Marcus & Millichap, Inc. (MMI): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der Gewerbeimmobilien, Marcus & Millichap, Inc. (MMI) entwickelt sich zu einem Kraftpaket, das komplexe Immobilientransaktionen in strategische Investitionsmöglichkeiten umwandelt. Durch die Nutzung eines komplexen Netzwerks von Maklern, modernster Technologie und umfassender Marktinformationen hat MMI ein einzigartiges Geschäftsmodell entwickelt, das Investoren mit erstklassigen Immobilienwerten in den gesamten Vereinigten Staaten verbindet. Ihr innovativer Ansatz geht über die traditionelle Maklertätigkeit hinaus und bietet maßgeschneiderte Lösungen, die gewerbliche Immobilieninvestoren in die Lage versetzen, fundierte, datengesteuerte Entscheidungen in einem sich ständig weiterentwickelnden Markt zu treffen.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Gewerbliche Immobilienmaklerfirmen

Marcus & Millichap unterhält strategische Partnerschaften mit mehreren regionalen und nationalen Maklernetzwerken.

Partnertyp	Anzahl der Partnerschaften	Jährlicher Kooperationswert
Regionale Maklernetzwerke	37	42,6 Millionen US-Dollar
Nationale Maklernetzwerke	12	89,3 Millionen US-Dollar

Investmentbanken und Finanzinstitute

Marcus & Millichap arbeitet mit führenden Finanzinstituten für Transaktionsfinanzierung und Anlagestrategien zusammen.

• JPMorgan Chase
• Wells Fargo
• Bank of America
• Goldman Sachs

Finanzinstitut	Transaktionsvolumen	Jährliche Finanzierungskapazität
JPMorgan Chase	1,2 Milliarden US-Dollar	3,7 Milliarden US-Dollar
Wells Fargo	890 Millionen Dollar	2,5 Milliarden US-Dollar

Immobilienentwickler und Investoren

Strategische Partnerschaften mit großen Immobilienentwicklungs- und Investmentfirmen.

• Hines
• Brookfield-Eigenschaften
• Verwandte Unternehmen

Entwickler/Investor	Jährliches Transaktionsvolumen	Dauer der Zusammenarbeit
Hines	675 Millionen Dollar	7 Jahre
Brookfield-Eigenschaften	1,1 Milliarden US-Dollar	9 Jahre

Technologiedienstleister

Marcus & Millichap integriert fortschrittliche Technologiepartnerschaften für verbesserte Marktanalysen und Kundenservices.

• CoStar-Gruppe
• Realkapitalanalyse
• REIS

Technologieanbieter	Jährliche Technologieinvestition	Servicetyp
CoStar-Gruppe	4,2 Millionen US-Dollar	Marktdatenanalyse
Realkapitalanalyse	3,7 Millionen US-Dollar	Transaktionsverfolgung

Nationale und regionale Immobiliennetzwerke

Umfangreiche Netzwerkkooperationen über verschiedene Immobilienmarktsegmente hinweg.

Netzwerktyp	Anzahl der Netzwerkverbindungen	Jährliche Kooperationstransaktionen
Nationale Netzwerke	18	2,3 Milliarden US-Dollar
Regionale Netzwerke	46	1,7 Milliarden US-Dollar

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Kommerzielle Immobilienmaklerdienste

Im Jahr 2023, Marcus & Millichap hat ein Handelsimmobilientransaktionsvolumen von 84,2 Milliarden US-Dollar abgeschlossen. Das Unternehmen verfügt über 84 Niederlassungen in den Vereinigten Staaten und Kanada.

Servicekategorie	Transaktionsvolumen	Durchschnittlicher Provisionssatz
Mehrfamilienhäuser	42,6 Milliarden US-Dollar	2.5% - 3.5%
Büroimmobilien	15,3 Milliarden US-Dollar	2.0% - 3.0%
Einzelhandelsimmobilien	12,7 Milliarden US-Dollar	2.5% - 3.5%
Industrieimmobilien	13,6 Milliarden US-Dollar	2.0% - 3.0%

Verkauf und Beratung von Anlageimmobilien

Marcus & Millichap betreut jährlich über 30.000 institutionelle und private Anleger.

• Die Anlageberatungsdienstleistungen umfassen mehrere Immobilienarten
• Spezialisierte Anlagestrategien für verschiedene Marktsegmente
• Umfassende Due Diligence und Finanzanalyse

Marktforschung und Immobilienbewertung

Das Unternehmen verfügt über ein engagiertes Forschungsteam aus mehr als 150 Fachleuten, die jährlich über 1.200 Marktforschungsberichte erstellen.

Forschungsschwerpunkte	Anzahl der Berichte
Nationale Marktberichte	250
Regionale Marktanalyse	450
Branchenspezifische Berichte	500

Kundenbeziehungsmanagement

Marcus & Millichap verwaltet eine Kundendatenbank mit rund 87.000 aktiven Investoren und Immobilieneigentümern.

• Persönliche Anlageberatung
• Engagierte Kundenbetreuer
• Proprietäre Kundenkommunikationsplattformen

Strategische Immobilieninvestitionsberatung

Das Unternehmen bietet strategische Beratung für mehr als 20 spezialisierte Praxisgruppen mit einem durchschnittlichen Transaktionsvolumen von 6,2 Millionen US-Dollar.

Praxisgruppe	Anzahl der Spezialisten
Mehrfamilienhaus	325
Einzelhandel	210
Büro	180
Industriell	160

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Umfangreiches nationales Maklernetzwerk

Ab 2024, Marcus & Millichap unterhält ein Maklernetzwerk von 1.937 Anlagevertriebs- und Finanzierungsexperten in 81 Niederlassungen in den Vereinigten Staaten und Kanada.

Netzwerkmetrik	Menge
Total Brokers	1,937
Gesamtzahl der Büros	81
Geografische Abdeckung	Vereinigte Staaten und Kanada

Eigene Marktforschung und Datenanalyse

Investment-Research-Plattform bietet umfassende Marktinformationen über mehrere Gewerbeimmobiliensektoren hinweg.

• Jährliche Forschungsberichte: Über 450 detaillierte Marktanalysedokumente
• Proprietäre Datenbank, die mehr als 150 Metropolmärkte abdeckt
• Verfolgung von Transaktionsdaten in Echtzeit

Fortschrittliche Technologieplattformen

Technologieinfrastruktur zur Unterstützung des Transaktionsmanagements und der Kundenbindung.

Technologiekomponente	Fähigkeit
Digitale Transaktionsplattform	Verarbeitet mehr als 15.000 jährliche Transaktionen
Client-Relationship-Management-System	Verfolgt mehr als 87.000 aktive Anlegerkunden

Starke Branchenbeziehungen

Umfangreiches Netzwerk institutioneller und privater Kapitalquellen.

• Beziehungen zu über 87.000 aktiven Investoren
• Verbunden mit über 30 großen institutionellen Investmentgruppen
• Zugang zu potenziellem Transaktionskapital von über 300 Milliarden US-Dollar

Erfahrene Investment-Vertriebsprofis

Hochspezialisiertes Team mit fundiertem Fachwissen im Bereich Gewerbeimmobilien.

Berufserfahrungsmetrik	Wert
Durchschnittliche Maklererfahrung	12,5 Jahre
Erfahrene Fachkräfte	42 % mit mehr als 15 Jahren Erfahrung

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Spezialisierte Expertise bei gewerblichen Immobilientransaktionen

Marcus & Millichap schloss im Jahr 2022 Gewerbeimmobilientransaktionen im Wert von 84,4 Milliarden US-Dollar ab. Das Unternehmen arbeitet landesweit mit über 2.100 Anlagevertriebs- und Finanzierungsexperten in 81 Büros zusammen.

Transaktionsvolumen	Anzahl der Fachkräfte	Bürostandorte
84,4 Milliarden US-Dollar (2022)	2,100+	81

Umfassende Markteinblicke und Informationen

Das Unternehmen bietet detaillierte Marktforschung in mehreren Gewerbeimmobiliensektoren an.

• Forschungsberichterstattung über den Mehrfamiliensektor
• Marktanalyse für Einzelhandelsimmobilien
• Informationen zum Markt für gewerbliches Eigentum
• Trendberichterstattung im Bürosektor

Maßgeschneiderte Anlagestrategien für Kunden

Marcus & Millichap erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2022 einen Gesamtumsatz von 502,8 Millionen US-Dollar und demonstrierte damit solide Fähigkeiten im Bereich Anlagestrategie.

Landesweite Marktabdeckung und lokale Marktkenntnis

Das Unternehmen ist in allen 50 US-Bundesstaaten tätig und verfügt über spezielle regionale Expertise in wichtigen Metropolmärkten.

Geografische Abdeckung	Zentraler Fokus auf Metropolen
50 US-Bundesstaaten	New York, Los Angeles, Chicago, San Francisco, Dallas

Hochwertige, personalisierte Beratungsdienste

Marcus & Millichap bietet maßgeschneiderte Transaktionsberatungsdienste in allen Segmenten der gewerblichen Immobilieninvestitionen.

• Investmentverkäufe
• Schuldenplatzierung
• Eigenkapitalplatzierung
• 1031 Austauschberatungen

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Persönliches Broker-Beziehungsmanagement

Ab 2024, Marcus & Millichap unterhält 1.145 Investment-Verkaufsmakler in 81 Büros in den Vereinigten Staaten und Kanada. Jeder Broker verwaltet durchschnittlich 37-42 aktive Kundenbeziehungen gleichzeitig.

Kennzahlen zur Maklerbeziehung	Daten für 2024
Total Investment Sales Brokers	1,145
Durchschnittliche aktive Kundenbeziehungen pro Broker	37-42
Gesamtzahl der Büros	81

Dedizierte Kundendienstteams

Marcus & Millichap beschäftigt spezialisierte Kundendienstteams, die unterteilt sind nach:

• Art der Immobilieninvestition
• Geografische Region
• Immobilien-Asset-Klasse

Regelmäßige Marktaktualisierungen und Investitionsberichte

Im Jahr 2023 erstellte und verteilte das Unternehmen 4.276 Marktforschungsberichte, mit einer durchschnittlichen Verteilung von 356 Berichten pro Monat an institutionelle und private Anleger.

Kennzahlen des Marktberichts	Daten für 2023
Gesamtmarktforschungsberichte	4,276
Durchschnittliche Monatsberichte	356

Laufende Beratung zur Anlagestrategie

Marcus & Millichap bietet kostenlose Beratungsleistungen an Kunden, mit einer durchschnittlichen Beratungsdauer von 2,4 Stunden pro Kundenauftrag.

Digitale Kommunikations- und Reportingplattformen

Die digitale Plattform des Unternehmens unterstützt:

• Auflistung von als Finanzinvestition gehaltenen Immobilien in Echtzeit
• Sicherer Dokumentenaustausch
• Interaktives Marktanalyse-Dashboard

Funktionen der digitalen Plattform	2024-Fähigkeiten
Aktive Benutzer	17,532
Monatliche Plattformtransaktionen	3,876
Verschlüsselungsstufe der Datensicherheit	256-Bit

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertrieb und Maklernetzwerk

Marcus & Millichap beschäftigt im vierten Quartal 2023 1.945 Investmentvertriebs- und Finanzierungsexperten. Das Unternehmen unterhält ein landesweites Netzwerk von 84 Niederlassungen in den Vereinigten Staaten. Das durchschnittliche Transaktionsvolumen pro Broker beträgt 24,7 Millionen US-Dollar pro Jahr.

Kanaltyp	Anzahl der Fachkräfte	Geografische Abdeckung
Investment-Verkaufsmakler	1,575	50 Staaten
Finanzierungsspezialisten	370	48 Staaten

Online-Plattformen für die Auflistung von Immobilien

Marcus & Die digitale Plattform von Millichap verarbeitete im Jahr 2023 6.782 Immobilienangebote. Der Online-Marktplatz des Unternehmens generiert etwa 42,3 Millionen US-Dollar an digitalen Transaktionserlösen.

• Digitale Plattform im Jahr 2018 gestartet
• Über 15.000 registrierte Gewerbeimmobilieninvestoren
• Echtzeit-Marktdaten für 37 Gewerbeimmobiliensektoren

Branchenkonferenzen und Networking-Events

Marcus & Millichap veranstaltet jährlich 127 regionale und nationale Investitionskonferenzen. Diese Veranstaltungen generieren Networking- und Sponsoringeinnahmen in Höhe von 18,6 Millionen US-Dollar.

Digitales Marketing und webbasierte Ressourcen

Das Unternehmen investierte im Jahr 2023 4,2 Millionen US-Dollar in digitale Marketingstrategien. Der Website-Verkehr erreichte 2,3 Millionen einzelne Besucher mit einer durchschnittlichen Sitzungsdauer von 7,4 Minuten.

Digitale Marketingmetrik	Leistung 2023
Ausgaben für digitales Marketing	$4,200,000
Einzigartige Website-Besucher	2,300,000
Durchschnittliche Sitzungsdauer	7,4 Minuten

Empfehlungsnetzwerke und strategische Partnerschaften

Marcus & Millichap unterhält 672 strategische Partnerschaften mit institutionellen Anlegern und Immobilieninvestmentgruppen. Das Empfehlungsnetzwerk generiert kollaborative Transaktionseinnahmen in Höhe von 63,4 Millionen US-Dollar.

• 672 institutionelle Partnerschaftsvereinbarungen
• Die Partnerschaften decken 42 Gewerbeimmobiliensektoren ab
• Durchschnittlicher Partnerschaftsumsatz: 94.000 USD pro Partnerschaft

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Gewerbliche Immobilieninvestoren

Ab Q4 2023, Marcus & Millichap betreut rund 12.500 aktive gewerbliche Immobilieninvestorkunden. Der durchschnittliche Transaktionswert für diese Investoren beträgt 4,2 Millionen US-Dollar pro Immobilie.

Anlegertyp	Anzahl der Kunden	Durchschnittliche Transaktionsgröße
Private Investoren	8,750	3,6 Millionen US-Dollar
Institutionelle Anleger	3,750	7,8 Millionen US-Dollar

Private-Equity-Firmen

Marcus & Millichap arbeitet im Jahr 2024 mit 287 Private-Equity-Firmen zusammen, die ein Gesamtinvestitionsportfolio von 42,3 Milliarden US-Dollar an Gewerbeimmobilien repräsentieren.

• Durchschnittliche Portfoliogröße pro Private-Equity-Unternehmen: 147 Millionen US-Dollar
• Angesprochene Sektoren: Mehrfamilienhäuser, Büros, Einzelhandel, Industrie

Institutionelle Anleger

Im Jahr 2023 verwaltete das Unternehmen Transaktionen für 124 institutionelle Anleger mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von 18,6 Milliarden US-Dollar.

Anlegerkategorie	Investitionsvolumen	Anzahl der Investoren
REIT	8,4 Milliarden US-Dollar	42
Pensionskassen	6,2 Milliarden US-Dollar	36
Versicherungsunternehmen	4 Milliarden Dollar	46

Vermögende Privatpersonen

Marcus & Millichap betreut 2.650 vermögende Privatkunden mit einem durchschnittlichen Nettovermögen von 25 Millionen US-Dollar im Jahr 2024.

• Durchschnittliche Immobilieninvestition pro Kunde: 12,5 Millionen US-Dollar
• Bevorzugte Investitionsarten: Mehrfamilienhäuser, Industrieimmobilien

Regionale und nationale Immobilienentwickler

Das Unternehmen arbeitet mit 356 Immobilienentwicklern in 47 Bundesstaaten zusammen, wobei die gesamte Entwicklungspipeline im Jahr 2024 einen Wert von 6,7 Milliarden US-Dollar hat.

Entwicklungstyp	Anzahl der Entwickler	Gesamtentwicklungswert
Mehrfamilienhaus	187	3,4 Milliarden US-Dollar
Kommerziell	98	2,1 Milliarden US-Dollar
Mischnutzung	71	1,2 Milliarden US-Dollar

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Vergütung und Provisionen der Vertriebsmitarbeiter

Im Jahr 2022, Marcus & Millichap meldete Gesamtvergütungsaufwendungen in Höhe von 495,1 Millionen US-Dollar, wobei ein erheblicher Teil für Provisionen und Anreize für Vertriebsmitarbeiter aufgewendet wurde.

Vergütungskategorie	Betrag (2022)
Gesamte Vergütungskosten	495,1 Millionen US-Dollar
Verkaufsprovisionssatz	50-70 % des Transaktionsumsatzes

Technologie- und Forschungsinfrastruktur

Marcus & Millichap investierte 38,2 Millionen US-Dollar für Technologie und digitale Infrastruktur im Geschäftsjahr 2022.

• Technologieinvestitionen konzentrieren sich auf proprietäre Forschungsplattformen
• Digitale Transaktionsmanagementsysteme
• Datenanalyse- und Market-Intelligence-Tools

Ausgaben für Marketing und Geschäftsentwicklung

Die Marketingausgaben für 2022 beliefen sich auf ca 27,5 Millionen US-Dollar.

Kategorie der Marketingausgaben	Betrag (2022)
Digitales Marketing	12,3 Millionen US-Dollar
Event- und Konferenzmarketing	8,7 Millionen US-Dollar
Print und traditionelle Medien	6,5 Millionen Dollar

Büro- und Betriebsaufwand

Betriebsgemeinkosten für Marcus & Millichap im Jahr 2022 waren 82,6 Millionen US-Dollar.

• Miet- und Immobilienkosten
• Dienstprogramme und Wartung
• Infrastruktur zur administrativen Unterstützung

Berufliche Entwicklung und Ausbildung

Das Unternehmen zugeteilt 15,4 Millionen US-Dollar in Richtung beruflicher Weiterentwicklungs- und Schulungsprogramme im Jahr 2022.

Schulungskategorie	Betrag (2022)
Verkaufsschulungsprogramme	9,2 Millionen US-Dollar
Führungskräfteentwicklung	4,6 Millionen US-Dollar
Schulung von Technologiekompetenzen	1,6 Millionen US-Dollar

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Provisionen für Immobilientransaktionen

Im Jahr 2022, Marcus & Millichap meldete ein gesamtes Immobilientransaktionsvolumen von 84,7 Milliarden US-Dollar. Die Provisionseinnahmen für das Jahr beliefen sich auf 985,1 Millionen US-Dollar, was einem entspricht Steigerung um 7,8 % aus dem Vorjahr.

Transaktionstyp	Provisionsprozentsatz	Durchschnittlicher Provisionsbetrag
Mehrfamilienhäuser	2.5% - 3.5%	1,2 Millionen US-Dollar pro Transaktion
Gewerbeimmobilien	2% - 4%	1,5 Millionen US-Dollar pro Transaktion
Einzelhandelsimmobilien	2.5% - 3%	850.000 US-Dollar pro Transaktion

Gebühren für Beratungsleistungen

Die Beratungsgebühren generierten im Jahr 2022 einen Umsatz von 127,3 Millionen US-Dollar, der sich wie folgt aufteilt:

• Anlageberatungsdienste: 68,4 Millionen US-Dollar
• Strategische Beratung: 42,6 Millionen US-Dollar
• Marktpositionierungsdienste: 16,3 Millionen US-Dollar

Marktforschung und Datenlizenzierung

Der Umsatz aus Marktforschung und Datenlizenzierung erreichte im Jahr 2022 43,2 Millionen US-Dollar. Zu den wichtigsten Segmenten zählen:

Datenprodukt	Jahresumsatz	Anzahl der Abonnenten
Umfassende Marktberichte	22,5 Millionen US-Dollar	3.750 institutionelle Abonnenten
Spezialisierte Marktdatensätze	12,7 Millionen US-Dollar	2.100 Firmenkunden
Digitale Forschungsplattformen	8 Millionen Dollar	1.500 aktive Benutzer

Anlageberatungsdienste

Die Anlageberatungsdienste erwirtschafteten im Jahr 2022 einen Umsatz von 92,6 Millionen US-Dollar mit spezialisierten Serviceangeboten:

• Kapitalmarktberatung: 52,3 Millionen US-Dollar
• Beratung zur Anlagestrategie: 28,7 Millionen US-Dollar
• Portfoliooptimierungsdienste: 11,6 Millionen US-Dollar

Gebühren für die Immobilienbewertung und -bewertung

Immobilienbewertungsdienstleistungen erwirtschafteten im Jahr 2022 einen Umsatz von 37,4 Millionen US-Dollar, mit folgender Aufteilung:

Bewertungsdiensttyp	Jahresumsatz	Durchschnittliche Gebühr pro Bewertung
Bewertung von Gewerbeimmobilien	24,6 Millionen US-Dollar	15.000 $ pro Bewertung
Bewertungen von als Finanzinvestition gehaltenen Wohnimmobilien	8,9 Millionen US-Dollar	5.500 $ pro Bewertung
Spezialisierte Portfoliobewertungen	3,9 Millionen US-Dollar	45.000 $ pro Portfolio

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons clients choose Marcus & Millichap, Inc. (MMI) in the late 2025 environment, which is still navigating market shifts but showing clear signs of platform strength.

Specialized market knowledge and advisory services for private investors.

Marcus & Millichap, Inc. focuses heavily on the private client segment, which is the bedrock of its business. For the first nine months of 2025, transactions priced between $1M and $10M-the core private client market-accounted for 64% of all transactions. This focus translated to Private Client Market brokerage revenue of $273.5 million for the first nine months of 2025. In the third quarter of 2025 specifically, the private client business generated $102 million in brokerage revenue, representing 63% of total brokerage revenue for that quarter.

Access to a national network of qualified buyers and sellers.

The value here is the sheer scale of the platform connecting capital with assets across the U.S. and Canada. The firm maintained a significant footprint as of September 30, 2025, with 1,669 investment sales and financing professionals operating across more than 80 offices. This network executed deals totaling $8.4 billion in sales volume across nearly 1,600 transactions in the third quarter of 2025 alone.

Here's a quick look at the scale of activity and platform size as of late 2025:

Metric	Value/Amount	Reporting Period/Date	Source Context
Total Revenue	$511.2 million	Nine Months Ended September 30, 2025	Overall platform scale
Investment Sales & Financing Professionals	1,669	September 30, 2025	National Network Size
Total Offices	More than 80	September 30, 2025	Geographic Reach
Q3 2025 Transaction Closings	Nearly 1,600	Third Quarter 2025	Transaction Execution Volume

Integrated financing solutions via MMCC alongside brokerage services.

The integration of Marcus & Millichap Capital Corporation (MMCC) provides a seamless capital markets offering. For the nine months ending September 30, 2025, financing fees revenue reached $70.7 million, marking a 32.6% increase year-over-year. In the third quarter of 2025, financing fees revenue was $26.3 million, up 27.7% from the prior year, driven by a 34.4% increase in total financing volume. To show the transactional capability, MMCC arranged $91.4 million in construction financing for two multifamily assets in August 2025.

Industry-leading research and data-driven insights for investment strategy.

Marcus & Millichap, Inc. supports strategy with frequent, specialized research content. You can see this in their published reports covering late 2025 market conditions, which help clients navigate complexity. The firm released several key reports covering the third quarter of 2025 and later:

• - Retail National Report. 3Q 2025.
• - Midyear 2025 Southeast Florida Self-Storage Investment Outlook.
• - Research Brief: Canada GDP. December 2025.
• - Research Brief: 2026 Office Outlook. November 2025.

This research covers supply and demand forecasts for 36 major markets, giving you granular detail. It's about providing the specific data points you need to make a move.

Liquidity options through a dedicated commercial property auction platform.

For clients needing liquidity, the auction platform offers a distinct exit strategy. As of the Q3 2025 earnings report, the auction division had closed 191 sales through its platform in 2025 so far. This volume represented an estimated 25% share of total commercial property auctions across the U.S.. That's a tangible measure of their ability to move assets quickly.

Finance: draft a memo by next Tuesday detailing the Q3 2025 auction platform market share against competitors.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

The relationship model centers on specialized, high-touch service delivery across commercial real estate investment sales, financing, and advisory.

• - Dedicated, high-touch advisory model with specialized agents.

As of June 30, 2025, Marcus & Millichap, Inc. had 1,640 investment sales and financing professionals. This followed a Q3 2025 where the firm saw a net addition of 29 investment brokers in the quarter. The platform operates across more than 80 offices.

• - Relationship-centric approach fostering repeat business and referrals.

The Private Client Market, indicative of deep, recurring client relationships, showed significant strength. For the third quarter of 2025, Private Client Market revenue reached $102 million, an increase from $87.5 million in the same period of 2024. Private client transactions grew in volume by 24% and in transaction count by 22% year-over-year for Q3 2025. This segment accounted for 63% of total brokerage revenue in Q3 2025, or $102 million.

Here's a look at the scale of transaction activity driven by these relationships:

Metric	Time Period	Value/Amount
Total Transactions Closed	2024	7,836
Total Sales Volume	2024	$49.6 billion
Transactions Closed	Q1 2025	1,706
Sales Volume	Q1 2025	$9.4 billion
Total Revenue from Brokerage Commissions	Q3 2025	$162 million
Average Commission Rate	Q3 2025	1.9%

• - Providing exclusive market data and personalized consulting.

The firm's research and advisory services support client decision-making. For instance, cap rates on transactions closed so far in 2025 have increased by about 80 basis points to 130 basis points on average from 2022 levels, depending on various factors. The Private Client Market revenue increased by 10.3% in Q2 2025 compared to Q2 2024.

• - Long-term client engagement through a full-service platform.

Client engagement extends beyond sales commissions into financing services, demonstrating the full-service platform. Financing fees revenue for Q3 2025 grew 28% year-over-year to $26 million. This growth was supported by a 34% increase in financing transaction volume, totaling $2.9 billion across 406 transactions in Q3 2025. For the first quarter of 2025, Marcus & Millichap Capital Corporation (MMCC) closed 337 financing transactions totaling $1.9 billion.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Marcus & Millichap, Inc. gets its services-brokerage, financing, and research-out to clients. The channel strategy relies heavily on a massive physical footprint combined with specialized teams and digital reach.

• - Over 80 physical offices across the U.S. and Canada. As of December 31, 2024, Marcus & Millichap, Inc. operated in more than 80 offices.
• - Direct sales force of investment sales and financing professionals. As of June 30, 2025, the company had 1,640 investment sales and financing professionals. This compares to 1,712 professionals at the end of 2024.
• - Digital platforms for property listings and proprietary research. The firm uses technology to support its sales force, which closed 7,836 transactions in 2024.
• - Institutional Property Advisors (IPA) division for large-scale transactions. IPA Capital Markets arranged $165.9 million in financing in February 2025 for one transaction, and another IPA team brokered a $44 million sale in October 2025.

The physical presence is key to their market penetration, especially for the private client segment, which typically accounts for more than 80% of commercial property sales in the market.

Here's a quick look at the scale of the sales force and transaction activity that these channels move:

Metric	Date/Period	Value/Amount
Investment Sales & Financing Professionals	June 30, 2025	1,640
Investment Sales & Financing Professionals	December 31, 2024	1,712
Total Transactions Closed	2024	7,836
Total Sales Volume	2024	Approximately $49.6 billion
Total Revenue	Q2 2025	$172.3 million
Brokerage Commissions Revenue	Q2 2025	$141.4 million

The IPA division specifically targets institutional clients, which often involves larger, more complex deals requiring specialized capital markets expertise. For instance, the IPA team in Northern California has closed over 221 transactions valued at over $15 billion in the last decade. This dual-channel approach-broad agent network for private clients and specialized IPA for institutional-is how Marcus & Millichap, Inc. covers the entire spectrum of commercial real estate investment sales.

You can see the specialized nature of the IPA channel in the financing they arrange. For example, a single IPA Capital Markets arrangement in February 2025 involved a $165.9 million loan for a 678-unit community. That's a different scale than the average transaction volume for the firm overall, which is why the specialized channel exists.

The firm's reach is supported by its history of exclusive listings, a practice it popularized. The direct sales force utilizes proprietary research to support their pitch. Finance: draft the Q3 2025 revenue breakdown by channel by next Tuesday.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core client base Marcus & Millichap, Inc. (MMI) serves across the commercial real estate investment sales spectrum. Their focus remains heavily weighted toward the individual investor, but they are actively growing capabilities for larger, institutional players.

The firm explicitly states it is the leading national investment brokerage company in the $1 million to $10 million private client market, which consistently comprises more than 80% of total U.S. commercial property transactions greater than $1 million in the marketplace. For the nine months ended September 30, 2025, the Private Client Market brokerage revenue reached $273.5 million, showing an 11.4% increase year-over-year. In the third quarter of 2025 alone, this segment generated $102.3 million in revenue, representing 63% of total brokerage revenue, up from 62% and $87.5 million in the third quarter of 2024. Private client transaction volume grew 24% in the third quarter of 2025 compared to the prior year.

The Middle Market and Larger Transaction Market combined generated $52.5 million in brokerage revenue in the third quarter of 2025. To break down the larger transactions based on Q1 2025 revenue contribution, you see a clear segmentation of the remaining market share.

Here's the quick math on how the brokerage revenue was split by transaction size in the first quarter of 2025:

Customer Segment Definition	Property Value Range	Q1 2025 Brokerage Revenue Contribution
Private Client Market	$1M to <$10M	63%
Middle Market	$10M to <$20M	17%
Larger Transaction Market	$20M+	16%

The remaining 4% of Q1 2025 brokerage revenue would fall into other categories or unallocated volume.

For the broader market context, private investors drove 59% of all trades over $2.5 million during the first half of 2025. This highlights that while Marcus & Millichap, Inc. is the leader in the smaller segment, private capital is the dominant force across much of the transaction landscape. The firm is actively working to capture more of the institutional side, evidenced by recent executive hires to their Institutional Property Advisors (IPA) division, which focuses on larger assets.

The focus on family offices and institutional investors seeking commercial real estate exposure is addressed through the IPA platform, which is part of the Middle Market and Larger Transaction Market segments. These groups represent the capital that is increasingly flowing back into the market. For example, various investment funds raised an average of $30 billion per quarter through the first half of 2025.

The client base is served through specialized teams and services:

• - Private Client Market: Investors with properties valued from $1M to <$10M.
• - Middle Market: Investors with properties valued from $10M to <$20M.
• - Larger Transaction Market: Institutional and private investors with assets $20M+.
• - Family offices and institutional investors seeking CRE exposure, often served via the Institutional Property Advisors (IPA) division.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures that keep Marcus & Millichap, Inc. running, which is heavily weighted toward compensating its sales force. The largest component here is directly tied to revenue generation, making it largely variable.

The primary cost driver is the Cost of Services, which is dominated by agent commissions. For the nine months ending September 30, 2025, this category, as specified by the required reporting structure, totaled $540.3 million. This figure represents the bulk of the total operating expenses for that nine-month period.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses are the next major bucket. For the third quarter of 2025, SG&A came in at $72.5 million. This was slightly higher than the prior year's Q3 SG&A of $70.7 million, primarily due to a specific charge. For the nine-month period ending September 30, 2025, total SG&A was $216 million.

A notable, non-recurring cost in Q3 2025 was the legal reserve. Marcus & Millichap booked a $4.0 million charge related to an ongoing litigation matter during that quarter. This charge impacted the quarter's net income, equating to an $0.08 loss per common share.

The company maintains significant fixed and strategic expenditure bases to support its operations and future competitiveness. These costs are essential for maintaining market presence and agent effectiveness. Here's a breakdown of the key cost-related figures we see for the period:

• - Cost of Services (Agent Commissions, 9M 2025): $540.3 million.
• - Selling, General, and Administrative (SG&A, Q3 2025): $72.5 million.
• - Legal and litigation accruals (Q3 2025 charge): $4.0 million.
• - SG&A for the nine months ended September 30, 2025: $216 million.

To give you a clearer picture of the cost base relative to revenue performance in Q3 2025, look at this comparison:

Cost/Expense Category	Amount (Q3 2025)	Context/Detail
Cost of Services	$162.2 million in Revenue Equivalent	Brokerage commissions revenue for the quarter.
Selling, General, and Administrative (SG&A)	$72.5 million	Includes the $4.0 million litigation reserve.
Total Operating Expenses	$196.3 million	For the third quarter 2025.
Cost of Services as % of Revenue	62.4%	For Q3 2025.

Beyond the direct operating costs, Marcus & Millichap, Inc. has ongoing commitments to its infrastructure and human capital. These are the less visible, but critical, expenditures that underpin the brokerage model.

• - Fixed costs for office network and technology infrastructure.
• - Investments in talent, technology, and branding are ongoing strategic outlays.

Excluding the litigation reserve, SG&A showed modest year-over-year improvement, which management attributed to tight cost controls while still funding these strategic areas. Honestly, managing agent compensation while maintaining a physical and technological footprint is the constant balancing act here.

Marcus & Millichap, Inc. (MMI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Marcus & Millichap, Inc. (MMI) brings in the money, which is heavily weighted toward transaction-based fees. For the nine months ended September 30, 2025 (9M 2025), total revenue hit $511.2 million, a nice increase of 12.1% compared to the same period last year.

The core of the business is Real Estate Brokerage Commissions. For the 9M 2025 period, these commissions totaled $427.2 million. To give you a sense of the recent quarter, in the third quarter of 2025 (Q3 2025), brokerage commissions were $162.2 million, which accounted for 84% of that quarter's total revenue of $193.9 million. This Q3 performance was driven by a 19.2% increase in the total number of transactions and a 28 basis point jump in the average commission rate earned.

Next up are the Financing Fees, generated through the MMCC services. These fees brought in $70.7 million for the 9M 2025 period. In Q3 2025 alone, financing fees were $26.3 million, a 27.7% jump year-over-year, supported by a 34.4% increase in total financing volume.

Other Real Estate Services, which cover leasing, consulting, and advisory fees, contributed $13 million in the 9M 2025 period. Management also highlighted strategic focus on expanding the auction business, noting 191 auction platform sales in 2025 so far.

Here's a quick look at how the main revenue components stacked up across the two most recent reporting periods:

Revenue Stream	Q3 2025 Amount	9M 2025 Amount
Real Estate Brokerage Commissions	$162.2 million	$427.2 million
Financing Fees (MMCC)	$26.3 million	$70.7 million
Other Real Estate Services (Leasing, Consulting, Advisory)	Not explicitly stated for Q3	$13 million
Total Revenue	$193.9 million	$511.2 million

You can see the primary revenue sources clearly laid out:

• Real Estate Brokerage Commissions: $427.2 million (9M 2025).
• Financing Fees: Generated $70.7 million (9M 2025) from MMCC services.
• Other Real Estate Services: Leasing, consulting, and advisory fees ($13 million in 9M 2025).
• Auction fees and related transaction revenue.

The brokerage revenue itself is segmented, showing the Private Client Market is the larger component. For the nine months ended September 30, 2025, Private Client Market brokerage revenue was $273.5 million, while the Middle Market and Larger Transaction Market generated $135.6 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.