شركة InnovAge Holding Corp. (INNV): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد سريع التطور للرعاية الصحية لكبار السن، تبرز شركة InnovAge Holding Corp. (INNV) كقوة تحويلية، حيث تعيد تصور الرعاية الشاملة لكبار السن من خلال برنامجها المبتكر للرعاية الشاملة للمسنين (PACE). من خلال المزج بسلاسة بين الخدمات الطبية والدعم الاجتماعي وإدارة الرعاية الشخصية، تقدم InnovAge بديلاً مقنعًا لنماذج دور رعاية المسنين التقليدية، وتمكين كبار السن من الحفاظ على الاستقلال أثناء تلقي حلول رعاية صحية شاملة ومتكاملة تلبي الاحتياجات الطبية واحتياجات نوعية الحياة.

شركة InnovAge Holding Corp. (INNV) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مقدمي الرعاية الصحية والمراكز الطبية

تحتفظ InnovAge بشراكات استراتيجية مع 44 عيادة رعاية أولية في جميع أنحاء كولورادو وكاليفورنيا ونيو مكسيكو اعتبارًا من عام 2023. وتتعاون الشركة مع 237 مركزًا طبيًا متخصصًا تركز على رعاية كبار السن.

المنطقة	عدد شراكات العيادة	المراكز المتخصصة لأمراض الشيخوخة
كولورادو	18	87
كاليفورنيا	15	92
نيو مكسيكو	11	58

برامج الدولة الطبية

شركاء InnovAge مع 5 برامج Medicaid الحكومية، بما في ذلك الاتفاقيات الشاملة في كولورادو وكاليفورنيا ونيو مكسيكو وفيرجينيا وبنسلفانيا.

• برنامج كولورادو: قيمة العقد السنوي 124.6 مليون دولار
• برنامج كاليفورنيا: قيمة العقد السنوي 89.3 مليون دولار
• برنامج نيو مكسيكو: قيمة العقد السنوي 47.2 مليون دولار
• برنامج فيرجينيا: قيمة العقد السنوي 36.5 مليون دولار
• برنامج بنسلفانيا: قيمة العقد السنوي 52.1 مليون دولار

مرافق رعاية كبار السن ودور التمريض

تتعاون InnovAge مع 126 منشأة لرعاية كبار السن عبر مناطقها التشغيلية، وتغطي حوالي 8,742 مكانًا لكبار السن.

نوع المنشأة	مجموع الشراكات	إجمالي المساحات المغطاة
دور التمريض	68	4,512
مرافق المعيشة المدعومة	58	4,230

شركاء حلول التكنولوجيا والبرمجيات

أنشأت InnovAge شراكات مع 7 من مقدمي التكنولوجيا المتخصصين في برامج إدارة الرعاية الصحية وحلول الصحة الرقمية.

• أنظمة السجلات الصحية الإلكترونية (EHR): 3 شراكات
• منصات الرعاية الصحية عن بعد: شراكتان
• برنامج تنسيق الرعاية: شراكتان

المتعاونون مع شبكة التأمين

تحتفظ InnovAge بعلاقات مع 12 شبكة تأمين تغطي ما يقرب من 68000 من كبار السن المسجلين.

شبكة التأمين	كبار السن المسجلين	قيمة العقد
شبكات مزايا الرعاية الطبية	42,500	215.7 مليون دولار
شبكات التأمين التجارية	25,500	129.4 مليون دولار

شركة InnovAge Holding Corp. (INNV) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

توفير خدمات رعاية كبار السن الشاملة

تخدم InnovAge 6,229 مشاركًا في 6 ولايات اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023. وتدير الشركة 19 مركزًا PACE مع التركيز على خدمات الرعاية الصحية المتكاملة لكبار السن.

فئة الخدمة	عدد المشاركين	التغطية الجغرافية
التسجيل في برنامج PACE	6,229	كولورادو، كاليفورنيا، نيو مكسيكو، فيرجينيا، بنسلفانيا، ويسكونسن
مواقع مركز PACE	19	ولايات متعددة

إدارة برنامج الرعاية الشاملة للمسنين (PACE)

يتضمن النشاط الأساسي لـ InnovAge إدارة شاملة لبرنامج PACE نموذج الدفع الموجه.

• متوسط عمر المشارك: 75 سنة
• معدل إدارة الحالات المزمنة: 85%
• التكلفة السنوية لكل مشارك: 56,340 دولارًا

تقديم الرعاية الصحية المتكاملة والدعم الاجتماعي

تقدم الشركة خدمات رعاية صحية متعددة التخصصات مع تكامل الرعاية الطبية والاجتماعية والداعمة المباشرة.

نوع الخدمة	نسبة التغطية
إدارة الرعاية الأولية	100%
إدارة الوصفات الطبية	98%
خدمات النقل	95%

تطوير خطط إدارة الرعاية الشخصية

تقوم InnovAge بإنشاء خطط رعاية فردية مع تقييمات صحية شاملة.

• تكرار مراجعة خطة الرعاية: ربع سنوي
• معدل التخصيص: 97%
• مشاركة فريق متعدد التخصصات لكل خطة: 5-7 متخصصين في الرعاية الصحية

تشغيل مراكز رعاية كبار السن وشبكات الدعم

الحفاظ على البنية التحتية المادية وشبكات الدعم لتقديم الرعاية لكبار السن.

نوع المنشأة	عدد المرافق	السعة الإجمالية
مراكز PACE	19	ما يقرب من 6500 مشارك
المكاتب الإدارية	6	عبر 6 ولايات

شركة InnovAge Holding Corp. (INNV) - نموذج العمل: الموارد الرئيسية

أخصائيو الرعاية الصحية المتخصصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، وظفت InnovAge إجمالي 2,837 موظفًا في مراكز رعاية كبار السن التابعة لها. يشمل توزيع القوى العاملة ما يلي:

الفئة المهنية	عدد الموظفين
الممرضات المسجلات	412
الممرضات العملية المرخصة	276
مساعدي التمريض المعتمدين	1,143
طاقم الرعاية الصحية الإداري	647
موظفي الإدارة	359

منصات تكنولوجيا الرعاية الصحية المتقدمة

تستخدم InnovAge الموارد التكنولوجية الرئيسية التالية:

• منصة برامج إدارة الرعاية PACE
• نظام السجلات الصحية الإلكترونية (EHR).
• البنية التحتية للصحة عن بعد
• تكنولوجيا مراقبة المرضى

البنية التحتية والمرافق لرعاية كبار السن

تقوم InnovAge بتشغيل البنية التحتية المادية التالية اعتبارًا من عام 2024:

نوع المنشأة	العدد الإجمالي	السعة الإجمالية
مراكز PACE	18	3,642 مشارك مسجل
مراكز الرعاية النهارية للبالغين	12	1,876 سعة يومية
العيادات الطبية	15	لا يوجد

تحليلات البيانات وأنظمة إدارة المرضى

تتضمن إمكانيات تحليل البيانات في InnovAge ما يلي:

• تتبع صحة المريض في الوقت الحقيقي
• خوارزميات تقييم المخاطر التنبؤية
• التكامل الشامل لبيانات المريض

فريق إدارة رعاية كبار من ذوي الخبرة

تفاصيل القيادة الرئيسية:

الموقف	سنوات من الخبرة في الرعاية الصحية
الرئيس التنفيذي	22 سنة
كبير المسؤولين الطبيين	18 سنة
المدير المالي	15 سنة

شركة InnovAge Holding Corp. (INNV) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

رعاية صحية شاملة ومتكاملة لكبار السن

يوفر InnovAge برنامج الرعاية الشاملة للمسنين (PACE) الخدمات التي تستهدف كبار السن الذين تبلغ أعمارهم 55 عامًا فما فوق. اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، خدمت الشركة ما يقرب من 6200 مشارك عبر ولايات متعددة.

مناطق الخدمة	عدد المراكز	إجمالي المشاركين
كولورادو	15	2,800
كاليفورنيا	10	1,500
نيو مكسيكو	5	900

خدمات الدعم الطبي والاجتماعي الشاملة

تقدم InnovAge خدمات رعاية صحية متكاملة مع المكونات الأساسية التالية:

• الرعاية الطبية الأولية
• إدارة الأدوية الموصوفة
• خدمات طب الأسنان والرؤية
• استشارات الصحة العقلية
• العلاج الطبيعي والمهني

بديل فعال من حيث التكلفة للرعاية التمريضية المنزلية التقليدية

يُظهر برنامج PACE الخاص بالشركة توفيرًا كبيرًا في التكاليف. ويبلغ متوسط ​​الإنفاق السنوي على الرعاية الصحية لكل مشارك 16,500 دولار، مقارنة بـ 78,000 دولار في دور رعاية المسنين التقليدية.

نموذج الرعاية	التكلفة السنوية لكل مشارك	وفورات في التكاليف
سرعة الابتكار	$16,500	تخفيض 76%
دار التمريض التقليدية	$78,000	خط الأساس

نهج إدارة الرعاية الشخصية

يستخدم InnovAge أ نموذج تنسيق الرعاية القائم على الفريق بمتوسط نسبة مدير رعاية واحد لكل 10-15 مشاركًا.

الحفاظ على استقلالية كبار السن وجودة الحياة

مقاييس الأداء الرئيسية لاستقلالية المشاركين:

• 92% من المشاركين يبقون في أماكن المعيشة المجتمعية
• أفاد 85% منهم بتحسن نوعية الحياة
• خفض معدلات إعادة الإدخال إلى المستشفى بنسبة 70%

شركة InnovAge Holding Corp. (INNV) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

تنسيق الرعاية الشخصية

تخدم InnovAge 6,700 مشاركًا في برنامج PACE (برنامج الرعاية الشاملة للمسنين) عبر 6 ولايات اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023. وتوفر الشركة تنسيقًا شاملاً للرعاية الشخصية لكبار السن، مع التركيز على إدارة الرعاية الصحية المتكاملة.

مقياس تنسيق الرعاية	القيمة
إجمالي المشاركين في PACE	6,700
دول التشغيل	6
متوسط عمر المشاركين	77.4 سنة

الدعم الطبي المستمر والمراقبة

توفر InnovAge الدعم الطبي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع من خلال فرق الرعاية الصحية المتكاملة. يتضمن نموذج الدعم الطبي للشركة ما يلي:

• فرق رعاية متعددة التخصصات
• مراقبة الصحة في الوقت الحقيقي
• التدخل الطبي الفوري

المشاركة العائلية والتواصل

تحتفظ الشركة بقنوات اتصال عائلية قوية مع منصات الصحة الرقمية والتحديثات المنتظمة.

قناة التواصل العائلي	معدل المشاركة
منصات الصحة الرقمية	87%
المؤتمرات العائلية الشهرية	4.2 لكل مشارك

التقييمات والاستشارات الصحية المنتظمة

تجري InnovAge تقييمات صحية شاملة بمتوسط تكرار 6 مرات سنويًا لكل مشارك.

دعم إدارة الرعاية طويلة الأجل

تدير الشركة رعاية طويلة الأمد من خلال نهج شامل، حيث تدعم 6700 مشارك بخدمات رعاية صحية متكاملة.

• تغطية طبية شاملة
• خدمات الرعاية الوقائية
• إدارة الأمراض المزمنة

شركة InnovAge Holding Corp. (INNV) - نموذج الأعمال: القنوات

مراكز الرعاية الصحية المباشرة

تدير InnovAge 19 مركزًا للرعاية الصحية المباشرة في 4 ولايات اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023.

الدولة	عدد المراكز
كولورادو	8
كاليفورنيا	4
نيو مكسيكو	4
فرجينيا	3

منصات الرعاية الصحية عن بعد

أبلغت InnovAge عن تقديم 127000 استشارة صحية عن بعد في عام 2023، وهو ما يمثل نمو 36% من عام 2022.

برامج التوعية المجتمعية

• تنفيذ 342 فعالية صحية مجتمعية في عام 2023
• الوصول إلى حوالي 18,500 من كبار السن من خلال التواصل المباشر

بوابات المرضى عبر الإنترنت

ارتفع استخدام المنصات الرقمية إلى 68% من إجمالي عدد المرضى في عام 2023.

ميزة البوابة	معدل التبني
إدارة الأدوية	62%
جدولة المواعيد	55%
الوصول إلى السجلات الطبية	48%

شبكات الإحالة مع مقدمي الرعاية الصحية

حافظت InnovAge على شراكات مع 247 شبكة من مقدمي الرعاية الصحية في عام 2023.

• إحالات طبيب الرعاية الأولية: 156 شبكة
• شبكات الإحالة المتخصصة: 91 شبكة

شركة InnovAge Holding Corp. (INNV) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

كبار السن من الرعاية الطبية والأفراد المؤهلين لبرنامج Medicaid

يخدم InnovAge 6800 مشارك عبر ولايات متعددة اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023. ويبلغ متوسط عمر المشارك 75.4 عامًا. يمثل التسجيل في برنامجي Medicare وMedicaid 100% من قاعدة المشاركين.

الدولة	عدد المشاركين	النسبة المئوية للمجموع
كولورادو	3,200	47%
كاليفورنيا	1,750	26%
نيو مكسيكو	1,050	15%
فرجينيا	800	12%

كبار السن الذين يحتاجون إلى رعاية طبية شاملة

يخدم نموذج InnovAge's PACE (برنامج الرعاية الشاملة للمسنين) كبار السن ذوي الاحتياجات الطبية المعقدة. 86% من المشاركين لديهم أكثر من 3 حالات مزمنة.

• متوسط عدد الحالات المزمنة لكل مشارك: 4.2
• المشاركون الذين يحتاجون إلى إدارة طبية يومية: 92%
• المشاركون الذين يعانون من قيود على الحركة: 68%

كبار السن من ذوي الدخل المنخفض

متوسط دخل الأسرة للمشاركين في InnovAge: 18,500 دولار سنويًا. 97% من المشاركين مؤهلون للحصول على الأهلية المزدوجة لبرنامجي Medicare و Medicaid.

الأفراد الذين يعانون من حالات صحية مزمنة

الحالة المزمنة	نسبة المشاركين
مرض السكري	42%
أمراض القلب	35%
ارتفاع ضغط الدم	61%
الخرف	22%

كبار السن يبحثون عن بديل لدور التمريض التقليدية

تخدم مراكز InnovAge 28 مركزًا في 4 ولايات. متوسط التعداد اليومي لكل مركز: 243 مشاركاً.

• المشاركون يفضلون الرعاية المجتمعية: 79%
• المشاركون يتجنبون الإعدادات المؤسسية: 65%
• متوسط مدة المشاركة في البرنامج: 3.7 سنوات

شركة InnovAge Holding Corp. (INNV) - نموذج العمل: هيكل التكلفة

رواتب العاملين في مجال الرعاية الصحية

وفقًا للتقرير المالي لشركة InnovAge لعام 2022، بلغت تكاليف العمالة الإجمالية 345.7 مليون دولار. توزيع رواتب العاملين في مجال الرعاية الصحية:

الفئة المهنية	نطاق الراتب السنوي
الممرضات المسجلات	$65,000 - $95,000
مساعدي التمريض المعتمدين	$28,000 - $42,000
أطباء الرعاية الأولية	$180,000 - $250,000

صيانة المرافق الطبية

بلغت النفقات السنوية لصيانة المرافق لعام 2022 ما مجموعه 42.3 مليون دولار، بما في ذلك:

• إصلاحات المرافق: 15.6 مليون دولار
• المرافق: 8.7 مليون دولار
• صيانة المعدات: 18 مليون دولار

البنية التحتية التكنولوجية

بلغ الاستثمار في البنية التحتية التكنولوجية لعام 2022 23.5 مليون دولار أمريكي، ويشمل:

فئة التكنولوجيا	الإنفاق
نظام السجلات الصحية الإلكترونية	12.3 مليون دولار
البنية التحتية للصحة عن بعد	6.2 مليون دولار
الأمن السيبراني	5 ملايين دولار

مصاريف برنامج إدارة الرعاية

إجمالي تكاليف برنامج إدارة الرعاية في عام 2022: 87.6 مليون دولار

• تنسيق الرعاية: 42.3 مليون دولار
• خدمات دعم المرضى: 31.2 مليون دولار
• إدارة الأمراض المزمنة: 14.1 مليون دولار

التكاليف الإدارية والتشغيلية

المصاريف الإدارية لعام 2022 بلغت 56.4 مليون دولار:

فئة التكلفة	المبلغ
التعويض التنفيذي	8.7 مليون دولار
الطاقم الإداري العام	24.6 مليون دولار
العمليات المكتبية	23.1 مليون دولار

شركة InnovAge Holding Corp. (INNV) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

تعويضات المعونة الطبية

بالنسبة للسنة المالية 2022، أبلغت InnovAge عن سداد Medicaid بقيمة 726.3 مليون دولار، وهو ما يمثل جزءًا كبيرًا من إجمالي إيراداتها.

سنة	تعويضات المعونة الطبية	النسبة المئوية لإجمالي الإيرادات
2022	726.3 مليون دولار	65.4%
2021	685.2 مليون دولار	62.8%

مدفوعات الرعاية الطبية

بلغ إجمالي مدفوعات الرعاية الطبية لشركة InnovAge في عام 2022 286.5 مليون دولار، وهو ما يمثل حوالي 25.7% من إجمالي تدفق الإيرادات.

رسوم خدمة المرضى

• إجمالي رسوم خدمة المرضى لعام 2022: 48.7 مليون دولار
• متوسط رسوم الخدمة لكل مريض: 3,215 دولارًا
• عدد المرضى الذين تمت خدمتهم: 15,175

عقود برنامج الرعاية الصحية الحكومية

وفي عام 2022، حصلت شركة InnovAge على عقود برامج رعاية صحية حكومية بقيمة 92.4 مليون دولار، وهو ما يمثل 8.3% من إجمالي إيراداتها.

نوع العقد	القيمة	مدة العقد
برامج الرعاية الصحية الفيدرالية	62.1 مليون دولار	12-36 شهرا
العقود على مستوى الدولة	30.3 مليون دولار	24-48 شهرا

رسوم خدمة إدارة الرعاية المتكاملة

حققت رسوم خدمات إدارة الرعاية المتكاملة إيرادات بقيمة 54.6 مليون دولار أمريكي لعام 2022، أي ما يشكل 4.9% من إجمالي الإيرادات.

• رسوم إدارة الرعاية المتكاملة لكل مريض: 3600 دولار سنويا
• إجمالي المرضى الخاضعين لإدارة الرعاية المتكاملة: 15,175
• متوسط مدة الخدمة: 36 شهرًا

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reason why government payors and families choose InnovAge Holding Corp. The value proposition centers on delivering comprehensive, high-acuity care outside of expensive institutions. It's about making the Program of All-inclusive Care for the Elderly (PACE) work financially and clinically for everyone involved.

Enables frail seniors to age in place safely and independently. This is the mission driving the entire operation. As of September 30, 2025, InnovAge Holding Corp. was serving approximately 7,890 participants across 20 centers in six states, demonstrating their scale in keeping seniors home. Throughout its history, the company has served over 25,000 enrolled seniors.

All-inclusive, coordinated medical and social care under one roof. InnovAge Holding Corp. bundles all needed medical and ancillary services into one program. This includes primary care, physical therapy, dental, and behavioral health care services, plus 24/7 in-home support. For participants with Medicare and Medicaid coverage, all needed care comes at no cost, with no premiums, co-pays, or deductibles.

Reduces over-utilization of high-cost settings like nursing homes. This is where the clinical model translates directly into financial value for the payors. InnovAge Holding Corp. reported that external provider costs per participant fell by 7.6% in the first quarter of fiscal year 2026, a direct result of better clinical risk management and lower utilization of high-cost services like nursing facilities.

The operational success in managing utilization is reflected in the company's profitability metrics, showing the model is working as designed:

Metric	Value as of Late 2025	Reporting Period
Participants Served (Census)	7,890	September 30, 2025
Total Revenue	$853.7 million	Fiscal Year Ended June 30, 2025
Center-level Contribution Margin	$51.4 million	Q1 FY2026 (Ended Sept 30, 2025)
Center-level Margin Percentage	21.8%	Q1 FY2026 (Ended Sept 30, 2025)
External Provider Cost Reduction	7.6%	Q1 FY2026

Improved quality of life and health outcomes for complex needs. The focus on coordinated care is designed to improve participant quality of care. The financial evidence supporting this is the growing Center-level Contribution Margin, which reached 21.8% of revenue in the first quarter of fiscal year 2026, up from 16.8% in the third quarter of fiscal year 2025.

Predictable, fixed cost of care for government payors. InnovAge Holding Corp. receives capitation payments, meaning the government payors pay a fixed amount per participant, regardless of the actual services used, provided they are within the scope of the PACE program. This shifts the financial risk and rewards the company for keeping seniors healthy and out of the hospital. The company's total revenue for the fiscal year ended June 30, 2025, was $853.7 million, overwhelmingly driven by these capitation payments.

The value proposition is summarized by these key operational facts:

• The model is designed to improve quality while reducing high-cost settings.
• The company is the nation's largest provider of PACE based on participants served.
• Income Before Income Taxes for Q1 FY2026 was $7.9 million, a significant turnaround from a loss in the prior year period.
• The company's patient-centered care model is one where participants, families, providers, and government payors all "win".

Finance: draft Q2 FY2026 revenue forecast based on current census run-rate by next Tuesday.

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Customer Relationships

InnovAge Holding Corp. serves its customer segment, high-cost, frail, predominantly dual-eligible seniors, through a patient-centered care model known as the Program of All-inclusive Care for the Elderly (PACE). This model is designed to improve care quality while reducing the over-utilization of high-cost settings like hospitals and nursing homes.

The relationship is built on continuous, long-term engagement, aiming to enable older adults to age independently in their own homes for as long as safely possible. This integrated care includes skilled home care, in-center services, and robust care management programs that address both medical and social needs.

As of September 30, 2025, InnovAge Holding Corp. served approximately 7,890 participants across 20 centers in six states. This census reflected growth of 9.4% year-over-year and 1.9% sequentially as of that date.

The operational execution of this relationship model shows tangible results in cost management. For the first quarter of Fiscal Year 2026, which ended September 30, 2025, external provider costs per participant fell by 7.6%, driven by lower utilization of high-cost services. The Center-level Contribution Margin for that same period was $51.4 million, representing 21.8% of revenue.

The structure of the relationship involves:

• High-touch, personalized care management via an interdisciplinary team.
• Direct engagement through daily/weekly center visits and home care.
• Continuous, long-term relationship focused on holistic well-being.
• A dedicated care team for each of the 7,890 participants as of 9/30/25.

You can see the scale of the participant base and the resulting financial contribution in the table below:

Metric	Value	Date/Period
Total Participants (Census)	7,890	As of 9/30/2025
Year-over-Year Census Growth	9.4%	As of 9/30/2025
Sequential Quarter Census Growth	1.9%	As of 9/30/2025
Number of Centers	20	As of 9/30/2025
Center-level Contribution Margin	$51.4 million	Q1 FY2026 (ended 9/30/2025)
Center-level Contribution Margin as % of Revenue	21.8%	Q1 FY2026 (ended 9/30/2025)
External Provider Costs per Participant Change	Fell by 7.6%	Q1 FY2026 (ended 9/30/2025)

The company's mission centers on maximizing participant independence, which is the core of the relationship. This patient-centered approach is how InnovAge Holding Corp. gets paid-through capitation payments-and it's a defintely strong model for cost control.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how InnovAge Holding Corp. gets its high-touch, integrated care model directly to its frail, dual-eligible seniors. The channels are all about access and proximity, which is everything when you're dealing with a population that can't easily navigate traditional healthcare.

The physical infrastructure is the backbone. InnovAge Holding Corp. relies on its dedicated Program of All-inclusive Care for the Elderly (PACE) centers. As of the end of the first quarter of fiscal 2026, specifically September 30, 2025, the company was operating 20 centers across six states.

Here's a quick look at the scale of their physical footprint and participant base as of that latest reporting date:

Metric	Value as of September 30, 2025
Number of PACE Centers	20
Number of States Operating In	6
Total Participants Served (Approximate)	7,890
Participants Served (As of June 30, 2025)	Approximately 7,740

The physical center is the primary hub, but getting participants there is a key channel component. InnovAge Holding Corp. uses its own transportation resources to manage participant travel to and from these centers. This isn't just a bus ride; the service is described as 'door-through-door,' meaning drivers escort the participant from their home, ensure they are safely seated on the transportation buses, and then deliver them into the hands of the InnovAge center team members. Also, these drivers are integrated into the care loop, often delivering medications and medical supplies.

Beyond the fixed centers, the model extends into the community to find and enroll eligible seniors. This involves several outreach mechanisms that act as crucial access points:

• Community-based outreach programs targeting potential members.
• Established referral networks with hospitals, long-term care facilities, and social service agencies.
• Direct engagement with government payors and local advocacy groups.

Finally, for those participants who are truly homebound and cannot travel to a center, the channel shifts entirely to the home. InnovAge Holding Corp. integrates in-home care services as a core part of the service delivery. This ensures that the 'All-inclusive' promise is met, even when the participant cannot physically reach the center for day services. This often involves the interdisciplinary team coordinating 24-hour care support, including after-hours nursing care, which is delivered directly to the participant's residence.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core group InnovAge Holding Corp. serves, which is the foundation of their Program of All-inclusive Care for the Elderly (PACE) model. This segment is defined by high need and specific payer characteristics.

• Frail seniors, aged 55 and older, requiring nursing home-level care, as the PACE model serves as an alternative to institutional settings.
• Individuals who are predominantly dual-eligible, meaning they qualify for both Medicare and Medicaid benefits.
• Seniors residing within the defined service areas of InnovAge Holding Corp.'s operational footprint.

As of the close of the first quarter of fiscal year 2026, on September 30, 2025, InnovAge Holding Corp. was serving approximately 7,890 participants. This population is concentrated across their network of centers.

Metric	Value as of September 30, 2025
Total Participants (Census)	Approximately 7,890
Number of Centers	20
Number of States Served	Six

The geographic concentration of these customer segments is spread across the states where InnovAge Holding Corp. operates its centers. The model is designed to keep these high-cost, frail individuals safely in their homes and communities.

• Service areas include:
  • California
  • Colorado
  • Florida
  • New Mexico
  • Pennsylvania
  • Virginia
• The company is noted as the nation's largest provider of PACE based on participants served.

For context on the scale of care provided in the most recent reported quarter (Q1 FY2026), total revenues were $236.1 million, reflecting the capitation-based revenue model tied directly to this specific customer segment's enrollment.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses InnovAge Holding Corp. incurs to deliver its PACE (Program of All-Inclusive Care for the Elderly) services. These costs are heavily weighted toward direct care delivery, which is typical for a healthcare provider taking on full financial risk for its members.

High variable costs are the most significant component of the cost structure, directly scaling with the number of participants (census) and the acuity of care required. These are broken down into two main categories:

• High variable costs: External provider costs, which were $107.9 million during the third quarter of fiscal year 2025 (Q3 FY25).
• High variable costs: Cost of care, excluding depreciation and amortization, which totaled $69.5 million in Q3 FY25.

The cost of care figure includes expenses like salaries, wages, and benefits for Interdisciplinary Team (IDT) and other center-level staff, participant transportation, medical supplies, and occupancy costs.

To give you a clearer picture of these major cost drivers for Q3 FY25, here is a quick look at the key figures:

Cost Category	Amount (Q3 FY25)	Notes
External Provider Costs	$107.9 million	Costs for medical care provided by non-InnovAge providers.
Cost of Care (excl. D&A)	$69.5 million	Includes IDT staff costs, transportation, medical supplies, etc..
Corporate, General & Administrative (G&A) Expenses	$38.6 million	Overhead costs not directly allocated to centers.
De Novo Center Losses (Q3 FY25)	$3.5 million	Net losses from pre-opening and start-up ramp for new centers.

Fixed costs relate to maintaining the infrastructure and corporate functions necessary to support operations. InnovAge Holding Corp. operated 20 PACE centers as of March 31, 2025. The administrative overhead supporting these centers is captured in the Corporate, General, and Administrative expenses (G&A). For Q3 FY25, these G&A expenses were $38.6 million. This G&A figure was notably higher year-over-year due to a $10.7 million accrual related to an anticipated stockholder lawsuit settlement recorded in the quarter.

Investment costs are tied to expansion efforts. InnovAge Holding Corp. anticipates de novo losses for the full fiscal year 2025 to be in the $18 million to $20 million range. These losses cover the initial pre-opening and start-up ramp period for new centers. For context, the loss incurred specifically in Q3 FY25 from these de novo centers was $3.5 million.

The final category, Corporate, General, and Administrative expenses (G&A), represents the fixed corporate costs. As noted, these hit $38.6 million in Q3 FY25. These costs are generally not allocated to the centers when calculating Center-level Contribution Margin, which is a key internal metric for InnovAge Holding Corp..

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core of how InnovAge Holding Corp. brings in money, which is heavily concentrated in government-backed healthcare programs. For InnovAge, the revenue engine is almost entirely driven by managing care for frail seniors under specific payment models.

The primary source for InnovAge Holding Corp. (INNV) revenue is capitation payments from Medicare and Medicaid. This is the foundation of their Program of All-inclusive Care for the Elderly (PACE) model.

The total revenue for the fiscal year 2025, which ended June 30, 2025, was reported at $853.7 million. More precisely, the reported total revenues were $853,699 thousand.

The structure of this income is key: revenue is fixed per member per month (PMPM), meaning InnovAge Holding Corp. receives a set amount for each participant each month, regardless of how much healthcare the member actually uses. This creates a strong incentive for excellent preventative care and utilization management.

The outline specifies that the capitation revenue for the nine months ended March 31, 2025, was $631.3 million.

To give you a clearer picture of the revenue composition around that time, here is a breakdown of the most recent quarterly and annual figures available:

Revenue Metric	Amount (in thousands)	Period End Date
Total Revenues (Fiscal Year)	$853,699	June 30, 2025
Capitation Revenue (Fiscal Year)	$852,353	June 30, 2025
Total Revenues (Quarter)	$236,105	September 30, 2025
Capitation Revenue (Quarter)	$235,751	September 30, 2025
Total Revenues (Quarter)	$218,100	March 31, 2025

Also, InnovAge Holding Corp. generates minor revenue from Veterans Administration (VA) and private pay sources, though the vast majority is government-sourced capitation.

You can see the dominance of the capitation model in the quarterly results:

• Capitation revenue for the three months ended September 30, 2025, was $235.8 million.
• This represented a 15.1% increase year-over-year for that quarter.
• The increase was driven by a 4.7% increase in capitation rates and a 9.9% increase in member months.
• Capitation rates for that period included a 7.9% annual increase in Medicaid rates and a 3.7% increase in Medicare rates.

The reliance on government payors means that changes in Medicaid and Medicare reimbursement rates, which are often set annually effective January 1st, directly impact the top line. For instance, the increase in capitation rates for the quarter ending March 31, 2025, was driven by annual rate increases in California and Pennsylvania, plus a Medicare rate increase, all effective January 1, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.