TPI Composites, Inc. (TPIC): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

تُعد شركة TPI Composites, Inc. (TPIC) العمود الفقري المستقل لسوق طاقة الرياح، ولكن كيف يمكن لشركة استحوذت تقريبًا على 27% من سوق شفرات الرياح البرية العالمية (باستثناء الصين) في عام 2024 تجد نفسها في إعادة تنظيم الفصل 11؟ ترى العناوين الرئيسية: للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 244.7 مليون دولار على مبيعات 712.14 مليون دولاروهي حقيقة صارخة ترسم خريطة للمخاطر على المدى القريب. لكي تكون واقعيًا واعيًا بالاتجاهات، عليك أن تفهم الآليات الكامنة وراء تلك الخسارة - المهمة، والملكية، ونموذج العمل المحدد الذي يولد إيراداتها، والتي لا يزال من المتوقع أن تصل إلى 1.4 مليار دولار إلى 1.5 مليار دولار النطاق للسنة المالية 2025 كاملة. دعونا نحلل بوضوح قصة TPI Composites، بدءًا من عروضها المميزة في الهياكل المركبة وحتى الإجراءات الملموسة التي تتخذها للتنقل في عملية إعادة الهيكلة المالية المعقدة هذه.

تاريخ شركة TPI Composites, Inc. (TPIC).

أنت تبحث عن حجر الأساس لشركة TPI Composites, Inc. (TPIC)، والقصة عبارة عن محور استراتيجي متعدد العقود: من بناء القوارب في رود آيلاند إلى أن تصبح قوة عالمية في طاقة الرياح. والخلاصة الرئيسية هي أن خبرتهم العميقة في المواد المركبة، والتي تم صقلها على مدى عقود، هي الأصل الوحيد الذي سمح لهم بالاستحواذ على ما يقرب من 27٪ من سوق شفرات الرياح البرية على مستوى العالم (باستثناء الصين) في عام 2024.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تأسست الشركة في 1968، تعمل في البداية باسم Tillotson-Pearson, Inc.

الموقع الأصلي

كان الموقع الأصلي في وارن، رود آيلاند، حيث ركزت الشركة في البداية على المركبات البحرية عالية الأداء.

أعضاء الفريق المؤسس

كان أعضاء الفريق المؤسسون في المقام الأول من شركة Tillotson-Pearson, Inc.، وغالبًا ما يُستشهد ببوب باترسون وكين هينيغان فيما يتعلق بالسنوات الأولى للشركة، والتي كان يشار إليها أحيانًا باسم Technical Products, Inc. (TPI).

رأس المال/التمويل الأولي

على الرغم من أن رأس المال الأولي ليس عامًا، فقد أظهرت الشركة قدرة تمويلية كبيرة بمرور الوقت، حيث قامت بجمع مبلغ تمويل إجمالي قدره تقريبًا 109 مليون دولار عبر 11 جولة، بدءًا من التمويل الرئيسي الأول في أكتوبر 2007.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

لم يكن مسار الشركة خطًا مستقيمًا؛ إنها سلسلة من القرارات المحسوبة وعالية المخاطر. كان التحول الأكبر هو إدراك أن هيكل القارب وشفرة الريح هما نفس المشكلة بشكل أساسي: هيكل مركب كبير عالي الضغط. هذا هو المكان الذي توجد فيه القيمة.

يتطلب التحول من متجر إقليمي للمركبات البحرية إلى شركة تصنيع شفرات الرياح العالمية بعض التحركات التحويلية:

• بصمة التصنيع العالمية: كان توسيع العمليات خارج الولايات المتحدة إلى مواقع استراتيجية منخفضة التكلفة مثل المكسيك وتركيا والهند أمرًا ضروريًا لخدمة الشركات المصنعة للمعدات الأصلية الكبرى (OEMs) وتقليل إجمالي تكلفة التسليم للشفرات الضخمة.
• التجريد الاستراتيجي: سمح قرار بيع أعمال السيارات في يونيو 2024 لشركة TPI Composites بزيادة تركيزها ورأس مالها على قطاع طاقة الرياح الأساسي عالي النمو.
• التعامل مع الرياح المعاكسة للسوق في عام 2025: على الرغم من تحديات السوق، ارتفع صافي مبيعات الشركة في الربع الأول من عام 2025 بشكل كبير 14.3% سنة بعد سنة إلى 336.2 مليون دولار، مدفوعًا بارتفاع متوسط أسعار البيع (ASPs) لشفرات الرياح، والتي بلغت $209,000 لكل مجموعة.
• مراجعة هيكل رأس المال: في الربع الأول من عام 2025، بدأ مجلس الإدارة مراجعة استراتيجية لتحسين هيكل رأس المال، وهو إجراء واضح لمعالجة صافي الخسارة المستمرة - والذي، لكي نكون منصفين، تم تحسينه 48.3 مليون دولار من 60.9 مليون دولار في الربع السابق.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن توجيهات الشركة لصافي مبيعات العام بأكمله لعام 2025 1.4 مليار دولار إلى 1.5 مليار دولار يُظهر مسارًا واضحًا للإيرادات، ولكن توجيه هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل 0% إلى 2% يشير إلى الهوامش التشغيلية الضيقة التي يديرونها. يمكنك التعمق أكثر في الوضع المالي الحالي والمخاطر هنا: تحليل TPI Composites, Inc. (TPIC) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل ملكية TPI Composites, Inc. (TPIC).

يتم التحكم في TPI Composites, Inc. من قبل مزيج من المستثمرين المؤسسيين وطرح عام كبير، على الرغم من أن إدارتها تتغلب حاليًا على تعقيدات إعادة الهيكلة المالية الرئيسية.

يتم توجيه هيكل صنع القرار في الشركة من قبل فريق تنفيذي من ذوي الخبرة ومجلس إدارة، ولكن ملف الإفلاس الأخير بموجب الفصل 11 يقدم طبقة جديدة من الرقابة من محكمة الإفلاس الأمريكية وكبار المقرضين المضمونين.

نظرا للوضع الحالي للشركة

TPI Composites, Inc. هي شركة مساهمة عامة، لكن وضعها تغير بشكل كبير في عام 2025. في 11 أغسطس 2025، قدمت الشركة والشركات التابعة لها التماسًا طوعيًا لإعادة التنظيم بموجب الفصل 11 في محكمة الإفلاس الأمريكية للمنطقة الجنوبية من تكساس.

تسهل هذه الخطوة إعادة الهيكلة المالية لوضع الشركة لتحقيق النجاح على المدى الطويل، ولكنها تعني أن الشركة تعمل حاليًا تحت الحماية من الإفلاس.

السهم، الذي كان يتم تداوله سابقًا في بورصة ناسداك تحت رمز TPIC، يتم تداوله الآن في أسواق OTC (الأسواق خارج البورصة) تحت الرمز TPICQ اعتبارًا من نوفمبر 2025. يعكس هذا التحول إلى أسواق OTC المخاطر الكبيرة وعدم اليقين المالي بعد تقديم الفصل 11. كان سعر السهم اعتبارًا من 17 نوفمبر 2025 تقريبًا $0.127 لكل سهم.

نظرا لانهيار ملكية الشركة

يتم تقسيم الملكية في المقام الأول بين الصناديق المؤسسية وعامة الناس، مع حصة أصغر، ولكن لا تزال ذات معنى، مملوكة من قبل المطلعين على الشركة. غالباً ما يمثل المستثمرون المؤسسيون صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد، مما يوفر قوة استقرار، لكن مواقفهم تخضع للمراقبة عن كثب في ضوء إجراءات الفصل 11.

فيما يلي حسابات سريعة حول هيكل الملكية، بناءً على أحدث البيانات المتاحة للسنة المالية 2025:

أكبر مساهم فردي تم الإبلاغ عنه هو بورا توران زكي، حيث يمتلك ما يقرب من 15.58% من حقوق ملكية الشركة.

نظرا لقيادة الشركة

يتمتع فريق القيادة بالخبرة، حيث يبلغ متوسط فترة الإدارة حوالي 4.2 سنوات، وهو ما يعد علامة جيدة على الاستمرارية التشغيلية، حتى أثناء إعادة الهيكلة. يركز الفريق التنفيذي على تنفيذ المبادرات الإستراتيجية لتحسين الأداء التشغيلي وتعزيز الربحية في عام 2025.

من بين القادة الرئيسيين الذين يوجهون الشركة خلال هذه الفترة الصعبة اعتبارًا من نوفمبر 2025 ما يلي:

• ويليام إي. سيويك: الرئيس والمدير التنفيذي (الرئيس التنفيذي). تولى منصب الرئيس التنفيذي في مايو 2020 بعد أن شغل منصب الرئيس والمدير المالي.
• ستيفن سي لوكارد: رئيس مجلس الإدارة. شغل سابقًا منصب الرئيس التنفيذي من عام 2004 إلى عام 2020 ويقدم الآن التوجيه الاستراتيجي، خاصة فيما يتعلق بالتكنولوجيا.
• ريان ميلر: المدير المالي (CFO). لقد تولى هذا الدور المالي الحاسم منذ مايو 2022.
• تشارلز سترو: الرئيس التنفيذي للعمليات (COO). وهو يشرف على العمليات العالمية للشركة، وهو دور حيوي لتوسيع الهامش.

إذا كنت تريد التعمق أكثر في الآثار المالية المترتبة على إعادة الهيكلة هذه، فيجب عليك التحقق من ذلك تحليل TPI Composites, Inc. (TPIC) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين. بصراحة، إن فهم خطة الإدارة للخروج من الفصل 11 هو بالتأكيد الخطوة التالية لأي مستثمر.

مهمة وقيم شركة TPI Composites, Inc. (TPIC).

إن شركة TPI Composites, Inc. مدفوعة بهدف يمتد إلى ما هو أبعد من صافي أرباحها، حيث تهدف إلى أن تكون عامل تمكين أساسي في تحول الطاقة العالمي. هذا التركيز على الاستدامة هو الحمض النووي الثقافي الذي يوجه عملياتها، خاصة وأن الشركة تتنقل في سوق مليء بالتحديات، وتستهدف صافي المبيعات لعام 2025 بأكمله بين 1.4 مليار دولار و 1.5 مليار دولار.

بصراحة، قيم الشركة هي دليل التشغيل الخاص بها، الذي يخبرك أين سينفقون رؤوس أموالهم ووقتهم، حتى عندما يكون السوق صعبًا.

الغرض الأساسي لشركة TPI Composites, Inc

الغرض الأساسي لشركة TPI هو تسريع التحول إلى الطاقة النظيفة، وهو مشروع مهم نظرًا لكونها موردًا رئيسيًا لكبار مصنعي المعدات الأصلية (OEMs). يعد هذا الالتزام أمرًا بالغ الأهمية، خاصة وأن الشركة تركز على تحسين صحتها المالية، مع خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الأول من عام 2025 بمقدار 10.3 مليون دولار مما يوضح صعوبة التوسع في البيئة الحالية.

بيان المهمة الرسمية

يربط بيان المهمة بوضوح بين الحلول المركبة المتقدمة لمنتجات الشركة والحاجة العالمية لإزالة الكربون. إنه نهج ذو شقين: المنتج والأشخاص الذين يصنعونه.

• تقديم حلول مبتكرة ومستدامة لإزالة الكربون وتزويد العالم بالكهرباء من خلال التوسع في اعتماد الطاقة المتجددة.
• يمكنك تحقيق ذلك من خلال تنمية ثقافة شاملة تجذب المواهب الاستثنائية وتطورها وتثيرها وتحتفظ بها.

بيان الرؤية

الرؤية تدور حول مكانة السوق والريادة التكنولوجية. إنه طموح واضح أن نكون الأوفر حظًا في مكانتهم المحددة في سلسلة توريد طاقة الرياح.

• قيادة تحول الطاقة من خلال التكنولوجيا المتقدمة والحلول المبتكرة.

وهذه الرؤية هي ما يدفعهم إلى تحقيق معدل استغلال مرتفع للمصنع، كما هو متوقع 80% إلى 85% عبر بهم 34 خطوط الإنتاج في عام 2025.

القيم الأساسية

هذه القيم هي الأشياء غير القابلة للتفاوض والتي تحكم كيفية عمل TPI Composites على مستوى العالم، بدءًا من مصانعها في المكسيك والهند إلى مراكزها الهندسية في الدنمارك وألمانيا. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة TPI Composites, Inc. (TPIC).

• السلامة: قيمتها الأساسية رقم واحد، والتي لا بد منها في التصنيع الكبير، 15 طن متري المنتجات.
• التميز التشغيلي: كفاءة القيادة، وهو أمر حيوي لتحقيق 0% إلى 2% هدف هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل لعام 2025.
• الالتزام: الوفاء باتفاقيات التوريد طويلة الأجل مع كبار مصنعي المعدات الأصلية.
• النزاهة: التمسك بأعلى المعايير الأخلاقية في جميع عملياتها العالمية.
• القيادة: تعزيز النجاح في شركائهم وعبر الصناعة.

شعار/شعار شركة TPI Composites, Inc

لا تستخدم شركة TPI Composites, Inc. شعارًا واحدًا رسميًا وقصيرًا، مفضلة توصيل هويتها من خلال بيان وصفي موجه نحو المهمة.

• قيادة التحول إلى الطاقة النظيفة باعتبارها الشركة المصنعة المستقلة الوحيدة لشفرات الرياح ذات البصمة العالمية.

من المؤكد أن هذا البيان يمثل تعريفًا للشركة أكثر من كونه شعارًا جذابًا، ولكنه يجسد بدقة مكانتها الفريدة في السوق ودورها في سلسلة قيمة طاقة الرياح.

TPI Composites, Inc. (TPIC) كيف تعمل

TPI Composites, Inc. هي أكبر شركة تصنيع مستقلة في العالم لشفرات الرياح المركبة، وتعمل بشكل أساسي كمصنع استراتيجي كبير الحجم يتم الاستعانة بمصادر خارجية لأكبر مصنعي المعدات الأصلية لتوربينات الرياح (OEMs) على مستوى العالم. تجني الشركة الأموال في المقام الأول من خلال إنتاج هذه الشفرات الضخمة والمعقدة بموجب اتفاقيات توريد طويلة الأجل، وبدرجة أقل، من خلال توفير مكونات مركبة متخصصة لصناعة النقل.

نظرا لمحفظة المنتجات / الخدمات للشركة

تتركز تدفقات إيرادات TPI في قطاع طاقة الرياح، الذي تم توليده 329.0 مليون دولار في صافي المبيعات للربع الأول من عام 2025، لكنهم يحتفظون أيضًا بحضور صغير وعالي القيمة في الأسواق المركبة الأخرى.

نظرا للإطار التشغيلي للشركة

إن جوهر إنشاء قيمة TPI هو نموذجها الاستراتيجي للاستعانة بمصادر خارجية، والذي يسمح لمصنعي المعدات الأصلية الرئيسيين بتفريغ إنتاج الشفرات كثيفة رأس المال وكميات كبيرة إلى متخصص. هذه رقصة معقدة بين سلسلة التوريد والتصنيع الدقيق، ولهذا السبب تتوقع الشركة صافي مبيعات عام 2025 بأكمله بين 1.4 مليار دولار و1.5 مليار دولار.

تعتمد العملية التشغيلية على بعض الركائز الأساسية:

• البصمة العالمية: تقع مرافق التصنيع في مواقع استراتيجية في الولايات المتحدة والمكسيك وتركيا والهند، مما يقلل من إجمالي تكلفة التسليم من خلال قربها من أسواق العملاء.
• عملية الملكية: إنهم يستخدمون فلسفة "التصميم من أجل التصنيع" ونهج التصنيع القائم على النموذج (MBM)، والذي يترجم التصميم المحدد للعميل إلى عملية إنتاج قابلة للتكرار للغاية وقابلة للتطوير والنقل عبر مصانعهم العالمية.
• القدرة المخصصة: تدخل TPI في اتفاقيات توريد طويلة الأجل مع مصنعي المعدات الأصلية، مما يضمن خطوط تصنيع مخصصة ورؤية إيرادات يمكن التنبؤ بها، وهو أمر بالغ الأهمية لإدارة إجمالي إنتاجها 34 خط مثبت.
• التركيز على الكفاءة: تعمل الشركة باستمرار على تحسين استخدام الخط الذي تتوقع أن يكون بينهما 80% و 85% لعام 2025، وهو مقياس رئيسي للربحية بالنظر إلى التكاليف الثابتة المرتفعة للأدوات والمرافق.

إليك الحساب السريع: الاستخدام الأعلى لهذه الخطوط المخصصة هو أسرع طريقة لتحريك هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدل من خسارة الربع الأول من عام 2025 البالغة 10.3 مليون دولار نحو توجيهاتهم لمدة عام كامل 0% إلى 2%.

نظرا للمزايا الاستراتيجية للشركة

لا تقتصر الميزة التنافسية لشركة TPI على صناعة الشفرات فحسب؛ يتعلق الأمر بكوننا الشريك الأكثر موثوقية وقابلية للتطوير والمرونة الجغرافية لأكبر شركات طاقة الرياح في العالم. هذا عمل صعب ويتطلب رأس مال كثيف، لكنهم بنوا خندقًا.

• مقياس مستقل: باعتبارها أكبر شركة تصنيع مستقلة لشفرات الرياح خارج الصين، توفر TPI خيارًا حاسمًا وغير مقيد لسلسلة التوريد لمصنعي المعدات الأصلية الذين يرغبون في تنويع مخاطر الإنتاج الخاصة بهم.
• التكنولوجيا والعملية: إن عمليات التصنيع الخاصة بهم، والتي تتضمن خبرة متقدمة في المواد المركبة (مثل الألياف الزجاجية والكربون)، تسمح لهم بإنتاج شفرات أكبر وأكثر تعقيدًا بشكل متزايد مطلوبة للتوربينات الحديثة عالية الكفاءة.
• تكامل العملاء: تعمل اتفاقيات التوريد طويلة الأجل والتعاون العميق بشأن "التصميم من أجل التصنيع" على جذب العملاء وتوفير حاجز كبير أمام دخول المنافسين. إنهم يعيدون تشغيل مصنعهم في ولاية أيوا في منتصف عام 2025 لدعم شركة GE Vernova، مما يظهر هذا الالتزام.
• البصمة العالمية كخدمة: ومن خلال العمل في مناطق منخفضة التكلفة مثل المكسيك وتركيا، يمكنهم تقديم تكلفة تسليم إجمالية أقل لعملائهم، وهي ميزة كبيرة في سوق الطاقة المتجددة شديدة الحساسية من حيث التكلفة.

إذا كنت تريد فهم التفكير طويل المدى وراء عملياتهم، فيجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة TPI Composites, Inc. (TPIC).

TPI Composites, Inc. (TPIC) كيف تجني الأموال

تجني شركة TPI Composites, Inc. الأموال في المقام الأول عن طريق تصنيع وبيع شفرات الرياح المركبة واسعة النطاق بموجب اتفاقيات توريد طويلة الأجل (LTAs) مع الشركات الرائدة عالميًا في تصنيع المعدات الأصلية لتوربينات الرياح (OEMs). يعتمد المحرك المالي للشركة على تقنيتها المركبة المتخصصة وعالية الدقة وبصمة التصنيع العالمية التي تتيح لها خدمة كبار العملاء مثل جنرال إلكتريك (GE) وفيستاس.

توزيع إيرادات TPI Composites

تتركز إيرادات الشركة بشكل كبير في أعمالها الأساسية المتمثلة في إنتاج شفرات الرياح، والتي تشمل الشفرات نفسها، والأدوات المرتبطة بها، والمبيعات الأخرى المتعلقة بالرياح. أما التيار الثانوي الصغير، ولكن المتنامي، فهو عملهم في الخدمة الميدانية.

إليك الحساب السريع: في الربع الأول من عام 2025، بلغ إجمالي صافي المبيعات 336.2 مليون دولار. من ذلك، كان قطاع الرياح مسؤولاً عن ذلك 329.0 مليون دولار، بينما ساهمت أنشطة الخدمة الميدانية والفحص والإصلاح 7.1 مليون دولار. إن إيرادات الخدمة الميدانية صغيرة، ولكنها تظهر مسارًا واضحًا للنمو والقفز 38.4% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2025.

اقتصاديات الأعمال

يدور نموذج أعمال TPI Composites بشكل أساسي حول كونها شريكًا تصنيعيًا مخصصًا بكميات كبيرة لعدد قليل من مصنعي المعدات الأصلية الرئيسيين للتوربينات، مما يعزلهم إلى حد ما عن المنافسة المباشرة. إنهم يستخدمون نموذج التصنيع التعاقدي، وغالبًا ما يقومون بتشغيل خطوط مخصصة داخل منشآتهم لعملاء محددين.

• استراتيجية التسعير: نمو الإيرادات في عام 2025 مدفوع بارتفاع متوسط أسعار المبيعات (ASPs)، والذي ارتفع إلى ما يقرب من $209,000 لكل مجموعة من ريش الرياح في الربع الأول من عام 2025، ارتفاعًا من 183,000 دولار أمريكي في نفس الفترة من العام السابق. ويعكس هذا مزيجًا أكثر ملاءمة من نماذج الشفرات الأكبر حجمًا ذات القيمة الأعلى التي يتم إنتاجها.
• هيكل التكلفة: التكاليف الرئيسية هي المواد الخام (المواد المركبة)، والعمالة، والطاقة. تم تصميم البصمة التصنيعية العالمية للشركة في أماكن مثل المكسيك وتركيا لتحسين تكاليف العمالة، لكنها لا تزال تواجه ضغوطًا من ارتفاع نفقات العمالة ورسوم الضمان الموجودة مسبقًا.
• الرياح المعاكسة على المدى القريب: التحدي الاقتصادي الأكبر هو النقص المستمر في الربحية، على الرغم من نمو الإيرادات. بدأت الشركة مراجعة استراتيجية في عام 2025 لتحسين هيكل رأس مالها، مما يشير إلى أن النموذج الاقتصادي الحالي يتعرض لضغوط كبيرة.
• سائق السوق: وتتمثل الفرصة الأساسية في التحول العالمي إلى الطاقة المتجددة، خاصة في السوق الأمريكية حيث تتمتع شركة TPI Composites بموقع استراتيجي للاستفادة من عمليات التصنيع المتوافقة مع USMCA في المكسيك.

تعد اتفاقيات التوريد طويلة الأجل أمرًا أساسيًا بالتأكيد، حيث توفر إيرادات يمكن التنبؤ بها، ولكنها أيضًا تقيد الأسعار التي قد يكون من الصعب تعديلها بسرعة عندما ترتفع تكاليف المواد الخام أو العمالة.

الأداء المالي لشركة TPI Composites

اعتبارًا من نوفمبر 2025، يُظهر الأداء المالي أن الشركة تعاني من الربحية بينما تظهر تحسينات تشغيلية في التدفق النقدي وحجم المبيعات.

• إرشادات الإيرادات لعام 2025: تتوقع TPI Composites أن يكون صافي مبيعات عام 2025 من العمليات المستمرة في نطاق 1.4 مليار دولار إلى 1.5 مليار دولار.
• الربع الأول 2025 صافي المبيعات: وكان صافي المبيعات 336.2 مليون دولار، أ 14.3% زيادة على أساس سنوي، مدفوعا بارتفاع الأسعار و 4% زيادة في عدد ريش الرياح المنتجة.
• أداء الربع الثالث من عام 2025: وكانت المبيعات للربع الثالث 234.41 مليون دولار، بانخفاض عن العام السابق، مما يسلط الضوء على استمرار التقلبات. اتسع صافي الخسارة للربع الثالث من عام 2025 بشكل ملحوظ إلى 128.16 مليون دولار.
• مقاييس الربحية: تستمر الشركة في العمل بخسارة. بلغ صافي الخسارة في الربع الأول من عام 2025 48.3 مليون دولار، وهو تحسن من الخسارة البالغة 60.9 مليون دولار في الربع الأول من عام 2024. ومع ذلك، فإن صافي خسارة الربع الثالث من عام 2025 البالغة 128.16 مليون دولار يظهر صعوبة الحفاظ على هذا التحسن.
• الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) خسارة قدرها 10.3 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، تحسنًا من خسارة قدرها 23.0 مليون دولار في العام السابق. قامت الشركة بمراجعة توجيهات هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 بالكامل إلى الأسفل تقريبًا 0% إلى 2%.
• التدفق النقدي: وكانت الإشارة الإيجابية هي صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية، والذي أصبح إيجابيًا عند 4.6 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، تحسن كبير عن النقد المستخدم في العام السابق.

إن الاختلاف بين نمو الإيرادات والخسائر المستمرة هو مخاطر الاستثمار الأساسية هنا. للتعمق أكثر في الميزانية العمومية والسيولة، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل TPI Composites, Inc. (TPIC) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

موقف السوق لشركة TPI Composites, Inc. (TPIC) والتوقعات المستقبلية

تمر شركة TPI Composites, Inc. حاليًا بمرحلة إعادة هيكلة حرجة بموجب إجراءات الفصل 11 الطوعية، التي تم تقديمها في أغسطس 2025، والتي تهدف إلى ضبط حجم ميزانيتها العمومية وتأمين مستقبلها باعتبارها الشركة المصنعة المستقلة الرائدة لشفرات الرياح المركبة. على الرغم من هذا التحدي المالي، تتمتع الشركة بموقع استراتيجي يمكنها من جذب الطلب الكبير من سوق طاقة الرياح البرية في الولايات المتحدة، وتتوقع صافي مبيعات لعام 2025 بأكمله من العمليات المستمرة في نطاق 1.4 مليار دولار إلى 1.5 مليار دولار.

المناظر الطبيعية التنافسية

في سوق شفرات الرياح المتخصصة، تواجه TPI Composites منافسة ليس فقط من الشركات المصنعة المستقلة الأخرى، ولكن أيضًا من عملائها الرئيسيين، مصنعي المعدات الأصلية (OEMs) مثل Vestas وGE Vernova، الذين ينتجون الشفرات داخليًا أيضًا.

الفرص والتحديات

ويعتمد مسار الشركة على قدرتها على تنفيذ خطة إعادة الهيكلة الخاصة بها مع الاستفادة من الدعم الحكومي القوي لمصادر الطاقة المتجددة. إليك الحساب السريع: تحقيق الحد الأقصى لتوجيهات صافي المبيعات لعام 2025 عند 1.5 مليار دولار سيمثل نموًا مرتفعًا من رقم واحد على أساس سنوي، ولكن من المتوقع أن يكون هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك فقط 0% إلى 2%، مما يوضح مدى ضيق الهوامش.

موقف الصناعة

TPI Composites هي أكبر شركة مستقلة لتصنيع شفرات الرياح خارج الصين، وهو موقع يمثل نقطة قوة وضعف في نفس الوقت. تكمن القوة في نموذجها متعدد العملاء، الذي يخدم كبار مصنعي المعدات الأصلية مثل GE Vernova وVestas، وهو ما يعزلها عن ثروات صانع توربين واحد.

• الميزة التنافسية الأساسية لشركة TPI هي اتفاقيات التوريد طويلة الأجل (LTAs) مع مصنعي المعدات الأصلية، وتخصيص خطوط الإنتاج لعملاء محددين، مما يساعد مصنعي المعدات الأصلية على تقليل النفقات الرأسمالية.
• يعد التركيز الاستراتيجي للشركة على السوق الأمريكية أمرًا أساسيًا، حيث إن شفراتها المنتجة في المكسيك متوافقة مع USMCA وخالية من التعريفات الجمركية، وهي ميزة قيمة بالتأكيد على بعض المنافسين.
• ومع ذلك، فإن تقديم الفصل 11 يمثل عبءًا كبيرًا، مما يشير إلى أن الضغوط على مستوى الصناعة - مثل ارتفاع أسعار الفائدة وتكاليف سلسلة التوريد - قد خلقت هيكلًا رأسماليًا لا يمكن الدفاع عنه ويحتاج إلى إصلاح شامل.
• يراقب السوق لمعرفة ما إذا كانت المراجعة الإستراتيجية المستمرة ستؤدي إلى إعادة تنظيم ناجحة أو مبيعات أصول، الأمر الذي سيعيد تحديد مكانة الصناعة بشكل أساسي.

لكي نكون منصفين، أظهر الأداء التشغيلي للشركة بعض التحسن، حيث تقلصت خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الأول من عام 2025 إلى 10.3 مليون دولار من أ 23.0 مليون دولار خسارة قبل عام. ومع ذلك، تظل الصحة المالية هي الشغل الشاغل. للتعمق أكثر في الأرقام، تحقق من ذلك تحليل TPI Composites, Inc. (TPIC) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.