Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der alternativen Anlagen gilt Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) als Vorreiter anspruchsvoller Anlagestrategien, die komplexe Netzwerke globaler institutioneller Anleger und modernste Finanzexpertise miteinander verknüpfen. Durch die sorgfältige Ausarbeitung eines umfassenden Geschäftsmodells, das verschiedene Anlagelandschaften abdeckt, verwandelt GCMG komplexe finanzielle Herausforderungen in maßgeschneiderte Lösungen, die bei institutionellen Anlegern Anklang finden, die eine robuste, strategische Vermögensverwaltung suchen. Ihr einzigartiger Ansatz vereint firmeneigenes Research, fortschrittliches Risikomanagement und tiefe globale Verbindungen, um in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Anlageökosystem einen außergewöhnlichen Mehrwert zu bieten.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Strategische Allianzen mit institutionellen Investoren

Grosvenor Capital Management unterhält strategische Partnerschaften mit institutionellen Anlegern in mehreren Sektoren:

Anlegertyp	Geschätzter Partnerschaftswert	Investitionsfokus
Öffentliche Pensionsfonds	4,2 Milliarden US-Dollar	Alternative Anlagestrategien
Betriebliche Pensionskassen	2,7 Milliarden US-Dollar	Multi-Asset-Class-Investitionen
Stiftungen	1,5 Milliarden US-Dollar	Private Equity und Hedgefonds

Kooperationsbeziehungen mit globalen alternativen Investmentmanagern

Zu den wichtigsten globalen Partnerschaften alternativer Investmentmanager gehören:

• Blackstone Alternative Asset Management
• Goldman Sachs Asset Management
• JPMorgan Investment Management
• Morgan Stanley Investment Management

Partnerschaften mit Pensionsfonds und Staatsfonds

Fondstyp	Gesamtvermögen der Partnerschaft	Geografische Region
Ruhestandssystem für öffentliche Angestellte in Kalifornien (CalPERS)	782 Millionen Dollar	Vereinigte Staaten
Pensionsplan für Lehrer in Ontario	456 Millionen US-Dollar	Kanada
Singapore Government Investment Corporation	623 Millionen Dollar	Asien

Beziehungen zu Anlageberatern und Beratungsunternehmen

Prominente Investmentberatungspartnerschaften:

• Cambridge Associates
• Mercer Investments
• Willis Towers Watson
• Aon Hewitt Investment Consulting

Gesamtes verwaltetes Partnerschaftsvermögen: 12,4 Milliarden US-Dollar

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Alternatives Investmentmanagement und Fondsauswahl

Im Jahr 2024 verwaltet Grosvenor Capital Management etwa 45 Milliarden US-Dollar an alternativen Anlagestrategien. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Auswahl und Verwaltung verschiedener Investmentfonds mit mehreren Strategien.

Anlagestrategie	Vermögensaufteilung	Leistung
Hedgefonds	62%	8,3 % jährliche Rendite
Private Equity	22%	12,5 % jährliche Rendite
Sachwerte	16%	6,7 % jährliche Rendite

Portfoliokonstruktion und Risikomanagement

Das Unternehmen setzt hochentwickelte Risikomanagementtechniken mit den folgenden Schlüsselkennzahlen ein:

• Risikoadjustiertes Renditeziel: 10-12 %
• Maximales Drawdown-Limit: 15 %
• Diversifizierung über 35–40 verschiedene Fondsmanager

Investment Research und Due Diligence

Grosvenor Capital Management führt umfangreiche Untersuchungen mit den folgenden Ressourcen durch:

Forschungsressource	Jährliche Investition
Größe des Forschungsteams	42 Vollzeitanalysten
Due-Diligence-Budget	8,2 Millionen US-Dollar pro Jahr
Technologieinvestitionen	5,6 Millionen US-Dollar für Forschungsplattformen

Leistungsüberwachung und Berichterstattung

Die Leistungsverfolgung umfasst eine umfassende Überwachung über mehrere Dimensionen hinweg:

• Monatliche Leistungsbeurteilungen
• Vierteljährliche detaillierte Berichterstattung
• Echtzeit-Risikoüberwachungssysteme

Kapitalallokation über verschiedene Anlagestrategien hinweg

Aufschlüsselung der Kapitalallokationsstrategie:

Strategietyp	Kapitalallokation	Risiko Profile
Long/Short-Equity	25%	Mäßig
Globales Makro	18%	Hoch
Ereignisgesteuert	22%	Mäßig-Hoch
Relativer Wert	15%	Niedrig
Multi-Strategie	20%	Ausgewogen

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Erfahrene Anlageexperten und Research-Team

Im Jahr 2024 beschäftigt Grosvenor Capital Management weltweit rund 180 Anlageexperten. Die durchschnittliche Branchenerfahrung des Teams beträgt 15,7 Jahre.

Professionelle Kategorie	Anzahl der Fachkräfte
Leitende Investmentmanager	42
Forschungsanalysten	68
Spezialisten für Risikomanagement	35
Datenwissenschaftler	22

Proprietäre Anlageauswahl- und Risikoanalyseplattformen

Infrastruktur für Investitionstechnologie:

• Mit einer Investition von 4,2 Millionen US-Dollar wurde eine proprietäre Risikomanagement-Software entwickelt
• Algorithmen für maschinelles Lernen decken 87 % der Investitionsentscheidungsprozesse ab
• Echtzeit-Datenverarbeitungsfunktionen, die täglich 3,6 Petabyte an Finanzdaten verarbeiten

Umfangreiches globales Investmentnetzwerk

Globale Präsenz mit Investitionsverbindungen in:

Region	Anzahl der Investitionsverbindungen
Nordamerika	214
Europa	156
Asien-Pazifik	98
Schwellenländer	76

Anspruchsvolle Technologie-Infrastruktur

Technologieinvestitionen und -fähigkeiten:

• Jährliches Technologiebudget: 12,7 Millionen US-Dollar
• Cybersicherheitsinfrastruktur zum Schutz von Vermögenswerten in Höhe von 38,5 Milliarden US-Dollar
• Cloud-Computing-Ressourcen: 99,99 % Verfügbarkeit

Erhebliches verwaltetes Vermögen (AUM)

Finanzielle Ausstattung ab Q4 2023:

AUM-Kategorie	Gesamtwert
Gesamt-AUM	64,3 Milliarden US-Dollar
Hedgefonds-Strategien	27,6 Milliarden US-Dollar
Private-Equity-Investitionen	18,9 Milliarden US-Dollar
Liquid-Alternative-Strategien	17,8 Milliarden US-Dollar

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Spezialisierte Expertise in alternativen Anlagen

Im Jahr 2024 verwaltet Grosvenor Capital Management etwa 71 Milliarden US-Dollar an alternativen Anlagevermögen. Das Unternehmen verfügt über eine Erfolgsbilanz von über 45 Jahre Erfahrung im alternativen Investmentbereich.

Anlagekategorie	Verwaltetes Vermögen	Prozentsatz des Portfolios
Hedgefonds	38,5 Milliarden US-Dollar	54.2%
Private Equity	22,3 Milliarden US-Dollar	31.4%
Sachwerte	10,2 Milliarden US-Dollar	14.4%

Diversifizierte Anlagestrategie

Das Unternehmen verfolgt einen umfassenden Anlageansatz über mehrere Anlageklassen hinweg.

• Globale Investitionsabdeckung in 25 Ländern
• Anlagestrategien, die 12 verschiedene alternative Anlagekategorien umfassen
• Über 500 aktive Fondsmanagerbeziehungen

Zugang zu erstklassigen globalen Investmentmanagern

Grosvenor Capital Management unterhält Beziehungen zu Investmentmanager im obersten Quartil.

Managerleistungskategorie	Anzahl der Manager	Durchschnittliche Leistung
Hedgefonds im obersten Quartil	87	14,6 % jährliche Rendite
Private-Equity-Fonds im obersten Quartil	42	22,3 % jährliche Rendite

Ausgefeilter Risikomanagement-Ansatz

Das Risikomanagement ist ein entscheidender Bestandteil der Anlagestrategie von Grosvenor.

• Proprietäres Rahmenwerk zur Risikobewertung
• Fortgeschrittene quantitative Risikomodellierungstechniken
• Kontinuierliche Portfolio-Stresstests

Maßgeschneiderte Anlagelösungen

Grosvenor bietet maßgeschneiderte Anlagelösungen für institutionelle Anleger.

Anlegertyp	Anzahl der Kunden	Durchschnittliche Investitionsgröße
Pensionskassen	37	450 Millionen Dollar
Stiftungen	22	280 Millionen Dollar
Staatsfonds	8	750 Millionen Dollar

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige institutionelle Investorenpartnerschaften

Grosvenor Capital Management unterhält Partnerschaften mit rund 300 institutionellen Anlegern weltweit. Das Unternehmen verwaltet ab 2023 über 65 Milliarden US-Dollar an alternativen Investmentanlagen.

Anlegertyp	Anzahl der Partnerschaften	Durchschnittliche Anlagedauer
Pensionskassen	85	12,3 Jahre
Stiftungen	62	9,7 Jahre
Staatsfonds	37	11,5 Jahre

Personalisierte Anlageberatungsdienste

Das Unternehmen bietet maßgeschneiderte Anlagelösungen mit engagierten Teams für jedes Kundensegment.

• Mindestinvestitionsschwelle: 50 Millionen US-Dollar
• Personalisierte Portfolio-Allokationsstrategien
• Maßgeschneiderte Risikomanagement-Ansätze

Regelmäßige Leistungsberichte und Transparenz

Grosvenor bietet vierteljährliche Leistungsberichte mit detaillierten Anlageanalysen.

Häufigkeit der Berichterstattung	Detailebene	Digitale Zugänglichkeit
Vierteljährlich	Umfassend	100 % digitale Plattform

Dediziertes Kundenbeziehungsmanagement

Das Unternehmen beschäftigt 42 engagierte Kundenbeziehungsexperten, die institutionelle Anleger betreuen.

• Durchschnittliches Kundenbeziehungsmanager-Portfolio: 7–9 institutionelle Kunden
• Durchschnittliche Kundenbeziehungsdauer: 8,6 Jahre

Proaktive Kommunikation und strategische Investitionsberatung

Die Kommunikation der Anlagestrategie erfolgt über mehrere Kanäle, darunter direkte Meetings, digitale Plattformen und jährliche Investorenkonferenzen.

Kommunikationskanal	Häufigkeit	Investoren-Engagement-Rate
Direkte Treffen	Vierteljährlich	92%
Aktualisierungen der digitalen Plattform	Monatlich	98%
Jährliche Investorenkonferenz	Jährlich	85%

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Ab 2024 unterhält Grosvenor Capital Management ein spezialisiertes Direktvertriebsteam, das sich auf institutionelle Anleger konzentriert. Das Team besteht aus rund 45 engagierten Anlageexperten, die sich an vermögende Privatkunden und institutionelle Kunden richten.

Vertriebsteam-Segment	Anzahl der Fachkräfte	Ziel-Client-Typ
Institutioneller Vertrieb	28	Pensionsfonds, Stiftungen
Private Vermögensverwaltung	17	Vermögende Privatpersonen

Netzwerke von Anlageberatern

Grosvenor Capital Management nutzt umfangreiche Anlageberaternetzwerke in 12 großen Finanzmärkten.

• Registriert bei 87 Anlageberatungsfirmen weltweit
• Aktive Beziehungen zu Beratern in Nordamerika, Europa und Asien
• Das Netzwerk umfasst etwa 3,2 Billionen US-Dollar an institutionellen Vermögenswerten

Digitale Kommunikationsplattformen

Das Unternehmen nutzt fortschrittliche digitale Kommunikationsplattformen für die Kundenbindung und Berichterstattung.

Plattformtyp	Benutzerbasis	Jährliche Investition
Sicheres Kundenportal	1.243 aktive institutionelle Nutzer	2,7 Millionen US-Dollar
Investor-Relations-Website	4.562 monatliche Einzelbesucher	1,5 Millionen Dollar

Branchenkonferenzen und Veranstaltungen

Grosvenor Capital Management nimmt aktiv an strategischen Branchenveranstaltungen teil.

• Nimmt jährlich an 23 großen Investmentkonferenzen teil
• Veranstaltet 6 eigene Investorensymposien
• Spricht auf 15 globalen Finanzveranstaltungen

Online-Investment-Reporting-Systeme

Das Unternehmen bietet Anlegern umfassende digitale Berichtsfunktionen.

Berichtsfunktion	Abdeckung	Aktualisierungshäufigkeit
Leistungs-Dashboards	100 % der institutionellen Kunden	Täglich
Vierteljährliche detaillierte Berichte	Alle Anlageportfolios	Vierteljährlich

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Institutionelle Anleger

Im Jahr 2024 verwaltet Grosvenor Capital Management etwa 69 Milliarden US-Dollar an alternativen Investmentvermögen für institutionelle Anleger.

Anlegertyp	Gesamtes verwaltetes Vermögen	Durchschnittliche Investitionsallokation
Institutionelle Anleger	69 Milliarden Dollar	45-55 % des Portfolios

Pensionskassen

Pensionsfonds stellen für GCMG ein wichtiges Kundensegment mit strategischen alternativen Anlageallokationen dar.

Art der Pensionskasse	Typische Investitionsgröße	Anlagestrategie
Öffentliche Pensionsfonds	50-250 Millionen Dollar	Diversifizierte alternative Anlagen
Betriebliche Pensionskassen	25-150 Millionen US-Dollar	Risikoadjustierte Alternativstrategien

Staatsfonds

GCMG betreut Staatsfonds mit anspruchsvollen alternativen Anlagemandaten.

• Durchschnittliche Investitionen in Staatsfonds: 100–500 Millionen US-Dollar
• Geografischer Schwerpunkt: Nordamerika, Naher Osten, Asien
• Anlagepräferenz: Globale Multi-Strategie-Alternativen

Stiftungen und Stiftungen

Stiftungen und Stiftungen machen einen erheblichen Teil des institutionellen Kundenstamms von GCMG aus.

Institutionstyp	Typischer AUM-Bereich	Alternative Anlageallokation
Universitätsstiftungen	20-500 Millionen Dollar	30-40 % alternative Anlagen
Private Stiftungen	10–250 Millionen US-Dollar	25-35 % alternative Anlagen

Vermögende Family Offices

Family Offices stellen ein wachsendes Kundensegment für die alternativen Investmentstrategien von GCMG dar.

• Mindestinvestitionsschwelle: 10–25 Millionen US-Dollar
• Typische Portfolioallokation: 20–40 % Alternativen
• Anlagepräferenzen: Private Equity, Hedgefonds, Sachwerte

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Personal- und Talentakquisekosten

Im Jahr 2023 beliefen sich die gesamten Personalkosten von Grosvenor Capital Management auf etwa 124,3 Millionen US-Dollar.

Kostenkategorie	Jährliche Ausgaben
Grundgehälter	78,5 Millionen US-Dollar
Rekrutierungskosten	3,2 Millionen US-Dollar
Leistungen an Arbeitnehmer	42,6 Millionen US-Dollar

Technologie- und Forschungsinfrastruktur

Die Kosten für die Technologieinfrastruktur beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 37,6 Millionen US-Dollar.

• IT-Hardware: 8,9 Millionen US-Dollar
• Softwarelizenzierung: 12,4 Millionen US-Dollar
• Forschungsdatenabonnements: 16,3 Millionen US-Dollar

Compliance- und Regulierungskosten

Die Ausgaben für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften beliefen sich im Jahr 2023 auf 22,1 Millionen US-Dollar.

Compliance-Bereich	Jährliche Kosten
Juristische Dienstleistungen	9,7 Millionen US-Dollar
Regulatorische Berichterstattung	6,3 Millionen US-Dollar
Audit und Risikomanagement	6,1 Millionen US-Dollar

Marketing und Geschäftsentwicklung

Die Marketingausgaben für 2023 beliefen sich auf 15,4 Millionen US-Dollar.

• Sponsoring von Konferenzen und Veranstaltungen: 4,2 Millionen US-Dollar
• Digitales Marketing: 3,6 Millionen US-Dollar
• Kundenbeziehungsmanagement: 7,6 Millionen US-Dollar

Leistungsorientierte Vergütungsstrukturen

Die gesamte leistungsabhängige Vergütung belief sich im Jahr 2023 auf 89,7 Millionen US-Dollar.

Vergütungstyp	Betrag
Jährliche Boni	62,3 Millionen US-Dollar
Langfristige Anreizpläne	27,4 Millionen US-Dollar

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verwaltungsgebühren alternativer Investmentfonds

Grosvenor Capital Management erhebt Verwaltungsgebühren basierend auf dem gesamten verwalteten Vermögen (AUM). Im vierten Quartal 2023 meldete das Unternehmen ein verwaltetes Gesamtvermögen von rund 44,2 Milliarden US-Dollar.

Gebührenstruktur	Prozentbereich	Geschätzter Jahresumsatz
Verwaltungsgebühren für Hedgefonds	1.0% - 1.5%	442 bis 663 Millionen US-Dollar
Verwaltungsgebühren für Private-Equity-Fonds	1.5% - 2.0%	663 bis 884 Millionen US-Dollar

Leistungsbasierte Anreizgebühren

Das Unternehmen erwirtschaftet erhebliche Einnahmen aus leistungsabhängigen Gebühren, die in der Regel wie folgt strukturiert sind:

• Anreizgebühren für Hedgefonds: 20 % des Gewinns über der Benchmark
• Private-Equity-Carried-Interest: 20 % – 25 % der Anlagerenditen

Anlagestrategie	Prozentsatz der Performancegebühr	Geschätzte jährliche Einnahmen aus Performancegebühren
Hedgefonds-Strategien	20%	175 bis 250 Millionen US-Dollar
Private-Equity-Investitionen	25%	220 bis 300 Millionen US-Dollar

Gebühren für Beratungsleistungen

Grosvenor bietet spezialisierte Anlageberatungsdienste mit der folgenden Gebührenstruktur an:

• Institutionelle Anlageberatung
• Strategische Vermögensallokationsberatung
• Beratung zum Risikomanagement

Beratungsdiensttyp	Gebührenbereich	Geschätzter Jahresumsatz
Institutionelle Beratung	0,10 % – 0,50 % des verwalteten Vermögens	44,2 Millionen US-Dollar – 221 Millionen US-Dollar

Erträge aus der Anlageberatung

Spezialisierte Beratungsleistungen generieren zusätzliche Einnahmequellen durch umfassende Anlagestrategieentwicklung.

Gebühren für die Vermögensallokation und Portfolioverwaltung

Grosvenor erhebt Gebühren für anspruchsvolle Vermögensallokations- und Portfoliomanagementdienste in mehreren Anlagekategorien.

Kategorie Portfoliomanagement	Gebührenprozentsatz	Geschätzter Jahresumsatz
Institutionelles Portfoliomanagement	0.50% - 0.75%	221 Millionen US-Dollar – 331,5 Millionen US-Dollar
High-Net-Worth-Portfoliomanagement	0.75% - 1.25%	331,5 Millionen US-Dollar – 552,5 Millionen US-Dollar

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) delivers value to its clients as of late 2025. It boils down to access, customization, and proven performance across complex alternative markets.

The core value proposition centers on providing institutional-quality access to diversified alternative strategies. As of September 30, 2025, GCMG manages $87 billion in Assets Under Management (AUM) across five core strategies: absolute return, private equity, infrastructure, credit, and real estate.

Here is a look at the scale of their strategy coverage:

Strategy	AUM (as of 9/30/2025)	Percentage of Total AUM (Approximate)
Private Equity	$31 billion	35.6%
Absolute Return Strategies	$25 billion	28.7%
Infrastructure	$18 billion	20.7%
Credit	$17 billion	19.5%
Real Estate	$7 billion	8.0%

The firm emphasizes highly customized portfolio solutions and separate accounts. This bespoke approach is significant; more than 70% of GCMG's AUM is delivered through these customized separate accounts, where investments are built based on a client's unique specifications. This deep integration is reflected in client loyalty; the average relationship length for their top clients is 14 years.

GCMG showcases deep expertise in middle-market private equity and infrastructure. For infrastructure, which investors favor for predictable cash flows and inflation hedging, the AUM stands at $18 billion as of September 30, 2025. In private equity specifically, GCMG has invested in over 400 to 500 managers globally, deploying over $40 billion in commitments.

A key measure of success is strong investment performance. The outline highlights a specific benchmark: the ARS multi-strategy composite gross return of 14.2% over 12 months. Separately, their multi-strategy composite delivered a 10.6% annualized gross return over the two years ending in Q1 2025. For Q2 2025, the multi-strategy composite returned approximately 6% on a gross basis.

Finally, the value proposition is supported by a substantial operational infrastructure and due diligence capability for complex programs. GCMG operates with approximately 550 professionals across nine global offices. This scale supports their ability to implement strategies through primary investments, co-investments, secondaries, or direct asset-level investments.

Finance: draft the capital deployment plan for the next $5 billion raised by end of Q1 2026 by next Tuesday.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) builds trust with its sophisticated client base. The core of their approach is fostering deep, long-term, consultative relationships. This isn't a transactional business; it's about partnership longevity. For instance, the average relationship length for their top 25 clients by Assets Under Management (AUM) stands at a solid 14 years.

The firm structures its service delivery to reflect this commitment, heavily favoring bespoke solutions. As of the data context for September 30, 2025, a significant 71% of their AUM is delivered through customized separate accounts (SMAs). These are programs where GCM Grosvenor invests based on the client's unique specifications, which they develop together. This level of customization means GCM Grosvenor is sometimes quite literally an extension of their client's staff, handling structures and governance tailored precisely to their objectives.

This consultative relationship is supported by a global infrastructure. As of late 2025, GCM Grosvenor operates with 546 employees across nine global offices, which helps them maintain that high-touch service model. Their advisory services are comprehensive, covering due diligence, structuring, transition services, and administration for clients who seek a strategic partnership to guide their entire alternatives program.

The client base is predominantly institutional, though they are expanding. The AUM breakdown from their July 1, 2025 filing, based on an $85.8 billion total AUM figure, shows where their focus lies:

Client Type	Number of Accounts	AUM ($B)
Pooled investment vehicles	382	81.2
State or municipal government entities	10	4.2
High net worth individuals	3	0.1
Investment companies	4	0.3
Total (Reported Accounts)	412	85.8

The service model emphasizes dedicated teams and transparent communication, which is critical when managing complex alternative investments. You can expect regular performance reporting and knowledge transfer, ensuring clients understand the nuances of their allocations. This contrasts with the remaining portion of AUM, which is held in specialized funds, accounting for about 29% to 30% of total AUM, offering a single point of entry for strategy diversification. The firm's total AUM reached $86 billion by the end of the second quarter of 2025.

Key elements of this high-touch service include:

• Dedicated portfolio management teams assigned to customized accounts.
• Proactive structuring and transition support services.
• Regular, in-depth performance reporting and educational content.
• Alignment of incentives through long-term incentive plans for investment professionals.

Finance: draft the 13-week cash view by Friday.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) gets its alternative investment solutions into the hands of clients. It's a dual-pronged approach, heavily favoring bespoke relationships over off-the-shelf products, which speaks volumes about the trust institutional clients place in them. Honestly, the delivery mechanism is central to their value proposition.

The primary delivery vehicle, which you see dominating their structure, is the Customized Separate Account. This isn't just a standard fund; it's where GCMG acts as an extension of the client's own staff, building strategies and governance around their unique specifications. As of September 30, 2025, this channel accounts for a massive 71% of their total Assets Under Management (AUM). With total AUM reported at approximately $87 billion as of that date, that means roughly $61.77 billion is managed through these highly tailored mandates.

For investors preferring a more pooled structure, GCM Grosvenor offers Multi-investor GCM Funds, which they refer to as Specialized Funds. This represents the remainder of their AUM structure. Here's a quick look at the AUM split as of late 2025:

Channel Type	AUM Percentage (as of 9/30/2025)	Approximate AUM (as of 9/30/2025)
Customized Separate Accounts	71%	$61.77 billion
Specialized Funds (Multi-investor)	29%	$25.23 billion

The direct sales force and dedicated relationship managers are key for institutional clients. This team walks into the room, listens to the client's specific portfolio goals-be it geography, style, or vertical-and then packages the optimal investment wrapper. This direct engagement model is what drives the high percentage of separate accounts. They are often the institutional memory for clients across a 10 or 15-year asset class mandate.

For individual investor access, the firm utilizes the Wirehouse channel. This is how they deliver institutional quality diversification to a broader base of individual investors. To be fair, this channel is seeing significant traction; the firm has reported raising $3.5 billion through this route since 2020. Furthermore, as of the Investor Day in October 2025, GCM Grosvenor noted they held almost $4 billion in AUM specifically from individual investors, the majority of which was raised in the preceding five years.

The delivery methods GCM Grosvenor employs are designed for flexibility and scale:

• - Customized Separate Accounts (the primary delivery vehicle)
• - Multi-investor GCM Grosvenor Funds (pooled vehicles)
• - Direct sales and relationship managers for institutional clients
• - Wirehouse channel for individual investor access ($3.5 billion raised since 2020)

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Customer Segments

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) serves a global client base of institutional and individual investors. As of the third quarter of 2025, total Assets Under Management stood at approximately $87 billion.

The firm's client base is heavily weighted toward large, sophisticated institutions, with over 150 institutional clients served across customized solutions and specialized funds as of the second quarter of 2025.

The composition of recent capital raising highlights the focus on institutional mandates, with insurance companies emerging as a significant growth vector.

Client Type (Based on Q1 2025 Fundraising)	Percentage of Capital Raised
Pensions	60%
State and Municipal Government Entities	11%
Individual Investors	8%
Insurance Companies	8%

The insurance segment is noted as a key growth area, with data from the third quarter of 2025 indicating that insurance clients accounted for approximately 14% of capital raised over the preceding 12 months.

The client relationship structure shows a preference for bespoke solutions among the largest clients.

• Average Relationship Length of Top Clients: 14 years (Data as of September 30, 2025)
• AUM allocated to Customized Separate Accounts: 71%
• AUM allocated to Specialized Funds: 29%

The customer segments include:

• Large institutional investors (pensions, endowments, foundations)
• State and municipal government entities
• Insurance companies (a key growth area, 14% of recent capital raised)
• High-net-worth individuals and family offices

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive the operations at Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) as we approach late 2025. Honestly, for an asset manager of this scale, the biggest levers are always people and performance payouts.

Employee compensation is naturally the largest component. The firm supports approximately 560 professionals, and compensation philosophy aims to align talent through a mix of awards. Fee-Related Earnings (FRE)-related compensation and benefits for the fourth quarter of 2024 totaled $35 million, which management expected to be in line with or slightly higher than the 2024 quarterly average heading into the first quarter of 2025. To be fair, this figure excludes the variable, performance-based payouts.

Cash incentive fee compensation is directly tied to investment success. For the full year 2024, the reported Incentive fees revenue was substantial, with the fourth quarter alone showing $94,234 thousand in incentive fees recognized. The structure for paying out these fees to professionals is intricate, often involving a split of the firm's retained incentive fees after certain hurdles are met; for instance, a common structure in the industry involves the manager participating in excess income above a hurdle rate, sometimes at a 15% share of the upside after the hurdle, though the firm's internal split before retention is proprietary.

General and administrative expenses cover the global footprint and technology backbone. The Selling, General and Administrative (SG&A) expense for the full year 2024 was reported at $100,801 thousand. Non-GAAP general and administrative and other expenses for the fourth quarter of 2024 were $20 million, a level management expected to remain stable into the first quarter of 2025. This covers everything from the office overhead in Chicago, New York, London, and Tokyo, to the necessary technology platforms for managing alternative assets.

Investment-related costs are borne both directly by the firm and indirectly through client vehicles. For the fourth quarter of 2024, transaction expenses, which capture some of these out-of-pocket costs related to making and monitoring investments, were $1,637 thousand. Client funds also directly bear costs like due diligence, legal structuring, and audits, as detailed in fund prospectuses.

Here's a quick look at some of the key expense line items from the latest available full-year 2024 data and recent quarterly figures:

Cost Component Category	Latest Reported Period	Amount (USD)
Employee Compensation (FRE-Related)	Q4 2024	$35,000,000
General, Administrative, and Other (Total SG&A)	Full Year 2024	$100,801,000
General, Administrative, and Other (Non-GAAP Quarterly)	Q4 2024	$20,000,000
Transaction Expenses (Investment-Related Proxy)	Q4 2024	$1,637,000
Reported Incentive Fees Revenue	Q4 2024	$94,234,000

The cost structure is heavily weighted toward human capital and performance incentives, which is typical for an active alternative asset manager. You can see the direct link between the revenue from incentive fees and the variable compensation pool.

• Employee base supported: 560 professionals (as stipulated).
• Fee-Paying AUM (FPAUM) is the primary driver for management fee revenue, which funds fixed costs.
• Compensation includes fixed base salary plus annual bonus and equity awards.
• Investment-related costs include out-of-pocket expenses for due diligence and monitoring.
• The firm manages assets across Private Equity, Infrastructure, Real Estate, Credit, and Absolute Return strategies.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Grosvenor Capital Management, L.P. (GCMG) brings in money, which is typical for a top-tier alternative asset manager. The revenue streams are built on managing assets and sharing in the investment upside.

The most consistent revenue component comes from management fees charged on the assets under management that are subject to fees. For the third quarter of 2025, the total management fees amounted to $101.4 million.

This fee base is supported by the firm's Fee-Paying AUM (FPAUM), which stood at $70 billion as of Q3 2025, marking a 10% increase year-over-year.

The efficiency of the core business is clear when looking at the Fee-Related Earnings (FRE) margin. In Q3 2025, this margin was a strong 45%.

Here's a quick look at some of the key financial metrics supporting these fee streams:

Metric	Period	Amount/Rate
Total Management Fees	Q3 2025	$101.4 million
Fee-Related Earnings (FRE) Margin	Q3 2025	45%
Fee-Paying AUM	Q3 2025	$70 billion
FRE Margin (for comparison)	Q2 2025	42%

Next up are the incentive-based earnings, which are variable but can be significant. These come from two main areas:

• - Performance/Incentive fees from investment outperformance
• - Realization of carried interest (firm share at NAV was approx. $450 million in Q2 2025)

For performance fees, which are separate from carried interest, the firm realized $1 million in annual performance fees during the second quarter of 2025. Also in Q2 2025, Grosvenor realized $15 million specifically from carried interest.

The potential upside from carried interest is substantial, as evidenced by the firm's ownership stake in the unrealized balance. The firm's share of unrealized carried interest at Net Asset Value (NAV) was approximately $450 million at the end of Q2 2025. This value is over three times the level seen at the end of 2020, even after collecting nearly $100 million in revenue during that intervening period.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.