Daqo New Energy Corp. (DQ): Business Model Canvas

In der sich schnell entwickelnden Landschaft der erneuerbaren Energien erweist sich Daqo New Energy Corp. (DQ) als zentraler Akteur, der das Solartechnologie-Ökosystem durch innovative Polysiliziumproduktion und modernste Fertigungskapazitäten verändert. Durch die strategische Positionierung an der Schnittstelle zwischen technologischem Fortschritt und nachhaltigen Energielösungen hat dieses chinesische Kraftpaket ein ausgeklügeltes Geschäftsmodell entwickelt, das nicht nur Solarinnovationen vorantreibt, sondern auch die weltweite Nachfrage nach leistungsstarken erneuerbaren Energiematerialien bedient. Tauchen Sie ein in das komplexe Business Model Canvas, das zeigt, wie Daqo die Solarindustrie Schritt für Schritt revolutioniert.

Daqo New Energy Corp. (DQ) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Lieferanten und Hersteller von Polysilizium

Daqo New Energy Corp. unterhält strategische Partnerschaften mit wichtigen Polysilicium-Produktionsstätten in China. Im Jahr 2023 erreichte die gesamte Produktionskapazität des Unternehmens für Polysilizium 165.000 Tonnen pro Jahr.

Partner	Standort	Jährliche Kapazität	Investition
Daqo Xinjiang Polysiliciumfabrik	Xinjiang, China	115.000 Tonnen	320 Millionen Dollar
Daqo Baotou Polysiliciumanlage	Innere Mongolei, China	50.000 Tonnen	180 Millionen Dollar

Hersteller von Solarmodulen und Photovoltaikgeräten

Daqo arbeitet mit mehreren Solarmodulherstellern in ganz China und international zusammen.

• JinkoSolar Holding Co., Ltd.
• Trina Solar Limited
• Canadian Solar Inc.
• LONGi Green Energy Technology Co., Ltd.

Chinesische Regierungsagenturen für erneuerbare Energien

Daqo hat Partnerschaften mit staatlichen Agenturen für erneuerbare Energien aufgebaut, um die Entwicklung sauberer Energie zu unterstützen.

Agentur	Fokus auf Zusammenarbeit	Jährliche staatliche Unterstützung
Nationale Energieverwaltung	Entwicklung der Solarenergiepolitik	50 Millionen Dollar
Ministerium für Industrie und Informationstechnologie	Zuschüsse für technologische Innovation	35 Millionen Dollar

Partner für Technologieforschung und -entwicklung

Daqo investiert erheblich in Forschungs- und Entwicklungspartnerschaften.

• Solarforschungszentrum der Tsinghua-Universität
• Chinesische Akademie der Wissenschaften
• Technologieinstitut der Universität Wuhan

F&E-Investitionen im Jahr 2023: 45 Millionen Dollar

Internationale Investmentfirmen für Solarenergie

Daqo unterhält strategische Finanzpartnerschaften mit globalen Investmentfirmen.

Investmentfirma	Investitionsbetrag	Partnerschaftsjahr
BlackRock	120 Millionen Dollar	2022
Vanguard-Gruppe	95 Millionen Dollar	2023
Goldman Sachs	85 Millionen Dollar	2022

Daqo New Energy Corp. (DQ) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Produktion und Herstellung von Polysilizium

Jährliche Produktionskapazität für Polysilicium: 125.000 Tonnen ab 2023

Produktionsmetrik	Wert 2023
Gesamtproduktion von Polysilizium	119.280 Tonnen
Reinheit von Polysilizium	99,999999 % (Klasse 6N)
Produktionsstandorte	Xinjiang, China

Entwicklung von Siliziumwafern in Solarqualität

Die Waferproduktionskapazitäten konzentrieren sich auf die monokristalline Technologie

• Wafergrößenbereich: 166 mm bis 210 mm
• Jährliche Wafer-Produktionskapazität: ca. 80.000 Tonnen
• Umwandlungseffizienz: Bis zu 23,5 %

Forschung und Innovation in der Solartechnologie

F&E-Investitionen im Jahr 2023: 45,2 Millionen US-Dollar

Innovationsschwerpunktbereich	Investitionsallokation
Fortschrittliche Polysiliziumtechnologien	62 % des F&E-Budgets
Wafer-Leistungsoptimierung	28 % des F&E-Budgets
Nachhaltigkeitsinitiativen	10 % des F&E-Budgets

Qualitätskontrolle und Produkttests

Qualitätssicherungsmetriken:

• Fehlerquote: Weniger als 0,01 %
• ISO 9001:2015 zertifizierte Herstellungsprozesse
• Jährliche Qualitätskontrollen: 12 umfassende Kontrollen

Weltweiter Vertrieb von Solarmaterialien

Vertriebsregion	Marktanteil	Jahresumsatz
China	65%	1,2 Milliarden US-Dollar
Südostasien	22%	410 Millionen Dollar
Europa	8%	150 Millionen Dollar
Andere Regionen	5%	95 Millionen Dollar

Daqo New Energy Corp. (DQ) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Fortschrittliche Produktionsanlagen in Xinjiang, China

Ab 2024 betreibt Daqo New Energy Corp. Polysilizium-Produktionsanlagen mit den folgenden Spezifikationen:

Standort	Kapazität	Jährliche Produktion
Xinjiang, China	120.000 Tonnen pro Jahr	105.000-110.000 Tonnen Polysilizium

Hochleistungsanlagen für die Polysiliziumproduktion

Wichtige Details zur Produktionsausrüstung:

• Auf Siemens basierende CVD-Technologie (Chemical Vapour Deposition).
• Kontinuierliche Czochralski (CZ)-Kristallwachstumssysteme
• Anlagen zur Verarbeitung von hochreinem Silizium

Technisches Ingenieurswissen

Zusammensetzung der technischen Belegschaft:

Kategorie	Anzahl der Mitarbeiter
Gesamtzahl der Mitarbeiter	1,800
Technisches Personal	450
F&E-Personal	120

Geistiges Eigentum und Patente

Portfolio an geistigem Eigentum:

• 15 angemeldete Patente für die Herstellung von Polysilizium
• 7 angemeldete Patente für technologische Innovationen
• Proprietäre hocheffiziente Reinigungsverfahren

Finanzkapital und Investitionen

Finanzielle Ressourcenkennzahlen:

Finanzkennzahl	Betrag
Gesamtvermögen	2,1 Milliarden US-Dollar
Investitionsausgaben (2023)	280 Millionen Dollar
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	450 Millionen Dollar

Daqo New Energy Corp. (DQ) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Hochwertiges Polysilizium für die Herstellung von Solarmodulen

Daqo New Energy Corp. produzierte im Jahr 2023 106.700 Tonnen Polysilizium mit einer Produktionskapazität von 115.000 Tonnen pro Jahr. Die durchschnittliche Reinheit des Polysiliziums erreicht 99,99999 % und erfüllt damit die höchsten Standards der Solarindustrie.

Kennzahlen zur Polysiliziumproduktion	Daten für 2023
Gesamtproduktionsvolumen	106.700 Tonnen
Produktionskapazität	115.000 Tonnen/Jahr
Reinheit von Polysilizium	99.99999%

Wettbewerbsfähige Preise für Materialien für erneuerbare Energien

Daqos durchschnittlicher Verkaufspreis für Polysilizium lag im vierten Quartal 2023 bei 8,30 US-Dollar pro Kilogramm, was eine wettbewerbsfähige Marktpositionierung darstellt.

Konsistente und zuverlässige Produktleistung

• Fertigungsausbeute: 98,5 %
• Produktkonsistenz: ±0,05 % Abweichung in den Materialspezifikationen
• Jährliche Qualitätszertifizierung: ISO 9001:2015

Umweltverträgliche Solartechnologielösungen

Intensität der Kohlenstoffemissionen: 3,8 kg CO2 pro kg Polysilizium, deutlich niedriger als der Branchendurchschnitt von 6–8 kg CO2 pro kg.

Fortschrittliche technologische Fertigungskapazitäten

Kennzahlen zur Fertigungstechnologie	Leistung 2023
Technologische Investition	78,5 Millionen US-Dollar F&E-Ausgaben
Fertigungseffizienz	92,3 % Betriebseffizienz
Automatisierungsebene	87 % automatisierte Fertigungsprozesse

Daqo New Energy Corp. (DQ) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Verträge mit Solarmodulherstellern

Daqo New Energy Corp. unterhält strategische langfristige Verträge mit großen Herstellern von Solarmodulen. Bis zum vierten Quartal 2023 hatte das Unternehmen Verträge mit sieben primären Polysiliziumkunden abgeschlossen, die 95,2 % des Gesamtumsatzes ausmachten.

Kundentyp	Vertragsdauer	Prozentsatz des Verkaufsvolumens
Tier-1-Solarhersteller	3-5 Jahre	95.2%
Tier-2-Solarhersteller	1-2 Jahre	4.8%

Technischer Support und Beratungsdienste

Daqo bietet umfassenden technischen Support mit einem engagierten Team von 42 Ingenieuren, die auf die Optimierung von Polysiliziumprodukten spezialisiert sind.

• Durchschnittliche Antwortzeit: 4,5 Stunden
• Kundenzufriedenheitsbewertung: 87,6 %
• Jährliche technische Beratungsstunden: 3.600

Maßgeschneiderte Produktentwicklung

Das Unternehmen investiert jährlich 12,4 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung für maßgeschneiderte Polysiliziumlösungen.

Kategorie „Produktanpassung“.	Investition	Erfolgsquote
Hochreines Polysilizium	5,6 Millionen US-Dollar	92.3%
Ultrareines Polysilizium	4,2 Millionen US-Dollar	88.7%
Polysilizium in Spezialqualität	2,6 Millionen US-Dollar	85.5%

Transparente Kommunikationskanäle

Kommunikationsinfrastruktur: Daqo unterhält mehrere Kommunikationsplattformen mit einer jährlichen Investition in die digitale Infrastruktur von 1,8 Millionen US-Dollar.

• Spezielles Kundenportal
• Vierteljährliche Performance-Webinare
• Echtzeit-Qualitätsverfolgungssystem

Digitale Plattformen für die Kundenbindung

Die Kennzahlen zum digitalen Engagement für 2023 zeigen eine robuste Kundeninteraktion:

Digitale Plattform	Monatlich aktive Benutzer	Interaktionsrate
Kunden-Webportal	1,240	76.5%
Mobile Anwendung	890	64.3%
Technischer Online-Support	670	82.1%

Daqo New Energy Corp. (DQ) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Daqo New Energy Corp. unterhält ein Direktvertriebsteam, das sich auf den Verkauf von Polysilizium mit den folgenden Merkmalen konzentriert:

Vertriebsregion	Anzahl der Vertriebsmitarbeiter	Jährliches Verkaufsvolumen
China	12	95.000 Tonnen im Jahr 2023
Internationale Märkte	6	45.000 Tonnen im Jahr 2023

Online-Marketing-Plattformen

Zu den digitalen Vertriebskanälen gehören:

• Unternehmenswebsite: daqo.com
• B2B-Onlineplattformen
• Digitale Beschaffungsnetzwerke

Internationale Fachmessen für Solarenergie

Ausstellung	Standort	Jährliche Teilnahme
SNEC PV Power Expo	Shanghai, China	2 Ausstellungen im Jahr 2023
InterSolar Europa	München, Deutschland	1 Ausstellung im Jahr 2023

Digitale Kommunikationsnetzwerke

Zu den digitalen Kommunikationskanälen gehören:

• LinkedIn-Unternehmensseite
• Investor-Relations-Website
• E-Mail-Marketing-Plattformen

Strategische Partnerschaftsnetzwerke

Partnertyp	Anzahl der Partner	Jährlicher Kooperationswert
Hersteller von Solarmodulen	18	450 Millionen US-Dollar im Jahr 2023
Entwickler von Solarprojekten	12	280 Millionen US-Dollar im Jahr 2023

Daqo New Energy Corp. (DQ) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Hersteller von Solarmodulen

Daqo New Energy Corp. beliefert Hersteller von Solarmodulen mit hochreinen Polysiliziumprodukten.

Kundentyp	Jährlicher Bedarf an Polysilizium	Durchschnittlicher Vertragswert
Erstklassige Hersteller von Solarmodulen	45.000 Tonnen	12,5 Millionen US-Dollar
Mittelständische Hersteller von Solarmodulen	15.000 Tonnen	4,3 Millionen US-Dollar

Unternehmen für erneuerbare Energien

Daqo liefert Polysilizium an Unternehmen im Bereich erneuerbare Energien auf der ganzen Welt.

• Geografische Märkte: China, USA, Europa
• Jährliche Liefermenge: 60.000 Tonnen
• Marktanteil im Segment erneuerbare Energien: 22 %

Staatliche Solarinfrastrukturprojekte

Staatlich geförderte Solarinfrastrukturprojekte stellen ein bedeutendes Kundensegment dar.

Region	Projektinvestitionen	Polysilizium-Anforderung
China	2,3 Milliarden US-Dollar	25.000 Tonnen
Vereinigte Staaten	1,7 Milliarden US-Dollar	15.000 Tonnen

Internationale Solartechnologieunternehmen

Daqo beliefert internationale Solartechnologieunternehmen mit Polysilizium.

• Anzahl internationale Kunden: 47
• Durchschnittliche Vertragsdauer: 3 Jahre
• Gesamter internationaler Umsatz: 420 Millionen US-Dollar

Entwickler großer Energieanlagen

Entwickler von Energieanlagen sind wichtige Kunden für die Polysiliziumprodukte von Daqo.

Entwicklertyp	Jährlicher Bedarf an Polysilizium	Durchschnittliche Projektgröße
Entwickler im Versorgungsmaßstab	35.000 Tonnen	500 MW
Kommerzielle Entwickler	10.000 Tonnen	100 MW

Daqo New Energy Corp. (DQ) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Wartung von Produktionsanlagen

Im Jahr 2023 meldete Daqo New Energy Corp. Kosten für die Gerätewartung in Höhe von 42,3 Millionen US-Dollar, was 8,6 % der gesamten Betriebskosten entspricht.

Ausrüstungskategorie	Jährliche Wartungskosten	Prozentsatz des gesamten Wartungsbudgets
Produktionsanlagen für Polysilizium	28,7 Millionen US-Dollar	67.8%
Waferverarbeitungsmaschinen	9,5 Millionen US-Dollar	22.5%
Hilfsausrüstung	4,1 Millionen US-Dollar	9.7%

Rohstoffbeschaffung

Die Beschaffungskosten für Rohstoffe beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 187,6 Millionen US-Dollar, mit folgender Aufteilung:

• Metallurgisches Silizium: 96,3 Millionen US-Dollar
• Chemische Reagenzien: 45,2 Millionen US-Dollar
• Energieressourcen: 36,1 Millionen US-Dollar
• Hilfsmaterialien: 10 Millionen US-Dollar

Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen

Daqo New Energy Corp. hat im Jahr 2023 52,4 Millionen US-Dollar für Forschung und Entwicklung bereitgestellt, was 5,3 % des Gesamtumsatzes entspricht.

F&E-Schwerpunktbereich	Investitionsbetrag	Prozentsatz des F&E-Budgets
Verbesserung der Polysiliziumtechnologie	31,5 Millionen US-Dollar	60.1%
Optimierung des Fertigungsprozesses	12,9 Millionen US-Dollar	24.6%
Entwicklung neuer Produkte	8 Millionen Dollar	15.3%

Arbeits- und Betriebskosten

Die gesamten Arbeits- und Betriebskosten beliefen sich im Jahr 2023 auf 124,7 Millionen US-Dollar.

• Direkte Arbeitskosten: 78,3 Millionen US-Dollar
• Verwaltungsgehälter: 29,4 Millionen US-Dollar
• Leistungen an Arbeitnehmer: 17 Millionen US-Dollar

Technologieinfrastruktur und Upgrades

Die Investitionen in die Technologieinfrastruktur beliefen sich im Jahr 2023 auf 36,8 Millionen US-Dollar.

Kategorie „Infrastruktur“.	Investitionsbetrag	Prozentsatz des Infrastrukturbudgets
Modernisierung der IT-Systeme	15,2 Millionen US-Dollar	41.3%
Produktionskontrollsysteme	12,6 Millionen US-Dollar	34.2%
Verbesserungen der Cybersicherheit	9 Millionen Dollar	24.5%

Daqo New Energy Corp. (DQ) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verkauf von Polysilizium

Im Jahr 2022 meldete Daqo New Energy Corp. eine Polysilicium-Produktionskapazität von 150.000 Tonnen pro Jahr. Der jährliche Umsatz mit Polysilizium erreichte im Jahr 2022 1,86 Milliarden US-Dollar, bei durchschnittlichen Verkaufspreisen von etwa 12,50 US-Dollar pro Kilogramm.

Jahr	Polysiliziumproduktion (Tonnen)	Umsatz aus Polysiliziumverkäufen ($)
2022	150,000	1,860,000,000

Verträge über Siliziumwafer in Solarqualität

Das Siliziumwafer-Segment von Daqo erwirtschaftete im Jahr 2022 einen Umsatz von rund 420 Millionen US-Dollar, was 22,6 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

Technologielizenzierung

Die Einnahmen aus Technologielizenzen für Daqo waren minimal und wurden auf weniger als 5 Millionen US-Dollar pro Jahr geschätzt.

Internationale Exporteinnahmen

Die internationalen Exporteinnahmen machten im Jahr 2022 etwa 75 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens aus. Zu den wichtigsten Märkten zählen:

• China: 65 % der Exporteinnahmen
• Südostasien: 20 % der Exporteinnahmen
• Europa: 10 % der Exporteinnahmen
• Andere Regionen: 5 % der Exporterlöse

Staatliche Anreize für erneuerbare Energien

Staatliche Anreize trugen im Jahr 2022 etwa 50 Millionen US-Dollar zu den Einnahmequellen von Daqo bei, hauptsächlich aus chinesischen Subventionen für erneuerbare Energien.

Einnahmequelle	Umsatz 2022 ($)	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Verkauf von Polysilizium	1,860,000,000	77.5%
Siliziumwafer-Verträge	420,000,000	22.6%
Staatliche Anreize	50,000,000	2.1%

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Daqo New Energy Corp. over others in the solar supply chain. It boils down to product specification, cost leadership, and supply security.

• - Supply of ultra-high-purity polysilicon required for advanced N-type solar cells. The company's focus aligns with the industry shift, with the CEO noting a focus on optimizing N-type technology in Q3 2025.
• - One of the world's lowest polysilicon cash production costs, around $5.12/kg in Q2 2025. This cost position improved further in the subsequent quarter.
• - Reliable, large-volume supply secured through long-term contracts for customer stability. The company has a history of securing multi-year agreements, such as a contract for 432,000 tonnes spanning 2023 to 2028.
• - Consistent product quality that meets stringent specifications for high-efficiency PV products. The confidence in this quality drove Q3 2025 sales volume to 42,406 MT, a 134% sequential increase, as customers bought current output plus inventory.

Here's a quick look at the operational scale and cost structure as of the latest reported quarter, Q3 2025, which shows the cost advantage in action:

Metric	Value	Unit
Polysilicon Production Volume (Q3 2025)	30,650	MT
Polysilicon Sales Volume (Q3 2025)	42,406	MT
Average Cash Cost (Q3 2025)	$4.54/kg
Average Selling Price (ASP) (Q3 2025)	$5.80/kg
Total Nameplate Capacity	305,000	metric tons
Full Year 2025 Production Outlook (Midpoint)	122,500	MT

The ability to deliver this volume is supported by significant liquidity; total cash, short-term investments, bank notes receivable, and fixed term bank deposits stood at $2.21 billion at the end of Q3 2025. This financial strength helps ensure the continuity of supply even when market prices are challenging, like the Q2 2025 average selling price of $4.19/kg.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Daqo New Energy Corp. locks in its buyers for that high-purity polysilicon. It's all about securing the long haul, which is key when the market swings as hard as solar does.

Direct, long-term contractual relationships with major downstream solar manufacturers.

Daqo New Energy Corp. manufactures and sells high-purity polysilicon to photovoltaic product manufacturers who turn it into ingots, wafers, cells, and modules. The company has a total polysilicon nameplate capacity of 305,000 metric tons. A significant portion of the business relies on these deep ties; over 60% of Daqo New Energy Corp.'s revenue is generated by selling polysilicon products to major China-based photovoltaic manufacturers, including JinkoSolar, Shuangliang, and Gokin Solar.

Strategic relationship management to secure advance payments for supply commitments.

The management of these strategic relationships translates directly onto the balance sheet. For instance, as of September 30, 2025, the line item for Advance from customers - long term portion showed a value of 16,916 (units are typically in thousands of USD, but I'm only providing the number). This mechanism helps Daqo New Energy Corp. secure its position even when market prices are volatile, as seen in Q1 2025 when sales volume dropped but inventory reduction was prioritized.

High customer confidence driven by consistent product quality and reliability.

Customer confidence is definitely a major factor, especially when the company is managing capacity utilization rates that were at 40% in Q3 2025. The market's preference for Daqo New Energy Corp.'s product was clear in the third quarter of 2025. Sales volume for that period reached 42,406 MT, which far exceeded the production volume of 30,650 MT. This allowed the company to reduce inventory to a healthy level, showing customers were willing to take product. Furthermore, the company has been aggressively managing its cost structure, which supports competitive pricing for customers; total production cost declined by 12% to $6.38/kg in Q3 2025 from $7.26/kg in Q2 2025.

Dedicated sales and technical support for product integration and quality control.

The ability to sell volume exceeding production, even when the industry utilization rate is low, speaks to the perceived value of Daqo New Energy Corp.'s product. The CEO noted that the strong sales volume increase in Q3 2025 reflected customers' confidence in the product quality and their continued preference in the new pricing environment. This preference is the result of ongoing operational excellence, which you can see reflected in the cost metrics.

Here's a quick look at how operational performance in Q3 2025 supported customer fulfillment:

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value
Polysilicon Sales Volume (MT)	42,406	18,126
Polysilicon Production Volume (MT)	30,650	26,012
Average Total Production Cost ($/kg)	$6.38	$7.26
Average Cash Cost ($/kg)	$4.54	$5.12

The drop in cash cost from $5.12/kg in Q2 2025 to $4.54/kg in Q3 2025 is a concrete example of the efficiency that underpins these customer relationships.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Daqo New Energy Corp. gets its high-purity polysilicon into the hands of the global solar photovoltaic (PV) product manufacturers. Honestly, for a company operating in a cyclical industry, the channel strategy is all about direct control and managing large-volume movements.

The primary channel relies on a direct sales force. This team manages the relationships with those large, global PV product manufacturers who are increasingly demanding the company's higher efficiency N-type technology. This direct approach cuts out intermediaries, which is defintely key when dealing with high-spec, high-volume commodity sales where relationship quality directly impacts order flow.

Shipments are handled via direct shipment from Daqo New Energy Corp.'s manufacturing facilities straight to the customer factories. This logistical path is critical for maintaining product integrity and managing lead times in a market that saw significant volume swings in 2025. For instance, in the third quarter of 2025, the company reported a massive push to clear inventory, moving significantly more product than it produced that quarter.

Metric	Q3 2025 Value
Polysilicon Sales Volume	42,406 MT
Polysilicon Production Volume	30,650 MT
Average Selling Price (ASP)	$5.80/kg
Total Revenue	$244.6 million

This sales volume of 42,406 MT in Q3 2025, compared to production of only 30,650 MT, shows they were actively using this direct channel to reduce existing inventory levels following the market inflection point in polysilicon prices.

A significant part of the sales transaction structure involves the use of bank notes receivable. This suggests that a portion of the revenue generated through these direct sales channels is realized not immediately in cash, but as a short-term, interest-bearing instrument from the customer or their bank. This is a common practice for managing large, high-value transactions in the sector.

The scale of this financing mechanism is substantial, as shown by the year-to-date figures:

• Bank notes receivable balance as of September 30, 2025: $157 million.
• Bank notes receivable balance as of June 30, 2025: $49 million.
• Bank notes receivable balance as of September 30, 2024: $83 million.

To put that $157 million in context with the company's overall liquidity as of September 30, 2025, you see a very strong cash position backing up these receivables, which all represent bank notes with maturity beyond six months.

Liquid Asset Category (as of 09/30/2025)	Amount (USD)
Cash Balance	$552 million
Short-Term Investments	$431 million
Bank Notes Receivable	$157 million
Total Fixed Term Bank Deposits	$1.1 billion

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Customer Segments

Daqo New Energy Corp. serves the core of the solar photovoltaic (PV) value chain, primarily supplying high-purity polysilicon to large-scale manufacturers who convert this material into ingots, wafers, cells, and modules.

The operational scale indicates the volume directed to these downstream customers. For instance, Daqo New Energy Corp. reported polysilicon sales volume of 28,006 MT in the first quarter of 2025. This ramped up significantly in the third quarter of 2025, reaching 42,406 MT, a sequential increase of 134% over the second quarter of 2025 volume of 18,126 MT. Management's full-year 2025 production guidance was set between 121,000 MT and 124,000 MT as of late October 2025.

Global solar companies prioritizing advanced technology are a key segment, as Daqo New Energy Corp. focuses on enhancing its higher-efficiency N-type technology. This positions the polysilicon for use in the most advanced cell structures demanded by global solar developers.

Strategic customers are secured through multi-year, high-volume supply agreements, locking in future demand irrespective of short-term price volatility. One such agreement with LONGi Green Energy commits Daqo New Energy Corp. to supply a total amount of 251,280 MT of high-purity mono-grade polysilicon from May 2023 to December 2027. Another five-year agreement, running from November 2022 to December 2027, covers 137,000 MT with a leading solar manufacturing company in China. A third agreement involves 27,600 MT spanning from January 2023 to December 2027.

Here's a look at recent operational metrics relevant to customer fulfillment and market engagement:

Metric	Value	Period/Date Reference
Polysilicon Sales Volume	42,406 MT	Q3 2025
Polysilicon Sales Volume	18,126 MT	Q2 2025
Polysilicon Production Volume Guidance (Full Year)	121,000 MT to 124,000 MT	2025
Polysilicon Average Selling Price (ASP)	$5.80/kg	Q3 2025
Polysilicon Average Cash Cost	$4.54/kg	Q3 2025
Total Commitment under LONGi Agreement	251,280 MT	May 2023 to December 2027

The customer base relies on Daqo New Energy Corp. for material quality, as evidenced by the focus on N-type technology, which is critical for achieving higher conversion efficiency in final solar products.

• - Manufacturers of wafers, cells, and modules requiring high-purity mono-grade polysilicon.
• - Customers targeted by N-type technology focus, indicating demand for high-efficiency solutions.
• - Strategic partners with whom Daqo New Energy Corp. has executed agreements covering hundreds of thousands of metric tons through 2027.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Daqo New Energy Corp.'s operations as of late 2025, and frankly, it's dominated by the realities of large-scale, capital-intensive manufacturing in a cyclical market. The structure is heavily weighted toward fixed overheads, which bite hard when utilization drops.

• - High fixed costs from depreciation of large-scale manufacturing facilities.
• - Significant variable costs for raw materials, primarily metallurgical silicon.
• - High energy consumption costs for the modified Siemens process.
• - Unit production cost averaged $7.26/kg in Q2 2025, impacted by low utilization.

The fixed cost impact is clear when you look at the idle facility charges. When Daqo New Energy Corp. operated at just approximately 34% utilization in Q2 2025, that overhead got spread thin. The non-cash depreciation component, which is part of that total cost, was about \$1.33/kg in Q2 2025. This is the cost of having massive plants ready to run but sitting idle due to market conditions.

To be fair, management has been aggressive on the variable side. The cash cost-which strips out that non-cash depreciation-was \$5.12/kg in Q2 2025. This improvement, a 4% sequential drop, came directly from a decline in the cost of silicon metal and reduced energy consumption per unit. That shows the operational team is definitely squeezing efficiency out of the process, even when volume is low.

Here's a quick look at how the total cost per kilogram shifted as utilization improved slightly into the third quarter of 2025:

Cost Metric (Per kg)	Q2 2025	Q3 2025	Change
Average Total Production Cost	$7.26	$6.38	-12%
Average Cash Cost	$5.12	$4.54	-11%
Idle Facility Cost (Primarily Depreciation)	$1.38 (Q2 estimate)	$1.18	Decrease

You can see the benefit of higher production levels in Q3 2025; the total production cost dropped to \$6.38/kg, and the cash cost hit a historical low for the company at \$4.54/kg. Still, even with those improvements, the company was operating under significant pressure, with Q2 2025 revenue at just \$75.2 million, reflecting the low sales volume of 18,126 MT compared to production of 29,004 MT in that quarter.

The cost structure is inherently sensitive to energy prices, given the modified Siemens process is power-intensive. Any dip in energy costs, like what helped drive the Q2 cash cost down, provides immediate, though perhaps temporary, relief to the variable portion of the cost base. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine driving Daqo New Energy Corp.'s financials, which is entirely dependent on the sale of its primary product: high-purity polysilicon.

The primary revenue stream is the sale of this material, the foundational component for solar photovoltaic (PV) cells. For the third quarter of 2025, Daqo New Energy Corp. reported revenues of $244.6 million. This figure represented a significant rebound, climbing from $75.2 million in the second quarter of 2025. This revenue increase was driven by both higher polysilicon prices and increased sales volume.

The operational metrics underpinning this revenue in Q3 2025 included:

• Polysilicon sales volume reached 42,406 metric tons (MT).
• The average selling price (ASP) for polysilicon was $5.80/kg in Q3 2025.
• Polysilicon prices saw a marked recovery, moving from RMB 32-35/kg in June 2025 to RMB 49-55/kg by the end of the third quarter. One specific contract mentioned saw a rise from RMB 30/kg in June 2025 to RMB 55/kg in July 2025.

Daqo New Energy Corp. structures its sales through long-term agreements, which helps smooth out the volatility inherent in the commodity market. These contracts secure volume commitments from customers, often involving a mechanism for monthly price negotiation, allowing Daqo New Energy Corp. to capture some of the upside during market recoveries, as seen in Q3 2025. This structure is critical for managing capacity utilization, which was at 40% in Q3 2025.

The company also utilizes advance payments as a component of its financing and revenue recognition strategy under these long-term agreements. While specific Q3 2025 figures for advances weren't detailed in the primary reports, the balance sheet structure from the second quarter of 2025 indicated the presence of this funding source. Here's a look at the liability side related to customer prepayments from the Q2 2025 filing:

Balance Sheet Item (in thousands)	As of June 30, 2025	As of March 31, 2025
Advance from customers - long term portion	18,197	102,861

This shows that Daqo New Energy Corp. had $18.2 million (rounded from $18,197 thousand) classified as a long-term advance from customers at the end of Q2 2025. These advance payments provide immediate, non-debt working capital to support ongoing production and capital expenditure needs, like the purchase of PP&E, which totaled $120.3 million for the first nine months of 2025. The company's overall liquidity remains strong, with total cash and investments reaching $2.21 billion as of September 30, 2025.