Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تقوم بتقييم Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) في الوقت الحالي، ومن المؤكد أن المشهد التنافسي أكثر إحكامًا مما يبدو على السطح. بصراحة، الصراع على السلطة موجود في كل مكان: حيث يتمتع موردو التكنولوجيا الأساسية بالسيطرة لأن تكاليف التحويل قاسية، حتى مع انتهاء الاستثمار التكنولوجي العالمي. 3 مليار يورو، بينما يمكن للعملاء القفز رقميًا في دقائق. التنافس شديد في جميع أنحاء إسبانيا والمكسيك - حيث تأتي 44٪ من الإيرادات من إجبار بنك BBVA على السعي لتحقيق نسبة كفاءة تقترب من 35٪ بحلول عام 2028. ثم لديك بدائل مثل التمويل غير المصرفي الذي ينمو إلى 8.1٪ من ديون الشركات في عام 2024، على الرغم من أن متطلبات رأس المال المرتفعة، مثل نسبة CET1 البالغة 13.09٪، لا تزال تمنع الوافدين الجدد الهائلين حقًا. دعونا نحدد بالضبط مكان نقاط الضغط لـ BBVA أدناه.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

أنت تقوم بتقييم الضغوط الخارجية على Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA)، وعندما تنظر إلى مورديها، فمن المؤكد أن مزودي التكنولوجيا يتمتعون بيد قوية. وترتفع القدرة التفاوضية لهؤلاء الموردين، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى التكلفة الهائلة والتعقيد الذي ينطوي عليه تغيير الأنظمة الأساسية. فكر في الأمر: إن التخلص من منصة مصرفية أساسية لا يشبه تبديل مورد القهوة في مكتبك. لقد شهدنا تكاليف هائلة في الماضي؛ على سبيل المثال، كان تنفيذ نظام Accenture Alnova الأساسي في الولايات المتحدة مشروعًا بقيمة 362 مليون دولار. هذا النوع من الاستثمار يقيدك، مما يجعل التهديد بتبديل مقدمي الخدمات للبنية التحتية ذات المهام الحرجة بمثابة رادع رئيسي لـ Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA).

الاعتماد على عدد قليل من البائعين السحابيين الرئيسيين، مثل Amazon Web Services (AWS)، يزيد بشكل كبير من نفوذهم على Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA). لقد قدم البنك التزامًا استراتيجيًا وعميقًا تجاه AWS من أجل منصته العالمية للبيانات السحابية، ADA (التحليلات والبيانات والذكاء الاصطناعي). وبعد الانتهاء من عملية الترحيل في أوروبا وأوروغواي، تتمثل الخطة في توسيع نطاق ADA عبر بقية الأمريكتين، بما في ذلك المكسيك وكولومبيا وبيرو والأرجنتين، بحلول عام 2025. وهذا المستوى من الاعتماد على أداة واحدة ذات نطاق واسع لمعالجة البيانات، ونماذج المخاطر، وتمكين الذكاء الاصطناعي يمنح هذا البائع نفوذًا تفاوضيًا كبيرًا. الأمر لا يتعلق فقط بقوة الحوسبة؛ يتعلق الأمر بالعمود الفقري الرقمي بأكمله.

ويتأكد هذا الاعتماد من خلال حجم الإنفاق على التكنولوجيا. في حين يشير المخطط التفصيلي إلى رقم استثمار يزيد عن 3 مليارات يورو، فإن آخر إنفاق سنوي تم الإبلاغ عنه على تكنولوجيا المعلومات والاتصالات لـ Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA (BBVA) قُدر بنحو 2.3 مليار دولار في عام 2024. ويذهب جزء كبير من هذه الميزانية مباشرة إلى الحصول على البرمجيات وخدمات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات ومكونات الشبكة من البائعين المتخصصين. فيما يلي نظرة سريعة على سياق الاستثمار:

ومع ذلك، تحاول شركة Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA (BBVA) التخفيف من هذه القوة من خلال هيكل الشراء المركزي الخاص بها. يعمل نموذج المشتريات العالمي على توحيد العملية من البداية إلى النهاية، بدءًا من الموافقة على الميزانية وحتى دفع الفواتير، باستخدام نفس المنصة التكنولوجية عبر البلدان. تهدف هذه المركزية إلى تحقيق الكفاءة والتحكم بشكل أفضل في الإنفاق، ولكنها لا تغير الاعتماد الأساسي على البرمجيات الاحتكارية والبنية التحتية السحابية المتخصصة. يقوم هذا النموذج بمركزية الشراء، لكنه لا يستطيع إلغاء الاعتماد على البرمجيات الاحتكارية.

تتم إدارة هيكل العلاقة مع الموردين من خلال هذا الإطار العالمي، الذي يحدد كيفية تفاعل البنك مع البائعين. وتشمل العناصر الرئيسية لهذه الحوكمة ما يلي:

• التنفيذ المتجانس لنموذج المشتريات عبر المنظمات المشترية.
• استخدام منصة Adquira الإلكترونية لإدارة عمليات الشراء.
• التقييم الإلزامي قبل العقد لتقييم مخاطر الموردين ومواءمة القيم.
• الالتزام المعلن بالتحسين المستمر في عملية التوريد.
• التركيز على الحد من مخاطر السمعة في العقود المبرمة مع الموردين.

لكي نكون منصفين، في حين أن النموذج يركز على كيفية الشراء، فإن قوة المورد تظل عالية لأن التكنولوجيا المتخصصة لا يمكن استبدالها على المدى القريب. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر الإيقاف، وهو خطر بالنسبة للبنك، وليس المورد.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

إن القدرة التفاوضية لعملاء Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) عالية بشكل واضح، مدفوعة بهيكل السوق الذي يفضل بشدة اختيار العملاء وتنقلهم. ترى هذه القوة تتجلى في انخفاض الاحتكاك المرتبط بالعلاقات المتحركة.

أصبح تبديل البنوك أسهل من الناحية اللوجستية. في حين أن فتح حساب جديد لدى بنك إسباني تقليدي قد يستغرق حوالي خمسة أيام عمل لفتح الحساب، مع متابعة البطاقات في ما يصل إلى أسبوعين، فإن البيئة التنظيمية تعمل بشكل فعال على خفض تكلفة الخروج. منذ أوائل عام 2025، يجب معالجة التحويلات باليورو داخل إسبانيا وعبر جزء كبير من الاتحاد الأوروبي على الفور ولا يمكن أن تحمل رسومًا يفرضها البنك، مما يزيل حاجز تكلفة التحويل التاريخي الرئيسي. هذا التحول التنظيمي، إلى جانب توفر أرقام IBAN الإسبانية من المنافسين الرقميين، يجعل من السهل أكثر من أي وقت مضى أتمتة المدفوعات المنتظمة في أماكن أخرى.

تعد المشاركة الرقمية الآن البوابة الأساسية للأعمال الجديدة، مما يؤدي بطبيعته إلى زيادة نفوذ العملاء. بالنسبة لشركة BBVA في الربع الأول من عام 2025، جاء 66% من إجمالي اكتساب العملاء لقطاع البيع بالتجزئة من خلال القنوات الرقمية. ويعني هذا الاختراق الرقمي العالي أن العملاء يتعرضون باستمرار للعروض المنافسة ومقارنات المنتجات عبر الإنترنت، مما يضع ضغطًا على أسعار BBVA ومستويات الخدمة.

يعمل إطار الخدمات المصرفية المفتوحة على تمكين قاعدة العملاء من خلال تمكين إمكانية نقل البيانات واستخدام خدمات الطرف الثالث. اعتبارًا من الربع الأول من عام 2025، استضافت إسبانيا 171 من مقدمي خدمات الطرف الثالث المسجلين (TPPs) الذين يتطلعون إلى التعامل مع بيانات العملاء. في حين أن معدل انتشار الخدمات المصرفية عبر الإنترنت الحالي في إسبانيا بلغ حوالي 60% في عام 2023، يتوقع الخبراء أن يرتفع اعتماد الخدمات المصرفية المفتوحة إلى 41% من البالغين بحلول عام 2027، مما يشير إلى أن هذا الاتجاه لن يؤدي إلا إلى تكثيف المشهد التنافسي لـ BBVA.

تعتبر حساسية الأسعار مصدر قلق متزايد، مما يؤثر بشكل مباشر على تدفقات الإيرادات التي كانت تدعم البنك تقليديًا. وفي السوق الإسبانية، يتم تضخيم هذه الحساسية من خلال الضغط المتوقع على صافي هامش الفائدة (NIM). بالنسبة للبنوك الإسبانية، من المتوقع أن ينخفض ​​صافي دخل الفائدة (NII) في عام 2025 حيث تعكس الهوامش انخفاض أسعار الفائدة. هذا الضغط الهامشي يجبر العملاء على فحص التكاليف عن كثب، خاصة وأن متوسط ​​رسوم الصيانة عبر البنوك الرئيسية في البلاد وصل إلى 160 يورو هذا العام، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 6٪ على مدى العامين الماضيين.

فيما يلي نظرة سريعة على المقاييس الرئيسية التي تؤثر على القدرة التفاوضية للعملاء:

تعمل سهولة التفاعل الرقمي والتفويضات التنظيمية على خلق بيئة يمكن للعملاء من خلالها اختبار البدائل بسهولة. عليك أن تدرك أن ديناميكية القوة تتغير عندما يكون التبديل سريعًا وتكون تكلفة البقاء في مكانها واضحة للعيان في الرسوم والعوائد المنخفضة.

• تحويلات فورية ومجانية باليورو يفرضها القانون منذ أوائل عام 2025.
• من المتوقع أن ينخفض التأمين الوطني للبنوك الإسبانية في عام 2025 بسبب تخفيضات أسعار الفائدة.
• وتتقلص هوامش الفائدة لهذا القطاع.
• من المتوقع أن يتجاوز انتشار الخدمات المصرفية عبر الإنترنت في إسبانيا 90٪ بحلول عام 2029.

الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية حول تأثير انخفاض متوسط هامش الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس على أهداف دخل الرسوم بحلول يوم الثلاثاء المقبل.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لـ Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA)، وبصراحة، المنافسة شديدة، خاصة عندما يجني البنك أمواله الحقيقية. فالضغط مستمر عبر مناطقها الجغرافية الرئيسية: إسبانيا والمكسيك وتركيا. فالمكسيك، على سبيل المثال، هي مساهم ضخم؛ وفي النصف الأول من عام 2025، شكلت 44.0% من الدخل التشغيلي للمجموعة، مما يوضح مدى أهمية هذا السوق في مواجهة المنافسين المحليين والدوليين.

محليًا في إسبانيا، فإن محاولة الاستحواذ على Banco Sabadell تؤكد بالفعل على حملة الدمج التي تراها تحدث. هذا العرض العدائي، الذي فشل في نهاية المطاف، شهد قبول 25.47% فقط من المساهمين في Banco Sabadell العرض النهائي، الذي قدر الهدف بـ 17 مليار يورو. ويعني هذا الفشل في الوصول إلى عتبة القبول البالغة 50% أن الهيكل التنافسي لا يزال سليمًا إلى حد كبير في الوقت الحالي، لكن المحاولة نفسها تشير إلى المخاطر العالية في السوق الإسبانية.

المنافسة مع الشركات العملاقة الراسخة مثل Santander وCaixaBank شرسة، مما يجبر كل لاعب على إدارة عملية بسيطة. يمكنك رؤية فروق الحجم عند تجميع الإيرادات المُبلغ عنها في أواخر عام 2025. تكافح شركة Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) من أجل كل نقطة أساس من الكفاءة ضد هؤلاء أقرانها.

للبقاء في المقدمة، تسعى شركة Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) جاهدة للتحكم في التكاليف. يستهدف البنك تحقيق أفضل نسبة كفاءة في فئتها تقترب من 35% بحلول عام 2028. وهذا انخفاض كبير عن نسبة 37.6% التي تم الإبلاغ عنها في النصف الأول من عام 2025، وهو ما يجبر المنافسين على مطابقة هذا الانضباط أو المخاطرة بأن يكونوا أقل ربحية من الناحية الهيكلية. ويعد هذا التركيز على الرافعة التشغيلية استجابة مباشرة لضغوط التسعير في الإقراض والرسوم.

تتشكل الديناميكيات التنافسية من خلال عدة عوامل تحتاج إلى مراقبتها:

• ومن المتوقع أن ينمو الإقراض في المكسيك بمعدل سنوي مركب مرتفع من خانة واحدة حتى عام 2028.
• ويعني فشل عرض ساباديل أن الاندماج المحلي يظل حدثًا عالي المخاطر ومنخفض الاحتمال في الوقت الحالي.
• بلغت نسبة CET1 لـ Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA (BBVA) 13.34% اعتبارًا من يونيو 2025، مما يوفر احتياطيًا قويًا لرأس المال ضد التحركات التنافسية العدوانية.
• وصل عائد CaixaBank على الأسهم الملموسة (ROTE) إلى 18.5% في النصف الأول من عام 2025، مما وضع ضغطًا مباشرًا على مقاييس ربحية Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA).
• وفي إسبانيا، يهدف Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) إلى تحقيق نسبة كفاءة تتراوح بين 30% و33% بحلول عام 2028.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

إن التهديد المتمثل في البدائل التي تواجهها شركة Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA (BBVA) كبير، مدفوعاً بالبدائل المدعومة بالتكنولوجيا والتي تعمل على تفكيك الخدمات المصرفية التقليدية. ونرى هذا التحول في كل مكان، من الطريقة التي يدفع بها الناس ثمن القهوة إلى كيفية تأمين الشركات للتمويل متوسط ​​الأجل. غالبًا ما تعتمد جاذبية هذه البدائل على التكلفة المنخفضة، أو تجربة المستخدم المتميزة، أو التخصص المفرط.

تمثل التكنولوجيا المالية والبنوك الرقمية المتخصصة التهديد الرئيسي، حيث تقدم خدمات محددة وغير مجمعة. تجاوز معدل استخدام التكنولوجيا المالية في أوروبا 70% لأول مرة في عام 2025، مما يدل على قبول واسع النطاق لمقدمي الخدمات غير التقليديين. علاوة على ذلك، تظل الخدمات المصرفية الرقمية هي خدمة التكنولوجيا المالية الأكثر استخدامًا، حيث يتعامل 89٪ من المستخدمين مع الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول أو عبر الإنترنت في عام 2025. ومن المتوقع أن تصل قاعدة عملاء البنوك الجديدة العالمية إلى 605 ملايين بحلول نهاية عام 2025، مما يشير إلى إمكانات واسعة النطاق لهؤلاء المنافسين الرقميين الأوائل.

ينمو تمويل الشركات غير المصرفية في أوروبا، ليصل إلى 8.1% من ديون الشركات في عام 2024. وفي حين يمثل الرقم المحدد 8.1% شريحة من السوق، فإننا نعلم أن الائتمان من خلال سندات الدين، وهي قناة غير مصرفية رئيسية، انتعش إلى 21% من إجمالي الائتمان المقدم للشركات في عام 2023، مما يظهر تحولا هيكليا في تمويل الشركات بعيدا عن القروض المصرفية التقليدية. وهذا يعني أنه بالنسبة للعملاء الكبار، فإن بدائل منتجات الإقراض الأساسية أصبحت راسخة بالفعل.

تعمل منصات الدفع مثل Apple Pay وPayPal وحلول الحساب إلى الحساب المحلي (A2A) على استبدال خدمات التحويل المصرفي والبطاقات التقليدية بشكل مباشر. الزخم واضح: من المتوقع أن تنمو مدفوعات A2A بمعدل نمو سنوي مركب قدره 15% من عام 2024 إلى عام 2030. وفي حين أن مدفوعات البطاقات لا تزال تهيمن على حجم المعاملات غير النقدية الأوروبية في عام 2024 بنسبة تزيد عن 60%، فإن المحافظ الرقمية تكتسب زخمًا سريعًا، خاصة في مجال البيع بالتجزئة. على سبيل المثال، في إيطاليا، من المتوقع أن ترتفع المحافظ الرقمية لمدفوعات نقاط البيع (POS) من 15% في عام 2024 إلى 26% بحلول عام 2030. وتقدر قيمة سوق المدفوعات في الوقت الحقيقي في أوروبا نفسها بمبلغ 7.21 مليار دولار أمريكي في عام 2025، مما يؤكد حجم هذا الاستبدال.

إن نجاح النموذج الرقمي فقط، حتى لو كان ذلك النموذج الذي أطلقته شركة قائمة، يثبت الجاذبية المتأصلة لهذه البدائل. اكتسب بنك BBVA الرقمي الوحيد في إيطاليا أكثر من 680.000 عميل اعتبارًا من أبريل 2025، محققًا هذا الإنجاز في ثلاث سنوات فقط. يوضح معدل الاعتماد السريع هذا، والذي يتجاوز التوقعات الأولية بكثير، أن جزءًا كبيرًا من قاعدة العملاء على استعداد للتحول إلى عرض رقمي بحت وتنافسي الرسوم.

فيما يلي ملخص لمقاييس البديل الرئيسية:

ولا يقتصر الضغط على حسابات التجزئة فحسب؛ التمويل المتخصص هو أيضا عامل. أنت بحاجة إلى مراقبة مدى السرعة التي يمكن بها للكيانات غير المصرفية توسيع نطاق عروضها المؤسسية لتتناسب مع سرعة ومرونة الإعداد الرقمي الذي نراه في مجال البيع بالتجزئة.

• مستخدمو الخدمات المصرفية الرقمية في أوروبا: 89% عدد مستخدمي التكنولوجيا المالية في عام 2025
• الائتمان غير المصرفي عبر سندات الدين للشركات: 21% في 2023.
• حجم سوق المدفوعات في الوقت الحقيقي في أوروبا: 7.21 مليار دولار أمريكي في عام 2025.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

التهديد معتدل بسبب متطلبات رأس المال التنظيمي العالية. بلغت نسبة الأسهم العادية من المستوى الأول (CET1) لدى Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA (BBVA) 13.09% اعتبارًا من 31 مارس 2025، والذي وفر احتياطيًا كبيرًا فوق الحد الأدنى الموحد لمتطلبات البنك المركزي الأوروبي (ECB) لعام 2025، والذي كان 9.13%. وبحلول 30 يونيو 2025، تعززت هذه النسبة بشكل أكبر 13.34%. تعتبر عتبات رأس المال المرتفعة هذه بمثابة عقبة أولية كبيرة أمام أي كيان جديد يحاول دخول المجال المصرفي المنظم في منطقة اليورو.

إن العائق التقليدي العالي أمام الدخول، والذي يتمثل في الحاجة إلى شبكة فروع ضخمة، يتم إبطاله بشكل متزايد من خلال ظهور النماذج الرقمية فقط. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024، حافظت Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) على وجود مادي واسع النطاق بأكثر من 5,900 مكاتب على مستوى العالم لخدمتها 77.2 مليون العملاء. ومع ذلك، فإن الداخلين الجدد يتجاوزون هذه البنية التحتية كثيفة رأس المال بالكامل. على سبيل المثال، يسمح النموذج الرقمي فقط بقاعدة تكاليف ثابتة أولية أقل بكثير، وهو ما يتناقض بشكل حاد مع الكثافة المادية التي لا تزال موجودة في أسواق مثل إسبانيا، حيث كان من المتوقع أن تنخفض أعداد الفروع إلى النصف بحلول عام 2025 مقارنة بمستويات عام 2008.

لا يزال يتعين على الوافدين الجدد التغلب على التكلفة العالية لاكتساب العملاء والتحدي المتمثل في بناء الثقة مع قاعدة عملاء حكيمة مالياً. بالنسبة لشركات التكنولوجيا المالية الأوروبية، يمكن أن يتراوح متوسط تكلفة اكتساب العملاء (CAC) بين $1,200 و $1,800. في أحد النماذج التوضيحية، بلغت تكلفة العناية الواجبة تجاه العملاء (CDD) وحدها تقريبًا 46.15% من إجمالي CAC المحسوب لـ €130 لكل عميل. تستفيد البنوك القائمة مثل Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA (BBVA) من الاعتراف بالعلامة التجارية الحالية، مما يساعد على إبقاء CAC أقل من تلك الخاصة بالعلامات التجارية غير المعروفة التي يجب أن تنفق المزيد لإثبات المصداقية.

تتصدى شركة Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA (BBVA) بشكل استباقي لهذا التهديد من خلال دخول أسواق جديدة من خلال نموذجها الرقمي الذي أثبت كفاءته. يمثل إطلاق بنكه الرقمي بالكامل في ألمانيا في 26 يونيو 2025، ثاني توسع أوروبي من نوعه بعد الإطلاق الناجح في إيطاليا في النصف الثاني من عام 2021. وقد اجتذب البنك الرقمي الإيطالي أكثر من 700,000 العملاء في ما يزيد قليلا عن ثلاث سنوات، ومن المتوقع أن تصل مليون بحلول نهاية عام 2026. يتميز العرض الألماني بقدرة تنافسية عالية، ويتميز بدفع حساب جاري بفائدة 3% لأول 12 شهرًا وتوفير بطاقة الخصم 3% استرداد نقدي على المشتريات، وكلاهما مجاني تمامًا. تستفيد هذه الإستراتيجية من القوة الرقمية الحالية لشركة Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA)، حيث 66% من عملائها الجدد ينضمون من خلال القنوات الرقمية و 79% من مبيعاتها تحدث على القنوات الرقمية على مستوى العالم.

يمكن تلخيص الديناميكية بين المزايا الحالية وقدرات المنافس الرقمي من خلال مقارنة العوائق وعوامل التمكين:

يتم قياس الضغط التنافسي من الداخلين الرقميين بشكل أكبر من خلال مقاييس النجاح التي يحققها Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) نفسه من خلال نهجه الرقمي أولاً:

• Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) قاعدة عملاء الهاتف المحمول العالمية: 59.3 مليون
• مبيعات Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) عبر القنوات الرقمية: 79%
• عملاء البنك الرقمي الإيطالي Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A. (BBVA) (اعتبارًا من منتصف عام 2025): أكثر 700,000
• عملاء البنك الرقمي الإيطالي المتوقع (نهاية عام 2026): مليون