InnovAge Holding Corp. (INNV): Business Model Canvas

In der sich schnell entwickelnden Landschaft der Seniorengesundheit entwickelt sich InnovAge Holding Corp. (INNV) zu einer transformativen Kraft, die durch ihr innovatives Program of All-Inclusive Care for the Elderly (PACE) die umfassende Pflege älterer Menschen neu definiert. Durch die nahtlose Verbindung von medizinischen Diensten, sozialer Unterstützung und personalisiertem Pflegemanagement bietet InnovAge eine überzeugende Alternative zu herkömmlichen Pflegeheimmodellen und ermöglicht es Senioren, ihre Unabhängigkeit zu bewahren und gleichzeitig ganzheitliche, integrierte Gesundheitslösungen zu erhalten, die sowohl medizinische als auch Lebensqualitätsbedürfnisse berücksichtigen.

InnovAge Holding Corp. (INNV) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Gesundheitsdienstleister und medizinische Zentren

InnovAge unterhält ab 2023 strategische Partnerschaften mit 44 Kliniken für Grundversorgung in Colorado, Kalifornien und New Mexico. Das Unternehmen arbeitet mit 237 spezialisierten medizinischen Zentren zusammen, die sich auf die Altenpflege konzentrieren.

Region	Anzahl Klinikpartnerschaften	Spezialisierte Geriatriezentren
Colorado	18	87
Kalifornien	15	92
New Mexico	11	58

Staatliche Medicaid-Programme

InnovAge arbeitet mit zusammen 5 staatliche Medicaid-Programme, einschließlich umfassender Vereinbarungen in Colorado, Kalifornien, New Mexico, Virginia und Pennsylvania.

• Colorado-Programm: Jahresvertragswert 124,6 Millionen US-Dollar
• Kalifornien-Programm: 89,3 Millionen US-Dollar jährlicher Vertragswert
• New-Mexico-Programm: Jahresvertragswert 47,2 Millionen US-Dollar
• Virginia-Programm: 36,5 Millionen US-Dollar jährlicher Vertragswert
• Pennsylvania-Programm: 52,1 Millionen US-Dollar jährlicher Vertragswert

Altenpflegeeinrichtungen und Pflegeheime

InnovAge arbeitet mit 126 Seniorenpflegeeinrichtungen in seinen Betriebsregionen zusammen und deckt rund 8.742 Seniorenwohnplätze ab.

Einrichtungstyp	Gesamtzahl der Partnerschaften	Insgesamt überdachte Räume
Pflegeheime	68	4,512
Einrichtungen für betreutes Wohnen	58	4,230

Partner für Technologie- und Softwarelösungen

InnovAge hat Partnerschaften mit sieben Technologieanbietern aufgebaut, die auf Gesundheitsmanagementsoftware und digitale Gesundheitslösungen spezialisiert sind.

• Elektronische Gesundheitsaktensysteme (EHR): 3 Partnerschaften
• Telegesundheitsplattformen: 2 Partnerschaften
• Pflegekoordinationssoftware: 2 Partnerschaften

Mitarbeiter des Versicherungsnetzwerks

InnovAge unterhält Beziehungen zu 12 Versicherungsnetzwerken, die rund 68.000 eingeschriebene Senioren abdecken.

Versicherungsnetzwerk	Eingeschriebene Senioren	Vertragswert
Medicare Advantage Networks	42,500	215,7 Millionen US-Dollar
Gewerbliche Versicherungsnetzwerke	25,500	129,4 Millionen US-Dollar

InnovAge Holding Corp. (INNV) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Bereitstellung umfassender Seniorenpflegedienste

InnovAge betreut im dritten Quartal 2023 6.229 Teilnehmer in 6 Bundesstaaten. Das Unternehmen betreibt 19 PACE-Zentren mit Schwerpunkt auf integrierten Gesundheitsdiensten für Senioren.

Servicekategorie	Anzahl der Teilnehmer	Geografische Abdeckung
Anmeldung zum PACE-Programm	6,229	Colorado, Kalifornien, New Mexico, Virginia, Pennsylvania, Wisconsin
Standorte der PACE-Zentren	19	Mehrere Staaten

Managementprogramm für All-Inclusive-Pflege für ältere Menschen (PACE)

Die Kernaktivität von InnovAge umfasst das umfassende PACE-Programmmanagement mit Kopfgeldmodell.

• Durchschnittsalter der Teilnehmer: 75 Jahre
• Behandlungsrate chronischer Erkrankungen: 85 %
• Jährliche Kosten pro Teilnehmer: 56.340 $

Bereitstellung integrierter Gesundheitsversorgung und sozialer Unterstützung

Das Unternehmen bietet multidisziplinäre Gesundheitsdienstleistungen mit direkter medizinischer, sozialer und unterstützender Pflegeintegration.

Servicetyp	Abdeckungsprozentsatz
Primärversorgungsmanagement	100%
Rezeptverwaltung	98%
Transportdienstleistungen	95%

Entwicklung personalisierter Pflegemanagementpläne

InnovAge erstellt individuelle Pflegepläne mit umfassenden Gesundheitsbewertungen.

• Häufigkeit der Überprüfung des Pflegeplans: Vierteljährlich
• Personalisierungsrate: 97 %
• Interdisziplinäre Teameinbindung pro Plan: 5–7 medizinische Fachkräfte

Betrieb von Seniorenpflegezentren und Unterstützungsnetzwerken

Aufrechterhaltung der physischen Infrastruktur und Unterstützungsnetzwerke für die Bereitstellung von Seniorenpflege.

Einrichtungstyp	Anzahl der Einrichtungen	Gesamtkapazität
PACE-Zentren	19	Etwa 6.500 Teilnehmer
Verwaltungsbüros	6	In 6 Bundesstaaten

InnovAge Holding Corp. (INNV) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Spezialisierte medizinische Fachkräfte

Im vierten Quartal 2023 beschäftigte InnovAge in seinen Seniorenpflegezentren insgesamt 2.837 Mitarbeiter. Die Personalaufteilung umfasst:

Professionelle Kategorie	Anzahl der Mitarbeiter
Geprüfte Krankenschwestern	412
Lizenzierte praktische Krankenschwestern	276
Zertifizierte Pflegehelfer	1,143
Verwaltungspersonal im Gesundheitswesen	647
Führungspersonal	359

Fortschrittliche Technologieplattformen für das Gesundheitswesen

InnovAge nutzt die folgenden wichtigen technologischen Ressourcen:

• PACE Care Management-Softwareplattform
• Elektronisches Gesundheitsaktensystem (EHR).
• Telegesundheitsinfrastruktur
• Patientenüberwachungstechnologie

Infrastruktur und Einrichtungen für die Seniorenpflege

InnovAge betreibt ab 2024 die folgende physische Infrastruktur:

Einrichtungstyp	Gesamtzahl	Gesamtkapazität
PACE-Zentren	18	3.642 eingeschriebene Teilnehmer
Tagesstätten für Erwachsene	12	1.876 Tageskapazität
Medizinische Kliniken	15	N/A

Datenanalyse und Patientenmanagementsysteme

Zu den Datenanalysefunktionen von InnovAge gehören:

• Überwachung der Patientengesundheit in Echtzeit
• Prädiktive Risikobewertungsalgorithmen
• Umfassende Patientendatenintegration

Erfahrenes Senior Care Management-Team

Wichtige Führungsdetails:

Position	Jahrelange Erfahrung im Gesundheitswesen
Vorstandsvorsitzender	22 Jahre
Chefarzt	18 Jahre
Finanzvorstand	15 Jahre

InnovAge Holding Corp. (INNV) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Ganzheitliche, integrierte Gesundheitsversorgung für ältere Menschen

InnovAge bietet Programm zur umfassenden Pflege älterer Menschen (PACE) Dienstleistungen für Senioren ab 55 Jahren. Im dritten Quartal 2023 betreute das Unternehmen rund 6.200 Teilnehmer in mehreren Bundesstaaten.

Serviceregionen	Anzahl der Zentren	Gesamtzahl der Teilnehmer
Colorado	15	2,800
Kalifornien	10	1,500
New Mexico	5	900

Umfassende medizinische und soziale Unterstützungsdienste

InnovAge bietet integrierte Gesundheitsdienstleistungen mit den folgenden Kernkomponenten:

• Medizinische Grundversorgung
• Verwaltung verschreibungspflichtiger Medikamente
• Zahn- und Sehdienstleistungen
• Beratung zur psychischen Gesundheit
• Physio- und Ergotherapie

Kostengünstige Alternative zur herkömmlichen häuslichen Pflege

Das PACE-Programm des Unternehmens zeigt erhebliche Kosteneinsparungen. Die durchschnittlichen jährlichen Gesundheitsausgaben pro Teilnehmer betragen 16.500 US-Dollar, verglichen mit 78.000 US-Dollar in herkömmlichen Pflegeheimen.

Pflegemodell	Jährliche Kosten pro Teilnehmer	Kosteneinsparungen
Innovationstempo	$16,500	76 % Reduzierung
Traditionelles Pflegeheim	$78,000	Grundlinie

Personalisierter Pflegemanagement-Ansatz

InnovAge nutzt a Teambasiertes Pflegekoordinationsmodell mit einem durchschnittlichen Verhältnis von 1 Pflegemanager pro 10-15 Teilnehmer.

Wahrung der Unabhängigkeit und Lebensqualität älterer Menschen

Wichtige Leistungskennzahlen für die Unabhängigkeit der Teilnehmer:

• 92 % der Teilnehmer bleiben in Wohngemeinschaften
• 85 % berichten von einer verbesserten Lebensqualität
• 70 % reduzieren die Wiedereinweisungsraten in Krankenhäuser

InnovAge Holding Corp. (INNV) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Personalisierte Pflegekoordination

InnovAge betreut ab dem dritten Quartal 2023 6.700 PACE-Teilnehmer (Program of All-Inclusive Care for the Elderly) in 6 Bundesstaaten. Das Unternehmen bietet umfassende personalisierte Pflegekoordination für Senioren mit Schwerpunkt auf integriertem Gesundheitsmanagement.

Metrik zur Pflegekoordination	Wert
Gesamtzahl der PACE-Teilnehmer	6,700
Betriebszustände	6
Durchschnittsalter der Teilnehmer	77,4 Jahre

Kontinuierliche medizinische Unterstützung und Überwachung

InnovAge bietet rund um die Uhr medizinische Unterstützung durch integrierte Gesundheitsteams. Das medizinische Unterstützungsmodell des Unternehmens umfasst:

• Interdisziplinäre Pflegeteams
• Gesundheitsüberwachung in Echtzeit
• Sofortiger medizinischer Eingriff

Familienengagement und Kommunikation

Das Unternehmen unterhält robuste Familienkommunikationskanäle mit Digitale Gesundheitsplattformen und regelmäßige Updates.

Familienkommunikationskanal	Engagement-Rate
Digitale Gesundheitsplattformen	87%
Monatliche Familienkonferenzen	4,2 pro Teilnehmer

Regelmäßige Gesundheitsbewertungen und Konsultationen

InnovAge führt umfassende Gesundheitsbewertungen mit einer durchschnittlichen Häufigkeit von 6 Mal pro Jahr pro Teilnehmer durch.

Unterstützung beim Langzeitpflegemanagement

Das Unternehmen verwaltet die Langzeitpflege mit einem ganzheitlichen Ansatz und unterstützt 6.700 Teilnehmer mit integrierten Gesundheitsdiensten.

• Umfassende medizinische Versorgung
• Vorbeugende Pflegedienste
• Management chronischer Krankheiten

InnovAge Holding Corp. (INNV) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direkte Gesundheitszentren

InnovAge betreibt ab dem vierten Quartal 2023 19 direkte Gesundheitszentren in vier Bundesstaaten.

Staat	Anzahl der Zentren
Colorado	8
Kalifornien	4
New Mexico	4
Virginia	3

Telegesundheitsplattformen

InnovAge meldete im Jahr 2023 127.000 Telegesundheitskonsultationen 36 % Wachstum ab 2022.

Community-Outreach-Programme

• Im Jahr 2023 wurden 342 kommunale Gesundheitsveranstaltungen durchgeführt
• Durch direkte Kontaktaufnahme wurden rund 18.500 Senioren erreicht

Online-Patientenportale

Die Nutzung digitaler Plattformen stieg im Jahr 2023 auf 68 % der gesamten Patientenpopulation.

Portalfunktion	Akzeptanzrate
Medikamentenmanagement	62%
Terminplanung	55%
Zugang zu Krankenakten	48%

Empfehlungsnetzwerke mit Gesundheitsdienstleistern

Im Jahr 2023 unterhielt InnovAge Partnerschaften mit 247 Netzwerken von Gesundheitsdienstleistern.

• Überweisungen von Hausärzten: 156 Netzwerke
• Spezialisten-Empfehlungsnetzwerke: 91 Netzwerke

InnovAge Holding Corp. (INNV) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Ältere Personen, die Medicare- und Medicaid-berechtigt sind

InnovAge betreut ab dem dritten Quartal 2023 6.800 Teilnehmer in mehreren Bundesstaaten. Das Durchschnittsalter der Teilnehmer beträgt 75,4 Jahre. Die Registrierung bei Medicare und Medicaid macht 100 % ihrer Teilnehmerbasis aus.

Staat	Anzahl der Teilnehmer	Prozentsatz der Gesamtsumme
Colorado	3,200	47%
Kalifornien	1,750	26%
New Mexico	1,050	15%
Virginia	800	12%

Senioren benötigen umfassende medizinische Versorgung

Das PACE-Modell (Program of All-Inclusive Care for the Elderly) von InnovAge dient Senioren mit komplexen medizinischen Bedürfnissen. 86 % der Teilnehmer haben 3+ chronische Erkrankungen.

• Durchschnittliche Anzahl chronischer Erkrankungen pro Teilnehmer: 4,2
• Teilnehmer, die eine tägliche medizinische Betreuung benötigen: 92 %
• Teilnehmer mit Mobilitätseinschränkungen: 68 %

Ältere Bevölkerungsgruppen mit niedrigem Einkommen

Mittleres Haushaltseinkommen der InnovAge-Teilnehmer: 18.500 USD jährlich. 97 % der Teilnehmer haben Anspruch auf eine doppelte Medicare- und Medicaid-Berechtigung.

Personen mit chronischen Gesundheitsproblemen

Chronischer Zustand	Prozentsatz der Teilnehmer
Diabetes	42%
Herzkrankheit	35%
Bluthochdruck	61%
Demenz	22%

Senioren suchen eine Alternative zu traditionellen Pflegeheimen

InnovAge-Zentren bedienen insgesamt 28 Zentren in 4 Bundesstaaten. Durchschnittliche tägliche Volkszählung pro Zentrum: 243 Teilnehmer.

• Teilnehmer bevorzugen gemeindenahe Pflege: 79 %
• Teilnehmer meiden institutionelle Einrichtungen: 65 %
• Durchschnittliche Dauer der Programmteilnahme: 3,7 Jahre

InnovAge Holding Corp. (INNV) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Gehälter für medizinisches Fachpersonal

Laut dem Finanzbericht 2022 von InnovAge beliefen sich die gesamten Arbeitskosten auf 345,7 Millionen US-Dollar. Aufschlüsselung der Gehälter von Gesundheitsfachkräften:

Professionelle Kategorie	Jährliche Gehaltsspanne
Geprüfte Krankenschwestern	$65,000 - $95,000
Zertifizierte Pflegehelfer	$28,000 - $42,000
Hausärzte	$180,000 - $250,000

Wartung medizinischer Einrichtungen

Die jährlichen Wartungskosten für die Anlage im Jahr 2022 beliefen sich auf insgesamt 42,3 Millionen US-Dollar, darunter:

• Reparaturen der Anlage: 15,6 Millionen US-Dollar
• Versorgungsleistungen: 8,7 Millionen US-Dollar
• Gerätewartung: 18 Millionen US-Dollar

Technologieinfrastruktur

Die Investitionen in die Technologieinfrastruktur beliefen sich im Jahr 2022 auf 23,5 Millionen US-Dollar und setzten sich zusammen aus:

Kategorie „Technologie“.	Ausgaben
Elektronisches Gesundheitsaktensystem	12,3 Millionen US-Dollar
Telegesundheitsinfrastruktur	6,2 Millionen US-Dollar
Cybersicherheit	5 Millionen Dollar

Kosten für das Pflegemanagementprogramm

Gesamtkosten des Pflegemanagementprogramms im Jahr 2022: 87,6 Millionen US-Dollar

• Pflegekoordination: 42,3 Millionen US-Dollar
• Patientenunterstützungsdienste: 31,2 Millionen US-Dollar
• Management chronischer Krankheiten: 14,1 Millionen US-Dollar

Verwaltungs- und Betriebskosten

Die Verwaltungskosten für 2022 erreichten 56,4 Millionen US-Dollar:

Kostenkategorie	Betrag
Vergütung von Führungskräften	8,7 Millionen US-Dollar
Allgemeines Verwaltungspersonal	24,6 Millionen US-Dollar
Bürobetrieb	23,1 Millionen US-Dollar

InnovAge Holding Corp. (INNV) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Medicaid-Erstattungen

Für das Geschäftsjahr 2022 meldete InnovAge Medicaid-Erstattungen in Höhe von 726,3 Millionen US-Dollar, was einen erheblichen Teil seines Gesamtumsatzes darstellt.

Jahr	Medicaid-Erstattungen	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
2022	726,3 Millionen US-Dollar	65.4%
2021	685,2 Millionen US-Dollar	62.8%

Medicare-Zahlungen

Die Medicare-Zahlungen für InnovAge beliefen sich im Jahr 2022 auf insgesamt 286,5 Millionen US-Dollar, was etwa 25,7 % ihrer gesamten Einnahmequelle ausmacht.

Gebühren für den Patientenservice

• Gesamtgebühren für die Patientenbetreuung im Jahr 2022: 48,7 Millionen US-Dollar
• Durchschnittliche Servicegebühr pro Patient: 3.215 $
• Anzahl der betreuten Patienten: 15.175

Verträge für staatliche Gesundheitsprogramme

Im Jahr 2022 sicherte sich InnovAge Verträge für staatliche Gesundheitsprogramme im Wert von 92,4 Millionen US-Dollar, was 8,3 % ihres Gesamtumsatzes entspricht.

Vertragstyp	Wert	Vertragsdauer
Bundesgesundheitsprogramme	62,1 Millionen US-Dollar	12-36 Monate
Verträge auf Landesebene	30,3 Millionen US-Dollar	24-48 Monate

Gebühren für integrierte Pflegemanagementdienste

Die Gebühren für integrierte Pflegemanagementdienste generierten im Jahr 2022 einen Umsatz von 54,6 Millionen US-Dollar, was 4,9 % des Gesamtumsatzes ausmacht.

• Kosten für integriertes Pflegemanagement pro Patient: 3.600 $ jährlich
• Gesamtzahl der Patienten im integrierten Pflegemanagement: 15.175
• Durchschnittliche Dienstdauer: 36 Monate

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reason why government payors and families choose InnovAge Holding Corp. The value proposition centers on delivering comprehensive, high-acuity care outside of expensive institutions. It's about making the Program of All-inclusive Care for the Elderly (PACE) work financially and clinically for everyone involved.

Enables frail seniors to age in place safely and independently. This is the mission driving the entire operation. As of September 30, 2025, InnovAge Holding Corp. was serving approximately 7,890 participants across 20 centers in six states, demonstrating their scale in keeping seniors home. Throughout its history, the company has served over 25,000 enrolled seniors.

All-inclusive, coordinated medical and social care under one roof. InnovAge Holding Corp. bundles all needed medical and ancillary services into one program. This includes primary care, physical therapy, dental, and behavioral health care services, plus 24/7 in-home support. For participants with Medicare and Medicaid coverage, all needed care comes at no cost, with no premiums, co-pays, or deductibles.

Reduces over-utilization of high-cost settings like nursing homes. This is where the clinical model translates directly into financial value for the payors. InnovAge Holding Corp. reported that external provider costs per participant fell by 7.6% in the first quarter of fiscal year 2026, a direct result of better clinical risk management and lower utilization of high-cost services like nursing facilities.

The operational success in managing utilization is reflected in the company's profitability metrics, showing the model is working as designed:

Metric	Value as of Late 2025	Reporting Period
Participants Served (Census)	7,890	September 30, 2025
Total Revenue	$853.7 million	Fiscal Year Ended June 30, 2025
Center-level Contribution Margin	$51.4 million	Q1 FY2026 (Ended Sept 30, 2025)
Center-level Margin Percentage	21.8%	Q1 FY2026 (Ended Sept 30, 2025)
External Provider Cost Reduction	7.6%	Q1 FY2026

Improved quality of life and health outcomes for complex needs. The focus on coordinated care is designed to improve participant quality of care. The financial evidence supporting this is the growing Center-level Contribution Margin, which reached 21.8% of revenue in the first quarter of fiscal year 2026, up from 16.8% in the third quarter of fiscal year 2025.

Predictable, fixed cost of care for government payors. InnovAge Holding Corp. receives capitation payments, meaning the government payors pay a fixed amount per participant, regardless of the actual services used, provided they are within the scope of the PACE program. This shifts the financial risk and rewards the company for keeping seniors healthy and out of the hospital. The company's total revenue for the fiscal year ended June 30, 2025, was $853.7 million, overwhelmingly driven by these capitation payments.

The value proposition is summarized by these key operational facts:

• The model is designed to improve quality while reducing high-cost settings.
• The company is the nation's largest provider of PACE based on participants served.
• Income Before Income Taxes for Q1 FY2026 was $7.9 million, a significant turnaround from a loss in the prior year period.
• The company's patient-centered care model is one where participants, families, providers, and government payors all "win".

Finance: draft Q2 FY2026 revenue forecast based on current census run-rate by next Tuesday.

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Customer Relationships

InnovAge Holding Corp. serves its customer segment, high-cost, frail, predominantly dual-eligible seniors, through a patient-centered care model known as the Program of All-inclusive Care for the Elderly (PACE). This model is designed to improve care quality while reducing the over-utilization of high-cost settings like hospitals and nursing homes.

The relationship is built on continuous, long-term engagement, aiming to enable older adults to age independently in their own homes for as long as safely possible. This integrated care includes skilled home care, in-center services, and robust care management programs that address both medical and social needs.

As of September 30, 2025, InnovAge Holding Corp. served approximately 7,890 participants across 20 centers in six states. This census reflected growth of 9.4% year-over-year and 1.9% sequentially as of that date.

The operational execution of this relationship model shows tangible results in cost management. For the first quarter of Fiscal Year 2026, which ended September 30, 2025, external provider costs per participant fell by 7.6%, driven by lower utilization of high-cost services. The Center-level Contribution Margin for that same period was $51.4 million, representing 21.8% of revenue.

The structure of the relationship involves:

• High-touch, personalized care management via an interdisciplinary team.
• Direct engagement through daily/weekly center visits and home care.
• Continuous, long-term relationship focused on holistic well-being.
• A dedicated care team for each of the 7,890 participants as of 9/30/25.

You can see the scale of the participant base and the resulting financial contribution in the table below:

Metric	Value	Date/Period
Total Participants (Census)	7,890	As of 9/30/2025
Year-over-Year Census Growth	9.4%	As of 9/30/2025
Sequential Quarter Census Growth	1.9%	As of 9/30/2025
Number of Centers	20	As of 9/30/2025
Center-level Contribution Margin	$51.4 million	Q1 FY2026 (ended 9/30/2025)
Center-level Contribution Margin as % of Revenue	21.8%	Q1 FY2026 (ended 9/30/2025)
External Provider Costs per Participant Change	Fell by 7.6%	Q1 FY2026 (ended 9/30/2025)

The company's mission centers on maximizing participant independence, which is the core of the relationship. This patient-centered approach is how InnovAge Holding Corp. gets paid-through capitation payments-and it's a defintely strong model for cost control.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how InnovAge Holding Corp. gets its high-touch, integrated care model directly to its frail, dual-eligible seniors. The channels are all about access and proximity, which is everything when you're dealing with a population that can't easily navigate traditional healthcare.

The physical infrastructure is the backbone. InnovAge Holding Corp. relies on its dedicated Program of All-inclusive Care for the Elderly (PACE) centers. As of the end of the first quarter of fiscal 2026, specifically September 30, 2025, the company was operating 20 centers across six states.

Here's a quick look at the scale of their physical footprint and participant base as of that latest reporting date:

Metric	Value as of September 30, 2025
Number of PACE Centers	20
Number of States Operating In	6
Total Participants Served (Approximate)	7,890
Participants Served (As of June 30, 2025)	Approximately 7,740

The physical center is the primary hub, but getting participants there is a key channel component. InnovAge Holding Corp. uses its own transportation resources to manage participant travel to and from these centers. This isn't just a bus ride; the service is described as 'door-through-door,' meaning drivers escort the participant from their home, ensure they are safely seated on the transportation buses, and then deliver them into the hands of the InnovAge center team members. Also, these drivers are integrated into the care loop, often delivering medications and medical supplies.

Beyond the fixed centers, the model extends into the community to find and enroll eligible seniors. This involves several outreach mechanisms that act as crucial access points:

• Community-based outreach programs targeting potential members.
• Established referral networks with hospitals, long-term care facilities, and social service agencies.
• Direct engagement with government payors and local advocacy groups.

Finally, for those participants who are truly homebound and cannot travel to a center, the channel shifts entirely to the home. InnovAge Holding Corp. integrates in-home care services as a core part of the service delivery. This ensures that the 'All-inclusive' promise is met, even when the participant cannot physically reach the center for day services. This often involves the interdisciplinary team coordinating 24-hour care support, including after-hours nursing care, which is delivered directly to the participant's residence.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core group InnovAge Holding Corp. serves, which is the foundation of their Program of All-inclusive Care for the Elderly (PACE) model. This segment is defined by high need and specific payer characteristics.

• Frail seniors, aged 55 and older, requiring nursing home-level care, as the PACE model serves as an alternative to institutional settings.
• Individuals who are predominantly dual-eligible, meaning they qualify for both Medicare and Medicaid benefits.
• Seniors residing within the defined service areas of InnovAge Holding Corp.'s operational footprint.

As of the close of the first quarter of fiscal year 2026, on September 30, 2025, InnovAge Holding Corp. was serving approximately 7,890 participants. This population is concentrated across their network of centers.

Metric	Value as of September 30, 2025
Total Participants (Census)	Approximately 7,890
Number of Centers	20
Number of States Served	Six

The geographic concentration of these customer segments is spread across the states where InnovAge Holding Corp. operates its centers. The model is designed to keep these high-cost, frail individuals safely in their homes and communities.

• Service areas include:
  • California
  • Colorado
  • Florida
  • New Mexico
  • Pennsylvania
  • Virginia
• The company is noted as the nation's largest provider of PACE based on participants served.

For context on the scale of care provided in the most recent reported quarter (Q1 FY2026), total revenues were $236.1 million, reflecting the capitation-based revenue model tied directly to this specific customer segment's enrollment.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses InnovAge Holding Corp. incurs to deliver its PACE (Program of All-Inclusive Care for the Elderly) services. These costs are heavily weighted toward direct care delivery, which is typical for a healthcare provider taking on full financial risk for its members.

High variable costs are the most significant component of the cost structure, directly scaling with the number of participants (census) and the acuity of care required. These are broken down into two main categories:

• High variable costs: External provider costs, which were $107.9 million during the third quarter of fiscal year 2025 (Q3 FY25).
• High variable costs: Cost of care, excluding depreciation and amortization, which totaled $69.5 million in Q3 FY25.

The cost of care figure includes expenses like salaries, wages, and benefits for Interdisciplinary Team (IDT) and other center-level staff, participant transportation, medical supplies, and occupancy costs.

To give you a clearer picture of these major cost drivers for Q3 FY25, here is a quick look at the key figures:

Cost Category	Amount (Q3 FY25)	Notes
External Provider Costs	$107.9 million	Costs for medical care provided by non-InnovAge providers.
Cost of Care (excl. D&A)	$69.5 million	Includes IDT staff costs, transportation, medical supplies, etc..
Corporate, General & Administrative (G&A) Expenses	$38.6 million	Overhead costs not directly allocated to centers.
De Novo Center Losses (Q3 FY25)	$3.5 million	Net losses from pre-opening and start-up ramp for new centers.

Fixed costs relate to maintaining the infrastructure and corporate functions necessary to support operations. InnovAge Holding Corp. operated 20 PACE centers as of March 31, 2025. The administrative overhead supporting these centers is captured in the Corporate, General, and Administrative expenses (G&A). For Q3 FY25, these G&A expenses were $38.6 million. This G&A figure was notably higher year-over-year due to a $10.7 million accrual related to an anticipated stockholder lawsuit settlement recorded in the quarter.

Investment costs are tied to expansion efforts. InnovAge Holding Corp. anticipates de novo losses for the full fiscal year 2025 to be in the $18 million to $20 million range. These losses cover the initial pre-opening and start-up ramp period for new centers. For context, the loss incurred specifically in Q3 FY25 from these de novo centers was $3.5 million.

The final category, Corporate, General, and Administrative expenses (G&A), represents the fixed corporate costs. As noted, these hit $38.6 million in Q3 FY25. These costs are generally not allocated to the centers when calculating Center-level Contribution Margin, which is a key internal metric for InnovAge Holding Corp..

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

InnovAge Holding Corp. (INNV) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core of how InnovAge Holding Corp. brings in money, which is heavily concentrated in government-backed healthcare programs. For InnovAge, the revenue engine is almost entirely driven by managing care for frail seniors under specific payment models.

The primary source for InnovAge Holding Corp. (INNV) revenue is capitation payments from Medicare and Medicaid. This is the foundation of their Program of All-inclusive Care for the Elderly (PACE) model.

The total revenue for the fiscal year 2025, which ended June 30, 2025, was reported at $853.7 million. More precisely, the reported total revenues were $853,699 thousand.

The structure of this income is key: revenue is fixed per member per month (PMPM), meaning InnovAge Holding Corp. receives a set amount for each participant each month, regardless of how much healthcare the member actually uses. This creates a strong incentive for excellent preventative care and utilization management.

The outline specifies that the capitation revenue for the nine months ended March 31, 2025, was $631.3 million.

To give you a clearer picture of the revenue composition around that time, here is a breakdown of the most recent quarterly and annual figures available:

Revenue Metric	Amount (in thousands)	Period End Date
Total Revenues (Fiscal Year)	$853,699	June 30, 2025
Capitation Revenue (Fiscal Year)	$852,353	June 30, 2025
Total Revenues (Quarter)	$236,105	September 30, 2025
Capitation Revenue (Quarter)	$235,751	September 30, 2025
Total Revenues (Quarter)	$218,100	March 31, 2025

Also, InnovAge Holding Corp. generates minor revenue from Veterans Administration (VA) and private pay sources, though the vast majority is government-sourced capitation.

You can see the dominance of the capitation model in the quarterly results:

• Capitation revenue for the three months ended September 30, 2025, was $235.8 million.
• This represented a 15.1% increase year-over-year for that quarter.
• The increase was driven by a 4.7% increase in capitation rates and a 9.9% increase in member months.
• Capitation rates for that period included a 7.9% annual increase in Medicaid rates and a 3.7% increase in Medicare rates.

The reliance on government payors means that changes in Medicaid and Medicare reimbursement rates, which are often set annually effective January 1st, directly impact the top line. For instance, the increase in capitation rates for the quarter ending March 31, 2025, was driven by annual rate increases in California and Pennsylvania, plus a Medicare rate increase, all effective January 1, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.