DAQO New Energy Corp. (DQ): Business Model Canvas [Jan-2025 Mise à jour]

Dans le paysage en évolution rapide des énergies renouvelables, Daqo New Energy Corp. (DQ) émerge comme un acteur pivot, transformant l'écosystème de la technologie solaire grâce à la production innovante de la production de polysilicon et à la fabrication de pointe. En se positionnant stratégiquement à l'intersection des solutions de progression technologique et d'énergie durable, cette centrale chinoise a conçu un modèle commercial sophistiqué qui non seulement stimule l'innovation solaire, mais répond également à la demande mondiale de matériaux d'énergie renouvelable à haute performance. Plongez dans la toile du modèle commercial complexe qui révèle comment Daqo révolutionne l'industrie solaire, une tranche de silicium à la fois.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modèle commercial: partenariats clés

Fournisseurs et fabricants de polysilicon

Daqo New Energy Corp. maintient des partenariats stratégiques avec les principales installations de production de polysilicon en Chine. En 2023, la capacité totale de production de polysilicon de la société a atteint 165 000 tonnes métriques par an.

Partenaire	Emplacement	Capacité annuelle	Investissement
Daqo Xinjiang Polysilicon Factory	Xinjiang, Chine	115 000 tonnes métriques	320 millions de dollars
DAQO BAOTOU POLYSILICON	Mongolie intérieure, Chine	50 000 tonnes métriques	180 millions de dollars

Fabricants d'équipements d'équipement solaire et photovoltaïque

DAQO collabore avec plusieurs fabricants de panneaux solaires à travers la Chine et à l'étranger.

• Jinkosolar Holding Co., Ltd.
• Trina Solar Limited
• Canadian Solar Inc.
• Longi Green Energy Technology Co., Ltd.

Agences d'énergie renouvelable du gouvernement chinois

DAQO a établi des partenariats avec les agences gouvernementales des énergies renouvelables pour soutenir le développement des énergies propres.

Agence	Focus de la collaboration	Soutien annuel du gouvernement
Administration nationale de l'énergie	Développement de la politique d'énergie solaire	50 millions de dollars
Ministère de l'industrie et des technologies de l'information	Subventions à l'innovation technologique	35 millions de dollars

Partenaires de recherche et de développement technologiques

DAQO investit considérablement dans des partenariats de recherche et développement.

• Centre de recherche solaire de l'Université de Tsinghua
• Académie chinoise des sciences
• Wuhan University Technology Institute

Investissement en R&D en 2023: 45 millions de dollars

Socités d'investissement en énergie solaire internationale

DAQO maintient des partenariats financiers stratégiques avec les sociétés d'investissement mondiales.

Entreprise d'investissement	Montant d'investissement	Année de partenariat
Blackrock	120 millions de dollars	2022
Groupe d'avant-garde	95 millions de dollars	2023
Goldman Sachs	85 millions de dollars	2022

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modèle d'entreprise: activités clés

Production et fabrication de polysilicon

Capacité de production annuelle de polysilicon: 125 000 tonnes métriques en 2023

Métrique de production	Valeur 2023
Sortie totale de polysilicon	119 280 tonnes métriques
Pureté de polysilicon	99,999999% (6n grade)
Lieux de production	Xinjiang, Chine

Développement de la plaquette de silicium de qualité solaire

Capacités de production de plaquettes axées sur la technologie monocristalline

• Plage de taille de plaquette: 166 mm à 210 mm
• Capacité de production annuelle: environ 80 000 tonnes métriques
• Efficacité de conversion: jusqu'à 23,5%

Recherche et innovation dans la technologie solaire

Investissement en R&D en 2023: 45,2 millions de dollars

Domaine de mise au point de l'innovation	Allocation des investissements
Technologies avancées de polysilicon	62% du budget de la R&D
Optimisation des performances de la tranche	28% du budget de la R&D
Initiatives de durabilité	10% du budget de la R&D

Contrôle de la qualité et tests de produits

Métriques d'assurance qualité:

• Taux de défaut: moins de 0,01%
• Processus de fabrication certifiés ISO 9001: 2015
• Inspections annuelles du contrôle de la qualité: 12 chèques complets

Ventes mondiales et distribution des matériaux solaires

Région de vente	Part de marché	Revenus annuels
Chine	65%	1,2 milliard de dollars
Asie du Sud-Est	22%	410 millions de dollars
Europe	8%	150 millions de dollars
Autres régions	5%	95 millions de dollars

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Installations de fabrication avancées au Xinjiang, en Chine

En 2024, DAQO New Energy Corp. exploite des installations de fabrication de polysilicon avec les spécifications suivantes:

Emplacement	Capacité	Production annuelle
Xinjiang, Chine	120 000 tonnes métriques par an	105 000 à 11 000 tonnes métriques de Polysilicon

Équipement de production de polysilicon à grande capacité

Détails de l'équipement de production clé:

• Technologie de dépôt chimique de vapeur (CVD) basé à Siemens (CVD)
• Systèmes de croissance cristalline de Czochralski continu (CZ)
• Unités de traitement de silicium de haute pureté

Expertise en génie technique

Composition technique de la main-d'œuvre:

Catégorie	Nombre d'employés
Total des employés	1,800
Personnel d'ingénierie	450
Personnel de R&D	120

Propriété intellectuelle et brevets

Portfolio de propriété intellectuelle:

• 15 brevets de production de polysilicon enregistrés
• 7 brevets technologiques en attente
• Processus de purification propriétaire à haute efficacité

Capital financier et investissements

Mesures de ressources financières:

Métrique financière	Montant
Actif total	2,1 milliards de dollars
Dépenses en capital (2023)	280 millions de dollars
Equivalents en espèces et en espèces	450 millions de dollars

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Polysilicon de haute qualité pour la fabrication de panneaux solaires

Daqo New Energy Corp. a produit 106 700 tonnes métriques de polysilicon en 2023, avec une capacité de production de 115 000 tonnes métriques par an. La pureté moyenne de Polysicicon atteint une note de 99,99999%, répondant aux normes les plus élevées de l'industrie solaire.

Métriques de production de polysilicon	2023 données
Volume de production total	106 700 tonnes métriques
Capacité de production	115 000 tonnes métriques / an
Pureté de polysilicon	99.99999%

Prix ​​compétitifs dans les matériaux d'énergie renouvelable

Le prix de vente moyen de Daqo Polysicicon était de 8,30 $ par kilogramme au T2 2023, ce qui représente un positionnement concurrentiel sur le marché.

Performances de produit cohérentes et fiables

• Taux de rendement de la fabrication: 98,5%
• Cohérence du produit: ± 0,05% de variance des spécifications des matériaux
• Certification de qualité annuelle: ISO 9001: 2015

Solutions technologiques solaires sur le plan environnemental

Intensité des émissions de carbone: 3,8 kg de CO2 par kg de polysilicon, nettement inférieure à la moyenne de l'industrie de 6 à 8 kg de CO2 par kg.

Capacités de fabrication technologique avancées

Métriques de la technologie de fabrication	Performance de 2023
Investissement technologique	Dépenses de R&D de 78,5 millions de dollars
Efficacité de fabrication	92,3% d'efficacité opérationnelle
Niveau d'automatisation	87% de processus de fabrication automatisés

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Contrats à long terme avec les fabricants de panneaux solaires

Daqo New Energy Corp. maintient des contrats stratégiques à long terme avec les principaux fabricants de panneaux solaires. Au quatrième trimestre 2023, la société avait établi des contrats avec 7 clients primaires de Polysilicon, représentant 95,2% du volume total des ventes.

Type de client	Durée du contrat	Pourcentage de volume des ventes
Fabricants solaires de niveau 1	3-5 ans	95.2%
Fabricants solaires de niveau 2	1-2 ans	4.8%

Services de support technique et de conseil

DAQO fournit un support technique complet avec une équipe dédiée de 42 professionnels de l'ingénierie spécialisés dans l'optimisation des produits polysilicone.

• Temps de réponse moyen: 4,5 heures
• Évaluation de satisfaction du client: 87,6%
• Heures de consultation technique annuelles: 3 600

Développement de produits personnalisés

La société investit 12,4 millions de dollars par an dans la recherche et le développement pour les solutions Polysilicon personnalisées.

Catégorie de personnalisation des produits	Investissement	Taux de réussite
Polysilicon de haute pureté	5,6 millions de dollars	92.3%
Polysilicon ultra-nettoyant	4,2 millions de dollars	88.7%
Polysilicon de qualité spécialisée	2,6 millions de dollars	85.5%

Canaux de communication transparents

Infrastructure de communication: DAQO maintient plusieurs plateformes de communication avec un investissement annuel sur les infrastructures numériques de 1,8 million de dollars.

• Portail client dédié
• Webinaires de performances trimestrielles
• Système de suivi de qualité en temps réel

Plateformes numériques pour l'engagement des clients

Les mesures d'engagement numérique pour 2023 démontrent une interaction client robuste:

Plate-forme numérique	Utilisateurs actifs mensuels	Taux d'interaction
Portail Web client	1,240	76.5%
Application mobile	890	64.3%
Assistance technique en ligne	670	82.1%

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modèle commercial: canaux

Équipe de vente directe

Daqo New Energy Corp. maintient une équipe de vente directe axée sur les ventes de polysilicon avec les caractéristiques suivantes:

Région de vente	Nombre de représentants commerciaux	Volume des ventes annuelles
Chine	12	95 000 tonnes métriques en 2023
Marchés internationaux	6	45 000 tonnes métriques en 2023

Plateformes de marketing en ligne

Les canaux de vente numériques comprennent:

• Site Web de l'entreprise: daqo.com
• Plateformes en ligne B2B
• Réseaux d'approvisionnement numérique

Expositions internationales sur le commerce de l'énergie solaire

Exposition	Emplacement	Participation annuelle
Exposition SNEC PV Power	Shanghai, Chine	2 expositions en 2023
Europe intersolaire	Munich, Allemagne	1 exposition en 2023

Réseaux de communication numérique

Les canaux de communication numérique comprennent:

• Page d'entreprise LinkedIn
• Site Web de relations avec les investisseurs
• Plateformes de marketing par e-mail

Réseaux de partenariat stratégiques

Type de partenaire	Nombre de partenaires	Valeur de collaboration annuelle
Fabricants de modules solaires	18	450 millions de dollars en 2023
Développeurs de projets solaires	12	280 millions de dollars en 2023

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Fabricants de panneaux solaires

Daqo New Energy Corp. dessert les fabricants de panneaux solaires avec des produits de polysilicon de haute pureté.

Type de client	Demande annuelle de polysilicon	Valeur du contrat moyen
Fabricants de panneaux solaires de niveau supérieur	45 000 tonnes métriques	12,5 millions de dollars
Fabricants de panneaux solaires de niveau intermédiaire	15 000 tonnes métriques	4,3 millions de dollars

Sociétés d'énergie renouvelable

DAQO fournit du polysilicon aux sociétés d'énergie renouvelable dans le monde.

• Marchés géographiques: Chine, États-Unis, Europe
• Volume annuel de l'offre: 60 000 tonnes métriques
• Part de marché dans le segment des énergies renouvelables: 22%

Projets gouvernementaux d'infrastructure solaire

Les projets d'infrastructure solaire soutenus par le gouvernement représentent un segment de clientèle important.

Région	Investissement du projet	Exigence de polysilicon
Chine	2,3 milliards de dollars	25 000 tonnes métriques
États-Unis	1,7 milliard de dollars	15 000 tonnes métriques

Entreprises internationales de technologie solaire

DAQO fournit du polysilicon aux sociétés internationales de technologie solaire.

• Nombre de clients internationaux: 47
• Durée du contrat moyen: 3 ans
• Ventes internationales totales: 420 millions de dollars

Développeurs d'installation d'énergie à grande échelle

Les développeurs d'installation d'énergie sont des clients clés des produits Polysicicon de DAQO.

Type de développeur	Demande annuelle de polysilicon	Taille moyenne du projet
Développeurs à l'échelle des services publics	35 000 tonnes métriques	500 MW
Développeurs commerciaux	10 000 tonnes métriques	100 MW

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Entretien de l'équipement de fabrication

En 2023, DAQO New Energy Corp. a déclaré des coûts de maintenance des équipements de 42,3 millions de dollars, ce qui représente 8,6% du total des dépenses opérationnelles.

Catégorie d'équipement	Coût de maintenance annuel	Pourcentage du budget de maintenance totale
Équipement de production de polysilicon	28,7 millions de dollars	67.8%
Machinerie de traitement des plaquettes	9,5 millions de dollars	22.5%
Équipement auxiliaire	4,1 millions de dollars	9.7%

Achat de matières premières

Les coûts d'approvisionnement en matières premières pour 2023 ont totalisé 187,6 millions de dollars, avec la ventilation suivante:

• Silicium de qualité métallurgique: 96,3 millions de dollars
• Réactifs chimiques: 45,2 millions de dollars
• Ressources énergétiques: 36,1 millions de dollars
• Matériaux auxiliaires: 10 millions de dollars

Investissements de recherche et développement

Daqo New Energy Corp. a alloué 52,4 millions de dollars à la R&D en 2023, ce qui représente 5,3% des revenus totaux.

Zone de focus R&D	Montant d'investissement	Pourcentage du budget de la R&D
Amélioration de la technologie de polysilicon	31,5 millions de dollars	60.1%
Optimisation du processus de fabrication	12,9 millions de dollars	24.6%
Développement de nouveaux produits	8 millions de dollars	15.3%

Frais de main-d'œuvre et opérationnels

Les dépenses totales de main-d'œuvre et d'exploitation pour 2023 étaient de 124,7 millions de dollars.

• Coûts de main-d'œuvre directes: 78,3 millions de dollars
• Salaires administratifs: 29,4 millions de dollars
• Avantages sociaux: 17 millions de dollars

Infrastructure technologique et mises à niveau

Les investissements en infrastructure technologique en 2023 s'élevaient à 36,8 millions de dollars.

Catégorie d'infrastructure	Montant d'investissement	Pourcentage du budget des infrastructures
Mise à niveau des systèmes informatiques	15,2 millions de dollars	41.3%
Systèmes de contrôle de la production	12,6 millions de dollars	34.2%
Améliorations de la cybersécurité	9 millions de dollars	24.5%

DAQO New Energy Corp. (DQ) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Ventes de polysilicon

En 2022, Daqo New Energy Corp. a déclaré une capacité de production de polysilicon de 150 000 tonnes métriques par an. Les revenus annuels de vente de polysilicon ont atteint 1,86 milliard de dollars en 2022, avec des prix de vente moyens d'environ 12,50 $ par kilogramme.

Année	Production de polysilicon (tonnes métriques)	Revenus des ventes de polysilicon ($)
2022	150,000	1,860,000,000

Contrats de plaquette de silicium de qualité solaire

Le segment de Wafer en silicium de DAQO a généré environ 420 millions de dollars de revenus au cours de 2022, ce qui représente 22,6% du total des revenus de l'entreprise.

Licence de technologie

Les revenus de licence de technologie pour DAQO étaient minimes, estimés à moins de 5 millions de dollars par an.

Revenus internationaux d'exportation

Les revenus internationaux d'exportation en 2022 représentaient environ 75% du total des ventes d'entreprises, avec des marchés clés, notamment:

• Chine: 65% des revenus d'exportation
• Asie du Sud-Est: 20% des revenus d'exportation
• Europe: 10% des revenus d'exportation
• Autres régions: 5% des revenus d'exportation

Incitations aux énergies renouvelables du gouvernement

Les incitations gouvernementales ont contribué environ 50 millions de dollars aux sources de revenus de DAQO en 2022, principalement des subventions chinoises en énergies renouvelables.

Source de revenus	2022 Revenus ($)	Pourcentage du total des revenus
Ventes de polysilicon	1,860,000,000	77.5%
Contrats de plaquettes en silicium	420,000,000	22.6%
Incitations du gouvernement	50,000,000	2.1%

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Daqo New Energy Corp. over others in the solar supply chain. It boils down to product specification, cost leadership, and supply security.

• - Supply of ultra-high-purity polysilicon required for advanced N-type solar cells. The company's focus aligns with the industry shift, with the CEO noting a focus on optimizing N-type technology in Q3 2025.
• - One of the world's lowest polysilicon cash production costs, around $5.12/kg in Q2 2025. This cost position improved further in the subsequent quarter.
• - Reliable, large-volume supply secured through long-term contracts for customer stability. The company has a history of securing multi-year agreements, such as a contract for 432,000 tonnes spanning 2023 to 2028.
• - Consistent product quality that meets stringent specifications for high-efficiency PV products. The confidence in this quality drove Q3 2025 sales volume to 42,406 MT, a 134% sequential increase, as customers bought current output plus inventory.

Here's a quick look at the operational scale and cost structure as of the latest reported quarter, Q3 2025, which shows the cost advantage in action:

Metric	Value	Unit
Polysilicon Production Volume (Q3 2025)	30,650	MT
Polysilicon Sales Volume (Q3 2025)	42,406	MT
Average Cash Cost (Q3 2025)	$4.54/kg
Average Selling Price (ASP) (Q3 2025)	$5.80/kg
Total Nameplate Capacity	305,000	metric tons
Full Year 2025 Production Outlook (Midpoint)	122,500	MT

The ability to deliver this volume is supported by significant liquidity; total cash, short-term investments, bank notes receivable, and fixed term bank deposits stood at $2.21 billion at the end of Q3 2025. This financial strength helps ensure the continuity of supply even when market prices are challenging, like the Q2 2025 average selling price of $4.19/kg.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Daqo New Energy Corp. locks in its buyers for that high-purity polysilicon. It's all about securing the long haul, which is key when the market swings as hard as solar does.

Direct, long-term contractual relationships with major downstream solar manufacturers.

Daqo New Energy Corp. manufactures and sells high-purity polysilicon to photovoltaic product manufacturers who turn it into ingots, wafers, cells, and modules. The company has a total polysilicon nameplate capacity of 305,000 metric tons. A significant portion of the business relies on these deep ties; over 60% of Daqo New Energy Corp.'s revenue is generated by selling polysilicon products to major China-based photovoltaic manufacturers, including JinkoSolar, Shuangliang, and Gokin Solar.

Strategic relationship management to secure advance payments for supply commitments.

The management of these strategic relationships translates directly onto the balance sheet. For instance, as of September 30, 2025, the line item for Advance from customers - long term portion showed a value of 16,916 (units are typically in thousands of USD, but I'm only providing the number). This mechanism helps Daqo New Energy Corp. secure its position even when market prices are volatile, as seen in Q1 2025 when sales volume dropped but inventory reduction was prioritized.

High customer confidence driven by consistent product quality and reliability.

Customer confidence is definitely a major factor, especially when the company is managing capacity utilization rates that were at 40% in Q3 2025. The market's preference for Daqo New Energy Corp.'s product was clear in the third quarter of 2025. Sales volume for that period reached 42,406 MT, which far exceeded the production volume of 30,650 MT. This allowed the company to reduce inventory to a healthy level, showing customers were willing to take product. Furthermore, the company has been aggressively managing its cost structure, which supports competitive pricing for customers; total production cost declined by 12% to $6.38/kg in Q3 2025 from $7.26/kg in Q2 2025.

Dedicated sales and technical support for product integration and quality control.

The ability to sell volume exceeding production, even when the industry utilization rate is low, speaks to the perceived value of Daqo New Energy Corp.'s product. The CEO noted that the strong sales volume increase in Q3 2025 reflected customers' confidence in the product quality and their continued preference in the new pricing environment. This preference is the result of ongoing operational excellence, which you can see reflected in the cost metrics.

Here's a quick look at how operational performance in Q3 2025 supported customer fulfillment:

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value
Polysilicon Sales Volume (MT)	42,406	18,126
Polysilicon Production Volume (MT)	30,650	26,012
Average Total Production Cost ($/kg)	$6.38	$7.26
Average Cash Cost ($/kg)	$4.54	$5.12

The drop in cash cost from $5.12/kg in Q2 2025 to $4.54/kg in Q3 2025 is a concrete example of the efficiency that underpins these customer relationships.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Daqo New Energy Corp. gets its high-purity polysilicon into the hands of the global solar photovoltaic (PV) product manufacturers. Honestly, for a company operating in a cyclical industry, the channel strategy is all about direct control and managing large-volume movements.

The primary channel relies on a direct sales force. This team manages the relationships with those large, global PV product manufacturers who are increasingly demanding the company's higher efficiency N-type technology. This direct approach cuts out intermediaries, which is defintely key when dealing with high-spec, high-volume commodity sales where relationship quality directly impacts order flow.

Shipments are handled via direct shipment from Daqo New Energy Corp.'s manufacturing facilities straight to the customer factories. This logistical path is critical for maintaining product integrity and managing lead times in a market that saw significant volume swings in 2025. For instance, in the third quarter of 2025, the company reported a massive push to clear inventory, moving significantly more product than it produced that quarter.

Metric	Q3 2025 Value
Polysilicon Sales Volume	42,406 MT
Polysilicon Production Volume	30,650 MT
Average Selling Price (ASP)	$5.80/kg
Total Revenue	$244.6 million

This sales volume of 42,406 MT in Q3 2025, compared to production of only 30,650 MT, shows they were actively using this direct channel to reduce existing inventory levels following the market inflection point in polysilicon prices.

A significant part of the sales transaction structure involves the use of bank notes receivable. This suggests that a portion of the revenue generated through these direct sales channels is realized not immediately in cash, but as a short-term, interest-bearing instrument from the customer or their bank. This is a common practice for managing large, high-value transactions in the sector.

The scale of this financing mechanism is substantial, as shown by the year-to-date figures:

• Bank notes receivable balance as of September 30, 2025: $157 million.
• Bank notes receivable balance as of June 30, 2025: $49 million.
• Bank notes receivable balance as of September 30, 2024: $83 million.

To put that $157 million in context with the company's overall liquidity as of September 30, 2025, you see a very strong cash position backing up these receivables, which all represent bank notes with maturity beyond six months.

Liquid Asset Category (as of 09/30/2025)	Amount (USD)
Cash Balance	$552 million
Short-Term Investments	$431 million
Bank Notes Receivable	$157 million
Total Fixed Term Bank Deposits	$1.1 billion

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Customer Segments

Daqo New Energy Corp. serves the core of the solar photovoltaic (PV) value chain, primarily supplying high-purity polysilicon to large-scale manufacturers who convert this material into ingots, wafers, cells, and modules.

The operational scale indicates the volume directed to these downstream customers. For instance, Daqo New Energy Corp. reported polysilicon sales volume of 28,006 MT in the first quarter of 2025. This ramped up significantly in the third quarter of 2025, reaching 42,406 MT, a sequential increase of 134% over the second quarter of 2025 volume of 18,126 MT. Management's full-year 2025 production guidance was set between 121,000 MT and 124,000 MT as of late October 2025.

Global solar companies prioritizing advanced technology are a key segment, as Daqo New Energy Corp. focuses on enhancing its higher-efficiency N-type technology. This positions the polysilicon for use in the most advanced cell structures demanded by global solar developers.

Strategic customers are secured through multi-year, high-volume supply agreements, locking in future demand irrespective of short-term price volatility. One such agreement with LONGi Green Energy commits Daqo New Energy Corp. to supply a total amount of 251,280 MT of high-purity mono-grade polysilicon from May 2023 to December 2027. Another five-year agreement, running from November 2022 to December 2027, covers 137,000 MT with a leading solar manufacturing company in China. A third agreement involves 27,600 MT spanning from January 2023 to December 2027.

Here's a look at recent operational metrics relevant to customer fulfillment and market engagement:

Metric	Value	Period/Date Reference
Polysilicon Sales Volume	42,406 MT	Q3 2025
Polysilicon Sales Volume	18,126 MT	Q2 2025
Polysilicon Production Volume Guidance (Full Year)	121,000 MT to 124,000 MT	2025
Polysilicon Average Selling Price (ASP)	$5.80/kg	Q3 2025
Polysilicon Average Cash Cost	$4.54/kg	Q3 2025
Total Commitment under LONGi Agreement	251,280 MT	May 2023 to December 2027

The customer base relies on Daqo New Energy Corp. for material quality, as evidenced by the focus on N-type technology, which is critical for achieving higher conversion efficiency in final solar products.

• - Manufacturers of wafers, cells, and modules requiring high-purity mono-grade polysilicon.
• - Customers targeted by N-type technology focus, indicating demand for high-efficiency solutions.
• - Strategic partners with whom Daqo New Energy Corp. has executed agreements covering hundreds of thousands of metric tons through 2027.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Daqo New Energy Corp.'s operations as of late 2025, and frankly, it's dominated by the realities of large-scale, capital-intensive manufacturing in a cyclical market. The structure is heavily weighted toward fixed overheads, which bite hard when utilization drops.

• - High fixed costs from depreciation of large-scale manufacturing facilities.
• - Significant variable costs for raw materials, primarily metallurgical silicon.
• - High energy consumption costs for the modified Siemens process.
• - Unit production cost averaged $7.26/kg in Q2 2025, impacted by low utilization.

The fixed cost impact is clear when you look at the idle facility charges. When Daqo New Energy Corp. operated at just approximately 34% utilization in Q2 2025, that overhead got spread thin. The non-cash depreciation component, which is part of that total cost, was about \$1.33/kg in Q2 2025. This is the cost of having massive plants ready to run but sitting idle due to market conditions.

To be fair, management has been aggressive on the variable side. The cash cost-which strips out that non-cash depreciation-was \$5.12/kg in Q2 2025. This improvement, a 4% sequential drop, came directly from a decline in the cost of silicon metal and reduced energy consumption per unit. That shows the operational team is definitely squeezing efficiency out of the process, even when volume is low.

Here's a quick look at how the total cost per kilogram shifted as utilization improved slightly into the third quarter of 2025:

Cost Metric (Per kg)	Q2 2025	Q3 2025	Change
Average Total Production Cost	$7.26	$6.38	-12%
Average Cash Cost	$5.12	$4.54	-11%
Idle Facility Cost (Primarily Depreciation)	$1.38 (Q2 estimate)	$1.18	Decrease

You can see the benefit of higher production levels in Q3 2025; the total production cost dropped to \$6.38/kg, and the cash cost hit a historical low for the company at \$4.54/kg. Still, even with those improvements, the company was operating under significant pressure, with Q2 2025 revenue at just \$75.2 million, reflecting the low sales volume of 18,126 MT compared to production of 29,004 MT in that quarter.

The cost structure is inherently sensitive to energy prices, given the modified Siemens process is power-intensive. Any dip in energy costs, like what helped drive the Q2 cash cost down, provides immediate, though perhaps temporary, relief to the variable portion of the cost base. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine driving Daqo New Energy Corp.'s financials, which is entirely dependent on the sale of its primary product: high-purity polysilicon.

The primary revenue stream is the sale of this material, the foundational component for solar photovoltaic (PV) cells. For the third quarter of 2025, Daqo New Energy Corp. reported revenues of $244.6 million. This figure represented a significant rebound, climbing from $75.2 million in the second quarter of 2025. This revenue increase was driven by both higher polysilicon prices and increased sales volume.

The operational metrics underpinning this revenue in Q3 2025 included:

• Polysilicon sales volume reached 42,406 metric tons (MT).
• The average selling price (ASP) for polysilicon was $5.80/kg in Q3 2025.
• Polysilicon prices saw a marked recovery, moving from RMB 32-35/kg in June 2025 to RMB 49-55/kg by the end of the third quarter. One specific contract mentioned saw a rise from RMB 30/kg in June 2025 to RMB 55/kg in July 2025.

Daqo New Energy Corp. structures its sales through long-term agreements, which helps smooth out the volatility inherent in the commodity market. These contracts secure volume commitments from customers, often involving a mechanism for monthly price negotiation, allowing Daqo New Energy Corp. to capture some of the upside during market recoveries, as seen in Q3 2025. This structure is critical for managing capacity utilization, which was at 40% in Q3 2025.

The company also utilizes advance payments as a component of its financing and revenue recognition strategy under these long-term agreements. While specific Q3 2025 figures for advances weren't detailed in the primary reports, the balance sheet structure from the second quarter of 2025 indicated the presence of this funding source. Here's a look at the liability side related to customer prepayments from the Q2 2025 filing:

Balance Sheet Item (in thousands)	As of June 30, 2025	As of March 31, 2025
Advance from customers - long term portion	18,197	102,861

This shows that Daqo New Energy Corp. had $18.2 million (rounded from $18,197 thousand) classified as a long-term advance from customers at the end of Q2 2025. These advance payments provide immediate, non-debt working capital to support ongoing production and capital expenditure needs, like the purchase of PP&E, which totaled $120.3 million for the first nine months of 2025. The company's overall liquidity remains strong, with total cash and investments reaching $2.21 billion as of September 30, 2025.