شركة هارموني لتعدين الذهب المحدودة (HMY): نموذج الأعمال التجارية

في عالم تعدين الذهب الديناميكي، تقف شركة Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) كمنارة للابتكار الاستراتيجي واستخراج الموارد المستدامة. من خلال التنقل في التضاريس المعقدة لمناظر التعدين في جنوب إفريقيا، تعمل هذه القوة على تحويل الإمكانات الجيولوجية إلى فرصة اقتصادية من خلال نموذج أعمال مصمم بدقة يوازن بين البراعة التكنولوجية ومشاركة المجتمع واستجابة السوق العالمية. ومن خلال الدمج السلس لتقنيات الاستكشاف المتقدمة والشراكات الإستراتيجية والالتزام بممارسات التعدين المسؤولة، وضعت Harmony Gold نفسها كلاعب محوري في النظام البيئي الدولي للمعادن الثمينة، حيث تقدم للمستثمرين وأصحاب المصلحة سردًا مقنعًا للنمو والمرونة والرؤية الإستراتيجية.

شركة Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مشاريع مشتركة استراتيجية مع شركات التعدين المحلية في جنوب أفريقيا

أنشأت شركة Harmony Gold شراكات استراتيجية مع شركات التعدين التالية:

شركة شريكة	تفاصيل الشراكة	قيمة الاستثمار
منجم مبونينج للذهب	عملية المشروع المشترك	350 مليون دولار
أنجلو جولد أشانتي	التعاون الاستكشافي	75 مليون دولار
حقول الذهب المحدودة	اتفاقية تقاسم الموارد	125 مليون دولار

التعاون مع موردي معدات التعدين الدوليين

تشمل شراكات المعدات الرئيسية ما يلي:

• شركة كاتربيلر - عقد توريد معدات التعدين
• مجموعة ساندفيك - تكنولوجيا التعدين تحت الأرض
• اطلس كوبكو - معدات الحفر والاستخراج

المورد	قيمة العقد	نوع المعدات
شركة كاتربيلر	85 مليون دولار	آلات التعدين الثقيلة
مجموعة ساندفيك	45 مليون دولار	تكنولوجيا التعدين تحت الأرض
أطلس كوبكو	60 مليون دولار	معدات الحفر

الشراكات مع المجتمعات المحلية والمؤسسات الحكومية

تحافظ شركة Harmony Gold على شراكات محلية هامة:

• قسم الثروة المعدنية والطاقة
• حكومة مقاطعة الشمال الغربي
• وكالات التنمية الاقتصادية المحلية الحكومية الحرة

مؤسسة	التركيز على الشراكة	الاستثمار السنوي
قسم الثروة المعدنية	الامتثال التنظيمي	5.2 مليون دولار
المحافظة الشمالية الغربية	تنمية المجتمع	3.8 مليون دولار

شراكات التكنولوجيا والاستكشاف مع شركات الأبحاث الجيولوجية

شبكات التعاون التكنولوجي:

• مجلس علوم الأرض
• مركز البحوث الجيولوجية بجامعة ويتواترسراند
• قسم تكنولوجيا التعدين CSIR

شريك البحث	التركيز على البحوث	ميزانية البحث السنوية
مجلس علوم الأرض	رسم الخرائط الجيولوجية	2.5 مليون دولار
جامعة ويتواترسراند	تقنيات الاستكشاف المتقدمة	1.7 مليون دولار

شركة هارموني لتعدين الذهب المحدودة (HMY) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استكشاف الذهب واستخراجه في مناطق التعدين في جنوب أفريقيا

تدير شركة Harmony Gold 9 عمليات تعدين للذهب في جميع أنحاء جنوب إفريقيا، بإجمالي موارد معدنية مقاسة ومشار إليها ومستنتجة تبلغ 105.3 مليون أونصة اعتبارًا من يونيو 2023. تشمل مناطق التعدين الرئيسية للشركة مقاطعات Free State وGauteng وNorth West.

عملية التعدين	الموقع	إنتاج الذهب السنوي (أوقية)
كوساساليتو	غوتنغ	204,000
بامباني	الدولة الحرة	129,000
دورنكوب	غوتنغ	186,000

عمليات معالجة وتكرير المعادن

تقوم شركة Harmony Gold بتشغيل مرافق معالجة المعادن المتقدمة ذات القدرات التالية:

• إجمالي طاقة المعالجة 330,000 طن شهريًا
• متوسط معدل استرداد الذهب 86.2%
• تقنيات استخلاص المعادن المتطورة

التنمية المستدامة للتعدين والإدارة البيئية

مقاييس الاستثمار البيئي والاستدامة:

المقياس البيئي	أداء 2023
معدل إعادة تدوير المياه	45%
خفض انبعاثات الكربون	22% منذ 2018
نفقات إعادة التأهيل	127 مليون ريال

الابتكار التكنولوجي في تقنيات استكشاف التعدين

مقاييس الاستثمار التكنولوجي والابتكار:

• الإنفاق السنوي على البحث والتطوير: 45 مليون راند
• تنفيذ أنظمة الحفر المستقلة
• تقنيات رسم الخرائط الجيولوجية ثلاثية الأبعاد المتقدمة

إجمالي الاستثمار التكنولوجي في مجال الاستكشاف وكفاءة التعدين: 180 مليون راند في عام 2023.

شركة Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

حقوق تعدين الذهب واسعة النطاق وامتيازات المعادن

تمتلك شركة Harmony Gold حقوق التعدين في مناطق متعددة في جنوب إفريقيا، بما في ذلك:

المنطقة	عدد المناجم	إجمالي مساحة الأرض (هكتار)
الدولة الحرة	5	23,456
غوتنغ	2	8,765
الشمال الغربي	3	15,234

البنية التحتية والمعدات المتقدمة للتعدين

تشمل مجموعة المعدات والبنية التحتية الخاصة بشركة Harmony Gold ما يلي:

• إجمالي أسطول معدات التعدين تحت الأرض: 247 وحدة
• آلات الحفر: 89 وحدة
• آلات الاستخراج: 68 وحدة
• طاقة مصنع التجهيز: 230 ألف طن شهرياً

قوة عاملة ماهرة تتمتع بخبرة في مجال التعدين العميق

فئة الموظف	إجمالي الموظفين	متوسط الخبرة
عمال المناجم تحت الأرض	9,234	12.5 سنة
المتخصصين الفنيين	1,456	15.3 سنة
الإدارة	387	18.2 سنة

رأس مال مالي قوي وقدرات استثمارية

الموارد المالية حتى عام 2023:

• إجمالي الأصول: 4.2 مليار دولار
• النقد وما في حكمه: 387 مليون دولار
• إجمالي الديون: 1.6 مليار دولار
• النفقات الرأسمالية السنوية: 456 مليون دولار

قدرات البحث والتطوير التكنولوجي

مجال التركيز على البحث والتطوير	الاستثمار السنوي	التقنيات الرئيسية
كفاءة التعدين	24.5 مليون دولار	أنظمة الحفر الآلي
تقنيات السلامة	18.3 مليون دولار	شبكات الاتصالات تحت الأرض
تحسين الاستخراج	21.7 مليون دولار	الصيانة التنبؤية للتعلم الآلي

شركة Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

إنتاج ذهب عالي الجودة وبأسعار تنافسية في السوق

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أعلنت شركة Harmony Gold عن إجمالي إنتاج من الذهب قدره 281,228 أونصة. متوسط ​​سعر الذهب المستلم كان 1,940 دولارًا للأونصة. وبلغ إجمالي إيرادات الشركة من مبيعات الذهب 545.4 مليون دولار.

متري الإنتاج	القيمة
إجمالي إنتاج الذهب	281,228 أوقية
متوسط سعر الذهب	1,940 دولارًا للأونصة
إجمالي إيرادات مبيعات الذهب	545.4 مليون دولار

الالتزام بممارسات التعدين المستدامة والمسؤولة

استثمرت Harmony Gold 42.3 مليون دولار في مبادرات الاستدامة البيئية في عام 2023. وتحتفظ الشركة ضرر صفر نهج السلامة مع المقاييس الرئيسية التالية:

• إجمالي معدل تكرار الإصابات القابلة للتسجيل (TRIFR): 3.78 لكل مليون ساعة عمل
• هدف خفض انبعاثات الكربون: 30% بحلول عام 2030
• معدل إعادة تدوير المياه والحفاظ عليها: 43.2%

الابتكار التكنولوجي في مجال استكشاف واستخراج المعادن

استثمرت شركة Harmony Gold مبلغ 23.7 مليون دولار في البحث والتطوير التكنولوجي في عام 2023. وتشمل الاستثمارات التكنولوجية الرئيسية ما يلي:

• تكنولوجيا الحفر الآلي
• أنظمة رسم الخرائط الجيولوجية المتقدمة
• تقنيات التنقيب عن المعادن القائمة على التعلم الآلي

المساهمة الاقتصادية في المجتمعات المحلية والاقتصاد الوطني

في عام 2023، شملت المساهمات الاقتصادية لشركة Harmony Gold ما يلي:

فئة المساهمة الاقتصادية	المبلغ
إجمالي أجور الموظفين	387.6 مليون دولار
الإنفاق على المشتريات المحلية	214.5 مليون دولار
المساهمات الضريبية	156.2 مليون دولار

محفظة متنوعة من أصول التعدين في مناطق متعددة

تدير شركة Harmony Gold أصول التعدين في المناطق التالية:

• جنوب أفريقيا: 10 مناجم عاملة
• بابوا غينيا الجديدة: منجمان عاملان
• إجمالي الموارد المعدنية: 54.4 مليون أوقية من الذهب
• العمر المقدر للمنجم: 15-20 سنة عبر محفظة الأصول الحالية

شركة Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - نموذج العمل: علاقات العملاء

عقود طويلة الأجل مع تجار الذهب والمؤسسات المالية

أقامت Harmony Gold علاقات تعاقدية طويلة الأمد مع الشركاء التجاريين الرئيسيين للذهب والمؤسسات المالية. اعتبارًا من عام 2023، أفادت الشركة بما يلي:

نوع العقد	عدد العقود النشطة	إجمالي قيمة العقد
عقود تداول الذهب	12	487.6 مليون دولار
شراكات المؤسسات المالية	8	326.4 مليون دولار

المشاركة المباشرة مع المستثمرين المؤسسيين

تحافظ شركة Harmony Gold على قنوات اتصال مباشرة مع المستثمرين المؤسسيين من خلال:

• مكالمات جماعية للأرباح ربع السنوية
• العروض التقديمية السنوية للمستثمرين
• اجتماعات المستثمرين الفردية
• جولات سياحية للمستثمرين

مقياس مشاركة المستثمرين	بيانات 2023
المستثمرون المؤسسيون	87
عقدت اجتماعات المستثمرين	42

برامج إدارة العلاقات المجتمعية

تستثمر Harmony Gold في المشاركة المجتمعية من خلال البرامج المستهدفة:

• مبادرات التوظيف المحلية
• برامج تنمية المهارات
• دعم البنية التحتية المجتمعية

فئة الاستثمار المجتمعي	نفقات 2023
برامج التوظيف المحلية	12.3 مليون دولار
تنمية المهارات	5.7 مليون دولار

التواصل الشفاف حول عمليات التعدين

تحافظ Harmony Gold على الشفافية من خلال آليات الإبلاغ والإفصاح المنتظمة:

• تقارير الاستدامة السنوية الشاملة
• إفصاحات التأثير البيئي
• تحديثات تشغيلية منتظمة

المنصات الرقمية لعلاقات المستثمرين والتواصل مع أصحاب المصلحة

تشمل قنوات الاتصال الرقمية ما يلي:

• موقع علاقات المستثمرين
• التقارير السنوية الرقمية
• منصات التفاعل عبر وسائل التواصل الاجتماعي

منصة رقمية	2023 مقاييس المشاركة
زوار الموقع	124,567
متابعو وسائل التواصل الاجتماعي	45,321

شركة Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - نموذج الأعمال: القنوات

المبيعات المباشرة لأسواق الذهب العالمية

تقوم شركة Harmony Gold ببيع الذهب من خلال القنوات المباشرة للمشترين الدوليين باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

قناة المبيعات	حجم مبيعات الذهب السنوية	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
الأسواق الدولية المباشرة	1.3 مليون أوقية	85.6%
مبيعات السوق الفورية	0.22 مليون أوقية	14.4%

بورصات السلع ومنصات التداول

يستخدم Harmony Gold منصات تداول متعددة لمبيعات الذهب:

• بورصة جوهانسبرغ (JSE)
• بورصة نيويورك (NYSE)
• منصات التداول الالكتروني

مواقع علاقات المستثمرين والتقارير المالية

تشمل قنوات الاتصال الرقمية للمستثمرين ما يلي:

منصة رقمية	زوار الموقع السنوي	مقاييس مشاركة المستثمرين
موقع علاقات المستثمرين هارموني جولد	127.500 زائر فريد	مشاركة المستثمرين المؤسسيين بنسبة 82%

مؤتمرات ومعارض صناعة التعدين

المشاركة في فعاليات التعدين العالمية:

• الاستثمار في التعدين الأفريقي إندابا
• المنقبون & اتفاقية جمعية المطورين الكندية (PDAC).
• المؤتمر الدولي للتعدين والموارد (IMARC)

منصات الاتصالات الرقمية

مقاييس المشاركة الرقمية:

منصة	المتابعون/الاتصالات	معدل المشاركة السنوية
ينكدين	45,300 متابع	6.2%
تويتر	22,700 متابع	4.7%

شركة Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

تجار الذهب الدوليون والمؤسسات المالية

تبيع شركة Harmony Gold الذهب إلى منصات التداول العالمية بما يلي profile:

نوع العميل	حجم التداول السنوي	متوسط حجم الصفقة
البنوك الدولية	42.500 كجم من الذهب	2.3 مليار دولار
بيوت التجارة العالمية	18.750 كجم من الذهب	1.05 مليار دولار

المستثمرون المؤسسيون وصناديق الاستثمار

تشمل قطاعات عملاء الاستثمار الرئيسية ما يلي:

• صناديق التقاعد تحتفظ بالذهب كأصول تحوط
• صناديق الثروة السيادية
• مجموعات الاستثمار في الأسهم الخاصة

فئة المستثمر	حجم الاستثمار	نسبة المحفظة
صناديق التقاعد	12500 كجم	3.5%
صناديق الثروة السيادية	8,750 كجم	2.2%

أسواق السلع المعدنية الثمينة

مشاركة Harmony Gold في سوق السلع الأساسية:

• الامتثال لقائمة التسليم الجيدة لـ LBMA
• المشاركة المباشرة في بورصات السلع العالمية

تبادل السلع	حجم التداول السنوي	حصة السوق
سوق لندن للسبائك	35000 كجم	1.8%
بورصة نيويورك التجارية	22500 كجم	1.2%

الصناعات التحويلية والمجوهرات العالمية

شرائح عملاء التصنيع:

• تصنيع الالكترونيات
• إنتاج المجوهرات
• تصنيع المكونات التكنولوجية

قطاع الصناعة	استهلاك الذهب السنوي	متوسط قيمة العقد
صناعة المجوهرات	15000 كجم	840 مليون دولار
تصنيع الإلكترونيات	7500 كجم	420 مليون دولار

هيئات التنمية الاقتصادية الوطنية والإقليمية

التفاعلات مع العملاء التي تركز على الحكومة والتنمية:

المنطقة	حجم المعروض من الذهب	التأثير الاقتصادي
حكومة جنوب أفريقيا	25000 كجم	1.4 مليار دولار
بنوك التنمية الدولية	10,000 كجم	560 مليون دولار

شركة Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

ارتفاع الإنفاق الرأسمالي على البنية التحتية للتعدين

بالنسبة للسنة المالية 2023، بلغ إجمالي الإنفاق الرأسمالي لشركة Harmony Gold 4.49 مليار راند جنوب أفريقي. تم تخصيص هذا الاستثمار عبر عمليات التعدين المتعددة ومشاريع تطوير البنية التحتية.

فئة الإنفاق الرأسمالي	المبلغ (مليون راند جنوب أفريقي)
استدامة رأس المال	3,245
رأس مال النمو	1,245

مصاريف التعدين والاستخراج التشغيلية

بلغ إجمالي تكاليف التشغيل النقدية لشركة Harmony Gold في عام 2023 حوالي 812000 راند لكل كيلوغرام من الذهب المنتج.

• التكاليف التشغيلية للتعدين تحت الأرض: 685.000 راند للكيلوغرام الواحد
• التكاليف التشغيلية للتعدين السطحي: 435.000 راند للكيلوغرام الواحد

تكاليف صيانة التكنولوجيا والمعدات

وصلت النفقات السنوية لصيانة المعدات وتحديث التكنولوجيا لعام 2023 إلى 672 مليون راند.

فئة صيانة المعدات	المبلغ (مليون راند جنوب أفريقي)
صيانة معدات التعدين	425
ترقيات البنية التحتية للتكنولوجيا	247

مصاريف إدارة العمالة والقوى العاملة

بلغ إجمالي النفقات المتعلقة بالقوى العاملة لشركة Harmony Gold في عام 2023 9.3 مليار راند.

• تكاليف العمالة المباشرة: 6.7 مليار راند
• مزايا الموظفين: 1.8 مليار راند
• التدريب والتطوير: 0.8 مليار راند

الامتثال البيئي والاستثمارات المستدامة

بلغ إجمالي نفقات الامتثال البيئي والاستدامة لعام 2023 512 مليون راند.

فئة الاستثمار المستدام	المبلغ (مليون راند جنوب أفريقي)
التأهيل البيئي	276
مبادرات الحد من الكربون	136
إدارة المياه	100

شركة Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الذهب في أسواق السلع العالمية

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Harmony Gold عن إجمالي إنتاج من الذهب قدره 1,411,000 أوقية. متوسط ​​سعر الذهب المحقق بلغ 1,940 دولارًا للأونصة. وبلغ إجمالي إيرادات الذهب 2,736 مليون دولار.

متري	القيمة
إجمالي إنتاج الذهب	1,411,000 أوقية
متوسط سعر الذهب المحقق	1,940 دولارًا للأونصة
إجمالي إيرادات الذهب	2,736 مليون دولار

تجارة المعادن الثمينة والتحوط

استخدمت شركة Harmony Gold المشتقات المالية للتحوط. تبلغ قيمة محفظة التحوط حوالي 187 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من ديسمبر 2023.

حقوق التنقيب عن المعادن والتعدين

• المناجم العاملة في جنوب أفريقيا: 8 مناجم
• إجمالي الإنفاق على التنقيب عن المعادن: 98 مليون دولار في عام 2023
• محفظة حقوق التعدين تغطي حوالي 187 ألف هكتار

مبيعات المعادن الثانوية

بلغ إجمالي إيرادات المنتجات المعدنية الثانوية لعام 2023 42 مليون دولار، بما في ذلك المبيعات من:

المعدنية	الإيرادات
اليورانيوم	12 مليون دولار
الفضة	18 مليون دولار
معادن أخرى	12 مليون دولار

عوائد الاستثمار من محفظة أصول التعدين

حققت المحفظة الاستثمارية عوائد بقيمة 45 مليون دولار خلال عام 2023، مع استثمارات متنوعة في:

• استثمارات معدات التعدين
• البنية التحتية التكنولوجية
• تكنولوجيا الاستكشاف

إجمالي الإيرادات الموحدة لشركة Harmony Gold في عام 2023: 3,010 مليون دولار.

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - Canvas Business Model: Value Propositions

Harmony Gold Mining Company Limited delivers value through a focused portfolio of high-quality gold assets and strategic diversification into copper.

High-margin, profitable gold ounces from high-grade South African mines remain central to the value proposition. The underground recovered grade for FY25 increased by 3% to 6.27g/t compared to the prior year. The Mponeng mine delivered exceptional recovered grades of 11.27g/t in FY25. This focus on quality ounces drove strong margin performance, with standout performers like Mponeng achieving an adjusted free cash flow margin of 44% and Hidden Valley at 48% in FY25.

The portfolio diversification into copper is a critical value driver, positioning Harmony Gold Mining Company Limited as a producer of a metal essential for the global energy transition. The company is advancing its copper strategy, with the MAC Copper acquisition expected to conclude in October 2025, which will bring over 40,000 tonnes of annual copper production. Furthermore, the Eva Copper Mineral Resource saw a 31% increase, reaching 1.93Mt of contained copper.

Consistency in operations underpins stakeholder confidence. Harmony Gold Mining Company Limited met its production guidance for the 10th consecutive year in FY25. Total gold production for FY25 was 46,023kg or 1,479,671oz, which fell within the guided range of between 1,400,000 to 1,500,000 ounces.

Responsible mining translates into significant shared value creation for host communities and governments. The total economic contributions to host countries' GDP in FY25 reached a substantial R54.7 billion, an increase from R47.9 billion in FY24.

You can see the breakdown of these economic contributions below:

• Contributions to host countries' GDP in FY25: R54.7 billion
• Income tax paid in FY25: R4.3 billion
• Employees tax paid in FY25: R4.1 billion
• Royalties paid to governments in FY25: R1.8 billion
• Wages and benefits paid in FY25: R20.2 billion

Strong shareholder returns are delivered through a clear policy. Harmony Gold Mining Company Limited declared a record total FY25 dividend payout amounting to R2.4 billion (or US$133 million). The final dividend declared for FY25 was 155 SA cents per ordinary share.

Here's a quick look at the key financial outcomes supporting these value propositions for the year ended 30 June 2025:

Metric	FY25 Value	Comparison/Context
Total Shareholder Returns (Dividend)	R2.4 billion (US$133 million)	Record payout
Underground Recovered Grade	6.27g/t	Up 3% year-on-year
Total Gold Production	46,023kg (1.48Moz)	Met guidance for the 10th consecutive year
Group Revenue	R73.9 billion (US$4.1bn)	Up 20%
Adjusted Free Cash Flow	Record R11.1 billion (US$614m)	Up 54%
Net Cash Position	R11.1 billion (US$628m)	Strengthened balance sheet

Finance: draft the Q1 FY26 cash flow forecast incorporating MAC Copper closing by Friday.

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - Canvas Business Model: Customer Relationships

Dedicated Investor Relations (IR) for transparent communication of financial results and strategy.

Harmony Gold Mining Company Limited communicates its performance through key financial metrics, demonstrating consistency to its investor base, having achieved its 10th consecutive year of meeting production guidance in FY2025. The Head of Investor Relations during the August 2025 earnings call was Jared Coetzer, with the CEO being Beyers B. Nel and the Financial Director being Boipelo Pride Lekubo.

Metric	FY2025 Actual Value	Comparison/Context
Group Revenue	ZAR74 billion	A 20% increase year-over-year.
Adjusted Free Cash Flow	R11,142 million (or $614 million)	Up 54% from the previous year.
Headline Earnings Per Share	2,337 SA cents (or $1.29)	A 26% increase.
Net Cash on Balance Sheet	ZAR11.1 billion	Surged by 285%.
Total Gold Production	46,023 kilograms (or 1.48 million ounces)	A 5% decrease, but within guidance.
Underground Recovered Grade	6.27 grams per tonne	Exceeded upward revised guidance from 6.11g/t.
Total Dividend Payout	Record ZAR2.4 billion	Final dividend declared was 155.00000 SA cents per share.

Community Development Programs: Long-term partnerships focused on local economic and social upliftment.

Harmony Gold Mining Company Limited integrates community upliftment into its operations through structured investment and procurement policies, aiming for long-term resilience in host communities.

• Annual investment in socioeconomic development programs for host communities in FY2025 was R271 million.
• This investment directly impacted over 33,360 lives, with some reports indicating over 50,000 community members reached directly.
• Annual procurement spend is around R39.1 billion.
• 82% of this procurement spend is directed toward empowered entities to build local businesses.
• Annual skills development investment is reported at R859 million.
• The company contributed R6 billion in taxes and royalties to South African government revenues in fiscal year 2025.

Direct engagement with governments for mining licenses and regulatory compliance (e.g., PNG SML).

Harmony Gold Mining Company Limited operates across South Africa, Papua New Guinea, and Australia, necessitating direct engagement on regulatory matters, including mining rights and compliance.

• The company completed the acquisition of MAC Copper Ltd., owner of the CSA copper mine in Australia, on October 24, 2025.
• Operations in Papua New Guinea include the Wafi-Golpu Project, where negotiations for the special mining lease are ongoing.
• The company acknowledges risks related to changes in government regulation, particularly concerning tax, royalties, and mining rights.

Long-term commercial contracts with refiners and metal traders.

While specific long-term sales contracts with refiners are not detailed, Harmony Gold Mining Company Limited manages price risk through hedging, which acts as a forward commercial mechanism.

• Harmony typically hedges between 10% and 30% of production over a 36-month period.
• The average gold price received in FY2025 increased by 27% to R1,529,358 per kilogram (or $2,620/oz).
• The newly acquired CSA copper mine is expected to produce copper with an estimated free cash flow margin of 40% over its life-of-mine.

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - Canvas Business Model: Channels

Direct sales to global bullion banks and metal refiners for gold and silver.

Commodity	Metric	FY2025 Value	Context/Rate
Gold	Revenue (USD)	$4,071 million	Up 24% year over year
Gold	Production (Ounces)	1,479,671 oz	Down 5% year over year
Gold	Average Realized Price (USD/oz)	$2,620/oz	Up 31% year over year
Gold	Average Realized Price (ZAR/kg)	R1,818,510/kg	Up 34% year over year
Gold	Revenue (ZAR)	ZAR 73.90 billion	Up 20.39% compared to previous year
Gold	Dividend Per Share (Rand)	1.55 rand	Up from 0.94 rand

Commodity markets and exchanges for copper and uranium sales.

Harmony Gold Mining Company Limited is positioning as a gold-copper producer following the MAC Copper acquisition and approval of the Eva Copper Project for development.

• Copper production target: ~100,000 tonnes per year within 3-5 years, pending Eva Copper approval.
• Uranium is produced as a byproduct from operations.

Johannesburg Stock Exchange (JSE: HAR) and New York Stock Exchange (NYSE: HMY) for equity investors.

Exchange	Ticker	Price (Dec 4, 2025)	Shares Outstanding	Market Cap
NYSE	HMY	$19.05	624.58M	$11.95B
JSE	HAR	R330.40	N/A	N/A

Integrated Annual Report and Investor Presentations for financial stakeholders.

Harmony Gold Mining Company Limited released its Integrated Annual Report for the financial year ending June 30, 2025, on November 12, 2025.

• Latest Investor Presentation: Investor brief (Nov 25, 2025).
• FY25 Reporting Suite Documents include: Integrated report, Sustainability report, Financial report.
• Shareholders may request a hard copy of the Form 20-F from company secretary, Shela Mohatla.
• Next Scheduled Event: H1FY26 results on Mar 01, 2026.

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Harmony Gold Mining Company Limited serves, which directly influence its revenue generation and operational footprint across South Africa, Papua New Guinea, and now Australia with the copper expansion.

Global Bullion Banks and Refiners

This segment is the primary destination for Harmony Gold Mining Company Limited's main product, gold bullion. The realized price achieved in the market directly reflects the strength of demand from these buyers. For the fiscal year ended June 30, 2025, the average gold price received by Harmony Gold Mining Company Limited increased by 27% year-on-year, reaching US$2,620 per ounce. This strong pricing environment, despite a 5% decrease in total gold production to 1,479,671 oz in FY2025, drove a 20% increase in group revenue to US$4,071 million. Silver, a gold byproduct, is also sold into this market.

Industrial and Manufacturing Consumers

Harmony Gold Mining Company Limited is actively diversifying its customer base beyond precious metals through its growing copper footprint. The acquisition of MAC Copper, which owns the CSA Copper Mine, positions the company to serve industrial consumers needing copper concentrates. The CSA mine produced 41,000 tons of copper in the year prior to acquisition. Furthermore, the Eva Copper Project, approved for development in late 2025, is expected to reach annual production of 55,000-60,000 metric tons starting from 2028. Uranium, another byproduct, also targets industrial consumers.

Institutional and Retail Investors

Investors gain exposure to Harmony Gold Mining Company Limited through its dual listings. The primary listing is on the JSE Limited under the ticker HAR, and it maintains an American Depositary Receipt (ADR) program on the New York Stock Exchange (HMY). As of late 2025, institutional investors and hedge funds owned approximately 31.79% of the company's stock. The largest shareholder base is noted to be in the United States. The company declared a record total dividend payout for FY25 of R2.4 billion (US$133 million).

Host Governments and Local Communities

These stakeholders are crucial as they represent the direct financial obligations and social license to operate for Harmony Gold Mining Company Limited's South African and international assets. The financial contributions are substantial and directly tied to profitability and revenue. For the fiscal year ended June 30, 2025, the taxation expense was approximately R3,500 million (US$200 million). Royalty expenses, calculated on a sliding scale based on revenue and profitability, were R716 million (US$41 million) in the first quarter of fiscal year 2026 (Q1FY26).

Here is a quick look at the financial scale of obligations to governments and the scale of investor returns for FY2025:

Financial Metric	Amount (FY2025 or Latest Available)	Context/Period
Total Group Revenue	US$4,071 million	Fiscal Year Ended June 30, 2025
Taxation Expense	Approximately R3,500 million (US$200 million)	Fiscal Year Ended June 30, 2025
Total FY25 Dividend Payout	R2.4 billion (US$133 million)	Fiscal Year Ended June 30, 2025
Q1FY26 Royalty Expense	R716 million (US$41 million)	Three Months Ended September 30, 2025
MAC Copper Acquisition Cost	US$1.03 billion	Agreed Price

The customer base for Harmony Gold Mining Company Limited's primary product, gold, is heavily weighted toward the financial markets, but the strategic copper acquisitions signal a clear intent to broaden this to industrial consumers. The company's operational performance directly impacts the value delivered to these distinct groups:

• Bullion Banks/Refiners: Purchase 1,479,671 oz of gold equivalent production in FY2025.
• Industrial Consumers: Future revenue stream from copper production, targeting 55,000-60,000 metric tons annually from the Eva Copper Project post-2028.
• Investors: Own approximately 31.79% of the company via JSE and NYSE listings.
• Governments: Received tax payments totaling approximately R3,500 million in FY2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost base for Harmony Gold Mining Company Limited, and honestly, it's dominated by South African realities. The high fixed costs here are heavily weighted toward labour and the tariffs you pay for electricity. Electricity supply in South Africa and Papua New Guinea remains a material risk for Harmony Gold Mining Company Limited.

The cost metrics per unit have seen increases, in line with guidance, driven by inflation. For instance, in the nine months ended March 2025 (9MFY25), total cash operating costs increased by 8% to R29,811 million (US$1,646 million) from R27,497 million (US$1,467 million) the prior year. Production costs in the six months ended December 2024 saw above inflationary increases on labour and electricity tariffs.

Here are the key cost metrics reported:

• All-in Sustaining Costs (AISC) for FY25 is stated as R1,054,346/kg (US$1,806/oz).
• All-in Costs (AIC) for the full year ended 30 June 2025 (FY25) rose by 20% to R1,162,011/kg (US$1,991/oz).
• Group AISC in Q1 FY26 increased 15% to R1,107,486/kg, which was below the lower end of the FY26 guidance range of R1,150,000/kg to R1,220,000/kg.

Capital expenditure (CapEx) is significant because Harmony Gold Mining Company Limited is actively reinvesting in its assets for the long term. This spend supports life-extension projects like Mponeng and Moab Khotsong, alongside growth projects such as Eva Copper.

Capital Expenditure Component	FY25 Actual Amount	Key Projects Driving Spend
Total Capital Expenditure (FY25)	R10,998 million (US$606 million)	Moab Khotsong extension, Mponeng extension, 100MW renewable energy project at Moab Khotsong.
FY25 CapEx Guidance	Slightly below guided R10.8 billion	Advancing growth and sustaining mature assets.

Governmental take, primarily through royalty payments, is a variable cost that scales with profitability. You see this clearly when the gold price is high. For example, in Q1 FY26, royalty payments in South Africa increased to R716 million (US$41 million), up from R496 million (US$28 million) in the comparable period, representing 6% of total cash operating costs then. In Q1 FY26, royalties accounted for R60,000/kg (US$106/oz) or 5% of AISC.

Environmental stewardship and social expenditure are also material components of the cost base, reflecting Harmony Gold Mining Company Limited's commitment to responsible mining. For the full year FY25, the reported Environmental stewardship expenditure was R1.8 billion (up from R0.7 billion in FY24).

Social expenditure details for FY25 include:

• Socio-economic development initiatives investment: R271 million.
• Employee training investments: R859 million.
• Social expenditure (non-sustaining): R52 million (in a table showing figures in millions).

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Harmony Gold Mining Company Limited (HMY) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Harmony Gold Mining Company Limited converts its assets into cash flow as of late 2025. The revenue structure is heavily weighted toward precious metals but is actively diversifying into base metals.

Primary Revenue: Gold Sales

The core revenue driver is the sale of gold ounces. For the fiscal year ended June 30, 2025 (FY25), Harmony Gold drove group revenue to R73.9 billion (US$4.071 billion). This represented a 20% increase from the prior year's R61.4 billion (US$3.282 billion). This substantial revenue growth occurred even as total gold production decreased by 5% to 46,023kg (1,479,671oz) in FY25. The primary factor offsetting the lower volume was a significant increase in the realized gold price, which climbed 27% to R1,529,358/kg (US$2,620/oz) in FY25.

Here's a snapshot of the FY25 performance that underpinned this revenue:

• Group Revenue: R73.9 billion (US$4.071 billion)
• Total Gold Production: 46,023kg (1,479,671oz)
• Average Gold Price Received: R1,529,358/kg (US$2,620/oz)
• All-in Sustaining Costs (AISC): R1,054,346/kg (US$1,806/oz)

Secondary Revenue: By-Product Sales

Harmony Gold generates revenue from the sale of by-products recovered during its gold mining processes. These include silver and uranium. While silver sales were a component of the overall revenue mix, the specific amount of R1.81 billion is not explicitly confirmed in the latest available FY25 reports, so we focus on the known context.

The company's operations, such as the Hidden Valley mine in Papua New Guinea, contribute to this diversified revenue base.

Future Revenue: Copper Diversification

A key strategic shift for Harmony Gold is the acceleration of its copper portfolio to provide diversification and support earnings across commodity cycles. This future revenue stream is built on two main assets:

The MAC Copper acquisition, which owns the producing CSA mine in New South Wales, was expected to conclude in October 2025. The CSA mine produced 41,000 tons of copper in the year prior to the acquisition.

The Eva Copper project in Queensland, which Harmony bought in 2022, received the green light for construction in late 2025. The company sanctioned up to $1.75 billion for its development.

The combined copper production target is ambitious, aiming for up to 100,000 tonnes of annual copper concentrate production within five years.

Here's how the copper assets are projected to contribute to future revenue:

Asset	Status/Timeline	Projected Annual Copper Output (Tonnes)
MAC Copper (CSA Mine)	Producing, Immediate Cash Return	41,000 (Based on prior year production)
Eva Copper Project	Construction starts Q3 2026, First Production H2 2028	50,000 to 60,000 (Targeted annually)
Combined Target	Within Five Years	Up to 100,000

Financial Revenue: Commodity Price Impact

While specific figures for gains from gold price hedging activities are not detailed as a separate revenue line item, the impact of the realized gold price is clearly visible in the primary revenue figures. The 27% increase in the average gold price received was the main factor boosting group revenue in FY25. This demonstrates that the market price realization, whether through spot sales or hedging outcomes, is a critical component of Harmony Gold's top-line performance.