Desktop Metal, Inc. (DM): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

كيف توقعت الشركة أن تصل 270 مليون دولار في الإيرادات السنوية لعام 2025 وحديثًا عن عملية اندماج بأمر من المحكمة مع شركة Nano Dimension Ltd. ينتهي بها الأمر بتقديم طلب إفلاس بموجب الفصل 11 بعد أشهر فقط؟ لقد كانت شركة Desktop Metal, Inc. (DM) بمثابة قصة زوبعة في مجال التصنيع الإضافي (الطباعة ثلاثية الأبعاد)، وهي رائدة في مجال نفث المواد المعدنية التي وعدت بإحداث ثورة في الإنتاج الضخم، لكن رحلتها المالية لم تكن سلسة على الإطلاق، وبلغت ذروتها في إعلان الإفلاس في يوليو 2025 وإعادة إطلاقها في سبتمبر 2025 تحت ملكية جديدة، Arc Impact Acquisition Corporation. فهم تاريخ يونيكورن الأصلي لشركة Desktop Metal، وتقنيتها الأساسية، وكيف تخطط قيادتها الجديدة للاستفادة من الأصول مثل 7.9 مليون دولار يعد برنامج تطوير الجيش الأمريكي أمرًا بالغ الأهمية لرسم خريطة لمستقبل الطباعة الصناعية ثلاثية الأبعاد. أنت بحاجة إلى رؤية الآليات الدقيقة لنموذج أعماله - مبيعات الأجهزة، واشتراكات المواد، والملكية الفكرية - للحكم على ما إذا كان الكيان الجديد قادرًا على تحويل أساسه المبتكر إلى ربح مستدام.

تاريخ شركة Desktop Metal, Inc. (DM).

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست شركة Desktop Metal, Inc. في أكتوبر 2015.

الموقع الأصلي

تأسست الشركة في كامبريدج، ماساتشوستس، وهي مركز للابتكار في مجال التكنولوجيا العميقة. وفي وقت لاحق نقلت مقرها الرئيسي إلى برلنغتون، ماساتشوستس.

أعضاء الفريق المؤسس

كان الفريق المؤسس يتمتع بخبرة قوية في علوم المواد والهندسة، مستمدًا بشكل كبير من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا (MIT).

• ريك فولوب (الرئيس التنفيذي)
• جونا مايربيرج (CTO)
• ايلي ساكس
• ريك تشين
• كريستوفر شوه
• أ. جون هارت
• بعد مينغ شيانغ

رأس المال/التمويل الأولي

حصلت الشركة على تمويلها الأولي من السلسلة A بحوالي 14 مليون دولار في أواخر عام 2015. جاء رأس المال هذا من شركات استثمارية رفيعة المستوى مثل Kleiner Perkins Caufield & Byers وLux Capital. بحلول وقت إدراجها العام، كانت شركة Desktop Metal قد جمعت إجمالي 438 مليون دولار في تمويل المشاريع من المستثمرين بما في ذلك Google Ventures وBMW وFord Motor Company.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

تم تحديد مسار الشركة من خلال التوسع القوي، سواء العضوي أو من خلال الاستحواذ، والذي بلغ ذروته في تحول معقد للملكية في عام 2025. يمكنك رؤية التحول من شركة وحيدة القرن تحلق على ارتفاع عالٍ إلى شركة تخضع لعملية إعادة هيكلة كبيرة. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، بلغت الإيرادات السنوية حوالي 6.49 مليون دولار كندي (أو إيرادات TTM بقيمة 0.16 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من نوفمبر 2025). وهذا يدل على الضغط الهائل على نموذج الأعمال بعد الاندماج.

حدثت الفترة الأكثر تحولًا في عام 2025، بعد استحواذ شركة Nano Dimension على 179.3 مليون دولار في أبريل. أدى هذا الحدث إلى سلسلة سريعة من عمليات تصفية الأصول حيث قامت الشركة الأم الجديدة بتبسيط عملياتها، وهي خطوة كلاسيكية لخفض التكاليف وتركيز الأعمال الأساسية. هذه لحظة حاسمة لأي شخص استكشاف مستثمر شركة Desktop Metal, Inc. (DM). Profile: من يشتري ولماذا؟

• إعادة الهيكلة بعد الاستحواذ (2025): تقدمت الشركة بطلب للإفلاس بموجب الفصل 11 في يوليو 2025 لتسهيل بيع أصولها الأوروبية. ولم يكن هذا فشلاً كاملاً للشركات، بل كان خطوة تكتيكية للتخلص من الكيانات الدولية غير الأساسية أو ذات الأداء الضعيف.
• مبيعات الأصول (أغسطس-سبتمبر 2025): تم بيع الأجزاء الرئيسية من العمل. استحوذت شركة Anzu، وهي شركة استثمار أمريكية، على كيانات مثل ExOne Germany GmbH وEnvisionTec GmbH في أغسطس 2025. كما اشترت شركة Arc Impact Acquisition Corporation أصولًا رئيسية لنفث المواد اللاصقة والمواد المرنة في سبتمبر 2025.
• تحول التركيز: هذه المبيعات، مع تقليل البصمة الإجمالية، ركزت بشكل واضح الأصول المعدنية المكتبية المتبقية ضمن Nano Dimension على التقنيات الأكثر ربحية أو المتوافقة استراتيجيًا، وبشكل أساسي في تصنيع الإضافات المعدنية للدفاع والفضاء.

تم عكس استراتيجية الاندماج والاستحواذ العدوانية التي بنت الشركات المستحوذة على الشركة مثل EnvisionTEC، في عام 2025 لإنقاذها. هذه هي الرياضيات السريعة لواقعية السوق.

هيكل ملكية شركة Desktop Metal, Inc. (DM).

تُعد شركة Desktop Metal, Inc.‎ حاليًا شركة فرعية مملوكة بالكامل بشكل غير مباشر لشركة Nano Dimension Ltd.، ولكن تخضع رقابتها التشغيلية والمالية في المقام الأول لمحكمة الإفلاس الأمريكية بسبب تقديم الفصل 11 في يوليو 2025.

نظرا للوضع الحالي للشركة

اعتبارًا من نوفمبر 2025، لم تعد شركة Desktop Metal, Inc. شركة مساهمة عامة؛ تم الاستحواذ عليها من قبل شركة Nano Dimension Ltd. في عملية اندماج نقدي، والتي تم إغلاقها في 2 أبريل 2025. وقدرت قيمة عملية الاستحواذ كل سهم عادي من الفئة "أ" بمبلغ 5.295 دولارًا أمريكيًا نقدًا، مما أدى إلى شطب السهم من بورصة نيويورك.

ومع ذلك، بعد أشهر فقط، في 28 يوليو 2025، تقدمت شركة Desktop Metal, Inc. والشركات التابعة لها في الولايات المتحدة بطلب للحماية من الإفلاس بموجب الفصل 11 في محكمة الإفلاس الأمريكية للمنطقة الجنوبية من تكساس. وهذا يعني أن الشركة تعمل حاليًا كمدين في الحيازة (DIP) تحت إشراف المحكمة بينما تقوم بتسويق أصولها الأمريكية المتبقية للبيع. وكشفت الشركة عن الأصول والالتزامات التي تتراوح بين 100 مليون دولار إلى 500 مليون دولار في وثائق المحكمة.

• الشركة هي شركة تابعة في حالة إفلاس، لذا من المحتمل أن تكون أسهمها عديمة القيمة.
• يتم بيع الشركات التابعة الأجنبية، بما في ذلك ExOne GmbH وEnvisionTEC GmbH، إلى إحدى الشركات التابعة لشركة Anzu Partners في عملية تحت إشراف المحكمة.

لإلقاء نظرة أعمق على التحديات المالية التي أدت إلى ذلك، عليك أن تقرأ تحليل شركة Desktop Metal, Inc. (DM) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

يعكس توزيع الملكية وضع الشركة كشركة فرعية مملوكة بالكامل في الفصل 11. وبينما تمتلك شركة Nano Dimension Ltd. الأسهم، يمتلك الدائنون والمحكمة السلطة الحقيقية على أصول الشركة ومستقبلها.

نظرا لقيادة الشركة

هيكل القيادة الحالي مزدوج، حيث يقوم الفريق التنفيذي الحالي بإدارة العمليات اليومية تحت إشراف صارم من مسؤول إعادة الهيكلة المعين من قبل المحكمة.

• الرئيس التنفيذي لإعادة الهيكلة (CRO): تم تعيين أندرو هينكلمان من FTI Consulting فيما يتعلق بتقديم الفصل 11 في يوليو 2025. ويتمثل دوره في الإشراف على عملية إعادة الهيكلة المالية وبيع الأصول.
• الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي): ويظل ريك فولوب، مؤسس الشركة، هو الرئيس التنفيذي. تم تكليفه بتوجيه الشركة خلال العملية التي تشرف عليها المحكمة.
• المدير المالي (CFO): يستمر جيسون كول في منصب المدير المالي وأمين الصندوق، وهو الدور الذي تولىه في نوفمبر 2022 لتعزيز الانضباط المالي.
• المديرين التنفيذيين الرئيسيين الآخرين: يعد جونا مايربيرج (المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي للتكنولوجيا) وريك لوكاس (الرئيس التنفيذي للنمو) أيضًا جزءًا من الفريق التنفيذي الذي يركز على التكنولوجيا الأساسية وفرص السوق.

تم استبدال مجلس الإدارة بأشخاص معينين من شركة Nano Dimension Ltd. بعد الاستحواذ في أبريل 2025، لكن مجلس الإدارة المستقل اتخذ في النهاية قرارًا بتقديم طلب للفصل 11 في يوليو. إنه وضع معقد للغاية حيث يتمتع مدير علاقات العملاء بأكبر قدر من السلطة على القرارات الإستراتيجية طويلة المدى.

مهمة وقيم شركة Desktop Metal, Inc. (DM).

إن شركة Desktop Metal, Inc. مدفوعة بشكل أساسي بمهمة إضفاء الطابع الديمقراطي على التصنيع، ونقل الطباعة ثلاثية الأبعاد من أداة النماذج الأولية المتخصصة إلى واقع الإنتاج الضخم القابل للتطوير. يحدد هذا الهدف الأساسي، حتى في خضم عملية إعادة الهيكلة الكبيرة للشركة في عام 2025، حمضها النووي الثقافي وطموحها طويل المدى لتحويل سلاسل التوريد العالمية.

أنت تبحث عن ما يدفع القرارات اليومية إلى ما هو أبعد من الميزانية العمومية، وبصراحة، يتلخص الأمر في جعل التصنيع المتقدم في متناول الجميع. إليكم الحساب السريع للهدف: إنهم يدفعون لجعل التصنيع الإضافي بديلاً فعالاً من حيث التكلفة للعمليات التقليدية، ويهدفون إلى تحقيق إيرادات سنوية متوقعة تبلغ 270 مليون دولار في عام 2025 لإثبات جدوى النموذج. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Desktop Metal, Inc. (DM).

نظرا للغرض الأساسي للشركة

يركز الهدف الأساسي للشركة على حل التحديات الأساسية المتمثلة في السرعة والتكلفة والجودة التي حافظت تقليديًا على التصنيع الإضافي (AM) - أو الطباعة ثلاثية الأبعاد خارج بيئة الإنتاج الضخم. إنهم يركزون على التصنيع الإضافي 2.0، وهو ما يعني الطباعة ثلاثية الأبعاد لحجم الإنتاج.

بيان المهمة الرسمية

تتمثل المهمة الرسمية لشركة Desktop Metal, Inc. في جعل الطباعة ثلاثية الأبعاد للمعادن والمواد المتقدمة في متناول جميع المهندسين والمصممين والمصنعين. وهذا التزام يتطلب استثمارا كبيرا ومتواصلا؛ على سبيل المثال، أعلنت الشركة عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 73.9 مليون دولار في عام 2024 لدفع حدود ما هو ممكن. الأمر كله يتعلق بتمكين التحول السريع إلى التصنيع الرقمي.

• إضفاء الطابع الديمقراطي على التصنيع: جعل الطباعة ثلاثية الأبعاد سهلة الاستخدام وبأسعار معقولة للشركات من جميع الأحجام.
• تمكين الإنتاج الضخم: توفير السرعة والتكلفة والجودة للتنافس مع الأساليب التقليدية.
• التركيز على الابتكار: التطوير المستمر لتقنيات جديدة عبر المواد المعدنية والبوليمر والسيراميك.

بيان الرؤية

وتتصور الشركة مستقبلًا حيث تعمل تقنياتها التحويلية على تعزيز الاعتماد الأوسع للطباعة المعدنية ثلاثية الأبعاد عبر مختلف الصناعات، من السيارات إلى الفضاء. تعتبر هذه الرؤية طموحة، خاصة بالنظر إلى التحديات المالية الكبيرة التي واجهتها الشركة، بما في ذلك تقديم طلب لإعادة التنظيم بموجب الفصل 11 في يوليو 2025. ومع ذلك، يظل الهدف: تجاوز النماذج الأولية والدخول في التصنيع بكميات كبيرة.

• تسريع الابتكار: توفير الأدوات اللازمة للنماذج الأولية والإنتاج السريع.
• توسيع قدرات المواد: توسيع نطاق المواد القابلة للاستخدام في أنظمتها.
• تعزيز اعتماد AM: جعل التصنيع الإضافي أداة أساسية على مستوى العالم.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

تستخدم شركة Desktop Metal, Inc. شعارًا مباشرًا يجسد ثقافتها التطلعية والموجهة نحو العمل.

• تحديد المستقبل. اجعلها حقيقية.

Desktop Metal, Inc. (DM) كيف يعمل

تعمل شركة Desktop Metal, Inc. من خلال التصنيع الإضافي الرائد 2.0 (AM 2.0)، وهو التحول الاستراتيجي من استخدام الطباعة ثلاثية الأبعاد للنماذج الأولية السريعة إلى تمكين الإنتاج الرقمي الضخم لأجزاء الاستخدام النهائي المعقدة. تحقق الشركة إيرادات من خلال مزيج من المبيعات لمرة واحدة لمحفظة أجهزتها المتنوعة والدخل المتكرر من المواد المملوكة وعقود الخدمة، بهدف تحقيق إيرادات سنوية تقدر بـ 270 مليون دولار بنهاية العام المالي 2025.

أنت تنظر إلى نموذج أعمال مبني على مفهوم الشفرة والشفرة، ولكن للطباعة الصناعية ثلاثية الأبعاد. يبيعون الطابعة (شفرة الحلاقة) ثم يصنعون هامشًا ثابتًا على المساحيق المعدنية وراتنجات البوليمر الضوئي وعوامل الربط (الشفرات).

مجموعة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Desktop Metal, Inc

الإطار التشغيلي لشركة Desktop Metal, Inc

يركز الإطار التشغيلي حاليًا على نموذج أصغر حجمًا وأكثر انضباطًا بعد تقديم الشركة للفصل 11 في يوليو 2025 وإعادة هيكلة الأصول اللاحقة. تتمحور العملية الأساسية حول دمج الأبحاث وتطوير المنتجات والتصنيع للتحكم في عملية الإضافة بأكملها، بدءًا من برامج التصميم وحتى التلبيد النهائي.

• التركيز على البحث والتطوير: استثمار ضخم في الابتكار، مع نفقات على البحث والتطوير تبلغ حوالي 85.1 مليون دولار في السنة المالية 2023، مما يؤدي إلى التقدم في سرعات الطباعة وعلوم المواد.
• خلق القيمة: يتم إنشاء القيمة من خلال تمكين العملاء من تجاوز النماذج الأولية إلى الإنتاج الرقمي الضخم الحقيقي، مما يقلل التعقيد والتكلفة المرتبطة بأساليب التصنيع التقليدية.
• انضباط التكلفة: ومبادرات التكامل الاستراتيجي وتحسين التكلفة، مثل تلك المعلن عنها في عام 2022، تستهدف على الأقل 100 مليون دولار من إجمالي وفورات التكلفة على مدار 24 شهرًا للمساعدة في تحقيق مسار نحو الربحية.
• سير العمل الرقمي: تتضمن العملية برامج خاصة، مثل أدوات محاكاة التلبيد المتقدمة، لضمان تحقيق الأجزاء المطبوعة من مسحوق المعادن وعوامل الربط الكثافة النهائية والتسامح.

بصراحة، الأولوية العاجلة هي تحقيق الاستقرار والتنفيذ في ظل الهيكل الجديد. يمكنك قراءة المزيد عن الآثار المالية في تحليل شركة Desktop Metal, Inc. (DM) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

المزايا الإستراتيجية لشركة Desktop Metal, Inc

من المؤكد أن الميزة التنافسية لشركة Desktop Metal لا تتمثل في كونها المزود الأقل تكلفة؛ إنها تقنية خاصة ومحفظة شاملة لا يمكن للمنافسين ذوي التكلفة المنخفضة مواجهتها.

• قيادة التكنولوجيا: شركة رائدة عالميًا في مجال نفث المواد الرابطة (المعادن والرمل والسيراميك) ورائدة في المعالجة الرقمية للضوء (DLP) للبوليمرات، حيث تقدم نهجًا متعدد المواد.
• IP واسعة النطاق: تمتلك مجموعة كبيرة من حقوق الملكية الفكرية تضم مئات من براءات الاختراع التي تغطي ميكانيكا الطابعة وعلوم المواد والبرمجيات، مما يخلق حاجزًا كبيرًا أمام الدخول.
• اتساع المحفظة: مجموعة المنتجات المتنوعة، التي تم توسيعها من خلال عمليات الاستحواذ الإستراتيجية مثل ExOne وEnvisionTEC، تغطي مجموعة واسعة من التطبيقات الصناعية والطبية والاستهلاكية.
• التركيز على الإنتاج الضخم: تم تصميم نظام الإنتاج P-50 للتصنيع المستمر بكميات كبيرة، وهو ما يعد العامل المميز في سوق AM 2.0.
• تكامل الذكاء الاصطناعي: الاستفادة من الذكاء الاصطناعي للتحكم في العمليات وتسريع اكتشاف المواد المبتكرة مثل كربيد السيليكون (SiC)، مما يعزز الموثوقية والأداء.

Desktop Metal, Inc. (DM) كيف تجني الأموال

تحقق شركة Desktop Metal, Inc.‎ إيراداتها في المقام الأول من خلال نموذج الشفرة والشفرة الشائع في صناعة التصنيع الإضافي (الطباعة ثلاثية الأبعاد)، وبيع الأنظمة ذات رأس المال الكبير (الشفرة) ثم توليد إيرادات متكررة ذات هامش أعلى من المواد والأجزاء والخدمات المسجلة الملكية (الشفرة). يعتمد نموذج أعمال الشركة على نقل العملاء من النماذج الأولية إلى الإنتاج الضخم (التصنيع الإضافي 2.0) باستخدام تقنية نفث الموثق، والتي تدفع بيع كل من الأجهزة الأولية والمواد الاستهلاكية الضرورية بمرور الوقت. بلغت إيرادات الشركة المتأخرة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من نوفمبر 2025 تقريبًا 160 مليون دولار أمريكيمما يعكس بيئة الإنفاق الرأسمالي المليئة بالتحديات التي أدت إلى إعادة هيكلة الشركة مؤخرًا.

توزيع إيرادات شركة Desktop Metal, Inc

يتم تقسيم إيرادات الشركة إلى منتجات، والتي تتضمن بيع أنظمة ومواد الطباعة ثلاثية الأبعاد، والخدمات، والتي تلتقط الإيرادات المتكررة من البرامج والصيانة ودعم العملاء. يعد التحول نحو الإيرادات المتكررة محورًا استراتيجيًا رئيسيًا، حتى عندما مرت الشركة بضائقة مالية كبيرة في عام 2025.

إليك الحساب السريع: استنادًا إلى إيرادات TTM لـ 160 مليون دولار أمريكي، يمثل قطاع المنتجات تقريبًا 105.6 مليون دولار، بينما يساهم قطاع الخدمات/المتكرر تقريبًا 54.4 مليون دولار. تعد إيرادات الخدمات بالتأكيد الجزء الأكثر مرونة ونموًا في الأعمال، وهي علامة مهمة على اعتماد العملاء واستخدام القاعدة المثبتة.

اقتصاديات الأعمال

يعتمد المحرك الاقتصادي الأساسي على تيار متكرر عالي الهامش يدعم البيع الأولي للأجهزة ذات هامش الربح المنخفض لتأمين علاقة طويلة الأمد مع العملاء. هذه مسرحية صناعية كلاسيكية، لكن طبيعة أنظمة الطباعة ثلاثية الأبعاد كثيفة رأس المال تجعلها حساسة لظروف الاقتصاد الكلي مثل أسعار الفائدة المرتفعة، التي تعمل على إبطاء ميزانيات الإنفاق الرأسمالي للعملاء (CapEx).

• استراتيجية التسعير: تستخدم الشركة نموذج تسعير متعدد المستويات. تحمل أنظمة مستوى الإنتاج مثل نظام الإنتاج P-50 سعرًا أوليًا مرتفعًا، في حين يتم تسعير المواد (المساحيق والمجلدات) واشتراكات البرامج لتحقيق إيرادات عالية يمكن التنبؤ بها على مدار عمر الماكينة.
• هيكل التكلفة: جهود كبيرة لخفض التكاليف، بما في ذلك أكثر من ذلك 150 مليون دولار في التخفيضات السنوية في التكلفة المعلن عنها منذ يونيو 2022، تم تنفيذها لمواءمة هيكل التكلفة مع بيئة الطلب الأكثر ليونة.
• الإيرادات المتكررة: النمو في الإيرادات المتكررة التي وصلت 34% من إجمالي الإيرادات في عام 2023، هو المؤشر الأكثر أهمية على صحة نموذج الأعمال، لأنه يوفر حاجزًا ضد الطبيعة الدورية لمبيعات الأجهزة.

ينصب التركيز الاستراتيجي للشركة على تقنية نفث المواد الرابطة، والتي تعتبرها مفتاح التصنيع الإضافي 2.0 - التحول من النماذج الأولية إلى الإنتاج الضخم. للمزيد عن المبادئ التأسيسية التي توجه أعمالها، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Desktop Metal, Inc. (DM).

الأداء المالي لشركة Desktop Metal, Inc

أظهر الأداء المالي للشركة في الفترة المالية 2025 تحسينات تشغيلية كبيرة واستمرار التحديات النهائية، مما أدى في النهاية إلى حدث كبير للشركة. وبينما كانت الهوامش الإجمالية تتحسن بسبب تخفيضات التكاليف، فقد ثبت أن الانخفاض الإجمالي في الإيرادات حاد للغاية بحيث لا يمكن التغلب عليه.

• الهامش الإجمالي: أظهر الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً اتجاهاً إيجابياً، حيث تحسن إلى 34% في الربع الأخير من عام 2023، ارتفاعًا من 27% في العام السابق، كنتيجة مباشرة لتحسين التكلفة والتركيز على المنتجات ذات هامش الربح الأعلى.
• السيولة: وعلى الرغم من الخسائر، حافظت الشركة على نسبة تداول صحية تبلغ حوالي 2.34 اعتبارًا من أبريل 2025، مما يشير إلى قدرة قوية على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل بالأصول المتداولة.
• الربحية: ولم تكن الشركة مربحة. صافي الخسارة الأولية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لعام 2024 بأكمله كانت 219.5 مليون دولارعلى الرغم من أن هذا كان تحسنا عن خسارة العام السابق. كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) لعام 2024 بمثابة خسارة قدرها 49.4 مليون دولار.
• مقياس التقييم: نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) السلبية تقريبًا -0.45 في أبريل 2025 يعكس النقص المستمر في صافي الربحية.

لقد أدت التخفيضات التشغيلية إلى تحسين مقاييس الخسارة، لكن المشكلة الأساسية ظلت تتمثل في ضغط الإيرادات الأعلى، مما أدى في النهاية إلى استحواذ شركة Arc على الأصول الرئيسية في سبتمبر 2025 بعد فترة من الاضطراب المالي. ببساطة، لم يكن السوق يشتري ما يكفي من الأجهزة بالسرعة الكافية.

موقع شركة Desktop Metal, Inc. (DM) في السوق والتوقعات المستقبلية

تشهد الشركة تحولًا جذريًا، بعد أن خرجت من الفصل 11 في سبتمبر 2025 تحت الملكية الجديدة لشركة Arc Impact Acquisition Corporation، مما يجعلها منصة عالية التركيز تعتمد على التكنولوجيا للتصنيع المتقدم في الولايات المتحدة. إن التوقعات المستقبلية لا تتعلق بحصة سوقية واسعة بقدر ما تتعلق بالتغلغل العميق في القطاعات ذات القيمة العالية والمدعومة من الحكومة، والاستفادة من الملكية الفكرية الأساسية (IP).

كان المسار المالي للكيان القديم غير مستدام، حيث توقع المحللون في الربع الأول من عام 2025 إيرادات تبلغ حوالي 44.1 مليون دولار وخسارة في ربحية السهم (EPS) قدرها -0.28 دولار، مما يسلط الضوء على الحاجة إلى إعادة الهيكلة الجذرية. أصبحت شركة Desktop Metal, Inc. الجديدة الآن كيانًا مبسطًا مملوكًا للقطاع الخاص يركز على سجل نظيف ونموذج تشغيلي يتسم بالكفاءة في رأس المال. إنها عملية إعادة تعيين عالية المخاطر وعالية المكافأة.

المناظر الطبيعية التنافسية

في سوق التصنيع الإضافي (AM) الأوسع، والذي من المتوقع أن تبلغ قيمته 25.39 مليار دولار أمريكي في عام 2025، تتنافس شركة Desktop Metal, Inc. بشكل أساسي في قطاع Metal AM، وهو سوق من المتوقع أن يصل إلى 6.68 مليار دولار أمريكي في عام 2025. وتتمثل الميزة التنافسية للكيان الجديد في ملكيته المركزة لتقنية نفث المواد المعدنية (BJ)، وهو قطاع يقدر بـ 0.64 مليار دولار أمريكي في عام 2025، وهو مثالي للفعالية من حيث التكلفة، إنتاج كبير الحجم.

إليك الحساب السريع: تستهدف الشركة الجديدة مجالًا متخصصًا، ولكن من المتوقع أن يكون نفث المواد اللاصقة أحد أسرع التقنيات نموًا في تصنيع المعادن.

الفرص والتحديات

إن كيان ما بعد الإفلاس، والذي أصبح الآن تابعًا لشركة Arc Impact Acquisition Corporation، لديه مخاطر/مكافأة مختلفة تمامًا profile, التخلص من هيكل الديون والتكاليف الذي أدى إلى التقديم بموجب الفصل 11 في يوليو 2025. الإستراتيجية الجديدة عبارة عن لعبة تكامل رأسي، تجمع بين الأجهزة والمواد والبحث والتطوير المعتمد على الذكاء الاصطناعي، وهو محور ذكي.

موقف الصناعة

لقد تحول موقع شركة Desktop Metal, Inc. من مجموعة شركات مطروحة للتداول العام وعالية النمو إلى منصة تكنولوجية خاصة عالية التخصص. وتتركز قيمة الكيان الجديد الآن في الملكية الفكرية الأساسية الخاصة به: نظام الإنتاج ومنصات نفث المواد من السلسلة X، وتقنية المطاط الصناعي Adaptive3D. ينصب التركيز بشكل مباشر على التصنيع الإضافي 2.0 - الانتقال من النماذج الأولية إلى أجزاء الاستخدام النهائي على نطاق واسع - ولكن مع التركيز الشديد على مرونة سلسلة التوريد المحلية في الولايات المتحدة والبرامج المدعومة من الحكومة.

• تهيمن هذه التقنية على قطاع نفث المواد (BJ)، وهي تقنية من المتوقع أن تحقق معدل نمو سنوي مركب يبلغ 21.55% في السنوات القادمة، مما يجعلها منطقة نمو رئيسية في تصنيع المعادن.
• ويمثل الاستحواذ على أصول أساسية بقيمة 7 ملايين دولار (بالإضافة إلى الالتزامات) في سبتمبر/أيلول 2025 عملية إعادة ضبط هائلة، وإزالة الديون وأوجه القصور التشغيلية التي ابتلي بها الهيكل السابق.
• تعمل الشراكات الإستراتيجية، مثل البرنامج الذي تبلغ قيمته 7.9 مليون دولار مع مركز أنظمة المركبات الأرضية التابع للجيش الأمريكي DEVCOM، على ترسيخ الأعمال الجديدة في أعمال دفاعية مستقرة وعالية القيمة.

لم تعد الشركة تحاول أن تكون كل شيء للجميع؛ إنها تركز على كونها الأفضل في عدد قليل من التطبيقات عالية التأثير والحيوية. يمكنك التعمق في التحولات في الملكية ومعنويات الاستثمار من خلال استكشاف مستثمر شركة Desktop Metal, Inc. (DM). Profile: من يشتري ولماذا؟