الأساسية & Main, Inc. (CNM): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

كيف يمكن للموزع المتخصص للأنابيب والصنابير أن يصبح شركة Fortune 500 برأس مال سوقي يزيد عن 12.63 مليار دولار؟ تعد شركة Core & Main, Inc. (CNM) اللاعب الحاسم، وغير المرئي غالبًا، في البنية التحتية للمياه في الولايات المتحدة، حيث تتوقع صافي المبيعات بين 7.60 مليار دولار و 7.70 مليار دولار للعام المالي 2025 حيث تستفيد من الحاجة الهائلة لإصلاح النظام واستبداله. قد تعتقد أن البنية التحتية قطاع بطيء الحركة، ولكن استراتيجية Core & Main المتمثلة في عمليات الاستحواذ المنضبطة والطلب المحلي القوي - مما ساعد على رفع صافي الدخل في الربع الثاني من عام 2025 11.9% ل 141 مليون دولار- يظهر أن النمو الحقيقي يحدث الآن. تعمق في فهم التاريخ ونموذج الأعمال والآليات البسيطة التي تجعل من هذه الشركة مركزًا قويًا في صناعة أساسية بالتأكيد.

تاريخ شركة Core & Main, Inc. (CNM).

أنت تبحث عن القصة الأساسية لشركة Core & Main, Inc.، والخلاصة الأساسية هي أن الشركة هي شركة توزيع عملاقة شابة نسبيًا ومبنية بشكل استراتيجي تستخدم دعم الأسهم الخاصة والاكتتاب العام الأولي الضخم لتغذية استراتيجية استحواذ قوية، مما يضمن مكانتها كشركة وطنية رائدة في إمدادات البنية التحتية الأساسية.

بصراحة، إن شركة Core & Main التي ترونها اليوم ليست شركة عمرها قرن من الزمان، ولكنها لعبة دمج فعالة للغاية. لقد تم نسجها من أعمال أقدم بكثير، ثم تم شحنها برأس المال للسيطرة على سوق محطات المياه المجزأة في الولايات المتحدة. القصة بأكملها عبارة عن دروس متقدمة في كيفية بناء النطاق بسرعة في صناعة ضرورية، ولكنها غير جذابة بشكل واضح.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست الشركة رسميًا في أغسطس 2017 ككيان مستقل.

الموقع الأصلي

تم إنشاء المقر الرئيسي في سانت لويس بولاية ميسوري، حيث لا يزالون حتى اليوم.

أعضاء الفريق المؤسس

لم يتم تأسيس الشركة من قبل رجل أعمال واحد ولكنها كانت عبارة عن "اقتطاع" بقيادة فريق الإدارة العليا لقسم محطات المياه السابق في HD Supply. كان العامل الأساسي في تشكيلها هو الدعم المالي والتوجيه الاستراتيجي لشركة الأسهم الخاصة Clayton، Dubilier & Rice (CD&R).

رأس المال/التمويل الأولي

جاء التمويل الأولي من شركة CD&R، التي استحوذت على أعمال محطات المياه من HD Supply مقابل ما يقرب من 2.5 مليار دولار في عام 2017. وقد أدى هذا الضخ الكبير لرأس المال إلى وضع الشركة الجديدة على الفور في موقع النمو وتوحيد السوق.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

تم تحديد مسار الشركة من خلال محورين رئيسيين: التقسيم الأولي للأسهم الخاصة والظهور الأول في السوق العامة لاحقًا، وكلاهما مصمم لتغذية نموذج النمو المستمر عن طريق الاستحواذ.

كان القرار التحويلي الأول هو الانفصال عن شركة HD Supply في عام 2017. سمحت هذه الخطوة لشركة Core & Main الجديدة بتركيز جميع مواردها واستراتيجيتها على كونها موزعًا متخصصًا لمنتجات الحماية من المياه والحرائق، والتخلص من الانحرافات التي قد تشغل الشركة الأم الأكبر حجمًا والأكثر تنوعًا. لقد كانت ولاية واضحة ومركزة.

اللحظة الكبيرة الثانية كانت الاكتتاب العام لعام 2021. ولم يؤدي طرح أسهم الشركة للاكتتاب العام إلى جمع رأس مال كبير فحسب - 697.7 مليون دولار من إجمالي العائدات - ولكنه وفر أيضًا الأسهم السائلة اللازمة لتصبح الشركة المستحوذة المفضلة في الصناعة. هذا هو المكان الذي بدأ فيه محرك النمو الحقيقي العمل بأقصى سرعة.

• عمليات الاندماج والاستحواذ كاستراتيجية أساسية: منذ عام 2017، أكملت شركة Core & Main ما مجموعه 34 عملية استحواذ، منها 9 عمليات استحواذ حدثت في عام 2024 وحده، مما يجعل عمليات الاندماج والاستحواذ ركيزة تشغيلية أساسية.
• القوة المالية لعام 2025: تتجلى القوة المستمرة للشركة في توقعاتها المالية لعام 2025، حيث تتوقع صافي مبيعات للعام بأكمله يتراوح بين 7,600 مليون دولار و7,700 مليون دولار، مع تراوح الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من 920 مليون دولار إلى 940 مليون دولار.
• التوسع الجغرافي: كان الاستحواذ على شركة Canada Waterworks في سبتمبر 2025 بمثابة خطوة حاسمة خارج الولايات المتحدة، حيث فتح سوق المياه والصرف الصحي الكندي بمليارات الدولارات.

وتعتمد هذه الاستراتيجية على حقيقة مفادها أن البنية التحتية في الولايات المتحدة أصبحت قديمة، وأن الطلب على الصيانة والإصلاح والاستبدال (MRR) غير مرن. يمكنك معرفة المزيد حول الأسباب التي تدفع هذا الطلب من خلال قراءة موقعنا بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Core & Main, Inc. (CNM).

هيكل الملكية Core & Main, Inc. (CNM).

Core & Main, Inc. هي شركة مساهمة عامة (NYSE: CNM)، ولكن ملكيتها تتركز بشكل كبير في أيدي المستثمرين المؤسسيين، مما يعني أن الشركات المالية الكبرى، وليس تجار التجزئة الأفراد، تقود معظم حجم التداول وتمتلك القدرة على التأثير على الإستراتيجية طويلة المدى.

أكملت الشركة طرحها العام الأولي (IPO) في عام 2021، لتتحول من كيان مدعوم بالأسهم الخاصة إلى شركة مملوكة للقطاع العام. يعد هذا الهيكل، حيث تمتلك المؤسسات حصة الأغلبية، أمرًا شائعًا بالنسبة للشركات التي خرجت مؤخرًا من ملكية الأسهم الخاصة، ويعني أنك بحاجة إلى مراقبة عمليات البيع والشراء على نطاق واسع لتحركات الأسهم الكبيرة.

الوضع الحالي الأساسي والرئيسي

Core & Main, Inc. هي شركة عقد علنا شركة يتم تداولها في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز المؤشر CNM. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 9.31 مليار دولار ومجموع 197.43 مليون أسهم معلقة.

وبالنسبة للعام المالي 2025، أعلنت الشركة عن أداء مالي قوي، مع نمو صافي المبيعات تقريبًا 7% في الربع الثاني ل 2.1 مليار دولار، مما يدل على المرونة في أسواقها البلدية وغير السكنية الأساسية. يمكنك قراءة المزيد عن التوجه الاستراتيجي للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Core & Main, Inc. (CNM).

انهيار الملكية الأساسية والرئيسية

ويكشف انهيار الملكية عن درجة عالية من السيطرة المؤسسية، وهو أمر نموذجي بالنسبة لموزع كبير مثل هذا. عندما ترى نسب ملكية مؤسسية أعلى من 100٪ (كما أفاد بعض موفري البيانات المالية)، فهذا يعني عادةً أن الحساب يعتمد على التعويم العام (الأسهم المتاحة للتداول) بدلاً من إجمالي الأسهم القائمة، أو أنه يتضمن الفائدة القصيرة. فيما يلي الحسابات السريعة المستندة إلى نقاط البيانات الأكثر اتساقًا لإجمالي المشاركات المعلقة:

الوجبات الجاهزة الرئيسية هي أن الشركات الاستثمارية المؤسسية مثل BlackRock، Inc 9.65% للشركة، وThe Vanguard Group, Inc. في 9.03%-الصوت المهيمن في إدارة Core & Main. وهذا يعني أن الإدارة تركز بشكل واضح على المقاييس التي يعطيها هؤلاء المساهمين الكبار والمتطورين الأولوية، مثل كفاءة رأس المال والعائد الثابت على حقوق الملكية.

القيادة الأساسية والرئيسية

خضعت الشركة لعملية انتقال قيادية مخطط لها في أوائل عام 2025، مما يضمن الاستمرارية والفهم العميق لسوق البنية التحتية للمياه في القمة. هذه خطوة ذكية للحفاظ على الزخم.

• مارك ويتكوفسكي: الرئيس التنفيذي (CEO) منذ مارس 2025. شغل سابقًا منصب المدير المالي (CFO) منذ عام 2016، مما منحه رؤية طويلة المدى للتطور المالي والاستراتيجي للشركة.
• روبين برادبري: المدير المالي (CFO) منذ مارس 2025. انضمت إلى Core & Main في عام 2009 وكان لها دور فعال في إنشاء وظيفة علاقات المستثمرين في الشركة، حيث قادت الاكتتاب العام الناجح لعام 2021.
• ستيفن ليكلير: الرئيس التنفيذي لمجلس الإدارة منذ مارس 2025. كان LeClair هو الرئيس التنفيذي منذ أن أصبحت الشركة مستقلة في عام 2017 حتى مارس 2025، ويواصل تقديم التوجيه الاستراتيجي وقيادة مجلس الإدارة.
• براد كاولز: الرئيس.
• مايك هيوبرت: الرئيس.

هذا الفريق، بمعرفته المؤسسية العميقة والترقيات الأخيرة، في وضع يسمح له بتنفيذ استراتيجية الشركة للنمو العضوي وتوسيع حصتها في السوق وعمليات الاستحواذ التراكمية، مثل تلك التي تم الانتهاء منها مع Canada Waterworks في سبتمبر 2025.

مهمة وقيم شركة Core & Main, Inc. (CNM).

يتجاوز غرض شركة Core & Main, Inc. توزيع الأنابيب والصمامات؛ وتتمثل مهمتهم في أن يكونوا الشريك الأساسي في تطوير البنية التحتية الموثوقة والآمنة في جميع أنحاء البلاد. وهذا التركيز على رفاهية المجتمع على المدى الطويل، وليس فقط المبيعات ربع السنوية، هو الأساس الثقافي الذي يدعم أدائهم المالي.

الغرض الأساسي والرئيسي

لا يمكنك مجرد إلقاء نظرة على صافي المبيعات المتوقعة البالغة 7.6 مليار دولار إلى 7.7 مليار دولار للسنة المالية 2025 والتفكير في أن الأمر كله يتعلق بلوجستيات التوزيع. تعد الشركة حلقة وصل مهمة في سلسلة توريد المياه ومياه الصرف الصحي وتصريف العواصف والحماية من الحرائق، لذا فإن مهمتها وقيمها ترتبط مباشرة بالسلامة العامة والاستدامة. وهذه مسؤولية كبيرة، وهم يعرفون ذلك.

بيان المهمة الرسمية

بيان المهمة واضح: تهدف Core & Main إلى أن تكون رائدة في الصناعة من خلال الجمع بين النطاق الوطني والخبرة المحلية على أرض الواقع. إنهم لا يبيعون المنتجات فقط؛ إنهم يبنون الحلول، ويفعلون ذلك من خلال إعطاء الأولوية لموظفيهم ونزاهتهم.

• كن رائدًا في الصناعة من خلال توفير الخبرات والمنتجات المحلية على مستوى البلاد.
• بناء حلول مبتكرة للمياه ومياه الصرف الصحي والطاقة والحماية من الحرائق للعملاء والمجتمعات.
• الاستثمار في تنمية ورفاهية شعوبهم، الذين هم مفتاح المستقبل.
• التصرف بأمانة ونزاهة لبناء علاقات مجتمعية قوية.

وإليك الحساب السريع: التزامهم بالنزاهة يؤدي إلى علاقات قوية، مما يساعدهم على تأمين عقود بلدية كبيرة. هذه هي الطريقة التي تترجم بها المهمة إلى أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تصل إلى 940 مليون دولار أمريكي لعام 2025.

بيان الرؤية

يحدد بيان الرؤية التأثير طويل المدى على الأجيال الذي يريدون إحداثه. إنه بيان حول الإرث، وليس فقط الإيرادات السنوية. إنه بالتأكيد هدف مرتفع، لكنه يظهر أنهم يلعبون اللعبة الطويلة في البنية التحتية.

• تعزيز عالم تزدهر فيه المجتمعات.
• توفير بنية تحتية آمنة ومستدامة للأجيال القادمة.

هذه النظرة طويلة المدى هي ما يجعل أسهمهم استثمارًا مقنعًا، خاصة وأن الولايات المتحدة لا تزال تواجه دورة ضخمة لترقية البنية التحتية. إذا كنت تريد التعمق أكثر في الأرقام وراء ذلك، فراجع ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Core & Main, Inc. (CNM): رؤى أساسية للمستثمرين.

الشعار الأساسي والرئيسي/الشعار

تعمل المبادئ الأساسية للشركة وموقعها العام على تحويل العملية بأكملها إلى وعد واحد قابل للتنفيذ. هذه هي العبارة التي تسمعها باستمرار، وهي تلخص بشكل مثالي تركيزهم المزدوج على النطاق والخدمة المحلية.

• تطوير البنية التحتية الموثوقة مع الخدمة المحلية على الصعيد الوطني.

إن مبادئهم الأساسية - مثل "الصدق والنزاهة يرشدوننا" و"نحن نقدر الصناعة والخبرة الفنية والمحلية" - هي الدوافع الداخلية التي تجعل هذا الشعار حقيقة واقعة لأكثر من 370 موقعًا في جميع أنحاء الولايات المتحدة.

Core & Main, Inc. (CNM) كيف يعمل

Core & Main, Inc. هي شركة توزيع متخصصة رائدة تربط شبكة واسعة من الشركات المصنعة بالعملاء، وتوفر المنتجات والخدمات الحيوية اللازمة لبناء وصيانة وإصلاح المياه ومياه الصرف الصحي وتصريف العواصف والبنية التحتية للحماية من الحرائق في جميع أنحاء الولايات المتحدة. وتتركز القيمة المقترحة للشركة على النطاق الوطني والخبرة المحلية ومجموعة المنتجات الشاملة، مما يساعد عملائها على إدارة مشاريع البنية التحتية المعقدة بكفاءة.

مجموعة المنتجات/الخدمات Core & Main, Inc. (CNM).

تعمل الشركة كمركز متكامل لمشاريع البنية التحتية، مع مجموعة منتجات متنوعة تعالج دورة حياة المياه بأكملها، بالإضافة إلى الحماية من الحرائق. مبادرات المنتجات الأساسية هذه، بما في ذلك العدادات والبولي إيثيلين عالي الكثافة القابل للانصهار (HDPE)، تولد حاليًا ما يقرب من 2.5 مليار دولار في صافي المبيعات السنوية المجمعة.

الإطار التشغيلي لشركة Core & Main, Inc. (CNM).

تم بناء الإطار التشغيلي على نموذج توزيع خفيف الأصول يعطي الأولوية للخدمة المحلية وكفاءة سلسلة التوريد. تستفيد Core & Main من بصمتها الوطنية لإدارة المخزون والخدمات اللوجستية، ولكن فروعها المحلية، التي يزيد عددها عن 370 في جميع أنحاء الولايات المتحدة، توفير الخبرة الفنية والعلاقات مع العملاء التي تؤدي إلى زيادة المبيعات.

• التوريد والمشتريات: حافظ على علاقات قوية وطويلة الأمد مع أكثر من شخص 4,000 الموردين، وتأمين الوصول إلى المخزون حتى عندما تكون سلاسل التوريد ضيقة.
• شبكة التوزيع: قم بتشغيل شبكة واسعة النطاق من الفروع ومراكز التوزيع التي تسمح بالتسليم الفعال ووصولاً إلى الميل الأخير وتوافر المنتج المحلي.
• خدمات القيمة المضافة: تقديم خدمات متخصصة مثل تصنيع الأنابيب المخصصة، والدعم الفني، واستشارات المشروع، وترجمة المنتجات إلى حلول بنية تحتية كاملة.
• الأدوات الرقمية: استخدم المنصات الرقمية لتبسيط الطلب وإدارة المشاريع للمقاولين، مما يجعل العمل معهم أسهل من العمل مع المنافسين الأصغر حجمًا.

بالنسبة للسنة المالية 2025، تتوقع توقعات الشركة للعام بأكمله صافي المبيعات بين 7.600 مليون دولار و 7.700 مليون دولار، مع توقع أن تكون الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة في حدود 920 مليون دولار ل 940 مليون دولار. يعد هذا أداءً قويًا بالتأكيد في بيئة كلية مليئة بالتحديات.

المزايا الإستراتيجية لشركة Core & Main, Inc. (CNM).

ينبع نجاح Core & Main في السوق من مزيج من الحجم والتخصص واستراتيجية النمو المنضبطة، مما يمنحها خندقًا تنافسيًا كبيرًا في صناعة محطات المياه المجزأة. تقدر الشركة أنها تحتوي على ما يقرب من 19% حصة من إجمالي السوق القابلة للتوجيه بقيمة حوالي 39 مليار دولار.

• النطاق الوطني والكثافة المحلية: تسمح البصمة الوطنية بإدارة المخزون والقوة الشرائية بشكل فائق، بينما تضمن الشبكة الكثيفة من الفروع المحلية علاقات عميقة مع العملاء وخدمة سريعة.
• التعرض المرن للسوق النهائية: تقريبا 40% من المبيعات تأتي من القطاع البلدي، وهو قطاع غير اختياري ويستفيد من الاتجاه العلماني طويل المدى المتمثل في البنية التحتية للمياه الأمريكية القديمة التي تحتاج إلى الإصلاح والاستبدال.
• محرك الاستحواذ: استراتيجية مثبتة لتنفيذ عمليات الاستحواذ المتكاملة (أكثر من 23 منذ عام 2017) لتوسيع النطاق الجغرافي وإضافة خطوط إنتاج جديدة وتعزيز حصتها في السوق بسرعة.
• الخبرة الفنية: التركيز على مبادرات المنتجات عالية النمو مثل البولي إيثيلين عالي الكثافة (HDPE) القابل للانصهار وحلول محطات المعالجة، حيث تميزهم معرفتهم الفنية وقدرتهم على تسريع اعتماد المنتجات الجديدة عن الموزعين العموميين.
• التركيز على الهامش: ساعدت المبادرات الإستراتيجية، بما في ذلك منتجات العلامات التجارية الخاصة وتحسين المصادر، في دفع توسع هامش الربح الإجمالي، حيث وصل إجمالي هامش الربح في الربع الثاني من عام 2025 26.8%.

لكي نكون منصفين، فإن تركيز الشركة على تطوير البنية التحتية يعد بمثابة لعبة طويلة المدى، ويمكنك أن ترى التزامهم بهذا في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Core & Main, Inc. (CNM).

Core & Main, Inc. (CNM) كيف تجني الأموال

تجني شركة Core & Main, Inc. الأموال في المقام الأول من خلال العمل كموزع متخصص للمياه الحرجة ومياه الصرف الصحي وتصريف العواصف ومنتجات الحماية من الحرائق، حيث تعمل كحلقة وصل أساسية بين آلاف الموردين وقاعدة متنوعة تضم أكثر من 60,000 مقاول محترف وبلديات في جميع أنحاء الولايات المتحدة. يعتمد هذا النموذج على الحجم ولكنه مربح للغاية بالنسبة للمنتجات المتخصصة، وهو ما يعد تمييزًا رئيسيًا.

توزيع الإيرادات الأساسية والرئيسية

تنظم الشركة صافي مبيعاتها إلى أربع فئات منتجات أساسية. في حين أن الجزء الأكبر من حجم المبيعات يأتي من الأنابيب، فإن غالبية إجمالي الربح يأتي من المنتجات المتخصصة ذات هامش الربح الأعلى مثل الصمامات والتجهيزات والعدادات. تُظهر أحدث اتجاهات السنة المالية 2025 (FY2025) تباينًا واضحًا في النمو بين القطاعات التي تقودها البلديات ومنتجات العدادات الأكثر تعرضًا للإسكان.

إليك الحساب السريع: الأنابيب والصمامات والتركيبات (PVF) هي العمل الأساسي، حيث تمثل تاريخيًا حوالي 65% من صافي المبيعات، مع منتجات العدادات التي تمثل حوالي 7% من صافي المبيعات، بناءً على الإفصاحات الأخيرة. يتم تقسيم نسبة 28% المتبقية بين تصريف العواصف والحماية من الحرائق، وكلاهما يظهر نموًا قويًا في الربع الثاني من السنة المالية 2025، مع كون تصريف العواصف ذو أداء قوي بشكل خاص، حيث ارتفع بنسبة 9.5% في هذا الربع.

اقتصاديات الأعمال

يعتمد المحرك الاقتصادي لشركة Core & Main على ركيزتين أساسيتين: الطبيعة غير الاختيارية للبنية التحتية للمياه والتركيز الاستراتيجي على المنتجات الغنية بالهامش. هذه ليست مجرد تجارة سلعية، وهذا أمر مهم بالتأكيد.

• مزيج غني بالهامش: في حين تمثل الأنابيب الحصة الأكبر من المبيعات، فإن هامش الربح الإجمالي على المنتجات المتخصصة مثل الصمامات والتجهيزات يمكن أن يصل إلى خمسة أضعاف ما هو عليه في الأنابيب القياسية. يحمي هذا المزيج الربحية حتى عندما تتقلب أسعار أنابيب السلع الأساسية.
• قوة التسعير: تحتفظ الشركة بهامش ربح إجمالي توسع إلى 26.8% في الربع الثاني من السنة المالية 2025 بسبب التسعير المنضبط وتنفيذ العلامات التجارية الخاصة ومبادرات التوريد. يشير هذا إلى قوة تسعير قوية (القدرة على رفع الأسعار دون خسارة الكثير من الحجم).
• مرونة السوق النهائية: العمل متوازن عبر ثلاثة أسواق نهائية رئيسية. يعمل الطلب المحلي القوي والبناء المستقر غير السكني حاليًا على تعويض الضعف الناجم عن ضعف تطوير الأراضي السكنية، ولهذا السبب لا يزال صافي المبيعات يرتفع بنسبة 6.6% في الربع الثاني من السنة المالية 2025.
• الرياح الحكومية المعاكسة: ويدعم الطلب على المدى الطويل الحاجة الهائلة إلى استبدال البنية التحتية للمياه المتقادمة في الولايات المتحدة والقانون الفيدرالي للاستثمار في البنية التحتية والوظائف، والذي يتضمن تخصيص مليارات الدولارات لمشاريع المياه على مدى عدة سنوات.

تعد الشركة موزعًا مهمًا، وليست شركة مصنعة، لذا فإن إنفاقها الرأسمالي الأساسي ينصب على شبكتها التي تضم أكثر من 370 فرعًا وإدارة المخزون، وليس على الآلات الثقيلة.

الأداء المالي الأساسي والرئيسي

تعكس أحدث التوقعات المالية، التي تم تحديثها في سبتمبر 2025، النمو المستمر وتأثير ارتفاع نفقات التشغيل وسوق الإسكان المليء بالتحديات، مما أدى إلى انخفاض طفيف في توجيهات العام بأكمله. ومع ذلك، فإن الأرقام تظهر عملاً صحيًا ومدرًا للنقود.

• إرشادات صافي المبيعات للسنة المالية 2025: وتتوقع الإدارة الآن أن يتراوح صافي المبيعات للعام بأكمله بين 7.6 مليار دولار و7.7 مليار دولار، وهو انخفاض طفيف عن التوجيهات السابقة، مما يعكس توقعات أكثر حذراً بشأن نمو الحجم في النصف الثاني من العام.
• توقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة: من المتوقع أن يتراوح إجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) للعام بأكمله بين 920 مليون دولار و940 مليون دولار. يعد هذا المقياس مؤشرًا رئيسيًا للربحية التشغيلية وينطوي على هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يبلغ حوالي 12.1% إلى 12.2%.
• صافي الدخل للربع الثاني من السنة المالية 2025: بلغ صافي الدخل للربع المنتهي في 3 أغسطس 2025، 141 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 11.9٪ على أساس سنوي، مما يدل على الإدارة الفعالة للتكاليف تحت خط إجمالي الربح.
• وضع السيولة: وتحتفظ الشركة بسيولة قوية profile مع نسبة تداول تبلغ 2.25 ونسبة سريعة تبلغ 1.30 اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يشير إلى قدرة كبيرة على تغطية الالتزامات على المدى القريب. بلغ صافي الدين اعتبارًا من 4 مايو 2025 2.276 مليار دولار.

يمكنك رؤية السياق الكامل لهذه المقاييس والرغبة المؤسسية في استخدام هذه البنية التحتية استكشاف مستثمر Core & Main, Inc. (CNM). Profile: من يشتري ولماذا؟

موقف السوق لشركة Core & Main, Inc. (CNM) والتوقعات المستقبلية

Core & Main هي شركة توزيع متخصصة من الدرجة الأولى، قادرة على تحقيق نمو كبير من الاتجاه العلماني لاستبدال البنية التحتية للمياه في الولايات المتحدة. تتمتع الشركة بمكانة قوية كواحدة من الشركتين الوطنيتين الرائدتين في سوق توزيع محطات المياه، حيث من المتوقع أن يصل صافي مبيعاتها للعام المالي 2025 (FY2025) إلى ما بين 7.6 مليار دولار و7.7 مليار دولار. يعد هذا عملًا مستقرًا وغير اختياري، ولكنه لا يزال يواجه ضغوطًا على المدى القريب من سوق البناء السكني البارد.

المناظر الطبيعية التنافسية

سوق توزيع محطات المياه، يقدر 39 مليار دولار إلى 40 مليار دولار المساحة القابلة للعنونة، يهيمن عليها لاعبان وطنيان، Core & Main وFerguson plc، ولكنها تظل مجزأة بشكل عام. يتمثل الاختلاف الرئيسي لشركة Core & Main في تركيزها الكامل على المياه ومياه الصرف الصحي وتصريف العواصف والحماية من الحرائق، مما يغذي خبرتها العميقة في المنتجات ونموذج الخدمة المحلي.

الفرص والتحديات

تعتمد استراتيجية الشركة على نهج متوازن: توحيد السوق بقوة من خلال عمليات الاستحواذ المستهدفة والنمو العضوي المدفوع بمبادرات ذات هوامش أعلى مثل المنتجات ذات العلامات التجارية الخاصة. هذه خطة قوية، لكن يجب أن تكون واقعيًا بشأن الرياح الاقتصادية المعاكسة. إليكم الخريطة السريعة لما يلوح في الأفق.

موقف الصناعة

تعد Core & Main شركة رائدة بوضوح في السوق، حيث تتنافس مباشرة مع شركة Ferguson plc للحصول على المركز الأول في قطاع محطات المياه. تسمح الإستراتيجية المركزة للشركة بالتفوق المستمر على السوق بشكل عام. إنهم بالتأكيد عامل توحيد في صناعة مجزأة للغاية، بعد أن أكملوا عمليات استحواذ متعددة في السنة المالية 2024 واستمروا في هذا الاتجاه حتى عام 2025 من خلال صفقات مثل Canada Waterworks.

• الحفاظ على شبكة توزيع وطنية لأكثر من 370 الفروع، مما يوفر خندقًا لوجستيًا بالغ الأهمية ضد اللاعبين الإقليميين الأصغر.
• إعطاء الأولوية للمناطق ذات النمو المرتفع مثل البولي إيثيلين عالي الكثافة القابل للانصهار (HDPE) ومنتجات محطات المعالجة، مما يؤدي إلى دفع النمو العضوي الذي يفوق السوق النهائي بشكل عام.
• تستهدف الإدارة نطاقًا معدلاً من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA). 920 مليون دولار إلى 940 مليون دولار للسنة المالية 2025، مما يدل على الثقة في التنفيذ التشغيلي على الرغم من تقلبات السوق.

ولكي نكون منصفين، فإن التوقعات طويلة الأجل تظل قوية لأن الطبيعة الأساسية لمنتجاتها تعزل المنتجات الأساسية والرئيسية عن أسوأ الدورات الاقتصادية. ومع ذلك، فإن ضغط الهامش قصير المدى الناتج عن ارتفاع تكاليف SG&A أمر يجب مراقبته عن كثب. للتعمق أكثر في المبادئ التوجيهية للشركة، راجع: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Core & Main, Inc. (CNM).