شركة داكو للطاقة الجديدة (DQ): نموذج الأعمال التجارية

في مشهد الطاقة المتجددة سريع التطور، تبرز شركة Daqo New Energy Corp. (DQ) كلاعب محوري، حيث تعمل على تحويل النظام البيئي لتكنولوجيا الطاقة الشمسية من خلال إنتاج البولي سيليكون المبتكر وقدرات التصنيع المتطورة. ومن خلال وضع نفسها استراتيجيًا عند تقاطع التقدم التكنولوجي وحلول الطاقة المستدامة، قامت هذه القوة الصينية بصياغة نموذج أعمال متطور لا يدفع الابتكار في مجال الطاقة الشمسية فحسب، بل يعالج أيضًا الطلب العالمي على مواد الطاقة المتجددة عالية الأداء. انغمس في نموذج الأعمال المعقد الذي يكشف كيف تُحدث Daqo ثورة في صناعة الطاقة الشمسية، رقاقة سيليكون واحدة في كل مرة.

شركة داكو للطاقة الجديدة (DQ) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

الموردين والمصنعين البولي سيليكون

تحتفظ شركة Daqo New Energy Corp بشراكات استراتيجية مع مرافق إنتاج البولي سيليكون الرئيسية في الصين. اعتبارًا من عام 2023، وصل إجمالي الطاقة الإنتاجية للشركة من البولي سيليكون إلى 165000 طن متري سنويًا.

شريك	الموقع	القدرة السنوية	الاستثمار
مصنع داكو شينجيانغ للبولي سيليكون	شينجيانغ، الصين	115.000 طن متري	320 مليون دولار
منشأة داكو باوتو للبولي سيليكون	منغوليا الداخلية، الصين	50.000 طن متري	180 مليون دولار

مصنعو الألواح الشمسية والمعدات الكهروضوئية

تتعاون Daqo مع العديد من الشركات المصنعة للألواح الشمسية في جميع أنحاء الصين وعلى المستوى الدولي.

• شركة جينكو سولار القابضة المحدودة
• ترينا سولار المحدودة
• شركة الطاقة الشمسية الكندية
• شركة لونغي لتكنولوجيا الطاقة الخضراء المحدودة

وكالات الطاقة المتجددة التابعة للحكومة الصينية

أقامت داكو شراكات مع وكالات الطاقة المتجددة الحكومية لدعم تطوير الطاقة النظيفة.

وكالة	التركيز على التعاون	الدعم الحكومي السنوي
الإدارة الوطنية للطاقة	تطوير سياسة الطاقة الشمسية	50 مليون دولار
وزارة الصناعة وتكنولوجيا المعلومات	منح الابتكار التكنولوجي	35 مليون دولار

شركاء البحث والتطوير التكنولوجي

تستثمر Daqo بشكل كبير في شراكات البحث والتطوير.

• مركز أبحاث الطاقة الشمسية بجامعة تسينغهوا
• الأكاديمية الصينية للعلوم
• معهد التكنولوجيا بجامعة ووهان

الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2023: 45 مليون دولار

الشركات الدولية للاستثمار في الطاقة الشمسية

تحتفظ داكو بشراكات مالية استراتيجية مع شركات استثمار عالمية.

شركة الاستثمار	مبلغ الاستثمار	سنة الشراكة
بلاك روك	120 مليون دولار	2022
مجموعة الطليعة	95 مليون دولار	2023
جولدمان ساكس	85 مليون دولار	2022

شركة داكو للطاقة الجديدة (DQ) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إنتاج وتصنيع البولي سيليكون

الطاقة الإنتاجية السنوية للبولي سيليكون: 125 ألف طن متري اعتبارًا من عام 2023

متري الإنتاج	2023 القيمة
إجمالي إنتاج البولي سيليكون	119,280 طن متري
نقاء البولي سيليكون	99.999999% (درجة 6N)
مواقع الإنتاج	شينجيانغ، الصين

تطوير رقاقة السيليكون المخصصة للطاقة الشمسية

تركز قدرات إنتاج الرقائق على التكنولوجيا أحادية البلورة

• نطاق حجم الرقاقة: 166 مم إلى 210 مم
• الطاقة الإنتاجية السنوية للويفر: حوالي 80,000 طن متري
• كفاءة التحويل: تصل إلى 23.5%

البحث والابتكار في تكنولوجيا الطاقة الشمسية

الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2023: 45.2 مليون دولار

مجال التركيز على الابتكار	تخصيص الاستثمار
تقنيات البولي سيليكون المتقدمة	62% من ميزانية البحث والتطوير
تحسين أداء الرقاقة	28% من ميزانية البحث والتطوير
مبادرات الاستدامة	10% من ميزانية البحث والتطوير

مراقبة الجودة واختبار المنتج

مقاييس ضمان الجودة:

• معدل العيب: أقل من 0.01%
• عمليات التصنيع المعتمدة ISO 9001:2015
• عمليات التفتيش السنوية لمراقبة الجودة: 12 فحصًا شاملاً

المبيعات العالمية وتوزيع المواد الشمسية

منطقة المبيعات	حصة السوق	الإيرادات السنوية
الصين	65%	1.2 مليار دولار
جنوب شرق آسيا	22%	410 مليون دولار
أوروبا	8%	150 مليون دولار
مناطق أخرى	5%	95 مليون دولار

شركة داكو للطاقة الجديدة (DQ) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

مرافق التصنيع المتقدمة في شينجيانغ، الصين

اعتبارًا من عام 2024، تقوم شركة Daqo New Energy Corp. بتشغيل مرافق تصنيع البولي سيليكون بالمواصفات التالية:

الموقع	القدرة	الإنتاج السنوي
شينجيانغ، الصين	120.000 طن متري سنويا	105.000-110.000 طن متري من البولي سيليكون

معدات إنتاج البولي سيليكون عالية السعة

تفاصيل معدات الإنتاج الرئيسية:

• تقنية ترسيب البخار الكيميائي (CVD) المعتمدة على شركة سيمنز
• أنظمة النمو البلوري المستمر Czochralski (CZ).
• وحدات معالجة السيليكون عالية النقاء

الخبرة الهندسية الفنية

تكوين القوى العاملة الفنية:

الفئة	عدد الموظفين
إجمالي الموظفين	1,800
الطاقم الهندسي	450
موظفو البحث والتطوير	120

الملكية الفكرية وبراءات الاختراع

محفظة الملكية الفكرية:

• 15 براءة اختراع مسجلة لإنتاج البولي سيليكون
• 7 براءات اختراع تكنولوجية معلقة
• عمليات تنقية خاصة عالية الكفاءة

رأس المال المالي والاستثمارات

مقاييس الموارد المالية:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	2.1 مليار دولار
الإنفاق الرأسمالي (2023)	280 مليون دولار
النقد والنقد المعادل	450 مليون دولار

شركة داكو للطاقة الجديدة (DQ) – نموذج الأعمال: عروض القيمة

بولي سيليكون عالي الجودة لتصنيع الألواح الشمسية

وأنتجت شركة داكو للطاقة الجديدة 106.700 طن متري من البولي سيليكون في عام 2023، بطاقة إنتاجية تبلغ 115.000 طن متري سنويًا. يصل متوسط ​​نقاء البولي سيليكون إلى درجة 99.99999%، مما يلبي أعلى معايير صناعة الطاقة الشمسية.

مقاييس إنتاج البولي سيليكون	بيانات 2023
إجمالي حجم الإنتاج	106.700 طن متري
القدرة الإنتاجية	115.000 طن متري/سنة
نقاء البولي سيليكون	99.99999%

أسعار تنافسية في مواد الطاقة المتجددة

بلغ متوسط سعر بيع البولي سيليكون الخاص بشركة Daqo 8.30 دولارًا أمريكيًا للكيلوغرام الواحد في الربع الأخير من عام 2023، وهو ما يمثل موقعًا تنافسيًا في السوق.

أداء منتج متسق وموثوق

• معدل العائد التصنيعي: 98.5%
• اتساق المنتج: ±0.05% اختلاف في مواصفات المواد
• شهادة الجودة السنوية: ISO 9001:2015

حلول تكنولوجيا الطاقة الشمسية المستدامة بيئيا

كثافة انبعاثات الكربون: 3.8 كجم من ثاني أكسيد الكربون لكل كجم من البولي سيليكون، وهو أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 6-8 كجم من ثاني أكسيد الكربون لكل كجم.

قدرات التصنيع التكنولوجية المتقدمة

مقاييس تكنولوجيا التصنيع	أداء 2023
الاستثمار التكنولوجي	78.5 مليون دولار نفقات البحث والتطوير
كفاءة التصنيع	92.3% كفاءة تشغيلية
مستوى الأتمتة	87% عمليات تصنيع آلية

شركة داكو للطاقة الجديدة (DQ) - نموذج العمل: علاقات العملاء

عقود طويلة الأجل مع الشركات المصنعة للألواح الشمسية

تحتفظ شركة Daqo New Energy Corp بعقود استراتيجية طويلة الأجل مع كبرى الشركات المصنعة للألواح الشمسية. اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أبرمت الشركة عقودًا مع 7 عملاء أساسيين من البولي سيليكون، وهو ما يمثل 95.2% من إجمالي حجم المبيعات.

نوع العميل	مدة العقد	نسبة حجم المبيعات
مصنعي الطاقة الشمسية من المستوى الأول	3-5 سنوات	95.2%
مصنعي الطاقة الشمسية من المستوى الثاني	1-2 سنة	4.8%

الدعم الفني والخدمات الاستشارية

توفر Daqo دعمًا فنيًا شاملاً من خلال فريق متخصص مكون من 42 متخصصًا في الهندسة متخصصين في تحسين منتجات البولي سيليكون.

• متوسط زمن الاستجابة: 4.5 ساعة
• نسبة رضا العملاء: 87.6%
• ساعات الاستشارة الفنية السنوية: 3,600

تطوير المنتجات المخصصة

تستثمر الشركة 12.4 مليون دولار سنويًا في البحث والتطوير لحلول البولي سيليكون المخصصة.

فئة تخصيص المنتج	الاستثمار	معدل النجاح
بولي سيليكون عالي النقاء	5.6 مليون دولار	92.3%
بولي سيليكون فائق النقاء	4.2 مليون دولار	88.7%
مادة البولي سيليكون المتخصصة	2.6 مليون دولار	85.5%

قنوات اتصال شفافة

البنية التحتية للاتصالات: تحتفظ Daqo بمنصات اتصالات متعددة باستثمار سنوي في البنية التحتية الرقمية يبلغ 1.8 مليون دولار.

• بوابة مخصصة للعملاء
• ندوات الأداء ربع السنوية
• نظام تتبع الجودة في الوقت الحقيقي

المنصات الرقمية لإشراك العملاء

تُظهر مقاييس المشاركة الرقمية لعام 2023 التفاعل القوي مع العملاء:

منصة رقمية	المستخدمون النشطون شهريًا	معدل التفاعل
بوابة العملاء على شبكة الإنترنت	1,240	76.5%
تطبيق الهاتف المحمول	890	64.3%
الدعم الفني عبر الإنترنت	670	82.1%

شركة داكو للطاقة الجديدة (DQ) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

تحتفظ شركة Daqo New Energy Corp بفريق مبيعات مباشر يركز على مبيعات البولي سيليكون بالخصائص التالية:

منطقة المبيعات	عدد مندوبي المبيعات	حجم المبيعات السنوية
الصين	12	95.000 طن متري في عام 2023
الأسواق الدولية	6	45.000 طن متري في عام 2023

منصات التسويق عبر الإنترنت

تشمل قنوات البيع الرقمية ما يلي:

• موقع الشركة: daqo.com
• منصات B2B عبر الإنترنت
• شبكات المشتريات الرقمية

المعارض التجارية الدولية للطاقة الشمسية

معرض	الموقع	المشاركة السنوية
معرض SNEC للطاقة الكهروضوئية	شنغهاي، الصين	معرضان في عام 2023
أوروبا إنترسولار	ميونيخ، ألمانيا	معرض واحد في عام 2023

شبكات الاتصالات الرقمية

تشمل قنوات الاتصال الرقمية ما يلي:

• صفحة الشركة على لينكدإن
• موقع علاقات المستثمرين
• منصات التسويق عبر البريد الإلكتروني

شبكات الشراكة الاستراتيجية

نوع الشريك	عدد الشركاء	قيمة التعاون السنوي
مصنعي وحدات الطاقة الشمسية	18	450 مليون دولار في 2023
مطورو مشاريع الطاقة الشمسية	12	280 مليون دولار في 2023

شركة داكو للطاقة الجديدة (DQ) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مصنعي الألواح الشمسية

تقدم شركة Daqo New Energy Corp لمصنعي الألواح الشمسية منتجات البولي سيليكون عالية النقاء.

نوع العميل	الطلب السنوي على البولي سيليكون	متوسط قيمة العقد
أفضل الشركات المصنعة للألواح الشمسية	45.000 طن متري	12.5 مليون دولار
الشركات المصنعة للألواح الشمسية من الطبقة المتوسطة	15.000 طن متري	4.3 مليون دولار

شركات الطاقة المتجددة

تقوم Daqo بتوريد مادة البولي سيليكون لشركات الطاقة المتجددة على مستوى العالم.

• الأسواق الجغرافية: الصين والولايات المتحدة وأوروبا
• حجم العرض السنوي: 60.000 طن متري
• الحصة السوقية في قطاع الطاقة المتجددة: 22%

مشاريع البنية التحتية الحكومية للطاقة الشمسية

تمثل مشاريع البنية التحتية للطاقة الشمسية المدعومة من الحكومة شريحة كبيرة من العملاء.

المنطقة	استثمار المشروع	متطلبات البولي سيليكون
الصين	2.3 مليار دولار	25.000 طن متري
الولايات المتحدة	1.7 مليار دولار	15.000 طن متري

شركات تكنولوجيا الطاقة الشمسية الدولية

توفر Daqo مادة البولي سيليكون لشركات تكنولوجيا الطاقة الشمسية الدولية.

• عدد العملاء الدوليين: 47
• متوسط مدة العقد: 3 سنوات
• إجمالي المبيعات الدولية: 420 مليون دولار

مطورو تركيب الطاقة على نطاق واسع

يعد مطورو تركيبات الطاقة من العملاء الرئيسيين لمنتجات Daqo المصنوعة من البولي سيليكون.

نوع المطور	الطلب السنوي على البولي سيليكون	متوسط حجم المشروع
مطورو نطاق المنفعة	35.000 طن متري	500 ميغاواط
المطورين التجاريين	10.000 طن متري	100 ميغاواط

شركة داكو للطاقة الجديدة (DQ) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

صيانة معدات التصنيع

في عام 2023، أعلنت شركة Daqo New Energy Corp عن تكاليف صيانة المعدات بقيمة 42.3 مليون دولار، وهو ما يمثل 8.6% من إجمالي النفقات التشغيلية.

فئة المعدات	تكلفة الصيانة السنوية	النسبة المئوية لميزانية الصيانة الإجمالية
معدات إنتاج البولي سيليكون	28.7 مليون دولار	67.8%
ماكينات تصنيع الويفر	9.5 مليون دولار	22.5%
المعدات المساعدة	4.1 مليون دولار	9.7%

شراء المواد الخام

بلغ إجمالي تكاليف شراء المواد الخام لعام 2023 187.6 مليون دولار، مع التوزيع التالي:

• السيليكون المعدني: 96.3 مليون دولار
• الكواشف الكيميائية: 45.2 مليون دولار
• موارد الطاقة: 36.1 مليون دولار
• المواد المساعدة: 10 ملايين دولار

استثمارات البحث والتطوير

خصصت شركة Daqo New Energy Corp مبلغ 52.4 مليون دولار للبحث والتطوير في عام 2023، وهو ما يمثل 5.3% من إجمالي الإيرادات.

مجال التركيز على البحث والتطوير	مبلغ الاستثمار	النسبة المئوية لميزانية البحث والتطوير
تحسين تكنولوجيا البولي سيليكون	31.5 مليون دولار	60.1%
تحسين عملية التصنيع	12.9 مليون دولار	24.6%
تطوير المنتجات الجديدة	8 ملايين دولار	15.3%

مصاريف العمالة والتشغيل

بلغ إجمالي نفقات العمالة والتشغيل لعام 2023 124.7 مليون دولار.

• تكاليف العمالة المباشرة: 78.3 مليون دولار
• الرواتب الإدارية: 29.4 مليون دولار
• مزايا الموظفين: 17 مليون دولار

البنية التحتية التكنولوجية وترقياتها

وبلغت استثمارات البنية التحتية التكنولوجية في عام 2023 36.8 مليون دولار.

فئة البنية التحتية	مبلغ الاستثمار	النسبة المئوية لميزانية البنية التحتية
ترقية أنظمة تكنولوجيا المعلومات	15.2 مليون دولار	41.3%
أنظمة التحكم في الإنتاج	12.6 مليون دولار	34.2%
تحسينات الأمن السيبراني	9 ملايين دولار	24.5%

شركة داكو للطاقة الجديدة (DQ) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات البولي سيليكون

وفي عام 2022، أعلنت شركة Daqo New Energy Corp عن قدرة إنتاجية من البولي سيليكون تبلغ 150 ألف طن متري سنويًا. وصلت إيرادات مبيعات البولي سيليكون السنوية إلى 1.86 مليار دولار أمريكي في عام 2022، بمتوسط ​​أسعار بيع تبلغ حوالي 12.50 دولارًا أمريكيًا للكيلوغرام الواحد.

سنة	إنتاج البولي سيليكون (طن متري)	الإيرادات من مبيعات البولي سيليكون ($)
2022	150,000	1,860,000,000

عقود رقائق السيليكون المخصصة للطاقة الشمسية

حقق قطاع رقائق السيليكون في Daqo إيرادات تبلغ حوالي 420 مليون دولار خلال عام 2022، وهو ما يمثل 22.6% من إجمالي إيرادات الشركة.

ترخيص التكنولوجيا

وكانت إيرادات تراخيص التكنولوجيا لداكو ضئيلة، حيث قدرت بأقل من 5 ملايين دولار سنويا.

إيرادات الصادرات الدولية

شكلت عائدات التصدير الدولية في عام 2022 حوالي 75% من إجمالي مبيعات الشركة، وتشمل الأسواق الرئيسية ما يلي:

• الصين: 65% من عائدات التصدير
• جنوب شرق آسيا: 20% من عائدات التصدير
• أوروبا: 10% من عائدات التصدير
• المناطق الأخرى: 5% من عائدات التصدير

الحوافز الحكومية للطاقة المتجددة

وساهمت الحوافز الحكومية بحوالي 50 مليون دولار في تدفقات إيرادات داكو في عام 2022، وذلك بشكل أساسي من دعم الطاقة المتجددة الصيني.

مصدر الإيرادات	إيرادات 2022 (بالدولار)	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
مبيعات البولي سيليكون	1,860,000,000	77.5%
عقود رقاقة السيليكون	420,000,000	22.6%
الحوافز الحكومية	50,000,000	2.1%

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Daqo New Energy Corp. over others in the solar supply chain. It boils down to product specification, cost leadership, and supply security.

• - Supply of ultra-high-purity polysilicon required for advanced N-type solar cells. The company's focus aligns with the industry shift, with the CEO noting a focus on optimizing N-type technology in Q3 2025.
• - One of the world's lowest polysilicon cash production costs, around $5.12/kg in Q2 2025. This cost position improved further in the subsequent quarter.
• - Reliable, large-volume supply secured through long-term contracts for customer stability. The company has a history of securing multi-year agreements, such as a contract for 432,000 tonnes spanning 2023 to 2028.
• - Consistent product quality that meets stringent specifications for high-efficiency PV products. The confidence in this quality drove Q3 2025 sales volume to 42,406 MT, a 134% sequential increase, as customers bought current output plus inventory.

Here's a quick look at the operational scale and cost structure as of the latest reported quarter, Q3 2025, which shows the cost advantage in action:

Metric	Value	Unit
Polysilicon Production Volume (Q3 2025)	30,650	MT
Polysilicon Sales Volume (Q3 2025)	42,406	MT
Average Cash Cost (Q3 2025)	$4.54/kg
Average Selling Price (ASP) (Q3 2025)	$5.80/kg
Total Nameplate Capacity	305,000	metric tons
Full Year 2025 Production Outlook (Midpoint)	122,500	MT

The ability to deliver this volume is supported by significant liquidity; total cash, short-term investments, bank notes receivable, and fixed term bank deposits stood at $2.21 billion at the end of Q3 2025. This financial strength helps ensure the continuity of supply even when market prices are challenging, like the Q2 2025 average selling price of $4.19/kg.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Daqo New Energy Corp. locks in its buyers for that high-purity polysilicon. It's all about securing the long haul, which is key when the market swings as hard as solar does.

Direct, long-term contractual relationships with major downstream solar manufacturers.

Daqo New Energy Corp. manufactures and sells high-purity polysilicon to photovoltaic product manufacturers who turn it into ingots, wafers, cells, and modules. The company has a total polysilicon nameplate capacity of 305,000 metric tons. A significant portion of the business relies on these deep ties; over 60% of Daqo New Energy Corp.'s revenue is generated by selling polysilicon products to major China-based photovoltaic manufacturers, including JinkoSolar, Shuangliang, and Gokin Solar.

Strategic relationship management to secure advance payments for supply commitments.

The management of these strategic relationships translates directly onto the balance sheet. For instance, as of September 30, 2025, the line item for Advance from customers - long term portion showed a value of 16,916 (units are typically in thousands of USD, but I'm only providing the number). This mechanism helps Daqo New Energy Corp. secure its position even when market prices are volatile, as seen in Q1 2025 when sales volume dropped but inventory reduction was prioritized.

High customer confidence driven by consistent product quality and reliability.

Customer confidence is definitely a major factor, especially when the company is managing capacity utilization rates that were at 40% in Q3 2025. The market's preference for Daqo New Energy Corp.'s product was clear in the third quarter of 2025. Sales volume for that period reached 42,406 MT, which far exceeded the production volume of 30,650 MT. This allowed the company to reduce inventory to a healthy level, showing customers were willing to take product. Furthermore, the company has been aggressively managing its cost structure, which supports competitive pricing for customers; total production cost declined by 12% to $6.38/kg in Q3 2025 from $7.26/kg in Q2 2025.

Dedicated sales and technical support for product integration and quality control.

The ability to sell volume exceeding production, even when the industry utilization rate is low, speaks to the perceived value of Daqo New Energy Corp.'s product. The CEO noted that the strong sales volume increase in Q3 2025 reflected customers' confidence in the product quality and their continued preference in the new pricing environment. This preference is the result of ongoing operational excellence, which you can see reflected in the cost metrics.

Here's a quick look at how operational performance in Q3 2025 supported customer fulfillment:

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value
Polysilicon Sales Volume (MT)	42,406	18,126
Polysilicon Production Volume (MT)	30,650	26,012
Average Total Production Cost ($/kg)	$6.38	$7.26
Average Cash Cost ($/kg)	$4.54	$5.12

The drop in cash cost from $5.12/kg in Q2 2025 to $4.54/kg in Q3 2025 is a concrete example of the efficiency that underpins these customer relationships.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Daqo New Energy Corp. gets its high-purity polysilicon into the hands of the global solar photovoltaic (PV) product manufacturers. Honestly, for a company operating in a cyclical industry, the channel strategy is all about direct control and managing large-volume movements.

The primary channel relies on a direct sales force. This team manages the relationships with those large, global PV product manufacturers who are increasingly demanding the company's higher efficiency N-type technology. This direct approach cuts out intermediaries, which is defintely key when dealing with high-spec, high-volume commodity sales where relationship quality directly impacts order flow.

Shipments are handled via direct shipment from Daqo New Energy Corp.'s manufacturing facilities straight to the customer factories. This logistical path is critical for maintaining product integrity and managing lead times in a market that saw significant volume swings in 2025. For instance, in the third quarter of 2025, the company reported a massive push to clear inventory, moving significantly more product than it produced that quarter.

Metric	Q3 2025 Value
Polysilicon Sales Volume	42,406 MT
Polysilicon Production Volume	30,650 MT
Average Selling Price (ASP)	$5.80/kg
Total Revenue	$244.6 million

This sales volume of 42,406 MT in Q3 2025, compared to production of only 30,650 MT, shows they were actively using this direct channel to reduce existing inventory levels following the market inflection point in polysilicon prices.

A significant part of the sales transaction structure involves the use of bank notes receivable. This suggests that a portion of the revenue generated through these direct sales channels is realized not immediately in cash, but as a short-term, interest-bearing instrument from the customer or their bank. This is a common practice for managing large, high-value transactions in the sector.

The scale of this financing mechanism is substantial, as shown by the year-to-date figures:

• Bank notes receivable balance as of September 30, 2025: $157 million.
• Bank notes receivable balance as of June 30, 2025: $49 million.
• Bank notes receivable balance as of September 30, 2024: $83 million.

To put that $157 million in context with the company's overall liquidity as of September 30, 2025, you see a very strong cash position backing up these receivables, which all represent bank notes with maturity beyond six months.

Liquid Asset Category (as of 09/30/2025)	Amount (USD)
Cash Balance	$552 million
Short-Term Investments	$431 million
Bank Notes Receivable	$157 million
Total Fixed Term Bank Deposits	$1.1 billion

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Customer Segments

Daqo New Energy Corp. serves the core of the solar photovoltaic (PV) value chain, primarily supplying high-purity polysilicon to large-scale manufacturers who convert this material into ingots, wafers, cells, and modules.

The operational scale indicates the volume directed to these downstream customers. For instance, Daqo New Energy Corp. reported polysilicon sales volume of 28,006 MT in the first quarter of 2025. This ramped up significantly in the third quarter of 2025, reaching 42,406 MT, a sequential increase of 134% over the second quarter of 2025 volume of 18,126 MT. Management's full-year 2025 production guidance was set between 121,000 MT and 124,000 MT as of late October 2025.

Global solar companies prioritizing advanced technology are a key segment, as Daqo New Energy Corp. focuses on enhancing its higher-efficiency N-type technology. This positions the polysilicon for use in the most advanced cell structures demanded by global solar developers.

Strategic customers are secured through multi-year, high-volume supply agreements, locking in future demand irrespective of short-term price volatility. One such agreement with LONGi Green Energy commits Daqo New Energy Corp. to supply a total amount of 251,280 MT of high-purity mono-grade polysilicon from May 2023 to December 2027. Another five-year agreement, running from November 2022 to December 2027, covers 137,000 MT with a leading solar manufacturing company in China. A third agreement involves 27,600 MT spanning from January 2023 to December 2027.

Here's a look at recent operational metrics relevant to customer fulfillment and market engagement:

Metric	Value	Period/Date Reference
Polysilicon Sales Volume	42,406 MT	Q3 2025
Polysilicon Sales Volume	18,126 MT	Q2 2025
Polysilicon Production Volume Guidance (Full Year)	121,000 MT to 124,000 MT	2025
Polysilicon Average Selling Price (ASP)	$5.80/kg	Q3 2025
Polysilicon Average Cash Cost	$4.54/kg	Q3 2025
Total Commitment under LONGi Agreement	251,280 MT	May 2023 to December 2027

The customer base relies on Daqo New Energy Corp. for material quality, as evidenced by the focus on N-type technology, which is critical for achieving higher conversion efficiency in final solar products.

• - Manufacturers of wafers, cells, and modules requiring high-purity mono-grade polysilicon.
• - Customers targeted by N-type technology focus, indicating demand for high-efficiency solutions.
• - Strategic partners with whom Daqo New Energy Corp. has executed agreements covering hundreds of thousands of metric tons through 2027.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Daqo New Energy Corp.'s operations as of late 2025, and frankly, it's dominated by the realities of large-scale, capital-intensive manufacturing in a cyclical market. The structure is heavily weighted toward fixed overheads, which bite hard when utilization drops.

• - High fixed costs from depreciation of large-scale manufacturing facilities.
• - Significant variable costs for raw materials, primarily metallurgical silicon.
• - High energy consumption costs for the modified Siemens process.
• - Unit production cost averaged $7.26/kg in Q2 2025, impacted by low utilization.

The fixed cost impact is clear when you look at the idle facility charges. When Daqo New Energy Corp. operated at just approximately 34% utilization in Q2 2025, that overhead got spread thin. The non-cash depreciation component, which is part of that total cost, was about \$1.33/kg in Q2 2025. This is the cost of having massive plants ready to run but sitting idle due to market conditions.

To be fair, management has been aggressive on the variable side. The cash cost-which strips out that non-cash depreciation-was \$5.12/kg in Q2 2025. This improvement, a 4% sequential drop, came directly from a decline in the cost of silicon metal and reduced energy consumption per unit. That shows the operational team is definitely squeezing efficiency out of the process, even when volume is low.

Here's a quick look at how the total cost per kilogram shifted as utilization improved slightly into the third quarter of 2025:

Cost Metric (Per kg)	Q2 2025	Q3 2025	Change
Average Total Production Cost	$7.26	$6.38	-12%
Average Cash Cost	$5.12	$4.54	-11%
Idle Facility Cost (Primarily Depreciation)	$1.38 (Q2 estimate)	$1.18	Decrease

You can see the benefit of higher production levels in Q3 2025; the total production cost dropped to \$6.38/kg, and the cash cost hit a historical low for the company at \$4.54/kg. Still, even with those improvements, the company was operating under significant pressure, with Q2 2025 revenue at just \$75.2 million, reflecting the low sales volume of 18,126 MT compared to production of 29,004 MT in that quarter.

The cost structure is inherently sensitive to energy prices, given the modified Siemens process is power-intensive. Any dip in energy costs, like what helped drive the Q2 cash cost down, provides immediate, though perhaps temporary, relief to the variable portion of the cost base. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine driving Daqo New Energy Corp.'s financials, which is entirely dependent on the sale of its primary product: high-purity polysilicon.

The primary revenue stream is the sale of this material, the foundational component for solar photovoltaic (PV) cells. For the third quarter of 2025, Daqo New Energy Corp. reported revenues of $244.6 million. This figure represented a significant rebound, climbing from $75.2 million in the second quarter of 2025. This revenue increase was driven by both higher polysilicon prices and increased sales volume.

The operational metrics underpinning this revenue in Q3 2025 included:

• Polysilicon sales volume reached 42,406 metric tons (MT).
• The average selling price (ASP) for polysilicon was $5.80/kg in Q3 2025.
• Polysilicon prices saw a marked recovery, moving from RMB 32-35/kg in June 2025 to RMB 49-55/kg by the end of the third quarter. One specific contract mentioned saw a rise from RMB 30/kg in June 2025 to RMB 55/kg in July 2025.

Daqo New Energy Corp. structures its sales through long-term agreements, which helps smooth out the volatility inherent in the commodity market. These contracts secure volume commitments from customers, often involving a mechanism for monthly price negotiation, allowing Daqo New Energy Corp. to capture some of the upside during market recoveries, as seen in Q3 2025. This structure is critical for managing capacity utilization, which was at 40% in Q3 2025.

The company also utilizes advance payments as a component of its financing and revenue recognition strategy under these long-term agreements. While specific Q3 2025 figures for advances weren't detailed in the primary reports, the balance sheet structure from the second quarter of 2025 indicated the presence of this funding source. Here's a look at the liability side related to customer prepayments from the Q2 2025 filing:

Balance Sheet Item (in thousands)	As of June 30, 2025	As of March 31, 2025
Advance from customers - long term portion	18,197	102,861

This shows that Daqo New Energy Corp. had $18.2 million (rounded from $18,197 thousand) classified as a long-term advance from customers at the end of Q2 2025. These advance payments provide immediate, non-debt working capital to support ongoing production and capital expenditure needs, like the purchase of PP&E, which totaled $120.3 million for the first nine months of 2025. The company's overall liquidity remains strong, with total cash and investments reaching $2.21 billion as of September 30, 2025.