H World Group Limited (HTHT): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للضيافة الصينية، تبرز شركة H World Group Limited (HTHT) كقوة تحويلية، تُحدث ثورة في تجارب الفنادق ذات الميزانية المتوسطة والميزانية من خلال التكنولوجيا المبتكرة والتوسع الاستراتيجي. من خلال المزج بسلاسة بين التطور الرقمي وأماكن الإقامة بأسعار معقولة، صممت HTHT نموذج عمل فريدًا يلبي الاحتياجات المتطورة للمسافرين العصريين، بدءًا من محترفي الأعمال الصاخبين وحتى السياح المغامرين الذين يبحثون عن إقامة مريحة وعالية الجودة عبر الوجهات الحضرية والسياحية النابضة بالحياة في الصين.

H World Group Limited (HTHT) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

تحالف استراتيجي مع سلاسل الفنادق الكبرى

أقامت مجموعة H World Group شراكات استراتيجية مع سلاسل الفنادق التالية:

سلسلة فنادق الشريك	تفاصيل الشراكة	التغطية
مجموعة فنادق إنتركونتيننتال (IHG)	اتفاقية تعاون شاملة	أكثر من 400 فندق في الصين
ماريوت الدولية	تكامل برنامج الولاء المشترك	أكثر من 250 فندقًا في المدن الصينية الكبرى

شراكات التكنولوجيا مع منصات السفر عبر الإنترنت

تتعاون H World Group مع منصات السفر الرئيسية عبر الإنترنت:

• كتريب (مجموعة Trip.com)
• قنار
• منصة علي بابا Fliggy

التعاون مع مجالس السياحة المحلية

المنطقة	مجلس السياحة	التركيز على الشراكة
بكين	لجنة تنمية السياحة في بكين	الاتفاقيات الترويجية والبنية التحتية السياحية
شنغهاي	إدارة السياحة لبلدية شنغهاي	مبادرات تطوير الفنادق الإقليمية

اتفاقيات الامتياز

تدير H World Group شراكات الامتياز مع:

• مشغلي الفنادق المستقلين في مدن الدرجة الثانية
• شركات إدارة الضيافة الإقليمية

إجمالي شبكة الامتياز: أكثر من 1200 فندق اعتبارًا من عام 2023

شراكات استثمارية مع المطورين العقاريين

المطور العقاري	نطاق الاستثمار	إجمالي قيمة الاستثمار
مجموعة فانكي	تطوير العقارات متعددة الاستخدامات	2.5 مليار يوان
حديقة الريف	تكامل ملكية الفندق	1.8 مليار يوان

التغطية الإجمالية لشبكة الشراكة: أكثر من 6500 فندق في جميع أنحاء الصين

H World Group Limited (HTHT) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إدارة العلامة التجارية للفنادق وتوسيعها

اعتبارًا من عام 2023، قامت مجموعة H World Group بتشغيل 8172 فندقًا في جميع أنحاء الصين، بإجمالي 752000 غرفة. تدير الشركة العديد من العلامات التجارية الفندقية بما في ذلك فنادق Huazhu وفنادق Ji وفنادق Starway وفنادق Qitian.

العلامة التجارية للفندق	عدد الفنادق	عدد الغرف
فنادق هواتشو	5,413	492,000
فنادق جي	1,287	124,000
فنادق ستارواي	1,072	98,000

تطوير وصيانة المنصات الرقمية

استثمرت H World Group 468 مليون يوان صيني في تطوير التكنولوجيا والمنصات في عام 2022. ويتضمن النظام البيئي الرقمي للشركة ما يلي:

• تطبيق جوال مع أكثر من 180 مليون مستخدم مسجل
• نظام الحجز في الوقت الحقيقي
• منصة إدارة برنامج الولاء
• تكامل خدمة العملاء المدعوم بالذكاء الاصطناعي

خدمة العملاء وعمليات الضيافة

توظف الشركة 87,000 موظفًا متخصصين في عمليات الضيافة، مع متوسط تصنيف لرضا العملاء يبلغ 4.6/5 في عام 2023.

إدارة الإيرادات وتحسين الأسعار

بلغت الإيرادات لكل غرفة متاحة (RevPAR) في عام 2022 169.4 يوان صيني، مع إدارة خوارزميات التسعير الديناميكية لأكثر من 95% من مخزون الفنادق.

المقياس المالي	2022 القيمة
إجمالي الإيرادات	14.2 مليار يوان
الإيرادات لكل غرفة متاحة (RevPAR)	169.4 يوان
متوسط السعر اليومي (ADR)	205.6 يوان

تسويق العلامة التجارية واستراتيجيات اكتساب العملاء

بلغت نفقات التسويق في عام 2022 672 مليون يوان صيني، مع التركيز على القنوات الرقمية وتوسيع برامج الولاء.

• الوصول إلى التسويق عبر وسائل التواصل الاجتماعي: 45 مليون متابع
• أعضاء برنامج الولاء: 210 مليون
• تكلفة اكتساب العميل: 38 يوان صيني لكل عضو جديد

H World Group Limited (HTHT) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

شبكة فنادق واسعة النطاق

اعتبارًا من عام 2023، تدير شركة H World Group Limited 9,773 فندقًا في جميع أنحاء الصين، بإجمالي 1,206,000 غرفة. تنقسم محفظة الفنادق على النحو التالي:

فئة الفندق	عدد الفنادق	نسبة المحفظة
فنادق اقتصادية	6,582	67.3%
فنادق متوسطة الحجم	2,846	29.1%
الفنادق الراقية	345	3.6%

التكنولوجيا الخاصة ومنصات الحجز

تشمل البنية التحتية التكنولوجية في H World ما يلي:

• منصة برنامج الولاء مع 310 مليون عضو مسجل
• تطبيق جوال مع 126 مليون مستخدم نشط شهريًا
• نظام الحجز والتوصية المدعوم بالذكاء الاصطناعي

التعرف على العلامة التجارية

تدير مجموعة H World Group العديد من العلامات التجارية الفندقية:

• جينجيانغ إن (经济型连锁酒店)
• ميتروبولو
• فنادق لافاند
• فندق ستارواي

فريق الإدارة

تفاصيل القيادة:

الموقف	الاسم	سنوات من الخبرة
رئيس	تشي جي	20+ سنة
الرئيس التنفيذي	قوانغوي تشانغ	15+ سنة

البنية التحتية لتحليلات البيانات

مقاييس البيانات الرئيسية:

• حجم معالجة البيانات السنوية: 4.2 بيتابايت
• نماذج التعلم الآلي: 127 خوارزمية تنبؤية نشطة
• تتبع سلوك العملاء: رؤى في الوقت الحقيقي لـ 310 مليون عضو في برنامج الولاء

H World Group Limited (HTHT) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إقامة فندقية ميسورة التكلفة وموحدة

اعتبارًا من عام 2023، تدير H World Group 9,721 فندقًا بإجمالي 1,403,000 غرفة في جميع أنحاء الصين. يتراوح متوسط ​​أسعار الغرف من 150 إلى 350 يوان صيني (21 إلى 50 دولارًا) في الليلة. تقدم الشركة خيارات الإقامة الصديقة للميزانية عبر علامات تجارية متعددة.

فئة العلامة التجارية	عدد الفنادق	متوسط سعر الغرفة (يوان)
العلامات التجارية الاقتصادية	6,483	150-250
العلامات التجارية المتوسطة	2,718	250-350
العلامات التجارية الفاخرة	520	350-600

جودة وخدمة متسقة عبر علامات تجارية متعددة

تدير H World Group 7 علامات تجارية فندقية متميزة مع بروتوكولات خدمة موحدة. تشمل مقاييس الجودة ما يلي:

• معدل رضا العملاء: 87.5%
• درجة اتساق الخدمة: 8.6/10
• توحيد العلامة التجارية عبر 31 مقاطعة صينية

موقع ملائم في الوجهات الحضرية والسياحية الرئيسية

توزيع الفنادق عبر المناطق الرئيسية:

المنطقة	عدد الفنادق	النسبة المئوية لإجمالي الشبكة
مدن المستوى 1	2,145	22%
مدن المستوى 2	4,876	50%
الوجهات السياحية	2,700	28%

تجربة حجز وتسجيل وصول سلسة مدعومة بالتكنولوجيا

مقاييس أداء المنصة الرقمية:

• تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 98.3 مليونًا
• نسبة الحجز عبر الإنترنت: 76%
• متوسط وقت الحجز: 2.5 دقيقة
• معدل تسجيل الوصول بالخدمة الذاتية: 64%

برنامج الولاء يقدم المكافآت والخدمات الشخصية

إحصائيات برنامج الولاء لعام 2023:

طبقة العضوية	إجمالي الأعضاء	معدل الحجز المتكرر السنوي
البلاتين	512,000	85%
الذهب	1,248,000	72%
الفضة	3,640,000	55%

H World Group Limited (HTHT) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

تطبيقات الهاتف المحمول ومنصات المشاركة الرقمية

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة H World Group Limited منصة رقمية شاملة بالمقاييس الرئيسية التالية:

متري المنصة الرقمية	القيمة
إجمالي تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول	42.7 مليون
المستخدمون النشطون شهريًا (MAU)	28.3 مليون
نسبة الحجز الرقمي السنوي	87.6%

برنامج العضوية والولاء

مميزات برنامج الولاء الخاص بـ H World Group:

• إجمالي أعضاء برنامج الولاء: 63.5 مليون
• تكرار معدل العملاء: 64.2%
• متوسط قيمة استرداد النقاط: 215 يوان صيني لكل معاملة

خدمات دعم العملاء على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع

قناة الدعم	وقت الاستجابة	معدل القرار السنوي
دعم تطبيقات الهاتف المحمول	7.2 دقيقة	94.3%
الدعم عبر الهاتف	5.8 دقيقة	92.7%
الدردشة عبر الإنترنت	4.5 دقيقة	91.5%

التسويق والاتصالات الشخصية

مقاييس التخصيص لعام 2024:

• الوصول التسويقي المستهدف: 45.6 مليون عميل
• معدل قبول التوصيات الشخصية: 38.9%
• متوسط تحويل العرض المخصص: 22.7%

قنوات تفاعل سهلة الاستخدام عبر الإنترنت وغير متصل

قناة التفاعل	الاستخدام السنوي	معدل رضا العملاء
حجوزات تطبيقات الهاتف المحمول	312.4 مليون	94.6%
حجوزات الموقع	87.6 مليون	92.3%
تسجيل الدخول الفعلي للفندق	46.2 مليون	89.7%

H World Group Limited (HTHT) - نموذج الأعمال: القنوات

تطبيق الهاتف المحمول

تدير H World Group تطبيقًا للهاتف المحمول يضم 162.3 مليون عضو مسجل اعتبارًا من ديسمبر 2022. ويدعم التطبيق 1.2 مليون غرفة فندقية في 7200 مدينة في الصين والعالم.

مقاييس تطبيقات الهاتف المحمول	بيانات 2022
المستخدمين المسجلين	162.3 مليون
غرف الفنادق المدعومة	1.2 مليون
المدن المغطاة	7,200

الموقع الرسمي

يعالج الموقع الرسمي حوالي 38.5% من الحجوزات المباشرة لمجموعة الفنادق. وصلت حركة مرور الموقع إلى 215 مليون زائر فريد في عام 2022.

منصات وكالات السفر عبر الإنترنت

تتعاون مجموعة H World Group مع العديد من وكالات السفر عبر الإنترنت، حيث حققت 42.7% من إجمالي الحجوزات عبر هذه المنصات.

منصة أوتا	نسبة الحجز
كتريب	22.3%
قنار	12.4%
وكالات السفر عبر الإنترنت الأخرى	8%

الحجز المباشر من خلال مواقع الفنادق الفعلية

وتساهم مواقع الفنادق الفعلية بنسبة 19.3% من إجمالي الحجوزات، مع وجود 6,963 فندقًا في الشبكة اعتبارًا من ديسمبر 2022.

وسائل التواصل الاجتماعي وقنوات التسويق الرقمي

• حساب WeChat الرسمي: 12.5 مليون متابع
• حساب ويبو: 3.8 مليون متابع
• ميزانية التسويق الرقمي: 245 مليون يوان صيني في عام 2022

القناة الرقمية	عدد المتابعين
وي شات	12.5 مليون
ويبو	3.8 مليون

H World Group Limited (HTHT) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المسافرون من رجال الأعمال

في عام 2023، قدمت H World Group خدماتها لحوالي 46.4 مليون مسافر من رجال الأعمال في جميع أنحاء الصين. بلغ متوسط ​​إنفاق المسافرين بغرض الأعمال في الليلة الواحدة 326 يوان صيني.

سمة القطاع	النسبة المئوية
مسافرو حسابات الشركات	38.6%
عملاء رحلات العمل المتكررة	27.4%
المديرين التنفيذيين من المستوى المتوسط إلى العالي	22.5%

سوق الترفيه والسياحة

استحوذت مجموعة H World Group على 52.3 مليون مسافر بغرض الترفيه في عام 2023، بمتوسط إنفاق ليلي قدره 276 يوان صيني.

• المسافرون بغرض الترفيه في عطلة نهاية الأسبوع: 34.2%
• المسافرون في موسم العطلات: 28.7%
• فئة الإجازة العائلية: 19.5%

المستهلكين المهتمين بالميزانية

يمثل قطاع الميزانية 29.8% من إجمالي قاعدة العملاء في عام 2023، بمتوسط أسعار لليلة يبلغ 189 يوان صيني.

خصائص قطاع الميزانية	حصة السوق
الطلاب	14.3%
المهنيين المبتدئين	11.5%
المسافرون الحساسون للتكلفة	4%

المهنيين الشباب في المناطق الحضرية

شكل المحترفون الشباب في المناطق الحضرية 35.6% من قاعدة عملاء H World Group في عام 2023، بمتوسط إنفاق قدره 412 يوان صيني في الليلة.

• الفئة العمرية: 25-35 سنة
• المشاركة في المنصات الرقمية: 89.7%
• نسبة المشاركة في برنامج الولاء: 62.3%

المسافرون المحليون والدوليون في الصين

في عام 2023، خدمت مجموعة H World Group 98.7 مليون مسافر، منهم 92.4 مليون مسافر محلي و6.3 مليون مسافر دولي.

نوع المسافر	عدد المسافرين	متوسط الإنفاق الليلي
المسافرون المحليون	92.4 مليون	298 يوان
المسافرون الدوليون	6.3 مليون	512 يوان

H World Group Limited (HTHT) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف إيجار العقارات وصيانتها

اعتبارًا من عام 2023، أعلنت شركة H World Group Limited عن نفقات متعلقة بالعقارات بقيمة 1.98 مليار يوان صيني. تدير الشركة 7,874 فندقًا في 495 مدينة في الصين، بمتوسط ​​تكلفة إيجار تبلغ 250,000 يوان صيني لكل فندق سنويًا.

فئة النفقات	التكلفة السنوية (يوان)	النسبة المئوية للتكاليف الإجمالية
تأجير العقارات	1,968,500,000	38.5%
صيانة الممتلكات	612,300,000	12%

تطوير التكنولوجيا والمنصات الرقمية

استثمرت مجموعة H World Group 456 مليون يوان صيني في تطوير التكنولوجيا في عام 2023، وهو ما يمثل 8.9% من إجمالي النفقات التشغيلية.

• صيانة المنصة الرقمية: 210 مليون يوان صيني
• تطوير تطبيقات الهاتف المحمول: 124 مليون يوان صيني
• ترقيات نظام الحجز: 122 مليون يوان صيني

تكاليف التسويق واكتساب العملاء

بلغ إجمالي نفقات التسويق لعام 2023 612 مليون يوان صيني، مع تكلفة اكتساب العملاء تبلغ حوالي 45 يوان صيني لكل عميل جديد.

قناة التسويق	الإنفاق (يوان)
الإعلان عبر الإنترنت	287,000,000
التسويق عبر وسائل التواصل الاجتماعي	156,000,000
العروض الترويجية لبرنامج الولاء	169,000,000

رواتب الموظفين والتدريب

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالموظفين في عام 2023 1.45 مليار يوان صيني، تغطي 58600 موظف.

• متوسط الراتب السنوي: 147.000 يوان صيني لكل موظف
• ميزانية التدريب والتطوير: 86 مليون يوان صيني
• فوائد الموظفين: 312 مليون يوان

إدارة العلامة التجارية والاستثمارات التوسعية

بلغ توسع العلامة التجارية والاستثمارات الإستراتيجية 612 مليون يوان صيني في عام 2023.

فئة الاستثمار	المبلغ (رنمينبي)
عمليات الاستحواذ على الفنادق الجديدة	378,000,000
تطوير العلامة التجارية	234,000,000

H World Group Limited (HTHT) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم إيجار وإشغال الغرف

في عام 2023، أعلنت شركة H World Group Limited عن إجمالي إيرادات قدرها 11.7 مليار يوان صيني، حيث تمثل إيرادات غرف الفنادق جزءًا كبيرًا.

متري	2023 القيمة
إجمالي ليالي الغرفة	195.9 مليون
متوسط السعر اليومي (ADR)	237 يوان صيني
معدل الإشغال	69.4%

رسوم الامتياز والإدارة

تحقق H World Group إيرادات من خلال اتفاقيات الامتياز والإدارة عبر العديد من العلامات التجارية الفندقية.

• إجمالي الفنادق الحاصلة على حق الامتياز والإدارة: 8,306 فندق
• غرف الفنادق المتميزة: 702.000
• المساهمة في رسوم الامتياز: حوالي 15% من إجمالي الإيرادات

تحقيق الدخل من برنامج الولاء

مقياس برنامج الولاء	بيانات 2023
إجمالي الأعضاء	222 مليون
مساهمة إيرادات الأعضاء	65% من إجمالي إيرادات الغرفة

خدمات إضافية

تشمل مصادر الإيرادات التكميلية غرف الاجتماعات وتناول الطعام والخدمات الفندقية الأخرى.

• إيرادات تأجير قاعات الاجتماعات: 320 مليون يوان صيني
• إيرادات الأغذية والمشروبات: 1.2 مليار يوان صيني

إعلانات المنصات الرقمية والشراكات

يحقق النظام البيئي الرقمي لـ H World إيرادات إضافية من خلال الشراكات الإستراتيجية.

• حجم معاملات المنصة الرقمية: 45.6 مليار يوان صيني
• إيرادات الشراكة: 580 مليون يوان صيني

H World Group Limited (HTHT) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core advantages H World Group Limited offers to its partners and guests as of late 2025. This is about how they scale efficiently and deliver a predictable stay.

Asset-light, scalable growth for franchisees via the manachise model.

The commitment to the asset-light structure is clear in the room count distribution. As of September 30, 2025, H World Group Limited operated only 7 percent of its hotel rooms under the lease and ownership model, with the remaining 93 percent under the manachise and franchise model. This model is the engine for rapid, capital-efficient expansion.

For the Legacy-Huazhu business specifically, as of September 30, 2025, there were 12,049 manachised and franchised (M&F) hotels out of 12,580 total, representing 1,140,685 rooms under M&F arrangements. Franchisees benefit from this structure where H World appoints on-site managers (manachise) or provides support services (franchise), collecting fees without the heavy capital burden of ownership.

The financial results reflect this focus. Revenue from manachised and franchised hotels grew by 27.2 percent to reach RMB 3.3 billion in the third quarter of 2025. The company is projecting full-year 2025 manachised and franchised revenue growth in the range of 17 percent-21 percent compared to 2024. In Q3 2025 alone, H World opened 749 new hotels, with 746 of those being M&F hotels, keeping them on track for their 2025 gross opening target of approximately 2,300 hotels. The asset-light push is working; manachise and franchise gross operating profit hit RMB 1.9 billion in Q2 2025, making up 64 percent of the total gross operating profit for that quarter.

Access to a 300 million+ member direct booking ecosystem for owners.

Owners gain immediate access to H World's massive, digitally engaged customer base through the H Rewards program. As of the third quarter of 2025, H Rewards membership surpassed 300 million members. This scale is a significant value-add for any property joining the network.

The engagement level is high; in Q3 2025, these members booked 66 million room nights, which was a 19.7 percent year-on-year increase. This direct channel strength translates to better margins for partners. As of the end of Q1 2025, direct bookings from members accounted for over 65 percent of total reservations, with the direct booking percentage via H World CRS hitting 65.1 percent by June 30, 2025.

Multi-segment choice for guests, from economy to luxury (e.g., JI Hotel to Steigenberger).

H World Group Limited offers a portfolio designed to capture demand across the entire price spectrum. As of September 30, 2025, the global network stood at 12,702 hotels and 1,246,240 rooms across 20 countries. The brand architecture supports this breadth:

Segment Focus	Example Brand(s)	Key Metric/Status (as of late 2025)
Economy (Flagship)	Hanting Hotel	Ranked No. 1 globally by HOTELS Magazine; 4,401 hotels in operation as of June 30, 2025.
Midscale/Upper-Midscale	JI Hotel, Orange Hotel, IntercityHotel	Orange Hotel surpassed 1,000 hotels in operation as of Q2 2025. Upper-midscale operating hotels grew 36 percent year-on-year in Q1 2025.
Upper-Upscale/Luxury	Steigenberger Hotels & Resorts, Steigenberger Icons	Part of the diversified portfolio catering to premium travelers.

The upper-midscale segment, including brands like IntercityHotel, saw a 57.1 percent year-on-year increase in Q2 2025 performance, showing strong demand for higher-end offerings.

Consistent, quality experience driven by digital standardization.

H World Group Limited enforces a consistent standard and platform across all its properties, which is heavily supported by its technology backbone. This standardization is measured through ongoing brand upgrade initiatives:

• Hanting Hotels: 40 percent reached version 3.5 or above as of Q1 2025.
• JI Hotels: 78 percent reached the Ji 4.0+ standard as of Q1 2025.
• Orange Hotels: 70 percent met the Orange 2.0 standard as of Q1 2025.

This digital platform covers booking, operations, and analytics, powering real-time management for both guests and franchise partners.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

H World Group Limited (HTHT) - Canvas Business Model: Customer Relationships

H World Group Limited emphasizes a digitally-driven relationship model, underpinned by its proprietary technology stack.

The company's self-developed, full-stack digital platform manages booking, operations, and analytics, which powers real-time management and personalized experiences for both guests and franchise partners.

Direct engagement is heavily channeled through the H Rewards loyalty program, which is described as the world's largest hotel loyalty platform.

As of the third quarter of 2025, H Rewards membership surpassed 300 million members.

This program drives significant direct business; for example, in the first quarter of 2025, direct booking from members accounted for over 65% of total reservations, marking a 5.4 percentage point increase year-on-year.

The engagement level within the loyalty base is substantial, with members booking 66 million room nights in the third quarter of 2025, which was up 19.7% year-on-year.

The asset-light strategy relies on the manachise model, where H World Group appoints on-site hotel managers for manachised properties, providing dedicated management support and operational control.

This model is the core of the network, with 93% of hotel rooms operating under the manachise and franchise model as of September 30, 2025.

The financial success of this relationship is evident in the revenue generated from these partners; revenue from manachised and franchised hotels rose 27.2% year-over-year in the third quarter of 2025, reaching RMB 3.3 billion (US$465 million).

H World Group Limited also maintains continuous product upgrade initiatives to enhance the consumer experience across its core brands.

Here are the specific upgrade metrics reported as of the end of the first quarter of 2025:

• 40% of Hanting Hotels had reached version 3.5 or above.
• 78% of Ji Hotels had reached Ji 4.0+.
• 70% of Orange Hotels met the Orange 2.0 standard.

You can see the scale of the loyalty program and operational dependency in this snapshot:

Metric	Value/Amount	Date/Period
H Rewards Members	>300 million	Q3 2025
Member Room Nights Booked	66 million	Q3 2025
Member Room Nights YoY Growth	19.7%	Q3 2025
Manachised/Franchised Revenue	RMB 3.3 billion	Q3 2025
Manachised/Franchised Revenue YoY Growth	27.2%	Q3 2025
Rooms under Manachise/Franchise Model	93%	September 30, 2025

The company's operational structure is heavily weighted toward these partner relationships, which is why the growth in manachised/franchised revenue is a key indicator of relationship health.

H World Group Limited (HTHT) - Canvas Business Model: Channels

The distribution of H World Group Limited (HTHT) inventory relies on a multi-pronged approach, heavily favoring proprietary digital platforms to capture higher-margin business.

Direct booking channels, primarily driven by the H Rewards app and website, are a cornerstone of the strategy. As of the second quarter of 2025, direct bookings through the H World Central Reservation System (CRS) accounted for 65.1% of total reservations, which was a 5.2 percentage point increase from the prior year period. This digital ecosystem is supported by a massive loyalty base.

• H Rewards loyalty program membership surpassed 300 million members as of the third quarter of 2025.
• Members booked 66 million room nights in the third quarter of 2025.

Metric	Value as of Q3 2025	Unit
H Rewards Members	300 million	Members
Q3 2025 Room Nights Booked via H Rewards	66 million	Room Nights

The physical presence of H World Group Limited spans a wide geographic area, though it remains concentrated in its home market. As of September 30, 2025, H World operated 12,702 hotels globally, encompassing 1,246,240 rooms across 20 countries. The vast majority of this network operates under the asset-light structure.

The operational split as of September 30, 2025 shows that 93% of hotel rooms were under the manachise and franchise model, with only 7% under the lease and ownership model. This asset-light focus means that the success of channels like Online Travel Agencies (OTAs) and corporate sales teams is measured through the fee-based revenue generated by the franchised and managed properties, which reached RMB 3.3 billion in manachised and franchised revenue for the third quarter of 2025.

The Centralized Reservation System (CRS) and call centers serve as the backbone for managing inventory across all channels, including those that feed third-party partners. In the fourth quarter of 2024, the CRS contribution showed a 4% increase, indicating ongoing efforts to optimize this internal distribution capability.

• Total hotels in operation as of September 30, 2025: 12,702.
• Total rooms in operation as of September 30, 2025: 1,246,240.
• Geographic reach: 20 countries.
• Rooms under manachise/franchise model as of September 30, 2025: 93%.

H World Group Limited (HTHT) - Canvas Business Model: Customer Segments

Hotel Franchisees and investors seeking high-quality, scalable returns.

• Targeted 2,300 gross hotel openings for the full year of 2025.
• Opened 749 new hotels in the third quarter of 2025 alone.
• Total network in operation reached 12,702 hotels as of September 30, 2025.
• 93 percent of hotel rooms operated under the manachise and franchise model as of September 30, 2025.
• Manachised and franchised revenue reached RMB 3.3 billion in the third quarter of 2025.
• Manachised and franchised revenue increased 27.2% year-over-year in the third quarter of 2025.
• Total pipeline included 2,888 unopened hotels as of March 31, 2025.

Mass-market travelers in China (economy and midscale segments).

• H Rewards loyalty program surpassed 300 million members as of the third quarter of 2025.
• Members booked 66 million room nights in the third quarter of 2025.
• Member room nights booked increased 19.7% year-on-year in the third quarter of 2025.
• Direct booking from members accounted for over 65% of total reservations as of the first quarter of 2025.
• The group covered 1,394 cities across China as of March 31, 2025.
• 40% of Hanting Hotels reached version 3.5 or above as of the first quarter of 2025.
• 78% of Ji Hotels reached Ji 4.0+ standard as of the first quarter of 2025.

Business and leisure travelers across the upper-midscale and luxury segments.

• Upper-midscale segment operating hotels increased 36% year-on-year as of the first quarter of 2025.
• 70% of Orange Hotels met the Orange 2.0 standard as of the first quarter of 2025.
• Revenue from the Legacy-Huazhu segment was RMB 5.7 billion in the third quarter of 2025, a 10.8% year-over-year increase.

International travelers, especially in Europe (Legacy-DH segment).

Here's the quick math on the Legacy-DH segment performance as of late 2025:

Metric	Value (Q3 2025)	Comparison
Legacy-DH Segment Revenue	RMB 1.2 billion	Decreased 3.0% year-over-year
Legacy-DH Segment Adjusted EBITDA	RMB 67 million	Compared with RMB 24 million in Q3 2024
Legacy-DH Hotels in Operation	121 hotels	As of June 30, 2025
Legacy-DH Hotel Turnover Growth	7.3% year-over-year	In the third quarter of 2025

Overall network scale as of September 30, 2025:

Metric	Value
Total Hotels in Operation	12,702
Total Rooms in Operation	1,246,240
Countries of Operation	20
Total Revenue (Q3 2025)	RMB 7.0 billion
Net Income (Q3 2025)	RMB 1.5 billion

The upper-midscale brands include IntercityHotel, Crystal Orange Hotel, MAXX by Steigenberger, and CitiGo Hotel. Also, the Legacy-DH business recorded a 5.9% year-over-year RevPAR increase in 2024. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises; still, the Q3 2025 guidance suggests manachised and franchised revenue growth in the range of 17% to 21% for the fourth quarter of 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

H World Group Limited (HTHT) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expenses that keep H World Group Limited running, especially as they push hard on their asset-light expansion strategy. Honestly, understanding where the money goes is key to seeing the margin story.

Operating costs for the remaining leased and owned hotels.

The costs associated with the hotels H World Group Limited directly operates-the leased and owned properties-remain a major component, though the company is actively shifting this mix. For the third quarter of 2025, hotel operating costs totaled RMB4.1 billion (or US$570 million). This figure reflects a 6.9% year-over-year increase. Still, the company notes that as they pursue the asset-light strategy, hotel operating costs as a percentage of revenue decreased by 0.6 percentage points year-over-year in Q3 2025.

The cost structure is heavily influenced by the mix of operations:

• Manachise and franchise gross operating profit reached RMB2.2 billion in Q3 2025.
• Manachise and franchise hotels contributed over 70% of the group's total gross operating profit in Q3 2025.
• As of September 30, 2025, H World Group Limited operated 12,702 hotels.

Significant depreciation and amortization expense.

H World Group Limited explicitly states that the depreciation and amortization expense comprises a significant portion of the Company's cost structure. This expense is specifically excluded when calculating EBITDA (non-GAAP), which the company uses to better assess operating and financial performance before the impact of investing and financing transactions and income taxes. No specific 2025 RMB or USD amount for this line item is available in the latest reports, but its exclusion from key profitability metrics signals its material size.

Technology development and maintenance costs for the core platform.

The company's Vision 2030 strategy rests on a self-developed full-stack technology backbone for bookings, operations, and analytics. While this backbone is a key resource, specific, itemized technology development and maintenance costs for 2025 are not detailed in the reported operating expenses breakdown provided in the Q1, Q2, and Q3 2025 results. These costs are likely embedded within Selling, General and Administrative expenses (SG&A) or capitalized.

Pre-opening expenses for the planned 2,300 new hotels in 2025.

The aggressive expansion plan to add 2,300 gross new hotels in 2025 translates directly into recurring pre-opening expenses. You can track this cost quarter-by-quarter:

Period Ended	Pre-opening Expenses (RMB in millions)	Pre-opening Expenses (US$ in millions)
March 31, 2025 (Q1)	8	1
June 30, 2025 (Q2)	19	3
September 30, 2025 (Q3)	19	3

The company opened 595 hotels in Q2 2025 and 749 hotels in Q3 2025, putting them well on track to meet the 2,300 target for the year.

Here's a look at the key expense and profitability metrics for the most recent reported quarter, Q3 2025:

Metric	Amount (RMB in millions)	Amount (US$ in millions)
Total Operating Costs and Expenses	4,804	N/A
Hotel Operating Costs	4,100	570
Net Income Attributable to H World Group Limited	1,500	206
EBITDA (non-GAAP)	2,500	346

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

H World Group Limited (HTHT) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how H World Group Limited actually makes its money, and the numbers from Q3 2025 clearly show the success of their pivot toward an asset-light model. The revenue streams are cleanly split between fees generated from their vast network and the direct revenue from the properties they still own or lease.

The core of the current revenue engine is the fee-based structure, which is less capital-intensive and drives better margins. This is where the growth is really showing up.

Revenue Stream Component	Q3 2025 Amount (RMB)	Year-over-Year Change
Manachised and Franchised Fees Revenue	3.3 billion	Up 27.2%
Revenue from Leased and Owned Hotels	3.5 billion	Down 5.5%
Total Revenue (Reported)	7.0 billion	Up 8.1%

The hotel turnover figure is a key indicator of the sheer scale of transactions flowing through the H World Group ecosystem, even if it isn't all recognized as top-line revenue. That total transaction value hit RMB30.6 billion in Q3 2025, marking a 17.5% jump year-over-year. Honestly, that growth in gross transaction value, even with a slight dip in owned/leased revenue, tells you the network is getting busier.

Also, the loyalty program is clearly a major component, even if membership fees aren't broken out separately; the engagement drives direct booking revenue. Here's what the loyalty scale looks like:

• H Rewards membership surpassed 300 million members.
• Members booked 66 million room nights in Q3 2025.
• Room nights booked grew by 19.7% year-on-year.

The shift is clear: the franchised revenue growth of 27.2% significantly outpaced the total revenue growth of 8.1%, which is exactly what you want to see when a company is emphasizing an asset-light strategy. The revenue from their Legacy-DH business (international) was RMB1.2 billion, while the Legacy-Huazhu segment brought in RMB5.7 billion in total revenue for the quarter. Finance: draft 13-week cash view by Friday.