ONEOK, Inc. (OKE): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى سلسلة قيمة الطاقة المعقدة، هل تفهم حقًا كيف تمكنت شركة عملاقة في منتصف الطريق مثل ONEOK, Inc. (OKE) من تقديم مثل هذا الأداء المالي المتسق؟ تعد شركة البنية التحتية المتكاملة للطاقة هذه، التي تأسست عام 1906، حجر الزاوية في سوق الطاقة الأمريكية، وتتوقع تحقيق أرباح ضخمة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) في عام 2025 بين 8 مليارات دولار و 8.45 مليار دولار، وهو بيان قوي حول نموذج الأعمال القائم على الرسوم. أنت بحاجة إلى أن ترى كيف أن شبكتهم التي يبلغ طولها 60 ألف ميل، والتي تمتد على أحواض رئيسية مثل جبال بيرميان وروكي، تربط العرض بالسوق، مما يؤدي إلى تحقيق توجيه صافي الدخل للعام بأكمله 3.17 مليار دولار ل 3.65 مليار دولار. بصراحة، إن فهم مهمة ONEOK - المتمثلة في توفير الطاقة التي تربط الناس بعالمهم - وتكاملها الناجح الأخير لعمليات الاستحواذ الكبرى هو بالتأكيد المفتاح لفهم أهميتها الاستراتيجية وعوائد الأرباح التي تبلغ حوالي $4.12 للسهم الواحد سنويا.

تاريخ شركة ONEOK, Inc. (OKE).

(OKE) أنت تنظر إلى ONEOK, Inc. (OKE) لأن تاريخها يعد درسًا رئيسيًا في المحور الاستراتيجي: التحول من منشأة محلية في أوكلاهوما إلى شركة عملاقة للطاقة في منتصف الطريق ومتنوعه. يُظهر مسار الشركة، والذي بلغ ذروته بعملية استحواذ ضخمة بقيمة 18.8 مليار دولار في عام 2023، تركيزًا واضحًا على مدى قرن من الزمان على امتلاك البنية التحتية الحيوية - خطوط الأنابيب - التي تنقل الطاقة الأمريكية. هذا التركيز هو ما يدفع نقطة المنتصف المتوقعة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك البالغة 8.225 مليار دولار للسنة المالية 2025.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

بدأت الشركة في عام 1906، حيث بدأت باسم شركة أوكلاهوما للغاز الطبيعي.

الموقع الأصلي

كان المقر الرئيسي الأصلي في تولسا، أوكلاهوما، حيث لا تزال الشركة ذات حضور كبير حتى اليوم.

أعضاء الفريق المؤسس

تم تأسيس شركة أوكلاهوما للغاز الطبيعي بالاشتراك مع رجال الأعمال المحليين دينيس تي فلين وتشارلز بي أيمز (أو تشارلز إف كولكورد، اعتمادًا على المصدر). لقد رأوا الحاجة العاجلة لربط حقول الغاز المزدهرة في المنطقة بمدنها المتنامية.

رأس المال/التمويل الأولي

في حين أن أرقام الرسملة الأولية المحددة من عام 1906 ليست متاحة بسهولة، إلا أن أول مشروع كبير للشركة كان بمثابة مشروع مالي كبير في ذلك الوقت. وفي عام 1907، أكملوا مد خط أنابيب الغاز من مقاطعة أوسيدج إلى مدينة أوكلاهوما، وهو المشروع الذي كلف 1.7 مليون دولار. هذا استثمار جدي للبدء به.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

يتم تحديد تاريخ الشركة بشكل واضح من خلال ثلاثة تحولات هيكلية رئيسية، كل منها يجعلها أقرب إلى وضعها الحالي كلاعب رئيسي في البنية التحتية للطاقة. يمكنك رؤية تأثير هذه التغييرات في إيرادات الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، والتي بلغت 31.56 مليار دولار.

• تغيير الاسم عام 1980 وإدخال منتصف الطريق: كان الانتقال من شركة Oklahoma Natural Gas Company إلى شركة ONEOK, Inc. أكثر من مجرد تغيير تجميلي؛ لقد كانت بداية التخلص من هوية المرافق المحلية لمتابعة أعمال منتصف الطريق الأكثر كثافة في رأس المال والنمو المرتفع.
• عرض Pure-Play لعام 2013: كان فصل أعمال المرافق المنظمة إلى One Gas هو القرار الأكثر أهمية لإنشاء ONEOK الحديث. لقد سمح للشركة بتركيز رأس مالها وإدارتها واستراتيجيتها بالكامل على قطاع النقل - خطوط أنابيب الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي - والتي تولد تدفقات نقدية مستقرة قائمة على الرسوم.
• فورة الاستحواذ 2023/2025: أدى الاستحواذ على Magellan Midstream Partners بقيمة 18.8 مليار دولار في عام 2023، والذي أعقبه استكمال EnLink Midstream في أوائل عام 2025، إلى إعادة تشكيل الشركة بشكل أساسي. لقد أضافت النفط الخام والمنتجات المكررة إلى المحفظة، مما جعل ONEOK مزودًا حقيقيًا للبنية التحتية للسلع المتعددة مع شبكة تتجاوز الآن 60.000 ميل من خطوط الأنابيب. وتستهدف الشركة أن يتجاوز حجم التآزر السنوي من هذه الصفقات 200 مليون دولار.

لفهم كيفية ترجمة قاعدة الأصول الضخمة هذه إلى قيمة للمساهمين، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر ONEOK, Inc. (OKE). Profile: من يشتري ولماذا؟ والاستراتيجية الحالية واضحة: دمج هذه الأصول الجديدة، والاستفادة من أوجه التآزر، والاستفادة من البصمة الموسعة، ولهذا السبب تقدر النفقات الرأسمالية في عام 2025 بما يتراوح بين 2.8 مليار دولار إلى 3.2 مليار دولار. هذا رهان كبير على نمو الحجم في المستقبل.

ONEOK, Inc. (OKE) هيكل الملكية

تخضع شركة ONEOK, Inc. (OKE) لسيطرة أغلبية ساحقة من قبل المستثمرين المؤسسيين، وهو هيكل مشترك لشركات البنية التحتية للطاقة ذات رأس المال الكبير والمتداولة علنًا، مما يدفع التركيز على التخصيص المنضبط لرأس المال وعوائد المساهمين. ويعني مزيج الملكية هذا أن القرارات الرئيسية تتأثر بشدة بأكبر مديري الأصول في العالم، وليس بتجار التجزئة الأفراد.

الوضع الحالي لشركة ONEOK, Inc

ONEOK, Inc. هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز المؤشر OKE. باعتبارها لاعبًا رئيسيًا في قطاع الطاقة الوسيط، فإن وضعها كشركة مدرجة على مؤشر S&P 500 يضمن تدقيقًا مؤسسيًا كبيرًا والالتزام بالمعايير التنظيمية والحوكمة الصارمة. المالية للشركة profile لا يزال قوياً، مع نطاق توجيهي لعام 2025 لـ EBITDA المعدل (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) المتوقع بين 8 مليارات دولار و8.45 مليار دولارمما يعكس نجاحها في دمج عمليات الاستحواذ الأخيرة ونموذج أعمالها القائم على الرسوم. ويتطلب هذا الوضع العام درجة عالية من الشفافية في عملياتها وبياناتها المالية، وهو ما يعد بالتأكيد ميزة إضافية للمستثمرين.

انهيار ملكية ONEOK, Inc

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يتمتع المستثمرون المؤسسيون بمركز مهيمن، حيث يسيطرون على ما يقرب من ثلاثة أرباع الأسهم القائمة. يشير هذا التركيز العالي بين الصناديق الكبيرة مثل The Vanguard Group, Inc. وBlackRock, Inc. إلى وجود قاعدة استثمارية مستقرة وطويلة الأجل، ولكنه يعني أيضًا أن تأثير مستثمري التجزئة صغير نسبيًا.

وللتعمق أكثر في الاستقرار المالي الذي يدعم هيكل الملكية هذا، عليك أن تقرأ تحليل ONEOK, Inc. (OKE) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

قيادة ONEOK, Inc

يدير الشركة فريق إداري متمرس له جذور عميقة في قطاع الطاقة، بمتوسط ​​مدة خدمة تبلغ 3.5 سنوات. تعتبر خبرتهم، لا سيما في عمليات منتصف الطريق وعمليات الاندماج والاستحواذ المنضبطة (M&A)، أمرًا بالغ الأهمية للتنقل في سوق الطاقة المتقلب. بالنسبة للسنة المالية 2025، يركز فريق القيادة على تقديم إرشادات ربحية السهم (EPS) للعام بأكمله 4.970 دولار إلى 5.770 دولار.

يشمل الفريق التنفيذي الرئيسي، اعتبارًا من نوفمبر 2025، ما يلي:

• بيرس إتش. نورتون الثاني: الرئيس والمدير التنفيذي. وكان إجمالي تعويضاته لعام 2025 تقريبًا 13.24 مليون دولاروهو رقم يتوافق مع متوسط الرؤساء التنفيذيين في الشركات الأمريكية ذات الحجم المماثل.
• راندي ن. لينتز: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للعمليات. وهو مسؤول عن جميع عمليات أصول ONEOK، بما في ذلك المشاريع الرأسمالية والصيانة.
• والتر هولس: المدير المالي وأمين الخزانة ونائب الرئيس التنفيذي لعلاقات المستثمرين والتطوير المؤسسي. يدير الإستراتيجية المالية واتصالات المستثمرين.
• سيوف شيريدان: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للشؤون التجارية. ويشرف على الاستراتيجية التجارية لمختلف قطاعات الشركة، بما في ذلك خطوط أنابيب الغاز الطبيعي.
• كيفن بورديك: نائب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي لخدمات المؤسسات. ويتضمن دوره الإشراف على مجالات حيوية مثل الأمن السيبراني وتكنولوجيا المعلومات.

تم تصميم هذا الهيكل القيادي، بأقسامه التشغيلية والتجارية الواضحة، لإدارة شبكة خطوط الأنابيب الشاملة والمتكاملة للشركة والتي يبلغ طولها 60 ألف ميل عبر الأحواض الأمريكية الرئيسية.

ONEOK, Inc. (OKE) المهمة والقيم

يمتد الغرض الأساسي لشركة ONEOK, Inc. إلى ما هو أبعد من عملياتها المتوسطة، مع التركيز على مهمة تعزيز التقدم العالمي ورؤية لتكون مزودًا رئيسيًا للحلول في مشهد الطاقة المتطور. إن هذا التركيز المزدوج على التسليم الموثوق وخلق القيمة المستقبلية هو الأساس الثقافي للشركة.

الغرض الأساسي لشركة ONEOK, Inc

كمحلل متمرس، فإنني أنظر إلى هذه البيانات كخريطة لتخصيص رأس المال طويل الأجل للإدارة واستراتيجية إدارة المخاطر. وهي توضح لك أين ستنفق الشركة أموالها والمخاطر التي تعطيها الأولوية، مثل السلامة والإشراف البيئي.

بيان المهمة الرسمية

بيان المهمة هو إجابتك السريعة على "لماذا يوجد ONEOK؟" إنه بيان واضح لدورهم في سلسلة قيمة الطاقة، ليس فقط للمستثمرين ولكن للمجتمعات التي يخدمونها.

• نحن نقدم منتجات وخدمات الطاقة الحيوية لعالم متقدم.

هذه المهمة مدعومة مباشرة من رأس المال. بالنسبة للسنة المالية 2025، تتوقع ONEOK إجمالي النفقات الرأسمالية بين 2.8 مليار دولار و 3.2 مليار دولار، يتم توجيهها في الغالب إلى مشاريع البنية التحتية التي تدعم بشكل مباشر وعد التسليم هذا، مثل توسيع قدرة معالجة الغاز الطبيعي وخطوط أنابيب سوائل الغاز الطبيعي. وهذا التزام كبير. إليك الحساب السريع: إذا أخذت نقطة المنتصف لتوجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لعام 2025 5.2 مليار دولار- يمثل الإنفاق الرأسمالي أكثر من نصف التدفق النقدي التشغيلي قبل تغيرات رأس المال العامل، مما يظهر أولوية عالية لنمو البنية التحتية.

لمعرفة المزيد حول كيفية ترجمة ذلك إلى وضع في السوق، يجب عليك التحقق من ذلك استكشاف مستثمر ONEOK, Inc. (OKE). Profile: من يشتري ولماذا؟

بيان الرؤية

يخبرك بيان الرؤية إلى أين تتجه الشركة، مع التركيز على عوائد أصحاب المصلحة والتكيف مع مزيج الطاقة المستقبلي. يتعلق الأمر بكونك قائدًا، وليس مجرد مشارك.

• خلق قيمة استثنائية لأصحاب المصلحة لدينا من خلال توفير حلول لمستقبل الطاقة المتطور.

هذه الرؤية هي ما يدفع عمليات الاستحواذ الإستراتيجية والأهداف البيئية. على سبيل المثال، حققت الشركة بالفعل تخفيضًا يعادل تقريبًا 77% من هدف خفض انبعاثات الغازات الدفيئة (GHG) لعام 2030 للنطاق 1 والنطاق 2، وهو إجراء ملموس نحو توفير "حلول لمستقبل الطاقة المتطور". وما يخفيه هذا التقدير هو التعقيد المستمر لدمج الأصول الجديدة، لكن الالتزام واضح بشكل لا لبس فيه. الهدف هو تعظيم العائدات، مع توقع أن تكون نقطة منتصف الدخل الصافي لعام 2025 تقريبًا 3.45 مليار دولارمما يثبت أن خلق القيمة هو نتيجة قابلة للقياس لهذه الرؤية.

ONEOK, Inc. القيم الأساسية

هذه القيم هي دليل التشغيل لكل موظف، وهي ضرورية للمستثمرين في قطاع النقل حيث تشكل السلامة والامتثال البيئي مخاطر قصوى.

• السلامة والبيئة: الالتزام بثقافة عدم وقوع حوادث والعمل بمسؤولية.
• الأخلاق: التصرف بأمانة ونزاهة.
• الشمول والتنوع: احترام تفرد كل فرد.
• التميز: تحمل أنفسنا المسؤولية من خلال التحسين المستمر.
• الخدمة: استثمار الوقت والجهد والموارد لخدمة العملاء والمجتمعات.
• الابتكار: خلق قيمة باستخدام التعاون والتكنولوجيا.

تمتد قيمة "الخدمة" أيضًا إلى الاستثمار المجتمعي، والذي يعد جزءًا أساسيًا من الحفاظ على ترخيصهم الاجتماعي للعمل. وفي عام 2024، ساهمت الشركة بما يقرب من 9 ملايين دولار وحوالي 20,000 ساعة تطوعية للمجتمعات، مما يدل على هذا الالتزام بالدولار الحقيقي والوقت. يعد هذا استثمارًا كبيرًا في صحة مناطق التشغيل الخاصة بهم على المدى الطويل.

ONEOK, Inc. (OKE) كيف يعمل

ONEOK, Inc. هي شركة أمريكية رائدة في مجال البنية التحتية للطاقة في منتصف الطريق والتي تربط رأس البئر بأسواق الاستخدام النهائي من خلال توفير الخدمات الأساسية للغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي والمنتجات المكررة والنفط الخام. إنها تعمل بشكل أساسي كطبقة لوجستية حرجة، حيث تنقل سلع الطاقة عبرها تقريبًا 60.000 ميل شبكة خطوط الأنابيب.

محفظة المنتجات/الخدمات الخاصة بشركة ONEOK, Inc

يتم تنظيم عمليات ONEOK عبر أربعة قطاعات أساسية، يقدم كل منها خدمات متميزة مقابل رسوم لمنتجي الطاقة ومصافي التكرير والمستخدمين النهائيين في جميع أنحاء الولايات المتحدة. تسمح الأصول المتكاملة للشركة بتقديم سلسلة قيمة متكاملة الخدمات، وهو ما يشكل عامل تمييز تنافسي رئيسي.

الإطار التشغيلي لشركة ONEOK, Inc

يعتمد إنشاء القيمة للشركة على نموذجها المتكامل في منتصف الطريق، والذي يربط مناطق الإنتاج بالأسواق ذات الطلب المرتفع، وينقل المنتجات من رأس البئر إلى الماء. يعد هذا النموذج بالتأكيد سببًا كبيرًا لتدفقهم النقدي المستقر.

• سلسلة القيمة المتكاملة: تدير ONEOK نطاقًا كاملاً من الأنشطة المتوسطة - التجميع والمعالجة والتجزئة والنقل والتخزين - لسلع متعددة (الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي والنفط الخام والمنتجات المكررة).
• التركيز الجغرافي: تتركز العمليات بشكل استراتيجي في أحواض الإنتاج الأمريكية الأكثر إنتاجًا: حوض بيرميان، ومنطقة جبال روكي (باكين)، ووسط القارة.
• إنتاجية عالية الحجم: تركز الشركة على زيادة الكميات من خلال أنظمتها؛ على سبيل المثال، يتم توجيه إنتاجية التغذية الخام للغاز الطبيعي المسال لتكون بين 1.425 و1.525 ألف برميل يوميا لعام 2025.
• استثمار رأس المال: تستثمر ONEOK بشكل كبير في النمو، حيث من المتوقع أن يتراوح إجمالي النفقات الرأسمالية لعام 2025 من 2.8 مليار دولار إلى 3.2 مليار دولار، مع التركيز على مشاريع مثل نقل مصنع معالجة الغاز الطبيعي إلى حوض بيرميان.

المزايا الإستراتيجية لشركة ONEOK, Inc

أنت تريد أن تعرف كيف تحافظ ONEOK على تفوقها، والإجابة بسيطة: النطاق والتنويع ونموذج الأعمال القوي. تعتمد مرونة الشركة على تقليل مخاطر أسعار السلع الأساسية مع زيادة الحجم إلى الحد الأقصى.

• نموذج الإيرادات القائمة على الرسوم: تقريبا 90% من أرباح ONEOK المتوقعة لعام 2025 تعتمد على الرسوم، مما يعني أن التدفق النقدي مستقر وأقل تعرضًا لتقلبات أسعار السلع الأساسية المتقلبة.
• النطاق التشغيلي والتنويع: الواسعة، المتجاورة 60.000 ميل تنقل قاعدة الأصول منتجات طاقة متعددة عبر مناطق متنوعة، مما يحمي من تباطؤ الإنتاج في أي حوض منفرد.
• تآزر الاستحواذ: وقد أدت عمليات الاستحواذ الإستراتيجية الأخيرة، بما في ذلك Magellan Midstream Partners وEnLink Midstream وMedalion Midstream، إلى توسيع نطاق البصمة في المناطق الرئيسية مثل منطقة Permian وساحل الخليج. ومن المتوقع أن تولد هذه الصفقات ما يقرب من 250 مليون دولار من التآزر التجاري والتكلفة المتزايدة في عام 2025.
• مالية قوية Profile: يتجلى الانضباط المالي للشركة في إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة لعام 2025، والتي تم تحديدها بين 8.0 مليار دولار و 8.45 مليار دولارمما يعكس النفوذ التشغيلي القوي ونجاح التكامل.

إذا كنت تريد التعمق أكثر في الأرقام، خاصة بعد عمليات الاستحواذ الكبيرة تلك، فراجع ذلك تحليل ONEOK, Inc. (OKE) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

ONEOK, Inc. (OKE) كيف تجني الأموال

تجني شركة ONEOK, Inc. الأموال في المقام الأول عن طريق فرض رسوم على استخدام البنية التحتية الشاملة للطاقة في منتصف الطريق. وهذا يعني أنها تكسب إيرادات عن طريق نقل ومعالجة وتخزين وتجزئة (فصل) الغاز الطبيعي وسوائل الغاز الطبيعي والمنتجات المكررة لمنتجي الطاقة ومستهلكيها، والعمل على نموذج قائم على الرسوم إلى حد كبير.

تحليل المساهمة الاقتصادية لشركة ONEOK (الربع الثالث من عام 2025)

في حين أن إجمالي إيرادات ONEOK المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا مرجح بشكل كبير نحو مبيعات السلع الأساسية 85.9% من إيرادات الربع الثالث من عام 2025 جاءت من مبيعات السلع الأساسية - وهذا الرقم مضلل لأنه يشمل تكلفة السلعة. من الأفضل قياس المحرك الاقتصادي الحقيقي من خلال مساهمة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء)، والتي تعكس الأرباح المستقرة القائمة على الرسوم من قطاعاتها الأساسية الأربعة.

فيما يلي الحساب السريع للجدول: بلغ إجمالي الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للربع الثالث من عام 2025 حوالي 2.10 مليار دولار (748 مليون دولار + 582 مليون دولار + 566 مليون دولار + 200 مليون دولار). يوضح لك هذا التفصيل مكان توليد التدفق النقدي الحقيقي والمستدام. قطاع الغاز الطبيعي المسال هو بالتأكيد القوة الدافعة.

اقتصاديات الأعمال

تم تصميم نموذج أعمال ONEOK بشكل استراتيجي لتقليل مخاطر أسعار السلع الأساسية، وهو ما يمثل مصدر قلق كبير لمستثمري الطاقة. إنهم يحققون ذلك من خلال نسبة عالية من العقود طويلة الأجل القائمة على الرسوم، مما يضمن تدفقًا نقديًا يمكن التنبؤ به بغض النظر عن التقلبات قصيرة المدى في أسعار الغاز الطبيعي أو سوائل الغاز الطبيعي.

• الأرباح القائمة على الرسوم: وتتوقع الإدارة أن أكثر من 90% من أرباح الشركة لعام 2025 ستكون على أساس الرسوم، مما سيعزل التدفق النقدي عن تقلبات أسعار السلع الأساسية.
• سلسلة القيمة المتكاملة: أصول الشركة متكاملة بشكل متجاور، مما يعني أنها تستطيع نقل سوائل الغاز الطبيعي من أحواض إنتاج جبال روكي ووسط القارة على طول الطريق إلى تجزئة ساحل الخليج ومراكز التصدير. يلتقط هذا النظام المتكامل رسومًا متعددة على طول سلسلة القيمة بأكملها.
• تآزر الاستحواذ: تؤدي عمليات الاستحواذ الأخيرة، مثل EnLink Midstream, LLC وMedallion Midstream، إلى تحقيق تآزر تشغيلي كبير، مما يساعد على تقليل التكاليف وزيادة أحجام الإنتاجية في المناطق الرئيسية مثل Rocky Mountain وMid-Continent.
• النمو القائم على الحجم: وفي حين أن الرسوم مستقرة، فإن النمو يرتبط مباشرة بزيادة الحجم من قبل المنتجين. على سبيل المثال، شهد الربع الثالث من عام 2025 زيادة بنسبة 17% في أحجام إنتاجية سوائل الغاز الطبيعي الخام في منطقة روكي ماونتن وحدها، مما أدى إلى زيادة مباشرة في إيرادات الرسوم.

الأساس الاقتصادي الأساسي هنا بسيط: المزيد من الحجم عبر الأنابيب يساوي المزيد من إيرادات الرسوم، وهذا الحجم آخذ في الارتفاع بفضل عمليات الاستحواذ الاستراتيجية ونشاط المنتجين القوي.

الأداء المالي لـ ONEOK

يُظهر الأداء المالي للشركة حتى أواخر عام 2025 نجاح الشركة في دمج عمليات الاستحواذ الكبرى وتنفيذ استراتيجية النمو الخاصة بها. يتوسع حجم الأعمال بسرعة، ولكن عليك مراقبة عبء الديون الذي يأتي مع هذا النمو.

• إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لعام كامل: بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، أكدت ONEOK النطاق التوجيهي المعدل للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والذي يتراوح بين 8.0 مليار دولار أمريكي إلى 8.45 مليار دولار أمريكي.
• صافي الدخل وربحية السهم: من المتوقع أن يتراوح صافي الدخل الموحد لعام 2025 بين 3.17 مليار دولار أمريكي و3.65 مليار دولار أمريكي، مع توقع ربحية السهم المخففة (EPS) بين 4.97 دولار أمريكي و5.77 دولار أمريكي.
• استثمار رأس المال: تستثمر الشركة بشكل كبير في بنيتها التحتية، حيث من المتوقع أن تتراوح النفقات الرأسمالية لعام 2025 بين 2.8 مليار دولار و3.2 مليار دولار، مما يشير إلى التزام قوي بالنمو العضوي المستقبلي.
• الديون والسيولة: واعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، بلغ الدين طويل الأجل 31.99 مليار دولار، ارتفاعًا من 31.02 مليار دولار في نهاية عام 2024، مما يعكس تكلفة الاستحواذات الاستراتيجية الأخيرة. كان النقد المقدم من الأنشطة التشغيلية للأشهر التسعة الأولى من عام 2025 قوياً عند 4.05 مليار دولار.
• عائد المساهمين: أعلنت الشركة عن توزيع أرباح ربع سنوية بقيمة 1.03 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في أكتوبر 2025، أو 4.12 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد سنويًا.

إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يملك الدين وجانب حقوق الملكية في هذه المعادلة، فيجب عليك ذلك استكشاف مستثمر ONEOK, Inc. (OKE). Profile: من يشتري ولماذا؟

ONEOK, Inc. (OKE) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

يتم وضع شركة ONEOK, Inc. كقوة متوسطة متنوعة، حيث تستفيد من عمليات الاستحواذ التي قامت بها مؤخرًا لدفع نمو كبير في الأرباح في عام 2025 وما بعده، مع مسار مستقبلي يرتكز على بنيتها التحتية الواسعة لسوائل الغاز الطبيعي (NGL) والغاز الطبيعي. من المتوقع أن يؤدي تركيز الشركة على دمج قاعدة أصولها الموسعة حديثًا إلى تحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) معدلة لعام 2025 تتراوح بين 8.0 مليار دولار أمريكي و8.45 مليار دولار أمريكي، مما يشير إلى عام تشغيلي قوي على الرغم من التقلبات الكلية.

المناظر الطبيعية التنافسية

يتمتع قطاع الطاقة المتوسط بقدرة تنافسية عالية، حيث يهيمن عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين على قطاعات خطوط الأنابيب والمعالجة والتخزين المتكاملة. تم بناء المكانة التنافسية لشركة ONEOK على نظامها المتكامل والمتكامل الذي يمتد عبر سلسلة قيمة سوائل الغاز الطبيعي بأكملها - من رأس البئر في جبال روكي وحوض بيرميان إلى محطات التصدير على ساحل الخليج.

الفرص والتحديات

يعد التوسع الاستراتيجي للشركة، ولا سيما تكامل EnLink Midstream، هو المحرك الأساسي للقيمة على المدى القريب. ومع ذلك، يحتاج المستثمرون بالتأكيد إلى مراقبة عبء الديون الذي جاء مع هذا النمو. إليك الخريطة السريعة لما هو قادم:

موقف الصناعة

إن مكانة ONEOK في الصناعة هي مكانة مشغل منتصف الطريق الرائد ذو رأس المال الكبير برأسمال سوقي قدره $\sim$43.72 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يضعها بقوة بين شركات البنية التحتية للطاقة من الدرجة الأولى. [استشهد: 6 (من الخطوة 1)]

المالية للشركة profile قوي، مدعوم بنموذج أعمال مرن قائم على الرسوم، مع ما يقرب من 90% من المتوقع أن تأتي إيرادات عام 2025 من عقود أخذ أو دفع طويلة الأجل (عقود قائمة على الرسوم حيث يدفع العميل بغض النظر عن الحجم). [استشهد: 13 (من الخطوة 1)، 17 (من الخطوة 1)]

وتشمل المؤشرات الرئيسية لموقفها ما يلي:

• رأس مال النمو: الاستثمار بين 2.8 مليار دولار و3.2 مليار دولار في إجمالي النفقات الرأسمالية لعام 2025 لتمويل مشاريع النمو العضوي. [استشهد: 3، 13 (من الخطوة 1)]
• الرافعة المالية: تركز الإدارة على خفض نسبة صافي الديون إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى هدفها طويل المدى وهو 3.5 مرة بحلول نهاية عام 2026. [استشهد: 7 (من الخطوة 1)]
• التركيز الاستراتيجي: استمرار توسيع الأصول في مناطق حوض بيرميان ووسط القارة، مما يضمن أن بنيتها التحتية تربط مناطق الإنتاج عالية النمو بمراكز السوق الرئيسية ومرافق التصدير. وهذا هو السبب في الشركة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة ONEOK, Inc. (OKE) يؤكد على النمو الاستراتيجي والمتكامل.

ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال نمو الحجم بشكل أسرع من المتوقع في حوض بيرميان، وهو ما قد يدفع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 إلى ما فوق النطاق التوجيهي، أو انخفاض حاد في أسعار النفط والغاز الذي يمكن أن يضغط على الجزء الصغير المعرض للسلع الأساسية من إيراداتها.