Nextdoor Holdings, Inc. (KIND): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

باعتبارها شبكة مجاورة، هل تستطيع شركة Nextdoor Holdings, Inc. (KIND) حقًا سد الفجوة بين الاتصال الرقمي والمرافق الواقعية، أم أنها مجرد منصة اجتماعية أخرى تكافح من أجل تحقيق الدخل؟

تُظهر الشركة انضباطًا تشغيليًا حقيقيًا، ويتجلى ذلك في وصول إيراداتها في الربع الثالث من عام 2025 إلى مستوى قياسي 69 مليون دولار وتحقيق EBITDA المعدل (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) بقيمة 4 ملايين دولار، وهي إشارة قوية إلى أن استثماراتها في مجال تكنولوجيا الإعلان تعمل بشكل مؤكد. هذا الزخم، على الرغم من التوقعات المتواضعة لنمو الإيرادات لعام 2025 بأكمله 3% إلى 4%، يرتبط مباشرة بتحول المنتج "NEXT" في منتصف العام.

إذًا، كيف يمكن لمنصة تضم 21.6 مليون مستخدم نشط أسبوعيًا أن تحول تفاعل المجتمع المحلي إلى نموذج أعمال مستدام ومربح، وماذا يعني ذلك بالنسبة إلى قيمتها السوقية البالغة 744 مليون دولار؟

تاريخ شركة Nextdoor Holdings, Inc. (KIND).

أنت تبحث عن حجر الأساس لشركة Nextdoor Holdings, Inc.، والقرارات والأموال التي قامت ببناء النظام الأساسي الذي تراه اليوم. بصراحة، تاريخ الشركة هو قصة كلاسيكية في وادي السيليكون عن المحور الذكي، وضخ رأس المال الضخم، والظهور العام لأول مرة الذي أعاد ضبط تركيزها الاستراتيجي.

الفكرة الأساسية هي أن القرار التحويلي المبكر الذي اتخذته Nextdoor بالتركيز بشكل صارم على الأحياء المحلية التي تم التحقق منها، بدلاً من شبكة اجتماعية عامة، هو ما سمح لها بالحصول على تقييم بقيمة 4.3 مليار دولار عندما تم طرحها للاكتتاب العام في عام 2021. ولا يزال هذا التركيز الفردي هو المحرك، لكن الإصلاح الشامل للمنتج الأخير في عام 2025 هو الرهان الجديد على المشاركة والربحية.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست الشركة في 2008، في الوقت الذي كانت فيه وسائل التواصل الاجتماعي لا تزال تجد مكانتها خارج حرم الجامعات ومنصات الاهتمامات العامة.

الموقع الأصلي

بدأت Nextdoor رحلتها في سان فرانسيسكو، كاليفورنيا، قلب صناعة التكنولوجيا.

أعضاء الفريق المؤسس

شارك في تأسيس الشركة فريق مكون من خمسة أفراد، جلبوا معهم خبرات متنوعة من المشاريع السابقة مثل Epinions:

• نيراف توليا
• سارة ليري
• براكاش جاناكيرمان
• ديفيد ويسن
• راجيف باترا

رأس المال/التمويل الأولي

جاء التمويل الرئيسي الأولي في عام 2010 عندما حصلت الشركة على التمويل 10 ملايين دولار في تمويل السلسلة A، بقيادة شركة Benchmark Capital. وكان رأس المال هذا عاملاً أساسيًا في توسيع نطاق المنصة وإثبات النموذج المرتكز على الحي. بلغ إجمالي التمويل الذي تم جمعه قبل طرحه للاكتتاب العام تقريبًا 470 مليون دولار على مدى ثماني جولات.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن مسار الشركة خطًا مستقيمًا؛ لقد تم تشكيلها من خلال عدد قليل من القرارات الحاسمة عالية المخاطر. لقد غيرت هذه اللحظات المنتج ونموذج العمل بشكل جذري.

• محور الجوار فقط: في وقت مبكر، اتخذ المؤسسون قرارًا تحويليًا بتضييق نطاق المنصة، مع التركيز بشكل صارم على الأحياء التي تم التحقق منها. وكانت هذه خطوة غير بديهية في عصر الشبكات الاجتماعية العالمية، ولكنها خلقت بيئة فريدة من نوعها وعالية الثقة.
• التحقق الإلزامي: وللحفاظ على هذه الثقة، أنشأ Nextdoor عملية تحقق صارمة، حيث يطلب من المستخدمين تأكيد عناوينهم. وقد وضع هذا حاجزًا كبيرًا أمام الدخول ولكنه جعل المنصة مصدرًا موثوقًا للمعلومات المحلية، وهو ما يميزه بشكل رئيسي.
• اندماج SPAC في عام 2021: كان اختيار اندماج شركة استحواذ ذات غرض خاص (SPAC) لطرحها للاكتتاب العام، بدلاً من الاكتتاب العام الأولي التقليدي، خطوة جريئة. وقد وفرت الصفقة مع شركة Khosla Ventures Acquisition II طريقًا أسرع إلى السوق العامة وضخًا كبيرًا لرأس المال، على الرغم من أنها جلبت أيضًا تدقيقًا فوريًا على منصة لا تزال تعمل نحو الربحية.
• إعادة ضبط المنتج والقيادة لعام 2024/2025: تعد عودة المؤسس المشارك نيراف توليا كرئيس تنفيذي في عام 2024، يليها إطلاق الإصلاح الشامل للمنصة "التالي" في منتصف عام 2025، أحدث لحظة تحول. إنها إشارة واضحة إلى أن الشركة تعطي الأولوية لتميز المنتج والانضباط التشغيلي لتحقيق هدفها المتمثل في تحقيق التعادل المعدل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للعام بأكمله في السنة المالية 2026.

إليك الحساب السريع للبيئة الحالية: بلغت إيرادات Nextdoor اللاحقة لمدة اثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025 تقريبًا 253 مليون دولار، ومن المتوقع أن تكون إيرادات عام 2025 كاملة موجودة 256 مليون دولار، مما يدل على نمو متواضع ولكن تحسن كبير في الربحية المعدلة. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يدعم هذا التحول، فيجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر Nextdoor Holdings, Inc. (KIND). Profile: من يشتري ولماذا؟

هيكل ملكية Nextdoor Holdings, Inc. (KIND).

Nextdoor Holdings, Inc. هي شركة مساهمة عامة في بورصة نيويورك (NYSE: KIND)، ولكن عملية اتخاذ القرار فيها تتأثر بشدة بمزيج من الممتلكات المؤسسية والأسهم الخاصة والممتلكات الداخلية. عليك أن تعلم أنه على الرغم من أن مستثمري التجزئة يمتلكون جزءًا كبيرًا، إلا أن غالبية الأسهم تسيطر عليها مجموعات استثمارية كبيرة ومحترفة، وبالتالي فإن إجراءات تداولهم تؤثر بشكل واضح على سعر السهم.

نظرا للوضع الحالي للشركة

تعمل شركة Nextdoor Holdings, Inc. كشركة عامة، بعد أن أكملت اندماجها مع شركة الاستحواذ للأغراض الخاصة (SPAC) في نوفمبر 2021. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 656 مليون دولار، مما يعكس تقييم السوق الحالي لشبكة الأحياء. أظهرت النتائج المالية للشركة للربع الثاني من عام 2025 إيرادات بلغت 65 مليون دولار، مما يدل على حجمها وتركيزها المستمر على الوصول إلى نقطة التعادل المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، والتي يتوقعونها في الربع الرابع من عام 2025.

تعني هذه الحالة العامة أن الشركة تخضع لمتطلبات إعداد التقارير الصادرة عن لجنة الأوراق المالية والبورصات، مما يمنحنا رؤية واضحة لقاعدة المساهمين وهيكل الإدارة. إذا كنت تبحث عن تعمق أكبر في الأرقام، فراجع ذلك تحليل Nextdoor Holdings, Inc. (KIND) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

هيكل الملكية عبارة عن تقسيم رباعي، حيث يحتفظ المستثمرون من المؤسسات والأسهم الخاصة بأكبر كتل من الأسهم، مما يمنحهم تأثيرًا كبيرًا على القرارات الإستراتيجية. إليك الحساب السريع لتقسيم الأسهم اعتبارًا من منتصف عام 2025:

نظرا لقيادة الشركة

يدير الشركة فريق قيادة يتمتع بمزيج من رؤية المؤسس المشارك والخبرة التشغيلية المتمرسة، على الرغم من أن متوسط مدة الفريق التنفيذي قصير نسبيًا حيث يبلغ 1.2 عامًا، مما يشير إلى دفعة جديدة مركزة على الإستراتيجية. التغيير الأخير الأكثر أهمية هو في الوظيفة المالية، وهو مجال رئيسي يجب مراقبته من أجل الكفاءة التشغيلية.

• نيراف توليا: المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي والرئيس ورئيس مجلس الإدارة. عاد إلى منصب الرئيس التنفيذي في مايو 2024 ويشغل منصب المسؤول المالي الرئيسي المؤقت اعتبارًا من نوفمبر 2025.
• إندراجيت بونامبالام: المدير المالي (CFO) وأمين الخزانة الجديد، مع تعيينه اعتبارًا من 1 ديسمبر 2025. ويتمتع بخبرة تزيد عن 20 عامًا في القيادة المالية من شركات مثل Match Group.
• أنطوانيت كيف: رئيس قسم المحاسبة. تم تعيينها في هذا المنصب في أغسطس 2025 وتعمل كمسؤولة المحاسبة الرئيسية.
• كريج ليسوفسكي: رئيس المنتجات. تم تعيينه في هذا الدور الموسع في أغسطس 2025 لقيادة تنظيم المنتج بالكامل.
• مايكل كيرنان: كبير موظفي الإيرادات (CRO). وهو مسؤول عن قيادة استراتيجية إيرادات الشركة.

يضم مجلس الإدارة شخصيات رئيسية مثل جي ويليام جورلي وجيسون بريسمان، اللذين تم انتخابهما كمديرين من الدرجة الأولى للعمل حتى الاجتماع السنوي للمساهمين لعام 2028، مما يوفر استمرارية الحوكمة على المدى الطويل.

مهمة وقيم Nextdoor Holdings, Inc. (KIND).

تم بناء شركة Nextdoor Holdings, Inc. (KIND) على الاعتقاد الأساسي بأن الاتصالات المحلية ضرورية، مما يقود مهمتها إلى إنشاء عالم أكثر لطفًا حيث يكون لكل شخص حي يمكنه الاعتماد عليه. ويتجاوز هذا الغرض الميزانية العمومية، ليشكل استراتيجية منتج المنصة وحمضها النووي الثقافي.

أنت تستثمر في شركة تسعى إلى تعزيز النسيج الاجتماعي، وليس فقط المستخدمين الإجماليين. بصراحة، يعد هذا الغرض غير المالي عاملًا حاسمًا في تخفيف المخاطر على المدى الطويل، خاصة في مجال وسائل التواصل الاجتماعي حيث تشكل سمية النظام الأساسي تهديدًا حقيقيًا للاحتفاظ بالمستخدمين.

الغرض الأساسي لشركة Nextdoor Holdings, Inc

الغرض الأساسي للشركة هو الأساس لعملياتها، مما يؤثر بشكل مباشر على تطوير منتجاتها وإرشادات المجتمع، والتي تعتبر حيوية للحفاظ على الثقة اللازمة لازدهار الشبكة المحلية الفائقة.

بيان المهمة الرسمية

المهمة الرسمية لـ Nextdoor بسيطة ولكنها قوية: إنشاء عالم أكثر لطفًا حيث يكون لكل فرد حي يعتمد عليه. هذه المهمة متجذرة بعمق في رمز المؤشر الخاص بها، KIND، وهي خطوة ذكية للغاية للحفاظ على القيمة الأساسية في مقدمة الاعتبار.

• زراعة عالم ألطف: يركز على التفاعلات المحلية الإيجابية والبناءة.
• كل شخص لديه حي: يؤكد على الشمولية والوصول الشامل إلى الدعم المحلي.
• الحي الذي يمكن الاعتماد عليه: يسلط الضوء على فائدة النظام الأساسي للحصول على معلومات موثوقة ومساعدة حقيقية.

بيان الرؤية

تعمل رؤية الشركة على توسيع المهمة إلى هدف عملي المنحى، يهدف إلى جعل المنصة أداة يومية لا غنى عنها. الهدف هو إلهام المشاركة النشطة التي تخلق قيمة مستمرة لجميع أصحاب المصلحة.

• إلهام الجيران والمنظمات النشطة: يحفز المشاركة من كل من المستخدمين ومؤسسات المجتمع.
• التبادل المستمر للقيمة والمنفعة والمجتمع للجميع: يحدد النتيجة المرجوة لكل تفاعل على المنصة.

وتدعم هذه الرؤية نمو ملموس في عدد المستخدمين، مع وصول عدد المستخدمين النشطين أسبوعيًا (WAU). 46.1 مليون في الربع الأول من عام 2025، مما يوضح حجم تأثيرها المجتمعي.

القيم الأساسية

تعمل القيم الأساسية لـ Nextdoor على توجيه سلوك الموظفين وإدارة النظام الأساسي، وهو أمر بالغ الأهمية لشبكة مبنية على الثقة والأصالة. يعد تركيز الشركة على الثقة أحد الأصول الملموسة، خاصة أنها تتطلع إلى تحقيق الدخل من قاعدة مستخدميها.

• كسب الثقة كل يوم: يتطلب الأصالة والمساءلة من الجيران والشركة نفسها.
• الاستثمار في المجتمع: إعطاء الأولوية للإجراءات التي تعزز الروابط المحلية والمرونة.
• بناء الاتصالات: يعزز العلاقات سواء عبر الإنترنت أو في العالم الحقيقي.
• التصرف بشجاعة: يشجع على اتخاذ إجراءات حاسمة لتحسين النظام الأساسي والمجتمع.
• الابتكار للمستقبل: تلتزم بتطوير المنتج لتلبية احتياجات الحي المتغيرة.

وتدعم الصحة المالية هذه النظرة طويلة الأمد؛ اعتبارًا من 30 يونيو 2025، عقدت شركة Nextdoor Holdings, Inc 413 مليون دولار نقدًا ومعادلات نقدية وأوراق مالية قابلة للتسويق، مما يوفر وسادة قوية للاستثمار في هذه الابتكارات التي تعتمد على المهام. يمكنك العثور على مزيد من التفاصيل حول فلسفة الشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Nextdoor Holdings, Inc. (KIND).

Nextdoor Holdings, Inc. الشعار/الشعار

إن الموقع الأساسي للشركة هو مباشر ويؤكد على فائدتها وتركيزها المحلي.

• شبكة الحي الأساسية.

يلخص هذا الشعار بدقة عرض القيمة للمنصة: إنها ليست مجرد شبكة اجتماعية أخرى؛ إنها الأداة الضرورية للحياة المحلية. على سبيل المثال، بلغت إيرادات الربع الثاني من عام 2025 65 مليون دولار، بزيادة قدرها 3% على أساس سنوي، مما يدل على أن الطبيعة الأساسية للشبكة تترجم إلى نمو متواضع ولكن ثابت، حتى وسط جهود تحويل المنتج.

Nextdoor Holdings, Inc. (KIND) كيف تعمل

تدير شركة Nextdoor Holdings, Inc.‎ خدمة شبكات اجتماعية محلية للغاية تربط الجيران والشركات المحلية والخدمات العامة ضمن حدود جغرافية تم التحقق منها، وتعمل بشكل أساسي كساحة المدينة الرقمية للمجتمع. تجني الشركة الأموال بشكل كامل تقريبًا عن طريق بيع مساحات إعلانية للشركات - بدءًا من السباكين المحليين وحتى العلامات التجارية الوطنية - الذين يرغبون في الوصول إلى هذه الجماهير المحلية والمتفاعلة للغاية.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة Nextdoor Holdings, Inc

تركز قيمة Nextdoor المقترحة على تقديم معلومات واتصالات عالية الفائدة ومحلية للغاية. تم تصميم العروض الأساسية للشركة، خاصة بعد إطلاق منصة "Nextdoor الجديدة" في منتصف عام 2025، لتعزيز المشاركة اليومية وتحسين أداء المعلنين.

الإطار التشغيلي لشركة Nextdoor Holdings, Inc

يركز الإطار التشغيلي على استراتيجية مزدوجة: تعزيز تجربة الجار لتعزيز المشاركة وتحسين محرك تحقيق الدخل لتحقيق الربحية. وهذا يعني اتباع نهج ثابت ومنضبط لتطوير المنتجات وإدارة التكاليف.

إليك الحساب السريع: بلغت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 رقمًا قياسيًا قدره 69 مليون دولار، وبينما بلغ صافي الخسارة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 13 مليون دولار، كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة إيجابية عند 4 ملايين دولار. يوضح هذا التحول أن نموذج التشغيل أصبح أكثر كفاءة.

• تحويل المنتج (مبادرة NEXT): تم إطلاق منصة أعيد بناؤها في منتصف عام 2025 لتحويل المنتج من أداة مساعدة تفاعلية إلى عادة يومية، مع التركيز على المشاركة عالية الجودة مقارنة بعدد المستخدمين الأولي.
• تحجيم محرك تحقيق الدخل: إعطاء الأولوية للقناة الإعلانية ذاتية الخدمة، والتي نمت بنسبة 33% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025، لأنها توفر مسارًا قابلاً للتطوير ومنخفض التكلفة لتحقيق الإيرادات للشركات المحلية.
• إعادة ضبط هيكل التكلفة: تنفيذ خطة إعادة الهيكلة لتقليل نفقات التشغيل السنوية بحوالي 30 مليون دولار أمريكي، مما ساهم بشكل مباشر في تحقيق الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) الإيجابية البالغة 4 ملايين دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025.
• التركيز على جودة الجمهور: تقليل حجم الإشعارات عمدًا، مما أدى إلى انخفاض بنسبة 3% على أساس سنوي في عدد المستخدمين النشطين أسبوعيًا (WAU) إلى 21.6 مليونًا في الربع الثالث من عام 2025، ولكن من المتوقع أن يؤدي ذلك إلى تحسين قيمة المستخدم وأداء الإعلان على المدى الطويل.

المزايا الإستراتيجية لشركة Nextdoor Holdings, Inc

لا تقتصر الميزة التنافسية للشركة على تقنيتها فحسب، بل أيضًا على موقعها الفريد كشبكة محلية موثوقة وموثوقة للغاية، وهو أمر لا يمكن لمنصات التواصل الاجتماعي الأكبر حجمًا تكراره بسهولة.

• خندق التحقق المحلي المفرط: إن مطالبة الجيران بالتحقق من أسمائهم الحقيقية وعناوينهم تخلق بيئة عالية الثقة، وهي فريدة وقيمة للمناقشات المحلية الحساسة، وتنبيهات السلامة العامة، وتوصيات الأعمال المحلية.
• المرونة المالية: توفر الميزانية العمومية القوية التي تبلغ قيمتها 403 مليون دولار أمريكي نقدًا ومعادلات نقدية وأوراق مالية قابلة للتسويق اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مع عدم وجود ديون، رأس مال كبير لتمويل تحويل المنتج والتغلب على حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي.
• مكاسب الكفاءة التشغيلية: ارتفعت الإيرادات لكل موظف بدوام كامل بنسبة 21% منذ بداية العام حتى تاريخه في عام 2025، مما يدل على تحسن الإنتاجية في القوى العاملة لديها وتنفيذ أفضل لمبادراتها لتوفير التكاليف.
• هيمنة الأعمال المحلية: المنصة هي القناة الرقمية الوحيدة التي تسمح للعلامات التجارية الوطنية والشركات الصغيرة والمتوسطة باستهداف المستهلكين بناءً على الحي المحدد الذي تم التحقق منه، وليس فقط الرمز البريدي الواسع.

المالية: يجب أن نتتبع توجيهات الإيرادات للربع الرابع من عام 2025 والتي تتراوح بين 67 مليون دولار إلى 68 مليون دولار مقابل القيم الفعلية لتأكيد المسار نحو تحقيق التعادل المعدل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2026 بأكمله.

Nextdoor Holdings, Inc. (KIND) كيف تجني الأموال

تحقق شركة Nextdoor Holdings, Inc. (KIND) جميع إيراداتها تقريبًا من خلال استثمار انتباه قاعدة مستخدميها المحليين للغاية من خلال الإعلانات الرقمية. تأتي هذه الإيرادات من مزيج من الشركات المحلية الصغيرة التي تخدم نفسها ذاتيًا والعلامات التجارية الوطنية الكبيرة التي تسعى إلى الوصول إلى أحياء محددة بإعلانات مستهدفة.

نظرا لانهيار إيرادات الشركة

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، أصبح المحرك المالي للشركة مدفوعًا بشكل متزايد من خلال منصة الإعلانات الآلية القابلة للتطوير، مما يحول مزيج الإيرادات نحو العملاء الأصغر الذين يخدمون أنفسهم.

اقتصاديات الأعمال

جوهر نموذج أعمال Nextdoor هو ربط المعلنين بجمهور موثوق ومحلي للغاية، وهو عرض قيمة لا يمكن للمنصات الاجتماعية الأكبر حجمًا تكراره بسهولة. ينصب التركيز الاستراتيجي في عام 2025 على تحسين مجموعة تقنيات الإعلان (ad-tech) لتحقيق أداء أفضل للعملاء، بدلاً من مجرد زيادة عدد الإعلانات المعروضة.

• قناة الخدمة الذاتية والتي تتكون تقريبا 60% من إيرادات الربع الثالث من عام 2025، هو محرك النمو الأساسي، حيث توسع بنسبة 33% عامًا بعد عام، حيث تتبنى الشركات الصغيرة منصة إعلانات Nextdoor.
• غالبًا ما يعمل التسعير للمعلنين المحليين على أ التكلفة لكل ألف (CPM) نموذج مرات الظهور، مع تسعير بعض الحملات 20 دولارًا لكل ألف ظهور للوصول إلى 1000 مستخدم حي.
• تم تصميم الإصلاح الشامل للمنتجات الرئيسية للشركة، والذي يطلق عليه اسم "NEXT"، والذي سيتم تسليمه في منتصف عام 2025، لزيادة تفاعل المستخدم من خلال ميزات جديدة مثل التنبيهات في الوقت الفعلي وتوصيات الأعمال المحلية المدعومة بالذكاء الاصطناعي (Faves)، والتي بدورها تخلق مخزونًا إعلانيًا أكثر قيمة.
• ينصب التركيز على تحسين أداء الإعلان، مما أدى إلى تحقيق مكاسب تم الإبلاغ عنها مثل تحسن بنسبة 50% في نسب النقر إلى الظهور لكبار المعلنين، مما يبرر زيادة الإنفاق الإعلاني دون زيادة تحميل الإعلان.

يعتمد النموذج بأكمله على الحفاظ على تجربة مستخدم عالية الجودة وذات صلة؛ إذا استغرق الإعداد ما يزيد عن 14 يومًا، فستزيد مخاطر الإيقاف. لكي نكون منصفين، الشركة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Nextdoor Holdings, Inc. (KIND) مبني على المجتمع، لذلك يجب عليهم تحقيق التوازن بين تحقيق الدخل والمنفعة المجاورة.

نظرا للأداء المالي للشركة

يُظهر الأداء المالي لشركة Nextdoor في عام 2025 اتجاهًا واضحًا لتحسين الهامش وطريقًا نحو الربحية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، على الرغم من الاستثمار المستمر في النظام الأساسي والتخفيض المتعمد في إشعارات المستخدم لإعطاء الأولوية لمشاركة الجودة.

• بلغ إجمالي الإيرادات للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، 188.17 مليون دولار أمريكي، مما يعكس مسار نمو معتدل.
• حققت الشركة أعلى إيرادات ربع سنوية لها على الإطلاق في الربع الثالث من عام 2025، بإجمالي 69 مليون دولار، بزيادة قدرها 5٪ على أساس سنوي.
• شهد الربع الثالث من عام 2025 علامة فارقة من خلال تقديم أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إيجابية (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) بقيمة 4 ملايين دولار أمريكي، وهو ما يمثل تحسنًا في الهامش بنسبة 8 نقاط مئوية على أساس سنوي.
• تحسن صافي الخسارة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً للربع الثالث من عام 2025 إلى 13 مليون دولار أمريكي، بانخفاض عن خسارة قدرها 15 مليون دولار أمريكي في فترة العام السابق.
• لا تزال هوامش الربح الإجمالية مثيرة للإعجاب، حيث بلغت حوالي 83.36٪ في الربع الثاني من عام 2025، وهو أمر نموذجي بالنسبة للأعمال الإعلانية التي تعتمد على البرمجيات.
• تحتفظ الشركة بميزانية عمومية قوية تحتوي على نقد ومعادلات نقدية وأوراق مالية قابلة للتسويق يبلغ إجماليها 403 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بالإضافة إلى صفر ديون، مما يوفر حاجزًا قويًا بشكل واضح لمواصلة الاستثمار في المنتجات.

إليك الحساب السريع: مع توجيه نمو الإيرادات لعام 2025 بأكمله بنسبة 3% إلى 4% وخسارة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للعام بأكمله بحوالي 3 ملايين دولار أمريكي، تُظهِر الشركة انضباطًا تشغيليًا وتسير على الطريق الصحيح لتحقيق هدفها المعلن المتمثل في تحقيق التعادل المعدل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للعام بأكمله في السنة المالية 2026.

Nextdoor Holdings, Inc. (KIND) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تمر شركة Nextdoor Holdings, Inc.‎ بنقطة انعطاف حرجة في أواخر عام 2025، حيث تتحرك لتعزيز مكانتها باعتبارها الشبكة الاجتماعية المحلية الفائقة المهيمنة والموثقة في الولايات المتحدة. يتم تداول الشركة بالقرب من أدنى مستوياتها ولكنها تنفذ إصلاحًا رئيسيًا للمنتج، "NEXT"، وهو أمر ضروري لدفع المشاركة والدفع نحو هدفها المتمثل في تحقيق التعادل المعدل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام بأكمله في السنة المالية 2026.

المناظر الطبيعية التنافسية

في المساحة المحلية الفائقة المخصصة، يتنافس Nextdoor في المقام الأول مع مجمعي الأخبار المحليين الراسخين مثل Patch.com، في حين يأتي التهديد الأوسع من قاعدة مستخدمي Meta Platforms الضخمة وميزة المجموعات الخاصة بها. فيما يلي الحسابات السريعة للسوق المخصصة، استنادًا إلى وكيل أرقام المستخدمين النشطين الحديثة:

لكي نكون منصفين، فإن المشهد التنافسي الحقيقي مجزأ، لكن زوار موقع Patch.com الفريدين الذين يقدر عددهم بـ 24 مليون زائر شهريًا في أكتوبر 2025 يضعهم في منافسة مع Nextdoor البالغ عددهم 21.6 مليون مستخدم نشط أسبوعيًا (WAU) في الربع الثالث من عام 2025 في المساحة المخصصة. [استشهد: 5، 5 في البحث الثاني] أكبر فوز لـ Nextdoor هو أن Meta Platforms ستغلق نسختها المباشرة، Facebook Neighborhoods، في 1 أكتوبر 2025، مما يزيل منافسًا كبيرًا مخصصًا. [استشهد: 13 في البحث الثاني]

الفرص والتحديات

استراتيجية الشركة واضحة: تحسين المنتج لتعزيز المشاركة، مما يؤدي بعد ذلك إلى زيادة مخزون الإعلانات وتحقيق الدخل. إن الفرص هائلة، ولكن لا تزال مخاطر التحول إلى النظام الأساسي حقيقية بالتأكيد.

موقف الصناعة

Nextdoor Holdings, Inc. هي الشركة الرائدة في الولايات المتحدة في مجال الشبكات الاجتماعية المعتمدة والمخصصة للحي، وهي مكانة فريدة وقيمة. يمكنك معرفة المزيد حول من يستثمر في هذا المسار على استكشاف مستثمر Nextdoor Holdings, Inc. (KIND). Profile: من يشتري ولماذا؟

• مقياس الإيرادات: وصلت إيرادات الربع الثالث من عام 2025 إلى أعلى مستوى للشركة حيث بلغت 69 مليون دولار، لكن هذا لا يزال يمثل جزءًا صغيرًا من الإيرادات التي حققتها عمالقة وسائل التواصل الاجتماعي العامة.
• الانضباط المالي: تُظهر الشركة نفوذًا تشغيليًا قويًا، حيث بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من عام 2025 4 ملايين دولار أمريكي، وهو تحسن ملحوظ قدره 8 نقاط مئوية على أساس سنوي.
• الوضع النقدي: إن الميزانية العمومية القوية التي تبلغ قيمتها 403 مليون دولار نقدًا ومعادلات نقدية وأوراق مالية قابلة للتسويق اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، تمنحهم الطريق لتمويل التحول "التالي".
• مزيج تحقيق الدخل: تعد منصة إعلانات الخدمة الذاتية محرك النمو، حيث تمثل ما يقرب من 60٪ من إيرادات الربع الثالث من عام 2025، مما يشير إلى نموذج صحي وقابل للتطوير للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم.

يتمثل التحدي الذي تواجهه الشركة في تحويل قاعدة المستخدمين الموثوقة وذات الثقة العالية إلى منتج للاستخدام اليومي يمكنه التنافس على الدولارات الإعلانية ضد الأنظمة الأساسية ذات المشاركة الأعمق. منصة NEXT هي الرهان هنا؛ إذا نجح الأمر، فإن التقييم المنخفض للسهم - التداول بخصم كبير من قيمته العادلة المقدرة - يمكن أن يصحح بسرعة. [استشهد: 11 في البحث الأول]