تحليل مجموعة Reliance Global Group, Inc. (RELI) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

أنت تنظر إلى Reliance Global Group, Inc. (RELI) وترى سهمًا كان بالتأكيد بمثابة رحلة جامحة، وتحتاج إلى معرفة ما إذا كانت البيانات المالية الأساسية تدعم التقلبات. باعتباري محللًا منذ فترة طويلة، أستطيع أن أخبرك أن الصورة مختلطة ولكنها تظهر محورًا حاسمًا في عام 2025. وشهدت نتائج الشركة للربع الأول من عام 2025، والتي تم الإبلاغ عنها في مايو، خسارة صافية قدرها 1.74 مليون دولار أمريكي، وهو تحسن كبير - تضييق الخسارة بنسبة 68٪ عن العام السابق. والأهم من ذلك، أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (نظرة أنظف على العمليات الأساسية) انقلبت فعليًا إلى مكسب $145,407 في الربع الأول من عام 2025، ارتفاعًا من خسارة العام السابق. يعد هذا تحولًا تشغيليًا كبيرًا، لكنه لا يزال يمثل سقفًا صغيرًا بقيمة سوقية تبلغ 6.96 مليون دولار، لذا فإن كل دولار مهم. بالإضافة إلى ذلك، فإن عملية الاستحواذ المعلقة على Spetner Associates - والتي سجلت صافي دخل أولي للربع الأول من عام 2025 يبلغ تقريبًا 2.98 مليون دولار- هي الفرصة الحقيقية على المدى القريب، ونحن بحاجة إلى تحديد مدى تأثير هذا الاستحواذ على المخاطر profile.

تحليل الإيرادات

أنت بحاجة إلى صورة واضحة عن المكان الذي تجني فيه شركة Reliance Global Group, Inc. (RELI) أموالها، خاصة بعد عام من التحولات الإستراتيجية. والوجهة المباشرة هي أنه في حين يظل العمل الأساسي هو دخل عمولات التأمين، فقد شهدت إيرادات الشركة في الربع الثالث من عام 2025 انخفاضًا كبيرًا بسبب عملية التجريد الاستراتيجي، حتى مع إظهار قطاعاتها العضوية المدعومة بالتكنولوجيا جيوبًا من النمو.

مصدر الإيرادات الرئيسي للشركة هو دخل العمولات من قنوات توزيع التأمين الخاصة بها، والتي ترتكز على منصة InsurTech الخاصة بها، RELI Exchange. تستخدم هذه المنصة تقنيات مثل الذكاء الاصطناعي (AI) والحلول المستندة إلى السحابة لمساعدة وكالات التأمين المستقلة على المنافسة بشكل أكثر فعالية، وهو اللعب على المدى الطويل. ولكن لا يزال يتعين عليك مراقبة الأرقام على المدى القريب.

إليك الحساب السريع للأداء الأخير: بلغ إجمالي دخل العمولات للربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025) 2.5 مليون دولار، بانخفاض عن 3.4 مليون دولار تم الإبلاغ عنها في الربع الثالث من عام 2024. وهذا انخفاض حاد في الإيرادات بنسبة 26.5٪ تقريبًا على أساس سنوي لهذا الربع، وهو بالتأكيد شيء يجب الانتباه إليه. بالنسبة للأشهر التسعة الأولى من عام 2025، بلغ إجمالي الإيرادات 9.82 مليون دولار أمريكي، بانخفاض من 10.76 مليون دولار أمريكي للفترة نفسها من عام 2024. وهذا يوضح التحدي المتمثل في إدارة تحول المحفظة.

إن مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات هي في المقام الأول دخل العمولات، ولكن المزيج داخل ذلك يتغير. تركز الشركة بنشاط على قطاع الممتلكات والحوادث (P&C)، الذي شهد زيادة بنسبة 8٪ في الإيرادات خلال الربع الثاني من عام 2025، حتى مع تسبب التحول في قاعدة عملائها الطبيين / الصحيين في انخفاض إجمالي متواضع في الإيرادات في ذلك الربع. يعد نمو P&C علامة إيجابية على الزخم العضوي في مجال رئيسي.

• التأمين على الممتلكات والحوادث: إظهار النمو العضوي، بزيادة 8٪ في الربع الثاني من عام 2025.
• الطبية/الصحة: شهدت تحولًا في قاعدة العملاء، مما أثر على الإيرادات.
• ريلي لتأجير السيارات: عرض جديد لتوليد إيرادات العمولة للوكلاء.
• خزينة الأصول الرقمية: مبادرة غير أساسية لزيادة رأس المال، وليس الإيرادات التشغيلية.

التغيير الأكثر أهمية في تدفق الإيرادات هو تجريد شركة Fortman Insurance Services (FIS). أكملت شركة Reliance Global Group, Inc. بيع هذه الشركة التابعة المملوكة بالكامل مقابل 5 ملايين دولار في الربع الثالث من عام 2025، مما أدى على الفور إلى خفض دخل العمولات قصيرة الأجل. اتخذت الشركة هذه الخطوة لتركيز الموارد على توسيع نطاق قطاعات الأعمال ذات هامش الربح الأعلى من خلال منصة RELI Exchange الخاصة بها. إن المقايضة واضحة: أنت تحصل على ضربة قصيرة المدى للإيرادات من أجل التركيز على المدى الطويل على النمو ذو الهامش الأعلى والمدعوم بالتكنولوجيا، بالإضافة إلى أن البيع حقق ربحًا قدره 3 ملايين دولار وساعد في تقليل الديون طويلة الأجل بنحو 50٪. يمكنك قراءة المزيد عن الصورة المالية الكاملة في تحليل مجموعة Reliance Global Group, Inc. (RELI) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

لكي نكون منصفين، أظهرت نتائج الربع الأول من عام 2025 زيادة دخل العمولات بنسبة 4٪ ليصل إلى 4,236,220 دولارًا أمريكيًا مقارنة بالربع الأول من عام 2024، مما يعكس النمو العضوي المستمر قبل أن يصل تأثير مبيعات Fortman إلى أرقام الربع الثالث. ولهذا السبب يجب عليك النظر إلى ما هو أبعد من الرقم الرئيسي للربع الأخير وفهم الإستراتيجية الأساسية.

مقاييس الربحية

أنت تنظر إلى Reliance Global Group, Inc. (RELI) وتريد معرفة ما إذا كان التحول الاستراتيجي لديهم يُترجم إلى ربح حقيقي. والوجهة المباشرة هي أنه في حين أن أعمال وساطة التأمين الأساسية تظهر هامشًا إجماليًا قويًا، فإن نفقات التشغيل - وخاصة التعويضات غير النقدية - تؤدي إلى خسائر صافية كبيرة، مما يبقي الشركة أقل بكثير من معايير ربحية الصناعة في عام 2025.

يعد تركيز الشركة على منصة RELI Exchange المدعومة بالتكنولوجيا ومبادرة الكفاءة "OneFirm" بمثابة لعبة طويلة المدى، ولكن النتائج على المدى القريب متقلبة. ترى هذا بوضوح في الأرقام ربع السنوية، التي تعكس جهود التبسيط وتأثير بيع أصول شركة Fortman Insurance Services (FIS).

إجمالي الربح واتجاهات الهامش

إجمالي الربح لوسيط التأمين هو في الأساس دخل العمولة مطروحًا منه مصاريف العمولة المدفوعة للوكلاء أو الوسطاء الفرعيين. في عام 2025، كان الهامش الإجمالي لشركة Reliance Global Group, Inc. غير متسق، وهو ما يمثل علامة حمراء للاستقرار التشغيلي. إليك الرياضيات السريعة في الأرباع الثلاثة الأولى:

إن الهوامش الإجمالية، التي تتراوح من 60.0% إلى 68.1% في عام 2025، هي بالتأكيد أقل من متوسط الصناعة البالغ 83% إلى 94% لوساطة التأمين. يشير هذا إلى أن شركة Reliance Global Group, Inc. تدفع نسبة أعلى من دخل عمولاتها في حساب العمولات، أو أن مزيج إيراداتها يميل نحو المنتجات ذات هامش الربح المنخفض. الانخفاض الحاد في الربع الثالث إلى 2.50 مليون دولار في الإيرادات وهامش 60.0٪ يرجع إلى حد كبير إلى تصفية FIS.

تحديات التشغيل وصافي الربحية

يكمن التحدي الحقيقي الذي تواجهه شركة Reliance Global Group, Inc. تحت خط إجمالي الربح، في التشغيل وصافي الربحية. تعمل الشركة حاليًا بخسارة، ولكنك بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من صافي الخسارة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لفهم أداء الأعمال الأساسي.

• الربع الأول من عام 2025: الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (AEBITDA)، وهو مقياس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا يستخدم غالبًا كبديل للأرباح التشغيلية، كانت في الواقع مكسبًا صغيرًا قدره 145,407 دولارًا أمريكيًا.
• الربع الثاني من عام 2025: تحولت AEBITDA إلى خسارة قدرها 382000 دولار.
• الربع الثالث من عام 2025: اتسعت خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 0.7 مليون دولار.

يوضح هذا الاتجاه أن العمليات الأساسية تكافح من أجل الحفاظ على ربح إيجابي قائم على التدفق النقدي. للسياق، يبلغ متوسط ​​هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لوكالات التأمين الخاصة في عام 2025 حوالي 22%. تمثل أرقام AEBITDA الخاصة بشركة Reliance Global Group, Inc. جزءًا صغيرًا من الإيرادات ومعظمها سلبي، مما يظهر فجوة تشغيلية كبيرة.

بل إن صافي الخسارة أكثر وضوحا، على الرغم من أنه يتضمن عناصر غير نقدية. في الربع الثالث من عام 2025، تم الإبلاغ عن صافي الخسارة بمبلغ 1.2 مليون دولار أمريكي بعد تحقيق ربح تقريبي قدره 3.0 مليون دولار أمريكي من بيع FIS. وهذا يعني أن الخسارة من العمليات الجارية، قبل هذا المكسب لمرة واحدة، كانت أقرب إلى 4.2 مليون دولار. كان صافي هامش الربح للربع الثالث حادًا بنسبة -48.0%، مقارنة بمتوسط ​​هامش صافي ربح الصناعة الذي يتراوح بين 10% إلى 20%.

الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف

تعمل الشركة بنشاط على تحسين كفاءتها التشغيلية، مستشهدة بإستراتيجيتها "OneFirm". وهذا مجال حاسم للرصد. في حين ارتفعت الرواتب والأجور إلى 3.9 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، فإن جزءًا كبيرًا من هذه الزيادة - حوالي 2.7 مليون دولار - كان عبارة عن تعويضات غير نقدية على أساس الأسهم. تعمل هذه النفقات غير النقدية على تضخيم الخسارة التشغيلية المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً ولكنها لا تؤثر على التدفق النقدي الفوري. ومع ذلك، فإنه يضعف حقوق المساهمين بمرور الوقت.

إن تخفيض الديون هو إجراء إيجابي واضح. ومن خلال سداد حوالي 5.6 مليون دولار من الديون طويلة الأجل من عائدات بيع الأصول، خفضت خدمة ديونها السنوية بأكثر من 1.8 مليون دولار. ستوفر هذه الخطوة دفعة ملموسة ومتكررة لصافي الدخل والتدفق النقدي المستقبلي. لمعرفة المزيد عن الرؤية طويلة المدى وراء هذه التحركات، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Reliance Global Group, Inc. (RELI).

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

أنت تنظر إلى الميزانية العمومية لشركة Reliance Global Group, Inc. (RELI)، وأول شيء يجب التحقق منه هو كيفية تمويل نموها - هل هو في الغالب ديون أم أموال المساهمين؟ والوجهة السريعة هي أن الشركة اتخذت خطوة كبيرة هذا العام للتخلص من المخاطر في هيكل رأس مالها، والتحول من مركز عالي الاستدانة إلى مركز أكثر توازناً وأقرب إلى معايير الصناعة.

وفقًا لأحدث البيانات (TTM، أو الاثني عشر شهرًا اللاحقة)، يبلغ إجمالي ديون شركة Reliance Global Group, Inc. حوالي 7.06 مليون دولار، مع إجمالي حقوق الملكية في تحسن كبير 6.8 مليون دولار الربع الثالث المنتهي في 30 سبتمبر 2025

وإليك الرياضيات السريعة على صورة الرافعة المالية. أحدث نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E) للشركة هي تقريبًا 1.05. هذا تغيير كبير. لكي نكون منصفين، كانت نسبة D/E مرتفعة 4.94 في وقت سابق من العام (الربع الأول من عام 2025)، والذي كان من الممكن أن يكون علامة حمراء مهمة لأي محلل. تعني نسبة D/E البالغة 1.05 أنه مقابل كل دولار من حقوق المساهمين، يكون لدى الشركة حوالي 1.05 دولار من الديون.

لوضع هذا 1.05 في السياق، فإن متوسط نسبة D/E لوكلاء التأمين والوسطاء وصناعة الخدمات يكون عادةً حوالي 1.33. لذلك، انتقلت شركة Reliance Global Group, Inc. من كونها أكثر استدانة بكثير من نظيراتها إلى كونها أقل بقليل من متوسط ​​الصناعة، وهو ما يعد بالتأكيد علامة إيجابية على الاستقرار المالي.

إن التحول الدراماتيكي في نسبة الدين إلى الربح هو نتيجة مباشرة لتحرك استراتيجي لتقليص الديون (خفض الديون) في عام 2025. وفي يوليو/تموز، قامت شركة ريلاينس جلوبال جروب بسداد ما يقرب من 5.55 مليون دولار من ديونها طويلة الأجل، والتي كانت على وشك 50% من إجمالي التزاماتها طويلة الأجل في ذلك الوقت. تم تمويل هذا الإجراء بشكل أساسي من قبل 5.0 مليون دولار في العائدات النقدية من بيع شركة تابعة، فورتمان لخدمات التأمين. ومن المتوقع أن يؤدي هذا الإجراء وحده إلى خفض مدفوعات خدمة الديون السنوية بأكثر من ذلك 1.8 مليون دولارأو 61%. وهذا يمثل دفعة كبيرة للتدفق النقدي.

من الواضح أن استراتيجية التمويل للشركة تفضل التوازن، لكن الإجراءات الأخيرة تظهر تفضيلاً قوياً لاستخدام مبيعات الأصول لسداد الديون وتعزيز الميزانية العمومية قبل متابعة مبادرات النمو. يدور هذا النهج حول إنشاء أساس قوي يتماشى مع تركيزهم على منصة RELI Exchange. يمكنك قراءة المزيد عن استراتيجيتهم الأساسية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Reliance Global Group, Inc. (RELI).

أصبح التوازن بين الديون وحقوق الملكية الآن أكثر صحة:

• تستخدم عائدات بيع الأصول (رأس المال الشبيه بحقوق الملكية) لسداد الديون.
• خفض الديون طويلة الأجل بنسبة 50%، وخفض تكاليف الفائدة.
• زيادة إجمالي حقوق الملكية بنسبة 3.7 مليون دولارأو 125%، في الربع الثالث من عام 2025.

هذه قصة الإدارة المالية المنضبطة. واستخدموا أنشطة توليد الأسهم (بيع الأصول غير الأساسية) لتقليل عبء الديون والمخاطر المالية السنوية بشكل كبير، مما منحهم مرونة أكبر للاستثمار في القطاعات ذات الهوامش العالية والمدعمة بالتكنولوجيا مثل RELI Exchange.

السيولة والملاءة المالية

أنت تبحث عن صورة واضحة عما إذا كانت شركة Reliance Global Group, Inc. (RELI) قادرة على تغطية فواتيرها قصيرة الأجل، والإجابة دقيقة: الميزانية العمومية أقوى بالتأكيد، لكن العمليات الأساسية لا تزال تحرق الأموال النقدية. وقد وفّرت مبيعات الأصول الإستراتيجية ضخًا حاسمًا للسيولة، مما أدى إلى تعزيز النقد غير المقيد إلى 2.6 مليون دولار أمريكي وزيادة رأس المال العامل بنسبة 284٪ إلى 1.6 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025.

اتخذت الشركة خطوة ذكية وحاسمة من خلال بيع شركة Fortman Insurance Services، والتي لم تحقق ربحًا تقريبيًا قدره 3 ملايين دولار فحسب، بل سمحت لها أيضًا بخفض الديون طويلة الأجل بحوالي 50%. وهذا تحسن هيكلي كبير، لكننا لا نزال بحاجة إلى النظر عن كثب إلى القدرة اليومية على سداد الالتزامات.

نسب السيولة: إشارة مختلطة

عندما نحدد المقاييس السريعة، نحصل على إشارة مختلطة، إن لم تكن مثيرة للقلق. بلغت النسبة الحالية، التي تقارن جميع الأصول المتداولة إلى الالتزامات المتداولة، 1.12 اعتبارًا من نوفمبر 2025. وتعتبر النسبة الأعلى من 1.0 مقبولة بشكل عام، مما يشير إلى أن الأصول المتداولة كافية لسداد الديون المتداولة. هذا جيد.

ومع ذلك، تم الإبلاغ عن النسبة السريعة (أو نسبة الاختبار الحمضي)، وهي مقياس أكثر صرامة يستبعد الأصول الأقل سيولة مثل المخزون، بالقرب من 0 للفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025. بالنسبة لأعمال التأمين، لا يعد المخزون عاملا رئيسيا، ولكن نسبة الصفر السريعة تعني أن الأصول السائلة المباشرة - النقد والذمم المدينة - بالكاد تغطي أو غير كافية لتغطية الالتزامات المتداولة دون الاعتماد على تحصيل المستحقات أو بيع الأصول غير الأساسية الأخرى. فالميزانية العمومية أقوى، لكن الاحتياطي النقدي الذي يمكن الوصول إليه بسرعة ضعيف.

• نسبة التداول: 1.12 (تغطية قصيرة المدى مقبولة).
• النسبة السريعة: قريبة من 0 (التغطية النقدية الفورية ضعيفة).
• رأس المال العامل: 1.6 مليون دولار (بزيادة 284% على أساس سنوي).

رأس المال العامل وقوة الميزانية العمومية

وتتمثل أكبر قوة على المدى القريب في التحسن الكبير في رأس المال العامل (الأصول المتداولة مطروحاً منها الالتزامات المتداولة). لقد نمت بمقدار 1.2 مليون دولار لتصل إلى 1.6 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. وهذا التحول هو نتيجة مباشرة لبيع فورتمان وسداد الديون اللاحقة. إليك العملية الحسابية السريعة: لقد أخذوا عائدات البيع، وسددوا الديون، وشهدوا قفزة نقدية غير مقيدة بنسبة 590% إلى 2.6 مليون دولار. أصبح هذا المدرج النقدي الآن أطول بكثير مما كان عليه قبل عام.

هذا التغيير الهيكلي في الميزانية العمومية هو ما يمنح الإدارة المرونة لمتابعة استراتيجية النمو الخاصة بها، بما في ذلك بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Reliance Global Group, Inc. (RELI). إنهم يستخدمون رأس المال هذا للتركيز على منصة RELI Exchange ذات الهامش الأعلى، بل وأعلنوا عن توزيع أرباح نقدية خاصة بقيمة 0.03 دولار للسهم الواحد، تُدفع في ديسمبر 2025. وأصبحت الميزانية العمومية الآن أكثر مرونة.

بيان التدفق النقدي Overview: سحب التشغيل

يروي بيان التدفق النقدي قصة مختلفة وأكثر حذراً حول ربحية الأعمال الأساسية. أظهرت شركة Reliance Global Group, Inc. (RELI) باستمرار تدفقًا نقديًا تشغيليًا سلبيًا (OCF) - النقد الناتج أو المستخدم في أنشطتها التجارية الرئيسية. بالنسبة للسنة المالية 2025 (الاثني عشر شهرًا اللاحقة)، بلغ OCF حوالي -852.51 ألف دولار أمريكي، وكان التدفق النقدي الحر (FCF) حوالي -1.56 مليون دولار أمريكي. إن OCF السلبي هذا هو عائق التشغيل الذي يتطلب تغطية التمويل الخارجي أو مبيعات الأصول.

وجاءت الزيادة الأخيرة في السيولة بالكامل من أنشطة الاستثمار والتمويل. تأثر التدفق النقدي الاستثماري بشكل إيجابي ببيع فورتمان بقيمة 5 ملايين دولار. على الجانب المالي، استخدمت الشركة رأس المال لتقليل الديون ولكنها استثمرت أيضًا بشكل استراتيجي في خزانة الأصول الرقمية، واكتسبت مراكز في Bitcoin وEthereum والأصول الرقمية الأخرى. وهذه خطوة جريئة لتنويع الخزانة، لكنها لا تزال بمثابة استخدام للنقد. ويظل الخطر الرئيسي قائما: يجب أن تنتقل عمليات التأمين الأساسية إلى توليد النقد الإيجابي للحفاظ على النمو دون الاعتماد بشكل أكبر على تسييل الأصول.

الخطوة التالية بالنسبة لك هي مراقبة Q4 2025 OCF عن كثب. إذا نجحت مبادرة OneFirm واستراتيجية RELI Exchange، فيجب أن نرى هذا الرقم السلبي يتقلص بشكل كبير.

تحليل التقييم

تريد معرفة ما إذا كانت شركة Reliance Global Group, Inc. (RELI) تمثل لعبة ذات قيمة أم فخًا. والوجهة المباشرة هي أن مقاييس التقييم التقليدية الخاصة بها لا يمكن الاعتماد عليها بسبب الأرباح السلبية، ولكن يتم تداول السهم بشكل ملحوظ أقل بكثير من السعر المستهدف للمحللين المتفق عليه، مما يشير إلى وجود اتجاه صعودي هائل - إذا تمكنت الشركة من تنفيذ تحول.

اعتبارًا من نوفمبر 2025، تعد شركة Reliance Global Group, Inc. (RELI) شركة ذات رأس مال صغير تبلغ قيمتها السوقية حوالي 7.11 مليون دولار. عندما ننظر إلى مضاعفات التقييم الأساسي، فإننا نصطدم بجدار على الفور لأن الشركة ليست مربحة على أساس الأرباح على مدى الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM).

إليك الرياضيات السريعة حول نسب تقييم TTM الرئيسية:

• السعر إلى الأرباح (P / E): -0.7x
• قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): -3.78
• السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): 1.61

نسبة السعر إلى الربحية السلبية -0.7x ونسبة EV / EBITDA السلبية البالغة -3.78 أخبرك أن الشركة لديها ربحية سلبية للسهم (EPS) وأرباح سلبية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (EBITDA). وهذا يعني أننا لا نستطيع استخدام هذه النسب لمقارنتها مع أقرانها المربحين؛ يجب عليك التركيز على السعر إلى القيمة الدفترية (P / B) لـ 1.61 ونسبة السعر إلى المبيعات (P/S)، الموجودة تقريبًا 0.52. بصراحة، إن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية البالغة 1.61 ليست مفرطة، ولكنها لا تزال أعلى من 1.0، وبالتالي فإن السهم لا يتداول بأقل من قيمته الدفترية.

أداء الأسهم ومعنويات المحللين

إن اتجاه أسعار الأسهم خلال العام الماضي مثير للقلق بالتأكيد. انخفض السهم بنحو -44.01% على مدار الـ 52 أسبوعًا الماضية، تم التداول بالقرب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا $0.65، بعد أن بلغ ذروته عند أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا $3.44. يُظهر هذا الانخفاض الحاد شكوكًا كبيرة في السوق حول قدرة الشركة على تحويل إيرادات TTM الخاصة بها 14.1 مليون دولار في الربح. يعد هذا النوع من التقلبات نموذجيًا بالنسبة للأسهم الصغيرة، لكنه لا يزال يمثل انخفاضًا حادًا.

ومع ذلك، فإن مجتمع المحللين، على الرغم من صغره، يرى إمكانات هائلة. التصنيف المتفق عليه هو "شراء"، مع سعر مستهدف متفق عليه قدره $7.00. ما يخفيه هذا التقدير هو أن أحدث التقييمات تعود إلى أبريل 2024، لكن هذا الهدف لا يزال يشير إلى ارتفاع يزيد عن 780% من السعر الحالي حولها $0.72. وهذه فجوة كبيرة، مما يشير إلى أن المحللين يعتقدون أن إعادة التصنيف الكبيرة ستحدث بمجرد أن تظهر الشركة ربحية مستدامة أو فوزًا استراتيجيًا كبيرًا. أنت بحاجة إلى موازنة هذا الهدف المرتفع مقابل الأداء الفعلي للسهم منذ إصدار هذا التصنيف.

سياسة توزيع الأرباح

لا تقدم شركة Reliance Global Group, Inc. (RELI) عائدًا كبيرًا للأرباح. بينما قامت الشركة بتوزيع أرباح بقيمة $0.03 للسهم الواحد بتاريخ توزيعات أرباح سابقة هو 30 أكتوبر 2025، فإن عائد الأرباح الحالي هو فعليًا 0.00%. لا تنطبق نسبة الدفع (N/A) لأن الشركة لديها ربحية سلبية للسهم (EPS)، مما يعني أن الأرباح لا تغطيها الأرباح. هذا ليس مخزون دخل. من المرجح أن تكون أي أرباح توزيعًا خاصًا بدلاً من دفع تعويضات مستدامة ومتكررة.

للتعمق أكثر في الاهتمام المؤسسي وديناميكيات التداول وراء هذا التقييم، يجب عليك القراءة استكشاف مستثمر Reliance Global Group, Inc. (RELI). Profile: من يشتري ولماذا؟

الخطوة التالية: تحقق من نص مكالمة أرباح الشركة للربع الثالث من عام 2025 للتعرف على خطة الإدارة المحددة لتحقيق الربحية اللازمة لتبرير السعر المستهدف وهو 7.00 دولارات.

عوامل الخطر

يجب أن تكون واقعيًا مدركًا للاتجاه عند النظر إلى Reliance Global Group, Inc. (RELI). وبينما اتخذت الشركة خطوات مدروسة لتعزيز ميزانيتها العمومية في عام 2025، لا تزال هناك مخاطر كبيرة على المدى القريب يمكن أن تؤثر على صحتها المالية. الفكرة الأساسية هنا هي أن RELI تمر بمرحلة انتقالية عالية المخاطر، حيث تنتقل من نموذج كثيف الاستحواذ إلى نموذج يعتمد على التكنولوجيا، وهذا التحول يحمل تقلبات كبيرة.

بصراحة، فإن الخطر الداخلي الأكثر وضوحًا هو إشارة الضائقة المالية للشركة. استنادًا إلى النماذج المالية الحالية مثل Altman Z-Score، يُشار إلى احتمال حدوث ضائقة مالية لمجموعة Reliance Global Group على أنها فوق 80%مما يشير إلى وجود فرصة كبيرة جدًا للضائقة المالية خلال العامين المقبلين. هذا هو الشيء الكبير. بالإضافة إلى ذلك، في حين أظهرت نتائج الربع الثالث من عام 2025 تعزيزًا للسيولة، فإن ربحية الأعمال الأساسية لا تزال تمثل تحديًا. اتسع صافي الخسارة للربع الثالث من عام 2025 إلى 1.2 مليون دولار، ارتفاعًا من 0.8 مليون دولار في العام السابق، مدفوعًا في المقام الأول بتعويضات الأسهم غير النقدية.

فيما يلي الحساب السريع للمخاطر التشغيلية والمالية الأخيرة:

• تراجع الإيرادات من التجريد: بلغ إجمالي دخل العمولات في الربع الثالث من عام 2025 2.5 مليون دولار، بانخفاض ملحوظ من 3.4 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2024. وكان هذا متوقعًا بسبب بيع شركة Fortman Insurance Services (FIS).
• خسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة: انقلبت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (مقياس غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً) للربع الثالث من عام 2025 إلى خسارة قدرها $700,000مقارنة بربح قدره 40 ألف دولار في نفس الربع من العام الماضي. ويعكس هذا التقلبات في حسابات العمولات والقدرة التنافسية المتأصلة في قطاع التأمين.
• مخاطر التوسع: يعتمد نمو الشركة على النجاح في توسيع نطاق منصة RELI Exchange ودمج المبادرات الجديدة مثل RELI Auto Leasing. ويشكل الفشل في جذب السوق هنا تهديدًا مباشرًا لتوقعات الإيرادات المستقبلية.

أكبر المخاطر الخارجية والاستراتيجية هي مبادرة خزانة الأصول الرقمية (DAT). يتضمن هذا البرنامج الحصول بشكل استراتيجي على مناصب في الأصول الرقمية المتقلبة، بما في ذلك Bitcoin وEthereum وCardano وXRP وSolana. ما يخفيه هذا التقدير هو التقلبات الشديدة في السوق والمشهد التنظيمي سريع الحركة المحيط بالعملات المشفرة. من المؤكد أن نجاح هذه الاستراتيجية ليس مضمونا ويمكن أن يؤدي إلى تقلبات كبيرة وغير متوقعة في الميزانية العمومية.

ومع ذلك، تتخذ الشركة إجراءات واضحة للتخفيف من هذه المخاطر المالية والتشغيلية، وهو أمر بالغ الأهمية يجب أن يراه أي مستثمر.

ويشكل تخفيض الديون خطوة إيجابية كبرى؛ خفض التزامات خدمة الدين السنوية بنحو 61% يمنحهم مساحة أكبر للتنفس المالي. لكن تذكر أن الأعمال الأساسية لا تزال تعمل في بيئة تكنولوجيا التأمين ووساطة التأمين شديدة التنافسية. يمكنك قراءة المزيد عن التوجه الاستراتيجي طويل المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Reliance Global Group, Inc. (RELI).

فرص النمو

أنت تبحث عن طريق واضح للأمام، وتقوم شركة Reliance Global Group, Inc. (RELI) بتنفيذ محور حاد من نموذج الوكالة التقليدي إلى منصة InsurTech الأصغر حجمًا والتي تركز على التكنولوجيا. والخلاصة الأساسية هي أن الشركة تعمل بقوة على تقليص الرفع المالي وتركيز الموارد على أصولها الأكثر قابلية للتطوير، الأمر الذي من شأنه أن يؤدي إلى توسيع الهامش، حتى لو كان ذلك يعني بعض التقلب في الإيرادات على المدى القصير.

البيع الاستراتيجي لشركة Fortman Insurance Services (FIS) لصالح 5 ملايين دولار كان الربع الثالث من عام 2025 بمثابة خطوة رئيسية، حيث حقق صافي تقريبي 3 ملايين دولار كسب. وإليك الحساب السريع: لقد استخدموا على الفور رأس المال هذا لتقليل الديون طويلة الأجل تقريبًا 50%، أو حول 5.6 مليون دولار، مما يخفض خدمة الديون السنوية بأكثر من 1.8 مليون دولار. وهذا يمثل دفعة كبيرة للتدفق النقدي المستقبلي والمرونة المالية. إن الميزانية العمومية القوية تدعم النمو دائمًا.

• ابتكارات المنتج: B2B ريلي للصرافة منصة وB2C 5دقيقة للتأمين.com (الذي يستخدم الذكاء الاصطناعي) هو المستقبل.
• توسع السوق: إطلاق ريلي لتأجير السيارات في الربع الأول من عام 2025، يمنح الشركاء من الوكالات تدفقًا جديدًا مقنعًا للإيرادات دون الحاجة إلى خبرة في تمويل السيارات.
• الاستحواذ على الجانب الصعودي: كان من المتوقع أن تؤدي عملية الاستحواذ المخطط لها على سبيتنر، والتي كانت على وشك الانتهاء في أوائل عام 2025، إلى مضاعفة الإيرادات السنوية تقريبًا إلى ما يقرب من 28 مليون دولار.

الزخم المالي وتقديرات الأرباح

في حين أدى تجريد شركة Fortman إلى انخفاض دخل العمولات في الربع الثالث من عام 2025 إلى 2.5 مليون دولار، تظهر الكفاءة التشغيلية الأساسية في أماكن أخرى. على سبيل المثال، شهد الربع الأول من عام 2025 زيادة في إيرادات دخل العمولات بنسبة 4% ل $4,236,220، مما يعكس النمو العضوي. والأهم من ذلك، أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (AEBITDA) في الربع الأول من عام 2025 تحولت إلى مكاسب قدرها $145,407ضخمة 297% تحسن مقارنة بخسائر العام السابق. يوضح هذا أن التبسيط التشغيلي لـ "OneFirm" يعمل.

ما يخفيه هذا التقدير هو تأثير تكامل Spetner على مدار العام بأكمله وتوفير التكاليف من 61% تخفيض خدمة الدين السنوية. ويلاحظ السوق تحسن الهيكل المالي أيضًا. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، زادت النقدية غير المقيدة تقريبًا 590% ل 2.6 مليون دولار، ونما رأس المال العامل بنسبة 284% ل 1.6 مليون دولار. إنهم يبنون أساسًا أكثر مرونة.

المبادرات الاستراتيجية والميزة التنافسية

المبادرة الأكثر تطلعية للشركة هي خزانة الأصول الرقمية (DAT)، والتي تضع شركة Reliance Global Group, Inc. في نقطة التقاء InsurTech والتمويل اللامركزي. لا يتعلق الأمر فقط بالاحتفاظ بالعملات المشفرة؛ يتعلق الأمر ببناء أساس تكنولوجي للحلول القابلة للتطوير. لقد اكتسبوا مناصب استراتيجية في الأصول الرقمية الرائدة، بما في ذلك Bitcoin وEthereum وCardano وXRP وSolana. وهذا نهج خزانة ذكي ومتنوع.

يعد هذا الاعتماد المبكر لتقنية blockchain ميزة تنافسية واضحة. تظهر دراسات الصناعة أن تقنية blockchain يمكن أن تقلل التكاليف التشغيلية في التأمين بنسبة تصل إلى 30% من خلال الأتمتة ومنع الاحتيال. بالإضافة إلى ذلك، فإنهم يظهرون التزام المساهمين من خلال الإعلان عن أول أرباح لهم على الإطلاق، أ 0.03 دولار للسهم الواحد أرباح نقدية خاصة مستحقة الدفع في ديسمبر 2025. يمكنك قراءة المزيد عن رؤيتهم طويلة المدى في موقعهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Reliance Global Group, Inc. (RELI).