شركة كليفلاند-كليفس (CLF): التاريخ، الملكية، المهمة، كيف تعمل & يجعل المال

وباعتباري محللاً متمرساً، لا بد لي من أن أسأل: ما هي القيمة الحقيقية لشركة كليفلاند كليفس (CLF) عندما تكون قوتها التشغيلية مقنعة برسوم غير متكررة؟

أعلنت الشركة، وهي أكبر منتج للصلب المدلفن المسطح في أمريكا الشمالية، عن خسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قدرها 234 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025، لكن هذا الرقم يخفي بالتأكيد الزخم التشغيلي الأساسي، الذي شهد أ 52% قفزة ربع سنوية في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 143 مليون دولار، وهي علامة واضحة على انتعاش الطلب في أسواقها الرئيسية.

عليك أن تفهم كيف قاد هذا النموذج المتكامل رأسياً 30% من إيرادات صناعة الصلب في الربع الثالث من عام 2025 من مبيعات السيارات المباشرة، تستعد لزيادة كبيرة على المدى القريب، خاصة مع انتهاء عقد غير مربح في ديسمبر 2025، وتتوقع إدارة المحفز أن تستفيد من الأرباح السنوية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بما يصل إلى 500 مليون دولار ابتداءً من عام 2026.

دعونا نتعمق في تاريخها الممتد على مدار 178 عامًا، والمهمة التي توجه موظفيها البالغ عددهم 30 ألف موظف، وهيكل الملكية حيث تعد الشركات العملاقة المؤسسية مثل شركة BlackRock، Inc. لاعبين رئيسيين، لنرى ما الذي يجعل هذه القوة الصناعية تجني المال بالفعل.

تاريخ شركة كليفلاند كليفس (CLF).

أنت تبحث عن حجر الأساس لشركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)، وبصراحة، قصتها لا تتعلق بلحظة تأسيس واحدة بقدر ما تتعلق بتطور دام 178 عامًا من عامل منجم بسيط لخام الحديد إلى أكبر منتج للصلب المدلفن المسطح في أمريكا الشمالية. والخلاصة المباشرة هي أن الشركة تمكنت من البقاء من خلال التخلص المستمر من الأصول غير الأساسية، ومؤخراً من خلال تنفيذ تحول جذري عالي المخاطر من بيع المواد الخام إلى تصنيع المنتج النهائي.

نظرا للجدول الزمني لتأسيس الشركة

سنة التأسيس

تعود جذور الشركة إلى عام 1847، عندما تأسست باسم شركة كليفلاند لتعدين الحديد.

الموقع الأصلي

تركزت العمليات الأولية في كليفلاند، أوهايو، مدفوعة باكتشاف رواسب خام الحديد الغنية في شبه جزيرة ميشيغان العليا.

أعضاء الفريق المؤسس

قاد المشروع صامويل ليفينغستون ماثر ومجموعة من 14 رجلاً من كليفلاند كانوا مدفوعين برواسب خام ميشيغان.

رأس المال/التمويل الأولي

لكي نكون منصفين، فإن رأس المال الأولي الدقيق أو مبلغ التمويل من تأسيس عام 1847 ليس متاحًا بسهولة، ولكن العمليات المبكرة كانت اقتراحًا خاسرًا حتى شركة سولت سانت. افتتحت قناة ماري في عام 1855، مما جعل تكاليف النقل في النهاية تحت السيطرة.

نظرا لمعالم تطور الشركة

نظرا للحظات التحولية للشركة

كانت الفترة التحويلية الأكثر وضوحا لشركة كليفلاند كليفس هي التحول من شركة تعدين خام الحديد إلى شركة تصنيع فولاذ متكاملة تماما بين عامي 2020 و 2024. وكان هذا تحولا استراتيجيا هائلا، حيث انتقل من مورد للسلع إلى منتج ذي قيمة مضافة، وخاصة بالنسبة لصناعة السيارات. إنه مثال كلاسيكي لشركة تتحرك في سلسلة التوريد للتحكم في مصيرها وهوامشها.

تم تنفيذ استراتيجية التكامل الرأسي هذه من خلال سلسلة من عمليات الاستحواذ الجريئة:

• كان الاستحواذ على شركة AK Steel Holding في مارس 2020 مقابل 1.1 مليار دولار بمثابة خطوة أولية غيرت قواعد اللعبة في إنتاج الصلب.
• أدى شراء عمليات ArcelorMittal USA في ديسمبر 2020 مقابل ما يقرب من 1.4 مليار دولار أمريكي إلى جعل كليفلاند كليفس على الفور أكبر منتج للصلب المدلفن المسطح في أمريكا الشمالية.
• أدى الاستحواذ في نوفمبر 2024 على شركة صناعة الصلب الكندية Stelco مقابل 2.5 مليار دولار إلى زيادة تنويع قاعدة العملاء وخفض هيكل التكلفة، بناءً على النموذج المتكامل.

يظل تركيز الشركة على الكفاءة التشغيلية أيضًا. في أوائل عام 2025، قامت كليفلاند-كليفس بإيقاف ستة منشآت لتحسين العمليات، والتي من المتوقع أن تحقق وفورات سنوية تزيد عن 300 مليون دولار. تُظهر هذه الخطوة، إلى جانب عمليات الاستحواذ الإستراتيجية، طريقًا واضحًا لتحقيق أقصى قدر من العائدات. يمكنك التعمق أكثر في الآثار المالية لهذه الإستراتيجية من خلال القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF): رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل ملكية شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF).

إن هيكل ملكية شركة Cleveland-Cliffs Inc هو عبارة عن مزيج من القوى المؤسسية، والحيازات الكبيرة من الداخل، وقاعدة كبيرة من مستثمري التجزئة، الأمر الذي يمكن أن يؤدي إلى التقلبات ولكن أيضًا التوافق القوي بين القيادة والمساهمين. ويعني هذا المزيج أن القرارات الإستراتيجية الكبرى تتأثر بعدد قليل من مديري الأصول الكبار، ولكن معنويات جمهور التجزئة لا تزال تحمل وزنًا كبيرًا، والذي يمكنك تتبعه بشكل أكبر تحليل الصحة المالية لشركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF): رؤى أساسية للمستثمرين.

الوضع الحالي لشركة Cleveland-Cliffs Inc

شركة Cleveland-Cliffs Inc. هي شركة مساهمة عامة مقرها في الولايات المتحدة، ومدرجة في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز CLF. اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025، تمتلك الشركة قيمة سوقية تبلغ تقريبًا 6.11 مليار دولار، ووضعها بقوة في قطاع الصلب المتوسط. يُخضع هذا الوضع العام الشركة لتدقيق تنظيمي صارم، مما يضمن الشفافية لجميع أصحاب المصلحة، ولكنه يعرضها أيضًا لأهواء السوق اليومية. بصراحة سعر السهم $10.73 للسهم الواحد في 14 نوفمبر 2025، يعكس انخفاضًا طفيفًا قدره 2.81% خلال العام الماضي، والتي تبين التحديات على المدى القريب في سوق الصلب.

انهيار ملكية شركة كليفلاند كليفس

يتم توزيع سيطرة الشركة عبر ثلاث مجموعات رئيسية، حيث يمتلك مستثمرو التجزئة حصة كبيرة بشكل مدهش. هذا المستوى من ملكية التجزئة أعلى بالتأكيد من العديد من نظيراتها الصناعية، مما يمنح المستثمر الفردي صوتًا مباشرًا أكثر، أو على الأقل صوتًا أعلى على المنصات الاجتماعية. إليك الرياضيات السريعة حول من يملك الأسهم:

قيادة شركة كليفلاند كليفس

يتم توجيه استراتيجية الشركة من قبل فريق تنفيذي مركز وذو خبرة طويلة، بقيادة الرئيس التنفيذي الذي ظل في منصبه لأكثر من عقد من الزمن. يعد هذا الاستقرار عاملاً رئيسياً في استراتيجية الاندماج والاستحواذ القوية الخاصة بهم على مدى السنوات القليلة الماضية، بما في ذلك الاستحواذ على شركة ArcelorMittal USA وشركة Stelco Holdings Inc. والقيادة هي كما يلي:

• لورينكو جونكالفيس: رئيس مجلس الإدارة والرئيس والمدير التنفيذي (CEO). لقد كان في هذا الدور الثلاثي منذ أغسطس 2014. ويبلغ إجمالي تعويضاته السنوية تقريبًا 15.25 مليون دولار.
• سيلسو جونكالفيس: نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي (CFO). يدير الشؤون المالية والمحاسبة وعلاقات المستثمرين.
• كليفورد تي سميث: نائب الرئيس التنفيذي، الرئيس التنفيذي للعمليات (COO). ويشرف على البصمة التشغيلية للشركة.
• مجلس الإدارة: شهد مجلس الإدارة إضافة حديثة في نوفمبر 2025 بتعيين إديلسون كامارا، وهي خطوة تعزز خبرة مجلس الإدارة في الإستراتيجية الصناعية العالمية والمواهب التنفيذية.

متوسط مدة عمل فريق الإدارة هو 4.2 سنوات، وهي علامة جيدة على الاتساق التشغيلي.

مهمة وقيم شركة كليفلاند-كليفس (CLF).

يتمثل الهدف الأساسي لشركة Cleveland-Cliffs Inc. في أن تكون شركة الصلب الأمريكية الرائدة، وأن تدفع القيمة من خلال التكامل الرأسي، والالتزام القوي بالتصنيع المحلي، والتركيز الواضح على الاستدامة والسلامة. هذا التوافق الاستراتيجي، الذي أكد عليه الرئيس التنفيذي لورينكو جونكالفيس في فبراير 2025، هو الحمض النووي الثقافي للشركة، حيث يربط عملياتها بالقاعدة الصناعية الوطنية.

الغرض الأساسي لشركة Cleveland-Cliffs Inc

كمحلل متمرس، أرى أن المهمة والرؤية بمثابة تفويض مزدوج: قيادة السوق والقيام بذلك بمسؤولية. يجب أن تأخذ أطروحة الاستثمار الخاصة بك في الاعتبار الأداء المالي والالتزام الثقافي تجاه صناعة الصلب الأمريكية. بلغت إيرادات الشركة للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2025 4,734 مليون دولار، مما يدل على أن هذه المهمة مرتبطة بالنمو في العالم الحقيقي، حتى مع خسارة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الأول من عام 2025 174 مليون دولار.

بيان المهمة الرسمية

المهمة الرسمية هي خارطة طريق واضحة تمتد إلى ما هو أبعد من مجرد إنتاج خام الحديد، وتغطي جميع أصحاب المصلحة الرئيسيين. يتعلق الأمر بكوننا موردًا رائدًا مع الحفاظ على مستوى عالٍ من السلوك التشغيلي. أنت بالتأكيد بحاجة إلى رؤية السياق الكامل لمبادئهم: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF).

• أن نكون المورد الرئيسي لمنتجات خام الحديد في أمريكا الشمالية.
• تقديم قيمة للعملاء والموظفين والمساهمين والمجتمعات.
• الالتزام بالنزاهة والسلامة والمسؤولية البيئية.
• نسعى جاهدين لتحقيق التميز التشغيلي والنمو المستدام.

بيان الرؤية

بيان الرؤية هو هدف تطلعي، يتمحور حول قيادة السوق والتحسين المستمر في صناعة الصلب. هذا هو المكان الذي تحدد فيه الشركة ميزتها التنافسية على المدى الطويل، خاصة في قطاع كثيف رأس المال مثل صناعة الصلب.

• قيادة صناعة الصلب في أمريكا الشمالية.
• قيادة القيادة من خلال الابتكار والتميز التشغيلي.
• الحفاظ على الالتزام بالاستدامة.

وقد خفضت الشركة بالفعل انبعاثاتها الكربونية بنسبة 25%وهو مثال ملموس على هذه الرؤية على أرض الواقع، وليس مجرد وعد.

شركة كليفلاند كليفس القيم الأساسية

هذه القيم هي مبادئ التشغيل التي تحكم القرارات اليومية، بدءًا من المصنع وحتى قاعة الاجتماعات. وهي تظهر تركيزًا قويًا على السلامة والمساءلة، مما يؤثر بشكل مباشر على الكفاءة التشغيلية وإدارة المخاطر.

• الإنتاج الآمن: إعطاء الأولوية لصحة الموظفين وسلامتهم قبل كل شيء.
• الإشراف البيئي: الحفاظ على البيئة للأجيال القادمة.
• التركيز على العملاء: التحسين المستمر للعمليات لتتجاوز التوقعات.
• خلق القيمة الاقتصادية: ضمان نمو مربح ومستدام لأصحاب المصلحة.
• المساءلة الجماعية والفردية: تحمل مسؤولية الأفعال والنتائج.

في فبراير 2025، أظهرت مؤسسة الشركة وموظفوها قيمتها المجتمعية من خلال التبرع 415.000 جنيه من المواد الغذائية، مع مساهمة المؤسسة بمبلغ إضافي $250,000 لمعالجة انعدام الأمن الغذائي.

شعار/شعار شركة كليفلاند-كليفس

في حين أن شركة كليفلاند كليفس لا تستخدم شعارًا رسميًا قصيرًا في علامتها التجارية الأساسية، إلا أن هويتها العامة يتم تحديدها بشكل كبير من خلال التزامها بالإنتاج المحلي، وهو الموضوع الذي يعمل بمثابة صرخة حاشدة بحكم الأمر الواقع.

• ينصب التركيز الاستراتيجي للشركة على كونها "شركة الصلب الأمريكية".
• وهي تعمل بنشاط على الترويج لبرنامج حوافز "اشتري المنتجات الأمريكية" للموظفين.

يعد هذا التركيز على الفولاذ الأمريكي الصنع عامل تمييز استراتيجي رئيسي، خاصة مع الموقف القوي للرئيس التنفيذي بشأن قوانين التجارة والتعريفات الجمركية. إنها إشارة واضحة للسوق حول مكان ولاءاتهم واستثماراتهم المستقبلية.

شركة كليفلاند كليفس (CLF) كيف تعمل

تعمل شركة Cleveland-Cliffs Inc. كأكبر منتج للصلب المدلفن المسطح في أمريكا الشمالية، وتولد القيمة من خلال التحكم في سلسلة التوريد بأكملها بدءًا من المواد الخام وحتى المنتجات النهائية، مما يساعد على استقرار التكاليف وضمان الجودة للأسواق ذات المواصفات العالية مثل صناعة السيارات. تجني الشركة الأموال عن طريق استخراج خام الحديد، وتحويله إلى فولاذ، وبيع منتجات الصفائح ذات القيمة المضافة العالية، حيث يقود قطاع صناعة الصلب غالبية إيراداتها، التي بلغت 4.7 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025.

محفظة المنتجات/الخدمات لشركة Cleveland-Cliffs Inc

ينصب تركيز الشركة على منتجات الألواح ذات القيمة المضافة، حيث يمثل قطاع صناعة الصلب الخاص بها جميع الإيرادات الموحدة تقريبًا ويخدم مجموعة متنوعة ولكن مركزة من العملاء الصناعيين في أمريكا الشمالية. وفي الربع الثالث من عام 2025، شكل سوق السيارات وحده 30% من إيرادات صناعة الصلب، بإجمالي 1.4 مليار دولار.

الإطار التشغيلي لشركة Cleveland-Cliffs Inc

جوهر عمل شركة Cleveland-Cliffs هو التكامل الرأسي العميق، مما يعني أنها تمتلك وتتحكم في كل خطوة رئيسية من المنجم إلى المنتج النهائي، وهو هيكل لا يمكن أن يضاهيه سوى عدد قليل من المنافسين. وهذا يسمح بتحكم أفضل في التكاليف وسلسلة توريد أكثر موثوقية، حتى تتمكن الشركة من تلبية المواصفات المطلوبة لعملائها الأساسيين. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF).

إليك الحساب السريع: تساعد إدارة مدخلات المواد الخام في ضمان التخفيض المتوقع في تكلفة وحدة الصلب بحوالي 50 دولارًا أمريكيًا للطن الصافي لعام 2025 بأكمله، مقارنة بعام 2024. وهذه ميزة تشغيلية ضخمة في قطاع منخفض الهامش.

• مصادر المواد الخام: قم باستخراج خام الحديد في منطقة البحيرات العظمى بالولايات المتحدة، ثم قم بمعالجته إلى كريات خام الحديد عالية الجودة والحديد المختزل المباشر (DRI).
• صناعة الصلب الأولية: استخدم مجموعة من الأفران العالية (BFs) وأفران القوس الكهربائي (EAFs) لتحويل وحدات الحديد والخردة الحديدية إلى فولاذ منصهر.
• التشطيب النهائي: قم بمعالجة الفولاذ إلى منتجات مدرفلة مسطحة مثل الفولاذ المدرفل على الساخن، والمدرفل على البارد، ومختلف أنواع الفولاذ المطلي، بما في ذلك الفولاذ المقاوم للصدأ المتميز الجديد من استثمار Bright Annealing Line بقيمة 150 مليون دولار في Coshocton Works.
• الختم والأنابيب: مزيد من معالجة الفولاذ النهائي إلى مكونات مختومة ومنتجات أنبوبية للاستخدام المباشر من قبل شركات صناعة السيارات وغيرها من الشركات المصنعة.

المزايا الاستراتيجية لشركة كليفلاند كليفس

إن نجاح الشركة في السوق مدفوع بشكل واضح بموقعها الفريد عند تقاطع إنتاج الصلب المحلي وصناعة السيارات في أمريكا الشمالية، بالإضافة إلى التركيز المستمر على تحسين التكلفة. تم تصميم هذه الإستراتيجية للاستفادة من البيئة التجارية الحالية واتجاهات التصنيع المحلية.

• التكامل الرأسي الكامل: يوفر التحكم في الجودة والتكلفة بدءًا من المنجم وحتى منتج الصلب النهائي، مما يعزل الشركة عن تقلبات أسعار المواد الخام بشكل أفضل من المطاحن غير المتكاملة.
• هيمنة السيارات في أمريكا الشمالية: تتمتع بمكانة رائدة في السوق كمورد رئيسي للصلب عالي القيمة لقطاع السيارات في الولايات المتحدة، وهو سوق كبير الحجم وعالي المواصفات.
• تحسين البصمة العدوانية: ومن المتوقع أن يؤدي توقف المرافق غير الأساسية ذات الأداء الضعيف في عام 2025 إلى تحقيق وفورات سنوية تزيد عن 300 مليون دولار، مما يدل على اتباع نهج منضبط لترشيد الأصول.
• بيئة تجارية مواتية: تستفيد بشكل كبير من تطبيق المادة 232 من تعريفات الصلب، والتي تدعم إنتاج الصلب المحلي وتحد من المنافسة من الصلب الأجنبي الذي يتم إغراقه بشكل غير قانوني.
• الاستثمار في التكنولوجيا الخضراء: حصلت على منحة من وزارة الطاقة الأمريكية بقيمة 575 مليون دولار للاستثمار في التقنيات الجاهزة للهيدروجين وأفران الصهر الكهربائية، مما يضع الشركة في موقع أقل انبعاثات وخفض تكاليف الإنتاج على المدى الطويل.

شركة كليفلاند كليفس (CLF) كيف تجني المال

تجني شركة Cleveland-Cliffs Inc. الأموال في المقام الأول باعتبارها منتجًا متكاملًا رأسيًا للصلب، حيث تقوم بتحويل خام الحديد المستخرج الخاص بها إلى منتجات فولاذية مسطحة عالية القيمة، مع التركيز بشدة على صناعة السيارات الأمريكية.

ويعني هذا النموذج المتكامل أن الشركة تحصل على الأرباح عبر سلسلة التوريد بأكملها، بدءًا من المواد الخام (كريات خام الحديد) إلى المنتج النهائي (الفولاذ المطلي للسيارات)، مما يعزلها إلى حد ما عن تكاليف المواد الخام المتقلبة.

انهيار إيرادات كليفلاند كليفس

تعتمد إيرادات الشركة بشكل كبير على قطاع صناعة الصلب. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، بلغ إجمالي الإيرادات الموحدة 4.7 مليار دولار، والغالبية العظمى منها تأتي من مبيعات منتجات الصلب.

يعد مزيج الإيرادات مؤشرا حاسما على صحة الهامش، حيث أن قطاع السيارات يتطلب عادة الصلب المتخصص ذو هامش الربح الأعلى. إليك كيفية انهيار إيرادات صناعة الصلب في الربع الثالث من عام 2025:

وشكلت المبيعات المباشرة لسوق السيارات ما يقرب من 1.4 مليار دولار من إيرادات صناعة الصلب في الربع الثالث من عام 2025، وهذا القطاع يسير بشكل واضح في مسار تصاعدي بسبب ترتيبات التوريد الجديدة متعددة السنوات مع شركات صناعة السيارات الأمريكية الكبرى.

يمثل كل من التدفقات الأكبر التالية، والبنية التحتية والتصنيع، والمبيعات للموزعين والمحولين حوالي 29% و 28% من إيرادات صناعة الصلب، على التوالي.

اقتصاديات الأعمال

يتم تحديد الاقتصاد الأساسي لشركة Cleveland-Cliffs Inc. من خلال تكاملها الرأسي وبيئة السياسة التجارية الأمريكية الحالية، والتي تعمل بمثابة درع وقائي.

• قوة التسعير من التعريفات الجمركية: إن أسعار الشركة مدعومة بشكل كبير بالسياسة التجارية للحكومة الأمريكية، وتحديداً سياسة التجارة 50% رسوم على الصلب والألومنيوم تم تنفيذها في يونيو 2025، مما أدى إلى مضاعفة تكلفة الصلب الأجنبي بشكل فعال. وهذا يخلق أرضية تسعير مرتفعة للمنتجين المحليين، مما يسمح لكليفلاند-كليفس بتحديد سعر سوق Cliffs HR الخاص بها أعلى، مثل 950 دولارًا للطن تم تعيينه للطلبات الفورية لشهر يوليو 2025.
• استقرار عقد السيارات: تحركت كليفلاند-كليفس نحو اتفاقيات توريد ذات أسعار ثابتة متعددة السنوات مع شركات صناعة السيارات، والتي تحافظ على استقرار الأسعار لمدة سنتين إلى ثلاث سنوات. تعمل هذه الإستراتيجية على التحوط ضد تقلبات الأسعار على المدى القصير وتعزز هيمنة الشركة في سوق صلب السيارات الأمريكية ذات هامش الربح المرتفع.
• تحسين التكلفة: تنفذ الإدارة برنامجًا لخفض التكاليف، والذي يتضمن إيقاف تشغيل ستة مرافق ذات أداء ضعيف في عام 2025. ومن المتوقع أن يولد هذا أكثر من 300 مليون دولار في الادخار السنوي.
• محفز الهامش على المدى القريب: تتمثل إحدى العوامل المالية الرئيسية في انتهاء عقد توريد الألواح التابع لطرف ثالث في ديسمبر 2025. ومن المتوقع أن يؤدي الخروج من هذا العقد غير المربح إلى توفير فائدة سنوية للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 500 مليون دولار ابتداءً من عام 2026. يمكنك قراءة المزيد عن استراتيجية الشركة طويلة المدى هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF).

الأداء المالي لكليفلاند كليفس

تُظهر النتائج المالية الأخيرة للشركة أن الشركة تتنقل في سوق دوري مليء بالتحديات ولكن مع تحسين المقاييس التشغيلية والسيولة القوية اعتبارًا من أواخر عام 2025.

• اتجاه الإيرادات: بلغت إيرادات الاثني عشر شهرًا اللاحقة (TTM) المنتهية في 30 سبتمبر 2025 تقريبًا 18.622 مليار دولار، يمثل أ انخفاض بنسبة 6.76% على أساس سنوي، مما يعكس ضعف السوق على نطاق أوسع وانخفاض أسعار الصلب مقارنة بفترات الذروة السابقة.
• تحسين الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك: كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للربع الثالث من عام 2025 143 مليون دولار، زيادة متتابعة كبيرة من 51% من الربع الثاني من عام 2025، مما يشير إلى تحسن الهوامش وتنفيذ مراقبة التكاليف.
• صافي الخسارة: على الرغم من تحسن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، فقد أعلنت الشركة عن خسارة صافية وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا قدرها 234 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2025. صناعة الصلب دورية، ولا تزال الشركة تعمل على العودة إلى الربحية الثابتة.
• السيولة والديون: تحتفظ كليفلاند كليفس بوسادة مالية قوية، مع سيولة إجمالية قدرها 3.1 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025. وتعد هذه السيولة ضرورية لإدارة الديون وتمويل المبادرات الإستراتيجية مثل استكشاف إنتاج المعادن الأرضية النادرة في مواقع التعدين الخاصة بها.
• انضباط التكلفة: خفضت الإدارة توجيهات الإنفاق الرأسمالي (CapEx) للعام بأكمله لعام 2025 إلى ما يقرب من 525 مليون دولار وخفضت توجيهات تكاليف البيع والعامة والإدارية (SG&A) إلى 550 مليون دولار، مما يدل على التركيز الشديد على الحفاظ على النقد.

بلغ متوسط صافي سعر البيع للطن في الربع الثالث من عام 2025 $1,032، وهو انخفاض طفيف على أساس سنوي، ولكن الزيادة في أحجام الشحن إلى 4.0 مليون طن صافي ساعد في تعويض ضغط الأسعار.

موقف السوق لشركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF) والتوقعات المستقبلية

تتمتع شركة كليفلاند كليفس بموقع استراتيجي باعتبارها المنتج الرائد في أمريكا الشمالية للصلب المدلفن المسطح، حيث تستفيد من سلسلة التوريد المتكاملة بالكامل لخدمة قطاع السيارات ذي هامش الربح المرتفع. على الرغم من التحديات التي يواجهها عام 2025 مع صافي الخسائر، فإن التوقعات المستقبلية للشركة تتوقف على التخفيض الكبير في التكاليف، وانتعاش الطلب على السيارات، والمبادرات الإستراتيجية عالية التأثير مثل استكشاف المعادن الأرضية النادرة.

أنت بحاجة إلى رؤية تنفيذ هذه المبادرات، وخاصة توفير التكاليف، لتؤمن أن التحول يسير على الطريق الصحيح، بالإضافة إلى أنه يجب عليك التحقق من المستثمر الكامل profile هنا: استكشاف مستثمر شركة Cleveland-Cliffs Inc. (CLF). Profile: من يشتري ولماذا؟

المناظر الطبيعية التنافسية

ويهيمن على سوق الصلب في الولايات المتحدة عدد قليل من اللاعبين المحليين الرئيسيين الذين يستفيدون من الحماية التجارية ويركزون على تقنيات الإنتاج المختلفة، ولكن كليفلاند كليفس تتصدر قطاع الصلب المدرفل.

الفرص والتحديات

إن المستقبل القريب بالنسبة لكليفلاند-كليفس يتلخص في مزيج من تدابير المساعدة الذاتية لخفض التكاليف والرياح المواتية للاقتصاد الكلي، ولكنه لا يزال يواجه الطبيعة الدورية للطلب على الصلب.

موقف الصناعة

تتمتع شركة Cleveland-Cliffs بمكانة فريدة في صناعة الصلب الأمريكية باعتبارها المنتج الوحيد المتكامل رأسيًا تمامًا، حيث تتحكم في العملية برمتها بدءًا من تعدين خام الحديد وحتى منتجات الصلب النهائية. وهذا التكامل هو الميزة التنافسية الأساسية، خاصة في بيئة أسعار المواد الخام المتقلبة.

إن تركيز الشركة على قطاع الصلب المدلفن المسطح عالي القيمة، وخاصة بالنسبة لقطاع السيارات، يعد أمرًا أساسيًا لاستراتيجية الهامش الخاصة بها. على سبيل المثال، شكلت المبيعات المباشرة لسوق السيارات 30% من إيرادات صناعة الصلب في الربع الثالث من عام 2025، بإجمالي تقريبي 1.4 مليار دولار. يسمح هذا التركيز المتخصص بأسعار متميزة مقارنة بمنتجي الصلب للأغراض العامة مثل Nucor وSteel Dynamics، الذين يعتمدون بشكل كبير على أفران القوس الكهربائي (EAFs) باستخدام الفولاذ الخردة.

بينما أعلنت الشركة عن إيرادات الربع الثالث من عام 2025 البالغة 4.7 مليار دولار والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة البالغة 143 مليون دولار، لا تزال ربحيتها تحت الضغط، كما يتضح من صافي الخسارة المعدلة البالغة 223 مليون دولار في نفس الربع. يركز السوق الآن على مدى السرعة التي يمكن بها للتوفير المعلن في التكاليف وانتعاش قطاع السيارات أن يترجم هذا الحجم إلى تدفق نقدي إيجابي ثابت.

• التحكم في تكاليف المواد الخام من خلال إنتاج كريات خام الحديد.
• قيادة السوق في إنتاج الفولاذ المعقد من فئة السيارات.
• الحفاظ على سيولة كبيرة 3.1 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يوفر حاجزًا ضد التقلبات الدورية.

ها هي الرياضيات السريعة: المتوقع 500 مليون دولار تعد زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) من انتهاء العقد في عام 2026 بمثابة رياح خلفية هائلة، حيث تضاعف فعليًا ثلاثة أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للربع الثالث من عام 2025، لذا فهو رقم مهم للتقييم المستقبلي.