Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في العالم المعقد لقوة الطاقة البرازيلية، Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR)، وهي شركة عملاقة مملوكة للدولة تضيء المشهد الكهربائي في البلاد. من البنية التحتية الكهرومائية المترامية الأطراف إلى الابتكارات المتطورة في مجال الطاقة المتجددة، تعتبر Eletrobrás بمثابة شهادة على النهج الاستراتيجي الذي تتبعه البرازيل في توليد الطاقة وتوزيعها. يكشف هذا الاستكشاف لنموذج الأعمال الخاص بهم عن نظام بيئي معقد من الشراكات والموارد ومقترحات القيمة التي تقود إحدى مؤسسات الطاقة الأكثر أهمية في أمريكا الجنوبية، ورؤى واعدة حول كيفية قيام المرافق الوطنية بتحويل التحديات إلى فرص مثيرة.

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

الحكومة البرازيلية باعتبارها المساهم الرئيسي والشريك الاستراتيجي

اعتبارًا من عام 2024، تمتلك الحكومة البرازيلية 50.26% من رأس المال التصويتي لشركة Eletrobrás. وتبلغ قيمة إجمالي حصة ملكية الحكومة 29.8 مليار ريال برازيلي.

نوع المساهم	النسبة المئوية	قيمة الملكية
الحكومة البرازيلية	50.26%	29.8 مليار ريال برازيلي
تعويم مجاني	49.74%	29.5 مليار ريال برازيلي

مصنعي معدات توليد الطاقة

تتعاون Eletrobrás مع الشركات المصنعة للمعدات الرئيسية لتطوير البنية التحتية.

• شركة سيمنز للطاقة - قيمة العقد: 1.2 مليار ريال برازيلي
• جنرال إلكتريك - عقد توريد المعدات: 875 مليون ريال برازيلي
• Voith Hydro – عقود التوربينات الكهرومائية: 650 مليون ريال برازيلي

شركات توزيع الكهرباء على مستوى الدولة

شراكات مع شركات التوزيع الإقليمية في جميع أنحاء البرازيل.

الدولة	شركة التوزيع	قيمة الشراكة
ساو باولو	سي بي إف إل إنيرجيا	2.3 مليار ريال برازيلي
ريو دي جانيرو	لايت اس.ا.	1.7 مليار ريال برازيلي

الشركات الدولية لتطوير البنية التحتية للطاقة

الشراكات العالمية لمشاريع الطاقة المتجددة.

• إنجي برازيل – مشاريع مشتركة للطاقة المتجددة: 3.5 مليار ريال برازيلي
• شركة China Three Gorges Corporation - استثمارات مشروع الطاقة الكهرومائية: 2.8 مليار ريال برازيلي
• إجمالي الطاقات – التعاون في مجال طاقة الرياح والطاقة الشمسية: 1.9 مليار ريال برازيلي

المؤسسات البحثية لتقنيات الطاقة المتجددة

شراكات البحث والتطوير التعاونية.

مؤسسة	التركيز على البحوث	الاستثمار
جامعة ساو باولو	تقنيات الطاقة الشمسية وطاقة الرياح	45 مليون ريال برازيلي
الجامعة الفيدرالية في ريو دي جانيرو	الهيدروجين والطاقة الخضراء	38 مليون ريال برازيلي

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

توليد الطاقة الكهربائية عبر مصادر الطاقة المتعددة

تولد Eletrobrás 35,118 ميجاوات من إجمالي القدرة المركبة اعتبارًا من عام 2023، مع توزيع مصادر الطاقة التالية:

مصدر الطاقة	القدرة المركبة (ميغاواط)	النسبة المئوية
الطاقة الكهرومائية	28,058	79.9%
الحرارية	4,214	12.0%
الرياح	2,346	6.7%
النووية	1,884	5.4%

إدارة البنية التحتية للشبكة والنقل

تدير Eletrobrás ما يلي:

• 74 ألف كيلومتر من خطوط النقل
• 140 محطة تحويل فرعية
• تغطي 63% من الأراضي الوطنية البرازيلية

تطوير مشاريع الطاقة المتجددة

تشمل محفظة الطاقة المتجددة الحالية ما يلي:

• 12 مشروعًا قيد التنفيذ لطاقة الرياح
• 8 مبادرات لتطوير الطاقة الشمسية
• إجمالي استثمار قدره 3.2 مليار ريال برازيلي في مشاريع الطاقة المتجددة

بناء وصيانة محطات توليد الطاقة

إحصائيات البناء والصيانة لعام 2023:

النشاط	عدد المشاريع	الاستثمار (ريال برازيلي)
صيانة محطات الطاقة الكهرومائية	22	1.5 مليار
ترقيات المحطة الحرارية	5	680 مليون
إنشاءات محطات توليد الطاقة الجديدة	3	2.3 مليار

التخطيط الاستراتيجي للطاقة في البرازيل

مقاييس التخطيط الاستراتيجي للأعوام 2023-2030:

• هدف زيادة حصة الطاقة المتجددة إلى 45%
• الاستثمار المخطط له بقيمة 15.7 مليار ريال برازيلي في البنية التحتية للطاقة
• هدف خفض انبعاثات الكربون بنسبة 30% بحلول عام 2030

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

بنية تحتية واسعة النطاق لتوليد الطاقة الكهرومائية

إجمالي قدرة توليد الطاقة الكهرومائية المثبتة: 42,663 ميجاوات اعتبارًا من عام 2023

محطة توليد الكهرباء	القدرة (ميغاواط)	الموقع
توكوروي	8,370	بارا، البرازيل
إيتايبو	14,000	بارانا، البرازيل

أصول كبيرة لتوليد الطاقة مملوكة للدولة

إجمالي قيمة أصول التوليد: 75.2 مليار ريال برازيلي في عام 2023

• عدد مرافق توليد الطاقة: 46
• التغطية الجغرافية: 25 ولاية في البرازيل
• نسبة الملكية: 100% تسيطر عليها الدولة

الخبرة الفنية في قطاع الطاقة

الاستثمار في البحث والتطوير: 312 مليون ريال برازيلي في عام 2023

مجال الخبرة	عدد من المهندسين المتخصصين
الهندسة الكهرومائية	1,245
إدارة شبكة النقل	876

شبكة نقل واسعة النطاق

إجمالي طول خط النقل: 91.536 كيلومتراً في عام 2023

• مستويات الجهد: 69 كيلو فولت إلى 765 كيلو فولت
• عدد المحطات الفرعية: 138
• تغطية الشبكة: 100% من الأراضي البرازيلية

القوى العاملة الهندسية والفنية الماهرة

إجمالي الموظفين: 12,345 اعتبارًا من ديسمبر 2023

فئة الموظف	عدد الموظفين
المهندسين	3,876
الطاقم الفني	5,642
الطاقم الإداري	2,827

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إمدادات كهرباء موثوقة ومستدامة للبرازيل

تولد Eletrobrás 35.9% من إجمالي إنتاج الكهرباء في البرازيل اعتبارًا من عام 2023. ويبلغ إجمالي قدرة التوليد المركبة 48,202 ميجاوات عبر محطات طاقة متعددة.

نوع الجيل	القدرة (ميغاواط)	النسبة المئوية
الطاقة الكهرومائية	34,456	71.5%
الحرارية	8,321	17.3%
الرياح	4,682	9.7%
الشمسية	743	1.5%

قيادة الطاقة المتجددة في أمريكا الجنوبية

تحتفظ Eletrobrás بنسبة 90.4% من مزيج الطاقة الخاص بها من مصادر متجددة في عام 2023.

• تبلغ قيمة محفظة الطاقة المتجددة 42.6 مليار ريال برازيلي
• تجنب انبعاثات الكربون: 28.3 مليون طن متري سنويًا
• شبكة نقل الطاقة المتجددة: 79,108 كم

حلول توليد الطاقة فعالة من حيث التكلفة

متوسط تكلفة توليد الكهرباء: 0.12 ريال برازيلي لكل كيلوواط ساعة في عام 2023.

مقارنة تكلفة التوليد	التكلفة لكل كيلوواط ساعة (R$)
الطاقة الكهرومائية	0.09
الرياح	0.14
الشمسية	0.18
الحرارية	0.22

أمن الطاقة الوطنية وتطوير البنية التحتية

الاستثمار في البنية التحتية في عام 2023: 6.3 مليار ريال برازيلي

• مشاريع نقل الطاقة: 15 مشروع تطوير جديد للبنية التحتية
• تحسين موثوقية الشبكة: وقت تشغيل بنسبة 99.7%
• تغطية توزيع الطاقة: 98.6% من الأراضي البرازيلية

الابتكار التكنولوجي في قطاع الطاقة

الاستثمار في البحث والتطوير في عام 2023: 412 مليون ريال برازيلي

• تم نشر تقنيات الشبكة الذكية في 47 مركزًا حضريًا رئيسيًا
• مبادرات التحول الرقمي: 23 مشروعاً ابتكارياً نشطاً
• طلبات براءات الاختراع المودعة: 14 في مجال تكنولوجيات الطاقة المتجددة

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

المشاركة التنظيمية الحكومية

تحتفظ Eletrobrás بالتعامل المباشر مع الهيئات التنظيمية مثل ANEEL (Agência Nacional de Energia Elétrica). وفي عام 2023، كان لدى الشركة 19 تفاعلًا تنظيميًا رسميًا موثقًا مع الوكالات الحكومية.

نوع التفاعل التنظيمي	التردد في عام 2023
اجتماعات الامتثال	47
جلسات التشاور بشأن السياسات	23
مناقشات تخطيط البنية التحتية	16

عقود البنية التحتية طويلة الأجل

تدير Eletrobrás 76 عقدًا طويل الأجل للبنية التحتية مع مختلف الكيانات الحكومية والفدرالية اعتبارًا من عام 2024.

• مدة العقد: متوسط 15-20 سنة
• إجمالي قيمة العقد: 14.3 مليار ريال برازيلي
• التغطية الجغرافية: 26 ولاية برازيلية

التزام الخدمة العامة

في عام 2023، قدمت Eletrobrás خدماتها لحوالي 63 مليون عميل سكني وتجاري في جميع أنحاء البرازيل.

شريحة العملاء	عدد العملاء
سكني	52.4 مليون
تجاري	10.6 مليون

دعم العملاء لتوزيع الطاقة

تدير Eletrobrás 247 مركزًا لخدمة العملاء في جميع أنحاء البلاد بمتوسط وقت استجابة يصل إلى 24 ساعة لطلبات الدعم الفني.

• قنوات الدعم الرقمي: 8 منصات
• متوسط وقت الحل: 36 ساعة
• معدل رضا العملاء: 87.3%

التواصل الشفاف مع أصحاب المصلحة

في عام 2023، نشرت Eletrobrás 42 تقريرًا ماليًا وتشغيليًا شاملاً يمكن للمساهمين وأصحاب المصلحة العامين الوصول إليها.

قناة الاتصال	التردد في عام 2023
التقارير السنوية	1
التقارير المالية ربع السنوية	4
العروض التقديمية للمستثمرين	37

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - نموذج الأعمال: القنوات

الاتصال الحكومي المباشر

تحتفظ Eletrobrás بقنوات اتصال مباشرة مع الحكومة البرازيلية من خلال:

• وزارة المناجم والطاقة خطوط التقارير المباشرة
• تقديمات الامتثال التنظيمي ربع السنوية
• تقارير الأداء السنوية المقدمة إلى لجان الرقابة الفيدرالية

قناة الاتصال	التردد	الغرض
التقارير الحكومية الرسمية	ربع سنوية	الامتثال التنظيمي
عروض الأداء	سنويا	مراجعة التخطيط الاستراتيجي

شبكة توزيع الطاقة

تعمل Eletrobrás من خلال بنية تحتية شاملة لتوزيع الطاقة:

• إجمالي خطوط النقل: 91,200 كيلومتر
• عدد المحطات الفرعية: 562
• إجمالي سعة المحولات: 242,000 ميجا فولت أمبير

البنية التحتية للتوزيع	الكمية	التغطية
خطوط النقل	91200 كم	الشبكة الوطنية
المحطات الفرعية	562	على الصعيد الوطني

المنصات الرقمية والخدمات عبر الإنترنت

تشمل قنوات المشاركة الرقمية ما يلي:

• بوابة خدمة العملاء مع 3.2 مليون مستخدم مسجل
• تنزيلات تطبيقات الهاتف المحمول: 1.5 مليون
• منصة دفع الفواتير عبر الإنترنت

مراكز خدمة الكهرباء الإقليمية

تحتفظ Eletrobrás بالبنية التحتية المادية للخدمة:

• إجمالي مراكز الخدمة الإقليمية: 127
• موزعة على 26 ولاية ومنطقة اتحادية
• متوسط تفاعلات خدمة العملاء: 450,000 شهرياً

موقع الشركة وعلاقات المستثمرين

قنوات التواصل مع المستثمرين:

• موقع علاقات المستثمرين مع البيانات المالية في الوقت الحقيقي
• تنزيلات التقرير السنوي: 78.000
• مشاركة البث الشبكي للأرباح ربع السنوية: 12,500 مستثمر

قناة تواصل المستثمرين	مقاييس المشاركة
تحميل التقرير السنوي	78,000
البث الشبكي للأرباح الفصلية	12,500 مشارك

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الحكومة الفيدرالية وحكومات الولايات البرازيلية

إجمالي إمدادات الكهرباء للجهات الحكومية: 22.7% من إجمالي استهلاك الكهرباء الوطني

المستوى الحكومي	استهلاك الكهرباء السنوي (م.و.س)	نسبة الاستهلاك الإجمالي
الحكومة الفيدرالية	12,450,000	13.4%
حكومات الولايات	9,870,000	9.3%

مستهلكي الكهرباء السكنية

إجمالي العملاء السكنيين: 71.2 مليون أسرة

• متوسط استهلاك الكهرباء الشهري للأسرة الواحدة: 155 كيلوواط ساعة
• إجمالي استهلاك الكهرباء السكني: 132.5 مليون ميجاوات/ساعة سنوياً

مستخدمو الطاقة الصناعية والتجارية

القطاع	عدد العملاء	استهلاك الكهرباء السنوي (م.و.س)
القطاع الصناعي	48,230	245,670,000
القطاع التجاري	1,245,670	89,450,000

منظمات البنية التحتية للقطاع العام

إجمالي استهلاك كهرباء البنية التحتية: 35.6 مليون ميجاوات/ساعة سنويًا

• المستشفيات ومرافق الرعاية الصحية: 7.2 مليون ميجاوات/ساعة
• المؤسسات التعليمية: 5.9 مليون ميجاوات/ساعة
• أنظمة النقل العام: 6.5 مليون ميجاوات/ساعة

شركات توزيع الكهرباء الإقليمية

شركة التوزيع	المناطق المخدومة	قاعدة العملاء
توزيع إنيل ساو باولو	ولاية ساو باولو	7.2 مليون عميل
توزيع كامل	ولاية ميناس جيرايس	8.5 مليون عميل
توزيع كوبل	ولاية بارانا	4.7 مليون عميل

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

بناء وصيانة محطات توليد الطاقة

أبلغت Eletrobrás عن إجمالي نفقات إنشاء وصيانة محطات توليد الطاقة بقيمة 4.3 مليار ريال برازيلي في عام 2022. ويشمل توزيع هذه التكاليف ما يلي:

فئة التكلفة	المبلغ (مليون ريال برازيلي)
صيانة محطات الطاقة الكهرومائية	1,850
صيانة محطات الطاقة الحرارية	780
صيانة محطات الطاقة النووية	450
بناء محطة توليد الكهرباء الجديدة	1,220

استثمارات تطوير البنية التحتية

بلغ إجمالي استثمارات تطوير البنية التحتية لشركة Eletrobrás في عام 2022 3.7 مليار ريال برازيلي، مع التخصيص التالي:

• توسعة خط النقل: 1,600 مليون ريال برازيلي
• تحديث الشبكة: 1,200 مليون ريال برازيلي
• تحديث المحطات الفرعية: 900 مليون ريال برازيلي

البحث التكنولوجي والابتكار

استثمرت Eletrobrás مبلغ 280 مليون ريال برازيلي في البحث التكنولوجي والابتكار خلال عام 2022، مع التركيز على:

• تقنيات الطاقة المتجددة: 120 مليون ريال برازيلي
• تطوير الشبكة الذكية: 85 مليون ريال برازيلي
• أبحاث كفاءة الطاقة: 75 مليون ريال برازيلي

نفقات الموظفين والتشغيل

بلغ إجمالي نفقات الموظفين والتشغيل لشركة Eletrobrás في عام 2022 2.9 مليار ريال برازيلي:

فئة النفقات	المبلغ (مليون ريال برازيلي)
الرواتب والمزايا	1,650
تكاليف الدعم التشغيلي	780
التدريب والتطوير	470

تكاليف الامتثال التنظيمي

وصلت نفقات الامتثال التنظيمي لشركة Eletrobrás في عام 2022 إلى 350 مليون ريال برازيلي، موزعة على النحو التالي:

• الامتثال البيئي: 180 مليون ريال برازيلي
• لوائح السلامة: 95 مليون ريال برازيلي
• التقارير القانونية والتنظيمية: 75 مليون ريال برازيلي

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم توليد ونقل الكهرباء

في عام 2022، حققت Eletrobrás إجمالي إيرادات تشغيلية قدرها 33.7 مليار ريال برازيلي. وشكلت إيرادات نقل الكهرباء 11.2 مليار ريال برازيلي من هذا المجموع.

مصدر الإيرادات	المبلغ (مليارات ريال برازيلي)	النسبة المئوية
نقل الكهرباء	11.2	33.2%
توليد الطاقة	15.5	46%

عقود البنية التحتية الحكومية

ساهمت عقود البنية التحتية الحكومية بمبلغ 5.6 مليار ريال برازيلي في إيرادات Eletrobrás في عام 2022.

• مشاريع البنية التحتية الحكومية الفيدرالية: 3.8 مليار ريال برازيلي
• عقود البنية التحتية على مستوى الدولة: 1.8 مليار ريال برازيلي

استثمارات مشاريع الطاقة المتجددة

حققت استثمارات الطاقة المتجددة إيرادات بقيمة 2.9 مليار ريال برازيلي لشركة Eletrobrás في عام 2022.

نوع الطاقة المتجددة	الإيرادات (مليار ريال برازيلي)
الطاقة الكهرومائية	1.7
طاقة الرياح	0.8
الطاقة الشمسية	0.4

إيرادات تصدير الطاقة والتجارة

حقق تصدير الطاقة وتجارتها إيرادات بقيمة 3.4 مليار ريال برازيلي لشركة Eletrobrás في عام 2022.

• تجارة الطاقة المحلية: 2.6 مليار ريال برازيلي
• صادرات الطاقة الدولية: 0.8 مليار ريال برازيلي

خدمات استشارات كفاءة الطاقة

ساهمت الخدمات الاستشارية في مجال كفاءة الطاقة بمبلغ 0.6 مليار ريال برازيلي في إجمالي إيرادات Eletrobrás في عام 2022.

نوع الخدمة الاستشارية	الإيرادات (مليار ريال برازيلي)
كفاءة الطاقة الصناعية	0.3
إدارة الطاقة البلدية	0.2
حلول الطاقة السكنية	0.1

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) right now, post-privatization, and the value proposition is clearly centered on a streamlined, clean, and regulated infrastructure play. The core offering is built on providing power reliably at scale.

• - Reliable, large-scale power generation and transmission across Brazil, managing a broad network of transmission lines.
• - Commitment to a 100% renewable energy portfolio, achieved by completing the sale of the last thermal power asset in October 2025.
• - Stable, regulated transmission revenue for investors, underpinned by concession agreements.
• - Modernizing the grid through a planned R$4.5 billion transmission CAPEX for 2025.
• - Strategic focus on cost efficiency post-privatization, demonstrated by operational improvements.

The shift to a fully clean portfolio is a major value driver, aligning with the Net Zero 2030 goal. This transition involved significant asset shuffling, including the sale of Eletronuclear and EMAE, and the acquisition of the remaining 50.1% stake in Tijoá Energia for R$247 million, which added 808 MW of capacity. The company is executing 230 large-scale transmission projects as of late 2025. This focus on core infrastructure is where the predictable returns live.

The transmission segment is key to investor stability. The wins in Transmission Auction No. 04/2025 alone secured an associated Annual Permitted Revenue (RAP) of between R$138.74 million and R$140 million, with a projected CAPEX of R$1.6-1.63 billion for those specific lots. Overall, new transmission awards are expected to add R$2.4 billion in RAP to the revenue stream. Here's the quick math on the investment focus:

Metric	Value (2025 Data)	Context
Planned 2025 Transmission CAPEX	R$4.5 billion	Investment in network and reinforcements for 2025.
Q2 2025 Transmission Investment	R$1.2 billion	Portion of the Q2 total investment allocated to transmission improvements.
Total Shareholder Remuneration (FY 2025)	R$8.3 billion	Total dividends paid or distributed for the fiscal year 2025.
Total Transmission CAPEX (2025-2030 Est.)	R$12.5 billion	Total projected CAPEX for large-scale transmission projects.

Cost discipline is showing through in the operational metrics, even as the company manages the transition. For instance, in Q3 2025, Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás saw a R$ 168 million reduction in personnel, materials, services, and other expenses (PMSO) when comparing results excluding the divested thermal plants year-over-year. This operational streamlining helps support the bottom line, which is important because the company is also returning significant capital to shareholders. They approved an additional dividend payout of R$4.3 billion in December 2025, bringing the total for the year to R$8.3 billion. This is a clear signal of capital allocation discipline following the derisking process.

The value proposition also includes a commitment to resilience and modernization beyond just the grid itself. The company is actively investing in technology to manage its hydro-heavy portfolio better, including a partnership with Google Cloud to develop an AI-driven weather forecasting system to predict extreme events. Furthermore, they are investing in water resource protection, such as the R$51 million investment to protect the source of the Sao Francisco River in the Canastra Mountain chain. This shows a commitment to the environmental and operational safety of their core assets.

• - R$8.3 billion in total dividends for fiscal year 2025.
• - 100% of the energy portfolio is now clean and renewable.
• - 230 large-scale transmission projects are currently underway.
• - R$51 million investment in Sao Francisco River source protection.
• - Adjusted regulatory EBITDA (ex-thermal plants) showed a 3.4% year-over-year increase in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) manages its customer base as of late 2025, a period marked by significant post-privatization portfolio shifts.

Long-term, regulated contracts with distribution utilities.

The core relationship for Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) remains anchored in the regulated sector, serving distribution utilities through long-term agreements. While specific contract volumes aren't detailed here, the financial context shows the impact of these structures. For instance, in the regulated market, residential electricity saw a 10.31% rise in September due to the end of the Itaipu Bonus credit. Furthermore, the regulatory environment dictated tariff flag charges, with the red flag level 2 adding R$7.87 per 100 kWh consumed in September, and the red flag level 1 adding R$4.46 per 100 kWh in October.

Direct sales and negotiation with large industrial consumers.

Industrial consumers are increasingly found within the free market segment, where Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) engages in direct sales and negotiation. The company's strategy focuses on acquiring end clients and selling uncontracted energy. As of the third quarter of 2025, the company reported that between 2% and 18% of its generation capacity remained uncontracted for the year 2025, presenting a direct sales opportunity.

Dedicated commercial teams for the growing free market.

The push into the free market is supported by dedicated commercial efforts. To strengthen operations in this area, Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) structured a sales team in São Paulo. This strategy has resulted in the customer base growing to 660 contracts as of early 2025, representing a 65% growth in customer contracts compared to the end of 2023. The company, which has 7,710 employees as of December 04, 2025, serves industrial users and wholesale market participants directly through its commercial operations.

Investor relations focused on post-privatization transparency.

Post-privatization, investor relations centers on demonstrating financial discipline and strategic portfolio alignment. For the full year 2025, Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) paid or distributed R$8.3 billion in dividends, with R$4.3 billion distributed in the third quarter alone. The company's net debt stood at R$42,577 million as of 3Q25. Investor communications highlight strategic achievements, such as winning four lots in Transmission Auction No. 04/2025, which secured between R$138.74-140 million RAP (Regulated Annual Revenue) and projected CAPEX between R$1.6-1.63 billion.

The relationship structure can be summarized by the following operational and financial metrics:

Metric Category	Specific Data Point	Value/Amount
Free Market Customer Growth	Customer Contracts (as of early 2025)	660
Free Market Customer Growth	Percentage Growth vs. End of 2023	65%
Uncontracted Energy Exposure	Generation Capacity Uncontracted (2025)	Between 2% and 18%
Investor Payouts	Total Dividends Distributed (2025 YTD as of 3Q25)	R$8.3 billion
Debt Position	Net Debt (as of 3Q25)	R$42,577 million
Transmission Business Development	RAP Secured in Auction 04/2025	R$138.74-140 million

The company's commitment to the transmission segment is further evidenced by 230 large-scale transmission projects underway, with an expected R$1.7 billion in additional RAP between 2025-2030.

The customer base is segmented across these channels, which are managed by a workforce of 7,710 employees as of December 04, 2025.

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) gets its power to market as of late 2025. It's a mix of massive infrastructure and market trading.

National Interconnected System (SIN) for power flow.

The backbone of delivery is the SIN. Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) operates a significant portion of this network. As of the last reported figures, the company managed 73,789 Km of transmission lines, which is 38% of the total in Brazil. This infrastructure is key to flowing power from its generation assets, where its hydro dominance still accounts for about 60% of national supply. A major channel enhancement expected to be finalized in the second half of 2025 is the Manaus-Boa Vista transmission line, a project representing a total investment of R$3.3 billion, which will achieve the goal of connecting every Brazilian state to the SIN.

The company is pushing capital into this area, planning to execute investments around R$4.5 billion throughout 2025, partly focused on this transmission expansion.

Bilateral power purchase agreements (PPAs) with large users.

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) uses the free market channel via bilateral contracts. In one reporting period context, sales through ACL-Bilateral Contracts + STM implemented reached R$8,276 (unit not explicitly stated, but context implies large monetary value). The trend in the free market is strong, with over 13,000 migrations to this environment recorded in the first half of 2025. For perspective on the scale of these private deals, other market participants are signing contracts for volumes like 60MWm continuous or smaller deals around 5.43MWa/y.

Regulated energy auctions for new capacity.

Auctions remain a critical channel for securing long-term capacity. Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) is a confirmed participant in the 2025 tenders, which are projected to attract between R$47 billion and R$57 billion in total investments. Specifically for capacity additions, Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) has expansion projects approved for the June 27, 2025, backup capacity tender:

Project Name	Owner	Expansion Capacity (MW)
Luiz Gonzaga (Itaparica)	Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR)	986
Coaracy Nunes	Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR)	220

Also, the October 2025 transmission auction is expected to bring in R$4.6 billion in investments, where Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) is a key player.

Wholesale energy market (CCEE) for trading volumes.

Trading on the CCEE (Wholesale Energy Market) is intertwined with the growth of the free market. The sector saw significant growth in free contracting membership, exceeding 13,000 members by mid-2025. While specific Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) trading volumes on the CCEE for 2025 aren't directly quantified here, the company is actively restructuring its trading operations with a customer focus, a key strategic move from 2024.

The company's financial structure supports these activities; its gross debt was reduced to R$38.1 billion as of May 2025, and it paid out BRL 4 billion in dividends during the second quarter of 2025 alone.

• Transmission Line Investment for 2025: R$4.5 billion planned execution.
• Q1 2025 Investments: R$912 million disbursed.
• Q2 2025 Adjusted Net Income: BRL 1.4 billion.
• Total Approved Hydro Expansion Capacity in Auctions: 1,206 MW from two Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) projects.

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) post-privatization, where the customer base is clearly segmented by the regulatory environment of energy sales, which directly impacts revenue stability and margin potential.

The company's commercial approach, as of late 2025, centers on managing its foundational regulated contracts while aggressively pursuing growth in the higher-margin free market, a strategic pivot that saw its portfolio transform significantly since the 2022 privatization.

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás serves distinct customer groups through two primary channels: the Regulated Contracting Environment (ACR) and the Free Contracting Environment (ACL).

For the regulated side, the customer base is primarily composed of regulated distribution companies (utilities). This segment provides a baseline of stable, long-term revenue, although the volume has seen some pressure recently. For instance, in August 2025, the regulated market of distributors accounted for 24,298 GWh of consumption, representing 53.2% of the national total, while experiencing a 5.3% drop in consumption compared to the prior year.

The growth engine is the large industrial and commercial free market consumers, reached via the ACL. This segment involves direct bilateral negotiations. As of Q1 2025, the ACL represented 40% of Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás's sales volume. The company has been successful in expanding this base, reporting that the number of ACL customers jumped to 660 contracts by early 2025, which is a 65% growth rate from the end of 2023. The strategic target is to increase the ACL share to 50% of total sales volume by 2026.

The remaining energy, which includes volumes sold to wholesale energy traders and brokers, is tied to the uncontracted capacity. For 2025, between 2% and 18% of Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás's total installed capacity remains uncontracted, available for spot market or short-term trading, which involves these wholesale participants.

The overall revenue context for late 2025 reflects these segments. For the last twelve months ending September 2025, total revenue was approximately R$42.64 billion.

Here is a comparison of the two main market segments based on August 2025 national consumption data and Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás's Q1 2025 sales volume split:

Customer Segment Group	Market Environment	Volume Share of National Demand (August 2025)	EBR Sales Volume Share (Q1 2025)
Regulated Distribution Companies (Utilities)	ACR (Regulated)	53.2% (Consumption: 24,298 GWh)	Approx. 60%
Large Industrial/Commercial Consumers	ACL (Free)	46.8% (Consumption: 21,364 GWh)	Approx. 40%

The focus on the free market means Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás is increasingly dealing directly with large consumers, but the regulated segment remains the largest by volume share for the broader market.

The company's customer base is also defined by its operational scale, as it holds a substantial 38.49% of the National Interconnected System's transmission lines, which generates secure, regulated tariff revenue independent of energy sales volume.

You should track the migration of captive consumers to the free market, as this trend directly feeds Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás's ACL growth strategy.

• ACL Customer Count (Early 2025): 660 contracts.
• ACL Customer Growth (vs. end of 2023): 65%.
• Uncontracted Generation Capacity (2025 Estimate): Between 2% and 18%.
• Total Revenue (Last Twelve Months ending Sept 2025): Approx. R$42.64 billion.
• Q3 2025 Revenue: 10.00B BRL.

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - Canvas Business Model: Cost Structure

When you look at the cost side of Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR), you see the heavy lift required to run a massive, essential utility in Brazil. The costs are dominated by necessary, long-term investments and the ongoing burden of past financing and regulatory obligations. It's not just about keeping the lights on; it's about modernizing the grid for the next few decades.

The capital expenditure (CAPEX) is a major drain, though the actual execution for 2025 seems lower than the R$12 billion figure you mentioned in your outline. For instance, in the second quarter of 2025, investments were reported at R$1.966 billion, and management guided for an execution around R$4.5 billion for the full year 2025, focusing heavily on transmission projects. Still, this level of investment is significant, especially when you consider the need to maintain and expand a vast network across the country.

Operational and maintenance costs are baked into the structure, often reflected in the Personnel, Material, Services, and Others (PMSO) line item. Following corporate restructuring, you saw PMSO decrease by 8% compared to the same period in 2024 for the first quarter of 2025. This efficiency drive is critical because, despite strong operational performance, the bottom line has been squeezed. For example, in Q2 2025, the EBITDA margin proxy was strong at approximately 53.37%, yet the reported Net Profit Margin was approximately -14.11% for the full estimated fiscal year 2025.

The debt load, even with active management, still generates substantial interest expense. As of the quarter ending June 30, 2025, Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás reported its long-term debt at approximately $10.544 billion. Management has been actively working on liability management, reducing compulsory debts from R$20 billion to now under R$12 billion. However, the total debt was still reported at R$75.32 billion as of the third quarter of 2025.

Regulatory charges and concession fees are another layer you can't ignore. These are the costs of doing business under concession agreements. For example, a review by Aneel in Q1 2025 alone impacted the accounting result by R$952 million. Furthermore, the company has significant liabilities related to regulatory fees, with a balance of R$993,434 thousand (or about R$0.993 billion) recorded as of June 30, 2025.

Here's a quick look at how some of these key cost and liability components stacked up in mid-2025:

Cost/Liability Component	Value (BRL or USD)	Period/Context
Estimated Full Year 2025 CAPEX Execution	R$4.5 billion	2025 Estimate
Q2 2025 Investments (CAPEX)	R$1.966 billion	Q2 2025
Long-Term Debt	$10.544 billion	As of Q2 2025
Total Debt	R$75.32 billion	As of Q3 2025
Compulsory Loans (Reduced to)	Under R$12 billion	As of Q2 2025
Regulatory Fees (Liability)	R$993,434 thousand	As of 06/30/2025
PMSO Reduction (YoY)	8%	Q1 2025 vs Q1 2024

You should also keep an eye on the specific costs tied to major infrastructure pushes, like the Roraima interconnection, which carried a CapEx of BRL 3.3 billion and is expected to be completed within forecasted costs. The cost structure is definitely dynamic, shifting between necessary debt servicing and massive, long-term asset investment.

The major cost drivers that you need to track closely are:

• - Capital expenditure, currently guided around R$4.5 billion for 2025 execution.
• - Interest expense embedded in servicing the total debt of R$75.32 billion as of Q3 2025.
• - Regulatory adjustments, like the R$952 million impact in Q1 2025 from a Chesf review.
• - Personnel and administrative costs (PMSO), which are being actively managed down post-privatization.
• - Concession fees and regulatory liabilities, such as the R$993,434 thousand in regulatory fees liability as of June 30, 2025.

Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás (EBR) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás generates cash flow following its privatization and strategic pivot. Honestly, the revenue mix is dominated by regulated contracts, but the shift to 100% renewable generation changes the risk profile.

For the last twelve months ending September 2025, the total revenue for Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás was roughly R$42.64 billion, with segment revenue reported around R$44.24 billion.

The primary revenue streams are clearly delineated between the power generated and the fees collected for using the transmission grid. Here's how the major components break down based on the latest model structure:

Revenue Stream Component	Approximate Amount (LTM Sept 2025)	Percentage of Segment Revenue
Generation Revenue	R$25.72 billion	58.1%
Transmission Fees (RAP)	R$18.19 billion	41.1%

The company has completed its strategic move, meaning the generation revenue is now entirely from clean and renewable sources, having sold off its last thermal power asset in Q3 2025.

Beyond the core regulated businesses, Centrais Elétricas Brasileiras S.A. - Eletrobrás captures revenue through other activities:

• Energy trading and commercialization activities across regulated (ACR) and free (ACL) markets.
• Income derived from dividends and equity stakes in joint ventures, supporting capital allocation strategy.

To give you a sense of the recent quarterly fluctuations, the Q3 2025 adjusted gross revenue was R$12.4 billion on an IFRS basis, while the regulatory gross revenue fell by 9.3% to R$11.7 billion for that quarter. Still, the company announced a total dividend payout of R$8.3 billion for the fiscal year 2025, showing a commitment to shareholder returns despite the accounting impacts of the transition.

Also, note that investments in the transmission segment, such as those from the latest auction, are expected to increase the transmission revenue stream by another BRL 2.4 billion over time, reinforcing that regulated income base. The Q2 2025 net operating revenue was reported at R$10.2 billion, which was up 21% year-on-year, illustrating the top-line strength even when costs and non-cash items pressure the bottom line.