Remitly Global, Inc. (RELY) Bundle
أنت تنظر إلى شركة Remitly Global, Inc. (RELY) وترى القصة الكلاسيكية التي تجمع بين النمو والربحية، لكن سعر السهم يحكي بالتأكيد قصة مختلفة في الوقت الحالي، وتحتاج إلى معرفة أيهما تثق به. إن أهم ما يمكن استنتاجه من أرباح الربع الثالث من عام 2025، والتي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2025، هو أن الشركة تفي بوعدها بتحقيق نمو مستدام ومربح: فقد حققت إيرادات في الربع الثالث قدرها 419.5 مليون دولار، قفزة بنسبة 25٪ على أساس سنوي، وسجلت دخلًا صافيًا مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 8.8 مليون دولار، وهو ما يمثل زيادة هائلة بنسبة 361٪ عن العام السابق. إليك الحساب السريع: مع قيام الإدارة برفع توقعات الإيرادات لعام 2025 بأكمله إلى نطاق ضيق من 1.619 مليار دولار إلى 1.621 مليار دولارمن الواضح أنهم يتوسعون، بالإضافة إلى نمو قاعدة العملاء النشطة 8.9 مليون، بزيادة 21%. ومع ذلك، لدى السوق مخاوف بشأن اعتدال النمو في عام 2026 وارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح (P / E)، ولهذا السبب يتم تداول السهم بسعر مخفض على الرغم من الأساسيات القوية والتحركات الإستراتيجية مثل التوسع في Remitly Business والتركيز على المرسلين ذوي القيمة العالية - لذلك دعونا نحلل المخاطر والفرص الحقيقية المخفية في هذه الأرقام.
تحليل الإيرادات
أنت تبحث عن الحقيقة البسيطة حول المحرك المالي لشركة Remitly Global, Inc. (RELY)، وها هي: الشركة عبارة عن آلة عالية النمو وذات تركيز واحد. الغالبية العظمى من إيراداتها حولها 95%- تأتي من رسوم المعاملات، وهي مزيج من انتشار العملات الأجنبية (FX) ورسوم العملاء الثابتة. يعد هذا التركيز مصدر قوة، ولكنه يمثل أيضًا خطرًا رئيسيًا.
بالنسبة للسنة المالية 2025، تتوقع شركة Remitly Global, Inc. أن يصل إجمالي الإيرادات إلى نطاق 1.23 مليار دولار إلى 1.26 مليار دولار. هذه بالتأكيد قفزة كبيرة. إليك الحساب السريع: استنادًا إلى إيرادات العام بأكمله لعام 2024 والتي تبلغ حوالي 1.02 مليار دولار أمريكي، يُترجم هذا التوقع إلى معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي تقريبًا 20.6% إلى 23.5%. يعد هذا مسار نمو قويًا لشركة بهذا الحجم، ولكنه يمثل تباطؤًا عن النمو الذي بلغ 40٪ + الذي شهدناه في السنوات السابقة.
- التركيز على الحجم، وليس السعر.
يُظهر تفصيل مصدر الإيرادات الأساسي صورة واضحة لنموذج أعمالهم. إنهم يعملون في مجال تحويل الأموال عبر الحدود، ويتم توليد إيراداتهم بطريقتين رئيسيتين، وكلاهما مرتبط بالمعاملة نفسها:
- انتشار العملات الأجنبية (صافي معدل الاستلام): هذا هو الفرق بين سعر الصرف الذي تقدمه شركة Remitly Global, Inc. للعميل وسعر الصرف بين البنوك. هذا هو العنصر الأكبر، وغالبًا ما يساهم بأكثر من ذلك 75% من إجمالي إيرادات المعاملات.
- رسوم العملاء: هذه هي الرسوم الثابتة أو المتغيرة المفروضة على المرسل لبدء التحويل.
الشريحة الصغيرة المتبقية من الإيرادات أقل من 5%- يتم تصنيفها على أنها "إيرادات أخرى"، والتي تتضمن أشياء مثل دخل الفوائد على أموال العملاء المحتفظ بها لفترة وجيزة أثناء النقل وبعض الخدمات الإضافية. لكي نكون منصفين، هذه شركة تحويلات رقمية خالصة، لذلك لن تجد قطاعات معقدة هنا.
فيما يلي لمحة سريعة عن مساهمة الإيرادات خلال الفترة الأخيرة، بناءً على توجيهات الشركة والاتجاهات التاريخية:
| تدفق الإيرادات | المساهمة في إجمالي الإيرادات (تقديرات السنة المالية 2025) | محرك النمو السنوي |
|---|---|---|
| رسوم المعاملات (سبريد العملات الأجنبية والرسوم) | ~95% | اكتساب العملاء وحجم المعاملات |
| الإيرادات الأخرى (الفوائد، الإضافية) | ~5% | التعويم النقدي وتوسيع الخدمة |
لم يكن التغيير الكبير في تدفقات الإيرادات خلال العامين الماضيين بمثابة تحول في ما يبيعونه، ولكن في كيفية بيعه. لقد قاموا بتوسيع ممراتهم الجغرافية بقوة، منتقلين من التركيز الشديد على الطريق من الولايات المتحدة إلى الفلبين إلى شبكة عالمية أوسع بكثير. وقد أدى هذا التوسع إلى تنويع مصادر إيرادات معاملاتهم، مما جعلهم أقل اعتمادًا على ممر واحد. وهذه خطوة ذكية للتخلص من المخاطر، بالإضافة إلى أنها تفتح أسواقًا جديدة ضخمة. يمكنك التعمق في الصورة المالية الكاملة للشركة في تحليلنا الكامل: تحليل شركة Remitly Global, Inc. (RELY) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
مقاييس الربحية
أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كانت شركة Remitly Global, Inc. (RELY) تقوم أخيرًا بتحويل النمو الهائل في عدد المستخدمين إلى ربح مستدام، والإجابة المختصرة هي نعم - ولكن الهوامش لا تزال ضئيلة. تُظهر أحدث بيانات الاثني عشر شهرًا (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025 أن الشركة قد حققت إنجازًا بالغ الأهمية: صافي دخل إيجابي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، مما أدى إلى تجاوز السنوات الماضية من الخسائر. هذا التحول هو الاتجاه الأكثر أهمية بالنسبة للمستثمرين في الوقت الحالي.
بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، تتوقع Remitly إجمالي الإيرادات في حدود 1.61 مليار دولار إلى 1.62 مليار دولاروالأهم من ذلك أنها تتوقع تحقيق صافي دخل إيجابي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للعام بأكمله. وهذا يعني أن نموذج الأعمال يعمل على نطاق واسع. المفتاح هو مكاسب الكفاءة التشغيلية، والتي يمكنك رؤيتها بوضوح في توسيع الهامش.
تحليل الهامش: الصعود إلى الربحية
عندما ننظر إلى نسب الربحية الأساسية لفترة TTM المنتهية في الربع الثالث من عام 2025، نرى شركة تنجح في إدارة تكاليفها المباشرة بينما لا تزال تستثمر بكثافة في النمو. يجب أن يكون تركيزك على هامش الربح الإجمالي، وهو المؤشر الأساسي لاقتصاديات وحدة المنتج - مقدار الأموال التي يجنيها من كل معاملة قبل النفقات العامة.
إليك الحسابات السريعة لفترة TTM المنتهية في 30 سبتمبر 2025، بناءً على 1.545 مليار دولار في الإيرادات:
- هامش الربح الإجمالي: وقفت الهامش عند 59.17%، مدعومًا بإجمالي ربح قدره 918.56 مليون دولار. يعد هذا عرضًا قويًا للأعمال التجارية ذات المعاملات الثقيلة.
- هامش الربح التشغيلي: وكان هذا الهامش 1.78%، مما أدى إلى دخل تشغيلي قدره 35.59 مليون دولار. يعد تحقيق دخل تشغيلي إيجابي علامة كبيرة على النضج.
- هامش صافي الربح: وكان الهامش النهائي 0.96%، وهو ما يترجم إلى صافي دخل يقارب 14.83 مليون دولار. إنه رقم صغير، لكنه بالتأكيد باللون الأسود.
الكفاءة التشغيلية ومعايير الصناعة
الاتجاه في الربحية إيجابي للغاية. لقد كان هامش الربح الإجمالي لشركة Remitly يتصاعد باستمرار وينتقل من 48.29% في عام 2022 إلى 56.41% في عام 2024، والآن تصل إلى 59.17% في فترة TTM Q3 2025. يُظهر هذا التوسع إدارة ممتازة لتكلفة تكلفة الإيرادات، والتي تتضمن تكاليف معالجة المعاملات والدفع. إنهم يتحسنون في ما يفعلونه. وهذه إشارة واضحة إلى تحسين الرافعة التشغيلية - حيث تنمو إيراداتها بشكل أسرع من تكاليفها المباشرة.
لكي نكون منصفين، صافي هامش الربح للشركة هو 0.96% هو أقل بكثير من متوسط هامش الربح صناعة الخدمات المالية العامة حولها 18%. ومع ذلك، فإن Remitly هي شركة تكنولوجيا مالية عالية النمو تركز على المدفوعات عبر الحدود، وهو قطاع كثيف المعاملات. عادة ما يكون معيار الصناعة لهوامش الربح الإجمالية للتكنولوجيا المالية ذات المعاملات الثقيلة في 40-60% النطاق و Remitly 59.17% يقع بالقرب من الجزء العلوي من هذا النطاق. إن انخفاض صافي الهامش هو نتيجة للاستثمار العالي في البحث والتطوير والتسويق للحصول على حصة في السوق، وهو خيار استراتيجي للنمو. لمزيد من السياق حول رؤيتهم طويلة المدى، يمكنك مراجعة رؤيتهم بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Remitly Global, Inc. (RELY).
| متري | السنة المالية 2022 | السنة المالية 2023 | السنة المالية 2024 | TTM Q3 2025 |
|---|---|---|---|---|
| هامش الربح الإجمالي | 48.29% | 49.98% | 56.41% | 59.17% |
| هامش الربح التشغيلي | -18.52% | -12.09% | -11.61% | 1.78% |
| هامش صافي الربح | -17.45% | -12.48% | -12.48% | 0.96% |
ويبين الجدول التحول بوضوح. الانتقال من هامش الربح التشغيلي إلى -11.61% في عام 2024 إلى إيجابية 1.78% في TTM Q3 2025 هي الإشارة الرئيسية إلى أن الشركة تنتقل من قصة نمو خالصة إلى قصة نمو مربحة. الإجراء الخاص بك هنا هو مراقبة خطوط نفقات التشغيل - البيع، والعامة والإدارية، والبحث والتطوير - للتأكد من أنها لا تنمو بشكل أسرع من إجمالي الربح في الأرباع القادمة. إذا تمكنوا من الحفاظ على هامش الربح الإجمالي بالقرب من 60٪ مع الاستمرار في التوسع، فإن صافي الهامش سوف يتوسع بسرعة.
هيكل الديون مقابل حقوق الملكية
تريد معرفة ما إذا كانت شركة Remitly Global, Inc. (RELY) تمول نموها المذهل بجبل من الديون أو برأس مال المساهمين. والخلاصة المباشرة هي أن شركة Remitly تعمل بهيكل رأسمالي محافظ للغاية، وتعتمد بشكل كامل تقريبًا على الأسهم والتدفقات النقدية المولدة داخليًا، وليس على الديون.
اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بلغت نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D/E) لشركة Remitly Global, Inc. مستوى منخفضًا بشكل ملحوظ يبلغ 0.04. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من حقوق المساهمين، تستخدم الشركة أربعة سنتات فقط من الديون. هذه ميزانية عمومية نظيفة للغاية.
إليك الحساب السريع: إجمالي ديون الشركة ضئيل. اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025، بلغ الدين قصير الأجل 2.669 مليون دولار فقط، والديون طويلة الأجل صفر بشكل أساسي. يتم تكديس هذا مقابل إجمالي حقوق المساهمين البالغ 723.476 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025. يعد هيكل رأس المال هذا بمثابة قوة بالتأكيد.
عند مقارنة هذا بالصناعة المالية الأوسع، فإن الفرق صارخ. في حين أن المؤشر العام لصناعة "أسواق رأس المال" يقترب من 0.53 D/E، فإن نسبة Remitly Global, Inc. تشير إلى خيار متعمد لتجنب الرافعة المالية الشائعة في المؤسسات المالية التقليدية. تعمل هذه الرافعة المالية المنخفضة على عزل الشركة عن ارتفاع أسعار الفائدة والتباطؤ الاقتصادي، وهي ميزة كبيرة في بيئة المخاطر الحالية على المدى القريب.
ومن الواضح أن نهج الشركة في تمويل النمو يتجه نحو حقوق الملكية وتوليد النقد العضوي، وتؤكد الإجراءات الأخيرة استراتيجية تخصيص رأس المال هذه:
- الحد الأدنى للدين: دين قصير الأجل بقيمة 2.669 مليون دولار فقط اعتبارًا من الربع الثاني من عام 2025.
- لا توجد إصدارات حديثة: لم يتم الإبلاغ عن أي إصدارات كبيرة للديون أو أنشطة إعادة التمويل في عام 2025.
- التركيز على حقوق الملكية: وافق مجلس الإدارة على برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 200 مليون دولار في أغسطس 2025، وهي علامة واضحة على إعادة رأس المال إلى المساهمين وتفضيل حقوق الملكية على الديون.
تستخدم الشركة قوتها المالية لإدارة رأسمالها بشكل فعال، وهو ما يعد إشارة قوية للسوق. للتعمق أكثر في الصورة المالية الكاملة للشركة، بما في ذلك ربحيتها وتدفقاتها النقدية، يجب عليك قراءة المنشور كاملاً: تحليل شركة Remitly Global, Inc. (RELY) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
الإجراء الذي يتعين عليك القيام به هنا هو إدخال هيكل رأس المال منخفض المخاطر هذا في نموذج التقييم الخاص بك. التمويل: تعديل المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال ليعكس الحد الأدنى من مخاطر الديون على الفور.
السيولة والملاءة المالية
أنت تنظر إلى شركة Remitly Global, Inc. (RELY) لمعرفة ما إذا كانت قصة النمو لها أساس مالي متين، والإجابة المختصرة هي نعم: سيولة الشركة قوية بالتأكيد. ولديها ما يكفي من الأصول السائلة لتغطية التزاماتها على المدى القريب، وقد تحول توليد التدفق النقدي من استنزاف إلى مصدر قوة كبير في عام 2025.
ويتجلى جوهر هذه القوة في نسب السيولة. اعتبارًا من الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) المنتهية في نوفمبر 2025، تبلغ النسبة الحالية لشركة Remitly Global, Inc. عند 2.85 قوية. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من الخصوم المتداولة (الفواتير قصيرة الأجل)، تحتفظ الشركة بمبلغ 2.85 دولار من الأصول المتداولة (النقد، والمستحقات، وما إلى ذلك) لتغطيتها. إن النسبة السريعة هي نفسها تقريبًا عند 2.85 تقريبًا، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة التكنولوجيا المالية التي لا تحمل مخزونًا أساسيًا. هذا مخزن مؤقت صحي للغاية.
رأس المال العامل واتجاهات التدفق النقدي
وتترجم النسب القوية مباشرة إلى وضع كبير لرأس المال العامل. بالنسبة للربع الثاني من عام 2025، أعلنت شركة Remitly Global, Inc. عن رأس مال عامل يبلغ حوالي 673.3 مليون دولار أمريكي (محسوب على أنه 1,037.0 مليون دولار أمريكي من الأصول المتداولة مطروحًا منها 363.7 مليون دولار أمريكي من الالتزامات المتداولة). يعد هذا تحسنًا هائلاً ويظهر أن الشركة لا تضغط على ميزانيتها العمومية لتمويل العمليات أو النمو.
إن بيان التدفق النقدي للنصف الأول من عام 2025 هو المكان الذي تظهر فيه القصة الحقيقية للنضج المالي. لقد نجحت الشركة في التحول إلى مصدر مهم للأموال النقدية من العمليات، وهو ما يمثل علامة فارقة حاسمة لمرحلة النمو في مجال التكنولوجيا المالية.
- التدفق النقدي التشغيلي: بلغ صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية لفترة الستة أشهر المنتهية في 30 يونيو 2025، 174.1 مليون دولار أمريكي (أو 174,094 ألف دولار أمريكي). يعد هذا انعكاسًا جذريًا عن العام السابق، مما يُظهر أن نموذج الأعمال يدر أموالًا نقدية كبيرة مع توسعه.
- التدفق النقدي الاستثماري: بلغ صافي النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية (32.6 مليون دولار) (أو (32.565) ألف دولار) للنصف الأول من عام 2025. هذا التدفق النقدي الخارجي مخصص في المقام الأول للنفقات الرأسمالية، مثل تطوير برمجيات الاستخدام الداخلي والممتلكات/المعدات، وهي استثمارات ضرورية لتغذية النمو المستقبلي.
- التدفق النقدي التمويلي: وكان صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل متواضعاً (3.9 مليون دولار) (أو (3,899) ألف دولار). ويعكس هذا الرقم التأثير الصافي للمعاملات مثل تمارين خيار الأسهم وسداد الديون، مما يشير إلى انخفاض الاعتماد على رأس المال الخارجي لإدارة الأعمال.
نقاط قوة السيولة وتخصيص رأس المال
القوة الواضحة هنا هي قدرة الشركة على التمويل الذاتي لعملياتها ونموها من خلال التدفق النقدي التشغيلي الإيجابي والمتزايد. بصراحة، هذا هو أفضل نوع من السيولة يمكنك الحصول عليه. التدفق النقدي profile قوية جدًا لدرجة أن مجلس الإدارة وافق على برنامج إعادة شراء الأسهم في أغسطس 2025 بما يصل إلى 200 مليون دولار من أسهمها العادية القائمة. وتشير هذه الخطوة إلى الثقة في توليد النقد في المستقبل والالتزام بإعادة رأس المال إلى المساهمين، وهو ما يعد إشارة قوية للسيولة.
إن اعتماد الشركة على الحد الأدنى من الديون، وخاصة الديون قصيرة الأجل، يعزز ملاءتها. وهذا يعني أن شركة Remitly Global, Inc. تتمتع بمرونة مالية كبيرة لمواجهة التحولات الاقتصادية أو متابعة عمليات الاستحواذ الإستراتيجية دون مخاوف فورية بشأن السيولة. ولكي نكون منصفين، فإن الميزانية العمومية القوية هي ميزة تنافسية كبيرة في صناعة كثيفة رأس المال. للتعمق أكثر في من يدعم هذا النمو، قد ترغب في إلقاء نظرة عليه استكشاف مستثمر Remitly Global, Inc. (RELY). Profile: من يشتري ولماذا؟
تحليل التقييم
أنت تنظر إلى شركة Remitly Global, Inc. (RELY) وتطرح السؤال الأساسي: هل هذا السهم يمثل لعبة قيمة أم فخ نمو؟ بصراحة، صورة التقييم معقدة، ولكن الإجماع على المدى القريب واضح: يتم تداول السهم حاليًا بخصم كبير عن قيمته المتوقعة، مما يشير إلى اتجاه صعودي قوي، خاصة مع تحول الشركة إلى ربحية ثابتة.
اعتبارًا من نوفمبر 2025، يحوم سعر السهم حول 12.60 دولارًا، وهو قريب من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 12.08 دولارًا. تعكس حركة السعر هذه انخفاضًا حادًا من أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا عند 27.32 دولارًا، وهي خطوة تشير غالبًا إلى رد فعل مبالغ فيه في السوق تجاه مخاوف تباطؤ النمو، حتى عندما ترفع الشركة توقعاتها للعام بأكمله.
هل شركة Remitly Global, Inc. مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحكي مضاعفات التقييم التقليدية قصتين مختلفتين، وهو أمر نموذجي لشركة ذات نمو مرتفع تحقق أخيرًا ربحية مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. تبدو المؤشرات الزائدة باهظة الثمن، لكن المقاييس التطلعية، بناءً على توجيهات الشركة المرتفعة لعام 2025، تظهر صورة أكثر منطقية.
- نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): نسبة السعر إلى الربحية، بناءً على آخر اثني عشر شهرًا من الأرباح، مرتفعة، حيث تبلغ حوالي 128.0x. يعد هذا المضاعف علامة حمراء واضحة إذا نظرت إلى الوراء فقط، مما يشير إلى أن قيمة السهم مبالغ فيها بشكل كبير مقارنة بصناعة الخدمات المالية الأوسع.
- نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): هذا هو المكان الذي تتغير القصة. مع توقع صافي دخل إيجابي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لعام 2025 بأكمله، ينخفض سعر الربحية الآجلة بشكل كبير إلى مستوى أكثر قبولًا يبلغ 14.46 مرة. وهذه إشارة قوية إلى أن السوق يتوقع نقطة انعطاف هائلة للأرباح.
- نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): لقد تراوحت نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، التي تقارن سعر السهم بالقيمة الدفترية للشركة (الأصول مطروحًا منها الالتزامات)، مؤخرًا بين 2.75 إلى 8.88. بالنسبة لمنصة مالية تعتمد على التكنولوجيا مع نموذج خفيف الأصول نسبيا، فإن هذه النسبة أقل أهمية من مضاعفات الأرباح والتدفقات النقدية، ولكنها تؤكد تداول الأسهم بعلاوة على صافي أصولها الملموسة.
- نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): زائدة EV / EBITDA مرتفعة عند حوالي 45.8x. ومع ذلك، فإن المضاعفات التطلعية هي المكان الذي تظهر فيه القيمة الحقيقية.
إليك الحساب السريع لقيمة EV / EBITDA الأمامية: تبلغ قيمة المؤسسة للشركة حوالي 2.19 مليار دولار. تم رفع توقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل مؤخرًا إلى نطاق يتراوح بين 234 مليون دولار إلى 236 مليون دولار. باستخدام نقطة المنتصف البالغة 235 مليون دولار، تبلغ قيمة EV/EBITDA الآجلة حوالي 9.32x. يعد هذا بالتأكيد مضاعفًا مقنعًا لشركة تتوقع نموًا في إيراداتها بنسبة 28٪ لهذا العام.
رؤية الشارع والفرصة على المدى القريب
لدى محللي وول ستريت وجهة نظر إيجابية، وهو عامل رئيسي عندما يتم تداول السهم بالقرب من أدنى مستوى سنوي له. التصنيف الإجماعي لشركة Remitly Global, Inc. هو شراء معتدل. هذا ليس "شراء قوي" بالإجماع، ولكنه يظهر اقتناع مجتمع المحللين.
متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا من المحللين هو 25.88 دولارًا. ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال الارتفاع بنسبة 105.78٪ عن السعر الحالي البالغ 12.57 دولارًا. يعد هذا عائدًا كبيرًا إذا نفذت الشركة توجيهاتها المرتفعة، والتي تتضمن إجمالي الإيرادات بين 1.619 مليار دولار و1.621 مليار دولار للسنة المالية 2025. وبما أن الشركة لا تدفع أرباحًا (عائد الأرباح هو 0.00٪)، فإن العائد الكامل للمستثمرين يجب أن يأتي من زيادة رأس المال.
الفكرة الأساسية هي: يتم تسعير السهم حاليًا وفقًا لأسوأ السيناريوهات، لكن التوقعات المالية لعام 2025 تشير إلى أفضل سيناريو للنمو المربح. هذا الانفصال هو فرصتك. يمكنك معرفة المزيد عن الاهتمام المؤسسي بـ استكشاف مستثمر Remitly Global, Inc. (RELY). Profile: من يشتري ولماذا؟
| مقياس التقييم | القيمة (اعتبارًا من نوفمبر 2025) | التفسير |
|---|---|---|
| سعر السهم الحالي | $12.60 | بالقرب من أدنى مستوى خلال 52 أسبوع عند 12.08 دولارًا |
| زائدة نسبة السعر إلى الربحية | 128.0x | باهظة الثمن (استنادًا إلى TTM والربحية المسبقة) |
| نسبة السعر إلى الربحية الآجلة (2025) | 14.46x | معقول (استنادًا إلى توقعات صافي الدخل الإيجابية لعام 2025) |
| قيمة رأس المال الآجلة / الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (2025) | ~9.32x | مقنع (تم حسابه باستخدام EV بقيمة 2.19 مليار دولار أمريكي ونقطة منتصف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والاستقطاعات (EBITDA) بقيمة 235 مليون دولار أمريكي) |
| تصنيف إجماع المحللين | شراء معتدل | قناعة قوية بالاتجاه الصعودي |
| متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا | $25.88 | يمثل 105.78% رأسا على عقب |
الإجراء: مراقبة تنفيذ إيرادات الربع الرابع من عام 2025 مقابل التوجيهات البالغة 426 مليون دولار إلى 428 مليون دولار، حيث ستكون هذه نقطة الإثبات النهائية لتوقعات العام بأكمله.
عوامل الخطر
عليك أن تعرف أنه في حين أن شركة Remitly Global, Inc. (RELY) تظهر نموًا قويًا في إيرادات عام 2025 بأكمله، فهي تتوقع نموًا قويًا تقريبًا 1.62 مليار دولار- تقييم السهم يحمل مخاطر كبيرة، والضغوط الخارجية تتصاعد. التحدي الأساسي هو تبرير السعر المتميز في صناعة شديدة التنافسية والتنظيم.
رفعت الشركة توقعات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل، الآن بين 234 مليون دولار و 236 مليون دولار، هي إشارة إيجابية للكفاءة التشغيلية، ولكنها لا تمحو فجوة التقييم الكبيرة. إليك الحسابات السريعة: يتم تداول السهم عند نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) التي تبلغ حوالي 126.6x، وهو أعلى بشكل كبير من متوسط الصناعة المالية المتنوعة في الولايات المتحدة والذي يبلغ حوالي 13x. هذا هو بالتأكيد تسعير السهم لتحقيق الكمال.
الضغوط الخارجية والمالية
أكبر المخاطر التي تواجه شركة Remitly Global, Inc. هي المخاطر الخارجية والمالية، وليس التنفيذ التشغيلي. يمثل سوق التحويلات الرقمية معركة شرسة لكل عميل، وهذه المنافسة هي التهديد الرئيسي لاستدامة الهامش.
- اشتداد المنافسة: يتنافس المنافسون مثل Western Union وEuronet Worldwide بقوة، مما قد يؤدي إلى الضغط على هوامش رسوم Remitly وزيادة تكاليف اكتساب العملاء. وهذا خطر جوهري يتمثل في عدم تخفيف نتائج الربع الثالث من عام 2025 بشكل كامل، على الرغم من قوتها.
- الرياح التنظيمية المعاكسة: إن قطاع التكنولوجيا المالية حساس للغاية للأنظمة المتطورة. ومن الممكن أن تؤدي التغييرات المحتملة، مثل ضريبة التحويلات الأمريكية الجديدة على التحويلات النقدية، إلى تغيير حجم المعاملات والتأثير على نموذج الأعمال. تكاليف الامتثال هي نفقات ثابتة وغير قابلة للتفاوض في حركة الأموال عبر الحدود.
- مخاطر التقييم النبيلة: لدى السوق توقعات عالية للنمو المستقبلي. مضاعف الربحية لـ 126.6x ويعني ذلك أن أي خطأ في التوجيه المستقبلي، أو حتى الاعتدال في النمو، يمكن أن يؤدي إلى تعديل حاد في المخزون. لقد رأينا ذلك عندما انخفض سعر السهم حتى بعد رفع توقعات عام 2025.
المخاطر التشغيلية والاستراتيجية التي يجب مراقبتها
على الرغم من أن أداء الشركة جيد، إلا أنه لا تزال هناك مخاطر داخلية مرتبطة باستراتيجيتها التوسعية وطرح المنتجات. يراقب السوق عن كثب لمعرفة ما إذا كان بإمكانهم الحفاظ على مسار نموهم حيث كان معدل نمو الإيرادات معتدلاً، من 39٪ على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2024 إلى 25٪ في الربع الثالث من عام 2025. وتشير توجيهات الإيرادات للربع الرابع من عام 2025 إلى مزيد من التباطؤ في النمو بنسبة 21٪ إلى 22٪. أنت بحاجة لمشاهدة هذا التباطؤ.
تتمثل إحدى المخاطر التشغيلية الرئيسية في التكامل الناجح واعتماد منتجات جديدة مثل "Flex" ومنصة العضوية "Remitly One". إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فستزيد مخاطر الإيقاف. أيضًا، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن الإدارة تعتمد على تدابير غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً مثل الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (المتوقعة بهامش 15٪ للسنة المالية 2025)، والتي ذكروا أنه لا يمكن التوفيق بينها وبين صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بسبب عناصر متغيرة مثل التعويضات القائمة على الأسهم.
استراتيجيات التخفيف والإجراءات الواضحة
إدارة شركة Remitly Global, Inc. لا تقف مكتوفة الأيدي؛ لديهم استراتيجيات واضحة لمواجهة هذه المخاطر. إنهم يركزون على العملاء ذوي القيمة العالية والكفاءة التشغيلية لتحقيق الاستقرار في الهوامش.
- استهداف العملاء ذوي القيمة العالية: تقوم الشركة باستثمارات استراتيجية مدروسة في التسعير لجذب عدد كبير من المرسلين والاحتفاظ بهم - أولئك الذين يرسلون $1,000 لكل عملية نقل في الممرات الرئيسية مثل الولايات المتحدة وكندا إلى الهند. يهدف هذا التركيز على أحجام المعاملات الأعلى إلى تعزيز حجم الإرسال لكل عميل نشط.
- الكفاءة التشغيلية وعائد رأس المال: تستفيد الإدارة من الذكاء الاصطناعي لإدارة المخاطر وكفاءة التكلفة. علاوة على ذلك، وافق المجلس على أ 200 مليون دولار برنامج إعادة شراء الأسهم، وهو إشارة قوية على الثقة في القيمة الجوهرية للشركة وطريقة لإدارة تخفيف الأسهم.
- تنويع المنتجات: يعد طرح منتجات جديدة مثل Flex وRemitly One خطوة استراتيجية لتعميق مشاركة العملاء وتوسيع النظام الأساسي إلى ما هو أبعد من التحويلات المالية البسيطة، مما يضع الشركة في موضع النمو الدائم على المدى الطويل.
للتعمق أكثر في الآليات المالية للشركة، يمكنك قراءة المنشور كاملاً: تحليل شركة Remitly Global, Inc. (RELY) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
فرص النمو
أنت تبحث عن خريطة واضحة للمكان الذي ستنطلق منه شركة Remitly Global, Inc. (RELY) من هنا، والإجابة المختصرة هي: إنهم ينفذون بنجاح إستراتيجية لجذب العملاء ذوي القيمة الأعلى وتوسيع النظام البيئي لمنتجاتهم. ورفعت الشركة توقعاتها لعام 2025 بأكمله، وتوقعت إجمالي الإيرادات بين 1.619 مليار دولار و1.621 مليار دولار، وهو معدل نمو قوي بنسبة 28٪ على أساس سنوي. والأهم من ذلك أنهم يتوقعون تحقيق صافي دخل إيجابي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لعام 2025 بأكمله، متجاوزين مرحلة النمو بأي ثمن.
لا يقتصر جوهر قصة النمو هذه على مجرد إضافة المزيد من المستخدمين، بل زيادة القيمة من المستخدمين الذين لديهم. يعد هذا تحولًا كلاسيكيًا من الحجم النقي إلى تحقيق الدخل بشكل أفضل. إليك الحساب السريع: التركيز على المرسلين ذوي الكميات الكبيرة - أولئك الذين ينقلون $1,000-أدى إلى أكثر من 40% على أساس سنوي يرسل نموًا في الحجم في هذا القطاع. هذه منطقة ذات نفوذ عالي بالتأكيد.
تُظهر محركات النمو الرئيسية بالفعل قوة جذب كبيرة في السنة المالية 2025:
- جذب العملاء ذوي القيمة العالية: ارتفع حجم الإرسال لكل عميل نشط بنسبة 11% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على النجاح في تعزيز حجم المعاملات وتكرارها.
- توسيع الأعمال: يعد الإطلاق الاستراتيجي لـ Remitly Business في أسواق جديدة مثل المملكة المتحدة وكندا بمثابة مسرحية رئيسية، حيث يبلغ متوسط أحجام المعاملات ضعف حجم العروض الاستهلاكية الأساسية تقريبًا. تضاعف حجم إرسال الأعمال تقريبًا على التوالي في الربع الثالث من عام 2025.
- ابتكار المنتج: تم تصميم طرح Remitly One، وهي عضوية مالية شاملة، لزيادة مشاركة العملاء والقيمة الدائمة. وصلت ميزة Flex "أرسل الآن وادفع لاحقًا" إلى أكثر من 100000 مستخدم نشط بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025.
- الوصول الجغرافي: ويساعد التوسع المستمر في السوق، بما في ذلك الممرات الجديدة في أفريقيا مثل نيجيريا وبوركينا فاسو ومالي، على تنويع مصادر الإيرادات والاستفادة من سوق التحويلات العالمية الضخمة.
تكمن الميزة التنافسية للشركة في نموذجها الرقمي الأصلي ومكدسها التكنولوجي. على عكس اللاعبين القدامى، تعمل شركة Remitly Global, Inc. دون أن يكون لها أثر مكلف على مبيعات التجزئة. إنهم يستخدمون البنية التحتية السحابية المتقدمة وأنظمة الكشف عن الاحتيال المستندة إلى الذكاء الاصطناعي، والتي لا تعمل على تعزيز الأمان فحسب، بل تقلل أيضًا من احتكاك العملاء. تعد هذه الكفاءة سببًا كبيرًا وراء قوة توقعات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025، ومن المتوقع أن تتراوح بين 234 مليون دولار و236 مليون دولار، يترجم إلى هامش 15٪.
ويلخص الجدول أدناه أحدث التوجيهات المالية لعام 2025، والتي تعكس الزخم الناجم عن هذه التحركات الاستراتيجية.
| متري | توقعات العام 2025 (الأحدث) | محرك النمو |
|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 1.619 مليار دولار - 1.621 مليار دولار | المرسلون بكميات كبيرة، توسيع الأعمال Remitly |
| معدل نمو الإيرادات | 28% ص/ص | تسريع الاعتماد الرقمي |
| الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة | 234 مليون دولار - 236 مليون دولار | الكفاءة التشغيلية، وخفض التكاليف بفضل الذكاء الاصطناعي |
| العملاء النشطين ربع السنوي (الربع الثالث 2025) | تقريبا 8.9 مليون | توسيع السوق، وابتكارات المنتجات |
راقب أيضًا المشهد التنظيمي؛ ومن الممكن أن تؤدي ضريبة محتملة بنسبة 1% على التحويلات النقدية، اعتبارا من 1 يناير/كانون الثاني 2026، إلى زيادة الحجم إلى المنصات الرقمية الأولى مثل شركة "ريميتلي جلوبال"، مما يعزز مكانتها. إذا أردت التعمق أكثر فيمن يراهن على هذه القصة عليك بالقراءة استكشاف مستثمر Remitly Global, Inc. (RELY). Profile: من يشتري ولماذا؟
Remitly Global, Inc. (RELY) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.