MBIA Inc. (MBI): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

لا تزال شركة MBIA Inc. (MBI) - شركة تأمين السندات البلدية التي نجت من الأزمة المالية لعام 2008 - قصة معقدة في الميزانية العمومية، فكيف يمكن لشركة لديها صافي خسارة موحدة مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا أن 126 مليون دولار للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 تمكنت من نشر صافي دخل معدل قدره 51 مليون دولار في Q3 وحده؟ يُظهر هذا التناقض الصارخ الهندسة المالية العميقة التي تلعبها الشركة حيث تقوم بتفكيك محفظتها المالية المهيكلة القديمة وتدير أصولًا عالية المستوى.profile مخاطر مثل التعرض لهيئة الطاقة الكهربائية في بورتوريكو (PREPA).

عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من الجانب السلبي $43.17 القيمة الدفترية للسهم وفهم كيف يولد نموذج تأمين الضمان المالي الخاص بهم إيرادات ولماذا تبلغ السيولة الحالية لديهم 354 مليون دولار هو بالتأكيد المقياس الرئيسي الذي يجب مشاهدته.

تاريخ شركة MBIA (MBI).

أنت تريد أن تفهم الحمض النووي لشركة MBIA Inc.، وبصراحة، عليك أن تنظر إلى ما هو أبعد من العناوين الرئيسية الأخيرة لجذور السندات البلدية للشركة. لقد بدأت كاتحاد بسيط لدعم ديون الحكومات المحلية، ولكن الرحلة من جمعية صغيرة إلى شركة عامة كبرى تعاني من الأزمة هي دراسة حالة في التطور المالي والبقاء.

والنتيجة المباشرة هي أن شركة MBIA Inc. أمضت عقودها الثلاثة الأولى في بناء تصنيف ائتماني لا يمكن المساس به، إلا أنها قضت آخر 17 عامًا في جهد معقد بمليارات الدولارات لتخفيف تعرضها للأزمة المالية لعام 2008، وهي عملية تنظيف لا تزال تقود بياناتها المالية في عام 2025.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست جمعية تأمين السندات البلدية (MBIA)، الكيان الذي أصبح فيما بعد شركة MBIA Inc.، في 1974.

الموقع الأصلي

تم تشكيل الجمعية الأصلية في ولاية ويسكونسن. تم تأسيس الكيان المؤسسي، MBIA Inc.، لاحقًا في ولاية كونيتيكت في عام 1986.

أعضاء الفريق المؤسس

تم تشكيل جمعية تأمين السندات البلدية كاتحاد من شركات التأمين الكبرى، حيث قامت بتجميع مواردها لإنشاء سوق جديدة لتأمين السندات البلدية.

• شركة إيتنا للحوادث والضمان
• شركة تعويض المسافرين
• شركة تأمين صندوق رجال الإطفاء
• شركة التأمين في أمريكا الشمالية

رأس المال/التمويل الأولي

بلغ إجمالي رأس المال والتمويل الأولي لجمعية تأمين السندات البلدية في عام 1974 تقريبًا 93.7 مليون دولار في الموارد. وشمل ذلك فائضًا لحاملي وثائق التأمين قدره 66.7 مليون دولار واحتياطيات الطوارئ 27 مليون دولار.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

يتم تحديد مسار الشركة بشكل واضح من خلال محورين رئيسيين: الانتقال إلى التمويل المهيكل والجهد اللاحق الذي دام عقدًا من الزمن للخروج منه. لقد أدى ذلك القرار بضمان الديون المعقدة غير البلدية في أواخر التسعينيات إلى تغيير كل شيء.

وتظل الفترة الأكثر تحولا هي إعادة الهيكلة بعد عام 2008، والتي لا تزال جارية في البيانات المالية لعام 2025. الهدف هو تعظيم قيمة وحدتي التشغيل الرئيسيتين - شركة MBIA للتأمين القديمة والمؤسسة الوطنية لضمان التمويل العام النظيفة.

• الانفصال الكبير (2009): وكان إنشاء المؤسسة الوطنية لضمان المالية العامة بمثابة جدار حماية. لقد سمح لأعمال التمويل العام بالحفاظ على مركز مالي قوي، في حين تُركت شركة MBIA للتأمين القديمة لإدارة محفظة التمويل المهيكلة السامة.
• تنظيف التعرض لـ PREPA (2025): يعد حل مشكلة تعرض هيئة الطاقة الكهربائية في بورتوريكو (PREPA) هو العقبة الحاسمة الأخيرة قبل بيع شركة National. في الربع الثالث من عام 2025، خفضت شركة National تعرضها لـ PREPA إلى 425 مليون دولار الاسمية الإجمالية المعلقة عن طريق البيع 374 مليون دولار من مطالبات الإفلاس المتعلقة بـ PREPA. وهذه خطوة ضخمة وقابلة للتنفيذ.
• الصورة المالية المستمرة (2025): بلغ صافي الخسارة الموحدة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للشركة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 126 مليون دولار، لكن صافي الدخل المعدل للربع الثالث من عام 2025 كان إيجابيًا 51 مليون دولارأو $1.03 لكل سهم مخفف، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تعديلات الخسارة المواتية من بيع مطالبة PREPA. إن عملية التنظيف تخلق قيمة حقيقية وقابلة للقياس.

يمكنك رؤية التركيز الاستراتيجي طويل المدى من خلال مراجعة المبادئ والأهداف الأساسية للشركة، والتي تم تفصيلها هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة MBIA Inc. (MBI).

هيكل ملكية شركة MBIA Inc. (MBI).

تعمل شركة MBIA Inc. (MBI) كشركة قابضة للتداول العام في بورصة نيويورك (NYSE:MBI)، مما يعني أن ملكيتها موزعة بين الصناديق المؤسسية والمطلعين على الشركة وعامة الناس. ويركز هذا الهيكل بشكل كبير على الرقابة المؤسسية، التي تملي الكثير من التوجه الاستراتيجي طويل المدى وحوكمة الشركات.

الوضع الحالي لشركة MBIA Inc

شركة MBIA Inc. هي شركة قابضة لتأمين الضمان المالي، وليست كيانًا خاصًا، ويتم تداول أسهمها علنًا في بورصة نيويورك. تبلغ القيمة السوقية للشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 تقريبًا 374.92 مليون دولار، مما يعكس تقييمها الحالي حيث إنها تدير محفظة الضمانات المالية القديمة الخاصة بها. ويظل التركيز الأساسي للشركة على تقليص تعرضاتها، ولا سيما المطالبات المعقدة لهيئة الطاقة الكهربائية في بورتوريكو (PREPA)، والتي أدت إلى خسارة صافية موحدة وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قدرها 8 ملايين دولار للربع الثالث من العام المالي 2025. عليك أن تفهم أن هذا عمل غير مكتمل، وليس مخزونًا للنمو، لذا فإن استقرار الملكية هو المفتاح.

انهيار ملكية شركة MBIA Inc

ويهيمن المستثمرون المؤسسيون الكبار على قاعدة المساهمين في الشركة، وهي سمة مشتركة لشركات الخدمات المالية، ولكن في حالة MBIA، يشير ذلك إلى أن الصناديق الكبرى تراهن على الحل الناجح للديون المؤمنة المتبقية. إليك الحساب السريع حول من يملك الأسهم اعتبارًا من أواخر عام 2025.

مع سيطرة أصحاب المؤسسات على ما يقرب من ثلثي الأسهم، فإن نشاط الشراء والبيع ربع السنوي - مثل نشاط الربع الثالث لعام 2025 من شركات مثل Valueworks LLC - يمكن أن يؤثر بالتأكيد على سعر السهم. هذا المستوى العالي من الملكية المؤسسية يعني أن أي قرار استراتيجي كبير، مثل عائد رأس المال أو حل كبير للمطالبات، يتطلب قبولهم. يمكنك التعمق أكثر في المقاييس التشغيلية للشركة باستخدام تحليل الصحة المالية لشركة MBIA Inc. (MBI): رؤى أساسية للمستثمرين.

قيادة شركة MBIA Inc

يركز فريق القيادة على إدارة المحفظة المؤمنة الحالية وتعظيم القيمة من الشركات التابعة لها، وهي المؤسسة الوطنية لضمان التمويل العام وشركة التأمين MBIA. تم إنشاء هذا الفريق الإداري لتخفيف المخاطر والتفكيك المالي، وليس للتوسع الكبير.

• ويليام سي. فالون: الرئيس التنفيذي (الرئيس التنفيذي) والمدير. لقد تولى منصب الرئيس التنفيذي منذ سبتمبر 2017، حيث قام بتوجيه الشركة خلال إستراتيجيتها المعقدة.
• جوزيف ر. شاشينجر: نائب الرئيس التنفيذي، والمدير المالي (CFO)، وأمين الصندوق. تم تعيينه في منصب المدير المالي في أبريل 2024، وهو يدير التقارير المالية الهامة وهيكل رأس المال.
• جريج دايموند: العضو المنتدب ورئيس علاقات المستثمرين والإعلام.
• آدم تي بيرجونزي: مساعد نائب رئيس شركة MBIA Inc. والرئيس التنفيذي للمخاطر في المؤسسة الوطنية لضمان التمويل العام. دوره حاسم للإشراف على المخاطر profile من الباقي 23.2 مليار دولار من إجمالي القيمة المستحقة في المحفظة المؤمنة لشركة National اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

ملكية داخلية كبيرة, في أكثر 10%، علامة خير؛ إنه يوضح أن الأشخاص الذين يديرون الشركة لديهم مصلحة مادية في النتيجة. يعد الرئيس التنفيذي William C. Fallon أحد أكبر المساهمين الأفراد 5% من أسهم الشركة.

مهمة وقيم شركة MBIA Inc. (MBI).

يركز الغرض الأساسي لشركة MBIA Inc. على تعزيز الائتمان وإدارة المخاطر في قطاع المالية العامة، بهدف حماية وتنمية قيمة المحافظ المؤمن عليها لعملائها وأصحاب المصلحة. ويرتكز هذا الالتزام على القيم الأساسية للنزاهة والتميز في الأداء، والتي تعد بالغة الأهمية بالتأكيد نظرًا للهيكل المالي المعقد للشركة.

الغرض الأساسي لشركة MBIA Inc

ينصب التركيز التشغيلي للشركة على توفير الضمانات المالية التي تعمل على استقرار وتعزيز الجدارة الائتمانية للسندات البلدية والأوراق المالية المهيكلة، وبالتالي خفض تكاليف الاقتراض بالنسبة للمصدرين وحماية المستثمرين. تؤثر هذه المهمة بشكل مباشر على الرفاهية العامة، ودعم مشاريع البنية التحتية مثل النقل والمرافق.

بيان المهمة الرسمية

في حين أن بيان المهمة الرسمي الوحيد غير معزول علنًا، فإن غرض شركة MBIA Inc. يظهر باستمرار من خلال أهدافها التشغيلية والتزامها بحيوية المجتمع.

• حماية وتعزيز قيمة المحافظ المؤمن عليها.
• توفير تأمين الضمان المالي للسندات البلدية.
• إدارة المخاطر ورأس المال بفعالية عبر جميع القطاعات.
• تعزيز قوة وحيوية المجتمعات من خلال خفض تكاليف الاقتراض.

بيان الرؤية

إن الإجراءات التطلعية للشركة لا تتعلق بالرؤية الكبرى بقدر ما تتعلق بالحل المنضبط للمخاطر والحفاظ على رأس المال، خاصة بالنسبة لشركتها التابعة، المؤسسة الوطنية لضمان التمويل العام. على سبيل المثال، بلغ رأس المال القانوني لشركة ناشيونال 994 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يعكس هذا التركيز.

• التمسك بمعايير السلوك التي تؤكد على الصدق والإنصاف والأخلاق في جميع الأنشطة التجارية.
• دفع التميز في الأداء لتحسين الوضع المالي، والذي شهد خسارة صافية موحدة لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الثالث من عام 2025 بقيمة 8 ملايين دولار، وهو انخفاض كبير عن العام السابق.
• حافظ على التركيز على القيمة طويلة المدى لأصحاب المصلحة على الرغم من القيمة الدفترية الموحدة للسهم البالغة 43.17 دولارًا سلبيًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

يمكنك العثور على المزيد حول المبادئ التوجيهية للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة MBIA Inc. (MBI).

شعار/شعار شركة MBIA Inc

لا تستخدم شركة MBIA Inc.‎ حاليًا شعارًا أو شعارًا خاصًا بالشركة يتم نشره على نطاق واسع؛ تعتبر سمعتها المهنية في تأمين الضمان المالي بمثابة المعرف الأساسي لها في السوق. قيمها الأساسية-النزاهة والعمل الجماعي والتميز في الأداء- هي المبادئ التوجيهية لجميع الموظفين، على النحو المبين في معيار السلوك.

شركة MBIA (MBI) كيف تعمل

تعمل شركة MBIA Inc. اليوم ليس كشركة نمو تكتب أعمالًا جديدة، ولكن كشركة قابضة تدير عملية الإعادة المنظمة وطويلة الأجل لمحافظ تأمين الضمان المالي القديمة من خلال شركتيها الفرعيتين الرئيسيتين. جوهر عملياتها هو تعظيم المبالغ المستردة وتخفيف مخاطر الائتمان عبر ديونها المضمونة الحالية، والتي تترجم مباشرة إلى قيمة للمساهمين مع تقلص المحفظة وتحرير رأس المال.

بصراحة، إن إنشاء قيمة الشركة عبارة عن رقصة معقدة من المناورات القانونية، وإدارة المخاطر الاستباقية، وإعادة هيكلة الديون، مثل العمل المنجز بشأن تعرض هيئة الطاقة الكهربائية في بورتوريكو (PREPA)، والذي ساهم في تحقيق صافي دخل قوي معدل للربع الثالث من عام 2025 قدره 51 مليون دولار.

نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة

وبما أن الشركات التابعة للضمان المالي في حالة تصفية، فإن "منتجاتها" هي المحافظ المؤمن عليها الحالية التي تديرها. هذه الضمانات هي وعود غير مشروطة وغير قابلة للإلغاء بدفع أصل الدين والفائدة لحاملي السندات في حالة تخلف الجهة المصدرة عن السداد.

نظرا للإطار التشغيلي للشركة

ويتمحور الإطار التشغيلي حول عملية منضبطة ومتعددة السنوات لتخفيف المخاطر والحفاظ على رأس المال، وليس ضمان سياسات جديدة. وهذا نموذج مختلف تمامًا عن شركة التأمين التقليدية.

• مراقبة المحفظة الاستباقية: قم بمراقبة الحالة الائتمانية بشكل مستمر لجميع الجهات المصدرة المضمونة في المحفظة، والتي يبلغ إجمالي القيمة الاسمية المستحقة لها تقريبًا 25.3 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.
• إدارة الخسائر ومعالجتها: الانخراط في إعادة الهيكلة القانونية والمالية لتقليل مدفوعات المطالبات وتعظيم المبالغ المستردة على الديون المتعثرة أو المتعثرة. على سبيل المثال، أدى بيع بعض إيصالات الحضانة المتعلقة بـ PREPA في المؤسسة الوطنية لضمان التمويل العام إلى تحقيق مكاسب كبيرة من الخسائر ونفقات تسوية الخسائر (LAE) في الربع الثالث من عام 2025.
• إدارة رأس المال: الحفاظ على رأس المال القانوني الكبير وموارد دفع المطالبات داخل الشركات التابعة للوفاء بالمطالبات المحتملة، مع إعادة رأس المال الزائد بشكل استراتيجي إلى الشركة القابضة، MBIA Inc.، لتخفيض الديون أو لأغراض الشركة الأخرى. بلغت موارد دفع المطالبات لدى المؤسسة الوطنية لضمان المالية العامة 1.5 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
• سيولة الشركات: تدير الشركة القابضة ميزانيتها العمومية، والتي تتضمن 354 مليون دولار في النقد والأصول السائلة غير المربوطة اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وذلك في المقام الأول لخدمة التزامات ديون الشركة.

العملية برمتها عبارة عن استراتيجية تقليص، لذا فإن كل إجراء يتعلق بتقليص المخاطر profile وتحويل الأصول إلى نقد. يمكنك قراءة المزيد عن المبادئ التوجيهية للشركة هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة MBIA Inc. (MBI).

نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة

ينبع نجاح شركة MBIA Inc. في السوق في مرحلة الإعادة الحالية من ميزتين رئيسيتين غير قابلتين للتكرار: فرعها المنفصل ذو رأس المال الجيد وخبرتها المؤسسية العميقة في إعادة الهيكلة المالية المعقدة.

• رأس المال المسور: يتم رسملة المؤسسة الوطنية لضمان المالية العامة بشكل مستقل 994 مليون دولار في رأس المال القانوني اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يفصله قانونًا عن المخاطر القديمة لشركة MBIA للتأمين.
• قوة دفع المطالبات: الموارد الكبيرة لدفع المطالبات 1.5 مليار دولار توفر شركة ناشيونال دعماً قوياً وموثوقاً لديونها البلدية المؤمنة، وهو أمر بالغ الأهمية للحفاظ على ثقة المستثمرين في السندات المضمونة.
• خبرات إعادة الهيكلة: عقود من الخبرة في إدارة حالات التخلف عن السداد المعقدة، بما في ذلك المخاطر العاليةprofile إن فشل التمويل البلدي والهيكلي، يمنح الشركة ميزة في تعظيم المبالغ المستردة، كما رأينا في جهود إعادة الهيكلة المستمرة لـ PREPA.
• تحسين جودة المحفظة: يؤدي نموذج الجريان السطحي بطبيعة الحال إلى ائتمان أفضل profile مع مرور الوقت مع استحقاق الديون ذات الجودة المنخفضة والأقصر أجلا أو حلها، مما يقلل من التعرض لمخاطر الائتمان بشكل عام.

شركة MBIA (MBI) كيف تجني المال

تجني شركة MBIA Inc. الأموال في المقام الأول من خلال جمع أقساط التأمين على محفظتها الحالية من وثائق تأمين الضمانات المالية، وهو نموذج أعمال يركز على تصفية (تصفية) مخاطرها القديمة وتعظيم المبالغ المستردة على الأصول المتعثرة أو المتعثرة. أصبحت إيرادات الشركة الآن أقل تتعلق بأقساط التأمين الجديدة وأكثر حول دخل الاستثمار والأثر المالي لتسويات احتياطي الخسارة وإدارة المحافظ.

توزيع إيرادات شركة MBIA Inc

بينما وصل إجمالي إيرادات TTM (الاثني عشر شهرًا اللاحقة) للشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 تقريبًا 100 مليون دولاريعكس التكوين استراتيجية الإعادة والانقسام التاريخي لمحافظها المؤمنة. فيما يلي التفاصيل بناءً على أحدث النسب المئوية المتاحة للقطاعات المطبقة على إيرادات TTM، مما يوضح المكان الذي لا يزال فيه المحرك المالي يولد النقد.

اقتصاديات الأعمال

يتم تحديد الاقتصاد الأساسي لشركة MBIA Inc. من خلال وضعها كشركة تأمين للضمان المالي في وضع الإعادة، مما يعني أن توليد الأقساط الجديدة هو الحد الأدنى، ويتحول التركيز بالكامل إلى الحفاظ على رأس المال، وتخفيف المخاطر، وخفض الديون. والهدف ليس النمو، بل التصفية الفعالة.

• استراتيجية التسعير: تم اشتقاق الإيرادات الأصلية من قسط لمرة واحدة أو قسط يتم تحميله على مصدر السندات مقابل ضمان مالي (تأمين السندات)، مما يقلل من تكلفة الاقتراض للمصدر. وبما أن الشركة في حالة إعادة، فإن إيرادات الأقساط الجديدة لا تذكر، والإيرادات الحالية هي في الغالب إطفاء الأقساط غير المكتسبة (الاعتراف بالأقساط التي تم جمعها بالفعل على مدى عمر السند) ودخل الاستثمار.
• نموذج الجريان السطحي: يعتبر العمل في الأساس كتابًا مغلقًا، يهدف إلى تقليل إجمالي المبلغ المستحق (إجمالي أصل المبلغ والفائدة المضمونة) لمحفظته المؤمن عليها. انخفض إجمالي القيمة المستحقة المؤمن عليها لقطاع المؤسسة الوطنية لضمان المالية العامة (الوطنية) إلى 23.2 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وهو مؤشر رئيسي على تقلص مخاطرها profile.
• المخاطر مقابل العائد: النشاط الاقتصادي الرئيسي هو إدارة المحفظة الاستثمارية لتوليد عوائد وحل المشكلات المتعثرة بشكل فعال، مثل مطالبات هيئة الطاقة الكهربائية في بورتوريكو (PREPA). تأثر صافي الدخل المعدل للربع الثالث من عام 2025 بشكل كبير بفوائد مصاريف الخسائر وتسوية الخسائر (LAE) المرتبطة بتعرض PREPA، بما في ذلك بيع بعض مطالبات الإفلاس، وهو حدث لمرة واحدة، وبالتأكيد ليس تدفق إيرادات متكرر.

من أجل الغوص بشكل أعمق في ملكية هذه الإستراتيجية وتصور السوق لها، يجب عليك التحقق منها استكشاف مستثمر شركة MBIA Inc. (MBI). Profile: من يشتري ولماذا؟

الأداء المالي لشركة MBIA Inc

اعتبارًا من نوفمبر 2025، من الأفضل فهم الأداء المالي لشركة MBIA Inc. من خلال النظر إلى مقاييسها غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، والتي تستبعد تقلب تعديلات احتياطي الخسارة والمحاسبة حسب السوق في محفظتها القديمة.

• صافي الخسارة (GAAP): بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، أعلنت الشركة عن خسارة صافية موحدة مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قدرها 126 مليون دولارأو $(2.57) لكل سهم عادي مخفف، مما يعكس التأثير المستمر للخسارة ومصروفات LAE والتعديلات المحاسبية الأخرى.
• صافي الدخل المعدل (غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً): أظهر المقياس الأكثر دلالة غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً صافي دخل معدل قدره 35 مليون دولارأو $0.70 لكل سهم مخفف، للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025. هذا المقياس هو ما تستخدمه الإدارة لقياس نتائج التشغيل الأساسية، ويعتبر التحول إلى نتيجة إيجابية منذ العام حتى الآن بمثابة تحسن كبير عن العام السابق.
• القيمة الدفترية لكل سهم: تظل القيمة الدفترية الموحدة للسهم سلبية بشكل كبير عند $(43.17) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. ترجع هذه القيمة السلبية في المقام الأول إلى القيمة الدفترية السلبية لشركة MBIA Insurance Corporation التابعة، وهي إرث الأزمة المالية.
• وضع السيولة: إجمالي النقد غير المرتبط به والأصول السائلة لقطاع الشركات 354 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، وتوفير السيولة اللازمة لإدارة ديونها ومواصلة استراتيجية الإعادة. هذا هو النقد الذي يهم حقًا الشركة القابضة.

(MBIA Inc. (MBI) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تعد شركة MBIA Inc. في المقام الأول شركة جارية، وتركز على إدارة تعرضها للضمانات المالية القديمة، وهي استراتيجية تعمل على تحسين وضعها المالي ببطء ولكنها تبقيها بعيدًا عن نمو السوق الجديد. يعتمد المسار المستقبلي للشركة بالكامل تقريبًا على الحل الناجح والنهائي لتعرضها المتبقي لهيئة الطاقة الكهربائية في بورتوريكو (PREPA)، وهو أمر بالغ الأهمية لفتح البيع المحتمل لوحدة المالية العامة الأمريكية، المؤسسة الوطنية لضمان التمويل العام (الوطنية).

المناظر الطبيعية التنافسية

عليك أن تعرف أن شركة National التابعة لشركة MBIA، لا تكتب أعمالًا جديدة، وبالتالي فإن حصتها السوقية المباشرة في الإصدار الجديد تبلغ 0%. المنافسة عبارة عن احتكار ثنائي للتأمين على السندات البلدية الأمريكية الجديدة، ولهذا السبب يهيمن اللاعبون النشطون على الأرقام أدناه.

الفرص والتحديات

وتتمثل الفرصة الأساسية في الخروج النظيف من المخاطر القديمة، وتحديداً ديون بورتوريكو، والتي من شأنها أن تسمح للشركة بتحقيق الدخل من قيمة شركتها الوطنية التابعة. ولكن بصراحة، المخاطر كبيرة، والتقييم المرتفع يمثل بلا شك رياحاً معاكسة.

موقف الصناعة

يعد موقع MBIA Inc.‎ في سوق الضمان المالي فريدًا من نوعه: فهو مدير قديم وليس محركًا للنمو. وتكمن قوتها في اختتام كتاب ما قبل الأزمة.

• التركيز الأساسي: ينقسم العمل بين إعادة محفظة التمويل الدولي والمهيكل (MBIA Insurance Corporation) وإدارة محفظة التمويل العام الأمريكية (إجمالي القيمة الاسمية المستحقة 23.2 مليار دولار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025) في إطار National.
• إشارة الصحة المالية: أعلنت الشركة عن خسارة صافية وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا بقيمة 8 ملايين دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، وهو تضييق مقارنة بالفترات السابقة، لكن القيمة الدفترية الموحدة للسهم تظل سلبية للغاية عند -43.17 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
• توقعات المحللين: إجماع وول ستريت مختلط، مع متوسط تصنيف "الاحتفاظ" وسعر مستهدف يبلغ 8.50 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يعكس عدم اليقين بشأن قرار PREPA مقابل الاتجاه المتحسن في تقليل الخسائر.
• التفويض الاستراتيجي: تتمثل المبادرة الإستراتيجية الأساسية في تقليل المخاطر وتعظيم قيمة الشركة الوطنية التابعة للبيع المستقبلي، وهو عنصر أساسي في سياستها. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة MBIA Inc. (MBI).