GDS Holdings Limited (GDS): Business Model Canvas

In der dynamischen Landschaft der digitalen Infrastruktur erweist sich GDS Holdings Limited als zentraler Akteur und verändert die Art und Weise, wie Unternehmen und Cloud-Dienstanbieter Rechenzentrumslösungen in ganz China konzipieren. Durch die strategische Integration modernster technologischer Fähigkeiten mit robuster Infrastrukturentwicklung hat GDS ein ausgeklügeltes Geschäftsmodell entwickelt, das den steigenden Anforderungen der digitalen Transformation gerecht wird und umfassende Cloud-Dienste, Hochleistungs-Rechnerumgebungen und skalierbare Konnektivitätslösungen bietet, die es Unternehmen ermöglichen, sich mit beispielloser Effizienz und Zuverlässigkeit im komplexen digitalen Ökosystem zurechtzufinden.

GDS Holdings Limited (GDS) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Große Cloud-Service-Anbieter

GDS Holdings Limited unterhält wichtige Partnerschaften mit führenden Cloud-Service-Anbietern:

Cloud-Anbieter	Einzelheiten zur Partnerschaft	Strategische Bedeutung
Alibaba Cloud	Umfangreiche Zusammenarbeit bei der Infrastruktur	Primärer Cloud-Service-Partner in China
Tencent Cloud	Netzwerk- und Rechenzentrumsintegration	Umfassende Cloud-Service-Lösungen
Microsoft Azure	Globale Unterstützung der Cloud-Infrastruktur	Internationale Expansionsmöglichkeiten

Strategische Entwicklungspartner für die Infrastruktur von Rechenzentren

GDS arbeitet mit spezialisierten Infrastrukturentwicklungspartnern zusammen:

• China International Capital Corporation
• Goldman Sachs
• Hillhouse Capital Group
• Temasek Holdings

Globale Hersteller von Technologiegeräten

Hersteller	Gerätetyp	Jährliches Liefervolumen
Huawei-Technologien	Netzwerkausrüstung	Über 5.000 Einheiten jährlich
Inspur Electronic Information Industry	Serverinfrastruktur	Etwa 3.500 Einheiten pro Jahr
Dell Technologies	Hardware für Rechenzentren	Jährlich rund 2.800 Einheiten

Investment- und Finanzinstitute

Finanzpartnerschaften zur Unterstützung des GDS-Ausbaus:

• Morgan Stanley – Primäre Investmentbank
• JPMorgan Chase – Finanzierungsunterstützung
• Credit Suisse – Fremdfinanzierung

Betreiber von Telekommunikationsnetzen

Telekommunikationsanbieter	Netzwerkabdeckung	Umfang der Partnerschaft
China Telecom	Bundesweites Netzwerk	Umfassende Konnektivitätslösungen
China Unicom	Umfangreiche Metropolnetzwerke	Konnektivität von Rechenzentren
China Mobile	Breite regionale Infrastruktur	Zusammenarbeit in der Netzwerkinfrastruktur

GDS Holdings Limited (GDS) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Design und Bau von Hyperscale-Rechenzentren

GDS Holdings hat im vierten Quartal 2023 28 Rechenzentren in den wichtigsten chinesischen Ballungsräumen entwickelt. Die Gesamtfläche der Rechenzentren erreichte 820.000 Quadratmeter. Die Investitionsausgaben für die Rechenzentrumsinfrastruktur beliefen sich im Jahr 2023 auf etwa 1,2 Milliarden US-Dollar.

Standort	Anzahl der Rechenzentren	Gesamtkapazität
Peking	6	180.000 Quadratmeter
Shanghai	8	250.000 Quadratmeter
Guangzhou	5	160.000 Quadratmeter
Shenzhen	9	230.000 Quadratmeter

Entwicklung der Cloud-Service-Infrastruktur

GDS investierte im Jahr 2023 350 Millionen US-Dollar in die Entwicklung der Cloud-Infrastruktur. Der Gesamtumsatz mit Cloud-Diensten erreichte 785 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von 42 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

• Bereitstellung von Cloud-Diensten in 15 großen chinesischen Städten
• Betreuung von über 200 Unternehmenskunden
• Durchschnittliche Verfügbarkeit der Cloud-Infrastruktur: 99,99 %

Colocation von Rechenzentren und Managed Services

Der Umsatz aus Managed Services belief sich im Jahr 2023 auf 456 Millionen US-Dollar. Das Kundenportfolio umfasst 85 Fortune-500-Unternehmen.

Servicekategorie	Einnahmen	Kundensegmente
Unternehmens-Colocation	278 Millionen Dollar	Finanzdienstleistungen
Verwaltete Infrastruktur	132 Millionen Dollar	Technologieunternehmen
Hybride Cloud-Dienste	46 Millionen Dollar	Telekommunikation

Netzwerkkonnektivität und digitales Infrastrukturmanagement

Die Investitionen in die Netzwerkkonnektivitätsinfrastruktur beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 215 Millionen US-Dollar. Die gesamte Netzwerkbandbreitenkapazität erreichte an allen Rechenzentrumsstandorten 3,2 Tbit/s.

• Direkte Glasfaserverbindung zu großen Cloud-Anbietern
• Zusammenschaltung mit 25 Telekommunikationsanbietern
• Netzwerklatenz unter 5 Millisekunden zwischen großen Ballungsräumen

Technologieinnovation und Infrastrukturoptimierung

Die F&E-Ausgaben für 2023 beliefen sich auf 98 Millionen US-Dollar. Das Patentportfolio umfasst 76 registrierte Technologieinnovationen.

• Umweltfreundliche Kühltechnologien für Rechenzentren
• Fortschrittliche Energieeffizienzsysteme
• KI-gesteuerte Infrastrukturmanagementplattformen

GDS Holdings Limited (GDS) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Umfangreiches Netzwerk von Rechenzentrumseinrichtungen

Im vierten Quartal 2023 betreibt GDS Holdings Limited 31 Rechenzentren in 20 Städten in China. Gesamtbruttogrundfläche der Rechenzentren: 716.000 Quadratmeter.

Region	Anzahl der Rechenzentren	Gesamtkapazität (MW)
Peking	6	120
Shanghai	5	95
Guangzhou	4	80
Shenzhen	3	65

Fortschrittliche technologische Infrastruktur

Details zur Technologieinfrastruktur:

• Gesamte Computerhardware: 250.000 Server
• Durchschnittliche Leistungsdichte: 15 kW pro Rack
• Netzwerkkonnektivität: 10 Tbit/s Gesamtbandbreite
• PUE (Power Usage Effectiveness): 1,3

Qualifizierte Ingenieursarbeitskräfte

Zusammensetzung der Belegschaft ab 2023:

• Gesamtzahl der Mitarbeiter: 2.450
• Ingenieure: 1.600 (65 % der Belegschaft)
• Doktoranden: 120
• Durchschnittliche Branchenerfahrung: 7,5 Jahre

Finanzkapital für Infrastruktur

Finanzielle Ausstattung ab Q4 2023:

• Gesamtvermögen: 6,8 Milliarden US-Dollar
• Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente: 1,2 Milliarden US-Dollar
• Gesamtverschuldung: 3,5 Milliarden US-Dollar
• Investitionsausgaben für 2023: 1,1 Milliarden US-Dollar

Strategische Landbank

Landbank für zukünftige Entwicklungen:

Standort	Grundstücksfläche (Quadratmeter)	Potenzielle Rechenzentrumskapazität
Peking	50,000	100 MW
Shanghai	45,000	90 MW
Guangzhou	40,000	80 MW

GDS Holdings Limited (GDS) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Umfassende Cloud- und digitale Infrastrukturlösungen

GDS Holdings Limited bietet fortschrittliche Cloud-Infrastrukturdienste in den großen chinesischen Metropolregionen. Im dritten Quartal 2023 betrieb das Unternehmen 72 Rechenzentren mit einer Gesamtbruttogrundfläche von 695.000 Quadratmetern.

Servicekategorie	Abdeckung	Marktdurchdringung
Cloud-Infrastruktur	Peking, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen	Führender Marktanteil von 25 % in Tier-1-Städten
Unterstützung der digitalen Transformation	Bundesweites Unternehmensnetzwerk	Über 1.200 Unternehmenskunden

Leistungsstarke, sichere Rechenzentrumsdienste

GDS-Angebote Rechenzentrumslösungen der Enterprise-Klasse mit robusten Sicherheitsprotokollen.

• 99,999 % Verfügbarkeitsgarantie
• ISO 27001-Sicherheitszertifizierung
• Mehrstufige physische und Cybersicherheitsinfrastruktur

Skalierbare Rechen- und Speicherkapazitäten

Das Unternehmen bietet flexible Rechenressourcen mit erheblichen Infrastrukturinvestitionen.

Infrastrukturmetrik	Leistung 2023
Gesamte IT-Kapazität	285 MW
Jährliche Kapitalausgaben	1,2 Milliarden US-Dollar

Zuverlässige Konnektivität für Unternehmen und Cloud-Service-Provider

GDS unterhält eine umfassende Netzwerkverbindung zwischen den wichtigsten chinesischen Technologiezentren.

• Direkte Verbindungen zu großen Cloud-Anbietern
• Peering-Vereinbarungen mit über 20 Telekommunikationsanbietern
• Regionsübergreifende Netzwerkresilienz

Kostengünstige Unterstützung bei der digitalen Transformation

GDS bietet wirtschaftlich effiziente Infrastrukturlösungen für die digitale Migration von Unternehmen.

Kosteneffizienzmetrik	Leistung 2023
Durchschnittliche Kostensenkung für den Kunden	37 % im Vergleich zur herkömmlichen Infrastruktur
Kundenbindungsrate	92%

GDS Holdings Limited (GDS) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Enterprise-Serviceverträge

GDS Holdings Limited unterhält mit großen Unternehmenskunden eine durchschnittliche Vertragslaufzeit von 3–5 Jahren. Das Enterprise-Service-Vertragsportfolio des Unternehmens umfasst:

Vertragstyp	Durchschnittliche Dauer	Erneuerungsrate
Verträge für Hyperscale-Rechenzentren	4,2 Jahre	92%
Cloud-Service-Verträge	3,7 Jahre	88%

Dedizierter technischer Support und Kontoverwaltung

GDS bietet eine spezialisierte Support-Infrastruktur:

• Technisches Support-Team rund um die Uhr mit über 250 engagierten Ingenieuren
• Durchschnittliche Reaktionszeit: 15 Minuten bei kritischen Problemen
• Engagierte Account Manager für Top-Kunden

Maßgeschneiderte Infrastrukturlösungen

Kennzahlen zur benutzerdefinierten Infrastrukturentwicklung:

Lösungskategorie	Anpassungsrate	Implementierungszeit
Hyperscale-Infrastruktur	78%	4-6 Monate
Cloud-Lösungen für Unternehmen	65%	3-4 Monate

Regelmäßige Technologieberatung und Beratungsdienste

Angebote zur Technologieberatung:

• Vierteljährliche strategische Technologieüberprüfungen
• Jährliche Bewertungen zur Infrastrukturoptimierung
• Kostenlose Bewertungen von Cybersicherheitslücken

Kollaborativer Partnerschaftsansatz

Kennzahlen zum Partnerschaftsengagement:

Partnerschaftsebene	Anzahl strategischer Partner	Gemeinsame Innovationsprojekte
Unternehmensebene	37	12 aktive Projekte
Technologiezusammenarbeit	58	19 laufende Initiativen

GDS Holdings Limited (GDS) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

GDS Holdings verfügt ab dem vierten Quartal 2023 über ein dediziertes Unternehmensvertriebsteam von 237 Fachleuten, das sich auf Unternehmens-Rechenzentrums- und Cloud-Service-Kunden in ganz China konzentriert.

Vertriebsteam-Metrik	Daten für 2023
Totale Vertriebsprofis	237
Durchschnittliche Kundenakquisekosten	$42,500
Geografische Abdeckung des Vertriebsteams	8 große chinesische Städte

Digitale Online-Plattformen

GDS betreibt umfassende digitale Interaktionskanäle über spezialisierte Unternehmensplattformen.

• Unternehmenswebsite: www.gds-services.com
• Kundenportal-Traffic: 1,2 Millionen monatliche Besucher
• Konversionsrate von Online-Serviceanfragen: 17,3 %

Technologiekonferenzen und Branchenveranstaltungen

GDS nimmt jährlich an 24 großen Technologiekonferenzen teil und richtet sich dabei direkt an Unternehmenskunden.

Veranstaltungskategorie	Jährliche Teilnahme	Geschätzte Lead-Generierung
Internationale Technologiekonferenzen	12	486 qualifizierte Leads
Inländische Technologieveranstaltungen	12	392 qualifizierte Leads

Strategische Partnerschaftsnetzwerke

GDS unterhält strategische Partnerschaften mit 47 Technologie- und Cloud-Service-Anbietern.

• Cloud-Anbieter-Partnerschaften: 18
• Unternehmenstechnologiepartner: 29
• Umsatzbeitrag der Partnerschaft: 22,6 % des Gesamtumsatzes

Digitales Marketing und webbasierte Kommunikation

Digitale Marketingkanäle stellen einen entscheidenden Bestandteil der Kundenbindungsstrategie von GDS dar.

Digitaler Kanal	Monatliche Engagement-Metriken
LinkedIn-Follower	42,500
Twitter-Follower	18,700
Monatliche Website-Besucher	1,4 Millionen
E-Mail-Marketing-Abonnenten	87,300

GDS Holdings Limited (GDS) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Anbieter von Hyperscale-Cloud-Diensten

Zu den wichtigsten Kunden gehören:

• Alibaba Cloud
• Tencent Cloud
• Microsoft Azure

Cloud-Anbieter	Rechenzentrumsfläche mit GDS	Jährlicher Vertragswert
Alibaba Cloud	12 dedizierte Rechenzentren	98,4 Millionen US-Dollar
Tencent Cloud	8 dedizierte Rechenzentren	76,2 Millionen US-Dollar
Microsoft Azure	6 dedizierte Rechenzentren	62,7 Millionen US-Dollar

Große Technologiekunden für Unternehmen

Aufschlüsselung der Technologieunternehmenskunden:

• Gesamtkundenzahl im Bereich Unternehmenstechnologie: 187
• Durchschnittlicher jährlicher Vertragswert: 3,2 Millionen US-Dollar
• Kumulierter Jahresumsatz: 598,4 Millionen US-Dollar

Finanzdienstleistungsinstitute

Institutionstyp	Anzahl der Kunden	Gesamtkapazität des Rechenzentrums
Banken	42	78.000 Quadratmeter
Versicherungsunternehmen	23	45.600 Quadratmeter
Investmentfirmen	19	35.200 Quadratmeter

Telekommunikationsunternehmen

Telekom-Kunde profile:

• Gesamtzahl der Telekommunikationskunden: 15
• Gesamtfläche des Rechenzentrums: 62.000 Quadratmeter
• Kumulierter Jahresumsatz: 214,6 Millionen US-Dollar

Multinationale Konzerne expandieren in China

Industrie	Anzahl der Unternehmen	Durchschnittliche jährliche Investition
Technologie	37	45,3 Millionen US-Dollar
Herstellung	28	38,7 Millionen US-Dollar
Konsumgüter	22	32,5 Millionen US-Dollar

GDS Holdings Limited (GDS) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kapitalintensive Investitionen in die Infrastruktur von Rechenzentren

Im Jahr 2023 investierte GDS Holdings Limited rund 1,2 Milliarden US-Dollar in die Rechenzentrumsinfrastruktur. Die Investitionsausgaben des Unternehmens für den Bau und die Erweiterung des Rechenzentrums beliefen sich auf:

Jahr	Kapitalausgaben
2023	1,2 Milliarden US-Dollar
2022	987 Millionen US-Dollar

Laufende Wartungs- und Betriebskosten der Anlage

Die jährlichen Wartungs- und Betriebskosten der Anlage für GDS Holdings Limited beliefen sich im Jahr 2023 auf etwa 325 Millionen US-Dollar, darunter:

• Reparatur und Austausch der Ausrüstung: 85 Millionen US-Dollar
• Facility Management: 65 Millionen US-Dollar
• Sicherheitssysteme: 45 Millionen US-Dollar
• Wartung der Netzwerkinfrastruktur: 130 Millionen US-Dollar

Kosten für Technologieforschung und -entwicklung

Die F&E-Ausgaben von GDS Holdings Limited beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 142 Millionen US-Dollar, was 4,7 % des Gesamtumsatzes entspricht.

F&E-Kategorie	Ausgaben
Cloud-Computing-Technologien	62 Millionen Dollar
KI und maschinelles Lernen	48 Millionen Dollar
Innovationen im Bereich Cybersicherheit	32 Millionen Dollar

Vergütung und Schulung der Mitarbeiter

Die gesamten mitarbeiterbezogenen Ausgaben beliefen sich im Jahr 2023 auf 278 Millionen US-Dollar und setzten sich wie folgt zusammen:

• Grundgehälter: 185 Millionen US-Dollar
• Leistungsprämien: 53 Millionen US-Dollar
• Mitarbeiterschulung und -entwicklung: 22 Millionen US-Dollar
• Aktienbasierte Vergütung: 18 Millionen US-Dollar

Energie- und Stromverbrauchskosten

Die Energiekosten für GDS Holdings Limited beliefen sich im Jahr 2023 auf 215 Millionen US-Dollar, mit folgender Verteilung:

Energiequelle	Jährliche Kosten
Strom	172 Millionen Dollar
Gutschriften für erneuerbare Energien	28 Millionen Dollar
Notstromsysteme	15 Millionen Dollar

GDS Holdings Limited (GDS) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Gebühren für den Colocation-Service

Im Jahr 2023 meldete GDS Gebühren für Colocation-Services in Höhe von 459,1 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 26,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Colocation-Dienste des Unternehmens decken rund 352.000 Quadratmeter Rechenzentrumsfläche in den wichtigsten chinesischen Märkten ab.

Jahr	Colocation-Einnahmen	Wachstumsrate
2022	363,5 Millionen US-Dollar	22.7%
2023	459,1 Millionen US-Dollar	26.2%

Leasing der Cloud-Service-Infrastruktur

Die Vermietung von Cloud-Service-Infrastrukturen generierte für GDS im Jahr 2023 einen Umsatz von 312,6 Millionen US-Dollar, was einer Steigerung von 32,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

• Wichtige Cloud-Dienstanbieter: Alibaba Cloud, Tencent Cloud, AWS
• Gesamtkapazität der gemieteten Infrastruktur: 78.000 Server-Racks
• Durchschnittliche monatliche Leasingrate: 4.000 $ pro Rack

Managed Services und technischer Support

Der Umsatz mit Managed Services erreichte im Jahr 2023 87,4 Millionen US-Dollar, was 8,5 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens ausmacht.

Servicetyp	Einnahmen	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Netzwerkmanagement	42,3 Millionen US-Dollar	4.1%
Sicherheitsdienste	45,1 Millionen US-Dollar	4.4%

Langfristige Unternehmensverträge

Die langfristigen Unternehmensverträge beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 276,8 Millionen US-Dollar, mit einer durchschnittlichen Vertragslaufzeit von 3–5 Jahren.

• Anzahl Unternehmensverträge: 127
• Durchschnittlicher Vertragswert: 2,18 Millionen US-Dollar
• Vertragsverlängerungsrate: 92,5 %

Verkauf von Rechenzentrumskapazitäten

Der Umsatz mit Rechenzentrumskapazitäten erreichte im Jahr 2023 524,7 Millionen US-Dollar, was 51,2 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

Region	Kapazität verkauft	Einnahmen
Peking	45.000 Quadratmeter	189,3 Millionen US-Dollar
Shanghai	38.000 Quadratmeter	165,4 Millionen US-Dollar
Guangzhou	32.000 Quadratmeter	170,0 Millionen US-Dollar

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core offerings GDS Holdings Limited is putting forward to the market as of late 2025. It's all about scale, efficiency, and being the right partner for the AI wave.

High-performance, secure, and reliable data center infrastructure.

The infrastructure is built for density and efficiency, which matters when power-hungry AI workloads arrive. You see this reflected in the operational metrics as of September 30, 2025. The company's average Power Usage Effectiveness (PUE) was optimized to an industry-leading level of 1.24 by the end of 2024, directly supporting high-power-density needs. Furthermore, 40% of renewable energy usage was achieved by 2024, aligning with client low-carbon procurement needs. The utilization of existing space shows disciplined management.

• Area in service as of September 30, 2025: 653,762 sqm
• Area utilized as of September 30, 2025: 486,607 sqm
• Utilization rate (Area utilized / Area in service): 74.4%

This operational discipline helped drive Q3 2025 Adjusted EBITDA margin to 46.5%.

Scalable colocation solutions for hyperscale cloud growth.

GDS Holdings Limited is clearly scaling its footprint to meet the massive requirements from hyperscalers. The total area committed and pre-committed reached 656,729 sqm by September 30, 2025. The momentum from new business is strong, with total new orders for the data center business reaching 240 megawatts in the first nine months of 2025, with expectations to approach 300 megawatts for the full year.

Metric (as of Sep 30, 2025)	Value	Year-over-Year Change
Total Area Committed & Pre-committed	656,729 sqm	4.8% increase
Area Utilized	486,607 sqm	10.9% increase
Net Additional Area Utilized (Q3 2025)	7,421 sqm	N/A

You'll note that even with new capacity coming online, the utilization rate held steady at 74.4%, showing they are managing the ramp-up effectively.

Carrier and cloud-neutral access for maximum customer flexibility.

GDS Holdings Limited offers facilities that provide access to major telecommunications networks and public clouds. This neutrality is a key feature for customers building complex, multi-cloud architectures.

Strategic positioning to capture accelerating AI-driven demand.

The company is explicitly targeting the AI boom. For the full year 2025 bookings, approximately 65% are tied to AI workloads. This focus is supported by significant available power capacity. Management noted they will still have around 900 megawatts of developable capacity after completing a 152-megawatt new order. The 2025 full-year guidance remains firm, projecting total revenues between RMB 11.29 billion to RMB 11.59 billion and Adjusted EBITDA between RMB 5.19 billion and RMB 5.39 billion.

Managed hybrid cloud and network services for complex IT needs.

The growth in their international platform, DayOne Data Centers, shows their capability in delivering services beyond core colocation. For the first nine months of 2025, DayOne's revenue grew 172.9% year-over-year to RMB 991 million, with Adjusted EBITDA surging 348.8% year-over-year to RMB 427 million. That's defintely a sign of rapid service adoption.

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

GDS Holdings Limited's customer relationships are centered on deep integration with large, demanding enterprise clients, evidenced by their operational scale as of late 2025.

Dedicated account management for long-term, sticky contracts.

• Customer base consists predominantly of hyperscale cloud service providers, large internet companies, financial institutions, telecommunications carriers, IT service providers, and large domestic private sector and multinational corporations.
• GDS Holdings Limited has a 24-year track record of service delivery, successfully fulfilling requirements for demanding customers in China.
• Management noted in March 2025 that selected new deals feature contract lengths that are much longer than before.

The stickiness is reflected in high commitment levels across their capacity:

Metric	Date	Value
Area Utilized (sqm)	June 30, 2025	479,186
Utilization Rate (Area Utilized / Area in Service)	June 30, 2025	77.5%
Total Area Committed and Pre-committed (sqm)	June 30, 2025	663,959
Net Revenue (RMB million)	Q3 2025	2,887.1

High-touch, consultative sales for large-scale deployments.

The focus is on large deployments, as seen by the total area committed and pre-committed reaching 663,959 sqm as of June 30, 2025. This scale necessitates a consultative approach to meet the specific density and power requirements of hyperscale clients.

Technical support and service delivery teams for 24/7 operations.

• GDS Holdings Limited offers co-location and a suite of value-added services.
• Value-added services include managed hybrid cloud services through direct private connection to leading public clouds.
• The company maintains a carrier and cloud-neutral position, enabling customer access to major telecommunications networks and the largest PRC and global public clouds hosted in their facilities.

Building multi-year, strategic partnerships with anchor tenants.

Strategic partnerships are formalized through significant capital structure events. In March 2025, GDS Holdings Limited executed a private REIT (P-REIT) transaction where China Life Insurance Company Limited participated as an anchor investor. GDS Holdings Limited reinvested RMB 480 million to subscribe for a 20% stake in the resulting China REIT (C-REIT), which began trading on the Shanghai Stock Exchange on August 8, 2025. GDS Holdings Limited continues to operate and manage the underlying data center assets for the C-REIT under a services agreement, for which GDS will receive recurring annual fee income of approximately RMB 5 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how GDS Holdings Limited gets its services-high-performance data center capacity and managed services-to its customers. It's a multi-pronged approach that mixes direct enterprise sales with financial market access for capital deployment.

The core sales engine relies heavily on its in-house team. Sales activities are primarily driven by the direct sales force, which is organized across four main geographic regions within China:

• Northern China
• Southern China
• Eastern China
• South-western China

As of July 1, 2024, the total employee count at GDS Holdings Limited was between 1,001 - 5,000, supporting this direct engagement model with large enterprise and cloud customers. This team works to secure commitments from hyperscale cloud providers, large internet companies, and financial institutions.

For cloud customers, GDS Holdings Limited channels service delivery through direct private connections to leading public cloud platforms. This supports their co-location and value-added services, including managed hybrid cloud access. The operational success of this channel is reflected in capacity utilization. As of June 30, 2025, the utilization rate for area in service was 77.5%, with total area utilized reaching 479,186 sqm. New customer commitments in China for the first half of 2025 (1H25) totaled 33,962 sqm.

Accessing capital markets is a key channel for funding growth, especially for international expansion. GDS Holdings Limited maintains its listing presence on both the NASDAQ and HKEX (stock codes GDS and 9698, respectively). A significant recent financial channel was the successful completion of its China REIT (C-REIT) IPO on the Shanghai Stock Exchange in August 2025, which achieved implied cap rates of below 5%. This monetization strategy is paired with direct capital raises; for instance, in May 2025, the company priced an offering of 2.25% convertible senior notes due 2032 for an aggregate principal amount of US$500 million, which was increased from an initial target of $450 million. In the second quarter of 2025, GDS Holdings Limited raised net proceeds of USD 676m through new convertible senior notes and equity.

International expansion channels are managed through its equity investment in DayOne Data Centers Limited. GDS Holdings Limited holds a 35.6% equity interest in DayOne, which operates outside of mainland China. DayOne is showing hyper-growth; in Q2 2025 alone, it added 246 MW of new customer commitments, pushing its total committed power to over 780 MW. This translated to a revenue growth of 244% y/y and adjusted EBITDA growth of 265% y/y for DayOne in that quarter. To support this, GDS Holdings Limited sought a US$3.4bn loan in March 2025 specifically for its Malaysia operations and Southeast Asia build-out.

Here's a quick look at some of the key operational and financial metrics tied to these channels as of late 2025:

Metric Category	Channel/Area of Focus	Latest Reported Figure (As of late 2025)
Financial Performance (Core)	Q3 2025 Net Revenue	RMB2,887.1 million
Financial Performance (Core)	Q3 2025 Adjusted EBITDA	RMB1,342.2 million
Capacity Utilization	Area Utilized (as of June 30, 2025)	479,186 sqm
Capacity Utilization	Utilization Rate (as of June 30, 2025)	77.5%
International Expansion (DayOne)	DayOne Total Committed Power	>780 MW
International Expansion (DayOne)	GDS Equity Stake in DayOne	35.6%
Capital Markets	C-REIT Implied Cap Rate	Below 5%
Capital Markets	May 2025 Convertible Notes Principal	US$500 million

The direct sales force is incentivized through performance-based bonuses tied to annual targets. The C-REIT structure provides a channel to recycle capital from stabilized assets, as seen by the RMB2,073 million net cash proceeds GDS was entitled to from a July 2025 deconsolidation transaction.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Customer Segments

GDS Holdings Limited's customer base is concentrated around the largest consumers of high-performance, high-density data center capacity in China and increasingly, internationally through DayOne Data Centers Limited.

Hyperscale cloud service providers represent the largest segment of GDS Holdings Limited's clientele. These providers, which include the dominant global players like AWS, Microsoft Azure (with Q2 2025 global market shares of approximately 30% and 20% respectively), and Google Cloud, drive the demand for massive, scalable infrastructure. GDS Holdings Limited's facilities are designed to meet the exacting standards of these partners, offering carrier- and cloud-neutral access to major public clouds hosted within their sites.

The core customer segments GDS Holdings Limited serves in China include:

• Hyperscale cloud service providers (the largest segment).
• Large internet companies, such as e-commerce and content platforms.
• Financial institutions requiring high-security, low-latency infrastructure.
• Telecommunications providers.

The operational performance in late 2025 reflects this demand concentration. For the third quarter ended September 30, 2025, GDS Holdings Limited reported net revenue of RMB2,887.1 million (US$405.6 million). The company confirmed its full-year 2025 total revenue guidance remained in the range of RMB11,290 - RMB11,590 million. New bookings year-to-date by the end of Q3 2025 reached 240 MW, with a full-year target of approximately 300MW, largely driven by AI demand.

The expansion into international markets is executed via DayOne Data Centers Limited, in which GDS Holdings Limited holds a non-controlling 35.6% equity interest as of early 2025. DayOne's growth performance is significantly outpacing the core business; for Q3 2025, DayOne's revenue was RMB991 million, representing a 172.9% year-over-year increase, with Adjusted EBITDA reaching RMB427 million, up 348.8% year-over-year.

The following table summarizes key capacity and financial metrics relevant to GDS Holdings Limited's customer-facing operations as of late 2025:

Metric	Value	Period/Context
GDS Holdings Limited Q3 2025 Net Revenue	RMB2,887.1 million (US$405.6 million)	Quarter ended September 30, 2025
GDS Holdings Limited 2025 Full Year Revenue Guidance	RMB11,290 - RMB11,590 million	Full Year 2025 Forecast
DayOne Data Centers Capacity (In Service or Under Construction)	480 MW	As of late 2025
DayOne Data Centers Capacity (Reserved for Future Development)	590 MW	Across Hong Kong, Singapore, Malaysia, Indonesia, and Japan
DayOne Data Centers Q3 2025 Revenue	RMB991 million	Up 172.9% year-over-year
GDS Capital Expenditure Guidance (Revised)	Approximately RMB2,700 million	Full Year 2025

The expansion into Southeast Asia markets via DayOne Data Centers is strategically targeting new customer bases, with DayOne having broken ground on a 20MW data center in Singapore designed for AI workloads, expected to go live in 2026. Furthermore, in March 2025, GDS Holdings Limited sought a US$3.4bn loan specifically to support capital expenditure and refinancing for its Malaysia operations, particularly its Johor campus build-out. DayOne is independently seeking to raise more than US$1 billion in a Series C funding round, which could value the entity between US$4 billion and US$5 billion.

The customer base for GDS Holdings Limited in China is characterized by high commitment levels, as evidenced by the 110,000 square meters of backlog for area in service at the start of 2025, with over half expected to be delivered during the year. The company ended 2024 with a utilization rate of 74%, expecting this to increase to the high 70s% by the end of 2025.

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Cost Structure

The cost structure for GDS Holdings Limited is heavily weighted toward capital deployment and the ongoing operational expenses of running high-density data centers.

High capital expenditure (Capex) for new data center construction is a primary driver of costs, reflecting the continuous need to build capacity to meet hyperscale demand.

The company revised its full-year FY 2025 Capex guidance (net) down to approximately RMB 2,700 million. This revision followed the completion of the C-REIT transaction, which was not factored into the initial guidance of around RMB 4,300 million. The organic Capex component for 2025 was stated as approximately RMB 4,800 million. The net guidance of RMB 2,700 million is derived after deducting net proceeds from the ABS and C-REIT transactions. This is a significant outlay for future capacity.

Significant power and utility costs for data center operation are a major variable cost, directly tied to the utilization and power draw of the deployed capacity. While specific power and utility costs are not broken out, the Cost of Revenue for the third quarter of 2025 was RMB 2,247.9 million. The company reported that in 2024, its renewable energy usage ratio increased to 40%, indicating efforts to manage utility costs and sustainability targets. The utilization rate for area in service reached 77.5% at the end of the second quarter of 2025.

Depreciation and amortization of long-lived assets is a substantial non-cash charge reflecting the massive investment in physical infrastructure. For the third quarter of 2025, the depreciation and amortization expense component excluded from General and administrative expenses was RMB 59.9 million. For the three-month period ended March 31, 2025, total depreciation and amortization was RMB 856.5 million.

Interest expense on substantial debt financing is another key cost, necessary to fund the high Capex requirements. Net interest expenses for the third quarter of 2025 were RMB 375.5 million. This compares to RMB 405.0 million in the second quarter of 2025 and RMB 441.5 million in the first quarter of 2025. The year-over-year decrease in Q3 2025 was attributed to a lower level of total borrowings and lower interest rates.

Here are the key financial figures related to the cost structure from recent reporting periods:

Cost Component	Period/Guidance	Amount (RMB Million)
Net Capex Guidance (FY 2025)	Full Year 2025 Guidance	2,700
Cost of Revenue	Q3 2025	2,247.9
Net Interest Expenses	Q3 2025	375.5
Depreciation and Amortization (Component)	Q3 2025	59.9
Organic Capex (FY 2025)	Full Year 2025 Guidance Basis	4,800

The cost structure also includes other operational expenses that support the business model:

• Selling and marketing expenses (Q3 2025, excluding share-based compensation): RMB 31.1 million.
• Research and development costs (Q3 2025): RMB 8.3 million.
• Total cash operating costs as a percentage of net revenue contributed to the Adjusted GP margin of 51.0% in Q3 2025.

GDS Holdings Limited (GDS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how GDS Holdings Limited actually brings in the money, which is key for any valuation, defintely. For a data center operator like GDS Holdings Limited, revenue streams are pretty straightforward, but the C-REIT deal adds an interesting, non-recurring component to the mix right now.

The core of GDS Holdings Limited's income comes from its physical infrastructure and the services wrapped around it. Think of it as renting out premium, highly-connected real estate designed for servers.

• Colocation services fees (primary revenue source). This is the bread and butter; it's the recurring fee for housing and powering a client's IT equipment in GDS Holdings Limited's facilities.
• Managed hosting and value-added services fees. This covers the extra work GDS Holdings Limited does, like managing the client's infrastructure, network services, or offering specialized cloud connectivity solutions.

Now, let's talk about that big asset monetization event. This isn't a regular monthly charge, but a significant cash event from restructuring assets. GDS Holdings Limited executed a breakthrough deal by selling a portion of its assets into a private REIT structure, which then fed into a public C-REIT.

The asset monetization proceeds from the C-REIT transactions are a major highlight for recent financial performance. Here's the quick math on that specific cash inflow:

• GDS Holdings Limited is set to receive RMB 2,111 million in net cash proceeds from the sale of a project company holding stabilized data centers as part of the C-REIT structure.
• Even after the sale, GDS Holdings Limited retains an operational revenue stream by managing the underlying data center assets for an annual fee of approximately RMB 5 million.

To keep you current on the top-line performance, here are the latest official figures we have for GDS Holdings Limited's revenue expectations and recent actuals. This gives you the context for how the core business is tracking against the full-year plan.

Metric	Value	Period/Context
FY 2025 Total Revenue Guidance	RMB 11,290 million - RMB 11,590 million	Full Year 2025 Estimate
Q3 2025 Net Revenue	RMB 2,887.1 million	Third Quarter 2025 Actual

The Q3 2025 Net Revenue of RMB 2,887.1 million shows the underlying business is growing, which was reported as a 10.2% increase year-over-year, mostly from the continued ramp-up of their data centers. Still, remember that the C-REIT cash proceeds are separate from this recurring revenue line, though they certainly impact the overall financial picture for the year.