ماركوس & شركة ميليشاب (MMI): نموذج الأعمال التجارية

في عالم العقارات التجارية الديناميكي، ماركوس & تبرز شركة Millichap, Inc. (MMI) كشركة قوية تعمل على تحويل المعاملات العقارية المعقدة إلى فرص استثمارية استراتيجية. ومن خلال الاستفادة من شبكة معقدة من الوسطاء والتكنولوجيا المتطورة والاستخبارات العميقة للسوق، قامت MMI بصياغة نموذج أعمال فريد يربط المستثمرين بالأصول العقارية الرئيسية في جميع أنحاء الولايات المتحدة. يتجاوز نهجهم المبتكر الوساطة التقليدية، حيث يقدم حلولًا مخصصة تمكن المستثمرين العقاريين التجاريين من اتخاذ قرارات مستنيرة تعتمد على البيانات في سوق دائم التطور.

ماركوس & شركة ميليشاب (MMI) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

شركات الوساطة العقارية التجارية

ماركوس & تحتفظ شركة Millichap بشراكات استراتيجية مع العديد من شبكات الوساطة الإقليمية والوطنية.

نوع الشريك	عدد الشراكات	قيمة التعاون السنوي
شبكات الوساطة الإقليمية	37	42.6 مليون دولار
شبكات الوساطة الوطنية	12	89.3 مليون دولار

بنوك الاستثمار والمؤسسات المالية

ماركوس & تتعاون Millichap مع المؤسسات المالية الرائدة لتمويل المعاملات واستراتيجيات الاستثمار.

• جي بي مورجان تشيس
• ويلز فارجو
• بنك أوف أمريكا
• جولدمان ساكس

المؤسسة المالية	حجم الصفقة	القدرة التمويلية السنوية
جي بي مورجان تشيس	1.2 مليار دولار	3.7 مليار دولار
ويلز فارجو	890 مليون دولار	2.5 مليار دولار

المطورين العقاريين والمستثمرين

شراكات استراتيجية مع كبرى شركات التطوير والاستثمار العقاري.

• هاينز
• عقارات بروكفيلد
• الشركات ذات الصلة

المطور/المستثمر	حجم المعاملات السنوية	مدة التعاون
هاينز	675 مليون دولار	7 سنوات
عقارات بروكفيلد	1.1 مليار دولار	9 سنوات

مقدمو خدمات التكنولوجيا

ماركوس & تقوم شركة Millichap بدمج الشراكات التكنولوجية المتقدمة لتعزيز تحليل السوق وخدمات العملاء.

• مجموعة كوستار
• تحليلات رأس المال الحقيقي
• ريس

مزود التكنولوجيا	الاستثمار التكنولوجي السنوي	نوع الخدمة
مجموعة كوستار	4.2 مليون دولار	تحليلات بيانات السوق
تحليلات رأس المال الحقيقي	3.7 مليون دولار	تتبع المعاملات

الشبكات العقارية الوطنية والإقليمية

تعاون شبكي واسع النطاق عبر مختلف قطاعات سوق العقارات.

نوع الشبكة	عدد اتصالات الشبكة	المعاملات التعاونية السنوية
الشبكات الوطنية	18	2.3 مليار دولار
الشبكات الإقليمية	46	1.7 مليار دولار

ماركوس & شركة ميليشاب (MMI) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

خدمات الوساطة العقارية التجارية

في عام 2023، ماركوس & أكملت شركة Millichap 84.2 مليار دولار أمريكي من حجم المعاملات العقارية التجارية. تعمل الشركة من خلال 84 مكتبًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة وكندا.

فئة الخدمة	حجم الصفقة	متوسط سعر العمولة
خصائص متعددة الأسر	42.6 مليار دولار	2.5% - 3.5%
خصائص المكتب	15.3 مليار دولار	2.0% - 3.0%
خصائص البيع بالتجزئة	12.7 مليار دولار	2.5% - 3.5%
الخصائص الصناعية	13.6 مليار دولار	2.0% - 3.0%

مبيعات العقارات الاستثمارية والاستشارات

ماركوس & تخدم شركة Millichap أكثر من 30.000 مستثمر من المؤسسات والخاصة سنويًا.

• تغطي الخدمات الاستشارية الاستثمارية أنواعًا متعددة من العقارات
• استراتيجيات استثمارية متخصصة لقطاعات السوق المختلفة
• العناية الواجبة الشاملة والتحليل المالي

أبحاث السوق وتقييم الممتلكات

تحتفظ الشركة بفريق بحث متخصص يضم أكثر من 150 متخصصًا يقومون بإعداد أكثر من 1200 تقرير لأبحاث السوق سنويًا.

مجالات التركيز البحثية	عدد التقارير
تقارير السوق الوطنية	250
تحليل السوق الإقليمية	450
التقارير الخاصة بالقطاعات	500

إدارة علاقات العملاء

ماركوس & تدير شركة Millichap قاعدة بيانات عملاء تضم حوالي 87000 من المستثمرين وأصحاب العقارات النشطين.

• استشارات استثمارية شخصية
• مدراء علاقات مخصصين
• منصات اتصالات العملاء الخاصة

استشارات الاستثمار العقاري الاستراتيجي

تقدم الشركة استشارات استراتيجية عبر أكثر من 20 مجموعة ممارسة متخصصة، بمتوسط ​​حجم صفقة يبلغ 6.2 مليون دولار.

مجموعة الممارسة	عدد المتخصصين
متعدد الأسر	325
البيع بالتجزئة	210
مكتب	180
صناعية	160

ماركوس & شركة ميليشاب (MMI) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

شبكة وسطاء وطنية واسعة النطاق

اعتبارًا من عام 2024، ماركوس & تحتفظ شركة Millichap بشبكة وساطة تضم 1,937 متخصصًا في مبيعات الاستثمار والتمويل عبر 81 مكتبًا في الولايات المتحدة وكندا.

متري الشبكة	الكمية
مجموع الوسطاء	1,937
إجمالي المكاتب	81
التغطية الجغرافية	الولايات المتحدة وكندا

أبحاث السوق الخاصة وتحليلات البيانات

منصة أبحاث الاستثمار توفر معلومات شاملة عن السوق عبر قطاعات العقارات التجارية المتعددة.

• تقارير بحثية سنوية: أكثر من 450 وثيقة تحليلية مفصلة للسوق
• قاعدة بيانات خاصة تغطي أكثر من 150 سوقًا حضريًا
• تتبع بيانات المعاملات في الوقت الحقيقي

منصات التكنولوجيا المتقدمة

البنية التحتية التكنولوجية التي تدعم إدارة المعاملات وإشراك العملاء.

مكون التكنولوجيا	القدرة
منصة المعاملات الرقمية	يعالج أكثر من 15,000 معاملة سنوية
نظام إدارة علاقات العملاء	يتتبع أكثر من 87.000 عميل مستثمر نشط

علاقات صناعية قوية

شبكة واسعة من مصادر رأس المال المؤسسي والخاص.

• علاقات مع أكثر من 87.000+ مستثمر نشط
• متصل بأكثر من 30 مجموعة استثمارية مؤسسية كبرى
• الوصول إلى 300+ مليار دولار من رأس مال المعاملات المحتملة

متخصصون في مبيعات الاستثمار من ذوي الخبرة

فريق متخصص للغاية يتمتع بخبرة عميقة في مجال العقارات التجارية.

مقياس الخبرة المهنية	القيمة
متوسط خبرة الوسيط	12.5 سنة
كبار المتخصصين	42٪ بخبرة تزيد عن 15 عامًا

ماركوس & شركة Millichap, Inc. (MMI) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

خبرة متخصصة في المعاملات العقارية التجارية

ماركوس & أكملت شركة Millichap معاملات عقارية تجارية بقيمة 84.4 مليار دولار في عام 2022. وتعمل الشركة مع أكثر من 2100 متخصص في مبيعات الاستثمار والتمويل عبر 81 مكتبًا على مستوى البلاد.

حجم الصفقة	عدد المحترفين	مواقع المكاتب
84.4 مليار دولار (2022)	2,100+	81

رؤى السوق الشاملة والاستخبارات

وتقدم الشركة أبحاثًا تفصيلية للسوق عبر قطاعات عقارية تجارية متعددة.

• تغطية بحثية لقطاع متعدد الأسر
• تحليل سوق العقارات بالتجزئة
• معلومات سوق العقارات الصناعية
• الإبلاغ عن اتجاه قطاع المكاتب

استراتيجيات استثمارية مصممة خصيصًا للعملاء

ماركوس & حققت "ميليشاب" إيرادات إجمالية بقيمة 502.8 مليون دولار أمريكي للعام المالي 2022، مما يدل على قدرات استراتيجية الاستثمار القوية.

تغطية السوق على الصعيد الوطني ومعرفة السوق المحلية

تعمل الشركة في جميع الولايات الأمريكية الخمسين وتتمتع بخبرة إقليمية متخصصة في الأسواق الحضرية الرئيسية.

التغطية الجغرافية	التركيز الرئيسي متروبوليتان
50 ولاية أمريكية	نيويورك، لوس أنجلوس، شيكاغو، سان فرانسيسكو، دالاس

خدمات استشارية شخصية وعالية اللمس

ماركوس & يقدم ميليشاب خدمات استشارية مخصصة للمعاملات عبر قطاعات الاستثمار العقاري التجاري.

• مبيعات الاستثمار
• وضع الديون
• وضع الأسهم
• 1031 تبادل المشاورات

ماركوس & شركة Millichap, Inc. (MMI) - نموذج الأعمال: العلاقات مع العملاء

إدارة علاقات الوسطاء الشخصيين

اعتبارًا من عام 2024، ماركوس & تحتفظ شركة Millichap بـ 1,145 وسيط مبيعات استثمارية عبر 81 مكتبًا في الولايات المتحدة وكندا. يدير كل وسيط ما متوسطه 37-42 علاقة نشطة مع العملاء في وقت واحد.

مقاييس علاقة الوسيط	بيانات 2024
إجمالي وسطاء مبيعات الاستثمار	1,145
متوسط علاقات العملاء النشطة لكل وسيط	37-42
إجمالي المكاتب	81

فرق خدمة العملاء المخصصة

ماركوس & توظف شركة Millichap فرق خدمة عملاء متخصصة مقسمة حسب:

• نوع الاستثمار العقاري
• المنطقة الجغرافية
• فئة أصول الملكية

تحديثات السوق المنتظمة وتقارير الاستثمار

وفي عام 2023، قامت الشركة بإعداد وتوزيع 4,276 تقريرًا لأبحاث السوق، بمتوسط ​​توزيع 356 تقريرًا شهريًا على المستثمرين من المؤسسات والقطاع الخاص.

مقاييس تقرير السوق	بيانات 2023
إجمالي تقارير أبحاث السوق	4,276
متوسط التقارير الشهرية	356

التشاور المستمر حول استراتيجية الاستثمار

ماركوس & يقدم ميليشاب خدمات استشارية مجانية للعملاء، بمتوسط مدة استشارة تبلغ 2.4 ساعة لكل مشاركة عميل.

منصات الاتصالات الرقمية وإعداد التقارير

تدعم المنصة الرقمية للشركة:

• قوائم العقارات الاستثمارية في الوقت الحقيقي
• تبادل آمن للمستندات
• لوحة تحكم تفاعلية لتحليلات السوق

مميزات المنصة الرقمية	قدرات 2024
المستخدمون النشطون	17,532
معاملات المنصة الشهرية	3,876
مستوى تشفير أمان البيانات	256 بت

ماركوس & شركة Millichap, Inc. (MMI) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة المبيعات المباشرة وشبكة الوسيط

ماركوس & توظف شركة Millichap 1,945 متخصصًا في مبيعات الاستثمار والتمويل اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. وتحتفظ الشركة بشبكة وطنية مكونة من 84 مكتبًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة. متوسط ​​حجم المعاملات لكل وسيط هو 24.7 مليون دولار سنويا.

نوع القناة	عدد المحترفين	التغطية الجغرافية
وسطاء مبيعات الاستثمار	1,575	50 ولاية
أخصائيو التمويل	370	48 ولاية

منصات إدراج العقارات على الإنترنت

ماركوس & عالجت منصة Millichap الرقمية 6782 قائمة عقارات في عام 2023. ويحقق السوق عبر الإنترنت للشركة ما يقرب من 42.3 مليون دولار من إيرادات المعاملات الرقمية.

• منصة رقمية تم إطلاقها في عام 2018
• أكثر من 15.000 مستثمر عقاري تجاري مسجل
• بيانات السوق في الوقت الحقيقي لـ 37 قطاعًا من قطاعات العقارات التجارية

مؤتمرات الصناعة وأحداث التواصل

ماركوس & تستضيف ميليشاب 127 مؤتمرًا استثماريًا إقليميًا ووطنيًا سنويًا. تدر هذه الأحداث 18.6 مليون دولار من إيرادات التواصل والرعاية.

التسويق الرقمي والموارد المستندة إلى الويب

استثمرت الشركة 4.2 مليون دولار في استراتيجيات التسويق الرقمي في عام 2023. ووصلت حركة مرور الموقع إلى 2.3 مليون زائر فريد بمتوسط مدة جلسة 7.4 دقيقة.

مقياس التسويق الرقمي	أداء 2023
الإنفاق على التسويق الرقمي	$4,200,000
زوار الموقع الفريدون	2,300,000
متوسط مدة الجلسة	7.4 دقيقة

شبكات الإحالة والشراكات الاستراتيجية

ماركوس & تحتفظ شركة Millichap بـ 672 شراكة استراتيجية مع المستثمرين المؤسسيين ومجموعات الاستثمار العقاري. تولد شبكة الإحالة 63.4 مليون دولار من إيرادات المعاملات التعاونية.

• 672 اتفاقية شراكة مؤسسية
• تغطي الشراكات 42 قطاعًا عقاريًا تجاريًا
• متوسط إيرادات الشراكة: 94000 دولار لكل شراكة

ماركوس & شركة Millichap, Inc. (MMI) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرين العقاريين التجاريين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، ماركوس & تخدم شركة Millichap ما يقرب من 12500 عميل نشط من المستثمرين العقاريين التجاريين. ويبلغ متوسط ​​قيمة الصفقة لهؤلاء المستثمرين 4.2 مليون دولار لكل عقار.

نوع المستثمر	عدد العملاء	متوسط حجم الصفقة
المستثمرين من القطاع الخاص	8,750	3.6 مليون دولار
المستثمرون المؤسسيون	3,750	7.8 مليون دولار

شركات الأسهم الخاصة

ماركوس & تعمل ميليشاب مع 287 شركة أسهم خاصة في عام 2024، وهو ما يمثل محفظة استثمارية إجمالية بقيمة 42.3 مليار دولار في الأصول العقارية التجارية.

• متوسط حجم المحفظة لكل شركة أسهم خاصة: 147 مليون دولار
• القطاعات المستهدفة: الأسر المتعددة والمكاتب وتجارة التجزئة والصناعية

المستثمرون المؤسسيون

وفي عام 2023، قامت الشركة بإدارة معاملات لـ 124 مستثمرًا مؤسسيًا بحجم استثمار إجمالي قدره 18.6 مليار دولار.

فئة المستثمر	حجم الاستثمار	عدد المستثمرين
ريت	8.4 مليار دولار	42
صناديق التقاعد	6.2 مليار دولار	36
شركات التأمين	4 مليار دولار	46

الأفراد ذوي الثروات العالية

ماركوس & تخدم شركة Millichap 2,650 عميلًا فرديًا من ذوي الثروات العالية بمتوسط صافي ثروة يبلغ 25 مليون دولار في عام 2024.

• متوسط الاستثمار العقاري لكل عميل: 12.5 مليون دولار
• أنواع الاستثمار المفضلة: العقارات متعددة الأسر، والعقارات الصناعية

مطوري العقارات الإقليميين والوطنيين

وتعمل الشركة مع 356 مطورًا عقاريًا في 47 ولاية، مع إجمالي مشاريع تطوير بقيمة 6.7 مليار دولار في عام 2024.

نوع التطوير	عدد المطورين	إجمالي قيمة التنمية
متعدد الأسر	187	3.4 مليار دولار
تجاري	98	2.1 مليار دولار
متعدد الاستخدامات	71	1.2 مليار دولار

ماركوس & شركة Millichap, Inc. (MMI) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

تعويضات وعمولات قوة المبيعات

في عام 2022، ماركوس & أبلغت شركة Millichap عن إجمالي نفقات التعويضات بقيمة 495.1 مليون دولار، مع تخصيص جزء كبير منها لعمولات وحوافز فريق المبيعات.

فئة التعويض	المبلغ (2022)
إجمالي مصاريف التعويض	495.1 مليون دولار
معدل عمولة المبيعات	50-70% من إيرادات المعاملات

البنية التحتية للتكنولوجيا والبحث

ماركوس & استثمر ميليشاب 38.2 مليون دولار في مجال التكنولوجيا والبنية التحتية الرقمية خلال العام المالي 2022.

• يركز الاستثمار التكنولوجي على منصات الأبحاث الخاصة
• أنظمة إدارة المعاملات الرقمية
• تحليلات البيانات وأدوات استخبارات السوق

مصاريف التسويق وتطوير الأعمال

بلغ إجمالي نفقات التسويق لعام 2022 تقريبًا 27.5 مليون دولار.

فئة نفقات التسويق	المبلغ (2022)
التسويق الرقمي	12.3 مليون دولار
تسويق الفعاليات والمؤتمرات	8.7 مليون دولار
الطباعة ووسائل الإعلام التقليدية	6.5 مليون دولار

المكتب والنفقات التشغيلية

التكاليف التشغيلية العامة لماركوس & كان ميليشاب في عام 2022 82.6 مليون دولار.

• مصاريف الإيجار والعقارات
• المرافق والصيانة
• البنية التحتية للدعم الإداري

التطوير والتدريب المهني

خصصت الشركة 15.4 مليون دولار نحو برامج التطوير والتدريب المهني في عام 2022.

فئة التدريب	المبلغ (2022)
برامج التدريب على المبيعات	9.2 مليون دولار
تنمية القيادة	4.6 مليون دولار
التدريب على المهارات التكنولوجية	1.6 مليون دولار

ماركوس & شركة Millichap, Inc. (MMI) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

لجان المعاملات العقارية

في عام 2022، ماركوس & أبلغت شركة Millichap عن إجمالي حجم المعاملات العقارية بقيمة 84.7 مليار دولار. بلغت إيرادات العمولة لهذا العام 985.1 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة 7.8% من العام السابق.

نوع المعاملة	نسبة العمولة	متوسط مبلغ العمولة
عقارات متعددة الأسر	2.5% - 3.5%	1.2 مليون دولار لكل معاملة
العقارات التجارية	2% - 4%	1.5 مليون دولار لكل معاملة
خصائص البيع بالتجزئة	2.5% - 3%	850.000 دولار لكل معاملة

رسوم الخدمات الاستشارية

حققت رسوم الخدمات الاستشارية في عام 2022 إيرادات بقيمة 127.3 مليون دولار، موزعة على النحو التالي:

• الخدمات الاستشارية الاستثمارية: 68.4 مليون دولار
• الاستشارات الاستراتيجية: 42.6 مليون دولار
• خدمات تحديد المواقع في السوق: 16.3 مليون دولار

أبحاث السوق وترخيص البيانات

وصلت إيرادات أبحاث السوق وترخيص البيانات إلى 43.2 مليون دولار أمريكي في عام 2022، وتشمل القطاعات الرئيسية ما يلي:

منتج البيانات	الإيرادات السنوية	عدد المشتركين
تقارير السوق الشاملة	22.5 مليون دولار	3,750 مشترك مؤسسي
مجموعات بيانات السوق المتخصصة	12.7 مليون دولار	2,100 عميل من الشركات
منصات الأبحاث الرقمية	8 ملايين دولار	1500 مستخدم نشط

خدمات الاستشارات الاستثمارية

حققت خدمات الاستشارات الاستثمارية إيرادات بقيمة 92.6 مليون دولار لعام 2022، مع عروض الخدمات المتخصصة:

• استشارات أسواق رأس المال: 52.3 مليون دولار
• استشارات استراتيجية الاستثمار: 28.7 مليون دولار
• خدمات تحسين المحفظة: 11.6 مليون دولار

تثمين الممتلكات ورسوم التقييم

حققت خدمات تقييم العقارات إيرادات بقيمة 37.4 مليون دولار خلال عام 2022، مع التوزيع التالي:

نوع خدمة التقييم	الإيرادات السنوية	متوسط الرسوم لكل تقييم
تقييمات العقارات التجارية	24.6 مليون دولار	15000 دولار لكل تقييم
تقييم العقارات الاستثمارية السكنية	8.9 مليون دولار	5,500 دولار لكل تقييم
تقييمات المحفظة المتخصصة	3.9 مليون دولار	45.000 دولار لكل محفظة

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons clients choose Marcus & Millichap, Inc. (MMI) in the late 2025 environment, which is still navigating market shifts but showing clear signs of platform strength.

Specialized market knowledge and advisory services for private investors.

Marcus & Millichap, Inc. focuses heavily on the private client segment, which is the bedrock of its business. For the first nine months of 2025, transactions priced between $1M and $10M-the core private client market-accounted for 64% of all transactions. This focus translated to Private Client Market brokerage revenue of $273.5 million for the first nine months of 2025. In the third quarter of 2025 specifically, the private client business generated $102 million in brokerage revenue, representing 63% of total brokerage revenue for that quarter.

Access to a national network of qualified buyers and sellers.

The value here is the sheer scale of the platform connecting capital with assets across the U.S. and Canada. The firm maintained a significant footprint as of September 30, 2025, with 1,669 investment sales and financing professionals operating across more than 80 offices. This network executed deals totaling $8.4 billion in sales volume across nearly 1,600 transactions in the third quarter of 2025 alone.

Here's a quick look at the scale of activity and platform size as of late 2025:

Metric	Value/Amount	Reporting Period/Date	Source Context
Total Revenue	$511.2 million	Nine Months Ended September 30, 2025	Overall platform scale
Investment Sales & Financing Professionals	1,669	September 30, 2025	National Network Size
Total Offices	More than 80	September 30, 2025	Geographic Reach
Q3 2025 Transaction Closings	Nearly 1,600	Third Quarter 2025	Transaction Execution Volume

Integrated financing solutions via MMCC alongside brokerage services.

The integration of Marcus & Millichap Capital Corporation (MMCC) provides a seamless capital markets offering. For the nine months ending September 30, 2025, financing fees revenue reached $70.7 million, marking a 32.6% increase year-over-year. In the third quarter of 2025, financing fees revenue was $26.3 million, up 27.7% from the prior year, driven by a 34.4% increase in total financing volume. To show the transactional capability, MMCC arranged $91.4 million in construction financing for two multifamily assets in August 2025.

Industry-leading research and data-driven insights for investment strategy.

Marcus & Millichap, Inc. supports strategy with frequent, specialized research content. You can see this in their published reports covering late 2025 market conditions, which help clients navigate complexity. The firm released several key reports covering the third quarter of 2025 and later:

• - Retail National Report. 3Q 2025.
• - Midyear 2025 Southeast Florida Self-Storage Investment Outlook.
• - Research Brief: Canada GDP. December 2025.
• - Research Brief: 2026 Office Outlook. November 2025.

This research covers supply and demand forecasts for 36 major markets, giving you granular detail. It's about providing the specific data points you need to make a move.

Liquidity options through a dedicated commercial property auction platform.

For clients needing liquidity, the auction platform offers a distinct exit strategy. As of the Q3 2025 earnings report, the auction division had closed 191 sales through its platform in 2025 so far. This volume represented an estimated 25% share of total commercial property auctions across the U.S.. That's a tangible measure of their ability to move assets quickly.

Finance: draft a memo by next Tuesday detailing the Q3 2025 auction platform market share against competitors.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship model centers on specialized, high-touch service delivery across commercial real estate investment sales, financing, and advisory.

• - Dedicated, high-touch advisory model with specialized agents.

As of June 30, 2025, Marcus & Millichap, Inc. had 1,640 investment sales and financing professionals. This followed a Q3 2025 where the firm saw a net addition of 29 investment brokers in the quarter. The platform operates across more than 80 offices.

• - Relationship-centric approach fostering repeat business and referrals.

The Private Client Market, indicative of deep, recurring client relationships, showed significant strength. For the third quarter of 2025, Private Client Market revenue reached $102 million, an increase from $87.5 million in the same period of 2024. Private client transactions grew in volume by 24% and in transaction count by 22% year-over-year for Q3 2025. This segment accounted for 63% of total brokerage revenue in Q3 2025, or $102 million.

Here's a look at the scale of transaction activity driven by these relationships:

Metric	Time Period	Value/Amount
Total Transactions Closed	2024	7,836
Total Sales Volume	2024	$49.6 billion
Transactions Closed	Q1 2025	1,706
Sales Volume	Q1 2025	$9.4 billion
Total Revenue from Brokerage Commissions	Q3 2025	$162 million
Average Commission Rate	Q3 2025	1.9%

• - Providing exclusive market data and personalized consulting.

The firm's research and advisory services support client decision-making. For instance, cap rates on transactions closed so far in 2025 have increased by about 80 basis points to 130 basis points on average from 2022 levels, depending on various factors. The Private Client Market revenue increased by 10.3% in Q2 2025 compared to Q2 2024.

• - Long-term client engagement through a full-service platform.

Client engagement extends beyond sales commissions into financing services, demonstrating the full-service platform. Financing fees revenue for Q3 2025 grew 28% year-over-year to $26 million. This growth was supported by a 34% increase in financing transaction volume, totaling $2.9 billion across 406 transactions in Q3 2025. For the first quarter of 2025, Marcus & Millichap Capital Corporation (MMCC) closed 337 financing transactions totaling $1.9 billion.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Marcus & Millichap, Inc. gets its services-brokerage, financing, and research-out to clients. The channel strategy relies heavily on a massive physical footprint combined with specialized teams and digital reach.

• - Over 80 physical offices across the U.S. and Canada. As of December 31, 2024, Marcus & Millichap, Inc. operated in more than 80 offices.
• - Direct sales force of investment sales and financing professionals. As of June 30, 2025, the company had 1,640 investment sales and financing professionals. This compares to 1,712 professionals at the end of 2024.
• - Digital platforms for property listings and proprietary research. The firm uses technology to support its sales force, which closed 7,836 transactions in 2024.
• - Institutional Property Advisors (IPA) division for large-scale transactions. IPA Capital Markets arranged $165.9 million in financing in February 2025 for one transaction, and another IPA team brokered a $44 million sale in October 2025.

The physical presence is key to their market penetration, especially for the private client segment, which typically accounts for more than 80% of commercial property sales in the market.

Here's a quick look at the scale of the sales force and transaction activity that these channels move:

Metric	Date/Period	Value/Amount
Investment Sales & Financing Professionals	June 30, 2025	1,640
Investment Sales & Financing Professionals	December 31, 2024	1,712
Total Transactions Closed	2024	7,836
Total Sales Volume	2024	Approximately $49.6 billion
Total Revenue	Q2 2025	$172.3 million
Brokerage Commissions Revenue	Q2 2025	$141.4 million

The IPA division specifically targets institutional clients, which often involves larger, more complex deals requiring specialized capital markets expertise. For instance, the IPA team in Northern California has closed over 221 transactions valued at over $15 billion in the last decade. This dual-channel approach-broad agent network for private clients and specialized IPA for institutional-is how Marcus & Millichap, Inc. covers the entire spectrum of commercial real estate investment sales.

You can see the specialized nature of the IPA channel in the financing they arrange. For example, a single IPA Capital Markets arrangement in February 2025 involved a $165.9 million loan for a 678-unit community. That's a different scale than the average transaction volume for the firm overall, which is why the specialized channel exists.

The firm's reach is supported by its history of exclusive listings, a practice it popularized. The direct sales force utilizes proprietary research to support their pitch. Finance: draft the Q3 2025 revenue breakdown by channel by next Tuesday.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core client base Marcus & Millichap, Inc. (MMI) serves across the commercial real estate investment sales spectrum. Their focus remains heavily weighted toward the individual investor, but they are actively growing capabilities for larger, institutional players.

The firm explicitly states it is the leading national investment brokerage company in the $1 million to $10 million private client market, which consistently comprises more than 80% of total U.S. commercial property transactions greater than $1 million in the marketplace. For the nine months ended September 30, 2025, the Private Client Market brokerage revenue reached $273.5 million, showing an 11.4% increase year-over-year. In the third quarter of 2025 alone, this segment generated $102.3 million in revenue, representing 63% of total brokerage revenue, up from 62% and $87.5 million in the third quarter of 2024. Private client transaction volume grew 24% in the third quarter of 2025 compared to the prior year.

The Middle Market and Larger Transaction Market combined generated $52.5 million in brokerage revenue in the third quarter of 2025. To break down the larger transactions based on Q1 2025 revenue contribution, you see a clear segmentation of the remaining market share.

Here's the quick math on how the brokerage revenue was split by transaction size in the first quarter of 2025:

Customer Segment Definition	Property Value Range	Q1 2025 Brokerage Revenue Contribution
Private Client Market	$1M to <$10M	63%
Middle Market	$10M to <$20M	17%
Larger Transaction Market	$20M+	16%

The remaining 4% of Q1 2025 brokerage revenue would fall into other categories or unallocated volume.

For the broader market context, private investors drove 59% of all trades over $2.5 million during the first half of 2025. This highlights that while Marcus & Millichap, Inc. is the leader in the smaller segment, private capital is the dominant force across much of the transaction landscape. The firm is actively working to capture more of the institutional side, evidenced by recent executive hires to their Institutional Property Advisors (IPA) division, which focuses on larger assets.

The focus on family offices and institutional investors seeking commercial real estate exposure is addressed through the IPA platform, which is part of the Middle Market and Larger Transaction Market segments. These groups represent the capital that is increasingly flowing back into the market. For example, various investment funds raised an average of $30 billion per quarter through the first half of 2025.

The client base is served through specialized teams and services:

• - Private Client Market: Investors with properties valued from $1M to <$10M.
• - Middle Market: Investors with properties valued from $10M to <$20M.
• - Larger Transaction Market: Institutional and private investors with assets $20M+.
• - Family offices and institutional investors seeking CRE exposure, often served via the Institutional Property Advisors (IPA) division.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures that keep Marcus & Millichap, Inc. running, which is heavily weighted toward compensating its sales force. The largest component here is directly tied to revenue generation, making it largely variable.

The primary cost driver is the Cost of Services, which is dominated by agent commissions. For the nine months ending September 30, 2025, this category, as specified by the required reporting structure, totaled $540.3 million. This figure represents the bulk of the total operating expenses for that nine-month period.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses are the next major bucket. For the third quarter of 2025, SG&A came in at $72.5 million. This was slightly higher than the prior year's Q3 SG&A of $70.7 million, primarily due to a specific charge. For the nine-month period ending September 30, 2025, total SG&A was $216 million.

A notable, non-recurring cost in Q3 2025 was the legal reserve. Marcus & Millichap booked a $4.0 million charge related to an ongoing litigation matter during that quarter. This charge impacted the quarter's net income, equating to an $0.08 loss per common share.

The company maintains significant fixed and strategic expenditure bases to support its operations and future competitiveness. These costs are essential for maintaining market presence and agent effectiveness. Here's a breakdown of the key cost-related figures we see for the period:

• - Cost of Services (Agent Commissions, 9M 2025): $540.3 million.
• - Selling, General, and Administrative (SG&A, Q3 2025): $72.5 million.
• - Legal and litigation accruals (Q3 2025 charge): $4.0 million.
• - SG&A for the nine months ended September 30, 2025: $216 million.

To give you a clearer picture of the cost base relative to revenue performance in Q3 2025, look at this comparison:

Cost/Expense Category	Amount (Q3 2025)	Context/Detail
Cost of Services	$162.2 million in Revenue Equivalent	Brokerage commissions revenue for the quarter.
Selling, General, and Administrative (SG&A)	$72.5 million	Includes the $4.0 million litigation reserve.
Total Operating Expenses	$196.3 million	For the third quarter 2025.
Cost of Services as % of Revenue	62.4%	For Q3 2025.

Beyond the direct operating costs, Marcus & Millichap, Inc. has ongoing commitments to its infrastructure and human capital. These are the less visible, but critical, expenditures that underpin the brokerage model.

• - Fixed costs for office network and technology infrastructure.
• - Investments in talent, technology, and branding are ongoing strategic outlays.

Excluding the litigation reserve, SG&A showed modest year-over-year improvement, which management attributed to tight cost controls while still funding these strategic areas. Honestly, managing agent compensation while maintaining a physical and technological footprint is the constant balancing act here.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Marcus & Millichap, Inc. (MMI) brings in the money, which is heavily weighted toward transaction-based fees. For the nine months ended September 30, 2025 (9M 2025), total revenue hit $511.2 million, a nice increase of 12.1% compared to the same period last year.

The core of the business is Real Estate Brokerage Commissions. For the 9M 2025 period, these commissions totaled $427.2 million. To give you a sense of the recent quarter, in the third quarter of 2025 (Q3 2025), brokerage commissions were $162.2 million, which accounted for 84% of that quarter's total revenue of $193.9 million. This Q3 performance was driven by a 19.2% increase in the total number of transactions and a 28 basis point jump in the average commission rate earned.

Next up are the Financing Fees, generated through the MMCC services. These fees brought in $70.7 million for the 9M 2025 period. In Q3 2025 alone, financing fees were $26.3 million, a 27.7% jump year-over-year, supported by a 34.4% increase in total financing volume.

Other Real Estate Services, which cover leasing, consulting, and advisory fees, contributed $13 million in the 9M 2025 period. Management also highlighted strategic focus on expanding the auction business, noting 191 auction platform sales in 2025 so far.

Here's a quick look at how the main revenue components stacked up across the two most recent reporting periods:

Revenue Stream	Q3 2025 Amount	9M 2025 Amount
Real Estate Brokerage Commissions	$162.2 million	$427.2 million
Financing Fees (MMCC)	$26.3 million	$70.7 million
Other Real Estate Services (Leasing, Consulting, Advisory)	Not explicitly stated for Q3	$13 million
Total Revenue	$193.9 million	$511.2 million

You can see the primary revenue sources clearly laid out:

• Real Estate Brokerage Commissions: $427.2 million (9M 2025).
• Financing Fees: Generated $70.7 million (9M 2025) from MMCC services.
• Other Real Estate Services: Leasing, consulting, and advisory fees ($13 million in 9M 2025).
• Auction fees and related transaction revenue.

The brokerage revenue itself is segmented, showing the Private Client Market is the larger component. For the nine months ended September 30, 2025, Private Client Market brokerage revenue was $273.5 million, while the Middle Market and Larger Transaction Market generated $135.6 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.