Daqo New Energy Corp. (DQ): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama de energía renovable en rápida evolución, Daqo New Energy Corp. (DQ) emerge como un jugador fundamental, transformando el ecosistema de tecnología solar a través de innovadoras capacidades de fabricación de producción de polisilicones y de vanguardia. Al posicionarse estratégicamente en la intersección del avance tecnológico y las soluciones de energía sostenible, esta potencia china ha creado un modelo de negocio sofisticado que no solo impulsa la innovación solar, sino que también aborda la demanda global de materiales de energía renovable de alto rendimiento. Sumérgete en el intrincado lienzo de modelo de negocio que revela cómo DAQO está revolucionando la industria solar, una oblea de silicio a la vez.

DAQO New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negocio: asociaciones clave

Proveedores y fabricantes de Polysilicon

DAQO New Energy Corp. mantiene asociaciones estratégicas con instalaciones clave de producción de Polysilicon en China. A partir de 2023, la capacidad de producción total de polisilicio de la compañía alcanzó 165,000 toneladas métricas anualmente.

Pareja	Ubicación	Capacidad anual	Inversión
Daqo Xinjiang Polysilicon Factory	Xinjiang, China	115,000 toneladas métricas	$ 320 millones
Daqo Baotou Polysilicon Instalación	Mongolia interior, China	50,000 toneladas métricas	$ 180 millones

Panel solar y fabricantes de equipos fotovoltaicos

DAQO colabora con múltiples fabricantes de paneles solares en China e internacionalmente.

• Jinkosolar Holding Co., Ltd.
• Trina Solar Limited
• Canadian Solar Inc.
• Longi Green Energy Technology Co., Ltd.

Agencias de energía renovable del gobierno chino

DAQO ha establecido asociaciones con agencias de energía renovable del gobierno para apoyar el desarrollo de energía limpia.

Agencia	Enfoque de colaboración	Apoyo gubernamental anual
Administración Nacional de Energía	Desarrollo de políticas de energía solar	$ 50 millones
Ministerio de Industria y Tecnología de la Información	Subvenciones de innovación tecnológica	$ 35 millones

Investigación de tecnología y socios de desarrollo

DAQO invierte significativamente en asociaciones de investigación y desarrollo.

• Centro de investigación solar de la Universidad de Tsinghua
• Academia de Ciencias de China
• Instituto de Tecnología de la Universidad de Wuhan

Inversión de I + D en 2023: $ 45 millones

Empresas internacionales de inversión de energía solar

DAQO mantiene asociaciones financieras estratégicas con empresas de inversión globales.

Firma de inversión	Monto de la inversión	Año de asociación
Roca negra	$ 120 millones	2022
Grupo de vanguardia	$ 95 millones	2023
Goldman Sachs	$ 85 millones	2022

DAQO New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negocio: actividades clave

Producción y fabricación de polisilicio

Capacidad de producción anual de Polysilicon: 125,000 toneladas métricas a partir de 2023

Métrica de producción	Valor 2023
Salida total de Polysilicon	119,280 toneladas métricas
Pureza de polisilicio	99.9999999% (grado 6n)
Lugar de producción	Xinjiang, China

Desarrollo de obleas de silicio de grado solar

Capacidades de producción de obleas centradas en la tecnología monocristalina

• Rango de tamaño de la oblea: 166 mm a 210 mm
• Capacidad de producción anual de obleas: aproximadamente 80,000 toneladas métricas
• Eficiencia de conversión: hasta el 23.5%

Investigación e innovación en tecnología solar

Inversión de I + D en 2023: $ 45.2 millones

Área de enfoque de innovación	Asignación de inversión
Tecnologías avanzadas de Polysilicon	62% del presupuesto de I + D
Optimización del rendimiento de la oblea	28% del presupuesto de I + D
Iniciativas de sostenibilidad	10% del presupuesto de I + D

Control de calidad y pruebas de productos

Métricas de garantía de calidad:

• Tasa de defectos: menos de 0.01%
• Procesos de fabricación certificados ISO 9001: 2015
• Inspecciones anuales de control de calidad: 12 cheques integrales

Ventas y distribución globales de materiales solares

Región de ventas	Cuota de mercado	Ingresos anuales
Porcelana	65%	$ 1.2 mil millones
Sudeste de Asia	22%	$ 410 millones
Europa	8%	$ 150 millones
Otras regiones	5%	$ 95 millones

DAQO New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negocio: recursos clave

Instalaciones de fabricación avanzada en Xinjiang, China

A partir de 2024, DAQO New Energy Corp. opera instalaciones de fabricación de Polysilicon con las siguientes especificaciones:

Ubicación	Capacidad	Producción anual
Xinjiang, China	120,000 toneladas métricas por año	105,000-110,000 toneladas métricas de Polysilicon

Equipo de producción de polisilicio de alta capacidad

Detalles del equipo de producción clave:

• Tecnología de deposición de vapor químico (CVD) con sede en Siemens
• Sistemas continuos de crecimiento cristalino Czochralski (CZ)
• Unidades de procesamiento de silicio de alta pureza

Experiencia en ingeniería técnica

Composición de la fuerza laboral técnica:

Categoría	Número de empleados
Total de empleados	1,800
Personal de ingeniería	450
Personal de I + D	120

Propiedad intelectual y patentes

Cartera de propiedades intelectuales:

• 15 patentes de producción de Polysilicon registradas
• 7 Patentes de innovación tecnológica pendiente
• Procesos de purificación de alta eficiencia

Capital financiero e inversiones

Métricas de recursos financieros:

Métrica financiera	Cantidad
Activos totales	$ 2.1 mil millones
Gasto de capital (2023)	$ 280 millones
Equivalentes de efectivo y efectivo	$ 450 millones

DAQO New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Polisilicón de alta calidad para la fabricación de paneles solares

DAQO New Energy Corp. produjo 106,700 toneladas métricas de polisilicio en 2023, con una capacidad de producción de 115,000 toneladas métricas por año. La pureza promedio de Polysilicon alcanza el 99.99999% de grado, cumpliendo con los más altos estándares de la industria solar.

Métricas de producción de polisilicio	2023 datos
Volumen de producción total	106,700 toneladas métricas
Capacidad de producción	115,000 toneladas métricas/año
Pureza de polisilicio	99.99999%

Precios competitivos en materiales de energía renovable

El precio de venta promedio de Polysilicon de Daqo fue de $ 8.30 por kilogramo en el cuarto trimestre de 2023, lo que representa un posicionamiento competitivo en el mercado.

Rendimiento de productos consistente y confiable

• Tasa de rendimiento de fabricación: 98.5%
• Consistencia del producto: ± 0.05% de varianza en las especificaciones del material
• Certificación anual de calidad: ISO 9001: 2015

Soluciones de tecnología solar ambientalmente sostenible

Intensidad de emisiones de carbono: 3.8 kg de CO2 por kg de polisilicón, significativamente menor que el promedio de la industria de 6-8 kg de CO2 por kg.

Capacidades de fabricación tecnológica avanzada

Métricas de tecnología de fabricación	2023 rendimiento
Inversión tecnológica	$ 78.5 millones de gastos de I + D
Eficiencia de fabricación	92.3% de eficiencia operativa
Nivel de automatización	87% de procesos de fabricación automatizados

DAQO New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Contratos a largo plazo con fabricantes de paneles solares

DAQO New Energy Corp. mantiene contratos estratégicos a largo plazo con los principales fabricantes de paneles solares. A partir del cuarto trimestre de 2023, la compañía había establecido contratos con 7 clientes principales de Polysilicon, lo que representa el 95.2% del volumen total de ventas.

Tipo de cliente	Duración del contrato	Porcentaje de volumen de ventas
Nivel 1 Fabricantes solares	3-5 años	95.2%
Fabricantes solares de nivel 2	1-2 años	4.8%

Soporte técnico y servicios de consultoría

DAQO proporciona soporte técnico integral con un equipo dedicado de 42 profesionales de ingeniería que se especializan en la optimización de productos de Polysilicon.

• Tiempo de respuesta promedio: 4.5 horas
• Calificación de satisfacción del cliente: 87.6%
• Horario anual de consulta técnica: 3.600

Desarrollo de productos personalizado

La compañía invierte $ 12.4 millones anuales en investigación y desarrollo para soluciones personalizadas de Polysilicon.

Categoría de personalización del producto	Inversión	Tasa de éxito
Polisilicio de alta pureza	$ 5.6 millones	92.3%
Polisilicio ultra limpio	$ 4.2 millones	88.7%
Polisilicio de grado especializado	$ 2.6 millones	85.5%

Canales de comunicación transparentes

Infraestructura de comunicación: DAQO mantiene múltiples plataformas de comunicación con una inversión anual de infraestructura digital de $ 1.8 millones.

• Portal de clientes dedicado
• Seminarios web trimestrales de rendimiento
• Sistema de seguimiento de calidad en tiempo real

Plataformas digitales para la participación del cliente

Las métricas de participación digital para 2023 demuestran una interacción sólida del cliente:

Plataforma digital	Usuarios activos mensuales	Tasa de interacción
Portal web del cliente	1,240	76.5%
Aplicación móvil	890	64.3%
Soporte técnico en línea	670	82.1%

DAQO New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negocio: canales

Equipo de ventas directas

Daqo New Energy Corp. mantiene un equipo de ventas directo centrado en las ventas de Polysilicon con las siguientes características:

Región de ventas	Número de representantes de ventas	Volumen de ventas anual
Porcelana	12	95,000 toneladas métricas en 2023
Mercados internacionales	6	45,000 toneladas métricas en 2023

Plataformas de marketing en línea

Los canales de ventas digitales incluyen:

• Sitio web de la compañía: daqo.com
• Plataformas en línea B2B
• Redes de adquisiciones digitales

Exposiciones internacionales de comercio de energía solar

Exhibición	Ubicación	Participación anual
SNEC PV Power Expo	Shanghai, China	2 exposiciones en 2023
Europa intersolar	Munich, Alemania	1 exposición en 2023

Redes de comunicación digital

Los canales de comunicación digital incluyen:

• Página corporativa de LinkedIn
• Sitio web de relaciones con los inversores
• Plataformas de marketing por correo electrónico

Redes de asociación estratégica

Tipo de socio	Número de socios	Valor de colaboración anual
Fabricantes de módulos solares	18	$ 450 millones en 2023
Desarrolladores de proyectos solares	12	$ 280 millones en 2023

DAQO New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negocio: segmentos de clientes

Fabricantes de paneles solares

DAQO New Energy Corp. sirve a fabricantes de paneles solares con productos de polisilicio de alta pureza.

Tipo de cliente	Demanda anual de polisilicio	Valor de contrato promedio
Fabricantes de paneles solares de primer nivel	45,000 toneladas métricas	$ 12.5 millones
Fabricantes de paneles solares de nivel medio	15,000 toneladas métricas	$ 4.3 millones

Compañías de energía renovable

DAQO suministra Polysilicon a las compañías de energía renovable a nivel mundial.

• Mercados geográficos: China, Estados Unidos, Europa
• Volumen de suministro anual: 60,000 toneladas métricas
• Cuota de mercado en el segmento de energía renovable: 22%

Proyectos de infraestructura solar del gobierno

Los proyectos de infraestructura solar respaldada por el gobierno representan un segmento de clientes significativo.

Región	Inversión de proyectos	Requisito de polisilicio
Porcelana	$ 2.3 mil millones	25,000 toneladas métricas
Estados Unidos	$ 1.7 mil millones	15,000 toneladas métricas

Empresas internacionales de tecnología solar

DAQO proporciona Polysilicon a las empresas internacionales de tecnología solar.

• Número de clientes internacionales: 47
• Duración promedio del contrato: 3 años
• Ventas internacionales totales: $ 420 millones

Desarrolladores de instalación de energía a gran escala

Los desarrolladores de instalación de energía son clientes clave para los productos Polysilicon de DAQO.

Tipo de desarrollador	Demanda anual de polisilicio	Tamaño promedio del proyecto
Desarrolladores a escala de servicios públicos	35,000 toneladas métricas	500 MW
Desarrolladores comerciales	10,000 toneladas métricas	100 MW

DAQO New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Mantenimiento de equipos de fabricación

En 2023, DAQO New Energy Corp. reportó costos de mantenimiento de equipos de $ 42.3 millones, lo que representa el 8.6% de los gastos operativos totales.

Categoría de equipo	Costo de mantenimiento anual	Porcentaje del presupuesto de mantenimiento total
Equipo de producción de polisilicio	$ 28.7 millones	67.8%
Maquinaria de procesamiento de obleas	$ 9.5 millones	22.5%
Equipo auxiliar	$ 4.1 millones	9.7%

Adquisición de materia prima

Los costos de adquisición de materia prima para 2023 totalizaron $ 187.6 millones, con el siguiente desglose:

• Silicón de grado metalúrgico: $ 96.3 millones
• Reactivos químicos: $ 45.2 millones
• Recursos de energía: $ 36.1 millones
• Materiales auxiliares: $ 10 millones

Inversiones de investigación y desarrollo

DAQO New Energy Corp. asignó $ 52.4 millones a I + D en 2023, lo que representa el 5.3% de los ingresos totales.

Área de enfoque de I + D	Monto de la inversión	Porcentaje del presupuesto de I + D
Mejora de la tecnología de Polysilicon	$ 31.5 millones	60.1%
Optimización del proceso de fabricación	$ 12.9 millones	24.6%
Desarrollo de nuevos productos	$ 8 millones	15.3%

Gastos laborales y operativos

Los gastos laborales y operativos totales para 2023 fueron de $ 124.7 millones.

• Costos laborales directos: $ 78.3 millones
• Salarios administrativos: $ 29.4 millones
• Beneficios para empleados: $ 17 millones

Infraestructura y actualizaciones tecnológicas

Las inversiones en infraestructura tecnológica en 2023 ascendieron a $ 36.8 millones.

Categoría de infraestructura	Monto de la inversión	Porcentaje de presupuesto de infraestructura
Actualización de sistemas de TI	$ 15.2 millones	41.3%
Sistemas de control de producción	$ 12.6 millones	34.2%
Mejoras de ciberseguridad	$ 9 millones	24.5%

DAQO New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Ventas de Polysilicon

En 2022, DAQO New Energy Corp. informó la capacidad de producción de Polysilicon de 150,000 toneladas métricas por año. Los ingresos anuales de ventas de Polysilicon alcanzaron los $ 1.86 mil millones en 2022, con precios de venta promedio de aproximadamente $ 12.50 por kilogramo.

Año	Producción de polisilicio (toneladas métricas)	Ingresos de las ventas de Polysilicon ($)
2022	150,000	1,860,000,000

Contratos de obleas de silicio de grado solar

El segmento de obleas de silicio de DAQO generó aproximadamente $ 420 millones en ingresos durante 2022, lo que representa el 22.6% de los ingresos totales de la compañía.

Licencias de tecnología

Los ingresos por licencias de tecnología para DAQO fueron mínimos, estimados en menos de $ 5 millones anuales.

Ingresos de exportación internacional

Los ingresos internacionales de exportación en 2022 constituyeron aproximadamente el 75% de las ventas totales de la compañía, con mercados clave que incluyen:

• China: 65% de los ingresos por exportaciones
• Sudeste de Asia: 20% de los ingresos por exportaciones
• Europa: 10% de los ingresos por exportaciones
• Otras regiones: 5% de los ingresos por exportaciones

Incentivos de energía renovable del gobierno

Los incentivos gubernamentales contribuyeron aproximadamente $ 50 millones a las fuentes de ingresos de DAQO en 2022, principalmente de subsidios de energía renovable china.

Fuente de ingresos	2022 Ingresos ($)	Porcentaje de ingresos totales
Ventas de Polysilicon	1,860,000,000	77.5%
Contratos de obleas de silicio	420,000,000	22.6%
Incentivos gubernamentales	50,000,000	2.1%

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Daqo New Energy Corp. over others in the solar supply chain. It boils down to product specification, cost leadership, and supply security.

• - Supply of ultra-high-purity polysilicon required for advanced N-type solar cells. The company's focus aligns with the industry shift, with the CEO noting a focus on optimizing N-type technology in Q3 2025.
• - One of the world's lowest polysilicon cash production costs, around $5.12/kg in Q2 2025. This cost position improved further in the subsequent quarter.
• - Reliable, large-volume supply secured through long-term contracts for customer stability. The company has a history of securing multi-year agreements, such as a contract for 432,000 tonnes spanning 2023 to 2028.
• - Consistent product quality that meets stringent specifications for high-efficiency PV products. The confidence in this quality drove Q3 2025 sales volume to 42,406 MT, a 134% sequential increase, as customers bought current output plus inventory.

Here's a quick look at the operational scale and cost structure as of the latest reported quarter, Q3 2025, which shows the cost advantage in action:

Metric	Value	Unit
Polysilicon Production Volume (Q3 2025)	30,650	MT
Polysilicon Sales Volume (Q3 2025)	42,406	MT
Average Cash Cost (Q3 2025)	$4.54/kg
Average Selling Price (ASP) (Q3 2025)	$5.80/kg
Total Nameplate Capacity	305,000	metric tons
Full Year 2025 Production Outlook (Midpoint)	122,500	MT

The ability to deliver this volume is supported by significant liquidity; total cash, short-term investments, bank notes receivable, and fixed term bank deposits stood at $2.21 billion at the end of Q3 2025. This financial strength helps ensure the continuity of supply even when market prices are challenging, like the Q2 2025 average selling price of $4.19/kg.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Daqo New Energy Corp. locks in its buyers for that high-purity polysilicon. It's all about securing the long haul, which is key when the market swings as hard as solar does.

Direct, long-term contractual relationships with major downstream solar manufacturers.

Daqo New Energy Corp. manufactures and sells high-purity polysilicon to photovoltaic product manufacturers who turn it into ingots, wafers, cells, and modules. The company has a total polysilicon nameplate capacity of 305,000 metric tons. A significant portion of the business relies on these deep ties; over 60% of Daqo New Energy Corp.'s revenue is generated by selling polysilicon products to major China-based photovoltaic manufacturers, including JinkoSolar, Shuangliang, and Gokin Solar.

Strategic relationship management to secure advance payments for supply commitments.

The management of these strategic relationships translates directly onto the balance sheet. For instance, as of September 30, 2025, the line item for Advance from customers - long term portion showed a value of 16,916 (units are typically in thousands of USD, but I'm only providing the number). This mechanism helps Daqo New Energy Corp. secure its position even when market prices are volatile, as seen in Q1 2025 when sales volume dropped but inventory reduction was prioritized.

High customer confidence driven by consistent product quality and reliability.

Customer confidence is definitely a major factor, especially when the company is managing capacity utilization rates that were at 40% in Q3 2025. The market's preference for Daqo New Energy Corp.'s product was clear in the third quarter of 2025. Sales volume for that period reached 42,406 MT, which far exceeded the production volume of 30,650 MT. This allowed the company to reduce inventory to a healthy level, showing customers were willing to take product. Furthermore, the company has been aggressively managing its cost structure, which supports competitive pricing for customers; total production cost declined by 12% to $6.38/kg in Q3 2025 from $7.26/kg in Q2 2025.

Dedicated sales and technical support for product integration and quality control.

The ability to sell volume exceeding production, even when the industry utilization rate is low, speaks to the perceived value of Daqo New Energy Corp.'s product. The CEO noted that the strong sales volume increase in Q3 2025 reflected customers' confidence in the product quality and their continued preference in the new pricing environment. This preference is the result of ongoing operational excellence, which you can see reflected in the cost metrics.

Here's a quick look at how operational performance in Q3 2025 supported customer fulfillment:

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value
Polysilicon Sales Volume (MT)	42,406	18,126
Polysilicon Production Volume (MT)	30,650	26,012
Average Total Production Cost ($/kg)	$6.38	$7.26
Average Cash Cost ($/kg)	$4.54	$5.12

The drop in cash cost from $5.12/kg in Q2 2025 to $4.54/kg in Q3 2025 is a concrete example of the efficiency that underpins these customer relationships.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Daqo New Energy Corp. gets its high-purity polysilicon into the hands of the global solar photovoltaic (PV) product manufacturers. Honestly, for a company operating in a cyclical industry, the channel strategy is all about direct control and managing large-volume movements.

The primary channel relies on a direct sales force. This team manages the relationships with those large, global PV product manufacturers who are increasingly demanding the company's higher efficiency N-type technology. This direct approach cuts out intermediaries, which is defintely key when dealing with high-spec, high-volume commodity sales where relationship quality directly impacts order flow.

Shipments are handled via direct shipment from Daqo New Energy Corp.'s manufacturing facilities straight to the customer factories. This logistical path is critical for maintaining product integrity and managing lead times in a market that saw significant volume swings in 2025. For instance, in the third quarter of 2025, the company reported a massive push to clear inventory, moving significantly more product than it produced that quarter.

Metric	Q3 2025 Value
Polysilicon Sales Volume	42,406 MT
Polysilicon Production Volume	30,650 MT
Average Selling Price (ASP)	$5.80/kg
Total Revenue	$244.6 million

This sales volume of 42,406 MT in Q3 2025, compared to production of only 30,650 MT, shows they were actively using this direct channel to reduce existing inventory levels following the market inflection point in polysilicon prices.

A significant part of the sales transaction structure involves the use of bank notes receivable. This suggests that a portion of the revenue generated through these direct sales channels is realized not immediately in cash, but as a short-term, interest-bearing instrument from the customer or their bank. This is a common practice for managing large, high-value transactions in the sector.

The scale of this financing mechanism is substantial, as shown by the year-to-date figures:

• Bank notes receivable balance as of September 30, 2025: $157 million.
• Bank notes receivable balance as of June 30, 2025: $49 million.
• Bank notes receivable balance as of September 30, 2024: $83 million.

To put that $157 million in context with the company's overall liquidity as of September 30, 2025, you see a very strong cash position backing up these receivables, which all represent bank notes with maturity beyond six months.

Liquid Asset Category (as of 09/30/2025)	Amount (USD)
Cash Balance	$552 million
Short-Term Investments	$431 million
Bank Notes Receivable	$157 million
Total Fixed Term Bank Deposits	$1.1 billion

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Customer Segments

Daqo New Energy Corp. serves the core of the solar photovoltaic (PV) value chain, primarily supplying high-purity polysilicon to large-scale manufacturers who convert this material into ingots, wafers, cells, and modules.

The operational scale indicates the volume directed to these downstream customers. For instance, Daqo New Energy Corp. reported polysilicon sales volume of 28,006 MT in the first quarter of 2025. This ramped up significantly in the third quarter of 2025, reaching 42,406 MT, a sequential increase of 134% over the second quarter of 2025 volume of 18,126 MT. Management's full-year 2025 production guidance was set between 121,000 MT and 124,000 MT as of late October 2025.

Global solar companies prioritizing advanced technology are a key segment, as Daqo New Energy Corp. focuses on enhancing its higher-efficiency N-type technology. This positions the polysilicon for use in the most advanced cell structures demanded by global solar developers.

Strategic customers are secured through multi-year, high-volume supply agreements, locking in future demand irrespective of short-term price volatility. One such agreement with LONGi Green Energy commits Daqo New Energy Corp. to supply a total amount of 251,280 MT of high-purity mono-grade polysilicon from May 2023 to December 2027. Another five-year agreement, running from November 2022 to December 2027, covers 137,000 MT with a leading solar manufacturing company in China. A third agreement involves 27,600 MT spanning from January 2023 to December 2027.

Here's a look at recent operational metrics relevant to customer fulfillment and market engagement:

Metric	Value	Period/Date Reference
Polysilicon Sales Volume	42,406 MT	Q3 2025
Polysilicon Sales Volume	18,126 MT	Q2 2025
Polysilicon Production Volume Guidance (Full Year)	121,000 MT to 124,000 MT	2025
Polysilicon Average Selling Price (ASP)	$5.80/kg	Q3 2025
Polysilicon Average Cash Cost	$4.54/kg	Q3 2025
Total Commitment under LONGi Agreement	251,280 MT	May 2023 to December 2027

The customer base relies on Daqo New Energy Corp. for material quality, as evidenced by the focus on N-type technology, which is critical for achieving higher conversion efficiency in final solar products.

• - Manufacturers of wafers, cells, and modules requiring high-purity mono-grade polysilicon.
• - Customers targeted by N-type technology focus, indicating demand for high-efficiency solutions.
• - Strategic partners with whom Daqo New Energy Corp. has executed agreements covering hundreds of thousands of metric tons through 2027.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Daqo New Energy Corp.'s operations as of late 2025, and frankly, it's dominated by the realities of large-scale, capital-intensive manufacturing in a cyclical market. The structure is heavily weighted toward fixed overheads, which bite hard when utilization drops.

• - High fixed costs from depreciation of large-scale manufacturing facilities.
• - Significant variable costs for raw materials, primarily metallurgical silicon.
• - High energy consumption costs for the modified Siemens process.
• - Unit production cost averaged $7.26/kg in Q2 2025, impacted by low utilization.

The fixed cost impact is clear when you look at the idle facility charges. When Daqo New Energy Corp. operated at just approximately 34% utilization in Q2 2025, that overhead got spread thin. The non-cash depreciation component, which is part of that total cost, was about \$1.33/kg in Q2 2025. This is the cost of having massive plants ready to run but sitting idle due to market conditions.

To be fair, management has been aggressive on the variable side. The cash cost-which strips out that non-cash depreciation-was \$5.12/kg in Q2 2025. This improvement, a 4% sequential drop, came directly from a decline in the cost of silicon metal and reduced energy consumption per unit. That shows the operational team is definitely squeezing efficiency out of the process, even when volume is low.

Here's a quick look at how the total cost per kilogram shifted as utilization improved slightly into the third quarter of 2025:

Cost Metric (Per kg)	Q2 2025	Q3 2025	Change
Average Total Production Cost	$7.26	$6.38	-12%
Average Cash Cost	$5.12	$4.54	-11%
Idle Facility Cost (Primarily Depreciation)	$1.38 (Q2 estimate)	$1.18	Decrease

You can see the benefit of higher production levels in Q3 2025; the total production cost dropped to \$6.38/kg, and the cash cost hit a historical low for the company at \$4.54/kg. Still, even with those improvements, the company was operating under significant pressure, with Q2 2025 revenue at just \$75.2 million, reflecting the low sales volume of 18,126 MT compared to production of 29,004 MT in that quarter.

The cost structure is inherently sensitive to energy prices, given the modified Siemens process is power-intensive. Any dip in energy costs, like what helped drive the Q2 cash cost down, provides immediate, though perhaps temporary, relief to the variable portion of the cost base. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine driving Daqo New Energy Corp.'s financials, which is entirely dependent on the sale of its primary product: high-purity polysilicon.

The primary revenue stream is the sale of this material, the foundational component for solar photovoltaic (PV) cells. For the third quarter of 2025, Daqo New Energy Corp. reported revenues of $244.6 million. This figure represented a significant rebound, climbing from $75.2 million in the second quarter of 2025. This revenue increase was driven by both higher polysilicon prices and increased sales volume.

The operational metrics underpinning this revenue in Q3 2025 included:

• Polysilicon sales volume reached 42,406 metric tons (MT).
• The average selling price (ASP) for polysilicon was $5.80/kg in Q3 2025.
• Polysilicon prices saw a marked recovery, moving from RMB 32-35/kg in June 2025 to RMB 49-55/kg by the end of the third quarter. One specific contract mentioned saw a rise from RMB 30/kg in June 2025 to RMB 55/kg in July 2025.

Daqo New Energy Corp. structures its sales through long-term agreements, which helps smooth out the volatility inherent in the commodity market. These contracts secure volume commitments from customers, often involving a mechanism for monthly price negotiation, allowing Daqo New Energy Corp. to capture some of the upside during market recoveries, as seen in Q3 2025. This structure is critical for managing capacity utilization, which was at 40% in Q3 2025.

The company also utilizes advance payments as a component of its financing and revenue recognition strategy under these long-term agreements. While specific Q3 2025 figures for advances weren't detailed in the primary reports, the balance sheet structure from the second quarter of 2025 indicated the presence of this funding source. Here's a look at the liability side related to customer prepayments from the Q2 2025 filing:

Balance Sheet Item (in thousands)	As of June 30, 2025	As of March 31, 2025
Advance from customers - long term portion	18,197	102,861

This shows that Daqo New Energy Corp. had $18.2 million (rounded from $18,197 thousand) classified as a long-term advance from customers at the end of Q2 2025. These advance payments provide immediate, non-debt working capital to support ongoing production and capital expenditure needs, like the purchase of PP&E, which totaled $120.3 million for the first nine months of 2025. The company's overall liquidity remains strong, with total cash and investments reaching $2.21 billion as of September 30, 2025.