Marcus & Millichap, Inc. (MMI): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo dinâmico de imóveis comerciais, Marcus & A Millichap, Inc. (MMI) surge como uma potência, transformando transações de propriedade complexas em oportunidades de investimento estratégico. Ao alavancar uma intrincada rede de corretores, tecnologia de ponta e inteligência de mercado profunda, a MMI criou um modelo de negócios exclusivo que conecta investidores a ativos imobiliários principais nos Estados Unidos. Sua abordagem inovadora vai além da corretagem tradicional, oferecendo soluções personalizadas que capacitam os investidores imobiliários comerciais a tomar decisões informadas e orientadas a dados em um mercado em constante evolução.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Corretor imobiliário comercial

Marcus & A Millichap mantém parcerias estratégicas com várias redes regionais e nacionais de corretagem.

Tipo de parceiro	Número de parcerias	Valor anual de colaboração
Redes regionais de corretagem	37	US $ 42,6 milhões
Redes nacionais de corretagem	12	US $ 89,3 milhões

Bancos de investimento e instituições financeiras

Marcus & A Millichap colabora com as principais instituições financeiras para financiamento de transações e estratégias de investimento.

• JPMorgan Chase
• Wells Fargo
• Bank of America
• Goldman Sachs

Instituição financeira	Volume de transação	Capacidade de financiamento anual
JPMorgan Chase	US $ 1,2 bilhão	US $ 3,7 bilhões
Wells Fargo	US $ 890 milhões	US $ 2,5 bilhões

Proprietários e investidores imobiliários

Parcerias estratégicas com grandes empresas de desenvolvimento imobiliário e investimento.

• Hines
• Propriedades de Brookfield
• Empresas relacionadas

Desenvolvedor/investidor	Volume anual de transações	Duração da colaboração
Hines	US $ 675 milhões	7 anos
Propriedades de Brookfield	US $ 1,1 bilhão	9 anos

Provedores de serviços de tecnologia

Marcus & A Millichap integra parcerias tecnológicas avançadas para análises de mercado aprimoradas e serviços de clientes.

• Grupo de Costar
• Análise de capital real
• Reis

Provedor de tecnologia	Investimento de tecnologia anual	Tipo de serviço
Grupo de Costar	US $ 4,2 milhões	Análise de dados de mercado
Análise de capital real	US $ 3,7 milhões	Rastreamento de transações

Redes imobiliárias nacionais e regionais

Extensas colaborações de rede em vários segmentos do mercado imobiliário.

Tipo de rede	Número de conexões de rede	Transações colaborativas anuais
Redes nacionais	18	US $ 2,3 bilhões
Redes regionais	46	US $ 1,7 bilhão

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Serviços comerciais de corretagem imobiliária

Em 2023, Marcus & A Millichap completou US $ 84,2 bilhões em volume de transações imobiliárias comerciais. A empresa opera em 84 escritórios nos Estados Unidos e no Canadá.

Categoria de serviço	Volume de transação	Taxa média de comissão
Propriedades multifamiliares	US $ 42,6 bilhões	2.5% - 3.5%
Propriedades do escritório	US $ 15,3 bilhões	2.0% - 3.0%
Propriedades de varejo	US $ 12,7 bilhões	2.5% - 3.5%
Propriedades industriais	US $ 13,6 bilhões	2.0% - 3.0%

Vendas de propriedades de investimento e consultoria

Marcus & A Millichap atende mais de 30.000 investidores institucionais e privados anualmente.

• Os serviços de consultoria de investimento cobrem vários tipos de propriedades
• Estratégias de investimento especializadas para diferentes segmentos de mercado
• Due diligence abrangente e análise financeira

Pesquisa de mercado e avaliação de propriedades

A empresa mantém uma equipe de pesquisa dedicada de mais de 150 profissionais que geram mais de 1.200 relatórios de pesquisa de mercado anualmente.

Áreas de foco de pesquisa	Número de relatórios
Relatórios do mercado nacional	250
Análise de mercado regional	450
Relatórios específicos do setor	500

Gerenciamento de relacionamento com o cliente

Marcus & A Millichap gerencia um banco de dados de clientes de aproximadamente 87.000 investidores ativos e proprietários de imóveis.

• Aconselhamento de investimento personalizado
• Gerentes de relacionamento dedicados
• Plataformas proprietárias de comunicação do cliente

Consultoria de Investimento Estratégico de Propriedade

A empresa fornece consultoria estratégica em mais de 20 grupos de práticas especializadas, com um tamanho médio de negócios de US $ 6,2 milhões.

Grupo de prática	Número de especialistas
Multifamiliar	325
Varejo	210
Escritório	180
Industrial	160

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Extensa rede nacional de corretores

A partir de 2024, Marcus & A Millichap mantém uma rede de corretores de 1.937 profissionais de vendas e financiamento de investimentos em 81 escritórios nos Estados Unidos e no Canadá.

Métrica de rede	Quantidade
Total de corretores	1,937
Total de escritórios	81
Cobertura geográfica	Estados Unidos e Canadá

Pesquisa de mercado proprietária e análise de dados

Plataforma de pesquisa de investimentos Fornece inteligência de mercado abrangente em vários setores imobiliários comerciais.

• Relatórios anuais de pesquisa: mais de 450 documentos detalhados de análise de mercado
• Banco de dados proprietário cobrindo mais de 150 mercados metropolitanos
• Rastreamento de dados de transações em tempo real

Plataformas de tecnologia avançada

Infraestrutura de tecnologia que suporta gerenciamento de transações e envolvimento do cliente.

Componente de tecnologia	Capacidade
Plataforma de transação digital	Lida com mais de 15.000 transações anuais
Sistema de Gerenciamento de Relacionamento do Cliente	Rastreia mais de 87.000 clientes de investidores ativos

Fortes relacionamentos da indústria

Rede extensa de fontes de capital institucional e privado.

• Relacionamentos com mais de 87.000 investidores ativos
• Conectado com mais de 30 principais grupos de investimento institucional
• Acesso a US $ 300+ bilhões em capital de transação em potencial

Profissionais experientes de vendas de investimentos

Equipe altamente especializada com profunda experiência em imóveis comerciais.

Métrica de experiência profissional	Valor
Experiência média de corretor	12,5 anos
Profissionais seniores	42% com mais de 15 anos de experiência

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Especializada experiência em transações imobiliárias comerciais

Marcus & A Millichap completou US $ 84,4 bilhões em transações imobiliárias comerciais em 2022. A Companhia opera com mais de 2.100 profissionais de vendas e financiamento de investimentos em 81 escritórios em todo o país.

Volume de transação	Número de profissionais	Locais do escritório
US $ 84,4 bilhões (2022)	2,100+	81

Insights e inteligência abrangentes do mercado

A empresa fornece pesquisas de mercado detalhadas em vários setores imobiliários comerciais.

• Cobertura de pesquisa do setor multifamiliar
• Análise do mercado imobiliário de varejo
• Inteligência de mercado da propriedade industrial
• Relatórios de tendência do setor de escritórios

Estratégias de investimento personalizado para clientes

Marcus & A Millichap gerou US $ 502,8 milhões em receita total para o ano fiscal de 2022, demonstrando recursos robustos de estratégia de investimento.

Cobertura nacional de mercado e conhecimento do mercado local

A empresa opera em todos os 50 estados dos EUA com experiência regional especializada nos principais mercados metropolitanos.

Cobertura geográfica	Foco metropolitano -chave
50 estados dos EUA	Nova York, Los Angeles, Chicago, São Francisco, Dallas

Serviços de consultoria personalizados e altíssimos

Marcus & Millichap fornece Serviços de consultoria de transações personalizadas nos segmentos comerciais de investimento imobiliário.

• Vendas de investimentos
• Colocação da dívida
• Colocação de patrimônio
• 1031 consultas de câmbio

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Gerenciamento de relacionamento de corretor pessoal

A partir de 2024, Marcus & A Millichap mantém 1.145 corretores de vendas de investimentos em 81 escritórios nos Estados Unidos e no Canadá. Cada corretor gerencia uma média de 37-42 relacionamentos ativos do cliente simultaneamente.

Métricas de relacionamento com corretores	2024 dados
Total de corretores de vendas de investimentos	1,145
Relacionamentos médios ativos do cliente por corretor	37-42
Total de escritórios	81

Equipes de atendimento ao cliente dedicados

Marcus & A Millichap emprega equipes especializadas de atendimento ao cliente segmentadas por:

• Tipo de investimento imobiliário
• Região geográfica
• Classe de ativos da propriedade

Atualizações regulares de mercado e relatórios de investimento

Em 2023, a empresa gerou e distribuiu 4.276 relatórios de pesquisa de mercado, com uma distribuição média de 356 relatórios por mês para investidores institucionais e privados.

Métricas de relatório de mercado	2023 dados
Relatórios totais de pesquisa de mercado	4,276
Relatórios mensais médios	356

Consulta de estratégia de investimento em andamento

Marcus & Millichap fornece Serviços de consulta de cortesia para os clientes, com uma duração média de consulta de 2,4 horas por envolvimento do cliente.

Plataformas de comunicação e relatório digitais

A plataforma digital da empresa suporta:

• Listagens de propriedades de investimento em tempo real
• Troca de documentos seguros
• Painel de análise de mercado interativo

Recursos da plataforma digital	2024 Capacidades
Usuários ativos	17,532
Transações mensais da plataforma	3,876
Nível de criptografia de segurança de dados	256 bits

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Modelo de Negócios: Canais

Força de vendas diretas e rede de corretores

Marcus & A Millichap emprega 1.945 profissionais de vendas e financiamento de investimentos a partir do quarto trimestre 2023. A empresa mantém uma rede nacional de 84 escritórios nos Estados Unidos. O volume médio de transação por corretor é de US $ 24,7 milhões anualmente.

Tipo de canal	Número de profissionais	Cobertura geográfica
Corretores de vendas de investimentos	1,575	50 estados
Especialistas em financiamento	370	48 estados

Plataformas de listagem de propriedades online

Marcus & A plataforma digital da Millichap processou 6.782 listagens de propriedades em 2023. O mercado on -line da empresa gera aproximadamente US $ 42,3 milhões em receitas de transações digitais.

• Plataforma digital lançada em 2018
• Mais de 15.000 investidores de propriedade comercial registrada
• Dados de mercado em tempo real para 37 setores de propriedades comerciais

Conferências do setor e eventos de rede

Marcus & A Millichap hospeda 127 conferências de investimentos regionais e nacionais anualmente. Esses eventos geram US $ 18,6 milhões em receitas de rede e patrocínio.

Marketing digital e recursos baseados na Web

A empresa investiu US $ 4,2 milhões em estratégias de marketing digital em 2023. O tráfego do site atingiu 2,3 ​​milhões de visitantes únicos com uma duração média da sessão de 7,4 minutos.

Métrica de marketing digital	2023 desempenho
Gastos de marketing digital	$4,200,000
Site visitantes únicos	2,300,000
Duração média da sessão	7,4 minutos

Redes de referência e parcerias estratégicas

Marcus & A Millichap mantém 672 parcerias estratégicas com investidores institucionais e grupos de investimento imobiliário. A rede de referência gera US $ 63,4 milhões em receitas de transações colaborativas.

• 672 acordos de parceria institucional
• Parcerias cobrem 42 setores imobiliários comerciais
• Receita média de parceria: US $ 94.000 por parceria

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Investidores imobiliários comerciais

A partir do quarto trimestre 2023, Marcus & A Millichap atende a aproximadamente 12.500 clientes de investidores imobiliários comerciais ativos. O valor médio da transação para esses investidores é de US $ 4,2 milhões por propriedade.

Tipo de investidor	Número de clientes	Tamanho médio da transação
Investidores particulares	8,750	US $ 3,6 milhões
Investidores institucionais	3,750	US $ 7,8 milhões

Empresas de private equity

Marcus & A Millichap trabalha com 287 empresas de private equity em 2024, representando um portfólio total de investimentos de US $ 42,3 bilhões em ativos imobiliários comerciais.

• Tamanho médio do portfólio por empresa de private equity: US $ 147 milhões
• Setores direcionados: multifamiliar, escritório, varejo, industrial

Investidores institucionais

Em 2023, a empresa administrou transações para 124 investidores institucionais com um volume total de investimentos de US $ 18,6 bilhões.

Categoria de investidores	Volume de investimento	Número de investidores
Reit	US $ 8,4 bilhões	42
Fundos de pensão	US $ 6,2 bilhões	36
Companhias de seguros	US $ 4 bilhões	46

Indivíduos de alta rede

Marcus & A Millichap atende a 2.650 clientes individuais de alta rede com um patrimônio líquido médio de US $ 25 milhões em 2024.

• Investimento imobiliário médio por cliente: US $ 12,5 milhões
• Tipos de investimento preferidos: Propriedades industriais multifamiliares

Promotores imobiliários regionais e nacionais

A empresa trabalha com 356 promotores imobiliários em 47 estados, com um pipeline de desenvolvimento total avaliado em US $ 6,7 bilhões em 2024.

Tipo de desenvolvimento	Número de desenvolvedores	Valor total de desenvolvimento
Multifamiliar	187	US $ 3,4 bilhões
Comercial	98	US $ 2,1 bilhões
Uso misto	71	US $ 1,2 bilhão

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Compensação e comissões da força de vendas

Em 2022, Marcus & A Millichap registrou despesas totais de remuneração de US $ 495,1 milhões, com uma parcela significativa dedicada às comissões e incentivos da força de vendas.

Categoria de compensação	Valor (2022)
Despesas totais de compensação	US $ 495,1 milhões
Taxa da comissão de vendas	50-70% da receita de transações

Infraestrutura de tecnologia e pesquisa

Marcus & Millichap investiu US $ 38,2 milhões em tecnologia e infraestrutura digital Durante o ano fiscal de 2022.

• Investimento tecnológico focado em plataformas de pesquisa proprietárias
• Sistemas de gerenciamento de transações digitais
• Análise de dados e ferramentas de inteligência de mercado

Despesas de marketing e desenvolvimento de negócios

As despesas de marketing para 2022 totalizaram aproximadamente US $ 27,5 milhões.

Categoria de despesa de marketing	Valor (2022)
Marketing digital	US $ 12,3 milhões
Marketing de evento e conferência	US $ 8,7 milhões
Mídia impressa e tradicional	US $ 6,5 milhões

Escritório e sobrecarga operacional

Custos de sobrecarga operacional para Marcus & Millichap em 2022 foram US $ 82,6 milhões.

• Arrendamento e despesas imobiliárias
• Utilitários e manutenção
• Infraestrutura de suporte administrativo

Desenvolvimento e Treinamento Profissional

A empresa alocou US $ 15,4 milhões Rumo a programas de desenvolvimento e treinamento profissional em 2022.

Categoria de treinamento	Valor (2022)
Programas de treinamento de vendas	US $ 9,2 milhões
Desenvolvimento de liderança	US $ 4,6 milhões
Treinamento de habilidades tecnológicas	US $ 1,6 milhão

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Comissões de transações imobiliárias

Em 2022, Marcus & A Millichap registrou volume total de transações imobiliárias de US $ 84,7 bilhões. As receitas da comissão para o ano foram de US $ 985,1 milhões, representando um 7,8% de aumento a partir do ano anterior.

Tipo de transação	Porcentagem de comissão	Valor médio da comissão
Propriedades multifamiliares	2.5% - 3.5%	US $ 1,2 milhão por transação
Imóveis comerciais	2% - 4%	US $ 1,5 milhão por transação
Propriedades de varejo	2.5% - 3%	US $ 850.000 por transação

Taxas de serviço de consultoria

As taxas de serviço de consultoria em 2022 geraram US $ 127,3 milhões em receita, com um colapso da seguinte maneira:

• Serviços de consultoria de investimento: US $ 68,4 milhões
• Consultoria estratégica: US $ 42,6 milhões
• Serviços de posicionamento de mercado: US $ 16,3 milhões

Pesquisa de mercado e licenciamento de dados

A receita de pesquisa de mercado e licenciamento de dados atingiu US $ 43,2 milhões em 2022, com os principais segmentos, incluindo:

Produto de dados	Receita anual	Número de assinantes
Relatórios de mercado abrangentes	US $ 22,5 milhões	3.750 assinantes institucionais
Conjuntos de dados de mercado especializados	US $ 12,7 milhões	2.100 clientes corporativos
Plataformas de pesquisa digital	US $ 8 milhões	1.500 usuários ativos

Serviços de consultoria de investimentos

Os serviços de consultoria de investimentos geraram US $ 92,6 milhões em receita para 2022, com ofertas de serviços especializados:

• Capital Markets Advisory: US $ 52,3 milhões
• Consultoria de Estratégia de Investimento: US $ 28,7 milhões
• Serviços de otimização de portfólio: US $ 11,6 milhões

Avaliação de propriedades e taxas de avaliação

Os serviços de avaliação de propriedades geraram US $ 37,4 milhões em receita durante 2022, com a seguinte quebra:

Tipo de serviço de avaliação	Receita anual	Taxa média por avaliação
Avaliações de propriedades comerciais	US $ 24,6 milhões	US $ 15.000 por avaliação
Avaliações de propriedade de investimento residencial	US $ 8,9 milhões	US $ 5.500 por avaliação
Avaliações especializadas do portfólio	US $ 3,9 milhões	US $ 45.000 por portfólio

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons clients choose Marcus & Millichap, Inc. (MMI) in the late 2025 environment, which is still navigating market shifts but showing clear signs of platform strength.

Specialized market knowledge and advisory services for private investors.

Marcus & Millichap, Inc. focuses heavily on the private client segment, which is the bedrock of its business. For the first nine months of 2025, transactions priced between $1M and $10M-the core private client market-accounted for 64% of all transactions. This focus translated to Private Client Market brokerage revenue of $273.5 million for the first nine months of 2025. In the third quarter of 2025 specifically, the private client business generated $102 million in brokerage revenue, representing 63% of total brokerage revenue for that quarter.

Access to a national network of qualified buyers and sellers.

The value here is the sheer scale of the platform connecting capital with assets across the U.S. and Canada. The firm maintained a significant footprint as of September 30, 2025, with 1,669 investment sales and financing professionals operating across more than 80 offices. This network executed deals totaling $8.4 billion in sales volume across nearly 1,600 transactions in the third quarter of 2025 alone.

Here's a quick look at the scale of activity and platform size as of late 2025:

Metric	Value/Amount	Reporting Period/Date	Source Context
Total Revenue	$511.2 million	Nine Months Ended September 30, 2025	Overall platform scale
Investment Sales & Financing Professionals	1,669	September 30, 2025	National Network Size
Total Offices	More than 80	September 30, 2025	Geographic Reach
Q3 2025 Transaction Closings	Nearly 1,600	Third Quarter 2025	Transaction Execution Volume

Integrated financing solutions via MMCC alongside brokerage services.

The integration of Marcus & Millichap Capital Corporation (MMCC) provides a seamless capital markets offering. For the nine months ending September 30, 2025, financing fees revenue reached $70.7 million, marking a 32.6% increase year-over-year. In the third quarter of 2025, financing fees revenue was $26.3 million, up 27.7% from the prior year, driven by a 34.4% increase in total financing volume. To show the transactional capability, MMCC arranged $91.4 million in construction financing for two multifamily assets in August 2025.

Industry-leading research and data-driven insights for investment strategy.

Marcus & Millichap, Inc. supports strategy with frequent, specialized research content. You can see this in their published reports covering late 2025 market conditions, which help clients navigate complexity. The firm released several key reports covering the third quarter of 2025 and later:

• - Retail National Report. 3Q 2025.
• - Midyear 2025 Southeast Florida Self-Storage Investment Outlook.
• - Research Brief: Canada GDP. December 2025.
• - Research Brief: 2026 Office Outlook. November 2025.

This research covers supply and demand forecasts for 36 major markets, giving you granular detail. It's about providing the specific data points you need to make a move.

Liquidity options through a dedicated commercial property auction platform.

For clients needing liquidity, the auction platform offers a distinct exit strategy. As of the Q3 2025 earnings report, the auction division had closed 191 sales through its platform in 2025 so far. This volume represented an estimated 25% share of total commercial property auctions across the U.S.. That's a tangible measure of their ability to move assets quickly.

Finance: draft a memo by next Tuesday detailing the Q3 2025 auction platform market share against competitors.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship model centers on specialized, high-touch service delivery across commercial real estate investment sales, financing, and advisory.

• - Dedicated, high-touch advisory model with specialized agents.

As of June 30, 2025, Marcus & Millichap, Inc. had 1,640 investment sales and financing professionals. This followed a Q3 2025 where the firm saw a net addition of 29 investment brokers in the quarter. The platform operates across more than 80 offices.

• - Relationship-centric approach fostering repeat business and referrals.

The Private Client Market, indicative of deep, recurring client relationships, showed significant strength. For the third quarter of 2025, Private Client Market revenue reached $102 million, an increase from $87.5 million in the same period of 2024. Private client transactions grew in volume by 24% and in transaction count by 22% year-over-year for Q3 2025. This segment accounted for 63% of total brokerage revenue in Q3 2025, or $102 million.

Here's a look at the scale of transaction activity driven by these relationships:

Metric	Time Period	Value/Amount
Total Transactions Closed	2024	7,836
Total Sales Volume	2024	$49.6 billion
Transactions Closed	Q1 2025	1,706
Sales Volume	Q1 2025	$9.4 billion
Total Revenue from Brokerage Commissions	Q3 2025	$162 million
Average Commission Rate	Q3 2025	1.9%

• - Providing exclusive market data and personalized consulting.

The firm's research and advisory services support client decision-making. For instance, cap rates on transactions closed so far in 2025 have increased by about 80 basis points to 130 basis points on average from 2022 levels, depending on various factors. The Private Client Market revenue increased by 10.3% in Q2 2025 compared to Q2 2024.

• - Long-term client engagement through a full-service platform.

Client engagement extends beyond sales commissions into financing services, demonstrating the full-service platform. Financing fees revenue for Q3 2025 grew 28% year-over-year to $26 million. This growth was supported by a 34% increase in financing transaction volume, totaling $2.9 billion across 406 transactions in Q3 2025. For the first quarter of 2025, Marcus & Millichap Capital Corporation (MMCC) closed 337 financing transactions totaling $1.9 billion.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Marcus & Millichap, Inc. gets its services-brokerage, financing, and research-out to clients. The channel strategy relies heavily on a massive physical footprint combined with specialized teams and digital reach.

• - Over 80 physical offices across the U.S. and Canada. As of December 31, 2024, Marcus & Millichap, Inc. operated in more than 80 offices.
• - Direct sales force of investment sales and financing professionals. As of June 30, 2025, the company had 1,640 investment sales and financing professionals. This compares to 1,712 professionals at the end of 2024.
• - Digital platforms for property listings and proprietary research. The firm uses technology to support its sales force, which closed 7,836 transactions in 2024.
• - Institutional Property Advisors (IPA) division for large-scale transactions. IPA Capital Markets arranged $165.9 million in financing in February 2025 for one transaction, and another IPA team brokered a $44 million sale in October 2025.

The physical presence is key to their market penetration, especially for the private client segment, which typically accounts for more than 80% of commercial property sales in the market.

Here's a quick look at the scale of the sales force and transaction activity that these channels move:

Metric	Date/Period	Value/Amount
Investment Sales & Financing Professionals	June 30, 2025	1,640
Investment Sales & Financing Professionals	December 31, 2024	1,712
Total Transactions Closed	2024	7,836
Total Sales Volume	2024	Approximately $49.6 billion
Total Revenue	Q2 2025	$172.3 million
Brokerage Commissions Revenue	Q2 2025	$141.4 million

The IPA division specifically targets institutional clients, which often involves larger, more complex deals requiring specialized capital markets expertise. For instance, the IPA team in Northern California has closed over 221 transactions valued at over $15 billion in the last decade. This dual-channel approach-broad agent network for private clients and specialized IPA for institutional-is how Marcus & Millichap, Inc. covers the entire spectrum of commercial real estate investment sales.

You can see the specialized nature of the IPA channel in the financing they arrange. For example, a single IPA Capital Markets arrangement in February 2025 involved a $165.9 million loan for a 678-unit community. That's a different scale than the average transaction volume for the firm overall, which is why the specialized channel exists.

The firm's reach is supported by its history of exclusive listings, a practice it popularized. The direct sales force utilizes proprietary research to support their pitch. Finance: draft the Q3 2025 revenue breakdown by channel by next Tuesday.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core client base Marcus & Millichap, Inc. (MMI) serves across the commercial real estate investment sales spectrum. Their focus remains heavily weighted toward the individual investor, but they are actively growing capabilities for larger, institutional players.

The firm explicitly states it is the leading national investment brokerage company in the $1 million to $10 million private client market, which consistently comprises more than 80% of total U.S. commercial property transactions greater than $1 million in the marketplace. For the nine months ended September 30, 2025, the Private Client Market brokerage revenue reached $273.5 million, showing an 11.4% increase year-over-year. In the third quarter of 2025 alone, this segment generated $102.3 million in revenue, representing 63% of total brokerage revenue, up from 62% and $87.5 million in the third quarter of 2024. Private client transaction volume grew 24% in the third quarter of 2025 compared to the prior year.

The Middle Market and Larger Transaction Market combined generated $52.5 million in brokerage revenue in the third quarter of 2025. To break down the larger transactions based on Q1 2025 revenue contribution, you see a clear segmentation of the remaining market share.

Here's the quick math on how the brokerage revenue was split by transaction size in the first quarter of 2025:

Customer Segment Definition	Property Value Range	Q1 2025 Brokerage Revenue Contribution
Private Client Market	$1M to <$10M	63%
Middle Market	$10M to <$20M	17%
Larger Transaction Market	$20M+	16%

The remaining 4% of Q1 2025 brokerage revenue would fall into other categories or unallocated volume.

For the broader market context, private investors drove 59% of all trades over $2.5 million during the first half of 2025. This highlights that while Marcus & Millichap, Inc. is the leader in the smaller segment, private capital is the dominant force across much of the transaction landscape. The firm is actively working to capture more of the institutional side, evidenced by recent executive hires to their Institutional Property Advisors (IPA) division, which focuses on larger assets.

The focus on family offices and institutional investors seeking commercial real estate exposure is addressed through the IPA platform, which is part of the Middle Market and Larger Transaction Market segments. These groups represent the capital that is increasingly flowing back into the market. For example, various investment funds raised an average of $30 billion per quarter through the first half of 2025.

The client base is served through specialized teams and services:

• - Private Client Market: Investors with properties valued from $1M to <$10M.
• - Middle Market: Investors with properties valued from $10M to <$20M.
• - Larger Transaction Market: Institutional and private investors with assets $20M+.
• - Family offices and institutional investors seeking CRE exposure, often served via the Institutional Property Advisors (IPA) division.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures that keep Marcus & Millichap, Inc. running, which is heavily weighted toward compensating its sales force. The largest component here is directly tied to revenue generation, making it largely variable.

The primary cost driver is the Cost of Services, which is dominated by agent commissions. For the nine months ending September 30, 2025, this category, as specified by the required reporting structure, totaled $540.3 million. This figure represents the bulk of the total operating expenses for that nine-month period.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses are the next major bucket. For the third quarter of 2025, SG&A came in at $72.5 million. This was slightly higher than the prior year's Q3 SG&A of $70.7 million, primarily due to a specific charge. For the nine-month period ending September 30, 2025, total SG&A was $216 million.

A notable, non-recurring cost in Q3 2025 was the legal reserve. Marcus & Millichap booked a $4.0 million charge related to an ongoing litigation matter during that quarter. This charge impacted the quarter's net income, equating to an $0.08 loss per common share.

The company maintains significant fixed and strategic expenditure bases to support its operations and future competitiveness. These costs are essential for maintaining market presence and agent effectiveness. Here's a breakdown of the key cost-related figures we see for the period:

• - Cost of Services (Agent Commissions, 9M 2025): $540.3 million.
• - Selling, General, and Administrative (SG&A, Q3 2025): $72.5 million.
• - Legal and litigation accruals (Q3 2025 charge): $4.0 million.
• - SG&A for the nine months ended September 30, 2025: $216 million.

To give you a clearer picture of the cost base relative to revenue performance in Q3 2025, look at this comparison:

Cost/Expense Category	Amount (Q3 2025)	Context/Detail
Cost of Services	$162.2 million in Revenue Equivalent	Brokerage commissions revenue for the quarter.
Selling, General, and Administrative (SG&A)	$72.5 million	Includes the $4.0 million litigation reserve.
Total Operating Expenses	$196.3 million	For the third quarter 2025.
Cost of Services as % of Revenue	62.4%	For Q3 2025.

Beyond the direct operating costs, Marcus & Millichap, Inc. has ongoing commitments to its infrastructure and human capital. These are the less visible, but critical, expenditures that underpin the brokerage model.

• - Fixed costs for office network and technology infrastructure.
• - Investments in talent, technology, and branding are ongoing strategic outlays.

Excluding the litigation reserve, SG&A showed modest year-over-year improvement, which management attributed to tight cost controls while still funding these strategic areas. Honestly, managing agent compensation while maintaining a physical and technological footprint is the constant balancing act here.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Marcus & Millichap, Inc. (MMI) brings in the money, which is heavily weighted toward transaction-based fees. For the nine months ended September 30, 2025 (9M 2025), total revenue hit $511.2 million, a nice increase of 12.1% compared to the same period last year.

The core of the business is Real Estate Brokerage Commissions. For the 9M 2025 period, these commissions totaled $427.2 million. To give you a sense of the recent quarter, in the third quarter of 2025 (Q3 2025), brokerage commissions were $162.2 million, which accounted for 84% of that quarter's total revenue of $193.9 million. This Q3 performance was driven by a 19.2% increase in the total number of transactions and a 28 basis point jump in the average commission rate earned.

Next up are the Financing Fees, generated through the MMCC services. These fees brought in $70.7 million for the 9M 2025 period. In Q3 2025 alone, financing fees were $26.3 million, a 27.7% jump year-over-year, supported by a 34.4% increase in total financing volume.

Other Real Estate Services, which cover leasing, consulting, and advisory fees, contributed $13 million in the 9M 2025 period. Management also highlighted strategic focus on expanding the auction business, noting 191 auction platform sales in 2025 so far.

Here's a quick look at how the main revenue components stacked up across the two most recent reporting periods:

Revenue Stream	Q3 2025 Amount	9M 2025 Amount
Real Estate Brokerage Commissions	$162.2 million	$427.2 million
Financing Fees (MMCC)	$26.3 million	$70.7 million
Other Real Estate Services (Leasing, Consulting, Advisory)	Not explicitly stated for Q3	$13 million
Total Revenue	$193.9 million	$511.2 million

You can see the primary revenue sources clearly laid out:

• Real Estate Brokerage Commissions: $427.2 million (9M 2025).
• Financing Fees: Generated $70.7 million (9M 2025) from MMCC services.
• Other Real Estate Services: Leasing, consulting, and advisory fees ($13 million in 9M 2025).
• Auction fees and related transaction revenue.

The brokerage revenue itself is segmented, showing the Private Client Market is the larger component. For the nine months ended September 30, 2025, Private Client Market brokerage revenue was $273.5 million, while the Middle Market and Larger Transaction Market generated $135.6 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.