Resideo Technologies, Inc. (REZI): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

هل شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI) مجرد شركة ترموستات، أم أنها لاعب قوي خفي في سوق التوزيع المنزلي الذكي والأمن، حيث تبلغ الآن عن إيرادات متأخرة لمدة اثني عشر شهرًا تبلغ 7.43 مليار دولار؟ بصراحة، يتم تقسيم قيمتها بين قطاع المنتجات والحلول - موطن العلامتين التجاريتين الشهيرتين Honeywell Home وFirst Alert - وذراع التوزيع العالمي ADI، الذي ساعد للتو في تحقيق دخل قياسي مرتفع في الربع الثالث من عام 2025 بلغ 156 مليون دولار، بزيادة 680٪ على أساس سنوي. لكي نكون منصفين، فإن هذا النوع من الأداء في مساحة تنافسية يعني أنك بالتأكيد بحاجة إلى معرفة كيفية عمل نموذج أعمالهم ثنائي المحرك، خاصة أنهم يدمجون عملية الاستحواذ على Snap One بقيمة 1.4 مليار دولار ويتنقلون في مهمتهم الأساسية لتبسيط العالم المتصل. كيف يمكن لشركة ذات قيمة سوقية تبلغ 4.52 مليار دولار أن تجني الأموال من التصنيع والتوزيع؟

تاريخ شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

أنت تنظر إلى شركة لم تبدأ في المرآب؛ لقد ولدت من عملية إعادة هيكلة كبرى للشركات. إن شركة Resideo Technologies, Inc. هي في الأساس شركة Homes وADI Global Distribution التي انبثقت عن شركة Honeywell International Inc. ولهذا السبب فإن قصتها الأصلية لا تتعلق بعدد قليل من الأشخاص الذين لديهم فكرة بقدر ما تتعلق بمناورة استراتيجية للشركة.

سنة التأسيس

أصبحت Resideo شركة عامة مستقلة في 29 أكتوبر 2018، عندما بدأ تداول أسهمها العادية بالطريقة العادية في بورصة نيويورك تحت رمز REZI.

الموقع الأصلي

أنشأت الشركة في البداية مقرها الرئيسي في أوستن، تكساس، في أعقاب العرضية. ومع ذلك، بحلول أوائل عام 2022، نقلت Resideo المقر الرئيسي للشركة إلى سكوتسديل، أريزونا.

أعضاء الفريق المؤسس

نظرًا لأن هذا كان عرضيًا، لم يكن هناك مؤسسون تقليديون. كان فريق القيادة الأولي يتألف من مديرين تنفيذيين متمرسين انتقلوا من هانيويل. تم تعيين مايك نيفكينز كأول رئيس ومدير تنفيذي، بينما يشغل روجر فرادين منصب رئيس مجلس الإدارة. تم تعيين جوزيف راجان نائبًا للرئيس التنفيذي والمدير المالي.

رأس المال/التمويل الأولي

تمت رسملة Resideo من الأصول والالتزامات الخاصة بمحفظة منتجات Homes السابقة لشركة Honeywell وأعمال ADI Global Distribution. والأهم من ذلك أن العرضية لم تكن استراحة نظيفة. بدأت الشركة عملياتها بحوالي 1.2 مليار دولار ديون تدفع لشركة هانيويل. كانت القيمة السوقية الأولية موجودة 3.2 مليار دولار، مع افتتاح الأسهم عند $28.00.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لقد تم تشكيل مسار الشركة من خلال قرارين ماليين وإستراتيجيين ضخمين. الأول كان العرض نفسه، الذي أدى على الفور إلى إنشاء شركة عالمية رائدة في مجال الراحة والأمان السكني، مستفيدًا من تراث العلامة التجارية هانيويل هوم الممتد على مدار 130 عامًا بموجب ترخيص حصري طويل الأجل.

والثاني، والأحدث، هو الوضوح الاستراتيجي المكتسب في عام 2025. وترى هذا الأمر من خلال الأرقام: تتوقع الشركة توقعات صافي الإيرادات لعام 2025 بأكمله بين عامي 2025 و2025. 7,430 مليون دولار و 7,470 مليون دولار وتوقعات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لـ 818 مليون دولار إلى 832 مليون دولار. يُظهر هذا النوع من المقياس والتوجيه أنهم تجاوزوا آلام النمو الأولية بعد الدوران.

• شراء اتفاقية التعويض الخاصة بشركة هانيويل: كان هذا بمثابة تغيير في قواعد اللعبة. تطلب الاتفاقية من Resideo سداد دفعات ربع سنوية مستمرة بقيمة 1.5 مليار دولار أمريكي 35 مليون دولار إلى شركة هانيويل حتى عام 2043. عن طريق إجراء دفعة لمرة واحدة بقيمة 1.59 مليار دولار وفي أغسطس 2025، ألغت Resideo التزامًا كبيرًا طويل الأجل وحصلت على سيطرة مالية كاملة على مستقبلها.
• الانفصال المخطط إلى شركتين: مباشرة بعد إنهاء اتفاقية هانيويل، أعلنت شركة Resideo عن خطط للفصل إلى شركتين عامتين مستقلتين، واحدة لقطاع المنتجات والحلول والأخرى لأعمال التوزيع العالمية لشركة ADI. تم تصميم هذه الخطوة من أجل "إطلاق القيمة" من خلال إنشاء شركتين تجاريتين خالصتين، لكل منهما أطروحة استثمارية أكثر وضوحًا. يراقب المستثمرون هذا عن كثب. يمكنك التعمق في هيكل الملكية وسبب شراء اللاعبين الرئيسيين استكشاف مستثمر Resideo Technologies, Inc. (REZI). Profile: من يشتري ولماذا؟
• تكامل Snap One: يعد الاستحواذ على شركة Snap One في عام 2024، وهي شركة كبرى تقدم خدمات التشغيل الآلي للمنزل، خطوة كبيرة نحو السيطرة على قناة التثبيت الاحترافية للمنزل الذكي. وتساهم هذه الخطوة، التي تشمل العلامة التجارية Control4 القوية، بالفعل في النمو، حيث حقق قطاع ADI مستوى قياسيًا في أداء التجارة الإلكترونية في الربع الأول من عام 2025.

تم الآن إعداد المسار لشركتين مركزتين وموسعتين للعمل بشكل مستقل، واستهداف ربحية السهم المعدلة مجتمعة 2.57 دولار إلى 2.67 دولار للسنة المالية الكاملة 2025. إنها خطوة جريئة وأخيرة في تطور الشركة من شركة منفصلة إلى شركة رائدة في السوق.

هيكل ملكية شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

يهيمن المستثمرون المؤسسيون على هيكل ملكية شركة Resideo Technologies, Inc.، وهو نمط شائع لشركة مساهمة عامة بهذا الحجم، مع حصة استراتيجية كبيرة تمتلكها شركة أسهم خاصة رئيسية. ويعني هذا التركيز أن القرارات الرئيسية غالباً ما تتوقف على توافق عدد قليل من مديري الصناديق الكبيرة ومجلس الإدارة.

نظرا للوضع الحالي للشركة

Resideo Technologies هي شركة مساهمة عامة، مدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز المؤشر REZI. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تمتلك الشركة قيمة سوقية تبلغ تقريبًا 4.52 مليار دولار أمريكيمما يعكس مكانتها في أسواق تكنولوجيا الراحة المنزلية والأمن. كونها شركة عامة تعني بياناتها المالية، مثل إيرادات الربع الثالث من عام 2025 المعلن عنها 1.86 مليار دولار، تتسم بالشفافية، ولكنها تعرض الشركة أيضًا للضغوط المباشرة لدورة الأرباح ربع السنوية ونشاط المساهمين.

تتنقل الشركة حاليًا حول خلافة الرئيس التنفيذي، وهو خطر بالغ الأهمية على المدى القريب يديره مجلس الإدارة بنشاط. يمكن لهذا النوع من التحول أن يؤثر بشكل واضح على أداء الأسهم حتى يتم تعيين قائد جديد باستراتيجية واضحة.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

الغالبية العظمى من أسهم Resideo مملوكة من قبل مستثمرين من المؤسسات والشركات، حيث تكمن قوة الحوكمة الحقيقية. يشير هذا المستوى العالي من الملكية المؤسسية - أكثر من 88٪ - إلى الإيمان بعرض القيمة طويلة الأجل للشركة، ولكنه يعني أيضًا أن السهم حساس للغاية لقرارات التداول الخاصة بهذه الصناديق الكبيرة.

نظرا لقيادة الشركة

يمر فريق القيادة حاليًا بمرحلة انتقالية، وهو أمر تحتاج إلى مراقبته عن كثب. أعلن الرئيس والمدير التنفيذي جاي جيلدماخر عن خطته للتقاعد في عام 2025، على الرغم من أنه سيبقى في منصبه حتى يتم تعيين خلف له لضمان التسليم السلس. وقد استعان مجلس الإدارة بشركة بحث تنفيذية، وبالتالي فإن الرئيس التنفيذي الجديد سيكون بمثابة توظيف بالغ الأهمية، حيث يحدد النغمة الاستراتيجية للسنوات الخمس المقبلة.

ويرأس مجلس الإدارة رئيس مجلس الإدارة المعين حديثًا، مما يشير إلى منظور جديد في القمة. تم تعيين أندرو سي. تيش، الذي عمل في الشركة منذ إطلاقها، رئيسًا لمجلس الإدارة، خلفًا لروجر بي. فرادين.

• أندرو سي. تيش: رئيس مجلس الإدارة اعتباراً من نوفمبر 2025.
• جاي جيلدماشر: الرئيس والمدير التنفيذي، ويعمل حتى يتم تسمية خليفة له.
• تركيز المجلس: تعيين رئيس تنفيذي جديد لقيادة الرؤية الطموحة للشركة والاستفادة من توجيهات أرباح السهم للسنة المالية 2025 2.57 دولار إلى 2.67 دولار.

يعد التأثير الاستراتيجي للمساهمين الرئيسيين مثل CD&R Channel Holdings II, L.P. (شركة الأسهم الخاصة التابعة لشركة Clayton, Dubilier & Rice, LLC) عاملاً رئيسيًا أيضًا هنا؛ يعتبرون من الداخل ومنهم 9.99% تمنحهم الحصة صوتًا قويًا في البحث عن الرئيس التنفيذي الجديد. يمكنك التعمق في أداء الشركة واستقرارها المالي من خلال القراءة تحليل شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

مهمة وقيم شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

تعمل شركة Resideo Technologies, Inc. على تبسيط المنزل المتصل، مع تركيز جهودها على حلول الراحة الأساسية والأمن وإدارة الطاقة. وينعكس هذا الغرض بوضوح في أدائها المالي القوي لعام 2025، مثل الرقم القياسي المرتفع للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل 210 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، مما يثبت أن قيمهم الأساسية تترجم إلى نجاح في السوق. تحليل شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI) للصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

نظرا للغرض الأساسي للشركة

يتجاوز الغرض الأساسي للشركة مجرد بيع الأجهزة الذكية؛ يتعلق الأمر بتوفير راحة البال من خلال حماية الجوانب الأكثر أهمية في المنزل وحياة الأسرة.

بيان المهمة الرسمية

تتمثل مهمة Resideo في توصيل وحماية الأشياء الأكثر أهمية، وتبسيط العالم المترابط لأصحاب المنازل والمهنيين. يتم تفعيل هذه المهمة من خلال ثلاث ركائز أساسية:

• تبسيط العالم المتصل: اجعل تكنولوجيا المنزل الذكي المعقدة سهلة الاستخدام.
• ضمان الراحة والأمان: توفير حلول مهمة للتحكم في التدفئة والتهوية وتكييف الهواء والسلامة والحماية.
• تعزيز كفاءة الطاقة: تقديم المنتجات التي تساعد أصحاب المنازل على إدارة استهلاك الطاقة وتقليله.

إليك العملية الحسابية السريعة: شهد قطاع المنتجات والحلول، الذي ينفذ هذه المهمة بشكل مباشر، صافي إيرادات قدره 666 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025، بزيادة قدرها 6% على أساس سنوي، مما يظهر طلبًا واضحًا على هذه المنتجات المتوافقة مع المهام.

بيان الرؤية

تتمثل الرؤية طويلة المدى لشركة Resideo Technologies في أن تكون المزود الرائد لحلول الراحة والأمن المهمة التي تعزز تجربة المنزل على مستوى العالم. وهذا يعني السيطرة على سوق الأنظمة الأساسية، وليس فقط الأدوات الجديدة.

• نطمح إلى أن نكون الخيار الأفضل للمستهلكين والقائمين على التركيب المحترفين.
• التركيز على الأنظمة الأساسية مثل التحكم في التدفئة والتهوية وتكييف الهواء (HVAC) وإخماد الحرائق.
• تحسين تجربة المعيشة بشكل عام من خلال تكنولوجيا موثوقة ومتكاملة.

ساعد هذا التركيز على المنتجات الأساسية ذات الهامش المرتفع في دفع الهامش الإجمالي لقطاع المنتجات والحلول إلى مستوى قوي 42.9% في الربع الثاني من عام 2025.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

يقوم شعار Resideo المواجه للعامة بتوصيل عرض القيمة إلى العميل مباشرةً.

• نساعدك على حماية الأشياء الأكثر أهمية.

تدعم هذه الرسالة البسيطة قيمهم الأساسية الأربعة، والتي تشكل الحمض النووي الثقافي للمنظمة:

• ابدأ مع العميل: أعط الأولوية للمنتجات سهلة الاستخدام والدعم سريع الاستجابة.
• العمل كفريق واحد: العمل بشكل تعاوني بتواضع واحترام.
• رواد المستقبل: احتضان التغيير وتعزيز الابتكار بلا هوادة.
• اصنع فرقًا: ركز على التأثير الإيجابي طويل الأمد على المجتمعات والكوكب.

يعد التزام الشركة بهذه القيم عاملاً رئيسياً في توقعاتها المرتفعة للعام 2025 بأكمله، والتي تتوقع إجمالي صافي الإيرادات بين 7.45 مليار دولار و 7.55 مليار دولار. وهذا ليس مجرد هدف مالي؛ إنها النتيجة المتوقعة لاستراتيجية واضحة تضع العميل أولاً.

Resideo Technologies, Inc. (REZI) كيف يعمل

تعمل شركة Resideo Technologies كآلة ذات محرك مزدوج: أولاً، تقوم بتصنيع وبيع منتجات الراحة والأمن المنزلية المهمة، وثانيًا، تدير شبكة توزيع عالمية ضخمة للتكنولوجيا ذات الجهد المنخفض. تجني الشركة الأموال من خلال الاستفادة من تراث علامتها التجارية الشهيرة وشبكة التركيب الاحترافية الواسعة لبيع منتجاتها الخاصة، بينما تستفيد في الوقت نفسه من التوزيع الكبير الحجم والعالي اللمس لآلاف العلامات التجارية الأخرى من خلال قطاع التوزيع العالمي ADI.

مجموعة المنتجات/الخدمات لشركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

الإطار التشغيلي لشركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

تنقسم عمليات الشركة إلى تدفقين متميزين ومتكاملين للقيمة. قطاع المنتجات والحلول عبارة عن شركة مصنعة وموزعة متكاملة رأسيًا، حيث تقوم بتصميم وإنتاج الأجهزة والبرامج الخاصة بها، ثم بيعها من خلال قنوات متعددة - مقاولين محترفين وتجار تجزئة وشركات تصنيع المعدات الأصلية (OEMs). يركز هذا العمل على الهامش، كما يتضح من إجمالي هامش P&S البالغ 43.0٪ في الربع الثالث من عام 2025.

تعد أعمال التوزيع العالمية لشركة ADI، التي حققت إيرادات صافية قدرها 1.203 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، محرك توزيع بالجملة خالصًا. فهو يجمع مخزونًا ضخمًا من منتجات الأمان والمنتجات ذات الجهد المنخفض التابعة لجهات خارجية، مما يوفر سلسلة توريد مهمة وخدمة لوجستية للقائمين بالتركيب المحترفين. يعتمد هذا النموذج على الحجم، ويعتمد على استراتيجية متعددة القنوات تجمع بين فريق مبيعات ميداني عالي اللمس ومنصة رقمية قوية لإجراء معاملات فعالة وكبيرة الحجم. بصراحة، إنها قوة لوجستية لسوق التركيب الاحترافي.

• تصنيع المنتجات الأساسية: تصميم وإنتاج حلول منزلية متصلة تحت العلامتين التجاريتين Honeywell Home وFirst Alert.
• تحفيز الاعتماد الاحترافي: حافظ على شبكة تضم أكثر من 110.000 مقاول محترف لتركيب المنتج وخدمته.
• التوزيع على نطاق واسع: قم بتشغيل شبكة توزيع عالمية تضم أكثر من 190 موقعًا لضمان توفر المنتج للقائمين بالتركيب.
• تحقيق الدخل من الاتصال: يمكنك تحقيق إيرادات متكررة من الخدمات المتصلة والبرامج ورؤى البيانات من قاعدة مثبتة تضم أكثر من 150 مليون منزل.

المزايا الإستراتيجية لشركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

يرتكز نجاح Resideo في السوق بشكل واضح على ثلاث مزايا هيكلية قوية يصعب على المنافسين تكرارها بسرعة. الأول هو ترخيص العلامة التجارية الحصري طويل الأجل للعلامة التجارية هانيويل هوم، والذي يمنح المصداقية العالمية الفورية والثقة في مجال الراحة والأمان السكني. يمثل التعرف على العلامة التجارية عائقًا كبيرًا أمام دخول لاعبين جدد.

الميزة الثانية هي النطاق الذي لا مثيل له لمنصة التوزيع العالمية ADI. إنها الموزع الرائد في السوق للمنتجات ذات الجهد المنخفض، كما أدى استحواذها على Snap One في عام 2024 إلى تعزيز مكانتها في فئتي Pro AV والمنزل الذكي. تُظهر توقعات الإيرادات لعام 2025 بالكامل والتي تتراوح بين 7.45 مليار دولار - 7.55 مليار دولار للشركة بأكملها الحجم الهائل للعملية.

وأخيرًا، فإن النية المعلنة لفصل شركة ADI Global Distribution هي إجراء استراتيجي بالغ الأهمية. تم تصميم هذه الخطوة لتبسيط هيكل الشركة، مما يسمح لأعمال P&S المتبقية بالتركيز على ابتكار المنتجات ذات العلامات التجارية ذات الهامش المرتفع ونمو الخدمات المتصلة. من المتوقع أن يؤدي هذا الانفصال إلى فتح القيمة للمساهمين من خلال إنشاء شركتين أكثر تركيزًا ونشاطًا. للتعمق أكثر في الفلسفة الأساسية للشركة، راجع ذلك بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

• Iconic Brand Trust: ترخيص حصري طويل الأمد لعلامة Honeywell Home التجارية المعترف بها عالميًا.
• قاعدة مثبتة ضخمة: تم العثور على المنتجات في أكثر من 150 مليون منزل حول العالم.
• هيمنة التوزيع: مكانة ADI الرائدة وبصمتها العالمية في سوق الجملة ذات الجهد المنخفض.
• التركيز المالي: توسع متسق في هامش الربح الإجمالي في قطاع P&S، مع عشرة أرباع متتالية من التحسن على أساس سنوي اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025.

Resideo Technologies, Inc. (REZI) كيف تجني الأموال

تجني شركة Resideo Technologies الأموال في المقام الأول من خلال استراتيجية ذات شقين: تصنيع وتوزيع التكنولوجيا المنزلية الأساسية، وتحديدًا في مجالات الراحة والطاقة والأمن. إنه نموذج كلاسيكي للحلاقة والشفرة في بعض المناطق، ولكنه في الغالب عبارة عن أعمال منتجات كبيرة الحجم وعالية الهامش (المنتجات والحلول) متوازنة من خلال ذراع توزيع ضخمة ذات هامش أقل (ADI Global Distribution).

يعمل المحرك المالي للشركة على بيع منتجاتها الخاصة، مثل أجهزة تنظيم الحرارة من هانيويل هوم وأجهزة السلامة فيرست أليرت، ثم نقل كمية كبيرة من منتجات الأمان والمنتجات ذات الجهد المنخفض من طرف ثالث من خلال شبكة التوزيع العالمية الخاصة بها.

توزيع إيرادات Resideo Technologies

وبالنظر إلى الربع الثالث من عام 2025، فإن الانقسام بين الجزأين الأساسيين واضح. يقود قطاع التوزيع العالمي لشركة ADI غالبية الإيرادات، لكن قطاع المنتجات والحلول يوفر هامش ربح أعلى. إليك الحساب السريع لصافي الإيرادات البالغة 1.86 مليار دولار التي تم الإبلاغ عنها للربع الثالث من عام 2025.

اقتصاديات الأعمال

إن اقتصاديات Resideo Technologies هي دراسة لتحقيق التوازن بين التصنيع عالي الهامش والتوزيع بكميات كبيرة. يوفر هذا الهيكل ثنائي المحرك نموذج أعمال مرنًا بشكل واضح، حتى مع تحرك الشركة نحو الفصل المخطط له بين القطاعين في النصف الثاني من عام 2026.

• هامش المنتجات والحلول (P&S): هذا هو جوهر الهامش العالي. أبلغ القطاع عن هامش إجمالي قوي قدره 43.0% في الربع الثالث من عام 2025، بزيادة 80 نقطة أساس على أساس سنوي. تأتي قوة الهامش هذه من التصنيع الفعال، وتحقيق الأسعار، والطلب القوي على المنتجات الجديدة مثل أجهزة الكشف المتصلة First Alert SC5.
• مقياس التوزيع العالمي ADI: تعمل ADI كموزع عالمي ضخم بالجملة لمنتجات الأمن والحرائق والجهد المنخفض. كان هامش الربح الإجمالي في الربع الثالث من عام 2025 22.6%، تحسن بمقدار 130 نقطة أساس على أساس سنوي. يأتي توسع الهامش مدفوعًا بالتحركات الإستراتيجية، بما في ذلك البيع المتبادل الأفضل لعلامات Snap One الحصرية والتحول المختلط نحو مبيعات التجارة الإلكترونية ذات هامش الربح الأعلى.
• قوة التسعير: يستمر قطاع P&S، الذي يتضمن العلامة التجارية الشهيرة Honeywell Home، في الاستفادة من تحقيق الأسعار، مما يعني أنهم قادرون على نقل التكاليف والحفاظ على الهوامش أو زيادتها على الرغم من الضغوط التضخمية.
• الرياح المعاكسة على المدى القريب: العمل ليس محصنا ضد دورات السوق. لاحظت الإدارة ضعف سوق التدفئة والتهوية وتكييف الهواء (HVAC) السكني وبعض العوائق التشغيلية من طرح نظام جديد لتخطيط موارد المؤسسات (ERP) في قطاع ADI، والذي كان له تأثير مالي أكبر من المتوقع.

للتعمق أكثر في ما يدفع تطوير منتجاتهم والتركيز على السوق، قم بمراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

الأداء المالي لشركة Resideo Technologies

تُظهر الصحة المالية العامة للشركة اعتبارًا من نوفمبر 2025 نشاطًا تجاريًا يركز على الربحية وتوسيع الهامش، حتى مع نمو متواضع في الإيرادات. من المتوقع أن تتراوح توقعات صافي الإيرادات لعام 2025 بأكمله بين 7.43 مليار دولار و7.47 مليار دولار. وهذا هدف واضح.

• الهامش الإجمالي: بلغ إجمالي هامش الربح الإجمالي للشركة مستوى قياسيًا بلغ 29.8% في الربع الثالث من عام 2025، بتوسع قدره 110 نقاط أساس على أساس سنوي. وهذا مؤشر حاسم للكفاءة التشغيلية.
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء (المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك) للربع الثالث من عام 2025 229 مليون دولار، صلبة 21% القفز سنة بعد سنة. يتم توجيه الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 لتكون بين 818 مليون دولار و832 مليون دولار.
• صافي الدخل وربحية السهم: بلغ صافي الدخل في الربع الثالث من عام 2025 مستوى قياسيًا بلغ 156 مليون دولارضخمة 680% زيادة عن الربع السابق. كانت ربحية السهم المعدلة (EPS) للربع $0.89.
• التدفق النقدي: النقد المبلغ عنه المستخدم في الأنشطة التشغيلية كان 1.571 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025، ولكن هذا الرقم مضلل. يتضمن الرقم لمرة واحدة 1.59 مليار دولار الدفع إلى شركة Honeywell لإنهاء اتفاقية التعويض السابقة. بعد تعديل هذا البند غير المتكرر، كانت النقدية المقدمة من العمليات 19 مليون دولار. تعتبر التوقعات للعام بأكمله للنقد المعدل من العمليات قوية 410 مليون دولار إلى 450 مليون دولار.

وإليك الحساب السريع: إزالة هذه الدفعة لمرة واحدة تظهر عملاً صحيًا لتوليد النقد، وليس عملاً يحرق النقد. وهذا هو التمييز الرئيسي لأي محلل.

(REZI) موقف السوق والتوقعات المستقبلية

تتمتع شركة Resideo Technologies, Inc. (REZI) بموقع استراتيجي كشركة نمو ذات محرك مزدوج، مستفيدة من مكانتها المهيمنة في التوزيع الاحترافي من خلال ADI Global Distribution وقطاع المنتجات والحلول القوية ذات هامش الربح المرتفع، والذي يتضمن العلامة التجارية الموثوقة Honeywell Home. تركز النظرة المستقبلية للشركة على إطلاق العنان لقيمة المساهمين من خلال العرض العرضي المخطط له لـ ADI بحلول النصف الثاني من عام 2026، مع دفع الابتكار في المنتجات المنزلية الذكية المتصلة والموفرة للطاقة.

المناظر الطبيعية التنافسية

تتنافس شركة Resideo Technologies, Inc. على جبهتين: كشركة مصنعة للمنتجات المنزلية والأمنية الذكية، وباعتبارها أكبر موزع بالجملة في العالم لمنتجات الأمن منخفض الجهد ومنتجات الصوت والصورة. يخلق هذا النموذج المزدوج خندقًا تنافسيًا كبيرًا، خاصة في قناة التثبيت الاحترافية.

الفرص والتحديات

تستفيد الشركة من الرياح المواتية العلمانية المتمثلة في اعتماد المنازل الذكية وتفويضات كفاءة الطاقة، ولكن يجب عليها التغلب على الرياح المعاكسة للاقتصاد الكلي ومخاطر التنفيذ المتعلقة بفصلها الاستراتيجي.

موقف الصناعة

تتمتع شركة Resideo Technologies, Inc. بمكانة فريدة يمكن الدفاع عنها في النظام البيئي للتكنولوجيا السكنية، وذلك في المقام الأول من خلال السيطرة على سلسلة التوريد بين الشركات (B2B) للقائمين بالتركيب المحترفين.

• الخندق المؤيد للقناة: يخدم قطاع التوزيع العالمي ADI شبكة تضم أكثر من 100.000 عامل تركيب محترف، مما أدى إلى إنشاء خندق توزيع قوي لا يستطيع المنافسون الذين يركزون على المستهلك تكراره بسهولة.
• قيادة المنتج: تظل العلامة التجارية هانيويل هوم لاعبًا من الدرجة الأولى في فئات المنتجات الرئيسية؛ انها واحدة من أفضل علامتين تجاريتين لمنظمات الحرارة الذكية تم شراؤها في العام الماضي في الولايات المتحدة.
• المسار المالي: من المتوقع أن تكون توقعات صافي إيرادات الشركة لعام 2025 بالكامل في نطاق 7.43 مليار دولار إلى 7.47 مليار دولار، مع تعديل الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 818 مليون دولار و832 مليون دولارمما يشير إلى استمرار القوة التشغيلية على الرغم من تحديات الاقتصاد الكلي.
• التركيز الاستراتيجي: تعطي الإدارة الأولوية للنمو المربح من خلال التركيز على ابتكار المنتجات الجديدة مثل منصة الأمان First Alert VISTA H Series وتحقيق فصل ناجح بين شركتيها الأساسيتين. يمكنك قراءة المزيد عن قيمها الأساسية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Resideo Technologies, Inc. (REZI).

إليك الحساب السريع: تبلغ قيمة السوق العالمية لأمن المنازل الذكية أكثر من ذلك 40.38 مليار دولار في عام 2025، وبالتالي فإن تدفق إيرادات Resideo المجمعة يبلغ تقريبًا 7.5 مليار دولار يضعها كقوة رئيسية ومتنوعة، ومن المؤكد أنها قوة يجب مراقبتها مع اقتراب العرض العرضي.

الخطوة التالية: يجب على مديري المحافظ وضع نموذج للكيانين المنفصلين - ADI والمنتجات والحلول - لتقييم الارتفاع المحتمل في تقييم مجموع الأجزاء بحلول نهاية عام 2025.