شركة جلادستون التجارية (جيد): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في المخطط الاستراتيجي لشركة Gladstone Commercial Corporation (GOOD)، وهي صندوق استثمار عقاري ديناميكي يحول الاستثمار في العقارات التجارية إلى نموذج أعمال مصمم بدقة. ومن خلال اتباع نهج قوي في اقتناء العقارات المدرة للدخل وإدارتها وتحسينها، توفر GOOD للمستثمرين طريقًا فريدًا لتحقيق عوائد مستقرة في عالم العقارات التجارية المعقد. من المحافظ العقارية المتنوعة إلى استراتيجيات توزيع الأرباح الشفافة، صممت هذه الشركة إطارًا متطورًا يوازن بين المخاطر والفرص والأداء المالي الثابت.

شركة جلادستون التجارية (GOOD) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

وسطاء العقارات التجارية ومديري العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Gladstone Commercial Corporation بشراكات مع:

نوع الشريك	عدد الشركاء	التغطية الجغرافية
وسطاء العقارات التجارية	37	42 ولاية في جميع أنحاء الولايات المتحدة
شركات إدارة الممتلكات	22	تغطية المناطق الحضرية الكبرى

المؤسسات المصرفية للتمويل والإقراض

تفاصيل الشراكة المالية اعتبارًا من عام 2024:

• إجمالي التسهيلات الائتمانية: 500 مليون دولار
• عدد الشركاء المصرفيين: 8 مؤسسات مالية كبرى
• متوسط حد الائتمان: 62.5 مليون دولار لكل مؤسسة

مقاولو البناء والتجديد

فئة المقاولين	عدد المقاولين النشطين	ميزانية التجديد السنوية
شركات البناء التجارية	15	45.7 مليون دولار
مقاولو التجديد المتخصصون	23	22.3 مليون دولار

المستثمرون من المؤسسات والأفراد

انهيار الشراكة الاستثمارية:

• المستثمرون المؤسسيون: 68% من إجمالي المحفظة الاستثمارية
• المستثمرون الأفراد: 32% من إجمالي المحفظة الاستثمارية
• إجمالي رأس المال الاستثماري: 1.2 مليار دولار

مقدمي الخدمات القانونية والمحاسبية

نوع الخدمة	عدد مقدمي الخدمة	نفقات الخدمة السنوية
الشركات القانونية	6	3.4 مليون دولار
شركات المحاسبة	4	2.1 مليون دولار

شركة جلادستون التجارية (GOOD) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

شراء وإدارة العقارات التجارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، امتلكت شركة جلادستون التجارية 134 عقارًا في 24 ولاية، بإجمالي مساحة إجمالية تبلغ حوالي 15.3 مليون قدم مربع قابلة للتأجير. تتكون المحفظة من 96 عقارًا صناعيًا و38 عقارًا مكتبيًا.

نوع العقار	عدد العقارات	إجمالي اللقطات المربعة
الخصائص الصناعية	96	10.2 مليون قدم مربع
خصائص المكتب	38	5.1 مليون قدم مربع

تأجير المساحات المكتبية والصناعية للمستأجرين

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، حافظت الشركة على نسبة الإشغال 93.7% عبر محفظتها العقارية.

• المتوسط المرجح لمدة الإيجار: 7.1 سنوات
• متوسط سعر الإيجار الشهري: 12.45 دولارًا للقدم المربع
• الإيجار الأساسي السنوي: 107.3 مليون دولار

تنويع المحفظة واختيار الممتلكات الاستراتيجية

المنطقة الجغرافية	نسبة المحفظة
جنوب شرق	22.4%
الجنوب الغربي	19.6%
الغرب الأوسط	18.3%
شمال شرق البلاد	15.7%
الغرب	24%

إدارة الأصول وصيانة الممتلكات

النفقات التشغيلية السنوية للعقار لعام 2023: 24.6 مليون دولار

• النفقات الرأسمالية للصيانة: 8.2 مليون دولار
• مصاريف إدارة الممتلكات: 3.9 مليون دولار
• مصاريف ضريبة الأملاك: 12.5 مليون دولار

علاقات المستثمرين وزيادة رأس المال

إجمالي القيمة السوقية اعتبارًا من فبراير 2024: 745.6 مليون دولار

طريقة زيادة رأس المال	المبلغ الذي تم جمعه في عام 2023
عروض الأسهم	86.3 مليون دولار
تمويل الديون	132.5 مليون دولار

شركة جلادستون التجارية (جيد) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

محفظة متنوعة من الأصول العقارية التجارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة جلادستون التجارية بمحفظة تضم 134 عقارًا في 28 ولاية، بإجمالي 15.5 مليون قدم مربع قابلة للتأجير. يتضمن تكوين المحفظة ما يلي:

نوع العقار	عدد العقارات	إجمالي اللقطات المربعة
مباني المكاتب	73	8.2 مليون قدم مربع
المنشآت الصناعية	61	7.3 مليون قدم مربع

ميزانية عمومية قوية واستقرار مالي

المقاييس المالية اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023:

• إجمالي الأصول: 1.3 مليار دولار
• إجمالي الديون: 735 مليون دولار
• نسبة الدين إلى حقوق الملكية: 0.57
• معدل الإشغال: 95.2%

فريق إدارة ذو خبرة

تكوين القيادة:

الموقف	سنوات من الخبرة
الرئيس التنفيذي	أكثر من 25 عامًا في مجال العقارات
المدير المالي	18+ سنة في الإدارة المالية
كبير مسؤولي الاستثمار	أكثر من 22 عامًا في مجال العقارات التجارية

رأس المال الاستثماري

هيكل رأس المال في الربع الرابع 2023:

• حقوق المساهمين: 565 مليون دولار
• الديون طويلة الأجل: 685 مليون دولار
• المتوسط المرجح لسعر الفائدة: 4.75%

العلاقات الصناعية

مقاييس الشبكة:

• قاعدة المستأجرين النشطة: 109 شركات مختلفة
• التنوع الجغرافي: 28 ولاية
• يمثل أكبر 10 مستأجرين: 35.6% من إجمالي إيرادات الإيجار

شركة جلادستون التجارية (جيد) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

دخل مستقر ويمكن التنبؤ به من خلال اتفاقيات الإيجار طويلة الأجل

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة جلادستون التجارية بمحفظة بمتوسط مدة إيجار تبلغ 7.2 سنوات. ويبلغ متوسط ​​انتهاء عقد الإيجار المرجح (WALE) 6.8 سنوات. ويتكون ما يقرب من 92.4% من المحفظة من ترتيبات إيجار ثلاثية صافية طويلة الأجل.

مقياس الإيجار	القيمة
متوسط مدة الإيجار	7.2 سنة
المتوسط المرجح لانتهاء عقد الإيجار	6.8 سنة
نسبة محفظة الإيجار الثلاثية الصافية	92.4%

التركيز على العقارات التجارية عالية الجودة والمدرّة للدخل

تشتمل محفظة عقارات الشركة على 135 عقارًا في 33 ولاية، بإجمالي مساحة إجمالية تبلغ حوالي 16.7 مليون قدم مربع قابلة للتأجير. بلغ معدل الإشغال اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023 96.3٪.

• إجمالي العقارات: 135
• التغطية الجغرافية: 33 ولاية
• إجمالي الأقدام المربعة القابلة للإيجار: 16.7 مليون
• معدل الإشغال: 96.3%

توزيعات أرباح شفافة ومتسقة

حافظت شركة جلادستون التجارية على توزيع أرباح شهرية ثابتة. بالنسبة لعام 2023، بلغ عائد الأرباح السنوية 8.2%، بإجمالي 1.56 دولار للسهم الواحد موزعة على 12 دفعة شهرية.

مقياس الأرباح	2023 القيمة
عائد الأرباح السنوية	8.2%
إجمالي الأرباح السنوية للسهم الواحد	$1.56
تكرار دفع الأرباح	شهريا

إدارة الأصول المهنية وتحسين الممتلكات

يتمتع فريق إدارة الشركة بخبرة متوسطها 18.5 عامًا في مجال الاستثمار العقاري. بلغ إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة 2.1 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

• متوسط الخبرة الإدارية: 18.5 سنة
• إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة: 2.1 مليار دولار

فرصة للمستثمرين للوصول إلى سوق العقارات التجارية

بلغت القيمة السوقية لشركة Gladstone Commercial Corporation حوالي 605 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. يوفر السهم (NASDAQ: GOOD) للمستثمرين إمكانية الوصول المباشر إلى محفظة عقارية تجارية متنوعة.

المقياس المالي	2023 القيمة
القيمة السوقية	605 مليون دولار
البورصة	ناسداك
رمز المؤشر	جيد

شركة جلادستون التجارية (جيد) - نموذج العمل: علاقات العملاء

عقود إيجار طويلة الأجل مع المستأجرين التجاريين

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة جلادستون التجارية بمحفظة مكونة من 134 عقارًا تجاريًا بمتوسط مدة إيجار تبلغ 7.2 سنوات. ويبلغ إجمالي المساحة القابلة للتأجير 20.5 مليون قدم مربع في 27 ولاية.

مقياس الإيجار	القيمة
إجمالي الخصائص	134
متوسط مدة الإيجار	7.2 سنة
إجمالي المساحة القابلة للتأجير	20.5 مليون قدم مربع
معدل الإشغال	95.6%

خدمات إدارة الممتلكات الشخصية

توفر جلادستون إدارة مخصصة للعقارات من خلال فريق مكون من 42 مدير عقارات محترفًا بدوام كامل.

• الخط الساخن لدعم المستأجرين على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• جدولة الصيانة المخصصة
• مهام مدير الممتلكات المباشرة
• عمليات تفتيش الممتلكات في الموقع ربع سنوية

التقارير المالية المنتظمة واتصالات المستثمرين

تتضمن التقارير المالية ربع السنوية عروضاً تفصيلية للمستثمرين ومكالمات جماعية. في عام 2023، استضافت الشركة 4 مكالمات أرباح ربع سنوية بمتوسط ​​مشاركة مستثمرين بلغ 87 مستثمرًا مؤسسيًا.

استجابة دعم المستأجر والصيانة

متوسط زمن الاستجابة للصيانة: 3.2 ساعة. تشمل تغطية خدمات الصيانة 100% من عقارات المحفظة.

فريق علاقات المستثمرين المخصص

يتألف فريق علاقات المستثمرين من 6 متخصصين بدوام كامل يديرون اتصالات وعلاقات المستثمرين.

مقياس علاقات المستثمرين	القيمة
حجم الفريق	6 محترفين
اجتماعات المستثمرين السنوية	12-15
قنوات التواصل مع المستثمرين	مكالمات ربع سنوية، تقرير سنوي، موقع إلكتروني، بريد إلكتروني مباشر

شركة جلادستون التجارية (جيد) - نموذج الأعمال: القنوات

التأجير المباشر للعقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدير شركة جلادستون التجارية محفظة مكونة من 134 عقارًا تجاريًا يبلغ إجمالي مساحتها 20.3 مليون قدم مربع قابلة للتأجير عبر 28 ولاية. تدر قنوات التأجير المباشر 88.7 مليون دولار من إيرادات الإيجار السنوية.

نوع العقار	عدد العقارات	إجمالي الأقدام المربعة
مباني المكاتب	73	11.2 مليون
المنشآت الصناعية	61	9.1 مليون

منصة علاقات المستثمرين عبر الإنترنت

تحتفظ الشركة بمنصة علاقات المستثمرين الشاملة عبر الإنترنت مع البيانات المالية والتقارير في الوقت الحقيقي.

• عدد زيارات الموقع الإلكتروني: 127.000 زائر فريد كل ربع سنة
• وثائق المستثمر التي تم تنزيلها عبر الإنترنت: 42,500 سنويًا
• عدد مشاهدات التقرير السنوي الرقمي: 18,700

مؤتمرات الاستثمار العقاري

تشارك شركة Gladstone Commercial في 12-15 مؤتمرًا للاستثمار العقاري سنويًا، مما يحقق ما يقرب من 5.2 مليون دولار أمريكي من فرص الاستثمار المحتملة.

نوع المؤتمر	المشاركة السنوية	اتصالات المستثمرين المحتملين
المؤتمرات الوطنية لصناديق الاستثمار العقارية	7	1,350 اتصال مباشر
منتديات الاستثمار الإقليمية	5-8	850 مستثمراً محتملاً

شبكات المستشارين الماليين

تحتفظ شركة Gladstone Commercial بعلاقات مع 215 شركة استشارات مالية، تمثل قنوات استثمارية محتملة بأصول مجمعة تحت الإدارة تبلغ 3.8 مليار دولار.

موقع الشركة والعروض التقديمية للمستثمرين

يوفر موقع الشركة عروضاً تقديمية مفصلة للمستثمرين مع مقاييس الأداء المالي الحالية.

• تنزيلات العرض الربع سنوي للمستثمرين: 22,300
• متوسط مدة مشاهدة العرض: 12.4 دقيقة
• مشاركة المستثمرين في البث عبر الإنترنت: 1,750 كل ربع سنة

شركة جلادستون التجارية (GOOD) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات التجارية المتوسطة والكبيرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تضم محفظة شركة جلادستون التجارية 133 عقارًا تجاريًا يبلغ إجمالي مساحتها حوالي 15.2 مليون قدم مربع قابلة للتأجير عبر 26 ولاية.

نوع العقار	عدد العقارات	إجمالي اللقطات المربعة
مباني المكاتب	54	6.8 مليون قدم مربع
المنشآت الصناعية	79	8.4 مليون قدم مربع

شركات الخدمات المهنية

تستهدف شركة Gladstone Commercial شركات الخدمات المهنية بمتوسط مدة إيجار تبلغ 7.2 سنوات ومعدل إشغال يبلغ 94.3% اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023.

• تشمل الصناعات المستأجرة الخدمات القانونية والاستشارية والتكنولوجية والمالية
• متوسط التصنيف الائتماني للمستأجر: BBB+
• المتوسط المرجح لمدة الإيجار المتبقية: 6.8 سنوات

الشركات الصناعية والتصنيعية

ويمثل القطاع الصناعي 52.6% من إجمالي قيمة محفظة الشركة، مع 79 عقارًا مخصصًا للعملاء الصناعيين والصناعيين.

قطاع التصنيع	عدد العقارات	نسبة المحفظة الصناعية
التصنيع	42	53.2%
التوزيع	37	46.8%

المستثمرون المؤسسيون

إجمالي القيمة السوقية اعتبارًا من فبراير 2024: 573.2 مليون دولار أمريكي، مع ملكية مؤسسية تبلغ 68.3%.

• أهم المستثمرين المؤسسيين:
  • مجموعة الطليعة: 12.4%
  • بلاك روك: 9.7%
  • كوهين & العجول: 6.2%

المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية

عائد الأرباح اعتبارًا من فبراير 2024: 8.2%، مما يجذب المستثمرين الأفراد من ذوي الثروات العالية الذين يبحثون عن دخل ثابت.

فئة المستثمر	نسبة المساهمين	متوسط مبلغ الاستثمار
الأفراد ذوي الثروات العالية	31.7%	$250,000 - $1,000,000

شركة جلادستون التجارية (جيد) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

تكاليف شراء العقارات

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تضمنت استراتيجية الاستحواذ على العقارات لشركة جلادستون التجارية ما يلي:

نوع العقار	إجمالي تكلفة الاستحواذ	عدد العقارات
الخصائص الصناعية	324.7 مليون دولار	46 عقار
خصائص المكتب	276.3 مليون دولار	38 عقار

مصاريف صيانة وتجديد العقارات

تكاليف صيانة وتجديد العقارات السنوية لعام 2023:

• إجمالي مصاريف الصيانة: 18.4 مليون دولار
• ميزانية تحسين رأس المال: 12.6 مليون دولار
• متوسط تكلفة الصيانة لكل عقار: 247.000 دولار

الإدارة والنفقات الإدارية

فئة النفقات	التكلفة السنوية
التعويض التنفيذي	4.2 مليون دولار
رواتب الموظفين	9.7 مليون دولار
الخدمات المهنية	3.5 مليون دولار
المصاريف الإدارية العامة	2.9 مليون دولار

مصاريف الفوائد على تمويل الديون

هيكل تكاليف تمويل الديون لعام 2023:

• إجمالي الديون: 789.6 مليون دولار
• متوسط سعر الفائدة المرجح: 4.75%
• مصاريف الفوائد السنوية: 37.5 مليون دولار

مصاريف التسويق وعلاقات المستثمرين

النشاط التسويقي	الإنفاق السنوي
المشاركة في مؤتمر المستثمرين	$425,000
التسويق الرقمي	$276,000
إنتاج التقرير السنوي	$185,000
اتصالات علاقات المستثمرين	$340,000

شركة جلادستون التجارية (جيد) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

دخل الإيجار الشهري من العقارات التجارية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، أعلنت شركة جلادستون التجارية عن إجمالي إيرادات إيجارية قدرها 53.1 مليون دولار للسنة المالية.

نوع العقار	دخل الإيجار	معدل الإشغال
الخصائص الصناعية	31.2 مليون دولار	93.4%
خصائص المكتب	21.9 مليون دولار	89.7%

اتفاقيات الإيجار طويلة الأجل

يبلغ متوسط مدة الإيجار لمحفظة شركة جلادستون التجارية 7.2 سنوات، مع متوسط مرجح لانتهاء عقد الإيجار في عام 2029.

• إجمالي المساحة المستأجرة: 4.3 مليون قدم مربع
• المتوسط المرجح لمدة الإيجار المتبقية: 7.2 سنوات
• زيادات الإيجار التعاقدية: 2.5% سنوياً

تقدير الممتلكات

اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، بلغ إجمالي القيمة العادلة لمحفظة العقارات 1.2 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 3.7% عن العام السابق.

توزيعات الأرباح على المساهمين

سنة	الأرباح السنوية	عائد الأرباح
2023	1.56 دولار للسهم الواحد	6.8%
2022	1.52 دولار للسهم الواحد	6.5%

مبيعات العقارات المحتملة ومكاسب رأس المال

في عام 2023، حققت شركة جلادستون التجارية مبلغ 42.3 مليون دولار أمريكي من التصرفات العقارية مع صافي ربح قدره 7.6 مليون دولار أمريكي.

• إجمالي مبيعات العقارات: 42.3 مليون دولار
• صافي أرباح رأس المال: 7.6 مليون دولار
• عدد العقارات المباعة: 6

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Gladstone Commercial Corporation (GOOD) attracts and keeps its capital providers. The value proposition centers on durable income derived from essential real estate assets.

Stable, predictable cash flow from long-term net leases is the bedrock here. This structure means tenants handle most property operating expenses, which helps smooth out Gladstone Commercial Corporation's net operating income. The portfolio shows a weighted-average remaining lease term of 7.5 years as of the end of Q3 2025. This duration provides excellent visibility into future cash flows.

The nature of the real estate itself is a key value driver. Gladstone Commercial Corporation focuses on properties that are mission-critical real estate for tenant operations. This is strongly supported by the portfolio's performance; the overall portfolio occupancy rate stood at 99.1% as of September 30, 2025. In the company's operating history since its 2003 initial public offering, the occupancy level has never fallen below 95.0%, which reinforces the essential nature of these locations for the tenants' businesses.

The portfolio's structure is designed for resilience through diversification, even as Gladstone Commercial Corporation strategically pivots toward industrial assets.

• High overall portfolio occupancy rate as of Q3 2025: 99.1%.
• Total properties in the portfolio: 151.
• Leased to 110 unique tenants.
• Diversified across 20 different industries.
• Industrial assets now account for 69% of annualized straight-line rent.

The industrial segment offers specific value enhancers, such as fixed annual rent escalations of up to 3.5% on those leases, which helps combat inflation.

For investors, the commitment to shareholder returns is tangible through consistent monthly dividend distributions. Gladstone Commercial Corporation has a long history of paying these distributions monthly, which is a significant draw for income-focused capital. The quarterly common stock dividend was maintained at $0.30 per share in Q3 2025, equating to an annualized distribution of $1.20 per share. This monthly cadence has been a feature for over 16 consecutive years.

Here's a quick look at the key portfolio metrics supporting these value propositions as of Q3 2025:

Metric	Value	Source Context
Occupancy Rate	99.1%	As of September 30, 2025
Total Properties	151	As of September 30, 2025
Number of Tenants	110	As of September 30, 2025
Number of Industries	20	As of September 30, 2025
Average Remaining Lease Term	7.5 years	As of Q3 2025 end
Industrial Rent Concentration	69%	Of annualized straight-line rents
Quarterly Common Dividend	$0.30	Maintained in Q3 2025

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Gladstone Commercial Corporation (GOOD) keeps its tenants locked in, which is the bedrock of its net lease model. The relationship here isn't about daily service; it's about long-term, structural alignment, which is why the net lease structure is so central to their customer relationship strategy.

Direct, long-term relationships via net lease structure

The core relationship is defined by the lease itself. Gladstone Commercial Corporation focuses on acquiring assets that are mission critical to tenant operations. This means tenants often have heavy fixed machinery and equipment investment in a site, making relocation costs prohibitive. This structural dependency naturally fosters a long-term commitment. As of September 30, 2025, the average remaining lease term across the portfolio stood at a healthy 7.5 years. Furthermore, the company targets long-term leases, with the average term generally being 7+ years. This long duration is a direct relationship feature.

The stability this creates is clear in their near-term lease roll. As of the Q2 2025 update, only 1.3% of annualized straight-line rents were set to expire through the end of 2025, giving you excellent cash flow visibility. By the Q3 2025 report, the company confirmed no remaining loan maturities in 2025, further solidifying near-term stability from a financing perspective, which indirectly supports tenant relationships.

Here's a snapshot of that long-term commitment and portfolio health as of late 2025:

Metric	Value (As of Q3 2025)	Reference Period/Context
Portfolio Occupancy Rate	99.1%	As of September 30, 2025
Industrial Occupancy Rate	99.8%	As of September 30, 2025
Office Occupancy Rate	94.2%	As of September 30, 2025
Average Remaining Lease Term	7.5 years	As of September 30, 2025
Portfolio Never Dipped Below	95.0%	Historical Occupancy Floor
Total Unique Tenants	110	As of September 30, 2025

Dedicated asset management for tenant retention

Gladstone Commercial Corporation uses its dedicated asset management team to actively manage these relationships, which is key to retention. The team's focus is on maintaining high performance and tenant satisfaction. They achieved 100% collection of cash-based rents in the third quarter of 2025, and they reported 100% collection of cash base rents through the first half of 2025. Honestly, that kind of collection rate speaks volumes about tenant health and management effectiveness.

The company's history shows a low default rate, which is a testament to their underwriting and ongoing management. In their 20-plus year history, only six tenants have ever defaulted. This suggests their in-house credit-underwriting expertise is working to select tenants who can maintain their obligations.

Proactive lease renewals to maintain high occupancy

You see the proactive approach in their leasing activity. They aren't waiting for leases to expire to start talking. For example, in the first half of 2025, they renewed leases on 67,709 square feet of industrial space and 55,308 square feet of office space across the portfolio. That's active relationship management in action.

The leasing efforts in Q3 2025 were substantial, too. They completed leasing activity on 734,000 square feet of property at 14 sites, securing remaining lease terms ranging from 0.7 years to 11.4 years. This activity resulted in a total straight-line rental increase of $1.1 million for those specific properties. It's defintely about securing the future occupancy now.

The focus on industrial assets, which now represent 69% of annualized straight-line rent as of Q3 2025, also supports this relationship strategy, as industrial tenants often have longer-term needs and higher fixed investments.

• Industrial leases frequently feature fixed annual escalations up to 3.5%.
• No single tenant accounts for more than 6% of annualized straight-line rent.
• Leasing activity in 2025 (through Q3) covered 857,481 square feet with 12 tenants.

Finance: draft the 2026 lease renewal pipeline analysis by Friday.

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Channels

The Channels component for Gladstone Commercial Corporation (GOOD) centers on how the company reaches its customers (tenants) and its investors (shareholders) and how it sources new assets.

Direct leasing and property management teams

The direct channel involves the internal teams managing the existing real estate portfolio, which as of September 30, 2025, consisted of 151 properties across 27 states, leased to 110 different tenants. The direct team handles lease renewals and ongoing property management, which is crucial given the net lease structure where tenants handle most operating expenses.

Key performance metrics channeled through this team as of the latest reporting periods include:

• Occupancy rate as of September 30, 2025: 99.1%.
• Cash base rents collected for the first half of 2025: 100%.
• Same store lease revenue increase compared to the same time period in 2024 (as of June 30, 2025): 6.4%.
• Square feet leased or renewed in Q3 2025: 734,464 sq ft across 14 properties.
• Annualized straight-line rent increase from Q3 2025 leasing activities: about $1.1 million.

Investor Relations website for SEC filings and webcasts

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) uses its Investor Relations section on www.gladstonecommercial.com as the primary channel for communicating with its equity investors and the broader financial community. This channel delivers mandatory disclosures and supplemental information.

Recent communications available through this channel include:

• The Q3 2025 Earnings Release and 10-Q filing, both released on November 3, 2025.
• The Q3 2025 Earnings Call and Webcast, held on Tuesday, November 4, 2025 at 8:30 a.m. ET.
• The company's quarterly financial supplement, which provides detailed financial and portfolio information, is posted on the website.

At-the-Market (ATM) equity program for capital raising

The At-the-Market (ATM) program serves as a direct equity channel to raise capital for acquisitions and other capital requirements, allowing Gladstone Commercial Corporation (GOOD) to issue shares opportunistically based on market conditions.

Capital raised via the ATM program through the first three quarters of 2025:

Reporting Period	Net Proceeds Raised	Shares Sold
Q3 2025 Only	$23.0 million	Data not specified for Q3 only
9 Months Ended September 30, 2025	$61 million	4.4 million shares
Q1 2025 (Combined reported issuances)	$34.9 million (Calculated: $7.2M + $27.7M)	2,295,773 shares (Calculated: 525,192 + 1,770,581)

The company actively manages this equity issuance to maintain sufficient liquidity; as of the Q3 2025 earnings call, they had approximately $6 million in cash and $63 million of availability under their line of credit.

Real estate brokers and developers for acquisitions

Acquisitions are sourced through external channels, primarily involving real estate brokers and developers who bring potential properties matching Gladstone Commercial Corporation (GOOD)'s investment profile, which is heavily weighted toward industrial assets.

Recent acquisition activity channeled through these sources in 2025:

• Total investment in four industrial property acquisitions in the first half of 2025: $152.2 million, totaling 874,871 square feet.
• Q3 2025 acquisition: A 6-facility industrial portfolio totaling 693,236 square feet for approximately $54.5 million to $54.8 million.
• Weighted average lease term on the H1 2025 acquisitions: approximately 14.3 years.
• Cap rate on the Q3 2025 industrial portfolio acquisition: 9.53%.

The company's strategy involves rigorous underwriting of these sourced properties to ensure strong credit tenants and superior locations. Also, Gladstone Commercial Corporation (GOOD) has a contact email, commercial@gladstonecompanies.com, for direct property submissions.

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Gladstone Commercial Corporation's business-who actually pays the rent. As a seasoned analyst, I can tell you that for a Net Lease REIT like Gladstone Commercial, the customer segment is everything because the lease structure means you are betting on the tenant's long-term viability.

Gladstone Commercial Corporation, as of the third quarter of 2025, has a portfolio of 151 properties leased to 110 unique tenants across 27 states, with total assets valued at $1,265 million as of September 30, 2025. The focus has clearly shifted to industrial space, which is a key driver of their current strategy.

The breakdown of the portfolio by property type, based on annualized straight-line rent as of Q3 2025, shows this concentration:

Property Type	Percentage of Annualized Straight-Line Rent	Occupancy Rate (as of Q3 2025)
Industrial tenants	69%	99.8%
Office tenants	28%	94.2%
Retail	2%	N/A
Medical Office	1%	N/A

This split shows industrial tenants form the majority of the portfolio, which management is actively growing, up from 62% at the same time in 2024. Office tenants represent the secondary focus, and you can see the difference in occupancy between the two main asset classes.

When we look at the quality of these tenants, Gladstone Commercial Corporation uses its underwriting expertise to target specific credit profiles. Here are the key characteristics defining the tenant base:

• Industrial tenants (majority of portfolio, 69% of rent)
• Office tenants (secondary focus, 28% of portfolio)
• Tenants carrying investment grade or non-rated equivalent credit ratings make up 53% of the base
• The company emphasizes underwriting middle-market credits, leveraging insights from its corporate cash flow lending and private equity practices

The overall portfolio occupancy was reported at an impressive 99.1% at the end of September 2025, which is the highest since the first quarter of 2019. This high occupancy, coupled with the focus on industrial assets, suggests mission-critical space for a large portion of their customer base.

Finance: draft Q4 2025 tenant credit quality review by next Tuesday.

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of the Gladstone Commercial Corporation (GOOD) machine as of late 2025. This is where the money goes to keep the portfolio running and the debt serviced. For a Real Estate Investment Trust (REIT) like Gladstone Commercial Corporation, the costs are heavily weighted toward financing and property upkeep.

Interest expense on debt is a major outflow. As of March 31, 2025, the weighted average interest rate on their mortgage debt stood at 4.23%. Also, as of September 30, 2025, the effective average SOFR (Secured Overnight Financing Rate) on the floating rate debt components was 4.24%. The actual reported interest expense for the three months ended September 30, 2025, was an outflow of $10,683 thousand dollars, which was higher than the previous quarter due to increased outstanding variable rate debt.

The costs associated with keeping the 16.5 million square feet of rentable space in good shape are significant. Property operating expenses and maintenance are a direct hit to the bottom line before management fees. For the quarter ending September 30, 2025, these expenses totaled $7,258 thousand. Over the first nine months of 2025, this cost accumulated to $14,158 thousand.

Keeping the corporate structure running falls under General and administrative expenses. For the third quarter of 2025, these expenses were reported at $1,400 thousand. Year-to-date through September 30, 2025, G&A expenses reached $2,284 thousand.

Depreciation and amortization expenses represent a non-cash charge reflecting the wear and tear on the assets. This is a consistent, large expense for any property owner. For the three months ending September 30, 2025, this charge was $14,249 thousand. The cumulative expense for the first nine months of 2025 was $27,492 thousand.

Costs related to buying and selling property, the Acquisition and disposition transaction costs, are lumpy but important for capital recycling. During the third quarter of 2025, Gladstone Commercial Corporation purchased a six-facility portfolio for $54.8 million and sold one non-core industrial property for $3.0 million. While specific transaction costs aren't always broken out separately from operating results, the gain or loss on sales gives you a sense of the activity; for the three months ended September 30, 2025, the Gain on sale of real estate, net, was $377 thousand.

Here's a look at the key operating cost components for the third quarter of 2025 compared to the prior quarter, all in thousands of dollars:

Cost Component	Three Months Ended Sep 30, 2025	Three Months Ended Jun 30, 2025
Interest expense	$(10,683)	$(9,138)
Property operating expenses	$7,258	$6,900
General and administrative	$1,400	$885
Depreciation and amortization	$14,249	$13,243
Base management fee	$1,640	$1,568

You can see the pressure on interest expense quarter-over-quarter. Also, note the other recurring fees that factor into the cost structure:

• Base management fee for Q3 2025 was $1,640 thousand.
• Administration fee for Q3 2025 was $590 thousand.
• The incentive fee for Q3 2025 was $709 thousand, though this was offset by a waiver in the same period.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Gladstone Commercial Corporation's revenue streams are fundamentally anchored in its net-leased real estate portfolio, primarily focused on industrial properties as of late 2025.

The primary revenue driver is rental income from net-leased properties. For the third quarter ended September 30, 2025, Gladstone Commercial Corporation reported total operating revenue of $40.84 million. This figure represents a 3.3% increase sequentially from the previous quarter.

A key indicator of revenue quality is the collection rate; Gladstone Commercial Corporation reported collecting 100% of its cash rents due during Q3 2025 and October. This consistent collection supports the stability of the core rental revenue.

The company also generates revenue through recoveries, specifically recovery revenue from tenant-paid property expenses. This component contributed to the growth seen in same-store lease revenue.

Another source is proceeds from non-core asset sales, which is part of the capital recycling strategy to shift focus toward industrial assets. While the outline suggested a specific Q3 2025 figure, the reported activity includes the sale of a non-core property during the quarter. For context, the company recorded a $0.4 million gain on sale, net, from one property sold in the three months ended June 30, 2025.

The performance of existing leases is tracked via same-store lease revenue growth. For the nine months ended September 30, 2025, this metric was up 3.1% compared to the same period in 2024. This growth reflects increases in both rental rates from leasing activity and the aforementioned recovery revenue.

Here is a breakdown of key revenue-related metrics as of Q3 2025:

Revenue Stream Component	Latest Reported Metric/Value	Period/Context
Total Operating Revenue	$40.84 million	Q3 2025
Same-Store Lease Revenue Growth	up 3.1%	Nine months ended September 30, 2025
Cash Rent Collection	100%	Q3 2025
Industrial Portfolio Concentration	69%	Percentage of annualized straight-line rent as of Q3 2025

The revenue model is supported by the portfolio's high occupancy and strategic positioning:

• Occupancy rate stood at 99.1% across 151 properties.
• Average remaining lease term was 7.5 years.
• The portfolio is leased to 110 tenants across 20 industries.
• The company acquired a six-facility industrial portfolio for $54.5 million in Q3 2025.

Management emphasized Core FFO as a key REIT metric, which was $16.4 million, or $0.35 per diluted share, for Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.