استكشاف مستثمر شركة باريك جولد (GOLD). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تشاهد شركة Barrick Gold Corporation (GOLD) وتتساءل لماذا لم يعكس السهم بشكل كامل الأداء القوي للذهب، حتى مع قيام الشركة بنشر تدفق نقدي قياسي - فمن الذي يشتري بالضبط، وما الذي يراهنون عليه؟ إن المشهد المؤسسي يتغير بشكل واضح، مع مرور الوقت 1,168 أصحاب المؤسسات يتماسكون بشكل جماعي 74.54% من الأسهم، لكن القصة الحقيقية هي الضغط الناشط الأخير. في شهر تشرين الثاني (نوفمبر) 2025 فقط، استحوذ صندوق التحوط الرئيسي Elliott Management على حصة بقيمة لا تقل عن 10 سنوات 700 مليون دولار، لتصبح واحدة من القمة 10 المساهمين والضغط من أجل تقسيم محتمل للشركات لفصل أصول أمريكا الشمالية عن العمليات الدولية عالية المخاطر. يحدث هذا التركيز على إطلاق القيمة أثناء قيام شركة Barrick بالتسليم: شهد الربع الثالث من عام 2025 تدفقًا نقديًا مجانيًا قياسيًا قدره 1.5 مليار دولار، أعلى 274% خلال الربع الثاني، والشركة في طريقها لتحقيق إرشادات إنتاج الذهب لعام 2025 البالغة 3.15-3.50 مليون أوقية، كل ذلك أثناء إعادة الشراء 1 مليار دولار في الأسهم منذ بداية العام. هل الشركات الكبرى مثل BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc. تسعى بكل بساطة إلى الحصول على أرباح الأسهم التي تم جمعها للتو؟ 25% ل $0.125 للسهم الواحد، أم أنهم في وضع جيد لتفكك استراتيجي يمكن أن يعيد تقييم السهم؟ سنقوم بتحليل سجل المساهمين وأطروحة الناشطين لنوضح لك الإجراءات الواضحة التي يجب عليك مراعاتها.

من يستثمر في شركة Barrick Gold Corporation (GOLD) ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Barrick Gold Corporation (GOLD) وتتساءل من الذي يقود سعر السهم وما هي نهايته. الإجابة البسيطة هي أن الشركة تخضع بشكل كبير لسيطرة الأموال المؤسسية، ولكن "السبب" هو مزيج قوي من المواقع الدفاعية، والنمو القوي، وقاعدة المساهمين النشطة حديثًا.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديرو الأصول الكبيرة مثل شركة بلاك روك - حصة كبيرة، مع الإبلاغ عن الملكية مؤخرًا بالقرب من 90.82% من إجمالي المخزون. وهذا تركيز كبير، لذا فإن قراراتهم تحرك الإبرة بالتأكيد. يحتفظ مستثمرو التجزئة، على الرغم من كثرةهم، بقطعة أصغر بكثير من الكعكة، وغالبًا ما يبحثون عن طريقة أبسط للتحوط ضد التضخم.

أنواع المستثمرين الرئيسيين وحصصهم

تنقسم قاعدة المستثمرين في شركة Barrick Gold Corporation (GOLD) إلى ثلاثة معسكرات رئيسية، ولكل منها ولاية متميزة. لم يعد هذا مجرد مخزون من الذهب بعد الآن؛ إنها عملية تعدين كبرى تركز على المعدن المزدوج، مما يعقد عملية التعدين profile.

• المستثمرون المؤسسيون: هذه هي حجر الأساس. تعد شركات مثل BlackRock, Inc. من بين أكبر المساهمين، حيث تحتفظ بما يقرب من أسهمها 8.1% من الأسهم القائمة اعتبارًا من أبريل 2025. غالبًا ما يكونون مستثمرين سلبيين، ويحتفظون بالسهم لأنه أحد مكونات المؤشرات الرئيسية، لكنهم يقدرون أيضًا قاعدة أصول الشركة من المستوى الأول (مناجم عالمية منخفضة التكلفة).
• صناديق التحوط: تاريخياً، هناك لاعبون أصغر حجماً، لكن تأثيرهم آخذ في الارتفاع. الاستحواذ الأخير على حصة كبيرة تقدر بأكثر من 700 مليون دولاريشير صندوق التحوط الناشط Elliott Investment Management في نوفمبر 2025 إلى ديناميكية جديدة. تبحث هذه المجموعة عن المحفزات، وغالباً ما تدفع باتجاه إعادة هيكلة الشركات أو بيع الأصول لإطلاق القيمة المتصورة.
• مستثمرو التجزئة: أنا وأنت، نشتري الأسهم عن طريق حسابات الوساطة. نحن نميل إلى الانجذاب إلى الذهب باعتباره أحد أصول الملاذ الآمن الكلاسيكية في أوقات التوترات الجيوسياسية أو التضخم المرتفع، وتعد الأرباح القوية لشركة Barrick Gold Corporation بمثابة عامل جذب كبير.

إليكم الحساب السريع للحجم الهائل للحضور المؤسسي؛ عندما تنتهي 90% من الأسهم تتم إدارتها بأموال، فإن نشاط التداول الجماعي الخاص بها يملي حركة السعر على المدى القصير.

دوافع الاستثمار: النمو والسلامة والمدفوعات

لقد تحول الدافع الأساسي لعقد شركة Barrick Gold Corporation (GOLD) من كونها شركة ذهب خالص إلى قصة نمو ودخل متنوعة، خاصة مع المحور الاستراتيجي للشركة نحو النحاس، والذي ينعكس في تغيير الاسم المخطط له إلى شركة Barrick Mining Corporation. يمكنك قراءة المزيد عن هذا التحول الاستراتيجي شركة Barrick Gold Corporation (GOLD): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.

بالنسبة لعام 2025، فإن أطروحة الاستثمار مبنية على ثلاث ركائز:

• آفاق النمو: وتتوقع شركة باريك إنتاج الذهب في حدود 3.15 إلى 3.5 مليون أوقية للعام بأكمله 2025. والأهم من ذلك أن الشركة تهدف إلى 30% زيادة في أوقية الذهب المعادلة بحلول نهاية العقد، مدفوعة بمشاريع مثل توسعة بويبلو فيجو وتطوير اكتشاف Fourmile عالي الجودة.
• عوائد المساهمين: إن التزام الشركة بالعائدات النقدية أمر مقنع. وفي الربع الثالث من عام 2025 وحده، حققت شركة Barrick Gold Corporation رقمًا قياسيًا 1.5 مليار دولار في التدفق النقدي الحر. هذا وأيد أ 25% زيادة في توزيعات الأرباح الربع سنوية الأساسية إلى 0.125 دولار للسهم الواحد، مع وصول إجمالي الدفعات الربع سنوية 0.175 دولار للسهم الواحد. بالإضافة إلى ذلك، قامت الشركة بإعادة الشراء 1.0 مليار دولار من الأسهم منذ بداية العام وحتى الربع الثالث من عام 2025.
• موقف السوق: يعمل مكون الذهب كتحوط. مع تكاليف الاستدامة الشاملة (AISC) المتوقعة بين 1460 دولارًا و1560 دولارًا للأونصة بالنسبة لعام 2025، تحتفظ شركة Barrick Gold Corporation بهامش قوي، خاصة مع بقاء أسعار الذهب مرتفعة بسبب حالة عدم اليقين العالمية. ويستفيد تنويع النحاس أيضًا من الطلب المتزايد على المعادن الانتقالية للطاقة، مما يضيف ناقلًا جديدًا للنمو.

استراتيجيات الاستثمار في اللعب

إن تنوع قاعدة المستثمرين يعني وجود استراتيجيات مختلفة تعمل في وقت واحد، مما يخلق الاستقرار والتقلب.

نرى احتفاظًا طويل الأجل من الصناديق السلبية، التي تتعامل مع شركة Barrick Gold Corporation باعتبارها أصلًا أساسيًا للسلع الأساسية. على الجانب الآخر، يشير وصول صناديق الناشطين مثل إليوت إلى استراتيجية تداول قصيرة المدى تركز على إجراءات الشركات. وهم يعتقدون أن السهم يتداول بأقل من قيمته الجوهرية (استثمار القيمة) ويطالبون بتغيير استراتيجي لسد هذه الفجوة. يعد هذا التوتر بين الاستقرار على المدى الطويل وضغط الناشطين عاملاً رئيسياً يجب مراقبته قبل عام 2026.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Barrick Gold Corporation (GOLD)

أنت تنظر إلى شركة Barrick Gold Corporation (GOLD) وتحاول معرفة من هم أصحاب الأموال الكبيرة، وبصراحة، هذا هو المكان الذي تكمن فيه الرؤية الحقيقية. والنتيجة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين - صناديق الاستثمار المشتركة، وصناديق التقاعد، ومديري الأصول - يمتلكون الغالبية العظمى من أسهم شركة باريك جولد، مما يمنحهم يدًا قوية في اتجاهها الاستراتيجي.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط حصة ساحقة من الشركة، حيث تشير بعض التقارير إلى أن إجمالي ملكيتهم يبلغ تقريبًا 90.82% من المخزون. هذه ليست مجرد أموال سلبية؛ ويعني هذا التركيز أن مجلس الإدارة يولي اهتمامًا واضحًا لتفضيلاتهم، خاصة عندما يتعلق الأمر بتخصيص رأس المال وإدارة المخاطر الجيوسياسية. الملكية المؤسسية هي ما يدفع الاستقرار والسيولة على المدى الطويل لسهم مثل هذا.

كبار المستثمرين المؤسسيين وحصصهم

يبدو سجل المساهمين في شركة Barrick Gold Corporation بمثابة أحد أبرز الشخصيات في إدارة الأصول العالمية. تشتري هذه الشركات لأن شركة Barrick Gold Corporation هي شركة منتجة للذهب والنحاس من الدرجة الأولى، وتوفر تحوطًا ضد التضخم وتلعب على قصة الطلب على النحاس على المدى الطويل.

يتحكم أكبر ثلاثة حاملين، اعتبارًا من الفترة المشمولة بالتقرير في 29 سبتمبر 2025، بشكل جماعي في جزء كبير من أسهم الشركة. فيما يلي حسابات سريعة حول كبار المالكين المؤسسيين لشركة Barrick Gold Corporation (GOLD):

يمكنك أن ترى أن شركة Capital Research and Management Company هي المالك السلبي المهيمن، بحصة تزيد عن 124 مليون سهم. ومن بين اللاعبين الرئيسيين الآخرين شركة Van Eck Associates Corporation، التي غالبًا ما تحتفظ بعمال مناجم الذهب من خلال صناديق الاستثمار المتداولة المتخصصة (الصناديق المتداولة في البورصة) مثل VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)، وFirst Eagle Investment Management, LLC.

التحولات الأخيرة في الملكية المؤسسية: النشاط والتراكم

كان الاتجاه لعام 2025 هو مستوى عالٍ من التراكم المؤسسي، مما يعني أن المزيد من الصناديق تضيف شركة Barrick Gold Corporation إلى محافظها الاستثمارية. على سبيل المثال، تم الإبلاغ عن إجمالي عدد الأسهم المؤسسية (الطويلة) بأكثر من 1.25 مليار سهم اعتبارًا من 8 مايو 2025. لكن القصة الحقيقية هي حملة الناشطين الأخيرة.

في تطور كبير في نوفمبر 2025، استحوذ صندوق التحوط الناشط Elliott Management على حصة كبيرة، ليصبح واحدًا من أكبر 10 مساهمين. وهذا يعني استثمارًا على الأقل 700 مليون دولار. هذا ليس استثمارا سلبيا. إنه يشير إلى نقطة ضغط على المدى القريب للشركة.

• يقال إن الحصة الكبيرة التي تمتلكها شركة Elliott Management تدفع شركة Barrick Gold Corporation إلى النظر في عملية إعادة هيكلة كبرى للشركة.
• يتضمن الإجراء المقترح فصل أصول الشركة في أمريكا الشمالية عن عملياتها في المناطق ذات المخاطر العالية في جميع أنحاء أفريقيا وآسيا.
• من شأن هذه الخطوة أن تؤدي بشكل فعال إلى تفكيك أجزاء من اندماج عام 2019 مع Randgold Resources، مما يحول التركيز مرة أخرى إلى الأصول الأساسية مثل المشروع المشترك Nevada Gold Mines.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية

عندما تمتلك المؤسسات هذا القدر من الشركة، فإنها لا تؤثر فقط على سعر السهم؛ إنهم يشكلون الإستراتيجية طويلة المدى. إن الحجم الهائل للأسهم التي يسيطرون عليها يعني أن أي عملية شراء أو بيع منسقة يمكن أن تسبب حركة سريعة في الأسعار. ولكن الأهم من ذلك هو أن تأثيرهم محسوس في مجلس الإدارة.

يعد وضع إدارة إليوت مثالًا ملموسًا ومثاليًا لكيفية تأثير الملكية المؤسسية على الإستراتيجية. إنهم يفرضون مناقشة عامة حول المخاطر الجيوسياسية (خطر العمل في مناطق غير مستقرة سياسيا) وهيكل رأس المال. واجهت شركة باريك جولد مخاطر جيوسياسية متزايدة، بما في ذلك فقدان السيطرة على منجم لولو جونكوتو في مالي في وقت سابق من هذا العام، مما أدى إلى انهيار شطب مليار دولار. يطالب المستثمر النشط بشكل أساسي بمسار أكثر وضوحًا وأمانًا لتعظيم عوائد المساهمين.

بالنسبة لك، كمستثمر، هذا يعني أنك بحاجة إلى تتبع معنويات هؤلاء المساهمين الكبار. يمكن للتقسيم المحتمل لأصول الذهب والنحاس أن يفتح قيمة كبيرة من خلال عزل العمليات عالية الجودة ومنخفضة المخاطر في أمريكا الشمالية، وهي فرصة كبيرة. لمعرفة المزيد عن الأساسيات، يجب عليك القراءة تحليل الصحة المالية لشركة Barrick Gold Corporation (GOLD): رؤى أساسية للمستثمرين.

وتتمثل الخطوة الملموسة التالية في مراقبة الاستجابة العامة لشركة Barrick Gold Corporation لمطالب Elliott Management ومراقبة أي إعلانات مراجعة استراتيجية قبل نهاية الربع الرابع من عام 2025.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Barrick Gold Corporation (GOLD)

المستثمر profile بالنسبة لشركة Barrick Gold Corporation (GOLD) يهيمن عليها رأس المال المؤسسي، الذي يمتلك الغالبية العظمى من أسهم الشركة، وهذا التركيز يقود الآن إلى نقطة انعطاف استراتيجية رئيسية لشركة التعدين.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط نسبة ساحقة تبلغ 90.82٪ من الأسهم، وهو رقم يوضح مدى اعتماد اتجاه الشركة على تفضيلات مديري الأموال الكبار، وليس تجار التجزئة. ويعني هذا المستوى العالي من الملكية المؤسسية أن على مجلس الإدارة أن يولي اهتمامًا وثيقًا لمطالبهم، خاصة عندما يتخلف الأداء التشغيلي عن المنافسين.

كبار المساهمين المؤسسيين هم الأسماء التي تتوقعها في منتج رئيسي للسلع الأساسية، مما يعكس مكانتها كملكية أساسية في العديد من المحافظ الكبيرة. توفر هذه الشركات العملاقة السلبية والنشطة أرضية حرجة للسهم، ولكنها تمثل أيضًا كتلة تصويت قوية وموحدة.

• شركة بلاك روك: أكبر مساهم منفرد، حيث يمتلك 8.1% من الأسهم القائمة اعتبارًا من أبريل 2025.
• شركة مجموعة الطليعة: حامل سلبي ضخم، استحوذ على حصة جديدة تبلغ قيمتها حوالي 1.46 مليار دولار في الربع الثاني من عام 2025.
• شركة كابيتال انترناشيونال للمستثمرين: صندوق آخر من الدرجة الأولى، يوضح إدراج السهم في تفويضات الأسهم العالمية.

المحفز الناشط: التحرك الأخير لإدارة إليوت

كان التحول الأخير الأكثر أهمية في المشهد الاستثماري لشركة Barrick Gold Corporation (GOLD) هو ظهور المستثمر الناشط Elliott Management في نوفمبر 2025. وقد قامت Elliott Management ببناء حصة كبيرة تقدر قيمتها بما لا يقل عن 700 مليون دولار، مما يضعهم على الفور بين أكبر 10 مساهمين في الشركة. هذا ليس استثمارا سلبيا. إنها إشارة واضحة إلى احتمال حدوث إصلاح هيكلي كبير.

لقد أصبح تأثير شركة Elliott Management محسوسًا بالفعل، مما دفع الشركة إلى استكشاف تقسيم الشركة. فرضيتهم الأساسية بسيطة: فصل الأصول ذات القيمة العالية والأقل خطورة في أمريكا الشمالية عن العمليات في المناطق ذات المخاطر الأعلى، مثل مالي وباكستان. ستؤدي هذه الخطوة إلى إنشاء شركتين متميزتين، مما قد يسمح للسوق بتخصيص تقييم أعلى ومتباين لكيان أمريكا الشمالية، والذي يتضمن المشروع المشترك لمناجم الذهب في نيفادا مع نيومونت.

إليك الحساب السريع: قفزت أسهم شركة Barrick Gold Corporation بنسبة 3% في تداول ما قبل السوق بعد أنباء حصة إليوت، مما يوضح اعتقاد السوق الفوري بأن الناشط يمكنه "تحرير القيمة" حيث كانت الإدارة السابقة تكافح. ويأتي هذا الضغط مباشرة بعد الرحيل المفاجئ للرئيس التنفيذي السابق مارك بريستو في سبتمبر 2025، مما خلق نقطة انعطاف استراتيجية للقيادة الجديدة تحت قيادة الرئيس التنفيذي المؤقت مارك هيل. وقد استجابت الشركة بالفعل، بمذكرة داخلية تحدد الخطوط العريضة لإعادة الهيكلة الإقليمية لتحسين الأداء. يمكنك أن ترى سبب أهمية هذا التركيز على الكفاءة التشغيلية وجودة الأصول من خلال مراجعة القوة الأساسية للشركة تحليل الصحة المالية لشركة Barrick Gold Corporation (GOLD): رؤى أساسية للمستثمرين.

معنويات المستثمرين والصحة المالية في عام 2025

قاعدة المستثمرين الحالية عبارة عن مزيج من المضاربين على صعود الذهب على المدى الطويل والصناديق التي تركز على القيمة والتي تراهن على تحول الشركات. في حين أن السهم شهد مكاسب مثيرة للإعجاب تزيد عن 120٪ في العام الماضي بسبب ارتفاع أسعار الذهب، إلا أنه لا يزال يتخلف عن بعض أقرانه، وهذا هو بالضبط السبب الذي يجعل الناشطين مثل Elliott Management يرون فرصة.

تُظهر المقاييس المالية الأساسية اعتبارًا من عام 2024 سبب استمرار اهتمام المستثمرين، على الرغم من الرياح التشغيلية المعاكسة:

وما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر الجيوسياسية في أماكن مثل مالي، حيث واجهت الشركة شطب أصولها ومصادرة الذهب. إن ضغط الناشطين هو محاولة مباشرة لتطويق هذا الخطر. حاولت الشركة مكافأة المساهمين، من خلال زيادة الأرباح ربع السنوية إلى 0.175 دولار للسهم الواحد، وهو ما يمثل عائدًا سنويًا بنسبة 1.9٪ اعتبارًا من نوفمبر 2025. ومع ذلك، يطالب أصحاب المؤسسات الكبرى الآن بإستراتيجية أكثر حسماً لسد فجوة التقييم مع منافسيها.

يجب أن تكون خطوتك التالية هي مراقبة تدفق الأخبار لأي إعلان رسمي بخصوص تقسيم الشركة أو مبيعات الأصول، حيث سيكون هذا هو المحفز الأساسي على المدى القصير لأسهم شركة Barrick Gold Corporation (GOLD).

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Barrick Gold Corporation (GOLD) الآن وترى سهمًا ذو شخصية منقسمة: أساسيات قوية من جهة، ولكن خصم تقييم مستمر من جهة أخرى. وأفضل وصف لمشاعر المستثمرين الحالية هو أنها إيجابية بحذر، ولكن مع دفعة واضحة وقوية لإعادة هيكلة الشركات.

لدى مجتمع المحللين العام إجماع شراء تصنيف شركة Barrick Gold Corporation (GOLD) اعتبارًا من نوفمبر 2025، مما يعكس الثقة في أصولها الأساسية وبيئة أسعار الذهب المرتفعة. على وجه التحديد، أصدرت العديد من شركات الوساطة توصية "شراء قوي" أو "شراء"، بمتوسط ​​سعر مستهدف لمدة 12 شهرًا يبلغ حوالي 46.38 دولارًا كنديًا في بورصة تورونتو للأوراق المالية. وهذا تصويت قوي بالثقة. ولكن بصراحة، فإن هذا التصنيف الإيجابي يخفف من حقيقة أن عوائد السهم لمدة خمس سنوات البالغة 52٪ تتخلف بشكل كبير عن المنافسين مثل Agnico Eagle، التي ارتفعت بنسبة 142٪ خلال نفس الفترة. وهذه الفجوة في الأداء هي السبب الجذري للتوتر الحالي.

وتطالب الأموال المؤسسية الكبيرة، التي تمتلك حوالي 52.81% من الأسهم، بالتغيير.

المحفز الناشط: حصة إدارة إليوت

إن أهم محرك على المدى القريب لشركة Barrick Gold Corporation (GOLD) هو الدخول الأخير لصندوق التحوط الناشط Elliott Investment Management. استحوذت شركة إليوت على حصة كبيرة تقدر قيمتها بما لا يقل عن 700 مليون دولار، مما جعلها من بين أكبر عشرة مساهمين في الشركة. هذا ليس استثمارا سلبيا. إنها إشارة واضحة من لاعب متمرس إلى أنه يرى "قيمة محاصرة" في الهيكل الحالي.

ترتبط خطوة إليوت بشكل مباشر بنظر الشركة في إعادة الهيكلة الأساسية - وهو تقسيم محتمل إلى كيانين: أحدهما يركز على الأصول الأكثر أمانًا في أمريكا الشمالية (مثل مجمع مناجم الذهب في نيفادا) والآخر يحتفظ بالعمليات الأفريقية والآسيوية ذات المخاطر العالية. هذه مسرحية ناشطة كلاسيكية: تبسيط الأعمال لإزالة "الخصم الأفريقي" الذي يطبقه المحللون على شركات التعدين المتنوعة، وبالتالي فتح القيمة في الأصول المتميزة في أمريكا الشمالية. يمكنك قراءة المزيد عن الإستراتيجية والأصول الأوسع للشركة هنا: شركة Barrick Gold Corporation (GOLD): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.

• حصة إليوت هي على الأقل 700 مليون دولار.
• هدفهم هو إزالة المخاطر وتركيز المحفظة.
• من المؤكد أن السوق يحب فكرة الانقسام.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

لقد كان رد فعل السوق على ضغوط الناشطين والحديث عن إعادة الهيكلة فوريًا ومعبرًا. لقد تفوق السهم على منافسيه بسبب المضاربة وحدها. عندما اندلعت أخبار تقسيم الشركة المحتمل في نوفمبر 2025، ارتفعت أسهم شركة Barrick Gold Corporation (GOLD) بنسبة 3% تقريبًا في بورصة تورونتو. شهد التقرير اللاحق لحصة Elliott Management الكبيرة أيضًا ارتفاع الأسهم بنسبة 3٪ في تداول ما قبل السوق.

إليك الحساب السريع للأداء المتفوق الأخير: على مدى أسبوع واحد في نوفمبر 2025، بينما انخفض سعر الذهب الفوري حوالي 200 دولار للأونصة، ارتفع سعر سهم شركة Barrick Gold Corporation (GOLD) بنسبة 5.4٪، متفوقًا بشكل مريح على منافستها اللدودة Newmont، التي تراجعت بنسبة 4.5٪. ويظهر هذا الاختلاف أن السهم مدفوع حاليًا بالمضاربة في إجراءات الشركات أكثر من تقلب أسعار السلع الأساسية. يراهن المستثمرون على الانقسام الذي يحركه الناشطون لخلق لعبة ذهب أكثر نقاء وأعلى في أمريكا الشمالية.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر الرئيسي

ويأخذ المحللون في الاعتبار ضغوط الناشطين في نماذجهم، معتبرين أنها الحافز الأكثر ترجيحًا لإعادة التصنيف بشكل كبير. على سبيل المثال، قام ريموند جيمس مؤخرًا برفع تقديراته لربحية السهم (EPS) للعام المالي 2025 لشركة Barrick Gold Corporation (GOLD) إلى 3.07 دولار، وهو أعلى بكثير من الإجماع البالغ 2.24 دولار. ويدعم هذا التفاؤل الأداء التشغيلي القوي للشركة في عام 2025، حيث بلغت إيرادات الربع الثالث 4.1 مليار دولار وتدفق نقدي حر قياسي قدره 1.5 مليار دولار.

ويتمثل الرأي المتفق عليه في أن التقسيم من شأنه أن يزيل عبء التقييم عن الأصول الدولية الأكثر خطورة، مما يسمح للسوق بتخصيص مضاعف أعلى للعمليات المستقرة والمنخفضة المخاطر في أمريكا الشمالية. تعمل هذه الخطوة الناشطة على تسريع عملية كانت الشركة تدرسها بالفعل، خاصة بعد فقدان السيطرة على مجمع Loulo-Gounkoto في مالي في وقت سابق من هذا العام، مما أدى إلى شطب ما يقرب من مليار دولار. وهذا ما يراقبه المحللون: المستثمر الناشط يجبر الشركة على تنظيف مخاطرها الجغرافية profile.

إن توليد النقد القوي للشركة - مع التدفق النقدي الحر للربع الثالث عند مستوى قياسي قدره 1.5 مليار دولار - يمنحها المرونة المالية لتنفيذ معاملة مؤسسية كبرى مثل التقسيم أو التصفية دون المساس بميزانيتها العمومية. هذه تفاصيل أساسية. الناشط لا يدفع الأصول المتعثرة؛ إنهم يدفعون شركة غنية بالنقود لإعادة الهيكلة لتحقيق عوائد أعلى.