GDS Holdings Limited (GDS): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário dinâmico da infraestrutura digital, a GDS Holdings Limited emerge como um participante fundamental, transformando a maneira como as empresas e os provedores de serviços em nuvem conceituam soluções de data center em toda a China. Ao integrar estrategicamente recursos tecnológicos de ponta com desenvolvimento robusto de infraestrutura, a GDS criou um modelo de negócios sofisticado que atende às crescentes demandas de transformação digital, oferecendo serviços em nuvem abrangentes, ambientes de computação de alto desempenho e soluções de conectividade escaláveis ​​que capacitam os negócios para navegar nos ecossistema digital complexo com eficiência e confiabilidade sem precedentes.

GDS Holdings Limited (GDS) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Principais provedores de serviços em nuvem

A GDS Holdings Limited mantém parcerias críticas com os principais provedores de serviços em nuvem:

Provedor de nuvem	Detalhes da parceria	Significado estratégico
Cloud Alibaba	Extensa colaboração de infraestrutura	Parceiro de serviço em nuvem primária na China
Tencent Cloud	Integração de rede e data center	Soluções abrangentes de serviço em nuvem
Microsoft Azure	Suporte global de infraestrutura em nuvem	Capacidades de expansão internacional

Parceiros estratégicos de desenvolvimento de infraestrutura de data centers

O GDS colabora com parceiros especializados de desenvolvimento de infraestrutura:

• China International Capital Corporation
• Goldman Sachs
• Grupo de Capital Hillhouse
• Temasek Holdings

Fabricantes de equipamentos de tecnologia global

Fabricante	Tipo de equipamento	Volume anual de oferta
Tecnologias Huawei	Equipamento de rede	Mais de 5.000 unidades anualmente
Indústria de informações eletrônicas Inspur	Infraestrutura do servidor	Aproximadamente 3.500 unidades anualmente
Dell Technologies	Hardware do data center	Cerca de 2.800 unidades anualmente

Instituições financeiras e de investimento

Parcerias financeiras que apoiam a expansão do GDS:

• Morgan Stanley - Banco de Investimento Primário
• JPMorgan Chase - Suporte de financiamento
• Crédito Suisse - financiamento da dívida

Operadores de rede de telecomunicações

Provedor de telecomunicações	Cobertura de rede	Escopo da parceria
China Telecom	Rede nacional	Soluções abrangentes de conectividade
China Unicom	Extensas redes metropolitanas	Interconectividade do data center
China Mobile	Ampla infraestrutura regional	Colaboração de infraestrutura de rede

GDS Holdings Limited (GDS) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Projeto e construção de data centers de escala hiperescária

A GDS Holdings desenvolveu 28 data centers nas principais áreas metropolitanas chinesas a partir do quarto trimestre 2023. O espaço total do Data Center atingiu 820.000 metros quadrados. As despesas de capital para infraestrutura de data center foram de aproximadamente US $ 1,2 bilhão em 2023.

Localização	Número de data centers	Capacidade total
Pequim	6	180.000 metros quadrados
Xangai	8	250.000 metros quadrados
Guangzhou	5	160.000 metros quadrados
Shenzhen	9	230.000 metros quadrados

Desenvolvimento de infraestrutura de serviço em nuvem

A GDS investiu US $ 350 milhões em desenvolvimento de infraestrutura em nuvem em 2023. A receita total de serviços em nuvem atingiu US $ 785 milhões, representando 42% de crescimento ano a ano.

• Implantação de serviços em nuvem em 15 principais cidades chinesas
• Apoiando mais de 200 clientes corporativos
• Tempo de atividade média da infraestrutura em nuvem: 99,99%

Data Center Colocation and Managed Services

A receita de serviços gerenciados para 2023 foi de US $ 456 milhões. O portfólio de clientes inclui 85 empresas da Fortune 500.

Categoria de serviço	Receita	Segmentos de clientes
Enterprise Colocation	US $ 278 milhões	Serviços financeiros
Infraestrutura gerenciada	US $ 132 milhões	Empresas de tecnologia
Serviços em nuvem híbrida	US $ 46 milhões	Telecomunicações

Conectividade de rede e gerenciamento de infraestrutura digital

Os investimentos em infraestrutura de conectividade de rede totalizaram US $ 215 milhões em 2023. A capacidade total de largura de banda de rede atingiu 3,2 Tbps nos locais dos data centers.

• Conectividade de fibra direta com os principais provedores de nuvem
• Interconexão com 25 operadoras de telecomunicações
• Latência da rede abaixo de 5 milissegundos entre as principais áreas metropolitanas

Inovação tecnológica e otimização de infraestrutura

As despesas de P&D em 2023 foram de US $ 98 milhões. O portfólio de patentes inclui 76 inovações tecnológicas registradas.

• Tecnologias de resfriamento de data center verdes
• Sistemas avançados de eficiência energética
• Plataformas de gerenciamento de infraestrutura orientadas pela IA

GDS Holdings Limited (GDS) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Extensa rede de instalações de data center

A partir do quarto trimestre 2023, a GDS Holdings Limited opera 31 data centers em 20 cidades na China. Área total do piso bruto dos data centers: 716.000 metros quadrados.

Região	Número de data centers	Capacidade total (MW)
Pequim	6	120
Xangai	5	95
Guangzhou	4	80
Shenzhen	3	65

Infraestrutura tecnológica avançada

Detalhes da infraestrutura de tecnologia:

• Hardware total de computação: 250.000 servidores
• Densidade média de potência: 15 kW por rack
• Conectividade de rede: 10 Tbps agregados largura de banda
• PUE (eficácia do uso de energia): 1.3

Força de trabalho de engenharia qualificada

Composição da força de trabalho a partir de 2023:

• Total de funcionários: 2.450
• Engenheiros: 1.600 (65% da força de trabalho)
• Doutores de doutorado: 120
• Experiência média da indústria: 7,5 anos

Capital financeiro para infraestrutura

Recursos Financeiros a partir do quarto trimestre 2023:

• Total de ativos: US $ 6,8 bilhões
• Caixa e equivalentes em dinheiro: US $ 1,2 bilhão
• Dívida total: US $ 3,5 bilhões
• Despesas de capital para 2023: US $ 1,1 bilhão

Banco Estratégico de Terras

Banco de Land para desenvolvimentos futuros:

Localização	Área terrestre (metros quadrados)	Capacidade potencial de data center
Pequim	50,000	100 mw
Xangai	45,000	90 MW
Guangzhou	40,000	80 MW

GDS Holdings Limited (GDS) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Soluções abrangentes em nuvem e infraestrutura digital

GDS Holdings Limited fornece Serviços avançados de infraestrutura em nuvem nas principais áreas metropolitanas chinesas. A partir do terceiro trimestre de 2023, a empresa operava 72 data centers com 695.000 metros quadrados de área total do assoalho bruto.

Categoria de serviço	Cobertura	Penetração de mercado
Infraestrutura em nuvem	Pequim, Xangai, Guangzhou, Shenzhen	Liderando 25% de participação de mercado nas cidades de Tier-1
Suporte de transformação digital	Rede Enterprise em todo o país	Mais de 1.200 clientes corporativos

Serviços de data center de alto desempenho

Ofertas GDs soluções de data center de nível corporativo com protocolos de segurança robustos.

• 99.999% Garantia de tempo de atividade
• Certificação de segurança ISO 27001
• Infraestrutura física e de segurança cibernética de várias camadas

Recursos de computação e armazenamento escaláveis

A empresa fornece recursos de computação flexíveis com investimento significativo de infraestrutura.

Métrica de infraestrutura	2023 desempenho
Capacidade total de TI	285 MW
Gastos anuais de capital	US $ 1,2 bilhão

Conectividade confiável para provedores de serviços corporativos e em nuvem

O GDS mantém uma extensa interconectividade de rede nos principais centros tecnológicos chineses.

• Conexões diretas com os principais provedores de nuvem
• Arranjos de espiando com mais de 20 operadoras de telecomunicações
• Resiliência da rede de regiões cruzadas

Suporte econômico de transformação digital

O GDS fornece soluções de infraestrutura economicamente eficientes para a migração digital corporativa.

Métrica de eficiência de custos	2023 desempenho
Redução média de custo do cliente	37% em comparação com a infraestrutura tradicional
Taxa de retenção de clientes	92%

GDS Holdings Limited (GDS) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Contratos de serviço corporativo de longo prazo

A GDS Holdings Limited mantém uma duração média do contrato de 3-5 anos com os principais clientes corporativos. O portfólio de contratos de serviço corporativo da empresa inclui:

Tipo de contrato	Duração média	Taxa de renovação
Contratos de data center de hiperescala	4,2 anos	92%
Contratos de serviço em nuvem	3,7 anos	88%

Suporte técnico dedicado e gerenciamento de contas

O GDS fornece infraestrutura de suporte especializada:

• Equipe de suporte técnico 24/7 com mais de 250 engenheiros dedicados
• Tempo médio de resposta: 15 minutos para problemas críticos
• Gerentes de conta dedicados para clientes de primeira linha

Soluções de infraestrutura personalizadas

Métricas de desenvolvimento de infraestrutura personalizadas:

Categoria de solução	Taxa de personalização	Tempo de implementação
Infraestrutura de hiperescala	78%	4-6 meses
Enterprise Cloud Solutions	65%	3-4 meses

Consulta de tecnologia regular e serviços de consultoria

Ofertas de consulta de tecnologia:

• Revisões trimestrais de tecnologia estratégica
• Avaliações anuais de otimização de infraestrutura
• Avaliações de vulnerabilidade de segurança cibernética complementares

Abordagem de parceria colaborativa

Métricas de engajamento de parceria:

Nível de parceria	Número de parceiros estratégicos	Projetos de inovação conjunta
Nível corporativo	37	12 projetos ativos
Colaboração de tecnologia	58	19 iniciativas em andamento

GDS Holdings Limited (GDS) - Modelo de Negócios: Canais

Equipe de vendas diretas

A GDS Holdings mantém uma força de vendas corporativa dedicada de 237 profissionais a partir do quarto trimestre 2023, com foco em clientes de data center e serviços em nuvem da empresa.

Métrica da equipe de vendas	2023 dados
Total de profissionais de vendas	237
Custo médio de aquisição de clientes	$42,500
Cobertura geográfica da equipe de vendas	8 principais cidades chinesas

Plataformas digitais online

A GDS opera canais abrangentes de engajamento digital por meio de plataformas corporativas especializadas.

• Site corporativo: www.gds-services.com
• Tráfego do portal do cliente: 1,2 milhão de visitantes mensais
• Taxa de conversão de solicitação de serviço on -line: 17,3%

Conferências de Tecnologia e Eventos da Indústria

A GDS participa de 24 principais conferências de tecnologia anualmente, com clientes de direcionamento de engajamento direto.

Categoria de evento	Participação anual	Geração estimada de chumbo
Conferências de Tecnologia Internacional	12	486 leads qualificados
Eventos de tecnologia doméstica	12	392 leads qualificados

Redes de parceria estratégica

A GDS mantém parcerias estratégicas com 47 provedores de serviços e serviços em nuvem.

• Parcerias de provedores de nuvem: 18
• Enterprise Technology Partners: 29
• Contribuição da receita da parceria: 22,6% da receita total

Marketing digital e comunicação baseada na Web

Os canais de marketing digital representam um componente crítico da estratégia de envolvimento do cliente da GDS.

Canal digital	Métricas mensais de engajamento
Seguidores do LinkedIn	42,500
Seguidores do Twitter	18,700
Visitantes mensais do site	1,4 milhão
Assinantes de marketing por email	87,300

GDS Holdings Limited (GDS) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Provedores de serviços em nuvem de hiperescala

Os principais clientes incluem:

• Cloud Alibaba
• Tencent Cloud
• Microsoft Azure

Provedor de nuvem	Pegada de data center com GDS	Valor anual do contrato
Cloud Alibaba	12 data centers dedicados	US $ 98,4 milhões
Tencent Cloud	8 data centers dedicados	US $ 76,2 milhões
Microsoft Azure	6 data centers dedicados	US $ 62,7 milhões

Grandes clientes de tecnologia corporativa

Tecnology Enterprise Customer Breakdown:

• Total Enterprise Technology Client: 187
• Valor médio anual do contrato: US $ 3,2 milhões
• Receita anual cumulativa: US $ 598,4 milhões

Instituições de Serviços Financeiros

Tipo de instituição	Número de clientes	Capacidade total do data center
Bancos	42	78.000 metros quadrados
Companhias de seguros	23	45.600 metros quadrados
Empresas de investimento	19	35.200 metros quadrados

Empresas de telecomunicações

Cliente de telecomunicações profile:

• Total de clientes de telecomunicações: 15
• Espaço agregado de data center: 62.000 metros quadrados
• Receita anual cumulativa: US $ 214,6 milhões

Empresas multinacionais que se expandem na China

Indústria	Número de empresas	Investimento médio anual
Tecnologia	37	US $ 45,3 milhões
Fabricação	28	US $ 38,7 milhões
Bens de consumo	22	US $ 32,5 milhões

GDS Holdings Limited (GDS) - Modelo de Negócios: Estrutura de Custo

Investimentos de infraestrutura de dados intensivos em capital

A partir de 2023, a GDS Holdings Limited investiu aproximadamente US $ 1,2 bilhão em infraestrutura de data center. As despesas de capital da empresa para construção e expansão de data center foram:

Ano	Gasto de capital
2023	US $ 1,2 bilhão
2022	US $ 987 milhões

Manutenção de instalações em andamento e despesas operacionais

A manutenção anual de instalações e despesas operacionais da GDS Holdings Limited em 2023 foram de aproximadamente US $ 325 milhões, que incluíram:

• Reparação e substituição de equipamentos: US $ 85 milhões
• Gerenciamento de instalações: US $ 65 milhões
• Sistemas de segurança: US $ 45 milhões
• Manutenção de infraestrutura de rede: US $ 130 milhões

Custos de pesquisa e desenvolvimento de tecnologia

As despesas de P&D da GDS Holdings Limited para 2023 totalizaram US $ 142 milhões, representando 4,7% da receita total.

Categoria de P&D	Gasto
Tecnologias de computação em nuvem	US $ 62 milhões
AI e aprendizado de máquina	US $ 48 milhões
Inovações de segurança cibernética	US $ 32 milhões

Compensação e treinamento de funcionários

As despesas totais relacionadas aos funcionários em 2023 foram de US $ 278 milhões, divididos da seguinte forma:

• Salários base: US $ 185 milhões
• Bônus de desempenho: US $ 53 milhões
• Treinamento e desenvolvimento de funcionários: US $ 22 milhões
• Remuneração baseada em ações: US $ 18 milhões

Despesas de consumo de energia e energia

Os custos de energia da GDS Holdings Limited em 2023 totalizaram US $ 215 milhões, com a seguinte distribuição:

Fonte de energia	Custo anual
Eletricidade	US $ 172 milhões
Créditos energéticos renováveis	US $ 28 milhões
Backup Power Systems	US $ 15 milhões

GDS Holdings Limited (GDS) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Taxas de serviço de colocação

Em 2023, a GDS registrou taxas de serviço de colocação de US $ 459,1 milhões, representando um aumento de 26,2% ano a ano. Os serviços de colocação da empresa cobrem aproximadamente 352.000 metros quadrados de espaço de data center nos principais mercados chineses.

Ano	Receita de colocação	Taxa de crescimento
2022	US $ 363,5 milhões	22.7%
2023	US $ 459,1 milhões	26.2%

Leasing de infraestrutura de serviço em nuvem

O leasing de infraestrutura de serviços em nuvem gerou US $ 312,6 milhões em receita para a GDS em 2023, com um aumento de 32,5% em relação ao ano anterior.

• Principais provedores de serviços em nuvem: Alibaba Cloud, Tencent Cloud, AWS
• Capacidade total de infraestrutura arrendada: 78.000 racks de servidores
• Taxa média de leasing mensal: US $ 4.000 por rack

Serviços gerenciados e suporte técnico

A receita de serviços gerenciados atingiu US $ 87,4 milhões em 2023, representando 8,5% da receita total da empresa.

Tipo de serviço	Receita	Porcentagem da receita total
Gerenciamento de rede	US $ 42,3 milhões	4.1%
Serviços de segurança	US $ 45,1 milhões	4.4%

Contratos empresariais de longo prazo

Os contratos empresariais de longo prazo em 2023 totalizaram US $ 276,8 milhões, com uma duração média do contrato de 3-5 anos.

• Número de contratos corporativos: 127
• Valor médio do contrato: US $ 2,18 milhões
• Taxa de renovação do contrato: 92,5%

Vendas de capacidade de data center

As vendas da capacidade do data center atingiram US $ 524,7 milhões em 2023, representando 51,2% da receita total da empresa.

Região	Capacidade vendida	Receita
Pequim	45.000 metros quadrados	US $ 189,3 milhões
Xangai	38.000 metros quadrados	US $ 165,4 milhões
Guangzhou	32.000 metros quadrados	US $ 170,0 milhões

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core offerings GDS Holdings Limited is putting forward to the market as of late 2025. It's all about scale, efficiency, and being the right partner for the AI wave.

High-performance, secure, and reliable data center infrastructure.

The infrastructure is built for density and efficiency, which matters when power-hungry AI workloads arrive. You see this reflected in the operational metrics as of September 30, 2025. The company's average Power Usage Effectiveness (PUE) was optimized to an industry-leading level of 1.24 by the end of 2024, directly supporting high-power-density needs. Furthermore, 40% of renewable energy usage was achieved by 2024, aligning with client low-carbon procurement needs. The utilization of existing space shows disciplined management.

• Area in service as of September 30, 2025: 653,762 sqm
• Area utilized as of September 30, 2025: 486,607 sqm
• Utilization rate (Area utilized / Area in service): 74.4%

This operational discipline helped drive Q3 2025 Adjusted EBITDA margin to 46.5%.

Scalable colocation solutions for hyperscale cloud growth.

GDS Holdings Limited is clearly scaling its footprint to meet the massive requirements from hyperscalers. The total area committed and pre-committed reached 656,729 sqm by September 30, 2025. The momentum from new business is strong, with total new orders for the data center business reaching 240 megawatts in the first nine months of 2025, with expectations to approach 300 megawatts for the full year.

Metric (as of Sep 30, 2025)	Value	Year-over-Year Change
Total Area Committed & Pre-committed	656,729 sqm	4.8% increase
Area Utilized	486,607 sqm	10.9% increase
Net Additional Area Utilized (Q3 2025)	7,421 sqm	N/A

You'll note that even with new capacity coming online, the utilization rate held steady at 74.4%, showing they are managing the ramp-up effectively.

Carrier and cloud-neutral access for maximum customer flexibility.

GDS Holdings Limited offers facilities that provide access to major telecommunications networks and public clouds. This neutrality is a key feature for customers building complex, multi-cloud architectures.

Strategic positioning to capture accelerating AI-driven demand.

The company is explicitly targeting the AI boom. For the full year 2025 bookings, approximately 65% are tied to AI workloads. This focus is supported by significant available power capacity. Management noted they will still have around 900 megawatts of developable capacity after completing a 152-megawatt new order. The 2025 full-year guidance remains firm, projecting total revenues between RMB 11.29 billion to RMB 11.59 billion and Adjusted EBITDA between RMB 5.19 billion and RMB 5.39 billion.

Managed hybrid cloud and network services for complex IT needs.

The growth in their international platform, DayOne Data Centers, shows their capability in delivering services beyond core colocation. For the first nine months of 2025, DayOne's revenue grew 172.9% year-over-year to RMB 991 million, with Adjusted EBITDA surging 348.8% year-over-year to RMB 427 million. That's defintely a sign of rapid service adoption.

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

GDS Holdings Limited's customer relationships are centered on deep integration with large, demanding enterprise clients, evidenced by their operational scale as of late 2025.

Dedicated account management for long-term, sticky contracts.

• Customer base consists predominantly of hyperscale cloud service providers, large internet companies, financial institutions, telecommunications carriers, IT service providers, and large domestic private sector and multinational corporations.
• GDS Holdings Limited has a 24-year track record of service delivery, successfully fulfilling requirements for demanding customers in China.
• Management noted in March 2025 that selected new deals feature contract lengths that are much longer than before.

The stickiness is reflected in high commitment levels across their capacity:

Metric	Date	Value
Area Utilized (sqm)	June 30, 2025	479,186
Utilization Rate (Area Utilized / Area in Service)	June 30, 2025	77.5%
Total Area Committed and Pre-committed (sqm)	June 30, 2025	663,959
Net Revenue (RMB million)	Q3 2025	2,887.1

High-touch, consultative sales for large-scale deployments.

The focus is on large deployments, as seen by the total area committed and pre-committed reaching 663,959 sqm as of June 30, 2025. This scale necessitates a consultative approach to meet the specific density and power requirements of hyperscale clients.

Technical support and service delivery teams for 24/7 operations.

• GDS Holdings Limited offers co-location and a suite of value-added services.
• Value-added services include managed hybrid cloud services through direct private connection to leading public clouds.
• The company maintains a carrier and cloud-neutral position, enabling customer access to major telecommunications networks and the largest PRC and global public clouds hosted in their facilities.

Building multi-year, strategic partnerships with anchor tenants.

Strategic partnerships are formalized through significant capital structure events. In March 2025, GDS Holdings Limited executed a private REIT (P-REIT) transaction where China Life Insurance Company Limited participated as an anchor investor. GDS Holdings Limited reinvested RMB 480 million to subscribe for a 20% stake in the resulting China REIT (C-REIT), which began trading on the Shanghai Stock Exchange on August 8, 2025. GDS Holdings Limited continues to operate and manage the underlying data center assets for the C-REIT under a services agreement, for which GDS will receive recurring annual fee income of approximately RMB 5 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how GDS Holdings Limited gets its services-high-performance data center capacity and managed services-to its customers. It's a multi-pronged approach that mixes direct enterprise sales with financial market access for capital deployment.

The core sales engine relies heavily on its in-house team. Sales activities are primarily driven by the direct sales force, which is organized across four main geographic regions within China:

• Northern China
• Southern China
• Eastern China
• South-western China

As of July 1, 2024, the total employee count at GDS Holdings Limited was between 1,001 - 5,000, supporting this direct engagement model with large enterprise and cloud customers. This team works to secure commitments from hyperscale cloud providers, large internet companies, and financial institutions.

For cloud customers, GDS Holdings Limited channels service delivery through direct private connections to leading public cloud platforms. This supports their co-location and value-added services, including managed hybrid cloud access. The operational success of this channel is reflected in capacity utilization. As of June 30, 2025, the utilization rate for area in service was 77.5%, with total area utilized reaching 479,186 sqm. New customer commitments in China for the first half of 2025 (1H25) totaled 33,962 sqm.

Accessing capital markets is a key channel for funding growth, especially for international expansion. GDS Holdings Limited maintains its listing presence on both the NASDAQ and HKEX (stock codes GDS and 9698, respectively). A significant recent financial channel was the successful completion of its China REIT (C-REIT) IPO on the Shanghai Stock Exchange in August 2025, which achieved implied cap rates of below 5%. This monetization strategy is paired with direct capital raises; for instance, in May 2025, the company priced an offering of 2.25% convertible senior notes due 2032 for an aggregate principal amount of US$500 million, which was increased from an initial target of $450 million. In the second quarter of 2025, GDS Holdings Limited raised net proceeds of USD 676m through new convertible senior notes and equity.

International expansion channels are managed through its equity investment in DayOne Data Centers Limited. GDS Holdings Limited holds a 35.6% equity interest in DayOne, which operates outside of mainland China. DayOne is showing hyper-growth; in Q2 2025 alone, it added 246 MW of new customer commitments, pushing its total committed power to over 780 MW. This translated to a revenue growth of 244% y/y and adjusted EBITDA growth of 265% y/y for DayOne in that quarter. To support this, GDS Holdings Limited sought a US$3.4bn loan in March 2025 specifically for its Malaysia operations and Southeast Asia build-out.

Here's a quick look at some of the key operational and financial metrics tied to these channels as of late 2025:

Metric Category	Channel/Area of Focus	Latest Reported Figure (As of late 2025)
Financial Performance (Core)	Q3 2025 Net Revenue	RMB2,887.1 million
Financial Performance (Core)	Q3 2025 Adjusted EBITDA	RMB1,342.2 million
Capacity Utilization	Area Utilized (as of June 30, 2025)	479,186 sqm
Capacity Utilization	Utilization Rate (as of June 30, 2025)	77.5%
International Expansion (DayOne)	DayOne Total Committed Power	>780 MW
International Expansion (DayOne)	GDS Equity Stake in DayOne	35.6%
Capital Markets	C-REIT Implied Cap Rate	Below 5%
Capital Markets	May 2025 Convertible Notes Principal	US$500 million

The direct sales force is incentivized through performance-based bonuses tied to annual targets. The C-REIT structure provides a channel to recycle capital from stabilized assets, as seen by the RMB2,073 million net cash proceeds GDS was entitled to from a July 2025 deconsolidation transaction.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Customer Segments

GDS Holdings Limited's customer base is concentrated around the largest consumers of high-performance, high-density data center capacity in China and increasingly, internationally through DayOne Data Centers Limited.

Hyperscale cloud service providers represent the largest segment of GDS Holdings Limited's clientele. These providers, which include the dominant global players like AWS, Microsoft Azure (with Q2 2025 global market shares of approximately 30% and 20% respectively), and Google Cloud, drive the demand for massive, scalable infrastructure. GDS Holdings Limited's facilities are designed to meet the exacting standards of these partners, offering carrier- and cloud-neutral access to major public clouds hosted within their sites.

The core customer segments GDS Holdings Limited serves in China include:

• Hyperscale cloud service providers (the largest segment).
• Large internet companies, such as e-commerce and content platforms.
• Financial institutions requiring high-security, low-latency infrastructure.
• Telecommunications providers.

The operational performance in late 2025 reflects this demand concentration. For the third quarter ended September 30, 2025, GDS Holdings Limited reported net revenue of RMB2,887.1 million (US$405.6 million). The company confirmed its full-year 2025 total revenue guidance remained in the range of RMB11,290 - RMB11,590 million. New bookings year-to-date by the end of Q3 2025 reached 240 MW, with a full-year target of approximately 300MW, largely driven by AI demand.

The expansion into international markets is executed via DayOne Data Centers Limited, in which GDS Holdings Limited holds a non-controlling 35.6% equity interest as of early 2025. DayOne's growth performance is significantly outpacing the core business; for Q3 2025, DayOne's revenue was RMB991 million, representing a 172.9% year-over-year increase, with Adjusted EBITDA reaching RMB427 million, up 348.8% year-over-year.

The following table summarizes key capacity and financial metrics relevant to GDS Holdings Limited's customer-facing operations as of late 2025:

Metric	Value	Period/Context
GDS Holdings Limited Q3 2025 Net Revenue	RMB2,887.1 million (US$405.6 million)	Quarter ended September 30, 2025
GDS Holdings Limited 2025 Full Year Revenue Guidance	RMB11,290 - RMB11,590 million	Full Year 2025 Forecast
DayOne Data Centers Capacity (In Service or Under Construction)	480 MW	As of late 2025
DayOne Data Centers Capacity (Reserved for Future Development)	590 MW	Across Hong Kong, Singapore, Malaysia, Indonesia, and Japan
DayOne Data Centers Q3 2025 Revenue	RMB991 million	Up 172.9% year-over-year
GDS Capital Expenditure Guidance (Revised)	Approximately RMB2,700 million	Full Year 2025

The expansion into Southeast Asia markets via DayOne Data Centers is strategically targeting new customer bases, with DayOne having broken ground on a 20MW data center in Singapore designed for AI workloads, expected to go live in 2026. Furthermore, in March 2025, GDS Holdings Limited sought a US$3.4bn loan specifically to support capital expenditure and refinancing for its Malaysia operations, particularly its Johor campus build-out. DayOne is independently seeking to raise more than US$1 billion in a Series C funding round, which could value the entity between US$4 billion and US$5 billion.

The customer base for GDS Holdings Limited in China is characterized by high commitment levels, as evidenced by the 110,000 square meters of backlog for area in service at the start of 2025, with over half expected to be delivered during the year. The company ended 2024 with a utilization rate of 74%, expecting this to increase to the high 70s% by the end of 2025.

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for GDS Holdings Limited is heavily weighted toward capital deployment and the ongoing operational expenses of running high-density data centers.

High capital expenditure (Capex) for new data center construction is a primary driver of costs, reflecting the continuous need to build capacity to meet hyperscale demand.

The company revised its full-year FY 2025 Capex guidance (net) down to approximately RMB 2,700 million. This revision followed the completion of the C-REIT transaction, which was not factored into the initial guidance of around RMB 4,300 million. The organic Capex component for 2025 was stated as approximately RMB 4,800 million. The net guidance of RMB 2,700 million is derived after deducting net proceeds from the ABS and C-REIT transactions. This is a significant outlay for future capacity.

Significant power and utility costs for data center operation are a major variable cost, directly tied to the utilization and power draw of the deployed capacity. While specific power and utility costs are not broken out, the Cost of Revenue for the third quarter of 2025 was RMB 2,247.9 million. The company reported that in 2024, its renewable energy usage ratio increased to 40%, indicating efforts to manage utility costs and sustainability targets. The utilization rate for area in service reached 77.5% at the end of the second quarter of 2025.

Depreciation and amortization of long-lived assets is a substantial non-cash charge reflecting the massive investment in physical infrastructure. For the third quarter of 2025, the depreciation and amortization expense component excluded from General and administrative expenses was RMB 59.9 million. For the three-month period ended March 31, 2025, total depreciation and amortization was RMB 856.5 million.

Interest expense on substantial debt financing is another key cost, necessary to fund the high Capex requirements. Net interest expenses for the third quarter of 2025 were RMB 375.5 million. This compares to RMB 405.0 million in the second quarter of 2025 and RMB 441.5 million in the first quarter of 2025. The year-over-year decrease in Q3 2025 was attributed to a lower level of total borrowings and lower interest rates.

Here are the key financial figures related to the cost structure from recent reporting periods:

Cost Component	Period/Guidance	Amount (RMB Million)
Net Capex Guidance (FY 2025)	Full Year 2025 Guidance	2,700
Cost of Revenue	Q3 2025	2,247.9
Net Interest Expenses	Q3 2025	375.5
Depreciation and Amortization (Component)	Q3 2025	59.9
Organic Capex (FY 2025)	Full Year 2025 Guidance Basis	4,800

The cost structure also includes other operational expenses that support the business model:

• Selling and marketing expenses (Q3 2025, excluding share-based compensation): RMB 31.1 million.
• Research and development costs (Q3 2025): RMB 8.3 million.
• Total cash operating costs as a percentage of net revenue contributed to the Adjusted GP margin of 51.0% in Q3 2025.

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how GDS Holdings Limited actually brings in the money, which is key for any valuation, defintely. For a data center operator like GDS Holdings Limited, revenue streams are pretty straightforward, but the C-REIT deal adds an interesting, non-recurring component to the mix right now.

The core of GDS Holdings Limited's income comes from its physical infrastructure and the services wrapped around it. Think of it as renting out premium, highly-connected real estate designed for servers.

• Colocation services fees (primary revenue source). This is the bread and butter; it's the recurring fee for housing and powering a client's IT equipment in GDS Holdings Limited's facilities.
• Managed hosting and value-added services fees. This covers the extra work GDS Holdings Limited does, like managing the client's infrastructure, network services, or offering specialized cloud connectivity solutions.

Now, let's talk about that big asset monetization event. This isn't a regular monthly charge, but a significant cash event from restructuring assets. GDS Holdings Limited executed a breakthrough deal by selling a portion of its assets into a private REIT structure, which then fed into a public C-REIT.

The asset monetization proceeds from the C-REIT transactions are a major highlight for recent financial performance. Here's the quick math on that specific cash inflow:

• GDS Holdings Limited is set to receive RMB 2,111 million in net cash proceeds from the sale of a project company holding stabilized data centers as part of the C-REIT structure.
• Even after the sale, GDS Holdings Limited retains an operational revenue stream by managing the underlying data center assets for an annual fee of approximately RMB 5 million.

To keep you current on the top-line performance, here are the latest official figures we have for GDS Holdings Limited's revenue expectations and recent actuals. This gives you the context for how the core business is tracking against the full-year plan.

Metric	Value	Period/Context
FY 2025 Total Revenue Guidance	RMB 11,290 million - RMB 11,590 million	Full Year 2025 Estimate
Q3 2025 Net Revenue	RMB 2,887.1 million	Third Quarter 2025 Actual

The Q3 2025 Net Revenue of RMB 2,887.1 million shows the underlying business is growing, which was reported as a 10.2% increase year-over-year, mostly from the continued ramp-up of their data centers. Still, remember that the C-REIT cash proceeds are separate from this recurring revenue line, though they certainly impact the overall financial picture for the year.