استكشاف مستثمر شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) وتتساءل من الذي يشتري بالتأكيد قصة الفولاذ، خاصة عندما أظهرت نتائج الربع الثالث من عام 2025 خسارة صافية معدلة قدرها 223 مليون دولارأليس كذلك؟ الإجابة البسيطة هي أن الأموال الذكية تراهن على التحول والرواية المتعلقة بالصلب المحلي، وليس على الضجيج في الأمد القريب.

يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة ضخمة، بحوالي 67.68% من أسهم الشركة في محافظهم الاستثمارية، وأسماء مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. هي من بين أكبر المساهمين، حيث تمتلك ما يقرب من 47.9 مليون و 47.7 مليون الأسهم، على التوالي، اعتبارًا من أواخر سبتمبر 2025. لكن الإجراء الحقيقي يكمن في عمليات الشراء المقنعة: على سبيل المثال، قامت شركة Voloridge Investment Management LLC، بزيادة مركزها بنسبة مذهلة. 960.4% في الفترة المشمولة بالتقرير الأخير، مما دفع حصتهم إلى أكثر من ذلك 4.68 مليون سهم، في حين أفادت الشركة 4.7 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025 الإيرادات الموحدة. هل يسعون وراء علاوة الحرب التجارية، أم أن هذا لعب طويل الأمد على سوق الصلب المحلية الأصغر هيكليا والأكثر ربحية؟ دعونا نتعمق في تحديد من يقوم بتجميع الأسهم ولماذا يرون فرصة في أسهم لا تزال تمر بمرحلة انتعاش اقتصادي متقلبة.

من يستثمر في شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)، فأنت تنظر إلى أسهم الصلب الدورية للغاية، وتعكس قاعدة المستثمرين ذلك. والوجهة المباشرة هي أن الأموال المؤسسية - اللاعبين الكبار - تهيمن على الملكية، ولكن تقلبات الأسهم وتقييمها المنخفض تجعلها نقطة جذب لكل من صناديق المؤشرات طويلة الأجل وصناديق التحوط العدوانية التي تحركها الأحداث.

كمحلل متمرس، أستطيع أن أقول لك إن هيكل الملكية يميل بشدة نحو الأموال المهنية. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة كبيرة بمتوسط حوالي 20% 77.88% من أسهم الشركة القائمة. وهذا يعني أن حركة أسعار السهم مدفوعة إلى حد كبير بتدفقات رأس المال الضخمة من صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول الرئيسية. يمتلك مستثمرو التجزئة، على الرغم من عددهم الكبير، جزءًا أصغر بكثير، ولكنه لا يزال مهمًا، من التعويم.

فيما يلي تحليل سريع لمن يحمل مفاتيح أسهم شركة Cleveland-Cliffs Inc.، استنادًا إلى ملفات الربع الثالث من عام 2025:

• المستثمرون المؤسسيون: تقريبا 77.88%. وتشمل هذه الشركات العملاقة مثل Vanguard Group Inc، وBlackRock، Inc.، وState Street Corp، والتي غالبًا ما تحتفظ بأسهم بشكل سلبي لصناديق المؤشرات الخاصة بها.
• صناديق التحوط والمديرين النشطين: مجموعة فرعية من المجموعة المؤسسية، ولكنها حاسمة بالنسبة لحجم التداول. أسماء مثل Slate Path Capital LP وBalyasny Asset Management L.P. هم من المساهمين البارزين، وغالبًا ما يشاركون في عمليات تداول أكثر نشاطًا وإستراتيجية.
• المطلعون: تمتلك الإدارة والمديرون حصة صغيرة ولكن متسقة، عادة ما تكون حولها 1.62%.
• التجزئة / التعويم العام: أما الأسهم المتبقية، بعد حساب الحيازات المؤسسية والمطلعة، فيحتفظ بها مستثمرون أفراد وكيانات عامة أخرى.

دوافع الاستثمار: القيمة والمحفز

لا يشتري المستثمرون شركة Cleveland-Cliffs Inc. للحصول على أرباح ثابتة؛ تمتلك الشركة حاليًا عائد أرباح TTM قدره 0.00% اعتبارًا من نوفمبر 2025، ولم يكن دافعًا موثوقًا به. وبدلاً من ذلك، فإن الدافع هو مزيج واضح المعالم من القيمة العميقة والمحفزات على المدى القريب.

الأطروحة الأساسية هي استثمار القيمة (شراء سهم يبدو أقل من سعره). كانت نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) للشركة منخفضة إلى 0.25 في وقت سابق من عام 2025، وصل إلى أدنى مستوى تاريخي صرخ بأنه "رخيص" للمشترين الذين يركزون على القيمة. القيمة السوقية تجلس حولها 5.75 مليار دولار اعتبارًا من أكتوبر 2025، والذي يشعر البعض أنه لا يعكس بشكل كامل قاعدة الأصول ووضع السوق.

تدور الفرصة على المدى القريب حول الأداء التشغيلي وديناميكيات السوق. وتتوقع الشركة أن يكون النصف الثاني أقوى من عام 2025، مدفوعًا بالشحنات القياسية التي شهدها الربع الثاني من عام 2025 4.3 مليون طن شحنها-وزيادة في متوسط سعر البيع للطن، مما أدى إلى $1,015 في الربع الثاني من عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، فإن العوامل الجيوسياسية، مثل التأثير المحتمل لـ 25% وتشكل التعريفات الجمركية على واردات الصلب حافزاً كبيراً، وإن كان مشحوناً سياسياً. أنت تشتري إمكانية حدوث انتعاش دوري، وليس تدفق دخل ثابت.

الاستراتيجيات: من الفهرسة السلبية إلى التداول المبني على الأحداث

تتنوع الاستراتيجيات التي تستخدمها هذه الأنواع المتنوعة من المستثمرين، ولكنها تقع عمومًا في ثلاث مجموعات، تدور جميعها حول التقلبات العالية (بيتا من 1.97) من الأسهم.

الحيازة السلبية وطويلة الأجل: هذه هي استراتيجية صناديق المؤشرات الضخمة. عندما تمتلك شركة Vanguard أو BlackRock, Inc. أسهمًا، فإنها ببساطة تتبع مؤشرات Russell أو S&P Mid-Cap. وهم أصحاب حقوق ملكية على المدى الطويل، مما يوفر قاعدة ملكية مستقرة، وإن كانت كبيرة. إنهم لا يراهنون بشكل فعال على القوة التشغيلية للشركة؛ إنهم ببساطة يسيطرون على السوق.

القيمة والاستثمار الدوري: هذه هي الاستراتيجية النشطة الرئيسية. ويراهن المستثمرون على قدرة الشركة على الاستفادة من تكاملها الرأسي - من تعدين خام الحديد إلى الفولاذ المدلفن المسطح - لتحقيق انتعاش في الأرباح. إنهم ينظرون إلى زيادة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني من عام 2025 271 مليون دولار من الربع السابق وتوقع أن يستمر النمو، مما يؤدي في النهاية إلى سد الفجوة بين سعر السهم والقيمة الجوهرية للشركة. هذا هو النهج الكلاسيكي المتمثل في "الشراء بسعر منخفض، والانتظار حتى تتحول الدورة".

التداول القائم على الأحداث والتداول قصير الأجل: ونظرا للتقلبات العالية للسهم وعمليات الدمج والاستحواذ المستمرة وأخبار التعريفات، فإن العديد من صناديق التحوط تستخدم استراتيجيات تعتمد على الأحداث. إنهم يتداولون حول عناصر إخبارية محددة، مثل إيرادات الربع الثالث من عام 2025 200 مليون دولار أو تركيز الشركة على تخفيض الديون معها 2.7 مليار دولار في السيولة. إنهم يبحثون عن مكاسب قصيرة المدى من ردود أفعال السوق تجاه تقارير الأرباح، أو مراجعات التوجيهات، أو التطورات السياسية، ويتحركون بسرعة. هذا هو المكان الذي تلعب فيه النسخة التجريبية العالية؛ يتحرك السهم بشكل كبير بناءً على الأخبار، وهو بالتأكيد حلم المتداول على المدى القصير.

للتعمق أكثر في الأساس المالي للشركة الذي يدعم استراتيجيات الاستثمار هذه، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF): رؤى أساسية للمستثمرين.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)

تريد أن تعرف من هو صاحب القرار الحقيقي في شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) ولماذا يشترون. الفكرة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - الصناديق الكبيرة التي تدير معاشات التقاعد وصناديق المؤشرات - يمتلكون الغالبية العظمى من الشركة، حوالي 78٪ من الأسهم المصدرة اعتبارًا من أكتوبر 2025. وهذا يعني أن وجهة نظرهم الجماعية حول المحور الاستراتيجي للشركة في المعادن الأرضية النادرة هي القوة المهيمنة في حركة سعر السهم على المدى القريب.

وبالنسبة لشركة بحجم كليفلاند كليفس، فإن هذا المستوى من الملكية المؤسسية يشكل سلاحاً ذا حدين. إنه يضفي المصداقية بالتأكيد، ولكنه أيضًا يجعل سعر السهم عرضة للبيع المنسق على نطاق واسع. بصراحة، أنت بحاجة إلى معرفة أي من هذه الشركات العملاقة سلبية (صناديق المؤشرات) وأيها نشطة (صناديق التحوط) لفهم المخاطر.

كبار المستثمرين المؤسسيين: العمالقة يمسكون بالخط

إن أكبر المساهمين في شركة Cleveland-Cliffs Inc. هم بالضبط من تتوقعهم: عمالقة الاستثمار السلبي. تحتفظ هذه الشركات بالأسهم في المقام الأول لتتبع مؤشرات السوق الرئيسية، مما يعني أن عمليات الشراء والبيع الخاصة بها غالبًا ما لا تتعلق بوجهة نظر محددة في سوق الصلب بقدر ما تتعلق بإعادة توازن المؤشر. ومع ذلك، فإن حجمها الهائل يمنحها قوة تصويت هائلة في قضايا حوكمة الشركات.

فيما يلي الحسابات السريعة لأفضل أصحاب الأسهم استنادًا إلى ملفاتهم للربع الثالث من عام 2025 13F، وهي أحدث البيانات المتوفرة لدينا:

لاحظ أن اسمًا مثل BlackRock, Inc. هو أكبر مساهم، حيث يمتلك ما يقرب من 48 مليون سهم. يعد هذا بمثابة مرساة هائلة للسهم، ولكنه في الغالب من وظائف شركة Cleveland-Cliffs Inc. الموجودة في مؤشر S&P MidCap 400 والمؤشرات الرئيسية الأخرى التي تتبعها الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التابعة لشركة BlackRock. الأمر نفسه ينطبق على حصة The Vanguard Group, Inc. التي تبلغ أكثر من 47.9 مليون سهم.

التغييرات في الملكية: متابعة الأموال النشطة

القصة الحقيقية ليست فقط من الذي يملك أكبر قدر، ولكن من الذي ينقل الأموال الآن. في الربع الثالث من عام 2025، شهدنا إشارة متضاربة: كان العمالقة السلبيون بائعين صافين، في حين كان العديد من صناديق التحوط العدوانية المدفوعة بالأحداث من المشترين الكبار. يخبرك هذا أنه بينما يشهد السهم بعض عمليات البيع المرتبطة بالمؤشر، فإن الأموال النشطة ترى فرصة واضحة.

على سبيل المثال، في الربع الثالث من عام 2025 وحده، قامت كل من The Vanguard Group, Inc. وBlackRock, Inc. بتخفيض مراكزهما بشكل طفيف، وهو أمر نموذجي بالنسبة لصناديق المؤشرات التي تدير التدفقات الخارجية أو إعادة التوازن. لكن انظر إلى المديرين النشطين:

• قامت Slate Path Capital LP بزيادة حصتها بأكثر من 4 ملايين سهم.
• حققت شركة Balyasny Asset Management L.P تراكمًا ضخمًا، حيث اشترت 7.5 مليون سهم إضافي.
• أضافت شركة Citigroup Inc. أيضًا أكثر من 1.1 مليون سهم.

عندما ترى صندوق تحوط مثل Slate Path Capital، المتخصص في الاستراتيجيات الانتهازية التي تعتمد على الأحداث، يزيد من موقفه بشكل كبير، فهذا يشير إلى اقتناع قوي بمحفز على المدى القريب. إنهم بالتأكيد لا يشترون لمدة 10 سنوات.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية وسعر السهم

ومع سيطرة المؤسسات على ما يقرب من 78% من الأسهم، فإن تأثيرها له أهمية قصوى. لا يستطيع مجلس إدارة شركة كليفلاند-كليفس أن يتجاهل تفضيلاته، وخاصة تلك الخاصة بالصناديق النشطة التي يمكن أن تتحول بسرعة من المساهمين إلى الناشطين. ومع ذلك، يرتبط التأثير الرئيسي حاليًا بالتحول الاستراتيجي للشركة وانضباط رأس المال.

كان رد فعل السوق على أرباح شركة Cleveland-Cliffs Inc. للربع الثالث من عام 2025 - وهو ربع مع خسارة ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا - 0.45 دولار أمريكي - صعوديًا بشكل مدهش. لماذا؟ لأن المستثمرين يعطون الأولوية للاستراتيجية التطلعية على النتائج المباشرة المختلطة. وتقتنع القاعدة المؤسسية الكبيرة بسرد جديد:

• التنويع: الغزو العدواني لإنتاج المعادن الأرضية النادرة في مواقع التعدين الحالية. تعد هذه خطوة حاسمة لتقليل الاعتماد على سوق الصلب الدوري وتتماشى مع مصالح الأمن القومي الأمريكي في المواد الحيوية.
• انضباط رأس المال: قامت الإدارة بمراجعة توجيهاتها لعام 2025، حيث خفضت النفقات الرأسمالية المتوقعة (CapEx) إلى 525 مليون دولار أمريكي من 600 مليون دولار أمريكي وخفضت نفقات البيع والعمومية والإدارية (SG&A) إلى 550 مليون دولار أمريكي من 575 مليون دولار أمريكي. وهذا يدل على التركيز على التدفق النقدي الذي يطلبه المستثمرون المؤسسيون.

وتركيز الملكية يعني أن أي تحول في المشاعر المؤسسية الجماعية يمكن أن يسبب تقلبات كبيرة. إذا كنت تريد التعمق أكثر في قدرة الشركة على تمويل هذه التحولات الإستراتيجية، فيجب عليك مراجعة الوضع المالي للشركة. يمكنك العثور على هذا التحليل هنا: تحليل الصحة المالية لشركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF): رؤى أساسية للمستثمرين. الخطوة الملموسة التالية هي تتبع الجولة التالية من إيداعات 13F في أوائل عام 2026 لمعرفة ما إذا كانت الصناديق النشطة ستستمر في تراكمها، الأمر الذي من شأنه التحقق من صحة استراتيجية الأرض النادرة.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)

المستثمر profile بالنسبة لشركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) تهيمن عليها الأموال المؤسسية، والتي تصمد تقريبًا 77.37% من الأسهم القائمة، وهي إشارة واضحة إلى أن اللاعبين الماليين الرئيسيين ينظرون إلى السهم على أنه ملكية أساسية في قطاع الصلب والمواد الأمريكي. هذه الملكية المؤسسية العالية تعني أن سعر سهم الشركة واتجاهها الاستراتيجي يتأثران بشدة بالمشاعر الجماعية لهذه الصناديق الكبيرة، وليس فقط تجار التجزئة.

إن أكبر ثلاث شركات حاملة -Vanguard Group Inc.، وBlackRock, Inc.، وState Street Corp - هي في المقام الأول صناديق مؤشرات سلبية. إنهم يمتلكون شركة Cleveland-Cliffs Inc. لأنها مكون رئيسي في العديد من مؤشرات السوق المتوسطة وإجمالي السوق الأمريكية، لذا فإن تأثيرها لا يتعلق بالنشاط بقدر ما يتعلق بإنشاء قاعدة مستقرة كبيرة الحجم للسهم. هذه الملكية السلبية هي السبب في أن السهم يمكن أن يشعر في بعض الأحيان بأنه أقل تقلبًا من المجموعة المماثلة له، ولكنه لا يزال حساسًا للتحولات الاقتصادية الكبرى.

إليك الحسابات السريعة: اعتبارًا من أحدث الإيداعات، تحتفظ شركة Vanguard Group Inc. تقريبًا 47.94 مليون أسهم قيمتها حوالي 514.44 مليون دولار. تمتلك شركة BlackRock, Inc. موقفًا مماثلاً تقريبًا 47.79 مليون أسهم بقيمة 512.80 مليون دولار. يمكنك أن ترى كيف أن حجمها الهائل يرسخ تقييم السهم. لفهم السياق الكامل للشركة، يمكنك استكشاف تاريخها ورسالتها هنا: شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

المستثمرون البارزون وتحركات المحفظة الأخيرة

وبعيدًا عن العمالقة السلبيين، فإن الأموال النشطة تحكي قصة أكثر إثارة للاهتمام حول الإدانة والاستراتيجية. وتشمل قاعدة المستثمرين صناديق تحوط كبيرة وأصحاب شركات استراتيجية تظهر تحركاتهم الأخيرة في عام 2025 انقساماً في المعنويات، على الرغم من أن بعض الصناديق أظهرت ثقة هائلة.

يعد Slate Path Capital LP، أحد صناديق التحوط البارزة، لاعبًا نشطًا رئيسيًا ويمتلك مركزًا كبيرًا. حامل فريد آخر هو ArcelorMittal، الذي يحمل حوالي 7.72% للشركة، وهو ما يمثل حصة استراتيجية كبيرة. هذه نقطة حاسمة: المنافس الرئيسي الذي يمتلك جزءًا كبيرًا من أسهمك يضيف طبقة من التعقيد إلى استراتيجية الشركة وصنع القرار.

يسلط النشاط الأخير، استنادًا إلى إيداعات الربع الثالث من عام 2025، الضوء على عدد قليل من الصناديق التي تقوم برهانات كبيرة:

• شركة شونفيلد للاستشارات الاستراتيجية ذ.م.م: وزادت مكانتها بشكل مذهل 555.5%، والاستحواذ على 568,219 سهمًا إضافيًا.
• شركة مان جروب: نمت حصتها بنسبة 296.8%شراء 725,113 سهمًا إضافيًا.
• شركة فولوريدج لإدارة الاستثمارات ذ.م.م: عززت ممتلكاتها بأكثر من 960.4% اعتبارًا من تاريخ آخر تقرير في نوفمبر 2025.

تشير هذه الزيادات الهائلة إلى اعتقاد قوي بين بعض المستثمرين المخضرمين بأن تحول الشركة نحو قطاع السيارات ذات هامش الربح المرتفع ودفاعها ضد الصلب الأجنبي المباع سوف يؤتي ثماره على المدى القريب. ومع ذلك، لا يشتري الجميع. على سبيل المثال، قامت شركة BlackRock, Inc. بتخفيض حصتها بمقدار 11.76% في وقت سابق من العام، وهي خطوة تعكس غالبًا إعادة توازن المؤشر ولكنها لا تزال تشير إلى تراجع طفيف في الحماس.

تأثير المستثمر واستراتيجية 2025

ويتجلى تأثير هؤلاء المستثمرين بشكل واضح في استجابة الشركة لأدائها المالي. بعد الإبلاغ عن خسارة معدلة أكبر من المتوقع $0.45 لكل سهم مخفف في الربع الثالث من عام 2025، ركز رد فعل السوق بشكل كبير على التعديلات الإستراتيجية للإدارة.

كان الرئيس التنفيذي، لورينكو جونكالفيس، صريحًا للغاية، حيث ربط أرباح الشركة المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثالث من العام 143 مليون دولار مباشرة إلى البيئة التجارية الجديدة وانتعاش الطلب في قطاع السيارات. هذه هي الإدارة التي تتحدث مباشرة إلى قاعدة المستثمرين، موضحة أنهم يركزون على الأعمال ذات الهامش المرتفع التي ترغب الصناديق في رؤيتها. إن قرار إعادة وضع المحفظة بعيدًا عن الأسواق غير الأساسية ونحو صناعة السيارات هو استجابة مباشرة لضغوط المستثمرين من أجل زيادة الربحية وتقليل التعرض الدوري.

كما أن الحيازة الإستراتيجية لشركة ArcelorMittal تخلق ديناميكية فريدة من نوعها. يعد الانتهاء المرتقب لعقد توريد الألواح مع ArcelorMittal في أوائل ديسمبر 2025 بمثابة تغيير تشغيلي رئيسي سيؤثر على تدفقات الإيرادات المستقبلية ويراقبه المستثمرون عن كثب. إنها نقطة انعطاف محددة.

ظهر شكل أكثر مباشرة من تأثير المستثمرين في منتصف عام 2025 عندما بدأت مكاتب المحاماة تحقيقات في مطالبات المساهمين المحتملة بعد تقرير أرباح الربع الأول من عام 2025، والذي أظهر خسارة صافية قدرها 483 مليون دولار. يعد هذا النوع من التدقيق القانوني، المدفوع بخسائر المساهمين، بمثابة فحص قوي للإدارة، مما يفرض قدرًا أكبر من الشفافية والتعديلات الإستراتيجية مثل خفض التكاليف المخطط له بأكثر من 100 مليار دولار. 300 مليون دولار سنويا.

قاعدة المستثمرين في شركة Cleveland-Cliffs Inc. هي مزيج من الأموال المستقرة والسلبية وصناديق التحوط النشطة للغاية والمدركة للاتجاهات. الإجراء على المدى القريب هو مراقبة كيفية تنفيذ الإدارة لاستراتيجيتها لخفض التكاليف وتنمية أعمال الصلب للسيارات، لا سيما مع إيرادات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 4.7 مليار دولار لا تزال التقديرات مفقودة، مما يشير إلى أن التنفيذ يظل أمرًا أساسيًا بالتأكيد.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) وتحاول معرفة ما إذا كانت الأموال الكبيرة يتم شراؤها أم تشغيلها. الإجابة المختصرة هي أن السوق حاليًا في حالة من الحياد الحذر، وهو ما يُترجم إلى إجماع عقد تصنيف من معظم محللي وول ستريت اعتبارًا من نوفمبر 2025.

المشاعر مختلطة، بصراحة. فمن ناحية، الملكية المؤسسية ضخمة وصامدة 77.37% من السهم، ولكن درجة التصنيف الإجمالية للمحللين تشير إلى أنه يجب على المستثمرين الحفاظ على مراكزهم، وعدم التسرع في الشراء أو البيع. تعكس إشارة "الانتظار" هذه الواقع المزدوج للشركة: مكانة قوية في السوق كمنتج متكامل رأسياً للصلب، ولكن تحديات الربحية المستمرة التي تمنع النمو الهائل. متوسط السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا موجود $12.78مما يشير إلى اتجاه صعودي متواضع من نطاق التداول الحالي.

من يحمل البطاقات: كبار المساهمين وموقفهم

عندما تنظر إلى سجل المساهمين، ترى عمالقة إدارة الأصول يقودون هذه المهمة. هذه ليست صناديق تحوط مضاربة تأخذ رهانات قصيرة الأجل؛ هم مديرو المؤشرات والصناديق السلبية على المدى الطويل. أكبر المساهمين المؤسسيين هما Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.، حيث تمتلكان حوالي 300 مليون سهم 47.9 مليون و 47.7 مليون الأسهم، على التوالي، اعتبارا من أحدث الإيداعات. بالنسبة لشركة Vanguard Group Inc.، تقدر قيمة هذه الحصة بحوالي 100% 584.92 مليون دولار، في حين تبلغ قيمة شركة BlackRock, Inc. تقريبًا 512.80 مليون دولار.

وإليك الحساب السريع: هاتان الشركتان وحدهما تسيطران تقريبًا 20% من الشركة. ويعني حجمها الكبير أن موقفها إيجابي محايد بشكل عام، مما يعكس الإيمان بقدرة سوق الصلب المدلفن المسطح في أمريكا الشمالية على المدى الطويل، بالإضافة إلى حقيقة أنه يُطلب منها في كثير من الأحيان الاحتفاظ بالأسهم لصناديق المؤشرات الخاصة بها. أكبر مساهم فردي هو شركة ArcelorMittal، التي تمتلك حصة كبيرة 7.72% حصة تقدر قيمتها بأكثر من 409 مليون دولار. هذا تصويت قوي بالثقة من منافس رئيسي. يمكنك التعمق في استراتيجية الشركة طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF).

• شركة مجموعة الطليعة: 47.9 مليونًا أسهم.
• شركة بلاك روك: 47.7 م أسهم.
• أرسيلورميتال: 38.19 م أسهم (أكبر غير مؤسسية).

ردود فعل السوق الأخيرة على الملكية والاستراتيجية

كانت استجابة سوق الأوراق المالية للتحركات الأخيرة لشركة Cleveland-Cliffs Inc. متقلبة، وهو بالتأكيد خطر تحتاج إلى رسم خريطة له. على سبيل المثال، انخفض السهم أكثر من 21% في الشهر الذي يسبق أوائل نوفمبر 2025، بعد أنباء عن زيادة كبيرة في الأسهم والشراكات الإستراتيجية. يعد هذا انخفاضًا حادًا ومؤلمًا حيث استوعب المستثمرون التخفيف وتغير هيكل رأس المال.

لكن السوق وحش متقلب. بعد تقرير أرباح الشركة للربع الثالث والذي أظهر إيرادات قدرها 4.73 مليار دولار، أعلى 3.6% على أساس سنوي، ومع الأخبار عن شراكة تحويلية مع شركة POSCO الكورية، شهد السهم عودة حادة، حيث ارتد أكثر من مرة 9% في أسبوع واحد في نوفمبر 2025. وهذا يخبرك أنه على الرغم من أن التحديات الأساسية حقيقية، إلا أن السوق سريع في مكافأة التنفيذ الاستراتيجي والبيانات المالية الإيجابية. يتفاعل السهم بشكل كبير مع الأخبار المتعلقة بقطاع السيارات، والذي يعد مصدرًا رئيسيًا لإيرادات الشركة.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمرين الرئيسيين

يرى المحللون عمومًا أن تأثير القاعدة المؤسسية الرئيسية هو قوة استقرار، لكن التركيز الحقيقي ينصب على قدرة الشركة على تنفيذ تحولها. إن توقعات أرباح السنة المالية 2025 المتفق عليها هي خسارة تقريبية 1.45 مليار دولاروهو رقم يعكس بيئة التشغيل الصعبة وضغوط الهامش. ولهذا السبب ترى تصنيف "الاحتفاظ" على الرغم من الملكية المؤسسية العالية.

تُظهر تصرفات المحللين الأخيرة في نوفمبر 2025 لعبة شد الحبل هذه تمامًا:

والوجهة هنا هي أن المحللين يخفضون توقعاتهم للأسعار على المدى القصير (مثل KeyBanc وCitigroup) بينما يعترفون في الوقت نفسه بالقيمة الإستراتيجية لتحركات الشركة على المدى الطويل (مثل ترقية Wells Fargo والهدف المرتفع لـ Goldman Sachs). يشير المستثمرون الرئيسيون، من خلال الحفاظ على حصصهم الكبيرة، إلى أنهم يتطلعون إلى ما هو أبعد من الإيرادات المتفق عليها لعام 2025 19.16 مليار دولار والتركيز على التعافي عام 2026.

الخطوة التالية: قم بمراجعة تعرض محفظتك لقطاع الصلب وتحقق من نسبة الدين إلى حقوق الملكية في CLF (حاليًا حوالي 1.41) ضد أقرانها لقياس المرونة المالية.