing a forward-looking commitment beyond the immediate 2025 CapEx guidance.

Financing costs are a necessary expense, especially after recent strategic moves. You need to factor in the interest expense on debt, which includes the $650 million aggregate principal amount of 5.800% Senior Secured Notes due 2034, which DT Midstream, Inc. closed in December 2024 to fund acquisitions. This debt issuance, secured by a first priority lien on certain assets, impacts the cash flow statement, as cash interest expense is a key deduction when calculating Distributable Cash Flow (DCF).

Operating expenses for compression and treatment facilities are embedded within the overall operational costs that drive segment performance. While specific operating expense line items aren't explicitly itemized here, the scale of operations gives you a sense of the overhead. For instance, in the third quarter of 2025, Haynesville gathering volumes averaged 2.04 Bcf per day, and Northeast gathering volumes averaged 1.09 Bcf per day. The company's reported Adjusted EBITDA for Q2 2025 was $277 million, and for Q1 2025 it was $280 million, giving you a benchmark for the operational earnings before certain charges.

Here's a quick look at recent operational performance metrics that influence these costs:

• Q2 2025 Adjusted EBITDA: $277 million.
• Q1 2025 Adjusted EBITDA: $280 million.
• 2025 Adjusted EBITDA guidance midpoint (raised in Q3 2025): $1.13 billion.
• Maintenance capital guidance for 2025: $70 - $90 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

DT Midstream, Inc. (DTM) - Canvas Business Model: Revenue Streams

DT Midstream, Inc. raised its 2025 Adjusted EBITDA guidance midpoint to $1,130 million, reflecting an 18% increase from the prior year adjusted EBITDA guidance.

The core revenue generation for DT Midstream, Inc. is heavily weighted toward its transportation assets, which are secured by long-term contracts providing stability against volume fluctuations. Approximately 95% of revenue is derived from Minimum Volume Commitment contracts, demand charges, and flowing gas contracts, which helps protect against volume risk.

The business mix, as reflected in the Adjusted EBITDA contributions for 2025, clearly shows the dominance of pipeline transportation fees over gathering services.

Revenue Stream Component	2025 Adjusted EBITDA Contribution (Latest Reported)
Pipeline Transportation Fees	~70% (e.g., Q3 2025 contribution was $195 million, or 68%)
Natural Gas Gathering Fees	Q3 2025 contribution was $93 million

The pipeline segment, which includes FERC-regulated assets, saw its contribution to total Adjusted EBITDA increase to 70% in 2025 from 55% in 2021. The gathering segment, however, showed stronger sequential growth, moving from $83 million in Q2 2025 to $93 million in Q3 2025.

The nature of the contracts underpinning these fees provides significant revenue assurance:

• Demand-based/take-or-pay contracts secure revenue streams.
• The LEAP Phase 4 expansion is anchored by long-term demand-based contracts starting in the first quarter of 2026.
• The average tenor for the company's contracts is about seven years.
• The Guardian G3+ expansion is anchored by investment-grade utilities under 20-year negotiated rate contracts.