Gladstone Commercial Corporation (GUT): Business Model Canvas

Tauchen Sie ein in die strategische Blaupause der Gladstone Commercial Corporation (GOOD), einem dynamischen Immobilieninvestment-Trust, der Gewerbeimmobilieninvestitionen in ein sorgfältig ausgearbeitetes Geschäftsmodell umwandelt. Mit einem robusten Ansatz für den Erwerb, die Verwaltung und die Optimierung einkommensgenerierender Immobilien bietet GOOD Anlegern einen einzigartigen Weg zu stabilen Renditen in der komplexen Welt der Gewerbeimmobilien. Von diversifizierten Immobilienportfolios bis hin zu transparenten Dividendenstrategien hat dieses Unternehmen ein ausgeklügeltes Rahmenwerk entwickelt, das Risiko, Chancen und konsistente finanzielle Leistung in Einklang bringt.

Gladstone Commercial Corporation (GUT) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Gewerbliche Immobilienmakler und Immobilienverwalter

Seit dem vierten Quartal 2023 unterhält die Gladstone Commercial Corporation Partnerschaften mit:

Partnertyp	Anzahl der Partner	Geografische Abdeckung
Gewerbliche Immobilienmakler	37	42 Bundesstaaten in den Vereinigten Staaten
Immobilienverwaltungsfirmen	22	Abdeckung großer Ballungsräume

Bankinstitute für Finanzierung und Kreditvergabe

Details zur Finanzpartnerschaft ab 2024:

• Gesamtkreditfazilitäten: 500 Millionen US-Dollar
• Anzahl der Bankpartner: 8 große Finanzinstitute
• Durchschnittlicher Kreditrahmen: 62,5 Millionen US-Dollar pro Institut

Bau- und Renovierungsunternehmen

Kategorie „Auftragnehmer“.	Anzahl der aktiven Auftragnehmer	Jährliches Renovierungsbudget
Gewerbliche Bauunternehmen	15	45,7 Millionen US-Dollar
Spezialisierte Renovierungsunternehmen	23	22,3 Millionen US-Dollar

Institutionelle und individuelle Anleger

Aufschlüsselung der Investitionspartnerschaften:

• Institutionelle Anleger: 68 % des gesamten Anlageportfolios
• Einzelanleger: 32 % des gesamten Anlageportfolios
• Gesamtinvestitionskapital: 1,2 Milliarden US-Dollar

Anbieter von Rechts- und Buchhaltungsdienstleistungen

Servicetyp	Anzahl der Anbieter	Jährliche Serviceausgaben
Anwaltskanzleien	6	3,4 Millionen US-Dollar
Wirtschaftsprüfungsgesellschaften	4	2,1 Millionen US-Dollar

Gladstone Commercial Corporation (GUT) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Erwerb und Verwaltung von Gewerbeimmobilien

Im vierten Quartal 2023 besaß die Gladstone Commercial Corporation 134 Immobilien in 24 Bundesstaaten mit einer Gesamtmietfläche von rund 15,3 Millionen Quadratmetern. Das Portfolio besteht aus 96 Industrieimmobilien und 38 Büroimmobilien.

Immobilientyp	Anzahl der Eigenschaften	Gesamtquadratzahl
Industrieimmobilien	96	10,2 Millionen Quadratfuß
Büroimmobilien	38	5,1 Millionen Quadratfuß

Vermietung von Büro- und Industrieflächen an Mieter

Zum 31. Dezember 2023 unterhielt das Unternehmen a 93,7 % Auslastung im gesamten Immobilienportfolio.

• Gewichtete durchschnittliche Mietvertragslaufzeit: 7,1 Jahre
• Durchschnittlicher monatlicher Mietpreis: 12,45 $ pro Quadratfuß
• Annualisierte Grundmiete: 107,3 Millionen US-Dollar

Portfoliodiversifizierung und strategische Immobilienauswahl

Geografische Region	Prozentsatz des Portfolios
Südosten	22.4%
Südwesten	19.6%
Mittlerer Westen	18.3%
Nordosten	15.7%
Westen	24%

Vermögensverwaltung und Immobilienwartung

Jährliche Immobilienbetriebskosten für 2023: 24,6 Millionen US-Dollar

• Wartungsinvestitionen: 8,2 Millionen US-Dollar
• Kosten für die Immobilienverwaltung: 3,9 Millionen US-Dollar
• Grundsteueraufwand: 12,5 Millionen US-Dollar

Investor Relations und Kapitalbeschaffung

Gesamtmarktkapitalisierung im Februar 2024: 745,6 Millionen US-Dollar

Kapitalbeschaffungsmethode	Im Jahr 2023 erhöhter Betrag
Aktienangebote	86,3 Millionen US-Dollar
Schuldenfinanzierung	132,5 Millionen US-Dollar

Gladstone Commercial Corporation (GUT) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Diversifiziertes Portfolio an Gewerbeimmobilien

Mit Stand vom vierten Quartal 2023 unterhält die Gladstone Commercial Corporation ein Portfolio von 134 Immobilien in 28 Bundesstaaten mit einer Gesamtmietfläche von 15,5 Millionen Quadratfuß. Die Portfoliozusammensetzung umfasst:

Immobilientyp	Anzahl der Eigenschaften	Gesamtquadratzahl
Bürogebäude	73	8,2 Millionen Quadratfuß
Industrieanlagen	61	7,3 Millionen Quadratfuß

Starke Bilanz und finanzielle Stabilität

Finanzkennzahlen zum 31. Dezember 2023:

• Gesamtvermögen: 1,3 Milliarden US-Dollar
• Gesamtverschuldung: 735 Millionen US-Dollar
• Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital: 0,57
• Auslastung: 95,2 %

Erfahrenes Management-Team

Zusammensetzung der Führung:

Position	Jahrelange Erfahrung
CEO	Über 25 Jahre im Immobilienbereich
Finanzvorstand	Über 18 Jahre im Finanzmanagement
Chief Investment Officer	Mehr als 22 Jahre Erfahrung im Gewerbeimmobilienbereich

Investitionskapital

Kapitalstruktur ab Q4 2023:

• Eigenkapital: 565 Millionen US-Dollar
• Langfristige Schulden: 685 Millionen US-Dollar
• Gewichteter durchschnittlicher Zinssatz: 4,75 %

Branchenbeziehungen

Netzwerkmetriken:

• Aktive Mieterbasis: 109 verschiedene Unternehmen
• Geografische Diversifizierung: 28 Staaten
• Die Top-10-Mieter machen 35,6 % der gesamten Mieteinnahmen aus

Gladstone Commercial Corporation (GUT) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Stabile und vorhersehbare Einnahmen durch langfristige Mietverträge

Mit Stand vom vierten Quartal 2023 verfügt die Gladstone Commercial Corporation über ein Portfolio mit einer durchschnittlichen Mietlaufzeit von 7,2 Jahren. Der gewichtete durchschnittliche Mietvertragsablauf (WALE) liegt bei 6,8 Jahren. Ungefähr 92,4 % des Portfolios bestehen aus langfristigen Triple-Net-Leasingverträgen.

Mietmetrik	Wert
Durchschnittliche Mietdauer	7,2 Jahre
Gewichteter durchschnittlicher Leasingablauf	6,8 Jahre
Prozentsatz des Triple-Net-Leasingportfolios	92.4%

Konzentrieren Sie sich auf hochwertige, ertragsgenerierende Gewerbeimmobilien

Das Immobilienportfolio des Unternehmens umfasst 135 Immobilien in 33 Bundesstaaten mit einer Gesamtmietfläche von etwa 16,7 Millionen Quadratmetern. Die Auslastung lag im vierten Quartal 2023 bei 96,3 %.

• Gesamtanzahl der Immobilien: 135
• Geografische Abdeckung: 33 Staaten
• Gesamtmietfläche: 16,7 Millionen
• Auslastung: 96,3 %

Transparente und konsistente Dividendenausschüttungen

Gladstone Commercial hat eine konsistente monatliche Dividendenausschüttung beibehalten. Für 2023 betrug die jährliche Dividendenrendite 8,2 %, wobei insgesamt 1,56 US-Dollar pro Aktie über 12 monatliche Zahlungen verteilt wurden.

Dividendenkennzahl	Wert 2023
Jährliche Dividendenrendite	8.2%
Gesamte jährliche Dividende pro Aktie	$1.56
Dividendenzahlungshäufigkeit	Monatlich

Professionelles Asset Management und Immobilienoptimierung

Das Managementteam des Unternehmens verfügt im Durchschnitt über 18,5 Jahre Erfahrung im Immobilieninvestment. Das gesamte verwaltete Vermögen belief sich im vierten Quartal 2023 auf 2,1 Milliarden US-Dollar.

• Durchschnittliche Managementerfahrung: 18,5 Jahre
• Insgesamt verwaltetes Vermögen: 2,1 Milliarden US-Dollar

Gelegenheit für Investoren, Zugang zum Gewerbeimmobilienmarkt zu erhalten

Die Marktkapitalisierung der Gladstone Commercial Corporation betrug zum 31. Dezember 2023 etwa 605 Millionen US-Dollar. Die Aktie (NASDAQ: GOOD) bietet Anlegern direkten Zugang zu einem diversifizierten Gewerbeimmobilienportfolio.

Finanzkennzahl	Wert 2023
Marktkapitalisierung	605 Millionen Dollar
Börse	NASDAQ
Tickersymbol	GUT

Gladstone Commercial Corporation (GUT) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristige Mietverträge mit Gewerbemietern

Mit Stand vom vierten Quartal 2023 unterhält die Gladstone Commercial Corporation ein Portfolio von 134 Gewerbeimmobilien mit einer durchschnittlichen Mietdauer von 7,2 Jahren. Die gesamte Bruttomietfläche beträgt 20,5 Millionen Quadratfuß in 27 Bundesstaaten.

Mietmetrik	Wert
Gesamteigenschaften	134
Durchschnittliche Mietdauer	7,2 Jahre
Bruttomietfläche	20,5 Millionen Quadratfuß
Auslastung	95.6%

Personalisierte Immobilienverwaltungsdienste

Gladstone bietet engagierte Immobilienverwaltung mit einem Team von 42 hauptberuflichen Immobilienverwaltern.

• Mieter-Support-Hotline rund um die Uhr
• Maßgeschneiderte Wartungsplanung
• Direkte Aufgaben als Hausverwalter
• Vierteljährliche Objektbegehungen vor Ort

Regelmäßige Finanzberichterstattung und Investorenkommunikation

Die vierteljährliche Finanzberichterstattung umfasst detaillierte Investorenpräsentationen und Telefonkonferenzen. Im Jahr 2023 veranstaltete das Unternehmen vier vierteljährliche Gewinnaufrufe mit einer durchschnittlichen Anlegerbeteiligung von 87 institutionellen Anlegern.

Reaktionsschnelle Mieterunterstützung und -wartung

Durchschnittliche Wartungsreaktionszeit: 3,2 Stunden. Der Wartungsservice deckt 100 % der Portfolioimmobilien ab.

Engagiertes Investor-Relations-Team

Das Investor-Relations-Team besteht aus 6 Vollzeitexperten, die sich um die Kommunikation und Beziehungen der Anleger kümmern.

Investor-Relations-Metrik	Wert
Teamgröße	6 Profis
Jährliche Investorentreffen	12-15
Kommunikationskanäle für Investoren	Vierteljährliche Anrufe, Jahresbericht, Website, direkte E-Mail

Gladstone Commercial Corporation (GUT) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktes Immobilienleasing

Mit Stand vom vierten Quartal 2023 verwaltet die Gladstone Commercial Corporation ein Portfolio von 134 Gewerbeimmobilien mit einer Gesamtmietfläche von 20,3 Millionen Quadratmetern in 28 Bundesstaaten. Direkte Leasingkanäle generieren jährliche Mieteinnahmen in Höhe von 88,7 Millionen US-Dollar.

Immobilientyp	Anzahl der Eigenschaften	Gesamtquadratfuß
Bürogebäude	73	11,2 Millionen
Industrieanlagen	61	9,1 Millionen

Online-Investor-Relations-Plattform

Das Unternehmen unterhält eine umfassende Online-Investor-Relations-Plattform mit Finanzdaten und Berichten in Echtzeit.

• Website-Traffic: 127.000 einzelne Besucher pro Quartal
• Heruntergeladene Online-Anlegerdokumente: 42.500 pro Jahr
• Aufrufe digitaler Geschäftsberichte: 18.700

Konferenzen zu Immobilieninvestitionen

Gladstone Commercial nimmt jährlich an 12 bis 15 Immobilieninvestitionskonferenzen teil und generiert potenzielle Investitionskontakte in Höhe von etwa 5,2 Millionen US-Dollar.

Konferenztyp	Jährliche Teilnahme	Potenzielle Investorenkontakte
Nationale REIT-Konferenzen	7	1.350 direkte Kontakte
Regionale Investitionsforen	5-8	850 potenzielle Investoren

Finanzberaternetzwerke

Gladstone Commercial unterhält Beziehungen zu 215 Finanzberatungsfirmen, die potenzielle Investitionskanäle mit einem verwalteten Gesamtvermögen von 3,8 Milliarden US-Dollar darstellen.

Unternehmenswebsite und Investorenpräsentationen

Die Unternehmenswebsite bietet detaillierte Investorenpräsentationen mit aktuellen finanziellen Leistungskennzahlen.

• Vierteljährliche Downloads der Investorenpräsentation: 22.300
• Durchschnittliche Präsentationszeit: 12,4 Minuten
• Teilnahme am Webcast für Investoren: 1.750 pro Quartal

Gladstone Commercial Corporation (GUT) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Mittlere bis große Handelsunternehmen

Im vierten Quartal 2023 umfasst das Portfolio der Gladstone Commercial Corporation 133 Gewerbeimmobilien mit einer Gesamtfläche von rund 15,2 Millionen vermietbaren Quadratfuß in 26 Bundesstaaten.

Immobilientyp	Anzahl der Eigenschaften	Gesamtquadratzahl
Bürogebäude	54	6,8 Millionen Quadratfuß
Industrieanlagen	79	8,4 Millionen Quadratfuß

Professionelle Dienstleistungsunternehmen

Gladstone Commercial richtet sich an professionelle Dienstleistungsunternehmen mit einer durchschnittlichen Mietdauer von 7,2 Jahren und einer Vermietungsquote von 94,3 % zum 31. Dezember 2023.

• Zu den Mieterbranchen zählen Rechts-, Beratungs-, Technologie- und Finanzdienstleistungen
• Durchschnittliche Mieterbonität: BBB+
• Gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit des Mietvertrags: 6,8 Jahre

Industrie- und Fertigungsunternehmen

Das Industriesegment macht 52,6 % des gesamten Portfoliowerts des Unternehmens aus, wobei 79 Immobilien für Kunden aus dem verarbeitenden Gewerbe und der Industrie bestimmt sind.

Fertigungssektor	Anzahl der Eigenschaften	Prozentsatz des Industrieportfolios
Herstellung	42	53.2%
Verteilung	37	46.8%

Institutionelle Anleger

Gesamtmarktkapitalisierung im Februar 2024: 573,2 Millionen US-Dollar, wobei der institutionelle Anteil bei 68,3 % liegt.

• Top institutionelle Anleger:
  • Vanguard-Gruppe: 12,4 %
  • BlackRock: 9,7 %
  • Cohen & Lenkt: 6,2 %

Vermögende Privatanleger

Dividendenrendite ab Februar 2024: 8,2 %, was vermögende Privatanleger anzieht, die ein beständiges Einkommen anstreben.

Anlegerkategorie	Prozentsatz der Aktionäre	Durchschnittlicher Investitionsbetrag
Vermögende Privatpersonen	31.7%	$250,000 - $1,000,000

Gladstone Commercial Corporation (GUT) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für den Immobilienerwerb

Ab dem vierten Quartal 2023 umfasste die Immobilienerwerbsstrategie der Gladstone Commercial Corporation Folgendes:

Immobilientyp	Gesamtanschaffungskosten	Anzahl der Eigenschaften
Industrieimmobilien	324,7 Millionen US-Dollar	46 Objekte
Büroimmobilien	276,3 Millionen US-Dollar	38 Objekte

Kosten für die Instandhaltung und Renovierung von Immobilien

Jährliche Instandhaltungs- und Renovierungskosten für 2023:

• Gesamtwartungskosten: 18,4 Millionen US-Dollar
• Budget für Kapitalverbesserung: 12,6 Millionen US-Dollar
• Durchschnittliche Wartungskosten pro Immobilie: 247.000 $

Management- und Verwaltungsaufwand

Ausgabenkategorie	Jährliche Kosten
Vergütung von Führungskräften	4,2 Millionen US-Dollar
Mitarbeitergehälter	9,7 Millionen US-Dollar
Professionelle Dienstleistungen	3,5 Millionen Dollar
Allgemeine Verwaltungskosten	2,9 Millionen US-Dollar

Zinsaufwand bei Fremdfinanzierung

Kostenstruktur der Fremdfinanzierung für 2023:

• Gesamtverschuldung: 789,6 Millionen US-Dollar
• Gewichteter durchschnittlicher Zinssatz: 4,75 %
• Jährlicher Zinsaufwand: 37,5 Millionen US-Dollar

Aufwendungen für Marketing und Investor Relations

Marketingaktivität	Jährliche Ausgaben
Teilnahme an der Investorenkonferenz	$425,000
Digitales Marketing	$276,000
Erstellung des Jahresberichts	$185,000
Investor-Relations-Kommunikation	$340,000

Gladstone Commercial Corporation (GUT) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Monatliche Mieteinnahmen aus Gewerbeimmobilien

Im vierten Quartal 2023 meldete die Gladstone Commercial Corporation für das Geschäftsjahr einen Gesamtmietumsatz von 53,1 Millionen US-Dollar.

Immobilientyp	Mieteinnahmen	Auslastung
Industrieimmobilien	31,2 Millionen US-Dollar	93.4%
Büroimmobilien	21,9 Millionen US-Dollar	89.7%

Langfristige Mietverträge

Die durchschnittliche Mietlaufzeit für das Portfolio der Gladstone Commercial Corporation beträgt 7,2 Jahre, mit einer gewichteten durchschnittlichen Laufzeit des Mietvertrags im Jahr 2029.

• Gesamtfläche der vermieteten Fläche: 4,3 Millionen Quadratfuß
• Gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit des Mietvertrags: 7,2 Jahre
• Vertragliche Mietsteigerungen: 2,5 % jährlich

Wertschätzung von Immobilien

Zum 31. Dezember 2023 betrug der gesamte beizulegende Zeitwert des Immobilienportfolios 1,2 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 3,7 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Dividendenausschüttungen an Aktionäre

Jahr	Jährliche Dividende	Dividendenrendite
2023	1,56 $ pro Aktie	6.8%
2022	1,52 $ pro Aktie	6.5%

Mögliche Immobilienverkäufe und Kapitalgewinne

Im Jahr 2023 realisierte die Gladstone Commercial Corporation 42,3 Millionen US-Dollar aus Immobilienverkäufen mit einem Nettogewinn von 7,6 Millionen US-Dollar.

• Gesamter Immobilienverkauf: 42,3 Millionen US-Dollar
• Nettokapitalgewinne: 7,6 Millionen US-Dollar
• Anzahl verkaufter Immobilien: 6

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Gladstone Commercial Corporation (GOOD) attracts and keeps its capital providers. The value proposition centers on durable income derived from essential real estate assets.

Stable, predictable cash flow from long-term net leases is the bedrock here. This structure means tenants handle most property operating expenses, which helps smooth out Gladstone Commercial Corporation's net operating income. The portfolio shows a weighted-average remaining lease term of 7.5 years as of the end of Q3 2025. This duration provides excellent visibility into future cash flows.

The nature of the real estate itself is a key value driver. Gladstone Commercial Corporation focuses on properties that are mission-critical real estate for tenant operations. This is strongly supported by the portfolio's performance; the overall portfolio occupancy rate stood at 99.1% as of September 30, 2025. In the company's operating history since its 2003 initial public offering, the occupancy level has never fallen below 95.0%, which reinforces the essential nature of these locations for the tenants' businesses.

The portfolio's structure is designed for resilience through diversification, even as Gladstone Commercial Corporation strategically pivots toward industrial assets.

• High overall portfolio occupancy rate as of Q3 2025: 99.1%.
• Total properties in the portfolio: 151.
• Leased to 110 unique tenants.
• Diversified across 20 different industries.
• Industrial assets now account for 69% of annualized straight-line rent.

The industrial segment offers specific value enhancers, such as fixed annual rent escalations of up to 3.5% on those leases, which helps combat inflation.

For investors, the commitment to shareholder returns is tangible through consistent monthly dividend distributions. Gladstone Commercial Corporation has a long history of paying these distributions monthly, which is a significant draw for income-focused capital. The quarterly common stock dividend was maintained at $0.30 per share in Q3 2025, equating to an annualized distribution of $1.20 per share. This monthly cadence has been a feature for over 16 consecutive years.

Here's a quick look at the key portfolio metrics supporting these value propositions as of Q3 2025:

Metric	Value	Source Context
Occupancy Rate	99.1%	As of September 30, 2025
Total Properties	151	As of September 30, 2025
Number of Tenants	110	As of September 30, 2025
Number of Industries	20	As of September 30, 2025
Average Remaining Lease Term	7.5 years	As of Q3 2025 end
Industrial Rent Concentration	69%	Of annualized straight-line rents
Quarterly Common Dividend	$0.30	Maintained in Q3 2025

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Gladstone Commercial Corporation (GOOD) keeps its tenants locked in, which is the bedrock of its net lease model. The relationship here isn't about daily service; it's about long-term, structural alignment, which is why the net lease structure is so central to their customer relationship strategy.

Direct, long-term relationships via net lease structure

The core relationship is defined by the lease itself. Gladstone Commercial Corporation focuses on acquiring assets that are mission critical to tenant operations. This means tenants often have heavy fixed machinery and equipment investment in a site, making relocation costs prohibitive. This structural dependency naturally fosters a long-term commitment. As of September 30, 2025, the average remaining lease term across the portfolio stood at a healthy 7.5 years. Furthermore, the company targets long-term leases, with the average term generally being 7+ years. This long duration is a direct relationship feature.

The stability this creates is clear in their near-term lease roll. As of the Q2 2025 update, only 1.3% of annualized straight-line rents were set to expire through the end of 2025, giving you excellent cash flow visibility. By the Q3 2025 report, the company confirmed no remaining loan maturities in 2025, further solidifying near-term stability from a financing perspective, which indirectly supports tenant relationships.

Here's a snapshot of that long-term commitment and portfolio health as of late 2025:

Metric	Value (As of Q3 2025)	Reference Period/Context
Portfolio Occupancy Rate	99.1%	As of September 30, 2025
Industrial Occupancy Rate	99.8%	As of September 30, 2025
Office Occupancy Rate	94.2%	As of September 30, 2025
Average Remaining Lease Term	7.5 years	As of September 30, 2025
Portfolio Never Dipped Below	95.0%	Historical Occupancy Floor
Total Unique Tenants	110	As of September 30, 2025

Dedicated asset management for tenant retention

Gladstone Commercial Corporation uses its dedicated asset management team to actively manage these relationships, which is key to retention. The team's focus is on maintaining high performance and tenant satisfaction. They achieved 100% collection of cash-based rents in the third quarter of 2025, and they reported 100% collection of cash base rents through the first half of 2025. Honestly, that kind of collection rate speaks volumes about tenant health and management effectiveness.

The company's history shows a low default rate, which is a testament to their underwriting and ongoing management. In their 20-plus year history, only six tenants have ever defaulted. This suggests their in-house credit-underwriting expertise is working to select tenants who can maintain their obligations.

Proactive lease renewals to maintain high occupancy

You see the proactive approach in their leasing activity. They aren't waiting for leases to expire to start talking. For example, in the first half of 2025, they renewed leases on 67,709 square feet of industrial space and 55,308 square feet of office space across the portfolio. That's active relationship management in action.

The leasing efforts in Q3 2025 were substantial, too. They completed leasing activity on 734,000 square feet of property at 14 sites, securing remaining lease terms ranging from 0.7 years to 11.4 years. This activity resulted in a total straight-line rental increase of $1.1 million for those specific properties. It's defintely about securing the future occupancy now.

The focus on industrial assets, which now represent 69% of annualized straight-line rent as of Q3 2025, also supports this relationship strategy, as industrial tenants often have longer-term needs and higher fixed investments.

• Industrial leases frequently feature fixed annual escalations up to 3.5%.
• No single tenant accounts for more than 6% of annualized straight-line rent.
• Leasing activity in 2025 (through Q3) covered 857,481 square feet with 12 tenants.

Finance: draft the 2026 lease renewal pipeline analysis by Friday.

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Channels

The Channels component for Gladstone Commercial Corporation (GOOD) centers on how the company reaches its customers (tenants) and its investors (shareholders) and how it sources new assets.

Direct leasing and property management teams

The direct channel involves the internal teams managing the existing real estate portfolio, which as of September 30, 2025, consisted of 151 properties across 27 states, leased to 110 different tenants. The direct team handles lease renewals and ongoing property management, which is crucial given the net lease structure where tenants handle most operating expenses.

Key performance metrics channeled through this team as of the latest reporting periods include:

• Occupancy rate as of September 30, 2025: 99.1%.
• Cash base rents collected for the first half of 2025: 100%.
• Same store lease revenue increase compared to the same time period in 2024 (as of June 30, 2025): 6.4%.
• Square feet leased or renewed in Q3 2025: 734,464 sq ft across 14 properties.
• Annualized straight-line rent increase from Q3 2025 leasing activities: about $1.1 million.

Investor Relations website for SEC filings and webcasts

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) uses its Investor Relations section on www.gladstonecommercial.com as the primary channel for communicating with its equity investors and the broader financial community. This channel delivers mandatory disclosures and supplemental information.

Recent communications available through this channel include:

• The Q3 2025 Earnings Release and 10-Q filing, both released on November 3, 2025.
• The Q3 2025 Earnings Call and Webcast, held on Tuesday, November 4, 2025 at 8:30 a.m. ET.
• The company's quarterly financial supplement, which provides detailed financial and portfolio information, is posted on the website.

At-the-Market (ATM) equity program for capital raising

The At-the-Market (ATM) program serves as a direct equity channel to raise capital for acquisitions and other capital requirements, allowing Gladstone Commercial Corporation (GOOD) to issue shares opportunistically based on market conditions.

Capital raised via the ATM program through the first three quarters of 2025:

Reporting Period	Net Proceeds Raised	Shares Sold
Q3 2025 Only	$23.0 million	Data not specified for Q3 only
9 Months Ended September 30, 2025	$61 million	4.4 million shares
Q1 2025 (Combined reported issuances)	$34.9 million (Calculated: $7.2M + $27.7M)	2,295,773 shares (Calculated: 525,192 + 1,770,581)

The company actively manages this equity issuance to maintain sufficient liquidity; as of the Q3 2025 earnings call, they had approximately $6 million in cash and $63 million of availability under their line of credit.

Real estate brokers and developers for acquisitions

Acquisitions are sourced through external channels, primarily involving real estate brokers and developers who bring potential properties matching Gladstone Commercial Corporation (GOOD)'s investment profile, which is heavily weighted toward industrial assets.

Recent acquisition activity channeled through these sources in 2025:

• Total investment in four industrial property acquisitions in the first half of 2025: $152.2 million, totaling 874,871 square feet.
• Q3 2025 acquisition: A 6-facility industrial portfolio totaling 693,236 square feet for approximately $54.5 million to $54.8 million.
• Weighted average lease term on the H1 2025 acquisitions: approximately 14.3 years.
• Cap rate on the Q3 2025 industrial portfolio acquisition: 9.53%.

The company's strategy involves rigorous underwriting of these sourced properties to ensure strong credit tenants and superior locations. Also, Gladstone Commercial Corporation (GOOD) has a contact email, commercial@gladstonecompanies.com, for direct property submissions.

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Gladstone Commercial Corporation's business-who actually pays the rent. As a seasoned analyst, I can tell you that for a Net Lease REIT like Gladstone Commercial, the customer segment is everything because the lease structure means you are betting on the tenant's long-term viability.

Gladstone Commercial Corporation, as of the third quarter of 2025, has a portfolio of 151 properties leased to 110 unique tenants across 27 states, with total assets valued at $1,265 million as of September 30, 2025. The focus has clearly shifted to industrial space, which is a key driver of their current strategy.

The breakdown of the portfolio by property type, based on annualized straight-line rent as of Q3 2025, shows this concentration:

Property Type	Percentage of Annualized Straight-Line Rent	Occupancy Rate (as of Q3 2025)
Industrial tenants	69%	99.8%
Office tenants	28%	94.2%
Retail	2%	N/A
Medical Office	1%	N/A

This split shows industrial tenants form the majority of the portfolio, which management is actively growing, up from 62% at the same time in 2024. Office tenants represent the secondary focus, and you can see the difference in occupancy between the two main asset classes.

When we look at the quality of these tenants, Gladstone Commercial Corporation uses its underwriting expertise to target specific credit profiles. Here are the key characteristics defining the tenant base:

• Industrial tenants (majority of portfolio, 69% of rent)
• Office tenants (secondary focus, 28% of portfolio)
• Tenants carrying investment grade or non-rated equivalent credit ratings make up 53% of the base
• The company emphasizes underwriting middle-market credits, leveraging insights from its corporate cash flow lending and private equity practices

The overall portfolio occupancy was reported at an impressive 99.1% at the end of September 2025, which is the highest since the first quarter of 2019. This high occupancy, coupled with the focus on industrial assets, suggests mission-critical space for a large portion of their customer base.

Finance: draft Q4 2025 tenant credit quality review by next Tuesday.

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the expense side of the Gladstone Commercial Corporation (GOOD) machine as of late 2025. This is where the money goes to keep the portfolio running and the debt serviced. For a Real Estate Investment Trust (REIT) like Gladstone Commercial Corporation, the costs are heavily weighted toward financing and property upkeep.

Interest expense on debt is a major outflow. As of March 31, 2025, the weighted average interest rate on their mortgage debt stood at 4.23%. Also, as of September 30, 2025, the effective average SOFR (Secured Overnight Financing Rate) on the floating rate debt components was 4.24%. The actual reported interest expense for the three months ended September 30, 2025, was an outflow of $10,683 thousand dollars, which was higher than the previous quarter due to increased outstanding variable rate debt.

The costs associated with keeping the 16.5 million square feet of rentable space in good shape are significant. Property operating expenses and maintenance are a direct hit to the bottom line before management fees. For the quarter ending September 30, 2025, these expenses totaled $7,258 thousand. Over the first nine months of 2025, this cost accumulated to $14,158 thousand.

Keeping the corporate structure running falls under General and administrative expenses. For the third quarter of 2025, these expenses were reported at $1,400 thousand. Year-to-date through September 30, 2025, G&A expenses reached $2,284 thousand.

Depreciation and amortization expenses represent a non-cash charge reflecting the wear and tear on the assets. This is a consistent, large expense for any property owner. For the three months ending September 30, 2025, this charge was $14,249 thousand. The cumulative expense for the first nine months of 2025 was $27,492 thousand.

Costs related to buying and selling property, the Acquisition and disposition transaction costs, are lumpy but important for capital recycling. During the third quarter of 2025, Gladstone Commercial Corporation purchased a six-facility portfolio for $54.8 million and sold one non-core industrial property for $3.0 million. While specific transaction costs aren't always broken out separately from operating results, the gain or loss on sales gives you a sense of the activity; for the three months ended September 30, 2025, the Gain on sale of real estate, net, was $377 thousand.

Here's a look at the key operating cost components for the third quarter of 2025 compared to the prior quarter, all in thousands of dollars:

Cost Component	Three Months Ended Sep 30, 2025	Three Months Ended Jun 30, 2025
Interest expense	$(10,683)	$(9,138)
Property operating expenses	$7,258	$6,900
General and administrative	$1,400	$885
Depreciation and amortization	$14,249	$13,243
Base management fee	$1,640	$1,568

You can see the pressure on interest expense quarter-over-quarter. Also, note the other recurring fees that factor into the cost structure:

• Base management fee for Q3 2025 was $1,640 thousand.
• Administration fee for Q3 2025 was $590 thousand.
• The incentive fee for Q3 2025 was $709 thousand, though this was offset by a waiver in the same period.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gladstone Commercial Corporation (GOOD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

Gladstone Commercial Corporation's revenue streams are fundamentally anchored in its net-leased real estate portfolio, primarily focused on industrial properties as of late 2025.

The primary revenue driver is rental income from net-leased properties. For the third quarter ended September 30, 2025, Gladstone Commercial Corporation reported total operating revenue of $40.84 million. This figure represents a 3.3% increase sequentially from the previous quarter.

A key indicator of revenue quality is the collection rate; Gladstone Commercial Corporation reported collecting 100% of its cash rents due during Q3 2025 and October. This consistent collection supports the stability of the core rental revenue.

The company also generates revenue through recoveries, specifically recovery revenue from tenant-paid property expenses. This component contributed to the growth seen in same-store lease revenue.

Another source is proceeds from non-core asset sales, which is part of the capital recycling strategy to shift focus toward industrial assets. While the outline suggested a specific Q3 2025 figure, the reported activity includes the sale of a non-core property during the quarter. For context, the company recorded a $0.4 million gain on sale, net, from one property sold in the three months ended June 30, 2025.

The performance of existing leases is tracked via same-store lease revenue growth. For the nine months ended September 30, 2025, this metric was up 3.1% compared to the same period in 2024. This growth reflects increases in both rental rates from leasing activity and the aforementioned recovery revenue.

Here is a breakdown of key revenue-related metrics as of Q3 2025:

Revenue Stream Component	Latest Reported Metric/Value	Period/Context
Total Operating Revenue	$40.84 million	Q3 2025
Same-Store Lease Revenue Growth	up 3.1%	Nine months ended September 30, 2025
Cash Rent Collection	100%	Q3 2025
Industrial Portfolio Concentration	69%	Percentage of annualized straight-line rent as of Q3 2025

The revenue model is supported by the portfolio's high occupancy and strategic positioning:

• Occupancy rate stood at 99.1% across 151 properties.
• Average remaining lease term was 7.5 years.
• The portfolio is leased to 110 tenants across 20 industries.
• The company acquired a six-facility industrial portfolio for $54.5 million in Q3 2025.

Management emphasized Core FFO as a key REIT metric, which was $16.4 million, or $0.35 per diluted share, for Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.