Brookfield Asset Management Inc. (BAM) Bundle
عندما تنظر إلى العمالقة الذين يعيدون تشكيل الاقتصاد العالمي، كيف تمكنت شركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM) من التميز في مساحة الأصول البديلة المزدحمة، خاصة مع وجود أكثر من 1 تريليون دولار في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM)؟
تعطي نتائج الربع الثالث من عام 2025 إجابة واضحة: لقد رفعوا للتو رقماً قياسياً 30 مليار دولار في رأس المال وزادت أرباحهم المتعلقة بالرسوم إلى 2.8 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، أ 19% القفز، مما يثبت أن حجمها يمثل بالتأكيد ميزة تنافسية.
لا تقوم شركة Brookfield بشراء العقارات والبنية التحتية فحسب؛ إنهم يقومون برهان استراتيجي هائل على المستقبل، ويطلقون مشروعًا جديدًا صندوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وارتكاب 20 مليار دولار إلى استراتيجيتهم الرائدة في مجال التحول العالمي. هذه ليست مجرد قصة حجم، ولكنها قصة نشر استراتيجي لرأس المال مدرك للاتجاه - لذا، هل أنت في وضع يسمح لك بفهم كيف تجني هذه الشركة الضخمة الأموال بالفعل من هذه الاتجاهات الكبرى؟
تاريخ شركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM).
قصة شركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM) هي قصة ذات رأس مال عميق وصبور، تعود أصولها إلى أكثر من قرن من الزمان، لكن مدير الأصول الحديث والمتداول علنًا الذي تراه اليوم هو كيان عالي النمو ولد من 2022 العرضية. إن هذا التاريخ الطويل كمالك ومشغل للأصول الحقيقية - مثل محطات الطاقة والبنية التحتية - هو ما يمنح الشركة تفوقها الآن كمدير أصول خالص.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
تعود جذور مشروع Brookfield إلى 1899، مع تأسيس شركة ترام ساو باولو والإضاءة والطاقة في البرازيل. ولم يكن هذا مديرًا للأصول، بل كان مشغلًا ومنشئًا للبنية التحتية الأساسية، وهو ما يمثل تمييزًا حاسمًا لفهم الإستراتيجية الحالية للشركة.
الموقع الأصلي
ركزت العمليات الأولية بشكل كبير في البرازيل، ولكن تم تأسيس نسب الشركة في كندا، حيث أصبحت تورنتو المقر الرئيسي منذ فترة طويلة. ومع ذلك، قامت شركة Brookfield Asset Management Ltd. (BAM) المدرجة في البورصة بنقل مقرها الرئيسي رسميًا إلى 250 شارع Vesey في مدينة نيويورك في ديسمبر 2024، مما يشير إلى تحول استراتيجي نحو السوق الأمريكية.
أعضاء الفريق المؤسس
تأسست الشركة الأصلية من قبل وليام ماكنزي و فريدريك ستارك بيرسون. بالنسبة لـ BAM الحديثة، كان العرض العرضي في عام 2022 هو الرائد جي بروس فلات، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي، و كونور تيسكي، الرئيس، الذي كان له دور فعال في تشكيل تركيزه الحالي على ضوء الأصول.
رأس المال/التمويل الأولي
تم تمويل مشروع 1899 من خلال أسواق رأس المال في ذلك الوقت لبناء البنية التحتية للكهرباء والنقل، وليس من خلال جولة تمويل الشركات الناشئة التقليدية. كان العرض العرضي لعام 2022 بحد ذاته حدثًا رأسماليًا ضخمًا، حيث قيم أعمال إدارة الأصول الجديدة بحوالي 1 80 مليار دولار أمريكي، وإنشاء كيان متميز للتداول العام.
نظرا لمعالم تطور الشركة
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1899 | تأسيس ترام ساو باولو، شركة الإضاءة والطاقة | أسست الخبرة التأسيسية للشركة في امتلاك وتشغيل الأصول العقارية. |
| 1979 | الاستحواذ على حصة مسيطرة من قبل مجموعة Edper Bronfman | كان بمثابة تحول كبير في السيطرة والاستراتيجية، مما أدى في النهاية إلى التنويع خارج نطاق المرافق والبرازيل. |
| 2005 | تمت إعادة تسمية شركة Brascan Corp إلى Brookfield Asset Management Inc. | إضفاء الطابع الرسمي على المحور الاستراتيجي نحو إدارة الأصول البديلة العالمية، والابتعاد عن الهوية القديمة. |
| 2019 | الاستحواذ على حصة 62% في شركة Oaktree Capital Management | توسع كبير في سوق الائتمان، مما دفع الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) نحو علامة تريليون دولار. |
| ديسمبر 2022 | انفصال شركة Brookfield Asset Management Ltd. (BAM) | تم إنشاء أعمال إدارة الأصول الخفيفة المتميزة والمتداولة علنًا (BAM) من شركة Brookfield Corporation (BN) للتركيز فقط على الرسوم. |
| الربع الثالث 2024 | وصلت الأصول المدارة إلى 1 تريليون دولار أمريكي علامة | عززت مكانتها كواحدة من أكبر شركات الاستثمار في العالم، مما أظهر نطاقًا هائلاً وثقة العملاء. |
| فبراير 2025 | استحوذت على 73% من أعمال إدارة الأصول من شركة Brookfield Corporation | وهي خطوة رئيسية لإعادة الهيكلة عززت استقلال بنك المغرب ووضعته في مكانة تسمح له بإدراجه في مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية. |
| نوفمبر 2025 | الإعلان عن اتفاقية للاستحواذ على الحصة المتبقية البالغة 26% في شركة Oaktree Capital Management | خطوة لدمج Oaktree بشكل كامل، وإنشاء منصة ائتمانية عالمية رائدة ومتكاملة تمامًا. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
كانت الفترة الأكثر تحولًا بالنسبة للشركة هي الانفصال العرضي في عام 2022، لكن التسارع الحقيقي جاء في عام 2025. وقد سمح الانفصال لبنك المغرب بالتركيز على قوته الأساسية: إدارة رأس المال للعملاء وتوليد أرباح مرتبطة بالرسوم (FRE)، والتي حققت نجاحًا كبيرًا. 754 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025 وحده. بصراحة، هذا النوع من الإيرادات المتكررة هو محرك العمل.
كان قرار دمج الملكية من خلال الاستحواذ على الحصة المتبقية من شركة Brookfield Corporation، والذي تم الانتهاء منه في فبراير 2025، بمثابة ضربة معلم. لقد أدى ذلك إلى تقليل التعقيد ومهدت الطريق لنقل المقر الرئيسي للشركة في ديسمبر 2024 إلى مدينة نيويورك، وهو ما يعد بالتأكيد بمثابة مسرحية لزيادة رؤية المستثمرين الأمريكيين.
إليك الرياضيات السريعة حول الزخم الأخير للشركة:
- رفعت رقما قياسيا 30 مليار دولار رأس المال في الربع الثالث من عام 2025.
- تم النشر 115 مليار دولار وتحقيق الدخل 75 مليار دولار في الأصول منذ بداية العام وحتى الربع الثالث من عام 2025.
- وصلت رأس المال الحامل للرسوم 581 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بزيادة 8% على أساس سنوي.
بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستحواذ الكامل على شركة Oaktree Capital Management، والذي تم الإعلان عنه في نوفمبر 2025، سيغير قواعد اللعبة. إنها تنشئ منصة ائتمانية متكاملة تمامًا على نطاق واسع، بناءً على شراكة 2019. تظهر هذه الخطوة، إلى جانب إطلاق صندوق جديد للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في الربع الثالث من عام 2025، استراتيجية واضحة وقابلة للتنفيذ لمضاعفة الأعمال بحلول عام 2030. للحصول على نظرة أعمق في الأرقام، راجع تحليل الصحة المالية لشركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM): رؤى أساسية للمستثمرين.
هيكل ملكية شركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM).
(BAM) هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في كل من بورصة نيويورك وTSX، ولكن حوكمة الشركات الخاصة بها ترتكز بقوة على الشركة الأم السابقة، شركة Brookfield Corporation (BN)، التي تحتفظ بحصة مسيطرة.
ويعني هذا الهيكل أنه بينما يمكنك شراء وبيع أسهم BAM في السوق المفتوحة، فإن الاتجاه الاستراتيجي والتحكم النهائي لمدير الأصول يقع على عاتق الشركة القابضة الأكبر حجمًا والمتنوعة، Brookfield Corporation. إنها كيان مدرج في البورصة، لكنها تعمل تحت ظل مالك الأغلبية، وهي نقطة أساسية لأي مستثمر ينظر إلى عملية صنع القرار.
نظرا للوضع الحالي للشركة
Brookfield Asset Management هي شركة عالمية لإدارة الأصول البديلة، ويتم تداول أسهمها علنًا تحت رمز BAM، وهي المكانة التي اكتسبتها بعد انفصالها عن شركة Brookfield Corporation في أواخر عام 2022. وكان هذا الانفصال بمثابة خطوة لتبسيط هيكل الشركة وفتح القيمة من خلال إنشاء أعمال إدارة أصول خالصة.
وبلغت القيمة السوقية للشركة حوالي 83.55 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يعكس مكانتها كلاعب رئيسي في عالم المال. لإعطائك بعض المنظور حول حجمها، تدير الشركة الأمر 1 تريليون دولار في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) اعتبارًا من أواخر عام 2025، وتعمل عبر العقارات والبنية التحتية والطاقة المتجددة والأسهم الخاصة وأسواق الائتمان على مستوى العالم. إذا كنت تريد التعمق أكثر في هذه المقاييس، فراجع ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM): رؤى أساسية للمستثمرين.
نظرا لانهيار ملكية الشركة
وتتركز الملكية بشكل كبير، وهو أمر نموذجي بالنسبة للشركات العرضية حيث تحتفظ الشركة الأم بالسيطرة. تمتلك شركة Brookfield Corporation الغالبية العظمى من الأسهم، مما يضمن استمرار تأثيرها على استراتيجية وعمليات مدير الأصول. بصراحة، شركة Brookfield هي المساهم الوحيد الذي يهم السيطرة.
فيما يلي الحساب السريع حول من يملك أسهم التصويت المحدودة من الفئة "أ" اعتبارًا من بيانات السنة المالية 2025:
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| شركة بروكفيلد (BN) | 74.07% | المساهم المسيطر، ويمتلك أكثر من 1.19 مليار سهم. |
| المستثمرون المؤسسيون الآخرون | ~18.78% | تتضمن الصناديق الكبرى مثل Vanguard Group Inc وFmr Llc وRoyal Bank Of Canada. |
| مستثمرو التجزئة | 7.15% | الجزء الذي يحتفظ به المستثمرون الأفراد وغير المحترفين. |
نظرا لقيادة الشركة
يتكون فريق القيادة من مزيج من المحاربين القدامى في Brookfield الذين يشرفون على تخصيص رأس المال الضخم للشركة والخبرة التشغيلية. الهيكل مركزي، حيث يشغل القادة الرئيسيون في كثير من الأحيان أدوارًا مزدوجة داخل نظام Brookfield البيئي الأوسع، وهو ما يعد بالتأكيد ميزة للمواءمة.
كان التحول الأكثر أهمية في عام 2025 هو توحيد الدورين الرئيسيين من قبل الرئيس التنفيذي الذي خدم لفترة طويلة، مما أدى إلى مركزية عملية صنع القرار الاستراتيجي. يشمل فريق القيادة الأساسي الذي يوجه الشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 ما يلي:
- جيمس بروس فلات: رئيس مجلس الإدارة (منذ 16 يناير 2025) والرئيس التنفيذي.
- كونور تيسكي: رئيس شركة بروكفيلد لإدارة الأصول. كما أنه يرأس أعمال الطاقة المتجددة والانتقال الهامة للشركة.
- هادلي بير مارشال: المدير المالي (CFO)، المسؤول عن التقارير المالية للشركة وإدارة رأس المال.
- سايروس مادون: نائب رئيس مجلس الإدارة التنفيذي ورئيس مجلس الإدارة التنفيذي للأسهم الخاصة.
- بريان كينغستون: الرئيس التنفيذي للعقارات.
مهمة وقيم شركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM).
يمتد غرض شركة Brookfield Asset Management Inc. إلى ما هو أبعد من نمو رأس المال؛ وهي تركز على كونها الوكيل العالمي الأول للأصول الحقيقية الأساسية، حيث تمزج عقلية المالك والمشغل مع انضباط رأس المال طويل الأجل.
يعتمد الحمض النووي الثقافي للشركة على المسؤولية الائتمانية والالتزام بالاستقرار، وهو ما ينعكس في إدارتها واسعة النطاق على مدى 1 تريليون دولار في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.
نظرا للغرض الأساسي للشركة
والغرض الأساسي هو توليد عوائد قوية معدلة حسب المخاطر للعملاء من خلال التركيز على الأصول الملموسة المحمية من التضخم والتي تشكل أهمية بالغة لعمل العالم. إنهم لا يستثمرون فقط؛ إنهم يديرون الشركات لخلق القيمة.
ويعني هذا النهج بين المالك والمشغل أنهم يشاركون بعمق في تعزيز العمليات، وزيادة التدفق النقدي الحر، وبناء قيمة طويلة الأجل، بالاعتماد على أكثر من 125 عامًا من الخبرة.
- استثمر بالانضباط من أجل القيمة.
- حماية المخاطر السلبية لرأس مال العميل.
- إعادة رأس مال العميل بعوائد ممتازة.
- إدارة رأس مال العميل كما لو كان ملكك.
إليك الحساب السريع: حقق هذا التركيز أرباحًا قياسية مرتبطة بالرسوم (FRE) تبلغ 754 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، قفزة بنسبة 17% على أساس سنوي.
بيان المهمة الرسمية
على الرغم من أن شركة Brookfield Asset Management Inc. لا تنشر بيان مهمة واحدًا من جملة واحدة، إلا أن فلسفتها التشغيلية واضحة: أن تكون الشريك المفضل للحلول المتكاملة واسعة النطاق التي تجمع بين التطوير والخبرة التشغيلية ورأس المال. وهي تركز على الأصول الحقيقية وشركات الخدمات الأساسية التي تشكل العمود الفقري للاقتصاد العالمي.
تؤكد الشركة أيضًا على واجباتها تجاه جميع أصحاب المصلحة، بدءًا من حاملي الأوراق المالية وحتى المجتمعات التي يعملون فيها، مدركة أن سمعتها تعد أمرًا بالغ الأهمية لتحقيق النجاح على المدى الطويل.
بيان الرؤية
رؤية الشركة جريئة وكمية: مضاعفة حجم أعمالها بحلول عام 2030. وهذا ليس مجرد هدف غامض؛ فهو مرتبط بأهداف مالية محددة تظهر مسارا واضحا للنمو في سوق البدائل (الأسهم الخاصة، والبنية التحتية، والعقارات، والائتمان).
وهذه الرؤية مدفوعة بالاتجاهات العلمانية الرئيسية مثل التحول الرقمي، وإزالة الكربون، والطلب المتزايد من المستثمرين الأفراد على الاستثمارات البديلة (البدائل). يمكنك معرفة المزيد حول من يستثمر في هذا النمو على استكشاف مستثمر شركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM). Profile: من يشتري ولماذا؟
وتشمل الأهداف طويلة المدى التي تدعم هذه الرؤية ما يلي:
- الأرباح المرتبطة بالرسوم (FRE) لـ 5.8 مليار دولار.
- الأرباح القابلة للتوزيع (DE) من 5.9 مليار دولار.
- رأس المال الحامل للرسوم 1.2 تريليون دولار.
نظرا لشعار الشركة / الشعار
لا تستخدم شركة Brookfield Asset Management Inc. شعارًا جذابًا موجهًا للمستهلك، ولكن يتم توصيل موقعها الأساسي باستمرار من خلال العبارة التالية، والتي تلخص تركيزها الاستثماري وعرض القيمة:
- الاستثمار في العمود الفقري للاقتصاد العالمي.
وتسلط هذه العبارة الضوء على تركيزها على البنية التحتية الأساسية واسعة النطاق، والطاقة المتجددة، والأصول الصناعية التي توفر تدفقات نقدية مستقرة مرتبطة بالتضخم.
شركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM) كيف تعمل
تعمل شركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM) كمدير استثمار خالص للأصول، حيث تقوم بجمع رأس المال من قاعدة عملاء عالمية متنوعة للاستثمار في مجموعة من الأصول الحقيقية والشركات وإدارتها بشكل فعال.
تجني الشركة الأموال في المقام الأول من خلال تحقيق أرباح مستقرة ويمكن التنبؤ بها مرتبطة بالرسوم (FRE) من الإدارة 1 تريليون دولار في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) عبر قطاعات الأعمال الأساسية الخمسة، بالإضافة إلى الفوائد المحمولة على أساس الأداء عندما تنجح الاستثمارات.
نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة
يقدم بنك المغرب مجموعة من المنتجات الاستثمارية العامة والخاصة، مما يتيح للمستثمرين من المؤسسات والأفراد إمكانية الوصول إلى استراتيجيات طويلة الأجل للأصول الحقيقية. وصل رأس مالها الحامل للرسوم 581 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 8% على أساس سنوي.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| صناديق البنية التحتية | المستثمرون المؤسسيون، صناديق الثروة السيادية | تمتلك وتدير الأصول الأساسية مثل المرافق والنقل والطاقة الوسيطة والبنية التحتية للبيانات؛ يشمل الجديد صندوق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. |
| الطاقة المتجددة وصناديق التحول | المستثمرون من المؤسسات والأفراد، وعملاء الشركات | الاستثمار في أصول الطاقة الكهرومائية وطاقة الرياح والطاقة الشمسية وأصول تحويل الطاقة؛ يركز على إزالة الكربون وتلبية الطلب الجديد الهائل على الطاقة من الذكاء الاصطناعي. |
| صناديق الأسهم الخاصة | المستثمرون المؤسسيون وأصحاب الثروات العالية | الاستحواذ على شركات عالية الجودة تقدم منتجات وخدمات أساسية، وتستفيد من الخبرة التشغيلية لخلق القيمة. |
| صناديق الائتمان (عبر أوكتري) | المستثمرون المؤسسيون، شركات التأمين | تقدم مجموعة كاملة من استراتيجيات الائتمان، بما في ذلك ديون الشركات، والديون الانتهازية، والتمويل المتخصص، مع التركيز على الائتمان الخاص. |
| بروكفيلد لحلول الثروة (BWS) | الثروات الخاصة، مستثمرو التجزئة، عملاء التأمين | يتيح الوصول إلى الاستثمارات البديلة من خلال الأموال السائلة وشبه السائلة، بالإضافة إلى منتجات المعاشات السنوية؛ نشأت 5 مليارات دولار في مبيعات الأقساط في الربع الثالث من عام 2025. |
نظرا للإطار التشغيلي للشركة
جوهر عمليات بنك المغرب هو نموذج المالك والمشغل، وهو ما يمثل خروجًا كبيرًا عن مديري الأصول النموذجيين. نحن لسنا مجرد مستثمرين سلبيين؛ نحن نشتري ونصلح ونعمل. هذه هي الطريقة التي يتم بها إنشاء القيمة.
- جمع رأس المال ونشره: ورفعت الشركة رقما قياسيا 30 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025 وتم نشرها 23 مليار دولار إلى استثمارات جديدة، مما يدل على قدرتها على تعبئة رأس المال على نطاق واسع بسرعة.
- خلق القيمة من خلال العمليات: تستخدم BAM شبكتها العالمية التي تزيد عن 250,000 تشغيل الموظفين لتحسين أداء الأصول والشركات المكتسبة، مما يؤدي إلى توليد التدفق النقدي الحر.
- إعادة تدوير رأس المال: تتضمن العملية الأساسية تسييل (بيع) الأصول الناضجة والمستقرة بعوائد جذابة - مثل 75 مليار دولار في تحقيق الدخل من العام حتى الآن في عام 2025 - وإعادة العائدات إلى العملاء لتمويل الجيل القادم من الفرص.
- التوسع الاستراتيجي: ويتم تعزيز النمو من خلال التوسع في مجالات جديدة عالية النمو، مثل استراتيجية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والاستحواذ الكامل على شركة Oaktree Capital Management، التي تدعم منصة الائتمان.
يمكنك قراءة المزيد عن المبادئ التوجيهية للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM).
نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة
يعود نجاح بنك المغرب في السوق إلى حجمه وتنوعه وخصائصه التشغيلية الفريدة. لا يوجد أي شخص آخر يتمتع بهذا النوع من البصمة العالمية بالإضافة إلى الخبرة التشغيلية العميقة.
- نطاق لا مثيل له ونظام بيئي عالمي: إدارة أكثر 1 تريليون دولار توفر الأصول الخاضعة للإدارة تدفقًا لصفقات الملكية (الفرص غير المتاحة للآخرين) وميزة تنافسية في المعاملات واسعة النطاق.
- محاذاة الاتجاه العلماني: تتمتع الشركة بموقع استراتيجي للاستفادة من ثلاثة اتجاهات رئيسية تمتد لعدة عقود: الحاجة الهائلة إلى الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الرقميةالعالمية انتقال الطاقة، وارتفاع الطلب عليها الثروة الخاصة الحلول.
- رأس مال مستقر وطويل الأمد: إن جزءًا كبيرًا من رأس مالها الذي يحمل الرسوم هو طويل الأجل أو دائم أو دائم، مما يوفر قاعدة إيرادات مستقرة ومرونة للاستثمار خلال دورات السوق.
- الخبرة التشغيلية: على عكس المشترين الماليين، فإن تراث بنك المغرب كمالك ومشغل يسمح له بالحصول على أصول معقدة ضعيفة الأداء، وإصلاحها، وتحقيق عوائد مجزية، كما هو موضح في 80 مليار دولار الشراكة النووية مع الحكومة الأمريكية.
إليك الحساب السريع: حققت الأرباح المرتبطة بالرسوم في الربع الثالث من عام 2025 رقمًا قياسيًا 754 مليون دولار، وكان FRE آخر اثني عشر شهرًا 2.8 مليار دولار، مما يوضح الطبيعة المتسقة والمعتمدة على الرسوم لنموذج الأعمال.
ما يخفيه هذا التقدير هو الاتجاه الصعودي المحتمل من رسوم الأداء (الفائدة المحمولة)، والتي من المتوقع أن تولدها 25 مليار دولار نقداً على مدى السنوات العشر القادمة.
شركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM) كيف تجني الأموال
تولد شركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM) الغالبية العظمى من دخلها من إدارة رأس المال للعملاء من المؤسسات والأفراد، وذلك في المقام الأول من خلال رسوم الإدارة الأساسية المستقرة والمتكررة المرتبطة برأس المال الضخم الذي يحمل الرسوم (FBC). ويأتي الجزء المتبقي الأكثر دورية من إيراداتها من الرسوم القائمة على الأداء، والمعروفة باسم الفائدة المحمولة، والتي يتم الحصول عليها عندما يتم بيع الاستثمارات بنجاح لتحقيق الربح.
توزيع إيرادات شركة Brookfield Asset Management Inc
بالنسبة للربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، أعلنت شركة Brookfield Asset Management عن إجمالي إيرادات قدرها 1.252 مليار دولار. وتتركز هذه الإيرادات بشكل كبير في الدخل القائم على الرسوم، والذي يوفر أساسًا يمكن التنبؤ به وذو هامش مرتفع للأعمال. فيما يلي تفاصيل مصادر الإيرادات الأساسية للربع الثالث من عام 2025:
| تدفق الإيرادات | النسبة من الإجمالي (الربع الثالث 2025) | اتجاه النمو (سنويا) |
|---|---|---|
| رسوم الإدارة والحوافز | 77.8% | زيادة |
| دخل الفوائد المحمولة (الصافي) | 19.2% | زيادة |
| الإيرادات الأخرى، صافي | 2.4% | متناقص |
جوهر العمل هو إيرادات الرسوم، التي نمت إلى 974 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة قدرها 11.6% عن العام السابق، مما يعكس قوة جمع الأموال وتوزيع رأس المال. بصراحة، هذا الاستقرار هو بيت القصيد من هيكل إدارة الأصول الخاص بهم.
اقتصاديات الأعمال
يعتمد المحرك الاقتصادي لشركة Brookfield Asset Management على مبدأين رئيسيين: الرسوم المتوقعة على قاعدة رأس المال المتنامية ونموذج تشغيل خفيف رأس المال قابل للتطوير بدرجة كبيرة.
- هيكل الرسوم: تفرض الشركة على العملاء نوعين من الرسوم: رسوم إدارية سنوية ثابتة (الجزء الأكبر من 77.8٪) على أساس مبلغ رأس المال الحامل للرسوم (FBC)، ورسوم على أساس الأداء، أو الفائدة المحمولة، وهي حصة من الأرباح بمجرد أن تتجاوز عوائد الصندوق معدل العائق.
- رأس المال الدائم: يتم الاحتفاظ بجزء كبير من FBC في أدوات رأسمالية دائمة، مثل Brookfield Renewable Partners و Brookfield Infrastructure Partners، مما يعني أن رأس المال مقفل بشكل أساسي على المدى الطويل. ويوفر هذا الهيكل قاعدة إيرادات مستقرة ومتكررة بشكل واضح وأقل عرضة لتقلبات السوق.
- الرافعة المالية التشغيلية: وصل هامش الأرباح المرتبطة بالرسوم (FRE) للشركة - هامش الربح على إيراداتها القائمة على الرسوم - إلى مستوى صحي للغاية 58% في الربع الثالث من عام 2025، وبلغت 57% على مدى الاثني عشر شهرا الماضية (LTM). يوضح هذا الهامش المرتفع أنه مع نمو FBC، تكون التكلفة الإضافية لإدارة رأس المال الجديد منخفضة، مما يؤدي إلى نمو أسرع في الأرباح مقارنة بنمو الإيرادات.
- قوة التسعير: إن تخصص الشركة في الأصول الحقيقية (مثل البنية التحتية، والطاقة المتجددة، والعقارات) يسمح لها بالحصول على رسوم الأقساط، لأن هذه الأصول نادرة وتوفر عوائد مرتبطة بالتضخم يتوق إليها المستثمرون المؤسسيون.
إليك الحساب السريع: مع 581 مليار دولار من رأس المال المحمل للرسوم اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، حتى نسبة صغيرة من متوسط الرسوم الإدارية تولد المليارات من الإيرادات المستقرة ذات هامش الربح المرتفع.
الأداء المالي لشركة Brookfield Asset Management Inc
يُظهر الأداء المالي للسنة المالية 2025 نجاح نموذج الشركة المعتمد على رأس المال الخفيف والقائم على الرسوم، والذي يتميز بجمع أموال قياسي ومقاييس ربحية قوية.
- الأصول الخاضعة للإدارة (AUM): تدير Brookfield Asset Management الأمر 1 تريليون دولار في إجمالي الأصول تحت الإدارة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.
- نمو رأس المال الحامل للرسوم (FBC): وصلت FBC إلى قاعدة رسوم الإدارة 581 مليار دولار، ان 8% زيادة على أساس سنوي، مدفوعة برقم قياسي 30 مليار دولار في رأس المال الذي تم جمعه خلال الربع الثالث من عام 2025 وحده.
- الأرباح المرتبطة بالرسوم (FRE): وصل FRE، المقياس الأكثر استقرارًا للربحية الأساسية، إلى مستوى قياسي 754 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، وهو ما يمثل أ 17% زيادة عن الربع نفسه من العام الماضي. على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية، بلغ إجمالي FRE 2.8 مليار دولار.
- الأرباح القابلة للتوزيع (DE): الأرباح القابلة للتوزيع (DE) - النقد المتاح للتوزيع على المساهمين - كان كذلك 661 مليون دولار للربع الثالث من عام 2025 وما فوق 7% سنة بعد سنة. وقف LTM DE عند 2.6 مليار دولار.
- مسحوق جاف: وتحتفظ الشركة بقدرة كبيرة على النمو المستقبلي، حيث تحتفظ 125 مليار دولار من التزامات الأموال غير المبررة (التي تسمى غالبًا "المسحوق الجاف") اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وقد التزم العملاء بالفعل برأس المال هذا وسيولد ما يقرب من 550 مليون دولار في رسوم سنوية إضافية بمجرد نشرها.
وتمثل الاتفاقية الأخيرة للاستحواذ على الحصة المتبقية البالغة 26% في شركة Oaktree Capital Management، والمتوقع إغلاقها في أوائل عام 2026، خطوة استراتيجية لدمج وتعزيز منصة الائتمان العالمية بشكل كامل، والتي تعد محركًا رئيسيًا للنمو. يمكنك التعمق أكثر في معرفة من يقود هذا النمو ولماذا استكشاف مستثمر شركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM). Profile: من يشتري ولماذا؟
موقف السوق لشركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM) والتوقعات المستقبلية
تتمتع شركة Brookfield Asset Management Inc. بمكانة راسخة باعتبارها واحدة من أكبر شركات إدارة الأصول البديلة وأكثرها تنوعًا في العالم، ولديها ما يزيد عن 1 تريليون دولار في الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) اعتبارًا من أواخر عام 2025، مدفوعة بتركيزها الفريد على الأصول الحقيقية مثل البنية التحتية والطاقة المتجددة. وتتحرك الشركة بقوة للاستفادة من الاتجاهات العالمية الكبرى - الرقمنة، وإزالة الكربون، وإلغاء العولمة - لمضاعفة أعمالها على مدى السنوات الخمس المقبلة.
المناظر الطبيعية التنافسية
في مجال الأصول البديلة، تتنافس شركة Brookfield Asset Management Inc. بشكل أساسي مع مجموعة صغيرة من كبار المديرين. لإعطائك صورة واضحة عن مكانتها، فيما يلي مقارنة بين أكبر ثلاثة مديرين بديلين من خلال إدارة الأصول اعتبارًا من منتصف إلى أواخر عام 2025، حيث تمثل النسبة المئوية لحصة السوق حصة نسبية داخل مجموعة النظراء هذه، والتي تدير بشكل جماعي أكثر من 3 تريليون دولار.
| الشركة | حصة السوق، % | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة بلاكستون | 39% | أكبر مدير بديل في العالم؛ - الهيمنة على العقارات والائتمان الخاص. |
| شركة بروكفيلد لإدارة الأصول | 33% | الريادة العالمية في الأصول الحقيقية (البنية التحتية والطاقة المتجددة والتحول). |
| إدارة أبولو العالمية | 28% | خبرة عميقة في حلول الائتمان والتأمين (أثينا)، والتركيز على الائتمان الخاص عالي النمو. |
الفرص والتحديات
تعتبر الشركة شركة واقعية واعية للاتجاهات، لذا فإن تحركاتها الإستراتيجية يتم تحديدها بوضوح مع تحولات السوق. إن الفرص هائلة، ولكن المخاطر التي تأتي مع العمل على هذا النطاق هائلة أيضًا.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: إطلاق استراتيجية مخصصة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي لتمويل المصانع العملاقة ومراكز البيانات، مع الاستفادة من القوة الهائلة والمتطلبات الرقمية للذكاء الاصطناعي. | تقلبات السوق وأسعار الفائدة: يمكن أن يؤثر عدم اليقين الاقتصادي العالمي والتقلبات في أسعار الفائدة على تقييمات الأصول وتكلفة الديون لعمليات الاستحواذ الجديدة. |
| تحول الطاقة: الإغلاق النهائي لصندوق التحول العالمي الرئيسي الثاني في 20 مليار دولارمما يجعله أكبر صندوق للطاقة النظيفة على مستوى العالم، مما يضمن ريادة هائلة في استثمارات إزالة الكربون. | التغييرات التنظيمية: ومن الممكن أن تؤثر التحولات المحتملة في الأنظمة البيئية والمالية، وخاصة فيما يتعلق بالبنية التحتية واسعة النطاق ومشاريع الطاقة المتجددة، على التكاليف التشغيلية والهوامش. |
| توسيع حلول الثروة: توسيع نطاق قناة الثروة الخاصة، بهدف تنمية رأس المال الحامل للرسوم في هذا القطاع 325 مليار دولار من حوالي 100 مليار دولار، للاستفادة من سوق ضخمة غير مخصصة. | المنافسة وتوزيع رأس المال: وقد يؤدي تزايد المنافسة على الأصول عالية الجودة المرتبطة بالتضخم في البنية التحتية ومصادر الطاقة المتجددة إلى الضغط على عوائد الاستثمار وإبطاء نشر رأس المال. |
| التكامل أوكتري: اتفاقية للاستحواذ على الحصة المتبقية في شركة Oaktree Capital Management، وإنشاء منصة ائتمانية عالمية متكاملة تمامًا وتعميق التعاون عبر جميع فئات الأصول. | الرياح المعاكسة العقارية: إن استمرار الضعف في بعض قطاعات العقارات التجارية على مستوى العالم، على الرغم من تركيز الشركة على الأصول عالية الجودة، يمكن أن يؤدي إلى شطب التقييمات. |
موقف الصناعة
تعتبر شركة Brookfield Asset Management Inc. شركة مالية قوية مبنية على دخل رسوم متكرر يمكن التنبؤ به، مما يمنحها أساسًا مستقرًا بشكل واضح. تظهر الأشهر الاثني عشر الأخيرة (LTM) للشركة المنتهية في الربع الثالث من عام 2025 أرباحًا قياسية مرتبطة بالرسوم (FRE) تبلغ 2.8 مليار دولار، أعلى 19% على أساس سنوي، مع هامش FRE قوي قدره 57%.
هذه الربحية الأساسية، بالإضافة إلى أرباح LTM القابلة للتوزيع 2.6 مليار دولارهذا هو السبب الذي يجعل السوق ينظر إلى BAM باعتباره مدير أصول من الدرجة الأولى. يعتمد نموذج الأعمال على الأدوات الرأسمالية الدائمة والأموال الخاصة طويلة الأجل، مما يعني أن قاعدة رأس المال ثابتة وأقل عرضة لأهواء السوق. ورفعت الشركة رقما قياسيا 30 مليار دولار في رأس المال في الربع الثالث من عام 2025 وحده، مما يدل على ثقة المستثمرين التي لا مثيل لها في استراتيجيات الأصول الحقيقية الخاصة بها.
- الهيمنة على الأصول الحقيقية: بنك المغرب هو أحد أكبر المستثمرين في العالم في مجال البنية التحتية (242 مليار دولار AUM) والطاقة المتجددة والانتقال (137 مليار دولار AUM) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وهي فئات الأصول البديلة الأسرع نموًا.
- التركيز الاستراتيجي: التركيز الواضح للشركة على الأصول طويلة الأجل والمرتبطة بالتضخم مثل المرافق والبنية التحتية للبيانات والطاقة النظيفة يوفر عرض قيمة متباينًا مقارنة بأقرانهم الذين يميلون بشكل أكبر نحو الأسهم الخاصة التقليدية أو الائتمان.
- مسار النمو: حددت الإدارة هدفًا طموحًا لمضاعفة الأعمال بحلول عام 2030، مدعومًا بتوسعها في الاستراتيجيات التكميلية وقناة الثروة الخاصة عالية النمو. يمكنك قراءة المزيد عن الفلسفة الأساسية التي تدفع هذا النمو في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Brookfield Asset Management Inc. (BAM).
Brookfield Asset Management Inc. (BAM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.