Daqo New Energy Corp. (DQ): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário em rápida evolução da energia renovável, a Daqo New Energy Corp. (DQ) surge como um participante fundamental, transformando o ecossistema de tecnologia solar por meio da inovadora produção de polissilício e capacidades de fabricação de ponta. Ao se posicionar estrategicamente na interseção de avanços tecnológicos e soluções de energia sustentável, essa potência chinesa criou um modelo de negócios sofisticado que não apenas impulsiona a inovação solar, mas também atende à demanda global por materiais de energia renovável de alto desempenho. Mergulhe na intrincada tela do modelo de negócios que revela como Daqo está revolucionando a indústria solar, uma bolacha de silício por vez.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Fornecedores e fabricantes de polissilício

A Daqo New Energy Corp. mantém parcerias estratégicas com as principais instalações de produção de polissilício na China. Em 2023, a capacidade total de produção de polissilício da empresa atingiu 165.000 toneladas métricas anualmente.

Parceiro	Localização	Capacidade anual	Investimento
Daqo Xinjiang Polysilicon Factory	Xinjiang, China	115.000 toneladas métricas	US $ 320 milhões
Daqo Baotou Polissilicon Facility	Mongólia interna, China	50.000 toneladas métricas	US $ 180 milhões

Painel solar e fabricantes de equipamentos fotovoltaicos

O Daqo colabora com vários fabricantes de painéis solares em toda a China e internacionalmente.

• Jinkosolar Holding Co., Ltd.
• Trina Solar Limited
• Canadian Solar Inc.
• Longi Green Energy Technology Co., Ltd.

Agências de energia renovável do governo chinês

A DAQO estabeleceu parcerias com agências de energia renovável do governo para apoiar o desenvolvimento de energia limpa.

Agência	Foco de colaboração	Apoio anual do governo
Administração Nacional de Energia	Desenvolvimento de Políticas de Energia Solar	US $ 50 milhões
Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação	Subsídios de inovação tecnológica	US $ 35 milhões

Parceiros de pesquisa e desenvolvimento de tecnologia

Daqo investe significativamente em parcerias de pesquisa e desenvolvimento.

• Centro de Pesquisa Solar da Universidade de Tsinghua
• Academia Chinesa de Ciências
• Instituto de Tecnologia da Universidade de Wuhan

Investimento de P&D em 2023: US $ 45 milhões

Empresas internacionais de investimento em energia solar

O DAQO mantém parcerias financeiras estratégicas com empresas de investimentos globais.

Empresa de investimentos	Valor do investimento	Ano de parceria
BlackRock	US $ 120 milhões	2022
Grupo Vanguard	US $ 95 milhões	2023
Goldman Sachs	US $ 85 milhões	2022

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Produção e fabricação de polissilício

Capacidade anual de produção de polissilício: 125.000 toneladas métricas a partir de 2023

Métrica de produção	2023 valor
Saída total de polissilício	119.280 toneladas métricas
Pureza do polissilício	99.999999% (grau 6n)
Locais de produção	Xinjiang, China

Desenvolvimento de wafer de silício de grau solar

Recursos de produção de wafer focados na tecnologia monocristalina

• Faixa de tamanho de wafer: 166 mm a 210mm
• Capacidade anual de produção de wafer: aproximadamente 80.000 toneladas métricas
• Eficiência de conversão: até 23,5%

Pesquisa e inovação em tecnologia solar

Investimento de P&D em 2023: US $ 45,2 milhões

Área de foco na inovação	Alocação de investimento
Tecnologias avançadas de polissilício	62% do orçamento de P&D
Otimização de desempenho da bolas	28% do orçamento de P&D
Iniciativas de sustentabilidade	10% do orçamento de P&D

Controle de qualidade e teste de produto

Métricas de garantia de qualidade:

• Taxa de defeito: menor que 0,01%
• Processos de fabricação certificados ISO 9001: 2015
• Inspeções anuais de controle de qualidade: 12 cheques abrangentes

Vendas globais e distribuição de materiais solares

Região de vendas	Quota de mercado	Receita anual
China	65%	US $ 1,2 bilhão
Sudeste Asiático	22%	US $ 410 milhões
Europa	8%	US $ 150 milhões
Outras regiões	5%	US $ 95 milhões

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Instalações de fabricação avançadas em Xinjiang, China

A partir de 2024, a Daqo New Energy Corp. opera instalações de fabricação de polissilício com as seguintes especificações:

Localização	Capacidade	Produção anual
Xinjiang, China	120.000 toneladas métricas por ano	105.000-110.000 toneladas de polissilício

Equipamento de produção de polissilício de alta capacidade

Principais detalhes do equipamento de produção:

• Tecnologia de Deposição de Vapor Químico (CVD) baseado em Siemens (CVD)
• Sistemas contínuos de crescimento de cristal czochralski (CZ)
• Unidades de processamento de silício de alta pureza

Experiência em engenharia técnica

Composição técnica da força de trabalho:

Categoria	Número de funcionários
Total de funcionários	1,800
Equipe de engenharia	450
Pessoal de P&D	120

Propriedade intelectual e patentes

Portfólio de propriedade intelectual:

• 15 patentes de produção de polissilício registradas
• 7 Patentes de inovação tecnológica pendentes
• Processos de purificação de alta eficiência proprietários

Capital financeiro e investimentos

Métricas de recursos financeiros:

Métrica financeira	Quantia
Total de ativos	US $ 2,1 bilhões
Despesas de capital (2023)	US $ 280 milhões
Caixa e equivalentes de dinheiro	US $ 450 milhões

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Polissilício de alta qualidade para fabricação de painéis solares

A Daqo New Energy Corp. produziu 106.700 toneladas de polissilício em 2023, com uma capacidade de produção de 115.000 toneladas por ano. A pureza média do polissilício atinge 99,99999% de grau, atendendo aos mais altos padrões da indústria solar.

Métricas de produção de polissilício	2023 dados
Volume total de produção	106.700 toneladas métricas
Capacidade de produção	115.000 toneladas métricas/ano
Pureza do polissilício	99.99999%

Preços competitivos em materiais de energia renovável

O preço médio de venda do Polissilicon da Daqo foi de US $ 8,30 por quilograma no quarto trimestre 2023, representando um posicionamento competitivo de mercado.

Desempenho consistente e confiável do produto

• Taxa de rendimento de fabricação: 98,5%
• Consistência do produto: variação de ± 0,05% nas especificações do material
• Certificação anual de qualidade: ISO 9001: 2015

Soluções ambientalmente sustentáveis ​​de tecnologia solar

Intensidade de emissões de carbono: 3,8 kg CO2 por kg de polissilício, significativamente menor que a média da indústria de 6-8 kg de CO2 por kg.

Capacidades avançadas de fabricação tecnológica

Métricas de tecnologia de fabricação	2023 desempenho
Investimento tecnológico	US $ 78,5 milhões em despesas de P&D
Eficiência de fabricação	92,3% de eficiência operacional
Nível de automação	87% dos processos de fabricação automatizados

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Contratos de longo prazo com fabricantes de painéis solares

A Daqo New Energy Corp. mantém contratos estratégicos de longo prazo com os principais fabricantes de painéis solares. A partir do quarto trimestre de 2023, a empresa havia estabelecido contratos com 7 clientes de polissilício primário, representando 95,2% do volume total de vendas.

Tipo de cliente	Duração do contrato	Porcentagem de volume de vendas
Fabricantes solares de nível 1	3-5 anos	95.2%
Fabricantes solares de camada 2	1-2 anos	4.8%

Serviços técnicos de suporte e consultoria

O DAQO fornece suporte técnico abrangente com uma equipe dedicada de 42 profissionais de engenharia especializados em otimização de produtos Polisilicon.

• Tempo médio de resposta: 4,5 horas
• Classificação de satisfação do cliente: 87,6%
• Horário anual de consulta técnica: 3.600

Desenvolvimento personalizado de produtos

A empresa investe US $ 12,4 milhões anualmente em pesquisa e desenvolvimento para soluções de polissilício personalizadas.

Categoria de personalização do produto	Investimento	Taxa de sucesso
Polissilício de alta pureza	US $ 5,6 milhões	92.3%
Polissilício ultra-limpo	US $ 4,2 milhões	88.7%
Polissilício de grau especializado	US $ 2,6 milhões	85.5%

Canais de comunicação transparentes

Infraestrutura de comunicação: O DAQO mantém várias plataformas de comunicação com um investimento anual de infraestrutura digital de US $ 1,8 milhão.

• Portal dedicado ao cliente
• Quiliários de desempenho trimestrais
• Sistema de rastreamento de qualidade em tempo real

Plataformas digitais para envolvimento do cliente

As métricas de engajamento digital para 2023 demonstram interação robusta do cliente:

Plataforma digital	Usuários ativos mensais	Taxa de interação
Portal da web do cliente	1,240	76.5%
Aplicativo móvel	890	64.3%
Suporte técnico online	670	82.1%

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modelo de Negócios: Canais

Equipe de vendas diretas

A Daqo New Energy Corp. mantém uma equipe de vendas direta focada nas vendas de polissilício com as seguintes características:

Região de vendas	Número de representantes de vendas	Volume anual de vendas
China	12	95.000 toneladas métricas em 2023
Mercados internacionais	6	45.000 toneladas métricas em 2023

Plataformas de marketing on -line

Os canais de vendas digitais incluem:

• Site da empresa: Daqo.com
• B2B Plataformas online
• Redes de compras digitais

Exposições internacionais de comércio de energia solar

Exposição	Localização	Participação anual
Snec PV Power Expo	Xangai, China	2 exposições em 2023
Europa intersolar	Munique, Alemanha	1 Exposição em 2023

Redes de comunicação digital

Os canais de comunicação digital incluem:

• Página corporativa do LinkedIn
• Site de Relações com Investidores
• Plataformas de marketing por e -mail

Redes de parceria estratégica

Tipo de parceiro	Número de parceiros	Valor anual de colaboração
Fabricantes de módulos solares	18	US $ 450 milhões em 2023
Desenvolvedores de projetos solares	12	US $ 280 milhões em 2023

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Fabricantes de painéis solares

A Daqo New Energy Corp. atende fabricantes de painéis solares com produtos de polissilício de alta pureza.

Tipo de cliente	Demanda anual de polissilício	Valor médio do contrato
Fabricantes de painéis solares de primeira linha	45.000 toneladas métricas	US $ 12,5 milhões
Fabricantes de painéis solares de nível intermediário	15.000 toneladas métricas	US $ 4,3 milhões

Empresas de energia renovável

A Daqo fornece polissilício para empresas de energia renovável em todo o mundo.

• Mercados geográficos: China, Estados Unidos, Europa
• Volume anual de oferta: 60.000 toneladas métricas
• Participação de mercado no segmento de energia renovável: 22%

Projetos de infraestrutura solar do governo

Os projetos de infraestrutura solar apoiada pelo governo representam um segmento significativo de clientes.

Região	Investimento do projeto	Requisito de polissilício
China	US $ 2,3 bilhões	25.000 toneladas métricas
Estados Unidos	US $ 1,7 bilhão	15.000 toneladas métricas

Empresas internacionais de tecnologia solar

Daqo fornece polissilício para empresas internacionais de tecnologia solar.

• Número de clientes internacionais: 47
• Duração média do contrato: 3 anos
• Vendas internacionais totais: US $ 420 milhões

Desenvolvedores de instalação de energia em larga escala

Os desenvolvedores de instalação de energia são os principais clientes dos produtos Polisilicon da Daqo.

Tipo de desenvolvedor	Demanda anual de polissilício	Tamanho médio do projeto
Desenvolvedores em escala de utilidade	35.000 toneladas métricas	500 MW
Desenvolvedores comerciais	10.000 toneladas métricas	100 mw

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Manutenção de equipamentos de fabricação

Em 2023, a Daqo New Energy Corp. registrou custos de manutenção de equipamentos de US $ 42,3 milhões, representando 8,6% do total de despesas operacionais.

Categoria de equipamento	Custo de manutenção anual	Porcentagem do orçamento total de manutenção
Equipamento de produção de polissilício	US $ 28,7 milhões	67.8%
Máquinas de processamento de wafer	US $ 9,5 milhões	22.5%
Equipamento auxiliar	US $ 4,1 milhões	9.7%

Aquisição de matéria -prima

Os custos de aquisição de matéria -prima para 2023 totalizaram US $ 187,6 milhões, com a seguinte quebra:

• Silício de grau metalúrgico: US $ 96,3 milhões
• Reagentes químicos: US $ 45,2 milhões
• Recursos energéticos: US $ 36,1 milhões
• Materiais auxiliares: US $ 10 milhões

Investimentos de pesquisa e desenvolvimento

A Daqo New Energy Corp. alocou US $ 52,4 milhões para P&D em 2023, representando 5,3% da receita total.

Área de foco em P&D	Valor do investimento	Porcentagem de orçamento de P&D
Melhoria da tecnologia de polissilício	US $ 31,5 milhões	60.1%
Otimização do processo de fabricação	US $ 12,9 milhões	24.6%
Desenvolvimento de novos produtos	US $ 8 milhões	15.3%

Despesas trabalhistas e operacionais

As despesas operacionais e totais de mão -de -obra em 2023 foram de US $ 124,7 milhões.

• Custos de mão -de -obra direta: US $ 78,3 milhões
• Salários administrativos: US $ 29,4 milhões
• Benefícios dos funcionários: US $ 17 milhões

Infraestrutura e atualizações tecnológicas

Os investimentos em infraestrutura tecnológica em 2023 totalizaram US $ 36,8 milhões.

Categoria de infraestrutura	Valor do investimento	Porcentagem do orçamento de infraestrutura
Atualização de sistemas de TI	US $ 15,2 milhões	41.3%
Sistemas de controle de produção	US $ 12,6 milhões	34.2%
Aprimoramentos de segurança cibernética	US $ 9 milhões	24.5%

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Vendas de polissilício

Em 2022, a Daqo New Energy Corp. relatou a capacidade de produção de polissilício de 150.000 toneladas métricas por ano. A receita anual de vendas de polissilício atingiu US $ 1,86 bilhão em 2022, com preços médios de venda de aproximadamente US $ 12,50 por quilograma.

Ano	Produção de polissilício (toneladas métricas)	Receita das vendas de polissilício ($)
2022	150,000	1,860,000,000

Contratos de bolacha de silício de nível solar

O segmento de wafer de silício da Daqo gerou aproximadamente US $ 420 milhões em receita durante 2022, representando 22,6% da receita total da empresa.

Licenciamento de tecnologia

As receitas de licenciamento de tecnologia para DAQO foram mínimas, estimadas em menos de US $ 5 milhões anualmente.

Receita internacional de exportação

As receitas internacionais de exportação em 2022 constituíram aproximadamente 75% do total de vendas da empresa, com os principais mercados, incluindo:

• China: 65% das receitas de exportação
• Sudeste Asiático: 20% das receitas de exportação
• Europa: 10% das receitas de exportação
• Outras regiões: 5% das receitas de exportação

Incentivos energéticos renováveis ​​do governo

Os incentivos do governo contribuíram com aproximadamente US $ 50 milhões para os fluxos de receita da Daqo em 2022, principalmente de subsídios à energia renovável chinesa.

Fonte de receita	2022 Receita ($)	Porcentagem da receita total
Vendas de polissilício	1,860,000,000	77.5%
Contratos de Wafer de Silício	420,000,000	22.6%
Incentivos do governo	50,000,000	2.1%

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Daqo New Energy Corp. over others in the solar supply chain. It boils down to product specification, cost leadership, and supply security.

• - Supply of ultra-high-purity polysilicon required for advanced N-type solar cells. The company's focus aligns with the industry shift, with the CEO noting a focus on optimizing N-type technology in Q3 2025.
• - One of the world's lowest polysilicon cash production costs, around $5.12/kg in Q2 2025. This cost position improved further in the subsequent quarter.
• - Reliable, large-volume supply secured through long-term contracts for customer stability. The company has a history of securing multi-year agreements, such as a contract for 432,000 tonnes spanning 2023 to 2028.
• - Consistent product quality that meets stringent specifications for high-efficiency PV products. The confidence in this quality drove Q3 2025 sales volume to 42,406 MT, a 134% sequential increase, as customers bought current output plus inventory.

Here's a quick look at the operational scale and cost structure as of the latest reported quarter, Q3 2025, which shows the cost advantage in action:

Metric	Value	Unit
Polysilicon Production Volume (Q3 2025)	30,650	MT
Polysilicon Sales Volume (Q3 2025)	42,406	MT
Average Cash Cost (Q3 2025)	$4.54/kg
Average Selling Price (ASP) (Q3 2025)	$5.80/kg
Total Nameplate Capacity	305,000	metric tons
Full Year 2025 Production Outlook (Midpoint)	122,500	MT

The ability to deliver this volume is supported by significant liquidity; total cash, short-term investments, bank notes receivable, and fixed term bank deposits stood at $2.21 billion at the end of Q3 2025. This financial strength helps ensure the continuity of supply even when market prices are challenging, like the Q2 2025 average selling price of $4.19/kg.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Daqo New Energy Corp. locks in its buyers for that high-purity polysilicon. It's all about securing the long haul, which is key when the market swings as hard as solar does.

Direct, long-term contractual relationships with major downstream solar manufacturers.

Daqo New Energy Corp. manufactures and sells high-purity polysilicon to photovoltaic product manufacturers who turn it into ingots, wafers, cells, and modules. The company has a total polysilicon nameplate capacity of 305,000 metric tons. A significant portion of the business relies on these deep ties; over 60% of Daqo New Energy Corp.'s revenue is generated by selling polysilicon products to major China-based photovoltaic manufacturers, including JinkoSolar, Shuangliang, and Gokin Solar.

Strategic relationship management to secure advance payments for supply commitments.

The management of these strategic relationships translates directly onto the balance sheet. For instance, as of September 30, 2025, the line item for Advance from customers - long term portion showed a value of 16,916 (units are typically in thousands of USD, but I'm only providing the number). This mechanism helps Daqo New Energy Corp. secure its position even when market prices are volatile, as seen in Q1 2025 when sales volume dropped but inventory reduction was prioritized.

High customer confidence driven by consistent product quality and reliability.

Customer confidence is definitely a major factor, especially when the company is managing capacity utilization rates that were at 40% in Q3 2025. The market's preference for Daqo New Energy Corp.'s product was clear in the third quarter of 2025. Sales volume for that period reached 42,406 MT, which far exceeded the production volume of 30,650 MT. This allowed the company to reduce inventory to a healthy level, showing customers were willing to take product. Furthermore, the company has been aggressively managing its cost structure, which supports competitive pricing for customers; total production cost declined by 12% to $6.38/kg in Q3 2025 from $7.26/kg in Q2 2025.

Dedicated sales and technical support for product integration and quality control.

The ability to sell volume exceeding production, even when the industry utilization rate is low, speaks to the perceived value of Daqo New Energy Corp.'s product. The CEO noted that the strong sales volume increase in Q3 2025 reflected customers' confidence in the product quality and their continued preference in the new pricing environment. This preference is the result of ongoing operational excellence, which you can see reflected in the cost metrics.

Here's a quick look at how operational performance in Q3 2025 supported customer fulfillment:

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value
Polysilicon Sales Volume (MT)	42,406	18,126
Polysilicon Production Volume (MT)	30,650	26,012
Average Total Production Cost ($/kg)	$6.38	$7.26
Average Cash Cost ($/kg)	$4.54	$5.12

The drop in cash cost from $5.12/kg in Q2 2025 to $4.54/kg in Q3 2025 is a concrete example of the efficiency that underpins these customer relationships.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Daqo New Energy Corp. gets its high-purity polysilicon into the hands of the global solar photovoltaic (PV) product manufacturers. Honestly, for a company operating in a cyclical industry, the channel strategy is all about direct control and managing large-volume movements.

The primary channel relies on a direct sales force. This team manages the relationships with those large, global PV product manufacturers who are increasingly demanding the company's higher efficiency N-type technology. This direct approach cuts out intermediaries, which is defintely key when dealing with high-spec, high-volume commodity sales where relationship quality directly impacts order flow.

Shipments are handled via direct shipment from Daqo New Energy Corp.'s manufacturing facilities straight to the customer factories. This logistical path is critical for maintaining product integrity and managing lead times in a market that saw significant volume swings in 2025. For instance, in the third quarter of 2025, the company reported a massive push to clear inventory, moving significantly more product than it produced that quarter.

Metric	Q3 2025 Value
Polysilicon Sales Volume	42,406 MT
Polysilicon Production Volume	30,650 MT
Average Selling Price (ASP)	$5.80/kg
Total Revenue	$244.6 million

This sales volume of 42,406 MT in Q3 2025, compared to production of only 30,650 MT, shows they were actively using this direct channel to reduce existing inventory levels following the market inflection point in polysilicon prices.

A significant part of the sales transaction structure involves the use of bank notes receivable. This suggests that a portion of the revenue generated through these direct sales channels is realized not immediately in cash, but as a short-term, interest-bearing instrument from the customer or their bank. This is a common practice for managing large, high-value transactions in the sector.

The scale of this financing mechanism is substantial, as shown by the year-to-date figures:

• Bank notes receivable balance as of September 30, 2025: $157 million.
• Bank notes receivable balance as of June 30, 2025: $49 million.
• Bank notes receivable balance as of September 30, 2024: $83 million.

To put that $157 million in context with the company's overall liquidity as of September 30, 2025, you see a very strong cash position backing up these receivables, which all represent bank notes with maturity beyond six months.

Liquid Asset Category (as of 09/30/2025)	Amount (USD)
Cash Balance	$552 million
Short-Term Investments	$431 million
Bank Notes Receivable	$157 million
Total Fixed Term Bank Deposits	$1.1 billion

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Customer Segments

Daqo New Energy Corp. serves the core of the solar photovoltaic (PV) value chain, primarily supplying high-purity polysilicon to large-scale manufacturers who convert this material into ingots, wafers, cells, and modules.

The operational scale indicates the volume directed to these downstream customers. For instance, Daqo New Energy Corp. reported polysilicon sales volume of 28,006 MT in the first quarter of 2025. This ramped up significantly in the third quarter of 2025, reaching 42,406 MT, a sequential increase of 134% over the second quarter of 2025 volume of 18,126 MT. Management's full-year 2025 production guidance was set between 121,000 MT and 124,000 MT as of late October 2025.

Global solar companies prioritizing advanced technology are a key segment, as Daqo New Energy Corp. focuses on enhancing its higher-efficiency N-type technology. This positions the polysilicon for use in the most advanced cell structures demanded by global solar developers.

Strategic customers are secured through multi-year, high-volume supply agreements, locking in future demand irrespective of short-term price volatility. One such agreement with LONGi Green Energy commits Daqo New Energy Corp. to supply a total amount of 251,280 MT of high-purity mono-grade polysilicon from May 2023 to December 2027. Another five-year agreement, running from November 2022 to December 2027, covers 137,000 MT with a leading solar manufacturing company in China. A third agreement involves 27,600 MT spanning from January 2023 to December 2027.

Here's a look at recent operational metrics relevant to customer fulfillment and market engagement:

Metric	Value	Period/Date Reference
Polysilicon Sales Volume	42,406 MT	Q3 2025
Polysilicon Sales Volume	18,126 MT	Q2 2025
Polysilicon Production Volume Guidance (Full Year)	121,000 MT to 124,000 MT	2025
Polysilicon Average Selling Price (ASP)	$5.80/kg	Q3 2025
Polysilicon Average Cash Cost	$4.54/kg	Q3 2025
Total Commitment under LONGi Agreement	251,280 MT	May 2023 to December 2027

The customer base relies on Daqo New Energy Corp. for material quality, as evidenced by the focus on N-type technology, which is critical for achieving higher conversion efficiency in final solar products.

• - Manufacturers of wafers, cells, and modules requiring high-purity mono-grade polysilicon.
• - Customers targeted by N-type technology focus, indicating demand for high-efficiency solutions.
• - Strategic partners with whom Daqo New Energy Corp. has executed agreements covering hundreds of thousands of metric tons through 2027.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Daqo New Energy Corp.'s operations as of late 2025, and frankly, it's dominated by the realities of large-scale, capital-intensive manufacturing in a cyclical market. The structure is heavily weighted toward fixed overheads, which bite hard when utilization drops.

• - High fixed costs from depreciation of large-scale manufacturing facilities.
• - Significant variable costs for raw materials, primarily metallurgical silicon.
• - High energy consumption costs for the modified Siemens process.
• - Unit production cost averaged $7.26/kg in Q2 2025, impacted by low utilization.

The fixed cost impact is clear when you look at the idle facility charges. When Daqo New Energy Corp. operated at just approximately 34% utilization in Q2 2025, that overhead got spread thin. The non-cash depreciation component, which is part of that total cost, was about \$1.33/kg in Q2 2025. This is the cost of having massive plants ready to run but sitting idle due to market conditions.

To be fair, management has been aggressive on the variable side. The cash cost-which strips out that non-cash depreciation-was \$5.12/kg in Q2 2025. This improvement, a 4% sequential drop, came directly from a decline in the cost of silicon metal and reduced energy consumption per unit. That shows the operational team is definitely squeezing efficiency out of the process, even when volume is low.

Here's a quick look at how the total cost per kilogram shifted as utilization improved slightly into the third quarter of 2025:

Cost Metric (Per kg)	Q2 2025	Q3 2025	Change
Average Total Production Cost	$7.26	$6.38	-12%
Average Cash Cost	$5.12	$4.54	-11%
Idle Facility Cost (Primarily Depreciation)	$1.38 (Q2 estimate)	$1.18	Decrease

You can see the benefit of higher production levels in Q3 2025; the total production cost dropped to \$6.38/kg, and the cash cost hit a historical low for the company at \$4.54/kg. Still, even with those improvements, the company was operating under significant pressure, with Q2 2025 revenue at just \$75.2 million, reflecting the low sales volume of 18,126 MT compared to production of 29,004 MT in that quarter.

The cost structure is inherently sensitive to energy prices, given the modified Siemens process is power-intensive. Any dip in energy costs, like what helped drive the Q2 cash cost down, provides immediate, though perhaps temporary, relief to the variable portion of the cost base. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Daqo New Energy Corp. (DQ) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core engine driving Daqo New Energy Corp.'s financials, which is entirely dependent on the sale of its primary product: high-purity polysilicon.

The primary revenue stream is the sale of this material, the foundational component for solar photovoltaic (PV) cells. For the third quarter of 2025, Daqo New Energy Corp. reported revenues of $244.6 million. This figure represented a significant rebound, climbing from $75.2 million in the second quarter of 2025. This revenue increase was driven by both higher polysilicon prices and increased sales volume.

The operational metrics underpinning this revenue in Q3 2025 included:

• Polysilicon sales volume reached 42,406 metric tons (MT).
• The average selling price (ASP) for polysilicon was $5.80/kg in Q3 2025.
• Polysilicon prices saw a marked recovery, moving from RMB 32-35/kg in June 2025 to RMB 49-55/kg by the end of the third quarter. One specific contract mentioned saw a rise from RMB 30/kg in June 2025 to RMB 55/kg in July 2025.

Daqo New Energy Corp. structures its sales through long-term agreements, which helps smooth out the volatility inherent in the commodity market. These contracts secure volume commitments from customers, often involving a mechanism for monthly price negotiation, allowing Daqo New Energy Corp. to capture some of the upside during market recoveries, as seen in Q3 2025. This structure is critical for managing capacity utilization, which was at 40% in Q3 2025.

The company also utilizes advance payments as a component of its financing and revenue recognition strategy under these long-term agreements. While specific Q3 2025 figures for advances weren't detailed in the primary reports, the balance sheet structure from the second quarter of 2025 indicated the presence of this funding source. Here's a look at the liability side related to customer prepayments from the Q2 2025 filing:

Balance Sheet Item (in thousands)	As of June 30, 2025	As of March 31, 2025
Advance from customers - long term portion	18,197	102,861

This shows that Daqo New Energy Corp. had $18.2 million (rounded from $18,197 thousand) classified as a long-term advance from customers at the end of Q2 2025. These advance payments provide immediate, non-debt working capital to support ongoing production and capital expenditure needs, like the purchase of PP&E, which totaled $120.3 million for the first nine months of 2025. The company's overall liquidity remains strong, with total cash and investments reaching $2.21 billion as of September 30, 2025.