استكشاف مستثمر H World Group Limited (HTHT). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة H World Group Limited (HTHT) وتطرح السؤال الصحيح: من يشتري هذا السهم، وما قناعتهم؟ ننسى المشاعر الغامضة. تتجه الأموال نحو نموذج توسع خفيف الأصول حقق إيرادات في الربع الثالث من عام 2025 بقيمة 978 مليون دولار أمريكي، أي قفزة بنسبة 8.1٪ على أساس سنوي. هذا ليس رهان مضاربة. إنه تخصيص استراتيجي، كما يتضح من الملكية المؤسسية التي تبلغ حوالي 46.11٪ اعتبارًا من نوفمبر 2025، مع وجود عمالقة مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc. الذين يمتلكون حصصًا كبيرة. هل يراهن هؤلاء اللاعبون الرئيسيون على النمو القوي لشبكة الشركة - والذي جعلهم يفتتحون 749 فندقًا في الربع الثالث وحده - أم أن الجذب الحقيقي هو الكفاءة التشغيلية التي دفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 346 مليون دولار أمريكي؟ سنقوم بتحليل سجل المساهمين، ورسم خريطة لنشاط الشراء الأخير من شركات مثل شركة Mirae Asset Global Investments Co. Ltd.، ونوضح لك بوضوح سبب كون تركيزهم على نموذج المانتشيز والامتياز بنسبة 93% هو جوهر الأطروحة طويلة المدى.

من يستثمر في شركة H World Group Limited (HTHT) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى شركة H World Group Limited (HTHT)، فأنت تنظر إلى شركة يمتلك فيها المال الذكي - المستثمرون المؤسسيون - حصة كبيرة، ولكنها ليست حصة مسيطرة. القصة هنا هي التوازن بين إمكانات النمو الهائلة في سوق الضيافة الصينية ونموذج الأعمال القوي المولد للنقد.

إليك الحساب السريع: يمتلك المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك مديري الأصول الرئيسيين مثل BlackRock وThe Vanguard Group، ما يقرب من 1 46.41% من أسهم شركة H World Group. وهذا يترك نسبة 53.59% المتبقية إلى حد كبير في أيدي المستثمرين الأفراد، والمطلعين، والصناديق الصغيرة، وهي شريحة كبيرة بشكل مدهش لحاملي الأسهم غير المؤسسية في شركة بهذا الحجم.

أنواع المستثمرين الرئيسية: المؤسسي والفرد

وتتنوع القاعدة المؤسسية، بدءاً من مجمعات صناديق الاستثمار المشتركة الضخمة إلى صناديق الثروة السيادية وصناديق التحوط المتخصصة. إنها ركائز السهم، حيث توفر الاستقرار ولكنها تتطلب أيضًا الأداء. نرى هنا ثلاث مجموعات رئيسية:

• صناديق المؤشر السلبي: تمتلك شركات عملاقة مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group, Inc. أسهمًا في المقام الأول لأن H World Group هي أحد مكونات مؤشرات الأسواق العالمية أو الناشئة الرئيسية. إنهم يشترون السوق بأكمله.
• مدراء الأصول النشطين: شركات مثل Schroder Investment Management Group وInvesco Ltd. تختار بنشاط H World Group، مما يجعلها جزءًا متعمدًا من محفظتها الاستثمارية. ويعتبر استثمارهم بمثابة تصويت بالثقة في استراتيجية الإدارة.
• صناديق التحوط: هؤلاء هم اللاعبون الأكثر ذكاءً وتكتيكيًا. على سبيل المثال، عززت شركة Indus Capital Partners LLC مركزها بنسبة +44.0% اعتبارًا من أغسطس 2025، مما يشير إلى وجود قناعة بشأن محفز على المدى القريب أو عرض قيمة.

تنجذب القاعدة الكبيرة من المستثمرين الأفراد والأفراد بشكل واضح إلى العلامات التجارية المعروفة للشركة وسرد انتعاش السفر المحلي في الصين. إنهم يمتلكون الأغلبية، ويمكن لمشاعرهم أن تؤدي إلى تحركات كبيرة في الأسعار على المدى القصير.

دوافع الاستثمار: النمو والتدفق النقدي وتوزيعات الأرباح

لا يشتري المستثمرون مجموعة H World Group لسبب واحد؛ إنه مزيج مقنع من النمو والقيمة. تسلط النتائج المالية للربع الثالث من عام 2025، والتي تم الإعلان عنها في نوفمبر 2025، الضوء على عوامل الجذب الأساسية:

• النمو الخفيف للأصول: يعد تركيز الشركة على الفنادق الخاضعة للإدارة والامتياز (M&F) عامل جذب كبير. وقفزت إيرادات عمليات الدمج والتمويل بنسبة 27.2% على أساس سنوي لتصل إلى 3.3 مليار يوان صيني (462 مليون دولار أمريكي) في الربع الثالث من عام 2025، مما يظهر توسعًا عالي الهامش وكفاءة في رأس المال.
• مقياس الشبكة: تعد H World Group شركة رائدة في السوق، وتحتل المرتبة الرابعة عالميًا من حيث عدد الغرف، وتخطط لتشغيل أكثر من 20000 فندق بحلول عام 2030. وهذا مسار نمو واضح طويل المدى.
• النقد والدخل: الشركة عبارة عن ماكينة صرف آلي. وولدت 1.7 مليار يوان صيني (238 مليون دولار أمريكي) من التدفق النقدي التشغيلي في الربع الثالث من عام 2025 ودفعت أرباحًا كبيرة بقيمة 1.8 مليار يوان صيني (248 مليون دولار أمريكي) في نفس الربع. ينجذب مستثمرو الدخل إلى هذا النوع من الدفع.

إن الأداء القوي للربع الثالث من عام 2025، مع ارتفاع صافي الدخل المنسوب إلى H World Group بنسبة 15.4% على أساس سنوي إلى 1.5 مليار يوان صيني (206 مليون دولار أمريكي)، هو ما يبقي المديرين النشطين مهتمين. هذه إشارة قوية للتنفيذ.

استراتيجيات الاستثمار: النهج ثلاثي المحاور

هيكل الملكية والمالية profile دعم ثلاث استراتيجيات استثمارية متميزة:

1. عقد النمو على المدى الطويل: هذه هي الاستراتيجية السائدة بين أكبر أصحاب المؤسسات. إنهم يراهنون على رؤية الشركة طويلة المدى المتمثلة في أن تصبح شركة رائدة في سوق الضيافة الصينية والعالمية المتوسطة إلى الراقية. يعد توسيع برنامج الولاء H Rewards ليشمل أكثر من 300 مليون عضو بمثابة خندق تنافسي ضخم يدعم هذا الرأي. يشترون ويحتفظون لسنوات.

2. استثمار القيمة والجودة: يشير المحللون بشكل متزايد إلى مجموعة H World Group باعتبارها لعبة ذات قيمة. على سبيل المثال، يصنف تحليل InvestingPro الصحة المالية للشركة على أنها "عظيمة" بدرجة 3.37، مما يشير إلى أنها مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بجودتها ومسار نموها. يبحث مستثمرو القيمة عن هذا الانفصال بين السعر والقيمة الجوهرية.

3. الزخم والتداول المبني على الأحداث: يشهد السهم حجم تداول مرتفعًا، وأدى تفوق أرباح الربع الثالث من عام 2025 إلى زيادات فورية في السعر المستهدف للمحللين، مثل قيام Jefferies برفع هدفها إلى 53.00 دولارًا. وهذا يجذب المتداولين على المدى القصير الذين يستفيدون من الزخم الإيجابي ورد الفعل على الأرباح القوية. إنهم يلعبون دورة الأخبار.

فيما يلي لمحة سريعة عن نقاط أطروحة الاستثمار الأساسية:

إذا كنت تريد فهم الأساس الاستراتيجي الذي تقوم عليه هذه القرارات الاستثمارية، فيجب عليك مراجعة أهداف الشركة طويلة المدى وفلسفتها التشغيلية. يمكنك العثور على مزيد من التفاصيل حول مبادئهم الأساسية هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة H World Group Limited (HTHT).

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة H World Group Limited (HTHT)

المستثمر profile بالنسبة لشركة H World Group Limited (HTHT) تهيمن عليها الأموال المؤسسية الكبيرة، والتي تمتلك حاليًا حصة كبيرة في الشركة. اعتبارًا من نوفمبر 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون ما يقرب من 46.41% من أسهم الشركة. وهذه نسبة كبيرة، تترجم إلى إجمالي تقريبًا 179.07 مليون أسهم قيمتها حوالي 7.09 مليار دولار بناءً على سعر السهم الأخير البالغ 39.60 دولارًا.

يشير هذا المستوى من الدعم المؤسسي إلى الثقة في استراتيجية H World Group طويلة المدى، وخاصة نموذج التوسع الذي يعتمد على الأصول الخفيفة. بالنسبة لشركة تركز على النمو السريع الذي يتسم بكفاءة رأس المال، فإن وجود هذه الأموال الرئيسية ضمنها يوفر السيولة والتصويت القوي بالموافقة.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يملك المفاتيح؟

عندما تنظر إلى الشركات الأكثر تضرراً في قاعدة المساهمين في شركة H World Group Limited، فإنك ترى قائمة مألوفة من مديري الأصول العالمية وصناديق الثروة السيادية. هذه ليست صناديق تحوط صغيرة تقوم بتداولات سريعة؛ هؤلاء هم اللاعبون على المدى الطويل والذين يشغلون مناصب عادةً لسنوات وليس أشهر. أكبر المساهمين هم:

• إنفيسكو المحدودة.
• مجموعة شرودر لإدارة الاستثمار
• جي بي مورجان تشيس وشركاه
• شركة بلاك روك
• شركة كابيتال ريسيرش للمستثمرين العالميين
• شركة ميتسوبيشي يو إف جيه تراست آند بانكينغ كورب
• تيماسيك القابضة (الخاصة) المحدودة

إن وجود شركات مثل BlackRock, Inc. وJPMorgan Chase & Co في قائمة المساهمين يعني أن H World Group هي شركة أساسية في العديد من المحافظ الاستثمارية الكبيرة والمتنوعة في الأسواق الناشئة والعالمية. وتستفيد هذه الأموال من قدرة الشركة على الاستفادة من أسواق الضيافة الصينية والأوروبية الضخمة.

التحولات الأخيرة: هل المؤسسات تشتري أم تبيع؟

تُظهر الصورة على المدى القريب انخفاضًا طفيفًا في الحماس المؤسسي، لكنه ليس عملية بيع مذعورة، بل هو أقرب إلى إعادة توازن المحفظة. في الربع الأخير، انخفضت أسهم المؤسسات (الطويلة) بنحو 21.24 مليون سهم، وهو ما يمثل صافي تغير ربع سنوي قدره -10.61%. ويشير هذا إلى أنه على الرغم من أن الملكية الإجمالية لا تزال مرتفعة، فإن بعض الصناديق الكبيرة تقوم بتقليص مراكزها، ومن المرجح أن تقوم بجني الأرباح أو إعادة تخصيص رأس المال بسبب مخاوف الاقتصاد الكلي الأوسع.

لكن بصراحة البيع مش موحد. نرى حدوث تجارة واضحة على الوجهين:

تعمل الصناديق الكبيرة باستمرار على تعديل تعرضها للأسهم الصينية المنشأ مثل H World Group Limited. لذلك، ترى بعض عمليات الشراء المكثفة من الصناديق التي تبحث عن التعرض للنمو المرتفع، بينما يتخذ البعض الآخر نهجًا أكثر حذرًا.

تأثير المستثمرين المؤسسيين على الإستراتيجية وسعر السهم

يلعب المستثمرون المؤسسيون دورًا حاسمًا يتجاوز مجرد تحريك سعر السهم. إن استخدامها المكثف يعمل كقوة استقرار، ولكنه أيضًا قوة متطلبة. إنهم السبب الرئيسي وراء التزام شركة H World Group Limited بنموذجها "المخفف بالأصول" (الهجين بين الإدارة والامتياز)، حيث 93% من غرف الفندق تعمل. ويدفع هذا النموذج النمو ذو الهامش المرتفع الذي يريده كبار المستثمرين.

لقد أكدت النتائج المالية الأخيرة للربع الثالث من عام 2025 صحة هذه الاستراتيجية بالنسبة للقاعدة المؤسسية: ارتفع صافي الدخل 15.4% سنة بعد سنة إلى 1.5 مليار يوان (206 مليون دولار أمريكي)، وقفزت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة 25.0% سنة بعد سنة إلى 2.5 مليار يوان (354 مليون دولار أمريكي). هذه الكفاءة التشغيلية القوية، مع تحسن هامش التشغيل ل 29.4% في الربع الثالث من عام 2025، هو بالضبط ما يبحث عنه مديرو المحافظ.

علاوة على ذلك، فإن رؤية الشركة الجديدة 2030 والتي تستهدف التشغيل على مدى 20,000 الفنادق، هو استجابة مباشرة للطلب المؤسسي لخطة نمو واضحة وطويلة الأجل وقابلة للتطوير. ويريد هؤلاء المستثمرون أن يروا الشركة وقد أصبحت لاعباً عالمياً مهيمناً، وليس مجرد لاعب إقليمي. سعر السهم الذي شهد 7.64% وتعكس الزيادة بين نوفمبر 2024 ونوفمبر 2025 هذا التفاؤل الحذر والأداء القوي في الربع الثالث. يمكنك الحصول على السياق الاستراتيجي الكامل هنا: H World Group Limited (HTHT): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

إن تأثيرهم يجعل الإدارة تركز على تخصيص رأس المال، مما يعني أنهم يدفعون نحو نمو الامتيازات ذات الهامش المرتفع على ملكية العقارات كثيفة رأس المال.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة H World Group Limited (HTHT)

المستثمر profile بالنسبة لشركة H World Group Limited (HTHT) تهيمن عليها الأموال المؤسسية الكبيرة طويلة الأجل التي تراهن بشكل كبير على نموذج التوسع الخفيف في الأصول للشركة، خاصة عبر قطاعات الفنادق المتوسطة إلى العليا في الصين. هذا ليس سهمًا مدفوعًا بتجار التجزئة؛ إنه التحقق من صحة استراتيجية واضحة ومربحة من قبل الصناديق العالمية الكبرى.

جوهر القاعدة المؤسسية هو مزيج من صناديق الثروة السيادية ومديري الأصول الضخمة. على سبيل المثال، تظل شركة Temasek Holdings Private Ltd مستثمرًا بارزًا، حيث تمتلك حصة كبيرة تبلغ 4,915,379 سهمًا اعتبارًا من الإيداع الأخير في نوفمبر 2025. يشير هذا النوع من رأس المال من صندوق سيادي إلى الثقة في الاستقرار على المدى الطويل ومسار النمو لسوق الضيافة الصينية، على الرغم من الرياح الاقتصادية المعاكسة على المدى القريب. ومن بين اللاعبين الرئيسيين الآخرين شركة Vanguard Group Inc. وArrowstreet Capital Limited Partnership، التي يؤكد وجودها على إدراج H World Group Limited (HTHT) في المحافظ العالمية الكبرى.

لعبة شد الحبل المؤسسية: التحركات الأخيرة و"السبب"

بالنظر إلى أحدث ملفات 13F، فإن الصورة المؤسسية دقيقة ولكنها واضحة: الأموال الكبيرة تتفاعل بشكل مباشر مع التحول الاستراتيجي للشركة إلى نموذج الإدارة والامتياز (M&F). في الربع الأخير، شهدنا تدفقًا سلبيًا طفيفًا، حيث قام 127 مستثمرًا مؤسسيًا بتخفيض مراكزهم، ولكن لا يزال هناك 108 أسهم إضافية. ويشير ذلك إلى بعض عمليات جني الأرباح بعد الأداء القوي للسهم، الذي أضاف حوالي 32.6% منذ بداية عام 2025، وحتى منتصف نوفمبر. بصراحة، إن حدوث اضطراب بسيط بعد الركض هو أمر طبيعي بالتأكيد.

"السبب" وراء هذا الاهتمام المستمر هو الأداء المالي المرتبط بنموذج الأصول الخفيفة. كان الربع الثالث من عام 2025 بمثابة دليل قوي، حيث وصل إجمالي الإيرادات إلى 7.0 مليار يوان صيني، بينما وصلت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 2.5 مليار يوان صيني. المحرك الحقيقي لهذه المؤسسات هو إيرادات M&F، التي قفزت بنسبة 27.2٪ على أساس سنوي إلى 3.3 مليار يوان صيني في الربع الثالث من عام 2025. وهذا محرك نمو عالي الهامش وذو كفاءة في رأس المال تحبه هذه الصناديق.

• شركة Temasek Holdings Private Ltd: مرساة استراتيجية طويلة المدى.
• Vanguard Group Inc.: محرك الطلب السلبي على المؤشرات/صناديق الاستثمار المتداولة.
• شراكة Arrowstreet Capital Limited: فائدة كمية تتبع الاتجاه.

تأثير المستثمر: التحقق من صحة استراتيجية الأصول الخفيفة

التأثير الأساسي لهؤلاء المستثمرين الكبار لا يكون من خلال النشاط العام، ولكن من خلال تخصيص رأس المال الذي يؤكد صحة الخيارات الإستراتيجية للإدارة. عندما تمتلك صناديق مثل Temasek أو BRITISH COLUMBIA INVESTMENT MANAGEMENT Corp حصصًا كبيرة، فإنها تمنح الإدارة الغطاء لتنفيذ خطط التوسع كثيفة رأس المال، مثل الهدف المتمثل في افتتاح 2300 فندق جديد للسنة المالية 2025 بأكملها. إن استثمارهم المستدام بمثابة تصويت هائل على الثقة.

إليك الحسابات السريعة للنموذج الذي يدعمونه: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، تم تشغيل 7% فقط من غرف الشركة بموجب نموذج الإيجار والملكية التقليدي ذي رأس المال الكبير، في حين أن 93% منها كانت تحت هيكل الإدارة والامتياز ذي الهامش المرتفع. وهذه النسبة هي بالضبط ما يرغب المستثمر المؤسسي المتمرس في رؤيته في سوق عالية النمو مثل الصين. يمكنك قراءة المزيد عن أساس نموذج العمل هذا وتاريخه هنا: H World Group Limited (HTHT): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

يعكس سعر السهم، الذي يتم تداوله حول 43.92 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من 21 نوفمبر 2025، هذا الدعم المؤسسي والنتائج القوية للربع الثالث. إذا استمرت الشركة في التغلب على التوقعات بشأن نمو شبكتها الخاضعة للإدارة والامتياز، فيمكنك بالتأكيد أن تتوقع بقاء هؤلاء المالكين المؤسسيين في مكانهم، أو حتى زيادة مراكزهم، مما يؤدي إلى استمرار استقرار الأسهم.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تبحث عن قراءة واضحة عن H World Group Limited (HTHT) وما تفعله الأموال الذكية. والوجهة المباشرة هي أن معنويات المستثمرين المؤسسيين تغلبت بأغلبية ساحقة إيجابي، وتحول من إجماع "شراء" قوي إلى إجماع "شراء قوي" بين المحللين بعد نتائجهم القوية في الربع الثالث من عام 2025. يرتكز هذا التفاؤل على نموذج التوسع المعتمد على الأصول الخفيفة للشركة، والذي يعمل بشكل واضح.

يشير السوق إلى الثقة، خاصة بعد أن أعلنت شركة H World Group Limited عن إيرادات الربع الثالث من عام 2025 7.0 مليار يوان صيني (978 مليون دولار أمريكي)، أ 8.1% على أساس سنوي، والتي فاقت توقعات المحللين. هذه القوة المالية هي التي تحرك المشاعر الإيجابية، بالإضافة إلى حقيقة أن هامش التشغيل للشركة وصل إلى مستوى سجل ارتفاعا للربع. إنها علامة واضحة على النفوذ التشغيلي في العمل.

من يشتري ولماذا: وجهة النظر المؤسسية

المستثمر profile بالنسبة لشركة H World Group Limited، يهيمن عليها اللاعبون المؤسسيون الذين يعملون بنشاط على زيادة مراكزهم، وهو مؤشر رئيسي على الإيمان طويل الأمد باستراتيجية الشركة. يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط جزءًا كبيرًا من الأسهم، ويجلسون بينهما 46.4% و 48.46% من التعويم اعتبارًا من أواخر عام 2025. تُظهر نسبة الملكية المرتفعة هذه أن الصناديق الكبيرة والمتطورة تنظر إلى H World Group Limited باعتبارها ملكية أساسية في قطاع الضيافة الصيني.

ومن الأمثلة الملموسة على هذه القناعة شركة WFM ASIA BVI Ltd.، التي عززت حصتها بنسبة كبيرة 65.8% في الربع الأول من عام 2025، شراء 1,204,300 أسهم. كما قامت شركات أخرى مثل بنك أوف نيويورك ميلون كورب وفييرا كابيتال كورب بزيادة ممتلكاتها بنسبة 8.5% و 20.3%على التوالي خلال نفس الفترة. إنهم يشترون لأن إيرادات الشركة من حقوق الامتياز والامتياز (M&F) آخذة في الارتفاع 27.2% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2025 إلى 3.3 مليار يوان. هذا هو النمو ذو الهامش المرتفع ومنخفض الإنفاق الرأسمالي الذي يحبه المستثمرون.

• الشراء على أساس النمو الخفيف للأصول.
• الملكية المؤسسية قريبة 50%.
• ارتفع صافي الدخل في الربع الثالث 15.4% ل 1.5 مليار يوان.

ردود فعل السوق الأخيرة ووجهات نظر المحللين

كان رد فعل سوق الأوراق المالية على أداء شركة H World Group Limited هو التقلبات وإعادة التقييم التصاعدي. بينما شهد السهم فجوة قصيرة للأسفل في 18 نوفمبر 2025، بعد إصدار أرباح الربع الثالث، فقد انتعش بسرعة، مما يعكس القوة الأساسية للتقرير المالي. وكانت المفاجأة الإيجابية هي الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركة (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء)، والتي ارتفعت إلى 2.5 مليار يوان (346 مليون دولار أمريكي) في الربع الثالث من عام 2025.

وكانت وجهات نظر المحللين متفائلة بقوة، مما أدى إلى ترجمة هذا النجاح التشغيلي إلى أهداف سعرية أعلى. قامت Jefferies مؤخرًا برفع سعرها المستهدف إلى $53.00، ورفعت Benchmark هدفها إلى $52.00كلاهما يحافظان على تصنيف "شراء" أو "شراء قوي". إليك الحساب السريع: متوسط السعر المستهدف المتفق عليه موجود الآن $45.00 ل $45.33، متوقعًا ارتفاعًا كبيرًا عن سعر التداول الحالي. إنهم يرون القيمة في برنامج الولاء الضخم للشركة H Rewards، والذي يتجاوز الآن 300 مليون عضو، مما يؤدي إلى نسبة عالية من الحجوزات المباشرة.

فرضية الاستثمار بسيطة: تعد شركة H World Group Limited مستفيدًا رئيسيًا من التحول الهيكلي في الصين نحو السفر كفئة إنفاق غير تقديرية، وخطة رؤية 2030 الخاصة بها للعمل على 20,000 توفر الفنادق بحلول عام 2030 مسارًا واضحًا للنمو. للتعمق أكثر في الأساسيات التي تدعم هذه النظرة، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة H World Group Limited (HTHT): رؤى أساسية للمستثمرين.

لتلخيص معنويات المحللين وحركة السعر:

ما يخفيه هذا التقدير هو التأثير المحتمل لأي تباطؤ غير متوقع في انتعاش السفر المحلي في الصين، ولكن في الوقت الحالي، تشير الأرقام إلى شركة تنفذ بشكل لا تشوبه شائبة استراتيجية النمو الخاصة بها.