Core & Main, Inc. (CNM) Bundle
أنت تنظر إلى شركة Core & Main, Inc. (CNM) وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري بالفعل لعبة البنية التحتية هذه، وما الذي يرون أنه قد يكون مفقودًا؟ بصراحة المستثمر profile يحكي قصة واضحة عن القناعة المؤسسية، وليس تكهنات التجزئة. ترى ذلك انتهى 94% من الأسهم مملوكة من قبل المستثمرين المؤسسيين وصناديق التحوط، وهي إشارة هائلة للأموال المهنية في العمل. على سبيل المثال، شركة BlackRock, Inc. هي صاحبة أعلى نسبة سيطرة تقريبًا 10% من الأسهم المعلقة، وهذا انتهى 19 مليون الأسهم اعتبارًا من منتصف عام 2025. وهم يراهنون على الرياح المواتية طويلة الأمد للاستثمار في البنية التحتية للمياه في الولايات المتحدة. وتأتي هذه الثقة المؤسسية مع استمرار الشركة في تحقيق الأداء، مع وصول صافي المبيعات للربع الثاني من العام المالي 2025 2.093 مليار دولار، زيادة 6.6% على أساس سنوي، وارتفع صافي الدخل إلى 141 مليون دولار. يعد هذا أداءً قويًا بشكل أساسي، ولكن عليك أيضًا أن تأخذ في الاعتبار عملية البيع الداخلي - حيث باع الرئيس التنفيذي مارك ر. ويتكوفسكي 100000 سهم في أغسطس 2025 لأكثر من 100000 سهم. 6.4 مليون دولار، لذلك عليك أن تفهم السياق الكامل لتلك المعاملات. هل يتراكم اللاعبون الكبار بسبب صافي المبيعات المتوقعة للعام بأكمله والتي تصل إلى 7.7 مليار دولارأم أنها مجرد رؤوس أموال متناوبة؟ هذا هو السؤال الأساسي الذي يجيب عليه هذا التحليل.
من يستثمر في شركة Core & Main, Inc. (CNM) ولماذا؟
المستثمر profile تعتبر شركة Core & Main, Inc. (CNM) مؤسسية في الغالب، مما يعني أن صناديق التقاعد ذات الأموال الكبيرة، وصناديق الاستثمار المشتركة، ومديري الأصول هي التي تحرك الأسهم. أنت ترى هنا مسرحية بنية تحتية كلاسيكية: عمل مستقر وأساسي مع محركات نمو واضحة على المدى الطويل، مما يجعلها حيازة أساسية لرأس مال كبير وصبور.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط بشكل جماعي ما يقدر بنحو 94.19٪ من الشركة، مع كون ملكية المستثمرين الأفراد صغيرة بشكل ملحوظ. ويعني هذا التركيز العالي أن حركة السهم تتأثر بشدة بقرارات تخصيص رأس المال واسعة النطاق، وليس بتداول التجزئة اليومي. إنه مخزون محترف.
أنواع المستثمرين الرئيسيين: العمالقة المؤسسيون
ويهيمن على هيكل الملكية أكبر مديري الأصول في العالم، الذين يستخدمون عادة استراتيجيات طويلة الأجل أو سلبية أو تتبع المؤشرات. كبار المساهمين هم أسماء تعرفونها، مما يعكس إدراج CNM في المؤشرات الرئيسية ومكانتها كموزع صناعي أساسي.
فيما يلي الحساب السريع لأكبر حاملي المؤسسات اعتبارًا من الربع الثالث من العام المالي 2025:
- شركة بلاك روك: عقدت 19.03 مليون سهم، تقدر بالقرب 897.43 مليون دولار.
- شركة مجموعة الطليعة: عقدت 17.70 مليون سهم، بقيمة قريبة من 834.78 مليون دولار.
- مورجان ستانلي: عقدت 13.46 مليون سهم.
ويشير هذا النوع من الملكية إلى الثقة المؤسسية. عندما تمتلك شركات مثل Blackrock وVangguard ما يقرب من 10٪ من شركتك، فإن ذلك يتحدث عن دور السهم كأصل طويل الأجل، وليس تجارة قصيرة الأجل.
دوافع الاستثمار: البنية التحتية والنمو
ينجذب المستثمرون إلى شركة Core & Main, Inc. نظرًا لموقعها الفريد في سوق البنية التحتية الأساسية للمياه. فرضية الاستثمار بسيطة: أنظمة المياه في أميركا قديمة، ولابد من إصلاحها، بصرف النظر عن الدورة الاقتصادية. هذه رياح خلفية قوية.
تتلخص الدوافع في بعض العوامل الملموسة:
- النمو العلماني في البنية التحتية للمياه: إن الحاجة إلى ترقية أنظمة المياه والصرف الصحي القديمة في جميع أنحاء الولايات المتحدة توفر محركًا غير دوري للطلب على المدى الطويل. تعمل الشركة في ما يقدر 39 مليار دولار سوق قابلة للتوجيه ويحمل حوالي أ 19% شارك.
- الطلب البلدي المرن: تقريبا 40% من صافي مبيعات الشركة تأتي من الطلب البلدي، وهو أمر غير تقديري. ويوفر هذا الاستقرار أرضية صلبة للإيرادات، حتى عندما يكون البناء السكني ضعيفا.
- التوسع الاستراتيجي وتحسين الهامش: تنفذ الإدارة إستراتيجية نمو واضحة من خلال التوسع العضوي وخط الاستحواذ القوي، بعد أن أكملت أكثر من 40 عملية استحواذ منذ عام 2017. ومن المتوقع أن يستمر هذا التركيز في تحسين هوامش التشغيل.
- التوقعات المالية القوية لعام 2025: تعد إرشادات الشركة للعام المالي 2025 مقنعة، حيث تتوقع صافي المبيعات بين 7.6 مليار دولار و7.7 مليار دولار والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة بين 920 مليون دولار و940 مليون دولار. هذا طريق واضح للربحية.
استراتيجيات الاستثمار: الاحتفاظ طويل الأجل هو المفتاح
ونظراً لطبيعة العمل - وهو موزع للمنتجات الأساسية المرتبطة بالإنفاق على البنية التحتية على المدى الطويل - فإن الاستراتيجية النموذجية هي الحيازة طويلة الأجل. ولا يتعلق الأمر بالمكاسب السريعة بقدر ما يتعلق بمضاعفة العائدات على مدى عقد من الزمن.
يستخدم أصحاب المؤسسات الكبيرة في الغالب استراتيجية النمو بسعر معقول (GARP). إنهم يرون إمكانات النمو على المدى الطويل من الإنفاق على البنية التحتية للمياه ولكنهم يقدرون أيضًا الوضع المالي القوي الحالي للشركة. على سبيل المثال، برنامج إعادة شراء الأسهم المستمر للشركة، والذي تم إعادة شرائه تقريبًا 201.7 مليون دولار في المخزون بموجب الخطة الحالية، يعد هذا علامة واضحة على التزام الإدارة بعائد رأس المال، وهي خطوة تدعم ربحية السهم (EPS) وتحظى بتقدير كبير من قبل المستثمرين الصبورين. Core & Main, Inc. (CNM): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال يعد مصدرًا رائعًا إذا كنت تريد السياق الكامل لنموذج العمل.
إجماع المحللين للسنة المالية 2025 EPS موجود $2.33، والتي، جنبًا إلى جنب مع توقعات التدفق النقدي التشغيلي القوية لـ 550 مليون دولار إلى 610 مليون دولار، يبرر تقييمات "الشراء" أو "الأداء المتفوق" التي تراها من وول ستريت. تتمثل استراتيجية الاستثمار في شراء شركة رائدة في السوق بهوامش يمكن الدفاع عنها والاحتفاظ بها أثناء استمرار دورة البنية التحتية في الولايات المتحدة. هذه بالتأكيد وجهة نظر متعددة السنوات.
| التوقعات المالية الرئيسية لشركة Core & Main, Inc. (CNM) (السنة المالية 2025) | المبلغ | أهمية بالنسبة للمستثمرين |
|---|---|---|
| توقعات صافي المبيعات | 7.6 مليار دولار إلى 7.7 مليار دولار | يشير إلى استمرار نمو الإيرادات في بيئة مليئة بالتحديات. |
| توقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة | 920 مليون دولار إلى 940 مليون دولار | يُظهر ربحية تشغيلية قوية وتحكمًا في الهامش. |
| توقعات التدفق النقدي التشغيلي | 550 مليون دولار إلى 610 مليون دولار | يوفر رأس المال لعمليات الاستحواذ وتخفيض الديون وإعادة شراء الأسهم. |
| إجماع المحللين على ربحية السهم (السنة المالية 2025) | $2.33 | مقياس رئيسي للتقييم والأرباح المستقبلية المحتملة. |
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Core & Main, Inc. (CNM)
تريد أن تعرف من الذي يقود سعر السهم حقًا لشركة Core & Main, Inc. (CNM) ولماذا يتخذون خطوات الآن. والوجهة المباشرة هي أن Core & Main هي في الغالب مسرحية مؤسسية، حيث يمتلك مديرو الأموال المحترفون نسبة هائلة تبلغ 94.19٪ من الأسهم، وتُظهر الإيداعات الأخيرة انقسامًا واضحًا بين الصناديق الكبرى التي تقلص مراكزها وصناديق أخرى تبدأ حصصًا جديدة كبيرة، وهو رد فعل إلى حد كبير على الأداء المالي القوي للشركة في عام 2025.
كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك حصة الأسد؟
عندما يكون للسهم ملكية مؤسسية بهذا الارتفاع، فهذا يخبرك أن قصة الشركة المتخصصة في توزيع المياه ومياه الصرف الصحي والحماية من الحرائق لها صدى لدى أكبر المشترين وأكثرهم تطوراً. هذه الأموال لا تسعى إلى تحقيق تجارة سريعة؛ فهم يراهنون على المدى الطويل على الإنفاق على البنية التحتية الأساسية. كبار المساهمين، اعتبارًا من أحدث ملفاتهم للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025، هم العمالقة الذين تتوقع رؤيتهم.
فيما يلي عملية حسابية سريعة لأكبر ثلاثة حاملين، والذين يسيطرون بشكل جماعي على كتلة كبيرة من أسهم الشركة القائمة:
- شركة بلاك روك: تمتلك 19,033,448 سهمًا.
- Vanguard Group Inc: تمتلك 17,704,869 سهمًا.
- مورجان ستانلي: يملك 13,468,714 سهماً.
يمكنك الاطلاع على السياق الكامل لنموذج أعمال الشركة وتاريخها، والذي يدعم قرارات الاستثمار هذه، في هذا البحث العميق: Core & Main, Inc. (CNM): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.
التغييرات في الملكية: إشارة الشراء/البيع على المدى القريب
إن البصيرة الحقيقية تأتي من مراقبة التغيرات الأخيرة في المواقف المؤسسية. أظهر الربع الثالث من السنة المالية 2025 (المنتهي في 30 سبتمبر 2025) صورة رائعة ومختلطة بشكل واضح. كان بعض أكبر حاملي الأسهم يقومون بجني الأرباح أو إعادة موازنة محافظهم الاستثمارية، في حين رأت الصناديق الكبرى الأخرى فرصة وقفزت برأس مال كبير.
على سبيل المثال، قام بنك مورجان ستانلي بتخفيض مركزه بنسبة 15% تقريبًا، مما أدى إلى خفض حصته بمقدار 2,366,540 سهمًا. كما قلصت شركتا BlackRock وVangguard ممتلكاتهما بشكل طفيف. هذه ليست بالضرورة إشارة هبوطية؛ في بعض الأحيان يكون الأمر مجرد مديري المحافظ الذين يحققون مكاسب بعد مسيرة قوية.
لكن على الجانب الآخر، كان التراكم كبيرًا. أضافت شركة Capital World Investors، وهي لاعب رئيسي، عددًا ضخمًا قدره 4,442,047 سهمًا إلى مركزها في نفس الفترة. كما كانت شركتا Pictet Asset Management Holding SA وFmr Llc مشتريتين صافيتين. ويخبرك هذا أنه بينما كانت بعض الصناديق تبيع، كان هناك طلب مؤسسي كبير لاستيعاب تلك الأسهم، مما أدى إلى الحفاظ على سعر السهم مستقرا نسبيا.
تأثير المستثمرين المؤسسيين: سعر السهم والاستراتيجية
ويلعب هؤلاء المستثمرون المؤسسيون الكبار دورًا حاسمًا، حيث يعملون بشكل أساسي كمرساة للسهم. التركيز العالي للملكية يعني أن شركة Core & Main, Inc. تتمتع بقاعدة مساهمين أكثر استقرارًا، مما يمكن أن يقلل من التقلبات مقارنة بالأسهم التي يهيمن عليها تجار التجزئة. إنهم يشترون القصة طويلة المدى: موزع متخصص رائد يستفيد من البنية التحتية الأمريكية القديمة والإنفاق البلدي الضروري.
ويمتد تأثيرهم إلى استراتيجية الشركة أيضًا. عندما أعلنت شركة Core & Main عن نتائج الربع الثاني من العام المالي 2025 في 9 سبتمبر 2025، حيث أبلغت عن ربحية السهم المخففة المعدلة (EPS) بقيمة 0.87 دولار - متجاوزة التقدير الإجماعي البالغ 0.79 دولار - وصافي المبيعات البالغ 2.093 مليار دولار، كان رد الفعل المؤسسي سريعًا ومختلطًا. إن شراء الأموال يؤيد بشكل أساسي استراتيجية فريق الإدارة للنمو العضوي بالإضافة إلى عمليات الاستحواذ الإستراتيجية، مثل صفقة Canada Waterworks التي تم الانتهاء منها مؤخرًا.
ما يخفيه هذا التقدير هو قوة تجارة الكتلة الكبيرة. إذا قرر أحد المستثمرين الثلاثة الأوائل بيع جزء كبير من حصتهم التي تزيد عن 17 مليونًا بسرعة، فسوف يشهد سعر السهم انخفاضًا حادًا على المدى القريب، حتى لو ظلت أساسيات الشركة قوية. وهذا هو الخطر الرئيسي المتمثل في وجود هيكل ملكية مؤسسية شديد التركيز. الإجراء الخاص بك هنا هو مراقبة الإيداعات ربع السنوية 13F لأي عمليات تصفية كبيرة ومفاجئة.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Core & Main, Inc. (CNM)
تريد أن تعرف من هو صاحب القرار الحقيقي في شركة Core & Main, Inc. (CNM) ولماذا يشترون. والوجهة المباشرة هي أن شركة Core & Main, Inc. هي في الغالب أسهم مملوكة لمؤسسات، مما يعني أن الصناديق الكبيرة، وليس مستثمري التجزئة، هي التي تقود تقييمها واستراتيجيتها.
يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط نسبة مذهلة تبلغ 94.19% من أسهم الشركة، وهو ما يترجم إلى إجمالي قيمة حيازة تبلغ حوالي 9.574 مليار دولار أمريكي وفقًا لأحدث الإيداعات. ويعني هذا التركيز العالي للملكية أن تخصيص رأس مال الشركة وإستراتيجيتها طويلة المدى يتأثران بشكل واضح بعدد قليل من اللاعبين الرئيسيين. إنه سهم يحركه الصندوق، واضح وبسيط.
العمالقة المؤسسيون: من يملك الجزء الأكبر من المجلس الوطني للمرأة؟
المستثمر profile Core & Main, Inc. يهيمن عليها أكبر مديري الأصول في العالم، الذين نعرفهم جيدًا. هؤلاء عادةً ما يكونون مستثمرين سلبيين، مما يعني أنهم يشترون على المدى الطويل ليعكسوا مؤشرًا (مثل مؤشر S&P 500) بدلاً من فرض تغييرات تشغيلية فورية. ومع ذلك، فإن حجمها الهائل يمنحها قوة تصويت هائلة في قضايا الحوكمة مثل رواتب المسؤولين التنفيذيين وتكوين مجلس الإدارة.
إن كبار حاملي المؤسسات، استنادا إلى الإيداعات الأخيرة لعام 2025، هم قائمة مألوفة من القوى المالية. تعد شركة Blackrock Inc. أكبر مساهم منفرد، حيث تمتلك أكثر من 19.03 مليون سهم بقيمة 897.43 مليون دولار تقريبًا. وتأتي شركة Vanguard Group Inc. خلفهم مباشرة بأكثر من 17.70 مليون سهم بقيمة حوالي 834.78 مليون دولار.
فيما يلي نظرة سريعة على أهم الحصص المؤسسية في شركة Core & Main, Inc. للسنة المالية 2025:
| المساهم الرئيسي | الأسهم المملوكة (بالملايين) | تقريبا. القيمة (بالملايين) | % من الشركة |
|---|---|---|---|
| شركة بلاك روك | 19.03 | $897.43 | 9.64% |
| شركة مجموعة الطليعة | 17.70 | $834.78 | 8.97% |
| مورجان ستانلي | 13.47 | $635.05 | 6.82% |
| حدد مجموعة الأسهم LP | 9.69 | $456.95 | 4.91% |
التأثير: العمالقة السلبيون وتخصيص رأس المال النشط
إن تأثير هؤلاء المستثمرين دقيق ولكنه قوي. في حين أن شركتي Blackrock وVangguard سلبيتان في الغالب، فإن حصصهما الضخمة تضمن أن تولي الإدارة اهتمامًا وثيقًا بالعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) وكفاءة رأس المال على المدى الطويل. غالبًا ما يكون كبار المساهمين الآخرين، مثل D1 Capital Partners LP (التي تمتلك أكثر من 5.17 مليون سهم)، أكثر نشاطًا في أطروحاتهم الاستثمارية، على الرغم من عدم ملاحظة أي حملة ناشطة عامة مؤخرًا.
إن تركيز الشركة على عمليات إعادة شراء الأسهم والاستحواذات الإستراتيجية يعكس بشكل مباشر سياسة تخصيص رأس المال الصديقة للمساهمين. على سبيل المثال، أعادت شركة Core & Main, Inc. شراء ما يقرب من مليون سهم منذ بداية العام حتى تاريخه في السنة المالية 2025، وخصصت 47 مليون دولار لتقليل عدد الأسهم، وهي خطوة تعزز ربحية السهم (EPS) للمستثمرين. ويعد هذا إجراءً واضحًا تم اتخاذه لتقديم قيمة لقاعدة المساهمين المؤسسيين الكبيرة.
حركة السهم حساسة للغاية للمشاعر المؤسسية. عندما تقوم الصناديق الكبرى بتغيير ممتلكاتها، يشعر السهم بذلك. يمكنك متابعة القصة الكاملة للشركة وتطورها المالي هنا: Core & Main, Inc. (CNM): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.
التحركات الأخيرة للمستثمرين وإشارات المدى القريب
وبالنظر إلى النصف الأول من السنة المالية 2025، فإن الاتجاه بشكل عام هو استمرار الثقة المؤسسية، ولكن مع بعض عمليات البيع الرئيسية من المطلعين. وهذا الاختلاف هو إشارة كلاسيكية يجب مراقبتها.
- أموال جديدة في: أنشأت Jennison Associates LLC مركزًا جديدًا مهمًا في الربع الأول من عام 2025، حيث اشترت حصة تبلغ قيمتها حوالي 54.742 مليون دولار. يُظهر هذا اقتناعًا من أحد الصناديق الرئيسية بأن السهم لديه مساحة أكبر للتشغيل.
- الشراء العدواني: قامت شركة Schonfeld Strategy Advisors LLC بزيادة مركزها بشكل كبير، حيث عززت حصتها بنسبة مذهلة بلغت 286.6٪ في الربع الأخير، مما يشير إلى وجهة نظر صعودية قوية.
- البيع من الداخل: وكانت الحركة الأخيرة الأكثر بروزًا هي البيع من الداخل. باع الرئيس التنفيذي مارك ر. ويتكوفسكي 100 ألف سهم في أغسطس 2025 بقيمة إجمالية قدرها 6.408 مليون دولار، مما قلل من حصته الشخصية بنسبة 73.61%. يعد هذا انخفاضًا كبيرًا، وعلى الرغم من أنه كان بيعًا في السوق المفتوحة، فمن الجدير بالذكر أن الإدارة تقوم بجني الأرباح.
فيما يلي الحساب السريع لأداء الشركة الذي يقود هذا الاهتمام المؤسسي: أعلنت شركة Core & Main, Inc. عن إيرادات للربع الثاني من عام 2025 بقيمة 2.09 مليار دولار أمريكي وتتجه لصافي مبيعات عام 2025 بأكمله بين 7.6 مليار دولار و7.7 مليار دولار. وتراهن الأموال المؤسسية على قدرة الشركة على تنفيذ توقعات النمو هذه، والتي ترتبط بالحاجة الهائلة إلى تحديث البنية التحتية في جميع أنحاء الولايات المتحدة.
ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر الناجمة عن ضعف السوق السكنية، والتي لاحظت الشركة أنها كانت تضعف أكثر حتى أغسطس 2025، حتى مع توقع نمو أحجام البلدية. أنت بحاجة إلى مراقبة هذا الانخفاض السكني عن كثب.
الخطوة التالية: قم بمراجعة تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025 (المقرر في ديسمبر) بحثًا عن أي تغييرات في إرشادات العام بأكمله بشأن صافي المبيعات والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لمعرفة ما إذا كانت الأطروحة المؤسسية صامدة.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى شركة Core & Main, Inc. (CNM) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة لا تزال موجودة. الإجابة المختصرة هي نعم، لا تزال معنويات المستثمرين المؤسسيين إيجابية على نطاق واسع، لكنها بالتأكيد أكثر حذرًا مما كانت عليه قبل ستة أشهر. لا يزال جوهر نظرية الاستثمار - البنية التحتية للمياه - قوياً، لكن التنفيذ على المدى القريب وضعف السوق السكنية قد أدى إلى تقلبات حقيقية.
يمتلك المستثمرون المؤسسيون، الصناديق الكبيرة مثل BlackRock وVangguard، نسبة هائلة تبلغ 94.19% من أسهم Core & Main. ويخبرك هذا التركيز العالي أنهم يرون قصة نمو طويل الأمد هنا، مرتبطة بالبنية التحتية للمياه الأمريكية والإنفاق الفيدرالي. بصراحة، يعد هذا النوع من نسبة الملكية بمثابة تصويت كبير بالثقة في النموذج الأساسي للشركة، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Core & Main, Inc. (CNM).
أكبر المالكين هم بالضبط ما تتوقعه من موزع صناعي عالي الجودة. اعتبارًا من منتصف عام 2025، امتلكت شركة BlackRock, Inc. ما يقرب من 19.1 مليون سهم، بقيمة 994.5 مليون دولار تقريبًا، وامتلكت The Vanguard Group, Inc. أكثر من 17.8 مليون سهم، بقيمة حوالي 930.2 مليون دولار. هؤلاء هم المستثمرون الأساسيون. إنهم لا يتحركون على عشرة سنتات. ومع ذلك، فإن رد فعل السوق على الأخبار الأخيرة يظهر أنه حتى الدعم المؤسسي القوي لا يمكنه عزل السهم عن الأداء الفصلي الضعيف.
ردود فعل السوق الأخيرة: تقلب التنفيذ
كانت استجابة سوق الأوراق المالية لنتائج العام المالي 2025 لشركة Core & Main بمثابة حالة كلاسيكية تتمثل في "أرني المال"، خاصة بعد فقدان الأرباح. في الربع الأول من عام 2025، حققت الشركة إيرادات قدرها 1.9 مليار دولار، متجاوزة التوقعات البالغة 1.85 مليار دولار، لكن السهم لا يزال يشهد انخفاضًا طفيفًا قبل السوق بنسبة 0.57٪. كان ذلك بمثابة تحذير، حيث كان المستثمرون متوترين بالفعل.
جاءت الصدمة الحقيقية بعد نتائج الربع الثاني من عام 2025 في سبتمبر. أخطأت شركة Core & Main كلا من المحصلة النهائية والأعلى، حيث سجلت ربحية السهم (EPS) بقيمة 0.70 دولارًا أمريكيًا مقابل التوقعات البالغة 0.79 دولارًا أمريكيًا، وإيرادات قدرها 2.09 مليار دولار أمريكي مقابل 2.12 مليار دولار أمريكي متوقعة. عاقب السوق هذا الخطأ بشدة، مما أدى إلى انخفاض السهم بشكل كبير بنسبة 23.4٪ في تداول ما قبل السوق. وهذه إشارة واضحة إلى أن السوق غير متسامح مع أخطاء التنفيذ، خاصة عندما يظهر الضعف في السوق النهائية لتطوير الأراضي السكنية.
بالإضافة إلى ذلك، عليك أن تفكر في الإجراء الداخلي. باع الرئيس التنفيذي مارك آر ويتكوفسكي 100000 سهم في أغسطس 2025 مقابل عائدات تزيد عن 6.4 مليون دولار، مما قلل من حيازته بنسبة كبيرة بلغت 73.61%. في حين أن هناك العديد من الأسباب وراء المبيعات من الداخل، فإن التخفيض الكبير والمفاجئ مثل ذلك عند نقطة سعر مرتفعة غالبا ما يزيد من قلق المستثمرين، مما يشير إلى أن الإدارة قد ترى اتجاها صعوديا أقل من الجمهور.
- خسارة ربحية السهم للربع الثاني من عام 2025: 0.70 دولار أمريكي مقابل 0.79 دولار أمريكي متوقع.
- انخفاض الأسهم في الربع الثاني من عام 2025: 23.4% في تداولات ما قبل السوق.
- بيع أسهم الرئيس التنفيذي: تم بيع 100000 سهم في أغسطس 2025.
وجهات نظر المحللين: إجماع "الشراء المعتدل".
على الرغم من التقلبات الأخيرة في الأسهم، يحافظ محللو وول ستريت على تصنيف "شراء معتدل". وهنا تتعارض الرؤية طويلة المدى مع المخاطرة على المدى القريب. إنهم ينظرون إلى الانخفاض باعتباره فرصة للشراء، مما يرتكز على أطروحتهم في وضع الشركة المهيمن في السوق والرياح الخلفية الناتجة عن الإنفاق على البنية التحتية.
يبلغ متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا من المحللين حوالي 60.64 دولارًا أمريكيًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 32.55٪ تقريبًا من سعر التداول الأخير البالغ 45.75 دولارًا أمريكيًا. على سبيل المثال، قام جي بي مورغان برفع السعر المستهدف إلى 58.00 دولارًا في أكتوبر 2025، وهي إشارة صعودية على أنهم يعتقدون أن مشكلات الربع الثاني يمكن التحكم فيها.
ولكن لكي نكون منصفين، ليس الجميع متفائلين. بعد فشل الربع الثاني، قام أحد المحللين على الأقل بتخفيض تصنيف السهم إلى تصنيف "بيع"، مشيرًا إلى "انهيار الطلب السكني" وفقدان مصداقية الإدارة بعد التخفيض التوجيهي المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام بأكمله. وهذا يسلط الضوء على النقاش الرئيسي: هل دورة البنية التحتية الفائقة كافية لتعويض الانكماش الدوري في الإسكان وقضايا التنفيذ المحتملة؟
فيما يلي الحساب السريع لتوقعات عام 2025: تقديرات إجماع Zacks للعام بأكمله تدعو إلى ربحية السهم بقيمة 2.24 دولار أمريكي على إيرادات قدرها 7.67 مليار دولار أمريكي. إن الوصول إلى هذه الأرقام يعني نموًا سنويًا بنسبة 5.16٪ لعائد السهم و 3.02٪ للإيرادات. وهذا أمر قوي، لكنه يمثل تباطؤا عن معدلات النمو السابقة. أنت بحاجة إلى مراقبة بيانات تطوير القطع السكنية مثل الصقر، حيث أن هذا هو عامل الخطر الأساسي على المدى القريب.
| متري | تقدير الإجماع لعام كامل لعام 2025 | معدل النمو السنوي |
|---|---|---|
| الإيرادات | 7.67 مليار دولار | 3.02% |
| ربحية السهم | $2.24 | 5.16% |
| متوسط السعر المستهدف | $60.64 | لا يوجد |
ما يخفيه هذا التقدير هو ضغط الهامش الناتج عن ارتفاع تكاليف SG&A (البيع والعامة والإدارية)، والتي نمت بنسبة 12.7٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2025 إلى 302 مليون دولار. وهنا تكمن مخاطر التنفيذ - هل يمكنهم التحكم في التكاليف مع الاستمرار في الاستثمار من أجل النمو؟
بند العمل الخاص بك واضح: تتبع إصدار أرباح الربع الثالث من عام 2025، المتوقع في أوائل ديسمبر، وابحث على وجه التحديد عن تعليق الإدارة على تطوير الوحدات السكنية ومبادرات التحكم في التكاليف الخاصة بها. الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية لسعر السهم بناءً على نسبة 5٪ من توقعات إيرادات الربع الثالث أو تجاوزها بحلول نهاية الأسبوع.
Core & Main, Inc. (CNM) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.