Bentley Systems, Incorporated (BSY) Bundle
عندما تنظر إلى البنية التحتية الحيوية في العالم - بدءًا من الجسور التي تقودها إلى شبكات المرافق التي تزود منزلك بالطاقة - هل تساءلت يومًا عن البرنامج الذي يقف وراء التصميم والتشغيل؟ Bentley Systems, Incorporated هي شركة برمجيات هندسة البنية التحتية التي تعد بالتأكيد إجابة أساسية، حيث تتوقع إجمالي إيرادات لعام 2025 بأكمله في حدود 1,461 مليون دولار إلى 1,490 مليون دولار، مع إيرادات سنوية متكررة يمكن الاعتماد عليها للغاية (ARR) تبلغ 1,405.2 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. هذه الشركة ذات القيمة السوقية البالغة 13.14 مليار دولار تقريبًا، تأسست في عام 1984 من قبل خمسة من الإخوة بنتلي، حاصرت السوق بهدوء في حلول التوأم الرقمي، مما يجعلها لعبة قوية واعية بالاتجاهات في ازدهار البنية التحتية العالمية. ولكن كيف يمكن لشركة تصنع برمجيات للمهندسين أن تولد 92% من إيراداتها من الاشتراكات، وما هي استراتيجيتها طويلة المدى للسيطرة على سوق برمجيات هندسة البنية التحتية البالغة قيمتها 29.8 مليار دولار؟
تاريخ شركة بنتلي سيستمز إنكوربوريتد (BSY).
أنت تبحث عن القصة التأسيسية وراء شركة Bentley Systems, Incorporated وكيف تطورت من شركة عائلية ناشئة إلى شركة عامة تقود سوق التوأم الرقمي للبنية التحتية. الفكرة المباشرة هي: تأسست شركة Bentley Systems على يد خمسة أشقاء في عام 1984 كشركة برمجيات تركز على التصميم بمساعدة الكمبيوتر (CAD) للبنية التحتية، وتم إعادة تشكيل مسارها بشكل أساسي من خلال تحولها إلى نموذج الاشتراك والاكتتاب العام الأولي لعام 2020، مما غذى تركيزها الحالي على الذكاء الاصطناعي والإيرادات السنوية المتكررة البالغة 1.41 مليار دولار (ARR) التي حققتها في الربع الثالث من عام 2025.
نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة
سنة التأسيس
1984
الموقع الأصلي
إكستون، بنسلفانيا، الولايات المتحدة
أعضاء الفريق المؤسس
تأسست الشركة على يد الإخوة بنتلي الخمسة. المؤسسون الرئيسيون هم Keith A. Bentley و Barry J. Bentley و Raymond B. Bentley و Greg Bentley.
رأس المال/التمويل الأولي
كانت الشركة في البداية ممولة ذاتيًا وخاصة لمدة 36 عامًا. تم تقديم أول منتج تجاري لها، PseudoStation، في عام 1985 وكان سعره 7.943 دولارًا، وهو رقم مشتق من استطلاع رأي المستخدمين المحتملين حول ما سيدفعونه.
نظرا لمعالم تطور الشركة
إن تطور الشركة هو مسار واضح تمامًا من برامج التصميم بمساعدة الكمبيوتر (CAD) إلى منصة هندسة البنية التحتية الشاملة. يسلط هذا الجدول الضوء على كيفية انتقالهم من منتج واحد إلى شركة برمجيات عالمية عملاقة تواجه الجمهور.
| سنة | الحدث الرئيسي | الأهمية |
|---|---|---|
| 1985 | تم إطلاق المحطة الزائفة | أول منتج تجاري يسمح للمستخدمين بعرض وتعديل التصميمات على محطات الرسومات منخفضة التكلفة. |
| 1986 | تقديم MicroStation (إصدار MS-DOS) | أنشأت منصة CAD الأساسية التي تظل منتجًا أساسيًا حتى يومنا هذا. |
| 1999 | تم إطلاق مشروع ProjectWise | تحول إلى ما هو أبعد من التصميم إلى تسليم مشاريع البنية التحتية والتعاون، وهو توسع كبير في نموذج الأعمال. |
| 2002 | سحب ملف الاكتتاب الأولي | قرار رئيسي بالبقاء خاصًا، مما يسمح للعائلة بالحفاظ على السيطرة والتركيز على الإستراتيجية طويلة المدى، بما في ذلك فورة الاستحواذ الكبرى. |
| 2020 | الطرح العام الأولي (IPO) في بورصة ناسداك (BSY) | رأس المال المضمون لتسريع رؤية التوأم الرقمي وعمليات الاستحواذ؛ تقدر قيمة الشركة بحوالي 4.96 مليار دولار. |
| 2025 | تم الكشف عن مبادرات Bentley Infrastructure Cloud Connect ومبادرات الذكاء الاصطناعي | تم تعزيز الانتقال إلى منصة سحابية موحدة ووضع الذكاء الاصطناعي (AI) كمحرك النمو الأساسي لإنتاجية هندسة البنية التحتية. |
نظرا للحظات التحولية للشركة
لم تكن أكبر نقاط التحول مجرد إطلاق المنتجات؛ لقد كانت عبارة عن تحولات استراتيجية غيرت الطريقة التي تمارس بها شركة Bentley Systems, Incorporated أعمالها وكيفية رسم خريطة السوق. هذه القرارات هي السبب وراء توقع الشركة إجمالي إيرادات يتراوح بين 1,461 مليون دولار و1,490 مليون دولار لعام 2025 بأكمله.
- التحول إلى ترخيص الاشتراك: كان الابتعاد عن نموذج الترخيص الدائم التقليدي بمثابة خطوة هائلة تحدد الصناعة. وبحلول الربع الثالث من عام 2025، شكلت إيرادات الاشتراكات 92% من إجمالي الإيرادات، مما يجعل نموذج الأعمال مرنًا للغاية ويمكن التنبؤ به.
- التركيز الرقمي المزدوج (منصة iTwin): قامت الشركة برهان مبكر وقوي على التوائم الرقمية - التمثيل الافتراضي للأصول المادية. وقد مكنتهم هذه الإستراتيجية من الحصول على القيمة عبر دورة حياة البنية التحتية بأكملها، بدءًا من التصميم (MicroStation) والإنشاء (ProjectWise) وحتى العمليات والصيانة (AssetWise).
- الاكتتاب العام 2020: بعد ما يقرب من عقدين من التفكير في الاكتتاب العام ثم سحبه، قدم طرح الأسهم للاكتتاب العام في عام 2020 السيولة وعملة الاستحواذ اللازمة للمنافسة على أعلى مستوى. أدت هذه الخطوة إلى تأمين رأس المال لتمويل توسيع عروضهم السحابية.
- تكامل الذكاء الاصطناعي لعام 2025: أحدث لحظة تحول هي التحرك العدواني نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ويشير إطلاق تطبيقات جديدة تعتمد على الذكاء الاصطناعي مثل OpenSite+ ومبادرة الابتكار المشترك للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي في عام 2025 إلى التزام كبير باستخدام الذكاء الاصطناعي لكسر المثلث الحديدي المتمثل في الوقت والتكلفة والجودة في المشاريع الهندسية.
ولكي نكون منصفين، فإن نجاح الشركة على المدى الطويل يرتبط أيضًا بالتزامها الثابت بالبحث والتطوير، وإعادة استثمار ما يقرب من 20% من الإيرادات مرة أخرى في البحث والتطوير. يمكنك التعمق أكثر في الهدف الاستراتيجي وراء هذه التحركات من خلال مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Bentley Systems, Incorporated (BSY).
هيكل ملكية شركة Bentley Systems, Incorporated (BSY).
يعد هيكل ملكية Bentley Systems, Incorporated (BSY) مزيجًا فريدًا من الاستثمار المؤسسي والسيطرة الكبيرة التي تحتفظ بها عائلة Bentley المؤسسة، والتي تمنح المطلعين على بواطن الأمور صوتًا قويًا في استراتيجية الشركة. ويعني هذا الهيكل المزدوج أنه على الرغم من أن الشركة مطروحة للتداول العام، إلا أن القرارات الرئيسية تتأثر بشدة بمجموعة صغيرة من أصحاب المصلحة على المدى الطويل.
الوضع الحالي لشركة بنتلي سيستمز
Bentley Systems هي شركة مساهمة عامة مدرجة في سوق NASDAQ Global Select Market تحت رمز المؤشر BSY. تم طرح الشركة للاكتتاب العام في سبتمبر 2020، ولكن تم تنظيم الطرح العام الأولي (IPO) لضمان احتفاظ عائلة بنتلي والكيانات ذات الصلة بحصة مسيطرة كبيرة في الأعمال.
يسمح هذا الهيكل، الذي يتم تحقيقه غالبًا من خلال الأسهم ذات الفئة المزدوجة أو آليات الحوكمة الأخرى، للشركة بالوصول إلى رأس المال العام مع حماية الرؤية طويلة المدى من ضغوط السوق قصيرة المدى. بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت الشركة عن صحة مالية قوية، حيث بلغت إيرادات الربع الثالث 375.55 مليون دولار أمريكي وإيرادات سنوية متكررة (ARR) تصل إلى 1.405 مليار دولار أمريكي. ويرتكز هذا الأداء المالي على نموذج حوكمة مستقر يخضع لرقابة داخلية.
انهيار ملكية أنظمة بنتلي
تنقسم ملكية الشركة في المقام الأول بين ثلاث مجموعات: المطلعين (عائلة بنتلي والمديرين التنفيذيين)، والمستثمرين المؤسسيين الكبار (مثل شركة بلاك روك، وشركة فانجارد جروب)، وعامة الناس. تعد الملكية الداخلية العالية العامل الأكثر أهمية لفهم حوكمة الشركة واستقرارها على المدى الطويل.
| نوع المساهم | الملكية % | ملاحظات |
|---|---|---|
| المطلعون (عائلة بنتلي والمديرين التنفيذيين) | 39.21% | يمثل الحصة المسيطرة، مما يمنح الأسرة قوة تصويت كبيرة. |
| المستثمرون المؤسسيون | 44.16% | يشمل مديري الأصول الرئيسيين مثل Vanguard Group Inc وBlackRock, Inc.، الذين يمتلكون ملايين الأسهم. |
| المستثمرون من القطاع العام/الأفراد | 16.63% | الأسهم المتبقية مملوكة للمستثمرين الأفراد والصناديق الصغيرة. (محسوبة) |
تعد شركة Aktiengesellschaft Siemens أحد المساهمين البارزين بشكل خاص، حيث تمتلك حوالي 11.72% من الشركة، وهي حصة كبيرة لشركة عامة. يمكنك التعمق في معرفة الصناديق التي تقوم بشراء وبيع الأسهم من خلالها استكشاف شركة Bentley Systems, Incorporated (BSY) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟
قيادة شركة بنتلي سيستمز
يتكون فريق القيادة من مزيج من أفراد العائلة المؤسسين والمديرين التنفيذيين المتمرسين الذين تم جلبهم من شركات التكنولوجيا الكبرى، مما يضمن الاستمرارية والخبرة التشغيلية الحديثة. أدى انتقال دور الرئيس التنفيذي في عام 2024 إلى تعزيز جيل جديد من القيادة مع الحفاظ على إشراف العائلة.
الشخصيات الرئيسية التي توجه الشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 هي:
- نيكولاس كومينز: الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي). تمت ترقيته إلى هذا المنصب في يوليو 2024، خلفًا لجريج بنتلي.
- جريج بنتلي: الرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة. انتقل من منصب الرئيس التنفيذي في يوليو 2024 للتركيز على الإستراتيجية على مستوى مجلس الإدارة وعلاقات المستثمرين.
- فيرنر أندريه: المدير المالي (CFO). يدير الإستراتيجية المالية للشركة وإعداد التقارير.
- كيث أ. بنتلي: نائب الرئيس التنفيذي (EVP) ومدير مجلس الإدارة. وباعتباره أحد الإخوة المؤسسين، فهو يحافظ على دور فني وإداري رئيسي.
- جوليان موت: الرئيس التنفيذي للتكنولوجيا (CTO). وهو يوجه التقدم التكنولوجي للشركة وابتكار المنتجات.
يوفر هيكل القيادة هذا، مع وجود رئيس تنفيذي جديد يقود العمليات اليومية والعائلة المؤسسة في منصبي الرئيس التنفيذي ومجلس الإدارة، خطًا واضحًا للسلطة واتجاهًا استراتيجيًا مستقرًا بشكل واضح.
مهمة وقيم شركة Bentley Systems, Incorporated (BSY).
تتمحور المهمة الأساسية لشركة Bentley Systems, Incorporated حول تمكين المتخصصين في البنية التحتية لبناء عالم أكثر مرونة، والانتقال إلى ما هو أبعد من مجرد بيع تراخيص البرامج. يشكل هذا الالتزام بتطوير البنية التحتية العالمية من أجل تحسين نوعية الحياة الحمض النووي الثقافي الذي يوجه زملائه الذين يزيد عددهم عن 5000 زميل واتجاههم الاستراتيجي للسنة المالية 2025.
نظرا للغرض الأساسي للشركة
إن غرض الشركة واضح بشكل ملحوظ بالنسبة لشركة تكنولوجيا: تطوير البنية التحتية لتحسين نوعية الحياة. وهذا هو ما يدفع تقنية التوأم الرقمي التي يؤيدونها إلى إنشاء نماذج افتراضية للأصول المادية لتمكين اتخاذ قرارات أفضل بدءًا من التصميم وحتى التشغيل. بصراحة، يساعد غرض بسيط في الحفاظ على تركيز الشركة، خاصة عندما تصل إيرادات الاشتراكات لعام 2024 إلى 1.2234 مليار دولار، بزيادة 13.2٪ عن العام السابق.
الأمر كله يتعلق بجعل الطرق والجسور والمرافق في العالم أكثر كفاءة واستدامة. هذه هي الصورة الكبيرة بالتأكيد.
بيان المهمة الرسمية
إن بيان المهمة الرسمي دقيق، حيث يربط التكنولوجيا الخاصة بهم مباشرة بالنتائج التي تعود على مستخدميها والمصلحة العامة. إنه بيان نشط وليس سلبيًا.
- نحن نعمل على تمكين الأشخاص من تصميم وبناء وتشغيل بنية تحتية أفضل وأكثر مرونة من خلال اعتماد حلولنا الرقمية المزدوجة الذكية.
تنقسم هذه المهمة إلى ثلاثة مجالات تركيز واضحة: تمكين المهنيين، وتحسين جودة البنية التحتية ومرونتها، والاستفادة من حلول التوأم الرقمي الذكي (التمثيل الافتراضي للأصول المادية) للقيام بذلك. على سبيل المثال، يتم استخدام برامجهم في قطاعات متنوعة مثل النقل والمياه والطاقة، ولهذا السبب يتوقع المحللون ربحية قدرها 0.88 دولار للسهم الواحد للسنة المالية 2025. يمكنك أن ترى كيف تترجم هذه المهمة إلى صحة مالية من خلال القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Bentley Systems, Incorporated (BSY): رؤى أساسية للمستثمرين.
بيان الرؤية
في حين أن بيان رؤية واحد منشور عالميًا يمكن أن يكون بعيد المنال، فإن تصرفات شركة Bentley Systems وأهدافها المعلنة ترسم صورة واضحة لهدفها طويل المدى. إنهم يتصورون عالماً تكون فيه مشاريع البنية التحتية أكثر كفاءة واستدامة ومرونة من خلال التحول الرقمي.
- تطوير سير العمل الرقمي عبر دورة حياة البنية التحتية بأكملها.
- الاستفادة من التوائم الرقمية للمراقبة والمحاكاة وتحليل أداء الأصول في الوقت الفعلي.
وترتكز هذه الرؤية على القيم الأساسية مثل الوجود مبتكر و مسؤولوهو ما يعني تطبيق التكنولوجيا لتقديم حلول إبداعية مع مساءلة أنفسهم عن وعودهم. إنهم ملتزمون بنجاح عملائهم، لذلك يضعون الابتكار في المقام الأول.
نظرا لشعار الشركة / الشعار
تستخدم شركة Bentley Systems بعض العبارات لتوصيل هويتها بسرعة، ولكن العبارات الأكثر مباشرة وتكرارًا هي الوصف الاحترافي.
- شركة برمجيات هندسة البنية التحتية.
هذا الشعار محدد وموثوق للغاية، مما يضعهم على الفور كقائد في مجال متخصص حاسم. إنه بيان لا معنى له يعكس إيرادات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 375.55 مليون دولار، مما يوضح أنهم يركزون على التنفيذ. بالإضافة إلى ذلك، تكون الشركة شبيهة بقيمها متصل و الدافع لإحداث تأثير- التأكد من أن هذا التركيز الفني يرتبط دائمًا بتحسين نوعية الحياة من خلال بنية تحتية أفضل.
شركة بنتلي سيستمز إنكوربوريتد (BSY) كيف تعمل
تعمل شركة Bentley Systems من خلال توفير حلول برمجية شاملة لدورة الحياة الكاملة لأصول البنية التحتية - بدءًا من التصميم والبناء وحتى العمليات. يتمثل عرض القيمة الأساسية للشركة في تمكين المهندسين والمشغلين المالكين من إنشاء وإدارة "التوائم الرقمية" للبنية التحتية المادية، مما يساعدهم على اتخاذ قرارات أفضل، وتقليل مخاطر المشروع، وتحسين أداء الأصول.
يمكنك التفكير في الأمر على هذا النحو: إذا كانت إحدى الشركات الهندسية الكبرى تصمم جسرًا جديدًا أو كانت المدينة تدير شبكة المياه الخاصة بها، فإن شركة Bentley Systems توفر المخططات الرقمية ومنصة البيانات في الوقت الفعلي لإنجاز هذا العمل بكفاءة. يعتمد نموذج الأعمال بشكل كبير على الاشتراك، مما يوفر إيرادات متكررة يمكن التنبؤ بها. في الواقع، بالنسبة لعام 2025 بأكمله، تتوقع الشركة إجمالي الإيرادات بين 1,461 مليون دولار و1,490 مليون دولار، حيث تقود إيرادات الاشتراك الكثير من هذا النمو.
مجموعة المنتجات/الخدمات لشركة Bentley Systems
تنظم الشركة عروضها حول دورة حياة البنية التحتية، ولكن المفتاح لاستراتيجيتها على المدى القريب هو التحول إلى التطبيقات المرتبطة بالسحابة والتوائم الرقمية.
| المنتج/الخدمة | السوق المستهدف | الميزات الرئيسية |
|---|---|---|
| مايكروستيشن (والتطبيقات المفتوحة) | المهندسين المدنيين والإنشائيين والنباتيين؛ المهندسين المعماريين | التصميم والنمذجة الأساسية ثلاثية الأبعاد وثنائية الأبعاد بمساعدة الكمبيوتر (CAD)؛ إمكانية التشغيل التفاعلي مع أكثر من 50 تنسيقًا للملفات؛ دعم البلاط ثلاثي الأبعاد عبر السيزيوم. |
| منصة آي توين | مالكو ومشغلو البنية التحتية والشركات الهندسية | إنشاء وإدارة التوائم الرقمية للبنية التحتية؛ نمذجة الواقع (iTwin Capture)؛ والمشاركة الغامرة (iTwin Engage)؛ اكتشاف الميزات المستندة إلى الذكاء الاصطناعي. |
| بروجكت وايز (جزء من سحابة بنتلي للبنية التحتية) | فرق المشروع ومديري الوثائق الهندسية | التعاون في المشروع ومشاركة العمل للفرق الهندسية؛ بحث مدعوم بالذكاء الاصطناعي للحصول على ملخصات فورية وموجزة لبيانات المشروع. |
الإطار التشغيلي لشركة بنتلي سيستمز
يعتمد الإطار التشغيلي على نموذج إيرادات متكررة ذات هامش مرتفع يمول الابتكار المستمر، خاصة في مجال الذكاء الاصطناعي والخدمات السحابية.
- الاشتراك-النموذج الأول: تحقق الشركة الغالبية العظمى من دخلها - أكثر من 90% من إجمالي الإيرادات في عام 2024 - من الاشتراكات، مما يوفر تدفقًا نقديًا مستقرًا ويمكن التنبؤ به. يسمح هذا الاتساق بالتخطيط الاستراتيجي طويل المدى.
- التطوير السحابي الأصلي: التطبيقات الجديدة مثل OpenUtilities Substation+ وSYNCHRO+ مبنية على السحابة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Bentley Systems, Incorporated (BSY). بنتلي البنية التحتية السحابية. ينقل هذا التحول العملاء من تراخيص سطح المكتب إلى نموذج استهلاك أكثر مرونة يعتمد على الاستخدام.
- أتمتة سير العمل المعتمدة على الذكاء الاصطناعي: يركز البحث والتطوير بشكل كبير على دمج الذكاء الاصطناعي التوليدي والتعلم الآلي مباشرة في الهندسة الأساسية وسير عمل المحاكاة، ومعالجة التحديات مثل تأخيرات المشاريع وتجاوز التكاليف. وهذا يعني أن البرنامج أصبح أكثر ذكاءً في اقتراح التصميمات وتحديد المشكلات.
- الاستحواذات الاستراتيجية: تستخدم Bentley Systems باستمرار عمليات الاستحواذ البرنامجية لسد الفجوات التكنولوجية وتوسيع نطاق وصولها إلى السوق، ودمج هذه القدرات الجديدة في منصاتها الأساسية لتعزيز النظام البيئي الرقمي المزدوج.
إليك الحساب السريع: تتوقع التوقعات المالية لعام 2025 هامش دخل تشغيلي معدلًا تقريبًا 28.5%، مما يوضح الربحية الكامنة في الهيكل التشغيلي للبرنامج كخدمة (SaaS).
المزايا الاستراتيجية لشركة بنتلي سيستمز
يعود نجاح الشركة إلى خبرتها العميقة في هذا المجال وإستراتيجية النظام الأساسي التطلعية، والتي تركز الآن بشكل كبير على الذكاء الاصطناعي وإدارة البيانات.
- قيادة التوأم الرقمي: تعتبر شركة Bentley Systems شركة رائدة معترف بها في مجال التوأم الرقمي للبنية التحتية، حيث تقدم منصة شاملة تربط بين النمذجة والتقاط الواقع والتحليلات عبر دورة حياة الأصول بأكملها. إنهم يقومون بإنشاء منصة مفتوحة للبيئة المبنية والطبيعية.
- تكامل الذكاء الاصطناعي الجدير بالثقة: إنهم ينشرون بقوة أدوات الذكاء الاصطناعي الجاهزة للإنتاج، وهو ما يتناقض مع النهج الحذر الذي تتبعه الصناعة. يتمثل الاختلاف الرئيسي في التزامهم بإدارة البيانات، مما يضمن عدم استخدام بيانات العميل لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم دون إذن صريح، مما يبني الثقة مع كبار المشغلين المالكين.
- ارتفاع الإيرادات المتكررة والتدفق النقدي: النسبة المئوية المرتفعة للإيرادات المتكررة (من المتوقع أن يكون معدل نمو ARR 10.5% إلى 12.5% في عام 2025) يوفر قاعدة مستقرة للاستثمار، والتدفقات النقدية الحرة المتوقعة 415 مليون دولار إلى 455 مليون دولار في عام 2025 يمنحهم مرونة مالية كبيرة. وهذا موقف قوي ليكون فيه.
- التركيز على البنية التحتية الخاصة: على عكس منافسي CAD الأوسع، تركز Bentley Systems بشدة على البنية التحتية - النقل والمياه والطاقة والمدن - مما يمنحها مجموعة ميزات متخصصة وعميقة يصعب على البرامج العامة مطابقتها.
والنتيجة المباشرة هي أن اعتمادهم المبكر ودمج الذكاء الاصطناعي السياقي في سحابة البنية التحتية لشركة Bentley يمنح المتبنين الأوائل ميزة تنافسية كبيرة في تنفيذ المشروع.
شركة Bentley Systems, Incorporated (BSY) كيف تجني الأموال
تحقق شركة Bentley Systems, Incorporated الغالبية العظمى من إيراداتها من خلال توفير حلول برمجية قائمة على الاشتراك لهندسة البنية التحتية، وبيع الوصول بشكل أساسي إلى أدوات النمذجة والمحاكاة وتسليم المشاريع المتخصصة. يمنح تدفق الإيرادات المتكرر عالي الجودة هذا للشركة رؤية واستقرارًا استثنائيين في توقعاتها المالية.
توزيع إيرادات شركة بنتلي سيستمز
اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، تتركز إيرادات الشركة بشكل كبير في نموذج الاشتراك الخاص بها، والذي يعد جوهر استراتيجية أعمالها وصحتها المالية.
| تدفق الإيرادات | % من الإجمالي | اتجاه النمو |
|---|---|---|
| الاشتراكات | 92% | زيادة |
| تراخيص دائمة | 3% | مستقرة / مسطحة |
| الخدمات | 5% | يتناقص قليلا |
إيرادات الاشتراك هي المحرك المالي، المتنامي 14% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، مما يعكس الانتقال الناجح إلى نموذج الإيرادات المتكرر الذي يركز على السحابة. تعد التراخيص الدائمة، التي يتم بيعها لمرة واحدة، جزءًا صغيرًا من المزيج عن عمد ومن المتوقع أن تظل ثابتة تقريبًا طوال عام 2025. ومن المتوقع أيضًا أن تظل إيرادات الخدمات، التي تشمل الخدمات المهنية والتدريب، ثابتة تقريبًا لعام 2025 بأكمله، على الرغم من أنها شهدت انخفاضًا طفيفًا 2% الانخفاض في الربع الثالث من عام 2025.
اقتصاديات الأعمال
إن اقتصاديات شركة Bentley Systems هي اقتصاديات أعمال البرمجيات كخدمة (SaaS) ذات هامش الربح المرتفع، والتي تركز على الحفاظ على العلاقات وتوسيعها مع قاعدة مركزة من عملاء البنية التحتية الكبار. تتمحور استراتيجية التسعير الأساسية حول نموذج الاشتراك الخاص بها، والذي يتضمن برنامج Enterprise 365 (E365) للحسابات الكبيرة وبرنامج Virtuosity للشركات الصغيرة والمتوسطة (SMBs).
- التركيز على الإيرادات المتكررة: الهدف هو زيادة الإيرادات المتكررة السنوية (ARR) إلى الحد الأقصى، وهو ما يصل إلى 1.41 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. يُظهر رقم ARR المرتفع إمكانية التنبؤ القوية بالإيرادات.
- هامش إجمالي مرتفع: يتمتع العمل بهامش إجمالي ممتاز يبلغ متوسطه حوالي 81.2% خلال العام الماضي. إليك الحساب السريع: مقابل كل دولار يتم بيعه من البرامج، يتبقى أكثر من 81 سنتًا لتغطية نفقات التشغيل والأرباح.
- صافي معدل الاحتفاظ: وكان صافي معدل الاحتفاظ بالدولار 109% في الربع الثالث من عام 2025. وهذا يعني أن العملاء الحاليين لن يبقوا فحسب، بل سينفقون أيضًا زيادة بنسبة 9% في المتوسط على أساس سنوي، وهو ما يعد محركًا قويًا للنمو العضوي.
- قوة التسعير: إن البرامج المتخصصة للشركة، والتي تعتبر بالغة الأهمية لتصميم وتشغيل البنية التحتية، تمنحها قوة تسعير كبيرة. من الصعب استبدال منصة هندسية أساسية بمجرد استثمار الشركة.
- تحول هيكل التكلفة: وشهدت الشركة تحولاً ملحوظاً في هيكل تكاليفها، مع انخفاض تكاليف العقارات منذ فترة ما قبل الوباء، في حين ارتفعت تكاليف التكنولوجيا ووظائف الدعم، مما يعكس التحول إلى نماذج العمل السحابية والهجينة.
يمكنك أن ترى الالتزام طويل الأمد تجاه مستخدميها وقطاع البنية التحتية فيها بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Bentley Systems, Incorporated (BSY).
الأداء المالي لشركة بنتلي سيستمز
يُظهر الأداء المالي للشركة في عام 2025 تنفيذًا متسقًا مقابل استراتيجيتها المتمثلة في زيادة الإيرادات المتكررة وتوسيع الهوامش، على الرغم من عدم اليقين الاقتصادي العالمي. من المتوقع أن يتراوح إجمالي الإيرادات لعام 2025 بأكمله بين 1.461 مليار دولار و 1.490 مليار دولار. وهذا بالتأكيد هدف قوي لمساحة برامج البنية التحتية.
- الربحية: كان الدخل التشغيلي المعدل ناقصًا هامش التعويض على أساس الأسهم (AOI أقل SBC)، وهو مقياس رئيسي لشركات البرمجيات. 27.7% في الربع الثالث من عام 2025. تقوم الإدارة بتوجيه عام 2025 للـ AOI أقل من هامش SBC تقريبًا 28.5%والالتزام بتوسيع الهامش السنوي.
- هامش التشغيل: كان هامش التشغيل المُبلغ عنه للربع الثالث من عام 2025 22.5%، بزيادة قدرها 2 نقطة مئوية على أساس سنوي، مما يدل على تحسن الكفاءة التشغيلية.
- توليد النقد: من المتوقع أن يكون التدفق النقدي الحر (FCF) لعام 2025 بأكمله قويًا، كما هو متوقع بين 430 مليون دولار و 470 مليون دولار. يدعم هذا التدفق النقدي القوي توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم وعمليات الاستحواذ الإستراتيجية.
- صافي الدخل: بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن أرباح غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قدرها $0.27 للسهم الواحد، تلبية إجماع المحللين.
ما يخفيه هذا التقدير هو تأثير تقلبات العملات الأجنبية، ولهذا السبب تقوم الشركة في كثير من الأحيان بالإبلاغ عن أرقام نمو ثابتة للعملة إلى جانب أرقام مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً لتعطيك صورة أوضح لأداء الأعمال الأساسي. ومع ذلك، فإن اتجاه نمو معدل العائد السنوي المكون من رقمين وتوسيع الهامش يعد مؤشرًا واضحًا على صحة الأعمال.
وضع السوق لشركة Bentley Systems, Incorporated (BSY) والتوقعات المستقبلية
تتمتع شركة Bentley Systems, Incorporated بمكانة رائدة في سوق برمجيات هندسة البنية التحتية المتخصصة، وتستعد للنمو المستمر مدفوعًا بالدفعة العالمية للتوائم الرقمية وتكامل الذكاء الاصطناعي. وتتوقع الشركة أداء قويا للسنة المالية 2025، وتتوقع إجمالي الإيرادات بين 1,461 مليون دولار و1,490 مليون دولاروهي علامة واضحة على الطلب المستمر في قطاع البنية التحتية.
المناظر الطبيعية التنافسية
في المجال الأوسع للتصميم بمساعدة الكمبيوتر (CAD) ونمذجة معلومات البناء (BIM)، تتنافس شركة Bentley Systems مع شركات عامة أكبر بكثير في مجال البرمجيات، لكنها تحافظ على مكانة قوية ومتخصصة في البنية التحتية. تقدر قيمة سوق تصميم BIM وحده 6.5 مليار دولار، حيث تلعب شركة Bentley Systems دورًا مهمًا، لا سيما في مشاريع الهندسة المدنية المعقدة.
| الشركة | حصة السوق، % (BIM/التصميم المعماري) | الميزة الرئيسية |
|---|---|---|
| شركة بنتلي سيستمز إنكوربوريتد | 5.15% | التخصص العميق في دورة حياة البنية التحتية (التصميم والبناء والتشغيل) |
| أوتوديسك ريفيت | 36.76% | الشركة الرائدة في السوق في مجال BIM المعماري والأغراض العامة |
| أنظمة داسو SE | غير متاح (الإيرادات: 6.7 مليار دولار) | القوة في التصنيع وإدارة دورة حياة المنتج (PLM) |
الفرص والتحديات
يعتمد المسار المستقبلي للشركة على الاستفادة من التحول الرقمي للبنية التحتية، ولكن يجب عليها التعامل مع المخاطر الجيوسياسية ومخاطر التنفيذ. التركيز على نمو الإيرادات السنوية المتكررة (ARR)، المتوقع في 10.5% إلى 12.5% يُظهر عام 2025 نموذج أعمال صحيًا ويمكن التنبؤ به، لكن هذا النمو ليس موحدًا على مستوى العالم.
| الفرص | المخاطر |
|---|---|
| تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: دمج الذكاء الاصطناعي لسد فجوة القدرات الهندسية. | تراجع هيكلي في إيرادات الصين، مع توقعات محدودة بالتعافي في عام 2025. |
| اعتماد التوأم الرقمي: توسيع منصة iTwin لإدارة دورة حياة الأصول الشاملة. | توسيع نطاق الذكاء الاصطناعي من مرحلة تجريبية إلى مرحلة الإنتاج بسبب التحديات في جاهزية البيانات وإدارتها. |
| زيادة الإنفاق على البرامج لكل مهندس: يتزايد متوسط الإنفاق، خاصة في الاقتصادات الغنية. | مخاطر التنفيذ في استراتيجية الاندماج والاستحواذ؛ ضمان التكامل الفعال للقدرات الجغرافية المكانية ثلاثية الأبعاد (مثل السيزيوم). |
موقف الصناعة
إن شركة Bentley Systems هي بلا شك شركة برمجيات هندسة البنية التحتية، وليست بائعًا عامًا للتصميم بمساعدة الكمبيوتر (CAD)، ويتم تعزيز مكانتها من خلال الحلول المدمجة بعمق لأصحاب الأصول والشركات الهندسية. الاشتراكات هي العمود الفقري، وهو ما يمثل حوالي 91% من إجمالي الإيرادات، مما يوفر رؤية واستقرارًا عاليًا للإيرادات.
وتركز المبادرات الإستراتيجية للشركة بشكل واضح على تجاوز مجرد برامج التصميم إلى إدارة دورة حياة البنية التحتية بأكملها، حيث تكمن القيمة الحقيقية. وهذا هو السبب في أن صافي معدل الاحتفاظ بالاشتراكات القائم على الدولار قوي، حيث وصل إلى 109% في الربع الثاني من عام 2025، يعني ذلك أن العملاء الحاليين سينفقون المزيد كل عام.
- قم بتعزيز اعتماد المؤسسات بشكل أكبر من خلال نموذج الاشتراك Enterprise 365 (E365)، الذي يمثل 42% من إجمالي إيرادات الاشتراكات في عام 2024.
- إعطاء الأولوية للذكاء الاصطناعي للاستهلاك البرمجي (A(P)I)، والانتقال من الاستهلاك الخاضع للإشراف إلى سير العمل الآلي.
- الحفاظ على التميز التشغيلي، واستهداف هامش دخل التشغيل المعدل (AOI) تقريبًا 28.5% لعام 2025.
وللتعمق أكثر في الأرقام التي تدعم هذه النظرة، عليك أن تقرأ تحليل الصحة المالية لشركة Bentley Systems, Incorporated (BSY): رؤى أساسية للمستثمرين. لديهم إجمالي سوق ضخم قابل للعنونة (TAM) يبلغ 29.8 مليار دولارلذا فإن إيراداتها الحالية التي تبلغ حوالي 1.49 مليار دولار لعام 2025 تعني أنه لا يزال أمامها طريق طويل للنمو.
Bentley Systems, Incorporated (BSY) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.