Explorando Desktop Metal, Inc. (DM) Inversionista Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estás mirando a Desktop Metal, Inc. (DM) porque la historia de su último año como empresa pública es un caso de libro de texto sobre arbitraje de fusiones y la volatilidad del sector de fabricación aditiva (impresión 3D). La gran pregunta para los inversores ya no era el crecimiento a largo plazo, sino quién iba a retirar dinero y a qué precio.

El capítulo final se cerró el 2 de abril de 2025, cuando Nano Dimension Ltd. completó la adquisición, convirtiendo cada acción ordinaria de Desktop Metal Clase A en un pago en efectivo de $\mathbf{\$5,295}$. Esta fue la recompensa definitiva para una base de accionistas que incluía personas con información privilegiada que poseían una sustancial $\mathbf{31,8\%}$ de las acciones, además de un grupo de propietarios institucionales que colectivamente poseían $\mathbf{71,934}$ acciones justo antes de la campana final. La valoración final contrastó marcadamente con las estimaciones financieras de la compañía para el primer trimestre de 2025, que aún mostraban unos ingresos proyectados de $\mathbf{\$44,1}$ millones frente a una pérdida de EPS estimada de $\mathbf{-\$0,28}$. Entonces, ¿el dinero institucional, que estaba apostando al cierre del acuerdo, tomó la decisión correcta, o las ganancias finales fueron sólo una prima modesta sobre una acción que había cotizado a la baja significativamente desde sus máximos?

¿Quién invierte en Desktop Metal, Inc. (DM) y por qué?

Estás viendo la base de inversionistas de Desktop Metal, Inc. (DM) y lo que debes entender es que toda la profile en 2025 fue una historia de especulaciones sobre fusiones, apuestas de gran valor y una salida final y dramática. La conclusión clave es que la combinación de inversores estaba muy sesgada hacia los actores institucionales que apostaban por el crecimiento a largo plazo del mercado de fabricación aditiva, pero la acción a corto plazo se trataba de la adquisición por parte de Nano Dimension y la posterior exclusión de la lista y la presentación del Capítulo 11.

Antes de la adquisición final por parte de Nano Dimension Ltd. el 2 de abril de 2025 y la posterior presentación de reorganización del Capítulo 11 en julio de 2025, la estructura accionarial de Desktop Metal era una mezcla clásica de mucho dinero y convicción individual. Los inversores institucionales (los fondos mutuos, los gigantes de las pensiones y los fondos de cobertura) fueron la fuerza dominante. Tenían una participación significativa, que representaba alrededor del 29,38% de la empresa a finales de 2024, una posición valorada en aproximadamente 48 millones de dólares.

Esta gran cantidad de dinero estaba equilibrada por una base grande, a menudo volátil, de inversores minoristas, además de un contingente de fondos de cobertura que negociaban activamente las oscilaciones masivas de las acciones. Honestamente, ver los cambios de propiedad fue como seguir un juego de póquer de alto riesgo, especialmente a medida que se desarrollaba el drama de la fusión. Puede profundizar en los fundamentos de la empresa aquí: Desktop Metal, Inc. (DM): historia, propiedad, misión, cómo funciona y genera dinero.

Los mayores tenedores institucionales incluían nombres que definitivamente reconocerías, lo que demuestra que incluso en una acción volátil, los principales índices y fondos activos vieron una razón para mantener una posición:

• Compañía de gestión NEA, LLC
• Vanguard Group Inc. (que poseía 1.128.786 acciones en noviembre de 2024)
• BlackRock, Inc.
• Alfabeto Inc.
• ARK Gestión de Inversiones LLC

Motivaciones de inversión: el juego del arbitraje de fusiones

La principal motivación para los inversores a principios de 2025 no fueron los dividendos: Desktop Metal no fue rentable, con una pérdida neta estimada de -22,66 millones de dólares para el año fiscal 2025. Se trataba de potencial de crecimiento y de la adquisición. El enorme aumento de las acciones (hasta un 97% en marzo de 2025) fue un resultado directo de la finalización por orden judicial de la fusión de Nano Dimension.

He aquí los cálculos rápidos sobre la apuesta de adquisición: la fusión se finalizó a 5,295 dólares por acción en efectivo. Para muchos inversores, especialmente los fondos de cobertura, la jugada se convirtió en una pura oportunidad de arbitraje de fusiones (beneficiarse de la diferencia entre el precio de negociación de una acción y su precio de adquisición final). Más allá del retiro de efectivo a corto plazo, las motivaciones principales fueron:

• Crecimiento de la fabricación aditiva: Una creencia a largo plazo en el sector de la impresión 3D, donde Desktop Metal era líder tecnológico, especialmente en la inyección de aglutinante.
• Innovación Tecnológica: Apostar por el portafolio de soluciones integradas de fabricación aditiva de la compañía para eventualmente capturar una cuota de mercado significativa.
• Inversión de valor: Considerar que la empresa está fundamentalmente infravalorada por el mercado en relación con su cartera de patentes y activos tecnológicos, a pesar de los desafíos financieros a corto plazo, como unos ingresos trimestrales proyectados de sólo 44,1 millones de dólares en el primer trimestre de 2025.

Estrategias: fe a largo plazo frente a volatilidad a corto plazo

Las estrategias de los inversores estaban marcadamente divididas, lo que refleja la alta volatilidad de la empresa y la naturaleza del precio de sus acciones determinada por los acontecimientos. Viste tres campos principales funcionando simultáneamente:

Tenencia a largo plazo (los creyentes): Estas fueron las instituciones que mantuvieron sus posiciones durante años, como lo demuestra el hecho de que el 52,4% del total de las inversiones institucionales se caracterizaron como tenencias a largo plazo. Estaban mirando más allá del ruido trimestral y apostando por la visión a largo plazo de una entidad combinada que se convertiría en líder en fabricación avanzada.

Comercio a corto plazo (los especuladores): La importante volatilidad de la acción creó un entorno perfecto para los operadores a corto plazo. Un salto repentino del 90% en marzo de 2025 no es una apuesta a largo plazo; es una oportunidad de ganancias a corto plazo impulsada por las noticias y el impulso del mercado.

Inversión en valor/eventos (los árbitros): Este grupo compró acciones específicamente con motivo de la fusión anunciada. Toda su estrategia fue aguantar hasta que se cerrara el trato, obteniendo el precio final de retiro de 5,295 dólares por acción. Se trata de una estrategia muy centrada y gestionada de riesgos que dominó el panorama en el primer semestre de 2025.

Para ilustrar la división institucional en los últimos meses de negociación, observemos la composición de los propietarios institucionales:

El hecho de que la empresa finalmente fuera excluida de la lista y luego se acogiera a la reorganización del Capítulo 11 en julio de 2025 significa que la apuesta de crecimiento a largo plazo no se materializó para aquellos que se mantuvieron después de la adquisición, mientras que los arbitrajistas de fusiones que salieron al precio de retiro fueron los claros ganadores del ciclo comercial de 2025. Ésa es la brutal realidad de una acción de alta tecnología y alto crecimiento de deuda.

Propiedad institucional y principales accionistas de Desktop Metal, Inc. (DM)

el inversor profile of Desktop Metal, Inc. (DM) ahora es un libro cerrado, definido en su totalidad por la adquisición de la compañía por parte de Nano Dimension Ltd., que se completó el 2 de abril de 2025. Esta transacción convirtió todas las acciones ordinarias en un pago en efectivo, lo que significa que el panorama de inversores institucionales sobre el que está preguntando representa la instantánea final antes de que las acciones fueran eliminadas de la lista.

Antes de que se cerrara el trato, los inversores institucionales eran la columna vertebral de las acciones que cotizaban en bolsa y tenían una participación significativa. Su decisión final fue aprobar la fusión, lo que finalmente condujo a un retiro de 5,295 dólares por acción para los accionistas. Todo el proceso se convirtió en un evento de liquidez, no en una estrategia de inversión continua.

Principales inversores institucionales y participaciones finales

Según las presentaciones más recientes antes de la adquisición de abril de 2025, los propietarios institucionales (grandes entidades como fondos mutuos, fondos de pensiones y fondos de cobertura) poseían la mayor parte de la flotación. Este grupo incluía 130 propietarios institucionales que colectivamente poseían aproximadamente 10,968,316 acciones de Desktop Metal, Inc. Este nivel de propiedad institucional, si bien sustancial, fue un factor clave en la valoración de la empresa y en el eventual acuerdo de fusión totalmente en efectivo.

He aquí los cálculos rápidos: si se toma el precio final de retiro de 5,295 dólares por acción, el valor de esas participaciones institucionales superó los 58 millones de dólares. Esa es una posición seria, incluso para una empresa de menor capitalización en el espacio de fabricación aditiva (impresión 3D).

Los mayores de estos accionistas incluían nombres conocidos, cuya presencia a menudo indica un grado de confianza en la tecnología subyacente y el crecimiento del sector a largo plazo, incluso si la empresa individual enfrentaba desafíos a corto plazo. Definitivamente puedes ver los pesos pesados ​​en esta lista.

• NEA Management Company, LLC: una importante empresa de capital de riesgo que fue una de las primeras en respaldarla.
• Vanguard Group Inc.: Tiene una gran participación, principalmente a través de sus fondos indexados como VTSMX - Vanguard Total Stock Market Index Fund Investor Shares.
• BlackRock, Inc.: Otro administrador de activos colosal, similar a Vanguard, que posee acciones a través de varios índices y fondos administrados activamente.
• Alphabet Inc.: El brazo de riesgo o grupo de inversión del gigante tecnológico tenía una posición, lo que muestra interés corporativo en la tecnología de impresión 3D.
• ARK Investment Management LLC: un administrador activo conocido por su enfoque en la innovación disruptiva.

Cambios de propiedad que condujeron a la adquisición

El período previo a la adquisición de abril de 2025 estuvo marcado por la volatilidad y los cambios estratégicos en la propiedad institucional, en gran parte debido al litigio en curso y el drama de las fusiones con Nano Dimension. En el último trimestre antes de que se cerrara el acuerdo, las acciones institucionales (posiciones largas) experimentaron un aumento neto del 3,87%, lo que representa una compra de alrededor de 0,41 millones de acciones. Esto sugiere que algunos inversores vieron la fusión ordenada por el tribunal como un evento de alta probabilidad, comprando para capturar la prima en efectivo final.

Sin embargo, no toda actividad fue acumulación. Por ejemplo, se informó que algunos inversores activistas, como EBRAHIMI FARHAD FRED, redujeron sus acciones en un 100% a principios de 2025, lo que indica una salida completa antes de la fecha final de la fusión. El sentimiento dividido (algunos compran para el arbitraje de fusión (comprar una acción para beneficiarse de la diferencia entre su precio de negociación y el precio final de retiro) y otros salen) es típico en un escenario de fusión complejo.

Puede obtener una visión más profunda del estado financiero de la empresa que impulsó esta transacción final aquí: Desglosando la salud financiera de Desktop Metal, Inc. (DM): información clave para los inversores.

Impacto de los inversores institucionales en la estrategia final

En este caso, el papel de los inversores institucionales consistía menos en guiar la estrategia del día a día y más en validar la decisión existencial final: la venta de la empresa. Su aprobación colectiva de la fusión fue crucial. Cuando las grandes instituciones, especialmente los fondos indexados y los tenedores a largo plazo, votan a favor de un acuerdo, proporcionan el mandato necesario de los accionistas para completar una acción corporativa importante como una adquisición.

Estos grandes inversores tienen una influencia significativa, no sólo en su poder de voto, sino también en la fijación de la percepción del valor del mercado. Su acumulación o distribución de acciones en los meses previos a la finalización de la fusión en abril de 2025 influyó directamente en la acción del precio de las acciones, que experimentó un aumento de más del 112% en lo que va del año a medida que la fusión se hacía cada vez más segura. Su acción final fue aceptar la contraprestación en efectivo, concluyendo efectivamente su inversión en Desktop Metal, Inc. y respaldando el cambio estratégico para convertirse en una subsidiaria privada de Nano Dimension Ltd.

Inversores clave y su impacto en Desktop Metal, Inc. (DM)

el inversor profile para Desktop Metal, Inc. (DM) es ahora una instantánea histórica, que refleja una salida exitosa para los accionistas, no una oportunidad de inversión pública en curso. La conclusión clave es simple: el movimiento final y más impactante de todos los inversores fue aceptar la adquisición por parte de Nano Dimension Ltd., que cerró en abril de 2025.

Esta transacción convirtió todas las acciones ordinarias Clase A en un pago en efectivo de $5.295 por acción, poniendo fin efectivamente a la carrera de DM como entidad independiente que cotiza en bolsa en la Bolsa de Valores de Nueva York. La acción se retira de la lista, por lo que la atención se centra en quién tenía las cartas y cómo su influencia diseñó este resultado final.

Los activistas y accionistas institucionales que impulsaron la salida

Antes de que se cerrara la adquisición, la base de accionistas de Desktop Metal, Inc. era una combinación de grandes fondos institucionales y un único e influyente inversor activista. A finales de 2024, los inversores institucionales poseían colectivamente una participación significativa, aproximadamente 29.38% de la empresa, valorada en aproximadamente $48 millones. Buscaban un camino claro hacia la rentabilidad o una salida lucrativa, y la fusión logró esto último.

El inversor individual más notable fue el multimillonario Farhad 'Fred' Ebrahimi, que se presentó como inversor activista en 2023. En su apogeo, Ebrahimi tuvo una enorme 7.43% participación, que representa más de 23,8 millones de acciones. Su posición apoyaba abiertamente el proceso de fusión, lo que le dio al acuerdo un respaldo significativo de un accionista importante fuera de la gerencia.

Otros actores institucionales importantes incluyeron:

• NEA Management Company, LLC: Celebrada 1,44 millones de acciones al 31 de diciembre de 2024.
• The Vanguard Group, Inc.: Celebrada 1,12 millones de acciones, normalmente como parte de fondos indexados más amplios.

Influencia de los inversores: el catalizador de las fusiones

La influencia de estos inversores fue más visible en el polémico, aunque finalmente exitoso, proceso de fusión con Nano Dimension. Cuando un fallo del Tribunal de Delaware en marzo de 2025 despejó el camino para que prosiguiera la fusión, el mercado reaccionó instantánea y violentamente. Las acciones de Desktop Metal, Inc. experimentaron un aumento monumental, subiendo desde 76,5% a 97% en un solo día, lo que refleja la confianza de los inversores en que el retiro de efectivo ahora era una certeza. Ésa es una señal clara del poder de los inversores.

La votación final de los accionistas en octubre de 2024 fue la acción crítica, con 96% de acciones participativas emitidas a favor de la adquisición. La propiedad privilegiada, que estaba concentrada 31.8% de las acciones de la compañía, proporcionó una base estable de apoyo para el acuerdo, haciendo que la aprobación final sea casi definitiva.

El paso final: cobrar en 2025

El movimiento más reciente y definitivo para todos los accionistas fue la finalización del acuerdo el 2 de abril de 2025. Para un activista como Fred Ebrahimi, el movimiento fue una salida total: redujo su participación en 100% a partir del 9 de abril de 2025, tomando la contraprestación en efectivo. Este es el final para un inversor activista que apoyó una venta-misión cumplida.

El valor total de la transacción fue 179,3 millones de dólares, que proporcionó un rendimiento claro y líquido para los inversores que habían capeado la volatilidad del espacio de fabricación aditiva (AM). La entidad combinada ahora se centra en aprovechar la fusión para lograr ingresos anuales superiores $200 millones para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2024, una cifra que muestra la escala en la que compraron los inversores. Si desea profundizar en el fundamento estratégico, puede consultar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Desktop Metal, Inc. (DM).

He aquí un vistazo rápido al valor final en efectivo y la posición del mayor inversor activista:

Impacto en el mercado y sentimiento de los inversores

Debe comprender que el inversor de Desktop Metal, Inc. (DM) profile Ya no se trata de quién comprará en el mercado abierto a finales de 2025, sino de quién vendió y a qué precio. La historia concluyó el 2 de abril de 2025, cuando Nano Dimension Ltd. completó la adquisición, convirtiendo todas las acciones ordinarias Clase A de DM en efectivo y eliminando las acciones de la lista. Esta fue la acción final y definitiva para los inversores públicos de DM.

El sentimiento de los principales accionistas antes de la adquisición fue definitivamente positivo hacia la salida de efectivo. Los accionistas aprobaron la fusión con un abrumador 96% de las acciones participantes votando a favor. Esto indicó que los inversionistas, especialmente la base concentrada -donde los insiders poseían alrededor del 31,8% de las acciones- estaban listos para obtener valor a través de una transacción en efectivo, poniendo fin a la volatilidad a largo plazo.

El mayor accionista individual, Farhad Fred Ebrahimi, que poseía aproximadamente el 18,68 % de las acciones de Desktop Metal, Inc. (DM), jugó un papel decisivo en esta aprobación. Cuando un accionista importante con una participación tan grande respalda un acuerdo, definitivamente despeja el camino para una salida limpia.

• El pago final en efectivo fue de 5,295 dólares por acción.
• La acción dejó de cotizar en bolsa el 2 de abril de 2025.
• La aprobación de los accionistas fue del 96% de los votos emitidos.

Reacciones recientes del mercado y pago final

La reacción del mercado a la adquisición fue un claro movimiento hacia el precio de fusión, un clásico juego de arbitraje. Para los accionistas, la reacción final del mercado fue el efectivo que recibieron: 5,295 dólares por acción. Este precio final fue la culminación de un proceso contencioso, incluido un fallo judicial de marzo de 2025 que ordenó a Nano Dimension Ltd. completar la fusión. Esa victoria judicial hizo que las acciones se dispararan un 99% antes de la comercialización, a medida que la incertidumbre en torno al cierre del acuerdo se evaporaba.

El pago final fue un ligero ajuste del precio máximo inicial de 5,50 dólares por acción, pero fue una prima sólida sobre el rango de negociación de la acción en los meses previos a la decisión judicial final. El mercado ya había descontado la alta probabilidad de que el acuerdo se cerrara después de la votación de los accionistas a finales de 2024, en la que las acciones subieron un 4,56% a 4,93 dólares por acción inmediatamente después de la noticia. El precio final de 5,295 dólares fue el rendimiento máximo ajustado al riesgo para los accionistas públicos.

Perspectivas de los analistas sobre la salida

Las perspectivas de los analistas pasaron de evaluar el potencial de crecimiento de la empresa a evaluar la probabilidad y el valor del acuerdo en efectivo. Antes del cierre final, la calificación de consenso de los analistas era "Mantener", con un precio objetivo promedio de 5,50 dólares. Este objetivo esencialmente se correspondía con el precio máximo de fusión acordado, lo que indica que los analistas vieron la adquisición como la fuente principal, si no la única, de valor para los accionistas a corto plazo.

Cantor Fitzgerald, por ejemplo, mantuvo una calificación Neutral con un precio objetivo de 5 dólares en el momento de completarse la fusión, reconociendo los desafíos financieros que enfrentó DM. La realidad es que el sector de fabricación aditiva (impresión 3D) estaba en proceso de consolidación, y las métricas financieras de DM, como las ganancias negativas por acción (EPS) estimadas de -0,28 dólares para el trimestre fijado para el 1 de abril de 2025, hacían atractiva una salida de efectivo. La fusión proporcionó un balance sólido y un camino hacia una entidad combinada con unos ingresos anuales proyectados superiores a los 200 millones de dólares para el año que finaliza el 31 de diciembre de 2024.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la realización del valor final para los accionistas:

La conclusión clave es que el inversor profile Desktop Metal, Inc. (DM) pasó de una inversión pública de alto riesgo y centrada en el crecimiento a un retiro de efectivo exitoso ordenado por un tribunal. La acción final para los inversores fue simplemente recibir el efectivo. Si desea profundizar en el recorrido de la empresa y la tecnología que impulsó este valor, puede leer más aquí: Desktop Metal, Inc. (DM): historia, propiedad, misión, cómo funciona y genera dinero.