Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo dinâmico de investimentos alternativos, a Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) se destaca como um farol de estratégia sofisticada de investimento, tecendo juntas redes intrincadas de investidores institucionais globais e experiência financeira de ponta. Ao criar meticulosamente um modelo de negócios abrangente que abrange diversas paisagens de investimento, a GCMG transforma desafios financeiros complexos em soluções personalizadas que ressoam com investidores institucionais que buscam gerenciamento robusto e estratégico de ativos. Sua abordagem única combina pesquisas proprietárias, gerenciamento avançado de riscos e conexões globais profundas para oferecer valor excepcional em um ecossistema de investimento cada vez mais competitivo.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Modelo de negócios: Parcerias -chave

Alianças estratégicas com investidores institucionais

A Grosvenor Capital Management mantém parcerias estratégicas com investidores institucionais em vários setores:

Tipo de investidor	Valor estimado da parceria	Foco de investimento
Fundos de pensão pública	US $ 4,2 bilhões	Estratégias de investimento alternativas
Fundos de pensão corporativa	US $ 2,7 bilhões	Investimentos de classe multi-ativa
Doações	US $ 1,5 bilhão	Fundos de private equity e hedge

Relações colaborativas com gerentes de investimentos alternativos globais

Principais parcerias globais de gerente de investimentos incluem:

• Gerenciamento de ativos alternativos Blackstone
• Gestão de ativos Goldman Sachs
• JPMorgan Investment Management
• Morgan Stanley Investment Management

Parcerias com fundos de pensão e fundos soberanos de riqueza

Tipo de fundo	Total de ativos de parceria	Região geográfica
Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Públicos da Califórnia (Calpers)	US $ 782 milhões	Estados Unidos
Plano de pensão dos professores de Ontário	US $ 456 milhões	Canadá
Corporação de Investimentos do Governo de Cingapura	US $ 623 milhões	Ásia

Relacionamentos com consultores de investimento e empresas de consultoria

Parcerias proeminentes de consultoria de investimentos:

• Cambridge Associates
• Mercer Investments
• Willis Towers Watson
• Aon Hewitt Investment Consulting

Total de ativos de parceria sob gestão: US $ 12,4 bilhões

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Modelo de negócios: Atividades -chave

Gerenciamento alternativo de investimento e seleção de fundos

A partir de 2024, a Grosvenor Capital Management gerencia aproximadamente US $ 45 bilhões em estratégias de investimento alternativas. A empresa se concentra na seleção e gerenciamento de diversos fundos de investimento em várias estratégias.

Estratégia de investimento	Alocação de ativos	Desempenho
Fundos de hedge	62%	8,3% de retorno anual
Private equity	22%	12,5% de retorno anual
Ativos reais	16%	6,7% de retorno anual

Construção de portfólio e gerenciamento de riscos

A empresa emprega técnicas sofisticadas de gerenciamento de riscos com as seguintes métricas -chave:

• Alvo de retorno ajustado ao risco: 10-12%
• Limite máximo de retirada: 15%
• Diversificação em 35-40 gerentes de fundos diferentes

Pesquisa de investimento e due diligence

A Grosvenor Capital Management realiza uma extensa pesquisa com os seguintes recursos:

Recurso de pesquisa	Investimento anual
Tamanho da equipe de pesquisa	42 analistas em tempo integral
Orçamento de due diligence	US $ 8,2 milhões anualmente
Investimento em tecnologia	US $ 5,6 milhões em plataformas de pesquisa

Monitoramento e relatório de desempenho

O rastreamento de desempenho envolve monitoramento abrangente em várias dimensões:

• Revisões mensais de desempenho
• Relatórios detalhados trimestrais
• Sistemas de monitoramento de risco em tempo real

Alocação de capital em diversas estratégias de investimento

Aparecimento da estratégia de alocação de capital:

Tipo de estratégia	Alocação de capital	Risco Profile
Patrimônio longo/curto	25%	Moderado
Macro global	18%	Alto
Orientado a eventos	22%	Alto moderado
Valor relativo	15%	Baixo
Multi-Strategy	20%	Equilibrado

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Profissionais de investimento experientes e equipe de pesquisa

A partir de 2024, a Grosvenor Capital Management emprega aproximadamente 180 profissionais de investimento em todo o mundo. A experiência média do setor da equipe é de 15,7 anos.

Categoria profissional	Número de profissionais
Gerentes de investimento seniores	42
Analistas de pesquisa	68
Especialistas em gerenciamento de riscos	35
Cientistas de dados	22

Plataformas de seleção de investimentos e riscos proprietários

Infraestrutura de tecnologia de investimento:

• Software proprietário de gerenciamento de riscos desenvolvido com investimento de US $ 4,2 milhões
• Algoritmos de aprendizado de máquina, cobrindo 87% dos processos de decisão de investimento
• Recursos de processamento de dados em tempo real que lidam com 3,6 petabytes de dados financeiros diariamente

Extensa rede de investimentos globais

Presença global com conexões de investimento:

Região	Número de conexões de investimento
América do Norte	214
Europa	156
Ásia -Pacífico	98
Mercados emergentes	76

Infraestrutura de tecnologia sofisticada

Investimento de tecnologia e recursos:

• Orçamento de tecnologia anual: US $ 12,7 milhões
• Infraestrutura de segurança cibernética Protegendo US $ 38,5 bilhões em ativos
• Recursos de computação em nuvem: 99,99% de tempo de atividade

Ativos substanciais sob gestão (AUM)

Recursos Financeiros a partir do quarto trimestre 2023:

Categoria AUM	Valor total
Aum total	US $ 64,3 bilhões
Estratégias de fundos de hedge	US $ 27,6 bilhões
Investimentos de private equity	US $ 18,9 bilhões
Estratégias alternativas líquidas	US $ 17,8 bilhões

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Modelo de negócios: proposições de valor

Experiência em investimento alternativo especializado

A partir de 2024, a Grosvenor Capital Management gerencia aproximadamente US $ 71 bilhões em ativos de investimento alternativo. A empresa tem um histórico de Mais de 45 anos de experiência alternativa de investimento.

Categoria de investimento	Ativos sob gestão	Porcentagem de portfólio
Fundos de hedge	US $ 38,5 bilhões	54.2%
Private equity	US $ 22,3 bilhões	31.4%
Ativos reais	US $ 10,2 bilhões	14.4%

Estratégia de investimento diversificado

A empresa mantém uma abordagem abrangente de investimento em várias classes de ativos.

• Cobertura global de investimentos em 25 países
• Estratégias de investimento que abrangem 12 categorias de investimento alternativas diferentes
• Mais de 500 relacionamentos de gerente de fundos ativos

Acesso a gerentes de investimentos globais de primeira linha

A Grosvenor Capital Management estabeleceu relacionamentos com Gerentes de investimento de primeira qualidade.

Categoria de desempenho do gerente	Número de gerentes	Desempenho médio
Fundos de hedge de primeira qualidade	87	14,6% de retorno anual
Fundos de private equity de primeira qualidade	42	22,3% de retorno anual

Abordagem sofisticada de gerenciamento de riscos

O gerenciamento de riscos é um componente crítico da estratégia de investimento de Grosvenor.

• Estrutura de avaliação de risco proprietária
• Técnicas avançadas de modelagem de risco quantitativo
• Teste de estresse contínuo do portfólio

Soluções de investimento personalizadas

A Grosvenor fornece soluções de investimento personalizado para investidores institucionais.

Tipo de investidor	Número de clientes	Tamanho médio de investimento
Fundos de pensão	37	US $ 450 milhões
Doações	22	US $ 280 milhões
Fundos soberanos de riqueza	8	US $ 750 milhões

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Modelo de negócios: relacionamentos com o cliente

Parcerias de investidores institucionais de longo prazo

A Grosvenor Capital Management mantém parcerias com aproximadamente 300 investidores institucionais em todo o mundo. A empresa gerencia mais de US $ 65 bilhões em ativos de investimento alternativos a partir de 2023.

Tipo de investidor	Número de parcerias	Duração média do investimento
Fundos de pensão	85	12,3 anos
Doações	62	9,7 anos
Fundos soberanos de riqueza	37	11,5 anos

Serviços de consultoria de investimento personalizados

A empresa fornece soluções de investimento personalizadas com equipes dedicadas para cada segmento de clientes.

• Limite mínimo de investimento: US $ 50 milhões
• Estratégias de alocação de portfólio personalizadas
• Abordagens de gerenciamento de riscos personalizados

Relatórios de desempenho regulares e transparência

A Grosvenor fornece relatórios trimestrais de desempenho com análises detalhadas de investimentos.

Frequência de relatório	Nível de detalhe	Acessibilidade digital
Trimestral	Abrangente	Plataforma 100% digital

Gerenciamento de relacionamento com cliente dedicado

A empresa emprega 42 profissionais de relacionamento com clientes dedicados que atendem a investidores institucionais.

• Portfólio de gerente de relacionamento médio do cliente: 7-9 clientes institucionais
• Possui de relacionamento médio do cliente: 8,6 anos

Orientação proativa de comunicação e investimento estratégico

A comunicação da estratégia de investimento ocorre através de vários canais, incluindo reuniões diretas, plataformas digitais e conferências anuais de investidores.

Canal de comunicação	Freqüência	Taxa de envolvimento do investidor
Reuniões diretas	Trimestral	92%
Atualizações da plataforma digital	Mensal	98%
Conferência Anual de Investidores	Anualmente	85%

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Modelo de negócios: canais

Equipe de vendas diretas

A partir de 2024, a Grosvenor Capital Management mantém uma equipe de vendas direta especializada focada em investidores institucionais. A equipe compreende aproximadamente 45 profissionais de investimento dedicados direcionados a indivíduos de alta rede e clientes institucionais.

Segmento da equipe de vendas	Número de profissionais	Tipo de cliente alvo
Vendas institucionais	28	Fundos de pensão, doações
Gerenciamento de patrimônio privado	17	Indivíduos de alta rede

Redes de consultores de investimento

A Grosvenor Capital Management aproveita as extensas redes de consultores de investimentos em 12 principais mercados financeiros.

• Registrado com 87 empresas de consultoria de investimentos globalmente
• Relações ativas com consultores na América do Norte, Europa e Ásia
• A rede cobre aproximadamente US $ 3,2 trilhões em ativos institucionais

Plataformas de comunicação digital

A empresa utiliza plataformas avançadas de comunicação digital para envolvimento e relatórios de clientes.

Tipo de plataforma	Base de usuários	Investimento anual
Portal de cliente seguro	1.243 usuários institucionais ativos	US $ 2,7 milhões
Site de Relações com Investidores	4.562 visitantes únicos mensais	US $ 1,5 milhão

Conferências e eventos do setor

A Grosvenor Capital Management participa ativamente de eventos estratégicos da indústria.

• Participa de 23 grandes conferências de investimento anualmente
• Hosts 6 simpósios de investidores proprietários
• Fala em 15 eventos financeiros globais

Sistemas de relatórios de investimento on -line

A empresa fornece recursos abrangentes de relatórios digitais para os investidores.

Recurso de relatório	Cobertura	Atualizar frequência
Painéis de desempenho	100% dos clientes institucionais	Diário
Relatórios Trimestrais detalhados	Todos os portfólios de investimento	Trimestral

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Modelo de negócios: segmentos de clientes

Investidores institucionais

A partir de 2024, a Grosvenor Capital Management gerencia aproximadamente US $ 69 bilhões em ativos de investimento alternativos para investidores institucionais.

Tipo de investidor	Total de ativos sob gestão	Alocação média de investimento
Investidores institucionais	US $ 69 bilhões	45-55% do portfólio

Fundos de pensão

Os fundos de pensão representam um segmento crítico de clientes para o GCMG, com alocações estratégicas de investimentos alternativos.

Tipo de fundo de pensão	Tamanho típico de investimento	Estratégia de investimento
Fundos de pensão pública	US $ 50-250 milhões	Investimentos alternativos diversificados
Fundos de pensão corporativa	US $ 25-150 milhões	Estratégias alternativas ajustadas ao risco

Fundos soberanos de riqueza

A GCMG atende fundos soberanos de riqueza com sofisticados mandatos de investimento alternativo.

• Investimento médio de fundo soberano de riqueza: US $ 100-500 milhões
• Foco geográfico: América do Norte, Oriente Médio, Ásia
• Preferência de investimento: alternativas globais de várias estratégias

Doações e fundações

As doações e fundações constituem uma parcela significativa da base de clientes institucionais da GCMG.

Tipo de instituição	Faixa Aum típica	Alocação alternativa de investimento
Doações da universidade	US $ 20-500 milhões	30-40% de investimentos alternativos
Fundações privadas	US $ 10-250 milhões	25-35% de investimentos alternativos

Escritórios familiares de alta rede

Os escritórios familiares representam um crescente segmento de clientes para as estratégias de investimento alternativas da GCMG.

• Limite mínimo de investimento: US $ 10-25 milhões
• Alocação típica de portfólio: 20-40% alternativas
• Preferências de investimento: private equity, fundos de hedge, ativos reais

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de aquisição de pessoal e talento

Em 2023, as despesas totais de pessoal da Grosvenor Capital Management foram de aproximadamente US $ 124,3 milhões.

Categoria de custo	Despesa anual
Salários da base	US $ 78,5 milhões
Custos de recrutamento	US $ 3,2 milhões
Benefícios dos funcionários	US $ 42,6 milhões

Infraestrutura de tecnologia e pesquisa

Os custos de infraestrutura de tecnologia para 2023 totalizaram US $ 37,6 milhões.

• Hardware de TI: US $ 8,9 milhões
• Licenciamento de software: US $ 12,4 milhões
• Assinaturas de dados de pesquisa: US $ 16,3 milhões

Conformidade e custos regulatórios

As despesas de conformidade regulatória atingiram US $ 22,1 milhões em 2023.

Área de conformidade	Custo anual
Serviços Jurídicos	US $ 9,7 milhões
Relatórios regulatórios	US $ 6,3 milhões
Auditoria e gerenciamento de riscos	US $ 6,1 milhões

Marketing e desenvolvimento de negócios

As despesas de marketing para 2023 foram de US $ 15,4 milhões.

• Patrocínios de conferência e evento: US $ 4,2 milhões
• Marketing Digital: US $ 3,6 milhões
• Gerenciamento de relacionamento com o cliente: US $ 7,6 milhões

Estruturas de compensação baseadas em desempenho

A compensação total baseada no desempenho em 2023 totalizou US $ 89,7 milhões.

Tipo de compensação	Quantia
Bônus anuais	US $ 62,3 milhões
Planos de incentivo de longo prazo	US $ 27,4 milhões

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Modelo de negócios: fluxos de receita

Taxas de gerenciamento de fundos de investimento alternativos

Grosvenor Capital Management cobra taxas de gerenciamento com base no total de ativos sob gestão (AUM). A partir do quarto trimestre de 2023, a empresa registrou aproximadamente US $ 44,2 bilhões em AUM total.

Estrutura de taxas	Intervalo percentual	Receita anual estimada
Taxas de gerenciamento de fundos de hedge	1.0% - 1.5%	US $ 442 milhões - US $ 663 milhões
Taxas de gerenciamento de fundos de private equity	1.5% - 2.0%	US $ 663 milhões - US $ 884 milhões

Taxas de incentivo baseadas em desempenho

A empresa gera receita significativa com taxas baseadas em desempenho, normalmente estruturadas como:

• Taxas de incentivo do fundo de hedge: 20% dos lucros acima da referência
• Private equity transportou juros: 20% - 25% dos retornos de investimento

Estratégia de investimento	Porcentagem de taxa de desempenho	Receita estimada de taxa de desempenho anual
Estratégias de fundos de hedge	20%	US $ 175 milhões - US $ 250 milhões
Investimentos de private equity	25%	US $ 220 milhões - US $ 300 milhões

Taxas de serviço de consultoria

A Grosvenor fornece serviços de consultoria de investimento especializados com a seguinte estrutura de taxas:

• Consultoria de Investimento Institucional
• Aviso de alocação de ativos estratégicos
• Consultoria em gerenciamento de riscos

Tipo de serviço de consultoria	Intervalo de taxas	Receita anual estimada
Consultoria institucional	0,10% - 0,50% de AUM	US $ 44,2 milhões - US $ 221 milhões

Receitas de consultoria de investimentos

Os serviços de consultoria especializados geram fluxos de receita adicionais por meio de um desenvolvimento abrangente de estratégia de investimento.

Taxas de alocação de ativos e gerenciamento de portfólio

Grosvenor cobra taxas por sofisticados serviços de alocação de ativos e gerenciamento de portfólio em várias categorias de investimento.

Categoria de gerenciamento de portfólio	Porcentagem de taxa	Receita anual estimada
Gerenciamento de portfólio institucional	0.50% - 0.75%	US $ 221 milhões - US $ 331,5 milhões
Gerenciamento de portfólio de alto patrimônio líquido	0.75% - 1.25%	US $ 331,5 milhões - US $ 552,5 milhões

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) delivers value to its clients as of late 2025. It boils down to access, customization, and proven performance across complex alternative markets.

The core value proposition centers on providing institutional-quality access to diversified alternative strategies. As of September 30, 2025, GCMG manages $87 billion in Assets Under Management (AUM) across five core strategies: absolute return, private equity, infrastructure, credit, and real estate.

Here is a look at the scale of their strategy coverage:

Strategy	AUM (as of 9/30/2025)	Percentage of Total AUM (Approximate)
Private Equity	$31 billion	35.6%
Absolute Return Strategies	$25 billion	28.7%
Infrastructure	$18 billion	20.7%
Credit	$17 billion	19.5%
Real Estate	$7 billion	8.0%

The firm emphasizes highly customized portfolio solutions and separate accounts. This bespoke approach is significant; more than 70% of GCMG's AUM is delivered through these customized separate accounts, where investments are built based on a client's unique specifications. This deep integration is reflected in client loyalty; the average relationship length for their top clients is 14 years.

GCMG showcases deep expertise in middle-market private equity and infrastructure. For infrastructure, which investors favor for predictable cash flows and inflation hedging, the AUM stands at $18 billion as of September 30, 2025. In private equity specifically, GCMG has invested in over 400 to 500 managers globally, deploying over $40 billion in commitments.

A key measure of success is strong investment performance. The outline highlights a specific benchmark: the ARS multi-strategy composite gross return of 14.2% over 12 months. Separately, their multi-strategy composite delivered a 10.6% annualized gross return over the two years ending in Q1 2025. For Q2 2025, the multi-strategy composite returned approximately 6% on a gross basis.

Finally, the value proposition is supported by a substantial operational infrastructure and due diligence capability for complex programs. GCMG operates with approximately 550 professionals across nine global offices. This scale supports their ability to implement strategies through primary investments, co-investments, secondaries, or direct asset-level investments.

Finance: draft the capital deployment plan for the next $5 billion raised by end of Q1 2026 by next Tuesday.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) builds trust with its sophisticated client base. The core of their approach is fostering deep, long-term, consultative relationships. This isn't a transactional business; it's about partnership longevity. For instance, the average relationship length for their top 25 clients by Assets Under Management (AUM) stands at a solid 14 years.

The firm structures its service delivery to reflect this commitment, heavily favoring bespoke solutions. As of the data context for September 30, 2025, a significant 71% of their AUM is delivered through customized separate accounts (SMAs). These are programs where GCM Grosvenor invests based on the client's unique specifications, which they develop together. This level of customization means GCM Grosvenor is sometimes quite literally an extension of their client's staff, handling structures and governance tailored precisely to their objectives.

This consultative relationship is supported by a global infrastructure. As of late 2025, GCM Grosvenor operates with 546 employees across nine global offices, which helps them maintain that high-touch service model. Their advisory services are comprehensive, covering due diligence, structuring, transition services, and administration for clients who seek a strategic partnership to guide their entire alternatives program.

The client base is predominantly institutional, though they are expanding. The AUM breakdown from their July 1, 2025 filing, based on an $85.8 billion total AUM figure, shows where their focus lies:

Client Type	Number of Accounts	AUM ($B)
Pooled investment vehicles	382	81.2
State or municipal government entities	10	4.2
High net worth individuals	3	0.1
Investment companies	4	0.3
Total (Reported Accounts)	412	85.8

The service model emphasizes dedicated teams and transparent communication, which is critical when managing complex alternative investments. You can expect regular performance reporting and knowledge transfer, ensuring clients understand the nuances of their allocations. This contrasts with the remaining portion of AUM, which is held in specialized funds, accounting for about 29% to 30% of total AUM, offering a single point of entry for strategy diversification. The firm's total AUM reached $86 billion by the end of the second quarter of 2025.

Key elements of this high-touch service include:

• Dedicated portfolio management teams assigned to customized accounts.
• Proactive structuring and transition support services.
• Regular, in-depth performance reporting and educational content.
• Alignment of incentives through long-term incentive plans for investment professionals.

Finance: draft the 13-week cash view by Friday.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) gets its alternative investment solutions into the hands of clients. It's a dual-pronged approach, heavily favoring bespoke relationships over off-the-shelf products, which speaks volumes about the trust institutional clients place in them. Honestly, the delivery mechanism is central to their value proposition.

The primary delivery vehicle, which you see dominating their structure, is the Customized Separate Account. This isn't just a standard fund; it's where GCMG acts as an extension of the client's own staff, building strategies and governance around their unique specifications. As of September 30, 2025, this channel accounts for a massive 71% of their total Assets Under Management (AUM). With total AUM reported at approximately $87 billion as of that date, that means roughly $61.77 billion is managed through these highly tailored mandates.

For investors preferring a more pooled structure, GCM Grosvenor offers Multi-investor GCM Funds, which they refer to as Specialized Funds. This represents the remainder of their AUM structure. Here's a quick look at the AUM split as of late 2025:

Channel Type	AUM Percentage (as of 9/30/2025)	Approximate AUM (as of 9/30/2025)
Customized Separate Accounts	71%	$61.77 billion
Specialized Funds (Multi-investor)	29%	$25.23 billion

The direct sales force and dedicated relationship managers are key for institutional clients. This team walks into the room, listens to the client's specific portfolio goals-be it geography, style, or vertical-and then packages the optimal investment wrapper. This direct engagement model is what drives the high percentage of separate accounts. They are often the institutional memory for clients across a 10 or 15-year asset class mandate.

For individual investor access, the firm utilizes the Wirehouse channel. This is how they deliver institutional quality diversification to a broader base of individual investors. To be fair, this channel is seeing significant traction; the firm has reported raising $3.5 billion through this route since 2020. Furthermore, as of the Investor Day in October 2025, GCM Grosvenor noted they held almost $4 billion in AUM specifically from individual investors, the majority of which was raised in the preceding five years.

The delivery methods GCM Grosvenor employs are designed for flexibility and scale:

• - Customized Separate Accounts (the primary delivery vehicle)
• - Multi-investor GCM Grosvenor Funds (pooled vehicles)
• - Direct sales and relationship managers for institutional clients
• - Wirehouse channel for individual investor access ($3.5 billion raised since 2020)

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Customer Segments

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) serves a global client base of institutional and individual investors. As of the third quarter of 2025, total Assets Under Management stood at approximately $87 billion.

The firm's client base is heavily weighted toward large, sophisticated institutions, with over 150 institutional clients served across customized solutions and specialized funds as of the second quarter of 2025.

The composition of recent capital raising highlights the focus on institutional mandates, with insurance companies emerging as a significant growth vector.

Client Type (Based on Q1 2025 Fundraising)	Percentage of Capital Raised
Pensions	60%
State and Municipal Government Entities	11%
Individual Investors	8%
Insurance Companies	8%

The insurance segment is noted as a key growth area, with data from the third quarter of 2025 indicating that insurance clients accounted for approximately 14% of capital raised over the preceding 12 months.

The client relationship structure shows a preference for bespoke solutions among the largest clients.

• Average Relationship Length of Top Clients: 14 years (Data as of September 30, 2025)
• AUM allocated to Customized Separate Accounts: 71%
• AUM allocated to Specialized Funds: 29%

The customer segments include:

• Large institutional investors (pensions, endowments, foundations)
• State and municipal government entities
• Insurance companies (a key growth area, 14% of recent capital raised)
• High-net-worth individuals and family offices

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive the operations at Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) as we approach late 2025. Honestly, for an asset manager of this scale, the biggest levers are always people and performance payouts.

Employee compensation is naturally the largest component. The firm supports approximately 560 professionals, and compensation philosophy aims to align talent through a mix of awards. Fee-Related Earnings (FRE)-related compensation and benefits for the fourth quarter of 2024 totaled $35 million, which management expected to be in line with or slightly higher than the 2024 quarterly average heading into the first quarter of 2025. To be fair, this figure excludes the variable, performance-based payouts.

Cash incentive fee compensation is directly tied to investment success. For the full year 2024, the reported Incentive fees revenue was substantial, with the fourth quarter alone showing $94,234 thousand in incentive fees recognized. The structure for paying out these fees to professionals is intricate, often involving a split of the firm's retained incentive fees after certain hurdles are met; for instance, a common structure in the industry involves the manager participating in excess income above a hurdle rate, sometimes at a 15% share of the upside after the hurdle, though the firm's internal split before retention is proprietary.

General and administrative expenses cover the global footprint and technology backbone. The Selling, General and Administrative (SG&A) expense for the full year 2024 was reported at $100,801 thousand. Non-GAAP general and administrative and other expenses for the fourth quarter of 2024 were $20 million, a level management expected to remain stable into the first quarter of 2025. This covers everything from the office overhead in Chicago, New York, London, and Tokyo, to the necessary technology platforms for managing alternative assets.

Investment-related costs are borne both directly by the firm and indirectly through client vehicles. For the fourth quarter of 2024, transaction expenses, which capture some of these out-of-pocket costs related to making and monitoring investments, were $1,637 thousand. Client funds also directly bear costs like due diligence, legal structuring, and audits, as detailed in fund prospectuses.

Here's a quick look at some of the key expense line items from the latest available full-year 2024 data and recent quarterly figures:

Cost Component Category	Latest Reported Period	Amount (USD)
Employee Compensation (FRE-Related)	Q4 2024	$35,000,000
General, Administrative, and Other (Total SG&A)	Full Year 2024	$100,801,000
General, Administrative, and Other (Non-GAAP Quarterly)	Q4 2024	$20,000,000
Transaction Expenses (Investment-Related Proxy)	Q4 2024	$1,637,000
Reported Incentive Fees Revenue	Q4 2024	$94,234,000

The cost structure is heavily weighted toward human capital and performance incentives, which is typical for an active alternative asset manager. You can see the direct link between the revenue from incentive fees and the variable compensation pool.

• Employee base supported: 560 professionals (as stipulated).
• Fee-Paying AUM (FPAUM) is the primary driver for management fee revenue, which funds fixed costs.
• Compensation includes fixed base salary plus annual bonus and equity awards.
• Investment-related costs include out-of-pocket expenses for due diligence and monitoring.
• The firm manages assets across Private Equity, Infrastructure, Real Estate, Credit, and Absolute Return strategies.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) brings in money, which is typical for a top-tier alternative asset manager. The revenue streams are built on managing assets and sharing in the investment upside.

The most consistent revenue component comes from management fees charged on the assets under management that are subject to fees. For the third quarter of 2025, the total management fees amounted to $101.4 million.

This fee base is supported by the firm's Fee-Paying AUM (FPAUM), which stood at $70 billion as of Q3 2025, marking a 10% increase year-over-year.

The efficiency of the core business is clear when looking at the Fee-Related Earnings (FRE) margin. In Q3 2025, this margin was a strong 45%.

Here's a quick look at some of the key financial metrics supporting these fee streams:

Metric	Period	Amount/Rate
Total Management Fees	Q3 2025	$101.4 million
Fee-Related Earnings (FRE) Margin	Q3 2025	45%
Fee-Paying AUM	Q3 2025	$70 billion
FRE Margin (for comparison)	Q2 2025	42%

Next up are the incentive-based earnings, which are variable but can be significant. These come from two main areas:

• - Performance/Incentive fees from investment outperformance
• - Realization of carried interest (firm share at NAV was approx. $450 million in Q2 2025)

For performance fees, which are separate from carried interest, the firm realized $1 million in annual performance fees during the second quarter of 2025. Also in Q2 2025, Grosvenor realized $15 million specifically from carried interest.

The potential upside from carried interest is substantial, as evidenced by the firm's ownership stake in the unrealized balance. The firm's share of unrealized carried interest at Net Asset Value (NAV) was approximately $450 million at the end of Q2 2025. This value is over three times the level seen at the end of 2020, even after collecting nearly $100 million in revenue during that intervening period.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.