تفصيل NOV Inc. (NOV) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

إذا كنت مستثمرًا ينظر إلى شركة NOV Inc. الآن، فمن المؤكد أنك ترى إشارة مختلطة يصعب التوفيق بينها: الأرقام الرئيسية تصرخ بالحذر، لكن المقاييس التشغيلية الأساسية تحكي قصة مختلفة حول دورة معدات الطاقة. لقد شاهدت نتائج الربع الثالث من عام 2025، حيث انخفض صافي الدخل بشكل مذهل 68% سنة بعد سنة إلى مجرد 42 مليون دولارمما يعكس تراجع نشاط حقول النفط وحذر السوق على المدى القريب. ولكن هنا هو التمييز الحاسم بالنسبة للمحلل المتمرس: على الرغم من انخفاض الأرباح، حققت الشركة نموًا قويًا 245 مليون دولار في التدفق النقدي الحر، مما يدل على إدارة استثنائية لرأس المال العامل والتحويل النقدي. هذه القوة النقدية، بالإضافة إلى تراكم معدات الطاقة القياسي 4.56 مليار دولار، والتي كانت تغذيها نسبة الكتاب إلى الفاتورة البالغة 141% في هذا الربع، يُظهر أن التزام العملاء بالإنفاق الرأسمالي طويل الأجل لا يزال قائمًا، لذا يجب أن ينصب تركيزك على مدى كفاءة شركة NOV Inc. في ترجمة هذا العمل المتراكم الضخم إلى أموال نقدية مستقبلية، وليس فقط أرباح مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا المتقلبة اليوم.

تحليل الإيرادات

أنت تبحث عن صورة واضحة عن مصدر أموال شركة NOV Inc. (NOV)، والإجابة المختصرة هي: إنها محفظة متوازنة، ولكنها متقلصة قليلاً، وتتجه بقوة نحو الأسواق الخارجية والدولية. بلغت إيرادات الشركة المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025 حوالي 8.78 مليار دولار، ولكن الاتجاه على المدى القريب يظهر تراجعا طفيفا، مع انخفاض الإيرادات المجمعة 1.46% سنة بعد سنة. وهذا التباطؤ هو نتيجة مباشرة لتراجع نشاط الحفر العالمي، لكنه يخفي تحولا استراتيجيا.

يتم تنويع تدفقات إيرادات NOV بشكل مقصود عبر قطاعين رئيسيين، مما يساعد على تخفيف المخاطر عندما يتباطأ جزء واحد من سوق الطاقة. في الربع الأول من عام 2025، كان تقسيم الإيرادات متساويًا تقريبًا، مما أظهر توازنًا صحيًا بين مبيعات المعدات والإيرادات المتكررة من المنتجات والخدمات.

• معدات الطاقة: تم إنشاؤها 1.15 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025، يمثل 53.6% من إجمالي الإيرادات.
• منتجات وخدمات الطاقة: ساهم 992 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، 46.4% من إجمالي الإيرادات.

فيما يلي حساب سريع حول كيفية أداء القطاعات خلال الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2025، مما يوضح الضغط الأخير على أعمال المنتجات ذات الدورة القصيرة:

يشير انخفاض الإيرادات على أساس سنوي، على الرغم من كونه طفيفًا، إلى تأثير انخفاض نشاط الحفر العالمي، وخاصةً قطاع منتجات وخدمات الطاقة. لكن بصراحة، القصة الحقيقية هي التراكم. إن قطاع معدات الطاقة، الذي يركز على مشاريع أكبر وطويلة الدورة مثل الأنابيب المرنة تحت سطح البحر وأنظمة العمليات التي تركز على الغاز، لديه سجل متراكم من 4.56 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. يمثل هذا الأعمال المتراكمة رؤية إيراداتك المستقبلية، وتشير قوتها إلى أن دورة الصعود القوية في الخارج لعدة سنوات تكتسب زخمًا، وهو ما يعد بالتأكيد علامة جيدة للمستثمرين على المدى الطويل.

على المستوى الجغرافي، تعد شركة NOV حقًا لاعبًا دوليًا، مما يمنحها المرونة في مواجهة الانكماش الإقليمي. اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، بلغت نسبة كبيرة 61% من إيراداتها جاءت من الأسواق الدولية، بينما ساهمت أمريكا الشمالية بالباقي 39%. تعد هذه البصمة العالمية أمرًا بالغ الأهمية، خاصة مع تحول تركيز الصناعة نحو الإنتاج البحري ليحل محل الموارد غير التقليدية الأمريكية باعتبارها المصدر المتزايد المهيمن لإمدادات النفط العالمية. للحصول على نظرة أعمق حول من يراهن على هذا المحور، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف المستثمر NOV Inc. (NOV). Profile: من يشتري ولماذا؟

ضمن قطاع منتجات وخدمات الطاقة، يتم تقسيم الإيرادات بشكل أكبر، مما يؤكد أهمية الأعمال المتكررة: 52% يأتي من الخدمات والإيجارات، 30% من المعدات الرأسمالية، و 18% من مبيعات المنتجات، بناءً على بيانات الربع الأول من عام 2025. ويعني هذا المزيج أن جزءًا كبيرًا من الإيرادات أقل تقلبًا، ويرتبط بالتشغيل المستمر وصيانة المعدات الموجودة، وليس فقط بناء منصات جديدة.

مقاييس الربحية

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة NOV Inc. (NOV) تجني الأموال بكفاءة، وتظهر النتائج الربع سنوية لعام 2025 صورة مختلطة ولكنها تتحسن، خاصة عندما تنظر إلى الأحداث التي لمرة واحدة. إن هوامش الشركة أضيق بالتأكيد من متوسط ​​الصناعة الأوسع، لكن التحسينات التشغيلية بدأت تظهر في الأرقام.

في النصف الأول من عام 2025، تعكس نسب ربحية NOV التحدي والسوق المنخفض النشاط لخدمات حقول النفط، ولكنها تعكس أيضًا فائدة التنفيذ على المعدات المتراكمة ذات هامش الربح الأعلى. إليك الرياضيات السريعة حول الهوامش الأساسية من الربعين الأولين من عام 2025:

بلغ هامش الربح الإجمالي للربع الأول من عام 2025 نسبة 21.3%. الوجبات الرئيسية الخاصة بك هنا هي أنه على الرغم من أن الهامش الإجمالي لا يزال مستقرًا نسبيًا - بلغ الهامش الإجمالي المتأخر للاثني عشر شهرًا (TTM) المنتهي في الربع الثالث من عام 2025 20.49٪ - فإن الضغط الحقيقي يقع بشكل أكبر في بيان الدخل، في الأرباح التشغيلية وصافي الأرباح.

يظهر الاتجاه بعض التقلبات. انخفض هامش الربح التشغيلي من 7.2% في الربع الأول من عام 2025 إلى 6.5% في الربع الثاني من عام 2025. لكن صافي الدخل ارتفع بالفعل بالتتابع من 73 مليون دولار في الربع الأول إلى 108 مليون دولار في الربع الثاني، مما دفع صافي هامش الربح للارتفاع من حوالي 3.48% إلى 4.93%. تعد المقارنة على أساس سنوي للربع الثاني صعبة لأن رقم العام الماضي تضمن مكاسب كبيرة لمرة واحدة تبلغ حوالي 130 مليون دولار من بيع الأعمال، مما يجعل الانخفاض المبلغ عنه بنسبة 52٪ في صافي الدخل يبدو أسوأ من الأداء التشغيلي الأساسي.

عندما تقوم بمقارنة شركة NOV Inc. (NOV) بالصناعة، يكون الفرق صارخًا. في حين أن هامش التشغيل للربع الأول من عام 2025 لـ NOV كان 7.2%، فإن متوسط ​​هامش التشغيل لصناعة استخراج النفط والغاز الأوسع في عام 2024 كان أعلى بكثير بنسبة 21.4%. وبالمثل، بلغ متوسط ​​هامش الربح الإجمالي لعام 2024 37.8%، وهو أعلى بكثير من الربع الأول من نوفمبر البالغ 21.3%. ما يخفيه هذا التقدير هو أن NOV يقع في قطاع معدات وخدمات حقول النفط، والذي عادة ما يكون له هوامش أقل من شركات "الاستخراج"، لكن الفجوة لا تزال تسلط الضوء على الحاجة إلى توسيع الهامش.

الكفاءة التشغيلية هي الرافعة التي تسحبها NOV الآن. أشارت الإدارة إلى "التحسينات المستمرة في الكفاءة التشغيلية" و"التنفيذ القوي على الأعمال المتراكمة ذات هامش الربح الأعلى" كمحركات رئيسية. هذه نقطة حاسمة بالنسبة للمستثمرين: تركز الشركة على إدارة التكاليف الداخلية والتنفيذ على تراكم معدات الطاقة المربحة وطويلة الدورة، مما يساعد على تعويض انخفاض الطلب على المنتجات الاستهلاكية ذات الدورة القصيرة. يمكنك قراءة المزيد عن تدفقات رأس المال في استكشاف المستثمر NOV Inc. (NOV). Profile: من يشتري ولماذا؟

• هامش الربح الإجمالي: مستقر عند حوالي 21%، مما يشير إلى التحكم المستمر في تكاليف الإنتاج.
• هامش التشغيل: تحت الضغط، ينخفض ​​من 7.2% إلى 6.5% على التوالي.
• صافي الدخل: يرتفع بشكل تسلسلي، مما يُظهر القوة التشغيلية الأساسية لتحقيق مكاسب لمرة واحدة بعد الربع الثاني من عام 2024.

الإجراء: ابحث عن نمو مستدام لهامش التشغيل يتجاوز 7.0% في النصف الثاني من عام 2025 للتأكد من أن مكاسب الكفاءة لا تزال قائمة بالفعل.

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

أنت تنظر إلى شركة NOV Inc. (NOV) لتفهم كيف تدفع مقابل عملياتها الضخمة كثيفة الاستخدام لرأس المال، والإجابة السريعة هي: تعتمد الشركة على حقوق المساهمين أكثر بكثير من اعتمادها على الديون. وهذه إشارة قوية إلى التحفظ المالي في الصناعة الدورية.

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بلغ إجمالي ديون شركة NOV Inc. تقريبًا 2.36 مليار دولاروهو رقم يمكن التحكم فيه بالنسبة لشركة بهذا الحجم. غالبية هذه الديون هي ديون طويلة الأجل، مما يمنح الشركة جداول سداد ممتدة ويمكن التنبؤ بها. ويشكل الدين قصير الأجل، الذي يمثل التزامات مستحقة خلال عام، جزءا صغيرا من الصورة الإجمالية.

• الديون قصيرة الأجل (الربع الثالث 2025): 135 مليون دولار
• الديون طويلة الأجل (الربع الثالث 2025): 2.22 مليار دولار

وإليك الرياضيات السريعة حول كيفية تراكم هذا الدين مقابل الملكية (حقوق الملكية).

كانت نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) للشركة - وهو مقياس أساسي للرافعة المالية - منخفضة 0.36 للربع المنتهي في سبتمبر 2025. ولكي نكون منصفين، فإن متوسط نسبة D / E لصناعة معدات وخدمات النفط والغاز يبلغ حوالي 0.57 اعتبارًا من نوفمبر 2025. تعمل شركة NOV Inc. برافعة مالية أقل بكثير من نظيراتها، مما يعني أن ميزانيتها العمومية أقل تعرضًا لارتفاع أسعار الفائدة أو التراجع المفاجئ في السوق.

إن هذه الرافعة المالية المنخفضة هي بالتأكيد خيار استراتيجي. تستخدم شركة NOV Inc. تمويل الديون بشكل انتقائي وتحافظ على تصنيف ائتماني قوي من الدرجة الاستثمارية. على سبيل المثال، أكدت وكالة S&P Global Ratings التصنيف الائتماني طويل الأجل للشركة عند "BBB" مع نظرة مستقبلية مستقرة في مارس 2025. ويؤدي تصنيف الدرجة الاستثمارية إلى إبقاء تكاليف الاقتراض منخفضة، لكن الشركة لا تتسابق لإصدار ديون جديدة.

بدلاً من الاعتماد بشكل كبير على الديون، قامت شركة NOV Inc. بإعادة رأس المال إلى المساهمين بشكل نشط، وهو الوجه الآخر لعملة الأسهم. وفي الربع الثاني من عام 2025 وحده، أعادت الشركة ما مجموعه 176 مليون دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم الانتهازية. وهذا يشمل إعادة الشراء تقريبًا 5.5 مليون سهم ل 69 مليون دولار. ويظهر هذا تفضيلا واضحا لاستخدام التدفق النقدي التشغيلي القوي لمكافأة المالكين وتقليل عدد الأسهم، بدلا من تمويل النمو في المقام الأول من خلال الاقتراض الجديد. يمكنك معرفة المزيد عن هذا في استكشاف المستثمر NOV Inc. (NOV). Profile: من يشتري ولماذا؟

السيولة والملاءة المالية

أنت تنظر إلى الميزانية العمومية لشركة NOV Inc. (NOV) لقياس قدرتها على تغطية الالتزامات على المدى القريب، والصورة قوية. يعتبر وضع السيولة لدى الشركة قويًا اعتبارًا من منتصف عام 2025، مما يعكس وجود وسادة صحية للأصول المتداولة على الالتزامات. وهذا يعني أن شركة NOV Inc. (NOV) لا تكافح بالتأكيد لدفع فواتيرها.

النسب الحالية والسريعة

تُظهر مقاييس السيولة الأساسية - النسبة الحالية والنسبة السريعة (نسبة الاختبار الحمضي) - أن شركة NOV Inc. (NOV) لديها موارد كافية للوفاء بالتزاماتها. اعتبارًا من نهاية الربع الأول من عام 2025، بلغت النسبة الحالية للشركة حوالي 2.65. تخبرنا هذه النسبة أنه مقابل كل دولار من الالتزامات المتداولة، تمتلك شركة NOV Inc. (NOV) $2.65 في الأصول المتداولة لتغطية ذلك.

والأهم من ذلك، أن النسبة السريعة، التي تستبعد المخزون - وهو الأصول المتداولة الأقل سيولة في كثير من الأحيان - كانت قوية 1.76. وهذا مؤشر قوي، خاصة في قطاع معدات الطاقة حيث يمكن أن يكون المخزون كبيرًا. ويظهر أن الشركة قادرة على تغطية ديونها قصيرة الأجل حتى دون بيع مخزونها بالكامل من المعدات وقطع الغيار على الفور.

• النسبة الحالية: 2.65 (الربع الأول 2025).
• نسبة سريعة: 1.76 (الربع الأول 2025).
• النقد وما في حكمه (الربع الثاني 2025): 1.08 مليار دولار.

رأس المال العامل واتجاهات التدفق النقدي

كان رأس المال العامل لشركة NOV Inc. (NOV) - وهو الفرق بين الأصول المتداولة والالتزامات المتداولة - تقريبًا 3.602 مليار دولار في الربع الأول من عام 2025. ويظهر الاتجاه أن الإدارة تركز على تحسين الكفاءة هنا، مما يعزز التدفق النقدي بشكل مباشر. كان التقدم الجيد في كفاءة رأس المال العامل عاملاً في تعزيز التدفق النقدي على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025.

إن النظر إلى بيان التدفق النقدي للنصف الأول من عام 2025 يعطينا خريطة عمل أوضح:

تقوم الشركة بتوليد تدفق نقدي تشغيلي قوي (OCF)، والذي تحسن من 135 مليون دولار في Q1 ل 191 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025. هذه هي الأموال القادمة من الأعمال الأساسية. القفزة في التدفق النقدي الحر (FCF) من 51 مليون دولار ل 108 مليون دولار وهو أمر مشجع بشكل خاص، حيث يظهر بقاء المزيد من الأموال النقدية بعد النفقات الرأسمالية لإعادتها إلى المساهمين أو سداد الديون. تقوم شركة NOV Inc. (NOV) بإعادة رأس المال بشكل نشط، بإجمالي 176 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025 وحده من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، وهي علامة واضحة على الثقة المالية.

نقاط قوة السيولة والإجراءات على المدى القريب

وتتمثل القوة الأساسية في العمق الهائل للأصول السائلة مقارنة بالديون قصيرة الأجل، المدعومة باحتياطي نقدي كبير يبلغ 1.6 مليار دولار أمريكي 1.08 مليار دولار اعتبارًا من 30 يونيو 2025. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك الشركة 1.50 مليار دولار متاحة على تسهيلاتها الائتمانية الرئيسية، مما يمنحها قدرة كبيرة على الاقتراض الفوري إذا لزم الأمر. إجمالي الديون 1.73 مليار دولار يمكن إدارتها مقابل قاعدة حقوق الملكية الخاصة بها.

إن الخطر الذي يجب مراقبته على المدى القريب ليس الملاءة المالية، ولكن تأثير عدم اليقين في الاقتصاد الكلي وانخفاض نشاط الحفر العالمي، وهو ما لاحظته الإدارة في الربع الثاني من عام 2025. وقد يؤدي ذلك إلى الضغط على OCF المستقبلي إذا طال أمد تراجع السوق. الإجراء الواضح بالنسبة لك هو مراقبة OCF للربع الثالث من عام 2025 والتدفق النقدي الحر لضمان استمرار الاتجاه الإيجابي على الرغم من انخفاض الإيرادات المتوقع بنسبة واحد إلى ثلاثة بالمائة لهذا الربع. وللتعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذا الاستقرار، عليك التحقق من ذلك استكشاف المستثمر NOV Inc. (NOV). Profile: من يشتري ولماذا؟

تحليل التقييم

أنت تنظر إلى شركة NOV Inc. (NOV) وتتساءل عما إذا كان السوق على حق، وبصراحة، تشير مقاييس التقييم إلى أن السهم يتداول بسعر مخفض مقارنة بقيمته الدفترية، لكن إجماع المحللين يقول إنه سيصمد. الفكرة الأساسية هي أنه على الرغم من أن الشركة تبدو رخيصة إحصائيًا على الورق، إلا أن السوق يظل حذرًا بشأن النمو على المدى القريب، ومن هنا يأتي تصنيف "الاحتفاظ".

اعتبارًا من نوفمبر 2025، يتم تداول السهم بالقرب من $15.18، وهو تراجع طفيف 1.35% على مدى الأشهر الـ 12 الماضية، على الرغم من أنها شهدت ارتفاعًا مؤخرًا. يقع هذا السعر بشكل مريح بين أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا $10.84 وأعلى مستوى له في 52 أسبوعًا $16.84. من الواضح أن السوق لم يقرر بعد مساره.

هل شركة NOV Inc. (NOV) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟

لتحديد ما إذا كانت شركة NOV Inc. تمثل فرصة ذات قيمة أم فخًا، فإننا ننظر إلى المضاعفات التقليدية. بالنسبة للسنة المالية 2025، تشير الأرقام إلى شركة غير مكلفة مقارنة بأصولها، ولكنها ليست بالضرورة صفقة صاخبة على الأرباح.

• السعر إلى الأرباح (P / E): نسبة السعر إلى الربح الزائدة هي 15.37، ونسبة السعر إلى الربحية الآجلة هي 14.49. هذه الأرقام أقل بشكل عام من متوسط ​​السوق الأوسع، مما يشير إلى أن السهم ليس باهظ الثمن بناءً على أرباحه الحالية والمتوقعة.
• السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): نسبة السعر إلى القيمة الدفترية موجودة 0.75x (اعتبارًا من أكتوبر 2025). تعد نسبة السعر إلى القيمة الدفترية التي تقل عن 1.0 مؤشرًا كلاسيكيًا على أن السهم يتم تداوله بأقل من صافي القيمة الدفترية لأصوله الملموسة، مما يشير غالبًا إلى انخفاض محتمل في قيمة العملة.
• قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): إن قيمة EV/EBITDA اللاحقة تقريبًا 6.11x. وهذا مضاعف معقول للغاية بالنسبة لشركة صناعية كثيفة رأس المال في قطاع الطاقة، مما يشير إلى تقييم عادل، إن لم يكن رخيصاً، نسبة إلى أرباحها التشغيلية الأساسية (الأرباح قبل الفوائد، والضرائب، والإهلاك، والإطفاء).

ها هي الرياضيات السريعة: A P/B of 0.75 يعني مقابل كل دولار من الأصول في الميزانية العمومية، فإنك تدفع 75 سنتًا فقط. هذا بالتأكيد شيء يجب مشاهدته.

توزيعات الأرباح ومعنويات المحللين

بالنسبة للمستثمرين الذين يركزون على الدخل، تقدم شركة NOV Inc. عوائد متواضعة ولكن مستدامة. الشركة لديها أرباح سنوية قدرها $0.30 للسهم الواحد، وهو ما يترجم إلى عائد توزيعات أرباح تبلغ حوالي 2.82% اعتبارًا من نوفمبر 2025. نسبة الدفع موجودة 51.18%مما يعني أن ما يقرب من نصف أرباح الشركة يتم إرجاعها إلى المساهمين، وترك النصف الآخر لإعادة الاستثمار أو تخفيض الديون.

إجماع وول ستريت على السهم هو "احتفاظ" ثابت. من بين 17 محللاً قاموا بتغطية الأسهم في العام الماضي، 9 يوصي بالحجز، 5 يوصي شراء، و 3 يوصي بيع. متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا هو $15.54، والذي يقدم حدًا أدنى من الارتفاع يبلغ فقط 1.39% من سعر التداول الأخير.

يعكس إجماع Hold الإشارات المختلطة: تشير مضاعفات السعر إلى القيمة الدفترية وEV/EBITDA الجذابة إلى القيمة، لكن الارتفاع المتواضع المتوقع في الأسعار يشير إلى أن المحللين لا يتوقعون محفزًا رئيسيًا على المدى القريب. يمكنك مراجعة استراتيجية الشركة طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة NOV Inc. (NOV).

وما يخفيه هذا التقدير هو التقلبات الكامنة في قطاع معدات النفط والغاز. وفي حين أن التقييم منخفض، فإن أداء السهم مرتبط بالإنفاق الرأسمالي العالمي للطاقة، والذي يمكن أن يتأرجح بشكل كبير. يجب أن تكون خطوتك التالية هي النظر إلى أعمالهم المتراكمة والتزامات العملاء لمعرفة من أين تأتي هذه الإيرادات حقًا.

عوامل الخطر

أنت تبحث عن رؤية واضحة بشأن شركة NOV Inc. (NOV)، والواقع على المدى القريب هو أن بيئة السوق الصعبة تضع ضغوطًا على الأعمال الأساسية. وتتمثل أكبر المخاطر في تراجع الطلب الخارجي في المناطق الرئيسية واستمرار تضخم التكاليف، وهو ما يؤثر بشكل مباشر على الربحية والهامش. وتتعامل الشركة بكل وضوح مع هذه الرياح المعاكسة، لكن الأرباع القليلة المقبلة ستظل صعبة.

الرياح المعاكسة الخارجية والسوقية

تعمل شركة NOV Inc. (NOV) في صناعة شديدة التقلبات الدورية، لذا فإن صحتها المالية حساسة للغاية لأسعار الطاقة العالمية والاستقرار الجيوسياسي. بيتا الأسهم 1.2 يؤكد هذا التقلب العالي مقارنة بالسوق الأوسع، مما يعني أن استثمارك سيشهد تقلبات أكبر في الأسعار. ويتمثل الخطر الخارجي الأساسي في حدوث تباطؤ كبير في نشاط الحفر، مع انخفاض نشاط الحفر العالمي بنسبة 8% على أساس سنوي في الفترة المشمولة بالتقرير الأخير.

ويمثل تراجع سوق أمريكا الشمالية عائقًا محددًا. تتوقع الإدارة أن ينخفض ​​نشاط النفط الصخري في أمريكا الشمالية حتى نهاية عام 2025. وقد أدى هذا، إلى جانب عدم اليقين في الاقتصاد الكلي والتغيرات في حصص إنتاج أوبك +، إلى حذر العملاء، وتأجيل الطلبيات، وانخفاض أعمال ما بعد البيع ذات هامش الربح الأعلى. بالنسبة لعام 2025 بأكمله، تتوقع شركة NOV أن تشهد إيرادات خدمات ما بعد البيع ما يصل إلى انخفاض منتصف سن المراهقة.

• تقلب أسعار الطاقة: يؤثر بشكل مباشر على إنفاق العملاء على المعدات الجديدة.
• التوترات الجيوسياسية: تؤثر على فرض العقوبات على المشاريع الدولية وتنفيذها.
• تراجع النشاط العالمي: انخفض إجمالي عدد منصات الحفر، مما أدى إلى انخفاض الطلب على المواد الاستهلاكية.

الضغوط التشغيلية والمالية

وتترجم المخاطر الخارجية مباشرة إلى تحديات مالية وتشغيلية، وخاصة ضغط الهوامش بسبب التضخم والرسوم الجمركية التجارية. وتواجه الشركة تكاليف كبيرة تتعلق بالتعريفة الجمركية، والتي من المتوقع أن ترتفع من 11 مليون دولار في الربع الثاني إلى ما بين 25 مليون دولار و 30 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2025 وحده.

لقد شهدنا أيضًا انخفاضًا واضحًا في صافي الدخل حتى عام 2025. وكان صافي الدخل للربع الأول من عام 2025 73 مليون دولار، وكان الربع الثالث من عام 2025 عادلاً 42 مليون دولار (أو $0.11 لكل سهم مخفف)، في عداد المفقودين توقعات المحللين. ما يخفيه هذا التقدير هو عملية التنظيف التشغيلي: بما في ذلك الربع الثالث من عام 2025 65 مليون دولار في "البنود الأخرى"، والتي كانت بشكل أساسي عمليات شطب الأصول ورسوم إنهاء الخدمة من عمليات دمج المنشآت وأنشطة إعادة الهيكلة. هذه تكلفة ضرورية، لكنها تصل إلى النتيجة النهائية بقوة.

إليك الرياضيات السريعة حول اتجاه صافي الدخل الفصلي في عام 2025:

بالإضافة إلى ذلك، تظل متطلبات رأس المال العامل مرتفعة، ومن المتوقع أن تكون بين 27-29% من الإيرادات لعام 2025 بأكمله، مما يحد من التدفق النقدي الحر الذي يمكن تحويله مرة أخرى إلى الشركة أو المساهمين.

التخفيف والاستراتيجية المستقبلية

لكي نكون منصفين، فإن شركة NOV Inc. (NOV) لا تقف مكتوفة الأيدي فحسب. وتمثل استراتيجية التخفيف الرئيسية محوراً حاسماً نحو الأسواق الدولية وأسواق المياه العميقة، حيث أصبحت التكلفة الهامشية للإنتاج الآن قادرة على المنافسة مع الصخر الزيتي في أمريكا الشمالية. هذا التحول واضح بالفعل في الأعمال المتراكمة: فقد ارتفع تراكم طلبات المعدات الرأسمالية لقطاع معدات الطاقة إلى مستوى قوي 4.56 مليار دولار بنهاية سبتمبر 2025.

ومن ناحية التكلفة، تتخذ الإدارة إجراءات واضحة. لقد بدأوا برامج للتحكم في التكاليف والكفاءة وهي في طريقها للتنفيذ 100 مليون دولار في المدخرات السنوية بحلول نهاية عام 2026. كما أنهم يعملون بنشاط على تعديل سلسلة التوريد العالمية الخاصة بهم لتعويض ما يصل إلى 80% من آثار التعريفة الجمركية. هذه خطوة ذكية لحماية الهوامش المستقبلية.

إذا كنت تريد فهم قاعدة المستثمرين الذين يدعمون هذه الإستراتيجية، قم بالتحقق من ذلك استكشاف المستثمر NOV Inc. (NOV). Profile: من يشتري ولماذا؟

المالية: مراقبة نفقات التعريفة للربع الرابع من عام 2025 مقابل 25 مليون دولار دليل لقياس نجاح جهود التخفيف من آثار سلسلة التوريد.

فرص النمو

أنت تتطلع إلى ما هو أبعد من التقلبات على المدى القريب في قطاع النفط والغاز وتتساءل أين ستجد شركة NOV Inc. (NOV) خطتها التالية للنمو. هذا هو التركيز الصحيح. مستقبل الشركة لا يرتبط فقط بدورة حقول النفط؛ يتعلق الأمر بشكل متزايد بقيادتهم التكنولوجية ومحورهم الاستراتيجي لأسواق الطاقة الجديدة.

NOV هو بالتأكيد واقعي مدرك للاتجاه، مثل الكثير من المستثمرين المتمرسين. إنهم يرسمون نقاط قوتهم الأساسية - تكنولوجيا الحفر والإكمال - على جيوب الإنفاق العالمية الأكثر مرونة، بالإضافة إلى أنهم يقومون بدفعة محسوبة نحو تحول الطاقة. المفتاح هو التكنولوجيا الخاصة بهم والتي تسمح لهم بأن يكونوا مزودًا مرنًا ومستقلًا في سوق مجزأة. هذه ميزة تنافسية قوية.

نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح

بالنسبة للسنة المالية 2025، يشير إجماع المحللين إلى بيئة إيرادات ثابتة نسبيًا ولكن مع زيادة الربحية. إليك الحسابات السريعة: يتوقع محللو وول ستريت أن تكون إيرادات شركة NOV Inc. للعام بأكمله لعام 2025 موجودة 8.775 مليار دولار. ويعكس هذا معدل نمو متواضع للإيرادات السنوية يبلغ فقط 0.42% للفترة 2025-2027، وهو أبطأ من المتوسط الإجمالي لصناعة معدات وخدمات النفط والغاز في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، فإن صورة الأرباح لا تزال أكثر إشراقا. ويتوقع المحللون أن يكون صافي الدخل لعام 2025 بأكمله تقريبًا 354.5 مليون دولار، مع نمو متوقع في ربحية السهم (EPS) بنسبة 17.86%، حيث ارتفع من 1.40 دولارًا إلى $1.65 لكل سهم في العام المقبل. ومن المتوقع أن يكون هذا التوسع في الهامش مدفوعًا بالأعمال المتراكمة عالية الجودة والكفاءات التشغيلية، وليس فقط النمو الإجمالي.

للحصول على رؤية أوضح للحجم، فيما يلي أرقام السنة المالية 2025 الرئيسية:

محركات النمو الرئيسية والمبادرات الاستراتيجية

تتوقف قصة نمو شركة NOV Inc. على ثلاثة مجالات أساسية، تتجاوز سوق الحفر البري التقليدي في أمريكا الشمالية. هذه استراتيجية متعمدة لتنويع الأعمال ذات هامش الربح الأعلى والاستحواذ عليها.

• التوسع في السوق الدولية: نوفمبر يولد 61% من إيراداتها دوليا. إنهم يشهدون نموًا كبيرًا في تطورات الصخر الزيتي غير التقليدية في الشرق الأوسط و أمريكا اللاتينية. وهذا هو المكان الذي تحقق فيه تقنياتها المتقدمة في قاع البئر معدلات اعتماد عالية، مثل الحل المتكامل لتجميع الفتحات السفلية (BHA) الذي سجل مؤخرًا رقمًا قياسيًا ميدانيًا في مجال غير تقليدي في الشرق الأوسط.
• ابتكار المنتجات واعتماد التكنولوجيا: تركز الشركة على توسيع نطاق تقنياتها الخاصة عبر القطاعات الثلاثة: Wellbore Technologies، وحلول الإكمال والإنتاج، وRig Technologies. ويشمل ذلك الحلول الرقمية مثل الأتمتة والتحليلات التنبؤية، التي تفتح مصادر إيرادات جديدة من خلال تحسين كفاءة العملاء.
• محور تحول الطاقة: هذه هي المسرحية طويلة المدى. تعمل شركة NOV Inc. بشكل نشط على توسيع عروضها لتشمل حلول الطاقة المتجددة، خاصة لمشاريع طاقة الرياح والطاقة الحرارية الأرضية واحتجاز الكربون. تعد هذه الخطوة الإستراتيجية أمرًا بالغ الأهمية للتعامل مع الطبيعة الدورية للصناعة ووضع الشركة في موضع مستقبل أكثر استدامة. يمكنك قراءة المزيد عن اتجاههم على المدى الطويل هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة NOV Inc. (NOV).

وما يخفيه هذا التقدير هو خطر استمرار ضعف عمليات الحفر في أمريكا الشمالية، والتي تتوقع الإدارة أن تكون ضعيفة. لذا، فإن النمو العالمي القائم على التكنولوجيا يحتاج إلى أن يتفوق بشكل كبير في الأداء لتحريك الإبرة إلى ما بعد المستوى 0.42% توقعات نمو الإيرادات.