جروسفينور كابيتال مانجمنت إل بي (GCMG): نموذج الأعمال

في عالم الاستثمارات البديلة الديناميكي، تقف شركة Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) كمنارة لاستراتيجية الاستثمار المتطورة، حيث تعمل على نسج شبكات معقدة من المستثمرين المؤسسيين العالميين والخبرة المالية المتطورة. ومن خلال صياغة نموذج أعمال شامل بدقة يشمل بيئات استثمارية متنوعة، تقوم GCMG بتحويل التحديات المالية المعقدة إلى حلول مخصصة تلقى صدى لدى المستثمرين المؤسسيين الذين يبحثون عن إدارة قوية واستراتيجية للأصول. يمزج نهجهم الفريد بين أبحاث الملكية وإدارة المخاطر المتقدمة والاتصالات العالمية العميقة لتقديم قيمة استثنائية في نظام بيئي استثماري تنافسي بشكل متزايد.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التحالفات الاستراتيجية مع المستثمرين المؤسسيين

تحتفظ شركة Grosvenor Capital Management بشراكات استراتيجية مع المستثمرين المؤسسيين عبر قطاعات متعددة:

نوع المستثمر	قيمة الشراكة المقدرة	التركيز على الاستثمار
صناديق التقاعد العامة	4.2 مليار دولار	استراتيجيات الاستثمار البديلة
صناديق التقاعد للشركات	2.7 مليار دولار	استثمارات فئة الأصول المتعددة
الأوقاف	1.5 مليار دولار	الأسهم الخاصة وصناديق التحوط

علاقات تعاونية مع مديري الاستثمار البديل العالمي

تشمل الشراكات العالمية الرئيسية لمديري الاستثمار البديل ما يلي:

• بلاكستون لإدارة الأصول البديلة
• جولدمان ساكس لإدارة الأصول
• جي بي مورجان لإدارة الاستثمار
• مورجان ستانلي لإدارة الاستثمار

الشراكات مع صناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية

نوع الصندوق	إجمالي أصول الشراكة	المنطقة الجغرافية
نظام تقاعد موظفي القطاع العام في كاليفورنيا (CalPERS)	782 مليون دولار	الولايات المتحدة
خطة معاشات المعلمين في أونتاريو	456 مليون دولار	كندا
مؤسسة الاستثمار الحكومية السنغافورية	623 مليون دولار	آسيا

العلاقات مع مستشاري الاستثمار والشركات الاستشارية

أبرز الشراكات الاستشارية الاستثمارية:

• كامبريدج أسوشيتس
• ميرسر للاستثمارات
• ويليس تاورز واتسون
• أيون هيويت للاستشارات الاستثمارية

إجمالي أصول الشراكة تحت الإدارة: 12.4 مليار دولار

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إدارة الاستثمار البديل واختيار الصندوق

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة Grosvenor Capital Management ما يقرب من 45 مليار دولار أمريكي في استراتيجيات الاستثمار البديلة. تركز الشركة على اختيار وإدارة صناديق الاستثمار المتنوعة عبر استراتيجيات متعددة.

استراتيجية الاستثمار	تخصيص الأصول	الأداء
صناديق التحوط	62%	عائد سنوي 8.3%
الأسهم الخاصة	22%	عائد سنوي 12.5%
الأصول الحقيقية	16%	عائد سنوي 6.7%

بناء المحفظة وإدارة المخاطر

تستخدم الشركة تقنيات متطورة لإدارة المخاطر باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

• هدف العائد المعدل حسب المخاطر: 10-12%
• الحد الأقصى للسحب: 15%
• التنويع عبر 35-40 من مديري الصناديق المختلفين

بحوث الاستثمار والعناية الواجبة

تجري شركة Grosvenor Capital Management بحثًا مكثفًا باستخدام الموارد التالية:

الموارد البحثية	الاستثمار السنوي
حجم فريق البحث	42 محللًا متفرغًا
ميزانية العناية الواجبة	8.2 مليون دولار سنويا
الاستثمار التكنولوجي	5.6 مليون دولار في منصات البحث

مراقبة الأداء وإعداد التقارير

يتضمن تتبع الأداء مراقبة شاملة عبر أبعاد متعددة:

• تقييمات الأداء الشهرية
• تقارير ربع سنوية مفصلة
• أنظمة مراقبة المخاطر في الوقت الحقيقي

تخصيص رأس المال عبر استراتيجيات الاستثمار المتنوعة

انهيار استراتيجية تخصيص رأس المال:

نوع الإستراتيجية	تخصيص رأس المال	خطر Profile
الأسهم الطويلة/القصيرة	25%	معتدل
الماكرو العالمي	18%	عالية
يحركها الحدث	22%	معتدلة عالية
القيمة النسبية	15%	منخفض
استراتيجية متعددة	20%	متوازن

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

خبراء الاستثمار وفريق البحث من ذوي الخبرة

اعتبارًا من عام 2024، توظف شركة Grosvenor Capital Management حوالي 180 متخصصًا في الاستثمار على مستوى العالم. يبلغ متوسط ​​الخبرة الصناعية للفريق 15.7 عامًا.

الفئة المهنية	عدد المحترفين
كبار مديري الاستثمار	42
محللو البحوث	68
أخصائيو إدارة المخاطر	35
علماء البيانات	22

منصات اختيار الاستثمارات الخاصة وتحليل المخاطر

البنية التحتية لتكنولوجيا الاستثمار:

• تم تطوير برنامج إدارة المخاطر الخاص باستثمار قدره 4.2 مليون دولار
• تغطي خوارزميات التعلم الآلي 87% من عمليات اتخاذ القرار الاستثماري
• قدرات معالجة البيانات في الوقت الفعلي تتعامل مع 3.6 بيتابايت من البيانات المالية يوميًا

شبكة استثمار عالمية واسعة النطاق

حضور عالمي مع اتصالات استثمارية عبر:

المنطقة	عدد الاتصالات الاستثمارية
أمريكا الشمالية	214
أوروبا	156
آسيا والمحيط الهادئ	98
الأسواق الناشئة	76

بنية تحتية تكنولوجية متطورة

الاستثمار والقدرات التكنولوجية:

• ميزانية التكنولوجيا السنوية: 12.7 مليون دولار
• البنية التحتية للأمن السيبراني تحمي أصولًا بقيمة 38.5 مليار دولار
• موارد الحوسبة السحابية: وقت تشغيل بنسبة 99.99%

الأصول الكبيرة تحت الإدارة (AUM)

الموارد المالية في الربع الرابع 2023:

فئة الأصول المُدارة	القيمة الإجمالية
إجمالي الأصول المُدارة	64.3 مليار دولار
استراتيجيات صندوق التحوط	27.6 مليار دولار
استثمارات الأسهم الخاصة	18.9 مليار دولار
الاستراتيجيات البديلة السائلة	17.8 مليار دولار

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

خبرة متخصصة في الاستثمار البديل

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة Grosvenor Capital Management حوالي 71 مليار دولار أمريكي من الأصول الاستثمارية البديلة. الشركة لديها سجل حافل أكثر من 45 عامًا من الخبرة في الاستثمار البديل.

فئة الاستثمار	الأصول تحت الإدارة	نسبة المحفظة
صناديق التحوط	38.5 مليار دولار	54.2%
الأسهم الخاصة	22.3 مليار دولار	31.4%
الأصول الحقيقية	10.2 مليار دولار	14.4%

استراتيجية الاستثمار المتنوعة

تتبع الشركة نهجًا استثماريًا شاملاً عبر فئات الأصول المتعددة.

• تغطية استثمارية عالمية في 25 دولة
• استراتيجيات الاستثمار تغطي 12 فئة مختلفة للاستثمار البديل
• أكثر من 500 علاقة نشطة لمديري الصناديق

الوصول إلى مديري الاستثمار العالمي من الدرجة الأولى

أقامت شركة Grosvenor Capital Management علاقات مع مديري الاستثمار في الربع الأعلى.

فئة أداء المدير	عدد المديرين	متوسط الأداء
صناديق التحوط الربع الأعلى	87	عائد سنوي 14.6%
صناديق الأسهم الخاصة ذات الربع الأعلى	42	عائد سنوي 22.3%

نهج متطور لإدارة المخاطر

تعد إدارة المخاطر عنصرًا حاسمًا في استراتيجية جروسفينور الاستثمارية.

• إطار تقييم المخاطر الملكية
• تقنيات نمذجة المخاطر الكمية المتقدمة
• اختبار ضغط المحفظة المستمر

حلول استثمارية مخصصة

توفر جروسفينور حلولاً استثمارية مخصصة للمستثمرين من المؤسسات.

نوع المستثمر	عدد العملاء	متوسط حجم الاستثمار
صناديق التقاعد	37	450 مليون دولار
الأوقاف	22	280 مليون دولار
صناديق الثروة السيادية	8	750 مليون دولار

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

شراكات المستثمرين المؤسسيين طويلة الأجل

تحتفظ شركة Grosvenor Capital Management بشراكات مع ما يقرب من 300 مستثمر مؤسسي على مستوى العالم. تدير الشركة ما يزيد عن 65 مليار دولار من الأصول الاستثمارية البديلة اعتبارًا من عام 2023.

نوع المستثمر	عدد الشراكات	متوسط مدة الاستثمار
صناديق التقاعد	85	12.3 سنة
الأوقاف	62	9.7 سنة
صناديق الثروة السيادية	37	11.5 سنة

خدمات استشارية استثمارية مخصصة

توفر الشركة حلولاً استثمارية مخصصة مع فرق مخصصة لكل شريحة من العملاء.

• الحد الأدنى للاستثمار: 50 مليون دولار
• استراتيجيات تخصيص المحفظة الشخصية
• أساليب مصممة لإدارة المخاطر

تقارير الأداء المنتظمة والشفافية

تقدم جروسفينور تقارير أداء ربع سنوية مع تحليلات استثمارية مفصلة.

تردد التقارير	مستوى التفاصيل	إمكانية الوصول الرقمي
ربع سنوية	شامل	منصة رقمية 100%

إدارة علاقات العملاء المخصصة

توظف الشركة 42 متخصصًا في علاقات العملاء يخدمون المستثمرين المؤسسيين.

• متوسط محفظة مدير علاقات العملاء: 7-9 عملاء من المؤسسات
• متوسط مدة العلاقة مع العملاء: 8.6 سنوات

التواصل الاستباقي وتوجيه الاستثمار الاستراتيجي

يتم التواصل حول استراتيجية الاستثمار من خلال قنوات متعددة بما في ذلك الاجتماعات المباشرة والمنصات الرقمية ومؤتمرات المستثمرين السنوية.

قناة الاتصال	التردد	معدل مشاركة المستثمرين
الاجتماعات المباشرة	ربع سنوية	92%
تحديثات المنصة الرقمية	شهريا	98%
مؤتمر المستثمر السنوي	سنويا	85%

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Grosvenor Capital Management بفريق مبيعات مباشر متخصص يركز على المستثمرين المؤسسيين. يضم الفريق ما يقرب من 45 متخصصًا في مجال الاستثمار يستهدفون الأفراد ذوي الملاءة المالية العالية والعملاء من المؤسسات.

قسم فريق المبيعات	عدد المحترفين	نوع العميل المستهدف
المبيعات المؤسسية	28	صناديق التقاعد، الأوقاف
إدارة الثروات الخاصة	17	الأفراد ذوي الثروات العالية

شبكات مستشاري الاستثمار

تستفيد شركة Grosvenor Capital Management من شبكات استشارية استثمارية واسعة النطاق عبر 12 سوقًا مالية رئيسية.

• مسجلة لدى 87 شركة استشارات استثمارية على مستوى العالم
• علاقات نشطة مع استشاريين في أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا
• تغطي الشبكة ما يقرب من 3.2 تريليون دولار من الأصول المؤسسية

منصات الاتصالات الرقمية

تستخدم الشركة منصات اتصالات رقمية متقدمة لمشاركة العملاء وإعداد التقارير.

نوع المنصة	قاعدة المستخدمين	الاستثمار السنوي
بوابة العميل الآمنة	1,243 مستخدمًا مؤسسيًا نشطًا	2.7 مليون دولار
موقع علاقات المستثمرين	4,562 زائرًا فريدًا شهريًا	1.5 مليون دولار

المؤتمرات والفعاليات الصناعية

تشارك شركة Grosvenor Capital Management بنشاط في الأحداث الصناعية الإستراتيجية.

• يحضر 23 مؤتمرًا استثماريًا كبيرًا سنويًا
• تستضيف 6 ندوات خاصة بالمستثمرين
• يتحدث في 15 حدثًا ماليًا عالميًا

أنظمة تقارير الاستثمار عبر الإنترنت

توفر الشركة إمكانات إعداد التقارير الرقمية الشاملة للمستثمرين.

ميزة التقارير	التغطية	تحديث التردد
لوحات قياس الأداء	100% من العملاء المؤسسيين	يوميا
تقارير ربع سنوية مفصلة	كافة المحافظ الاستثمارية	ربع سنوية

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من عام 2024، تدير شركة Grosvenor Capital Management ما يقرب من 69 مليار دولار أمريكي من الأصول الاستثمارية البديلة للمستثمرين المؤسسيين.

نوع المستثمر	إجمالي الأصول تحت الإدارة	متوسط تخصيص الاستثمار
المستثمرون المؤسسيون	69 مليار دولار	45-55% من المحفظة

صناديق التقاعد

تمثل صناديق التقاعد شريحة عملاء مهمة لشركة GCMG، مع مخصصات استثمارية بديلة استراتيجية.

نوع صندوق المعاشات التقاعدية	حجم الاستثمار النموذجي	استراتيجية الاستثمار
صناديق التقاعد العامة	50-250 مليون دولار	استثمارات بديلة متنوعة
صناديق التقاعد للشركات	25-150 مليون دولار	استراتيجيات بديلة معدلة حسب المخاطر

صناديق الثروة السيادية

تخدم GCMG صناديق الثروة السيادية من خلال تفويضات استثمارية بديلة متطورة.

• متوسط استثمار صناديق الثروة السيادية: 100-500 مليون دولار
• التركيز الجغرافي: أمريكا الشمالية، الشرق الأوسط، آسيا
• تفضيل الاستثمار: البدائل العالمية متعددة الاستراتيجيات

الأوقاف والمؤسسات

تشكل الأوقاف والمؤسسات جزءًا كبيرًا من قاعدة العملاء المؤسسيين لـ GCMG.

نوع المؤسسة	نطاق AUM النموذجي	تخصيص الاستثمار البديل
الأوقاف الجامعية	20-500 مليون دولار	30-40% استثمارات بديلة
المؤسسات الخاصة	10-250 مليون دولار	25-35% استثمارات بديلة

المكاتب العائلية ذات الثروات العالية

تمثل المكاتب العائلية شريحة عملاء متنامية لاستراتيجيات الاستثمار البديلة لشركة GCMG.

• الحد الأدنى للاستثمار: 10-25 مليون دولار
• التخصيص النموذجي للمحفظة: 20-40% بدائل
• تفضيلات الاستثمار: الأسهم الخاصة، صناديق التحوط، الأصول الحقيقية

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف اكتساب الموظفين والمواهب

اعتبارًا من عام 2023، بلغ إجمالي نفقات الموظفين في شركة Grosvenor Capital Management حوالي 124.3 مليون دولار.

فئة التكلفة	النفقات السنوية
الرواتب الأساسية	78.5 مليون دولار
تكاليف التوظيف	3.2 مليون دولار
فوائد الموظف	42.6 مليون دولار

البنية التحتية للتكنولوجيا والبحث

وبلغ إجمالي تكاليف البنية التحتية للتكنولوجيا لعام 2023 37.6 مليون دولار.

• أجهزة تكنولوجيا المعلومات: 8.9 مليون دولار
• ترخيص البرمجيات: 12.4 مليون دولار
• اشتراكات البيانات البحثية: 16.3 مليون دولار

الامتثال والتكاليف التنظيمية

وصلت نفقات الامتثال التنظيمي إلى 22.1 مليون دولار في عام 2023.

منطقة الامتثال	التكلفة السنوية
الخدمات القانونية	9.7 مليون دولار
التقارير التنظيمية	6.3 مليون دولار
التدقيق وإدارة المخاطر	6.1 مليون دولار

التسويق وتطوير الأعمال

بلغت نفقات التسويق لعام 2023 15.4 مليون دولار.

• رعاية المؤتمرات والفعاليات: 4.2 مليون دولار
• التسويق الرقمي: 3.6 مليون دولار
• إدارة علاقات العملاء: 7.6 مليون دولار

هياكل التعويض القائمة على الأداء

بلغ إجمالي التعويضات على أساس الأداء في عام 2023 89.7 مليون دولار.

نوع التعويض	المبلغ
المكافآت السنوية	62.3 مليون دولار
خطط الحوافز طويلة المدى	27.4 مليون دولار

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم الإدارة من صناديق الاستثمار البديلة

تفرض شركة Grosvenor Capital Management رسومًا إدارية على أساس إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM). اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت الشركة عن إجمالي أصول تحت الإدارة بقيمة 44.2 مليار دولار تقريبًا.

هيكل الرسوم	نطاق النسبة المئوية	الإيرادات السنوية المقدرة
رسوم إدارة صندوق التحوط	1.0% - 1.5%	442 مليون دولار – 663 مليون دولار
رسوم إدارة صناديق الأسهم الخاصة	1.5% - 2.0%	663 مليون دولار - 884 مليون دولار

رسوم الحوافز القائمة على الأداء

تحقق الشركة إيرادات كبيرة من الرسوم المستندة إلى الأداء، والتي يتم تنظيمها عادةً على النحو التالي:

• رسوم حوافز صناديق التحوط: 20% من الأرباح أعلى من المعيار
• الفوائد المحملة على الأسهم الخاصة: 20% - 25% من عوائد الاستثمار

استراتيجية الاستثمار	نسبة رسوم الأداء	إيرادات رسوم الأداء السنوية المقدرة
استراتيجيات صندوق التحوط	20%	175 مليون دولار – 250 مليون دولار
استثمارات الأسهم الخاصة	25%	220 مليون دولار – 300 مليون دولار

رسوم الخدمات الاستشارية

تقدم جروسفينور خدمات استشارية استثمارية متخصصة بهيكل الرسوم التالي:

• استشارات الاستثمار المؤسسي
• استشارات توزيع الأصول الاستراتيجية
• استشارات إدارة المخاطر

نوع الخدمة الاستشارية	نطاق الرسوم	الإيرادات السنوية المقدرة
الاستشارات المؤسسية	0.10% - 0.50% من الأصول المُدارة	44.2 مليون دولار – 221 مليون دولار

إيرادات الاستشارات الاستثمارية

تولد الخدمات الاستشارية المتخصصة تدفقات إيرادات إضافية من خلال تطوير استراتيجية الاستثمار الشاملة.

رسوم تخصيص الأصول وإدارة المحافظ

تتقاضى شركة Grosvenor رسومًا مقابل تخصيص الأصول المتطورة وخدمات إدارة المحافظ عبر فئات استثمارية متعددة.

فئة إدارة المحافظ	نسبة الرسوم	الإيرادات السنوية المقدرة
إدارة المحافظ المؤسسية	0.50% - 0.75%	221 مليون دولار - 331.5 مليون دولار
إدارة المحافظ ذات القيمة الصافية العالية	0.75% - 1.25%	331.5 مليون دولار - 552.5 مليون دولار

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) delivers value to its clients as of late 2025. It boils down to access, customization, and proven performance across complex alternative markets.

The core value proposition centers on providing institutional-quality access to diversified alternative strategies. As of September 30, 2025, GCMG manages $87 billion in Assets Under Management (AUM) across five core strategies: absolute return, private equity, infrastructure, credit, and real estate.

Here is a look at the scale of their strategy coverage:

Strategy	AUM (as of 9/30/2025)	Percentage of Total AUM (Approximate)
Private Equity	$31 billion	35.6%
Absolute Return Strategies	$25 billion	28.7%
Infrastructure	$18 billion	20.7%
Credit	$17 billion	19.5%
Real Estate	$7 billion	8.0%

The firm emphasizes highly customized portfolio solutions and separate accounts. This bespoke approach is significant; more than 70% of GCMG's AUM is delivered through these customized separate accounts, where investments are built based on a client's unique specifications. This deep integration is reflected in client loyalty; the average relationship length for their top clients is 14 years.

GCMG showcases deep expertise in middle-market private equity and infrastructure. For infrastructure, which investors favor for predictable cash flows and inflation hedging, the AUM stands at $18 billion as of September 30, 2025. In private equity specifically, GCMG has invested in over 400 to 500 managers globally, deploying over $40 billion in commitments.

A key measure of success is strong investment performance. The outline highlights a specific benchmark: the ARS multi-strategy composite gross return of 14.2% over 12 months. Separately, their multi-strategy composite delivered a 10.6% annualized gross return over the two years ending in Q1 2025. For Q2 2025, the multi-strategy composite returned approximately 6% on a gross basis.

Finally, the value proposition is supported by a substantial operational infrastructure and due diligence capability for complex programs. GCMG operates with approximately 550 professionals across nine global offices. This scale supports their ability to implement strategies through primary investments, co-investments, secondaries, or direct asset-level investments.

Finance: draft the capital deployment plan for the next $5 billion raised by end of Q1 2026 by next Tuesday.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) builds trust with its sophisticated client base. The core of their approach is fostering deep, long-term, consultative relationships. This isn't a transactional business; it's about partnership longevity. For instance, the average relationship length for their top 25 clients by Assets Under Management (AUM) stands at a solid 14 years.

The firm structures its service delivery to reflect this commitment, heavily favoring bespoke solutions. As of the data context for September 30, 2025, a significant 71% of their AUM is delivered through customized separate accounts (SMAs). These are programs where GCM Grosvenor invests based on the client's unique specifications, which they develop together. This level of customization means GCM Grosvenor is sometimes quite literally an extension of their client's staff, handling structures and governance tailored precisely to their objectives.

This consultative relationship is supported by a global infrastructure. As of late 2025, GCM Grosvenor operates with 546 employees across nine global offices, which helps them maintain that high-touch service model. Their advisory services are comprehensive, covering due diligence, structuring, transition services, and administration for clients who seek a strategic partnership to guide their entire alternatives program.

The client base is predominantly institutional, though they are expanding. The AUM breakdown from their July 1, 2025 filing, based on an $85.8 billion total AUM figure, shows where their focus lies:

Client Type	Number of Accounts	AUM ($B)
Pooled investment vehicles	382	81.2
State or municipal government entities	10	4.2
High net worth individuals	3	0.1
Investment companies	4	0.3
Total (Reported Accounts)	412	85.8

The service model emphasizes dedicated teams and transparent communication, which is critical when managing complex alternative investments. You can expect regular performance reporting and knowledge transfer, ensuring clients understand the nuances of their allocations. This contrasts with the remaining portion of AUM, which is held in specialized funds, accounting for about 29% to 30% of total AUM, offering a single point of entry for strategy diversification. The firm's total AUM reached $86 billion by the end of the second quarter of 2025.

Key elements of this high-touch service include:

• Dedicated portfolio management teams assigned to customized accounts.
• Proactive structuring and transition support services.
• Regular, in-depth performance reporting and educational content.
• Alignment of incentives through long-term incentive plans for investment professionals.

Finance: draft the 13-week cash view by Friday.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) gets its alternative investment solutions into the hands of clients. It's a dual-pronged approach, heavily favoring bespoke relationships over off-the-shelf products, which speaks volumes about the trust institutional clients place in them. Honestly, the delivery mechanism is central to their value proposition.

The primary delivery vehicle, which you see dominating their structure, is the Customized Separate Account. This isn't just a standard fund; it's where GCMG acts as an extension of the client's own staff, building strategies and governance around their unique specifications. As of September 30, 2025, this channel accounts for a massive 71% of their total Assets Under Management (AUM). With total AUM reported at approximately $87 billion as of that date, that means roughly $61.77 billion is managed through these highly tailored mandates.

For investors preferring a more pooled structure, GCM Grosvenor offers Multi-investor GCM Funds, which they refer to as Specialized Funds. This represents the remainder of their AUM structure. Here's a quick look at the AUM split as of late 2025:

Channel Type	AUM Percentage (as of 9/30/2025)	Approximate AUM (as of 9/30/2025)
Customized Separate Accounts	71%	$61.77 billion
Specialized Funds (Multi-investor)	29%	$25.23 billion

The direct sales force and dedicated relationship managers are key for institutional clients. This team walks into the room, listens to the client's specific portfolio goals-be it geography, style, or vertical-and then packages the optimal investment wrapper. This direct engagement model is what drives the high percentage of separate accounts. They are often the institutional memory for clients across a 10 or 15-year asset class mandate.

For individual investor access, the firm utilizes the Wirehouse channel. This is how they deliver institutional quality diversification to a broader base of individual investors. To be fair, this channel is seeing significant traction; the firm has reported raising $3.5 billion through this route since 2020. Furthermore, as of the Investor Day in October 2025, GCM Grosvenor noted they held almost $4 billion in AUM specifically from individual investors, the majority of which was raised in the preceding five years.

The delivery methods GCM Grosvenor employs are designed for flexibility and scale:

• - Customized Separate Accounts (the primary delivery vehicle)
• - Multi-investor GCM Grosvenor Funds (pooled vehicles)
• - Direct sales and relationship managers for institutional clients
• - Wirehouse channel for individual investor access ($3.5 billion raised since 2020)

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Customer Segments

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) serves a global client base of institutional and individual investors. As of the third quarter of 2025, total Assets Under Management stood at approximately $87 billion.

The firm's client base is heavily weighted toward large, sophisticated institutions, with over 150 institutional clients served across customized solutions and specialized funds as of the second quarter of 2025.

The composition of recent capital raising highlights the focus on institutional mandates, with insurance companies emerging as a significant growth vector.

Client Type (Based on Q1 2025 Fundraising)	Percentage of Capital Raised
Pensions	60%
State and Municipal Government Entities	11%
Individual Investors	8%
Insurance Companies	8%

The insurance segment is noted as a key growth area, with data from the third quarter of 2025 indicating that insurance clients accounted for approximately 14% of capital raised over the preceding 12 months.

The client relationship structure shows a preference for bespoke solutions among the largest clients.

• Average Relationship Length of Top Clients: 14 years (Data as of September 30, 2025)
• AUM allocated to Customized Separate Accounts: 71%
• AUM allocated to Specialized Funds: 29%

The customer segments include:

• Large institutional investors (pensions, endowments, foundations)
• State and municipal government entities
• Insurance companies (a key growth area, 14% of recent capital raised)
• High-net-worth individuals and family offices

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive the operations at Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) as we approach late 2025. Honestly, for an asset manager of this scale, the biggest levers are always people and performance payouts.

Employee compensation is naturally the largest component. The firm supports approximately 560 professionals, and compensation philosophy aims to align talent through a mix of awards. Fee-Related Earnings (FRE)-related compensation and benefits for the fourth quarter of 2024 totaled $35 million, which management expected to be in line with or slightly higher than the 2024 quarterly average heading into the first quarter of 2025. To be fair, this figure excludes the variable, performance-based payouts.

Cash incentive fee compensation is directly tied to investment success. For the full year 2024, the reported Incentive fees revenue was substantial, with the fourth quarter alone showing $94,234 thousand in incentive fees recognized. The structure for paying out these fees to professionals is intricate, often involving a split of the firm's retained incentive fees after certain hurdles are met; for instance, a common structure in the industry involves the manager participating in excess income above a hurdle rate, sometimes at a 15% share of the upside after the hurdle, though the firm's internal split before retention is proprietary.

General and administrative expenses cover the global footprint and technology backbone. The Selling, General and Administrative (SG&A) expense for the full year 2024 was reported at $100,801 thousand. Non-GAAP general and administrative and other expenses for the fourth quarter of 2024 were $20 million, a level management expected to remain stable into the first quarter of 2025. This covers everything from the office overhead in Chicago, New York, London, and Tokyo, to the necessary technology platforms for managing alternative assets.

Investment-related costs are borne both directly by the firm and indirectly through client vehicles. For the fourth quarter of 2024, transaction expenses, which capture some of these out-of-pocket costs related to making and monitoring investments, were $1,637 thousand. Client funds also directly bear costs like due diligence, legal structuring, and audits, as detailed in fund prospectuses.

Here's a quick look at some of the key expense line items from the latest available full-year 2024 data and recent quarterly figures:

Cost Component Category	Latest Reported Period	Amount (USD)
Employee Compensation (FRE-Related)	Q4 2024	$35,000,000
General, Administrative, and Other (Total SG&A)	Full Year 2024	$100,801,000
General, Administrative, and Other (Non-GAAP Quarterly)	Q4 2024	$20,000,000
Transaction Expenses (Investment-Related Proxy)	Q4 2024	$1,637,000
Reported Incentive Fees Revenue	Q4 2024	$94,234,000

The cost structure is heavily weighted toward human capital and performance incentives, which is typical for an active alternative asset manager. You can see the direct link between the revenue from incentive fees and the variable compensation pool.

• Employee base supported: 560 professionals (as stipulated).
• Fee-Paying AUM (FPAUM) is the primary driver for management fee revenue, which funds fixed costs.
• Compensation includes fixed base salary plus annual bonus and equity awards.
• Investment-related costs include out-of-pocket expenses for due diligence and monitoring.
• The firm manages assets across Private Equity, Infrastructure, Real Estate, Credit, and Absolute Return strategies.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) brings in money, which is typical for a top-tier alternative asset manager. The revenue streams are built on managing assets and sharing in the investment upside.

The most consistent revenue component comes from management fees charged on the assets under management that are subject to fees. For the third quarter of 2025, the total management fees amounted to $101.4 million.

This fee base is supported by the firm's Fee-Paying AUM (FPAUM), which stood at $70 billion as of Q3 2025, marking a 10% increase year-over-year.

The efficiency of the core business is clear when looking at the Fee-Related Earnings (FRE) margin. In Q3 2025, this margin was a strong 45%.

Here's a quick look at some of the key financial metrics supporting these fee streams:

Metric	Period	Amount/Rate
Total Management Fees	Q3 2025	$101.4 million
Fee-Related Earnings (FRE) Margin	Q3 2025	45%
Fee-Paying AUM	Q3 2025	$70 billion
FRE Margin (for comparison)	Q2 2025	42%

Next up are the incentive-based earnings, which are variable but can be significant. These come from two main areas:

• - Performance/Incentive fees from investment outperformance
• - Realization of carried interest (firm share at NAV was approx. $450 million in Q2 2025)

For performance fees, which are separate from carried interest, the firm realized $1 million in annual performance fees during the second quarter of 2025. Also in Q2 2025, Grosvenor realized $15 million specifically from carried interest.

The potential upside from carried interest is substantial, as evidenced by the firm's ownership stake in the unrealized balance. The firm's share of unrealized carried interest at Net Asset Value (NAV) was approximately $450 million at the end of Q2 2025. This value is over three times the level seen at the end of 2020, even after collecting nearly $100 million in revenue during that intervening period.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.