Desktop Metal, Inc. (DM): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

¿Cómo se prevé que una empresa alcanzará $270 millones en ingresos anuales para 2025 y recién salido de una fusión ordenada judicialmente con Nano Dimension Ltd. ¿terminará acogiéndose al Capítulo 11 de bancarrota apenas unos meses después? Desktop Metal, Inc. (DM) ha sido una historia vertiginosa en la fabricación aditiva (impresión 3D), siendo pionera en la tecnología de inyección de aglomerante metálico que prometía revolucionar la producción en masa, pero su viaje financiero no ha sido nada sencillo y culminó con una declaración de quiebra en julio de 2025 y un relanzamiento en septiembre de 2025 bajo un nuevo propietario, Arc Impact Acquisition Corporation. Comprender la historia original del unicornio de Desktop Metal, su tecnología central y cómo su nuevo liderazgo planea aprovechar activos como un 7,9 millones de dólares El programa de desarrollo del Ejército de EE. UU. es crucial para trazar el futuro de la impresión 3D industrial. Es necesario ver la mecánica precisa de su modelo de negocio (las ventas de hardware, las suscripciones de materiales y la propiedad intelectual) para juzgar si la nueva entidad puede definitivamente convertir su base innovadora en ganancias sostenibles.

Historia de Desktop Metal, Inc. (DM)

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

Desktop Metal, Inc. se estableció en octubre de 2015.

Ubicación original

La empresa se fundó en Cambridge, Massachusetts, un centro de innovación en tecnología profunda. Posteriormente trasladó su sede a Burlington, Massachusetts.

Miembros del equipo fundador

El equipo fundador era una fuente inagotable de experiencia en ciencia e ingeniería de materiales, basada en gran medida en el Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT).

• Ric Fulop (CEO)
• Jonah Myerberg (director de tecnología)
• Ely Sachs
• Rick Chin
• Christopher Schuh
• A. John Hart
• Todavía-Ming Chiang

Capital/financiación inicial

La compañía obtuvo su financiación inicial Serie A de aproximadamente $14 millones a finales de 2015. Este capital provino de firmas de riesgo de primer nivel como Kleiner Perkins Caufield & Byers y Lux Capital. En el momento de su cotización pública, Desktop Metal había recaudado un total de $438 millones en financiación de riesgo de inversores como Google Ventures, BMW y Ford Motor Company.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La trayectoria de la empresa se ha definido por una expansión agresiva, tanto orgánica como mediante adquisiciones, que culminará en un complejo cambio de propiedad en 2025. Se puede ver el cambio de un unicornio de altos vuelos a una empresa que está atravesando una reestructuración significativa. Para el año fiscal que finalizó el 31 de marzo de 2025, los ingresos anuales fueron de aproximadamente 6,49 millones de dólares canadienses (o ingresos TTM de 0,16 mil millones de dólares a noviembre de 2025). Esto muestra la inmensa presión sobre el modelo de negocio posterior a la fusión.

El período más transformador se produjo en 2025, tras la adquisición de Nano Dimension por 179,3 millones de dólares en abril. Este evento desencadenó una rápida serie de desinversiones de activos a medida que la nueva empresa matriz simplificó sus operaciones, un movimiento clásico para reducir costos y enfocar el negocio principal. Este es un momento crucial para cualquiera. Explorando Desktop Metal, Inc. (DM) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

• Reestructuración posterior a la adquisición (2025): la empresa se acogió al Capítulo 11 de la ley de quiebras en julio de 2025 para facilitar la venta de sus activos europeos. Esto no fue un fracaso corporativo total, sino una medida táctica para deshacerse de entidades internacionales no esenciales o de bajo desempeño.
• Venta de activos (agosto-septiembre de 2025): se vendieron partes clave del negocio. Anzu, una empresa de inversión estadounidense, adquirió entidades como ExOne Germany GmbH y EnvisionTec GmbH en agosto de 2025. Además, Arc Impact Acquisition Corporation compró activos clave de materiales elastoméricos y de inyección de aglomerante en septiembre de 2025.
• Cambio de enfoque: estas ventas, si bien redujeron la huella general, definitivamente enfocaron los activos restantes de Desktop Metal bajo Nano Dimension en las tecnologías más rentables o estratégicamente alineadas, principalmente en la fabricación de aditivos metálicos para defensa y aeroespacial.

La agresiva estrategia de fusiones y adquisiciones que construyó la empresa (adquiriendo actores como EnvisionTEC) se revirtió en 2025 para salvarla. Éstas son las matemáticas rápidas sobre el realismo del mercado.

Estructura de propiedad de Desktop Metal, Inc. (DM)

Desktop Metal, Inc. es actualmente una subsidiaria indirecta de propiedad total de Nano Dimension Ltd., pero su control operativo y financiero se rige principalmente por el Tribunal de Quiebras de EE. UU. debido a una presentación del Capítulo 11 en julio de 2025.

Dado el estado actual de la empresa

A partir de noviembre de 2025, Desktop Metal, Inc. ya no es una empresa que cotiza en bolsa; fue adquirida por Nano Dimension Ltd. en una fusión en efectivo, que se cerró el 2 de abril de 2025. La adquisición valoró cada acción ordinaria Clase A en $ 5,295 en efectivo, lo que llevó a la exclusión de la acción de la Bolsa de Valores de Nueva York.

Sin embargo, apenas unos meses después, el 28 de julio de 2025, Desktop Metal, Inc. y sus filiales en EE. UU. se acogieron al Capítulo 11 de protección por quiebra en el Tribunal de Quiebras de EE. UU. para el Distrito Sur de Texas. Esto significa que la compañía opera actualmente como Deudor en Posesión (DIP) bajo supervisión judicial mientras comercializa sus activos restantes en EE. UU. para la venta. La empresa reveló activos y pasivos en el rango de 100 millones de dólares a 500 millones de dólares en documentos judiciales.

• La empresa es una filial en quiebra, por lo que es probable que su capital no tenga valor.
• Las filiales extranjeras, incluidas ExOne GmbH y EnvisionTEC GmbH, se están vendiendo a una filial de Anzu Partners en un proceso supervisado por los tribunales.

Para una mirada más profunda a los desafíos financieros que llevaron a esto, deberías leer Desglosando la salud financiera de Desktop Metal, Inc. (DM): información clave para los inversores.

Dado el desglose de propiedad de la empresa

El desglose de la propiedad refleja el estatus de la empresa como subsidiaria de propiedad absoluta en el Capítulo 11. Si bien Nano Dimension Ltd. posee el capital social, los acreedores y el tribunal tienen el poder real sobre los activos y el futuro del negocio.

Dado el liderazgo de la empresa

La estructura de liderazgo actual es dual: el equipo ejecutivo existente gestiona las operaciones diarias bajo la estricta supervisión de un funcionario de reestructuración designado por el tribunal.

• Director de Reestructuración (CRO): Andrew Hinkelman de FTI Consulting fue designado en relación con la presentación del Capítulo 11 en julio de 2025. Su función es supervisar la reestructuración financiera y el proceso de venta de activos.
• Director ejecutivo (CEO): Ric Fulop, el fundador de la empresa, sigue siendo el director general. Tiene la tarea de guiar a la empresa a través del proceso supervisado por el tribunal.
• Director financiero (CFO): Jason Cole continúa como director financiero y tesorero, cargo que asumió en noviembre de 2022 para impulsar la disciplina financiera.
• Otros ejecutivos clave: Jonah Myerberg (cofundador y director de tecnología) y Rick Lucas (director de crecimiento) también forman parte del equipo ejecutivo centrado en tecnología central y oportunidades de mercado.

La junta directiva fue reemplazada por personas designadas por Nano Dimension Ltd. luego de la adquisición en abril de 2025, pero la junta independiente finalmente tomó la decisión de acogerse al Capítulo 11 en julio. Es una situación definitivamente compleja en la que el CRO tiene la mayor autoridad sobre las decisiones estratégicas a largo plazo.

Desktop Metal, Inc. (DM) Misión y valores

Desktop Metal, Inc. está impulsado fundamentalmente por la misión de democratizar definitivamente la fabricación, trasladando la impresión 3D de una herramienta de creación de prototipos de nicho a una realidad escalable de producción en masa. Este propósito central, incluso en medio de la importante reestructuración de la empresa en 2025, define su ADN cultural y su aspiración a largo plazo de transformar las cadenas de suministro globales.

Se busca qué impulsa las decisiones diarias más allá del balance y, sinceramente, todo se reduce a hacer que la fabricación avanzada sea accesible para todos. He aquí los cálculos rápidos del objetivo: están presionando para que la fabricación aditiva sea una alternativa rentable a los procesos convencionales, con el objetivo de obtener unos ingresos anuales previstos de 270 millones de dólares en 2025 para demostrar la viabilidad del modelo. Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Desktop Metal, Inc. (DM).

Dado el propósito principal de la empresa

El objetivo principal de la empresa se centra en resolver los desafíos fundamentales de velocidad, costo y calidad que tradicionalmente han mantenido la fabricación aditiva (AM) o impresión 3D fuera del entorno de producción en masa. Están centrados en la Fabricación Aditiva 2.0, lo que significa impresión 3D de volumen de producción.

Declaración oficial de misión

La misión oficial de Desktop Metal, Inc. es hacer que la impresión 3D de metales y materiales avanzados sea accesible para todos los ingenieros, diseñadores y fabricantes. Este es un compromiso que requiere inversiones cuantiosas y continuas; por ejemplo, la empresa informó gastos de investigación y desarrollo de 73,9 millones de dólares en 2024 para ampliar los límites de lo posible. Se trata de permitir una rápida transición a la fabricación digital.

• democratizar la fabricación: hacer que la impresión 3D sea fácil de usar y asequible para empresas de todos los tamaños.
• Habilite la producción en masa: proporcione la velocidad, el costo y la calidad para competir con los métodos tradicionales.
• Centrarse en la innovación: desarrollar continuamente nuevas tecnologías en materiales metálicos, poliméricos y cerámicos.

Declaración de visión

La empresa visualiza un futuro en el que sus tecnologías transformadoras impulsen una adopción más amplia de la impresión 3D en metal en diversas industrias, desde la automoción hasta la aeroespacial. Esta visión es ambiciosa, especialmente considerando los importantes desafíos financieros que enfrentó la empresa, incluida la solicitud de reorganización del Capítulo 11 en julio de 2025. Aún así, el objetivo sigue siendo: ir más allá de la creación de prototipos y hacia la fabricación en gran volumen.

• Acelere la innovación: proporcione herramientas para la creación rápida de prototipos y la producción.
• Ampliar las capacidades de materiales: ampliar la gama de materiales utilizables en sus sistemas.
• Impulsar la adopción de AM: hacer de la fabricación aditiva una herramienta esencial a nivel mundial.

Lema/eslogan dado de la empresa

Desktop Metal, Inc. utiliza un eslogan sencillo que captura su cultura orientada al futuro y a la acción.

• Definir el futuro. Hazlo real.

Desktop Metal, Inc. (DM) Cómo funciona

Desktop Metal, Inc. opera como pionero en Additive Manufacturing 2.0 (AM 2.0), que es el cambio estratégico del uso de la impresión 3D para la creación rápida de prototipos a permitir la producción digital en masa de piezas complejas de uso final. La compañía genera ingresos a través de una combinación de ventas únicas de su diversa cartera de hardware e ingresos recurrentes de materiales patentados y contratos de servicios, con el objetivo de alcanzar unos ingresos anuales estimados de $270 millones para finales del año fiscal 2025.

Estamos ante un modelo de negocio basado en el concepto de navaja y cuchilla, pero para la impresión 3D industrial. Venden la impresora (la navaja de afeitar) y luego obtienen un margen constante sobre los polvos metálicos, las resinas de fotopolímero y los aglutinantes (las hojas).

Cartera de productos/servicios de Desktop Metal, Inc.

Marco operativo de Desktop Metal, Inc.

El marco operativo se centra actualmente en un modelo más ágil y disciplinado tras la presentación de la empresa bajo el Capítulo 11 en julio de 2025 y la posterior reestructuración de activos. El proceso central se centra en integrar la investigación, el desarrollo de productos y la fabricación para controlar todo el proceso aditivo, desde el software de diseño hasta la sinterización final.

• Enfoque de I+D: Fuerte inversión en innovación, con gastos en I+D de aproximadamente 85,1 millones de dólares en el año fiscal 2023, impulsando avances en velocidades de impresión y ciencia de materiales.
• Creación de valor: El valor se crea al permitir a los clientes ir más allá de la creación de prototipos a una verdadera producción en masa digital, reduciendo la complejidad y el costo asociados con los métodos de fabricación tradicionales.
• Disciplina de costos: Las iniciativas de integración estratégica y optimización de costos, como la anunciada en 2022, apuntaban al menos $100 millones de ahorros de costos agregados durante 24 meses para ayudar a lograr un camino hacia la rentabilidad.
• Flujo de trabajo digital: El proceso implica software patentado, como herramientas avanzadas de simulación de sinterización, para garantizar que las piezas impresas a partir de polvo metálico y agentes aglutinantes alcancen la densidad y tolerancia finales.

Honestamente, la prioridad inmediata es la estabilización y ejecución bajo la nueva estructura. Puede leer más sobre las implicaciones financieras en Desglosando la salud financiera de Desktop Metal, Inc. (DM): información clave para los inversores.

Ventajas estratégicas de Desktop Metal, Inc.

La ventaja competitiva de Desktop Metal definitivamente no radica en ser el proveedor de menor costo; se trata de tecnología patentada y una cartera integral que los competidores de bajo costo no pueden igualar.

• Liderazgo tecnológico: Líder mundial en Binder Jetting (metal, arena, cerámica) y pionero en procesamiento digital de luz (DLP) para polímeros, ofreciendo un enfoque multimaterial.
• IP extensa: Posee una importante cartera de propiedad intelectual con cientos de patentes que abarcan la mecánica de las impresoras, la ciencia de los materiales y el software, lo que crea una alta barrera de entrada.
• Amplitud de cartera: Una línea diversa de productos, ampliada a través de adquisiciones estratégicas como ExOne y EnvisionTEC, cubre una amplia gama de aplicaciones industriales, médicas y de consumo.
• Enfoque de producción en masa: El sistema de producción P-50 está diseñado para la fabricación continua de gran volumen, que es el diferenciador clave en el mercado AM 2.0.
• Integración de IA: Aprovechar la inteligencia artificial para el control de procesos y acelerar el descubrimiento de materiales innovadores como el carburo de silicio (SiC), mejorando la confiabilidad y el rendimiento.

Desktop Metal, Inc. (DM) Cómo genera dinero

Desktop Metal, Inc. genera ingresos principalmente a través de un modelo de navaja y cuchilla común en la industria de fabricación aditiva (impresión 3D), vendiendo sistemas de alto capital (la navaja) y luego generando ingresos recurrentes y de mayor margen a partir de materiales, piezas y servicios patentados (la navaja). El modelo de negocio de la empresa depende de la transición de los clientes de la creación de prototipos a la producción en masa (Fabricación aditiva 2.0) utilizando su tecnología de inyección de aglutinante, que impulsa la venta tanto del hardware inicial como de los consumibles necesarios a lo largo del tiempo. Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) de la compañía a noviembre de 2025 fueron de aproximadamente $160 millones de dólares, lo que refleja el desafiante entorno de gasto de capital que llevó a su reciente reestructuración corporativa.

Desglose de ingresos de Desktop Metal, Inc.

Los ingresos de la empresa se segmentan en Productos, que incluyen la venta de sistemas y materiales de impresión 3D, y Servicios, que capta ingresos recurrentes por software, mantenimiento y atención al cliente. El cambio hacia ingresos recurrentes es un enfoque estratégico clave, incluso cuando la empresa atravesó importantes dificultades financieras en 2025.

He aquí los cálculos rápidos: según los ingresos TTM de $160 millones de dólares, el segmento de Productos representa aproximadamente 105,6 millones de dólares, mientras que el segmento Servicios/Recurrente aporta aproximadamente 54,4 millones de dólares. Los ingresos por servicios son definitivamente la parte más resistente y en crecimiento del negocio, una señal crítica de la adopción por parte de los clientes y la utilización de la base instalada.

Economía empresarial

El motor económico central se basa en un flujo recurrente de alto margen que subsidia la venta inicial de hardware de menor margen para asegurar una relación con el cliente a largo plazo. Se trata de una jugada industrial clásica, pero la naturaleza intensiva en capital de los sistemas de impresión 3D los hace sensibles a condiciones macroeconómicas como las altas tasas de interés, que ralentizan los presupuestos de gastos de capital de los clientes (CapEx).

• Estrategia de precios: La empresa utiliza un modelo de precios de varios niveles. Los sistemas de nivel de producción como el Sistema de Producción P-50 tienen un precio inicial alto, mientras que los materiales (polvos, aglutinantes) y las suscripciones de software tienen un precio que genera ingresos predecibles y de alto margen durante la vida útil de la máquina.
• Estructura de costos: Esfuerzos significativos para reducir costos, incluyendo más de $150 millones En las reducciones de costos anualizadas anunciadas desde junio de 2022, se implementaron para alinear la estructura de costos con el entorno de demanda más suave.
• Ingresos recurrentes: El crecimiento de los ingresos recurrentes, que alcanzaron 34% de los ingresos totales en 2023, es el indicador más importante de la salud del modelo de negocio, ya que proporciona un amortiguador contra la naturaleza cíclica de las ventas de hardware.

El enfoque estratégico de la compañía está en su tecnología de inyección de aglutinante, que considera la clave para la fabricación aditiva 2.0: el cambio de la creación de prototipos a la producción en masa. Para obtener más información sobre los principios fundamentales que guían su negocio, puede revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Desktop Metal, Inc. (DM).

Desempeño financiero de Desktop Metal, Inc.

El desempeño financiero de la compañía en el período fiscal 2025 mostró mejoras operativas significativas y desafíos finales continuos, lo que en última instancia condujo a un evento corporativo importante. Si bien los márgenes brutos estaban mejorando debido a los recortes de costos, la caída general de los ingresos resultó demasiado pronunciada para superarla.

• Margen Bruto: El margen bruto no GAAP mostró una tendencia positiva, mejorando a 34% en el cuarto trimestre de 2023, frente al 27% del año anterior, un resultado directo de la optimización de costos y un enfoque en productos de mayor margen.
• Liquidez: A pesar de las pérdidas, la empresa mantuvo un índice circulante saludable de aproximadamente 2.34 a abril de 2025, lo que sugiere una gran capacidad para cubrir pasivos a corto plazo con activos circulantes.
• Rentabilidad: La empresa no era rentable. La pérdida neta GAAP preliminar para todo el año 2024 fue 219,5 millones de dólares, aunque esto fue una mejora con respecto a la pérdida del año anterior. El EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) para 2024 fue una pérdida de 49,4 millones de dólares.
• Métrica de valoración: La relación precio-beneficio (P/E) negativa de aproximadamente -0.45 en abril de 2025 reflejó la continua falta de rentabilidad neta.

Los recortes operativos mejoraron las métricas de pérdidas, pero el problema central siguió siendo la presión de los ingresos, lo que finalmente llevó a la adquisición de activos clave por parte de Arc en septiembre de 2025 después de un período de agitación financiera. El mercado simplemente no estaba comprando suficiente hardware con la suficiente rapidez.

Desktop Metal, Inc. (DM) Posición de mercado y perspectivas futuras

La empresa está atravesando una transformación fundamental, ya que surgió del Capítulo 11 en septiembre de 2025 bajo la nueva propiedad de Arc Impact Acquisition Corporation, posicionándola como una plataforma altamente enfocada e impulsada por la tecnología para la fabricación avanzada de EE. UU. Las perspectivas futuras tienen menos que ver con una amplia participación de mercado y más con una profunda penetración en sectores de alto valor respaldados por el gobierno, aprovechando su principal elemento de propiedad intelectual (PI).

La trayectoria financiera de la antigua entidad era insostenible: las estimaciones de los analistas para el primer trimestre de 2025 proyectaban ingresos de alrededor de 44,1 millones de dólares y una pérdida de ganancias por acción (BPA) de -0,28 dólares, lo que destaca la necesidad de una reestructuración drástica. El nuevo Desktop Metal, Inc. es ahora una entidad privada optimizada centrada en un borrón y cuenta nueva y un modelo operativo eficiente en términos de capital. Es un reinicio de alto riesgo y alta recompensa.

Panorama competitivo

En el mercado más amplio de fabricación aditiva (AM), que se espera que esté valorado en $25,39 mil millones en 2025, Desktop Metal, Inc. compite principalmente en el segmento Metal AM, un mercado que se proyecta alcanzar $6,68 mil millones en 2025. La ventaja competitiva de la nueva entidad es su propiedad enfocada en la tecnología de inyección de aglutinante metálico (BJ), un segmento estimado en $0,64 mil millones en 2025, que es ideal para soluciones rentables. producción de alto volumen.

He aquí los cálculos rápidos: la nueva empresa está apuntando a un nicho, pero se prevé que ese nicho (el chorro de aglomerante) sea una de las tecnologías de más rápido crecimiento en la fabricación aditiva de metales.

Oportunidades y desafíos

La entidad post-quiebra, ahora bajo Arc Impact Acquisition Corporation, tiene un riesgo/recompensa materialmente diferente profile, deshacerse de la deuda y la estructura de costos que llevaron a la presentación del Capítulo 11 en julio de 2025. La nueva estrategia es un juego de integración vertical, que combina hardware, materiales e investigación y desarrollo impulsados por IA, lo cual es un pivote inteligente.

Posición de la industria

La posición de Desktop Metal, Inc. ha pasado de ser un conglomerado de alto crecimiento que cotiza en bolsa a una plataforma tecnológica privada y altamente especializada. El valor de la nueva entidad ahora se concentra en su propiedad intelectual principal: el sistema de producción y las plataformas de inyección de aglutinante serie X, y la tecnología de elastómero Adaptive3D. La atención se centra directamente en la Fabricación Aditiva 2.0, pasando de la creación de prototipos a piezas de uso final a escala, pero con un gran énfasis en la resiliencia de la cadena de suministro interna de Estados Unidos y los programas respaldados por el gobierno.

• Dominante en el segmento Binder Jetting (BJ), una tecnología preparada para una CAGR (tasa de crecimiento anual compuesta) del 21,55% en los próximos años, lo que la convierte en un área de crecimiento clave en la fabricación aditiva de metales.
• La adquisición de activos principales por 7 millones de dólares (más pasivos) en septiembre de 2025 representa un reinicio masivo, que elimina la deuda y las ineficiencias operativas que plagaban la estructura anterior.
• Las asociaciones estratégicas, como el programa de 7,9 millones de dólares con el Centro de sistemas de vehículos terrestres DEVCOM del ejército de EE. UU., anclan el nuevo negocio en un trabajo de defensa estable y de alto valor.

La empresa ya no intenta ser todo para todos; se está concentrando en ser el mejor en algunas aplicaciones de alto impacto y definitivamente críticas. Puede profundizar en los cambios en el sentimiento de propiedad y inversión al Explorando Desktop Metal, Inc. (DM) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?