Kyndryl Holdings, Inc. (KD): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

تقوم شركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) بتشغيل 16.2 مليار دولار أعمال السنة المالية 2025 عند نقطة انعطاف حرجة، حيث تكافح مكاسب الكفاءة من منصة Kyndryl Bridge AI الخاصة بها السحب الحقيقي الواضح لأسعار الفائدة المرتفعة والنقص العالمي الحاد في المواهب الهندسية السحابية. إن البيئة الخارجية - من سياسة التكنولوجيا الأمريكية الصينية إلى التقارير الإلزامية البيئية والاجتماعية والحوكمة - تفرض تحولًا سريعًا من إدارة تكنولوجيا المعلومات القديمة إلى نموذج سحابي هجين حديث وآلي. أنت بحاجة إلى فهم هذه القوى الكبرى الست الآن لقياس مسارها الاستراتيجي الحقيقي.

Kyndryl Holdings, Inc. (KD) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

وتؤدي التوترات التجارية العالمية إلى تعقيد تقديم الخدمات عبر الحدود.

تعمل البيئة الجيوسياسية المتصاعدة على إعادة تشكيل كيفية قيام شركة Kyndryl Holdings, Inc. بتقديم خدماتها ذات المهام الحرجة على مستوى العالم. لا يتعلق الأمر فقط بالتعريفات الجمركية على الأجهزة؛ يتعلق الأمر بالمخاطر السياسية المتمثلة في نقل البيانات وتخزينها عبر الحدود، وهي مسألة تُعرف باسم سيادة البيانات. عليك أن تفهم أن هذا يمثل عائقًا كبيرًا أمام مزود خدمات تكنولوجيا المعلومات العالمي.

وفقًا لتقرير استعداد Kyndryl، أجرت 65% من المؤسسات بالفعل تغييرات على استراتيجياتها السحابية بسبب الضغوط الجيوسياسية، بما في ذلك اللوائح الجديدة المتعلقة بسيادة البيانات. كما أعرب 75% من القادة عن قلقهم بشأن المخاطر الجيوسياسية المرتبطة بإدارة البيانات في البيئات السحابية العالمية. يجبر هذا الاهتمام شركة Kyndryl على قضاء المزيد من الوقت ورأس المال في تصميم بنيات سحابية هجينة محلية لتلبية المتطلبات الوطنية، مما يضيف التعقيد والتكلفة إلى تقديم الخدمة.

تؤثر سياسة التكنولوجيا الأمريكية الصينية بشكل مباشر على أمن سلسلة التوريد.

في حين أن Kyndryl هي شركة خدمات، فإن السباق التكنولوجي بين الولايات المتحدة والصين يؤثر على نظامها البيئي بأكمله، وخاصة مكونات الأجهزة والبرامج التي تديرها للعملاء. إن التركيز السياسي على تأمين التكنولوجيا الحيوية، وخاصة أشباه الموصلات ومكونات الذكاء الاصطناعي، يؤدي إلى عدم استقرار سلسلة التوريد وزيادة التكاليف.

وقد أدى محور السياسة نحو الأمن القومي في مجال التكنولوجيا إلى انقسام النظام البيئي العالمي، مما دفع نحو سلاسل التوريد الإقليمية. بالنسبة إلى Kyndryl، يعني هذا إدارة شبكة بائعين أكثر تنوعًا وتعقيدًا لضمان الاستمرارية. ويكمن الخطر هنا في أن ضوابط التصدير المفاجئة يمكن أن تعطل توافر المكونات الرئيسية اللازمة لمشاريع تحديث البنية التحتية للعملاء، مما يؤدي إلى تباطؤ قطاع Kyndryl Consult عالي النمو في Kyndryl.

تظل العقود الحكومية مصدرًا مستقرًا للإيرادات ذات هامش الربح المرتفع.

يمثل عملاء الحكومة والقطاع العام جزءًا ثابتًا، وإن لم يكن مهيمنًا، من قاعدة إيرادات Kyndryl. وعادة ما تكون هذه العقود طويلة الأجل ولزجة، مما يوفر تدفقات إيرادات يمكن التنبؤ بها. بالنسبة للسنة المالية 2025 (FY2025)، التي انتهت في 31 مارس 2025، كان القطاع العام (بما في ذلك الرعاية الصحية والحكومات الدولية) عنصرًا رئيسيًا في قاعدة عملاء الشركة المتنوعة.

فيما يلي الحساب السريع لمساهمة القطاع العام في إجمالي إيرادات Kyndryl للسنة المالية 2025 البالغة 15.1 مليار دولار:

ولكي نكون منصفين، فإن الحكومة الفيدرالية الأمريكية تمثل على وجه التحديد أقل من نصف واحد بالمائة من إجمالي إيرادات كيندريل. وهذا التنويع عبر الحكومات الدولية وحكومات الولايات/المحلية يخفف من مخاطر الاعتماد بشكل كبير على أي دورة ميزانية حكومية وطنية واحدة.

زيادة التدقيق على الملكية الأجنبية للبنية التحتية الحيوية لتكنولوجيا المعلومات.

إن المخاطر السياسية المحيطة بالملكية الأجنبية للبنية التحتية الوطنية الحيوية لتكنولوجيا المعلومات تشكل تحدياً ملموساً وفورياً. وينطبق هذا بشكل خاص على شركة مقرها الولايات المتحدة مثل كيندريل، حتى وهي تعمل في أكثر من 60 دولة.

ومن الأمثلة الواضحة على ذلك خطة الشركة في نوفمبر 2025 للاستحواذ على شركة Solvinity، وهي شركة تقدم الخدمات السحابية في هولندا. تدير شركة Solvinity الأنظمة الحكومية الأساسية، بما في ذلك نظام الهوية الرقمية الهولندي، DigiD. وقد أثارت هذه الصفقة على الفور تدقيقًا برلمانيًا، حيث أثار المشرعون مخاوف من أن وضع مثل هذه البنية التحتية الحيوية تحت الملكية الأمريكية يمكن أن يجعل البيانات الوطنية الحساسة "لعبة جيوسياسية".

ويعني هذا التدقيق أن عمليات الاستحواذ أو التوسعات المستقبلية في القطاعات الحكومية الحساسة والقطاعات شديدة التنظيم ستواجه عقبات تنظيمية أكثر صرامة ومشحونة سياسيا.

• توقع دورات مراجعة تنظيمية أطول لنشاط الاندماج والاستحواذ.
• توقع متطلبات الإقامة والحوكمة الإلزامية للبيانات المحلية.
• الاستعداد لبنود "السيادة الرقمية" في العقود الحكومية الجديدة.

وما يخفيه هذا التقدير هو تكلفة الامتثال واحتمال حظر الصفقات بالكامل بناءً على مخاوف الأمن القومي، بغض النظر عن القيمة التجارية. التمويل: وضع نموذج لتكلفة إنشاء مراكز بيانات جديدة محلية بالكامل في الأسواق الأوروبية الرئيسية بحلول الربع الثاني من عام 2026.

Kyndryl Holdings, Inc. (KD) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

أنت تنظر إلى المشهد الاقتصادي لشركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD)، والوجهة الأساسية هي لعبة شد الحبل المعقدة: تعمل الشركة بنجاح على توسيع الهامش الداخلي لتعويض الرياح المعاكسة الكلية مثل تقلبات العملة وتكاليف العمالة اللزجة، لكن إنفاق العملاء يظل حذرًا بسبب ارتفاع أسعار الفائدة.

ويؤدي الضغط التضخمي إلى ارتفاع تكاليف العمالة والأجهزة.

في حين ظل معدل التضخم العام في الولايات المتحدة (مؤشر أسعار المستهلك أو CPI) عند حوالي 3% اعتبارًا من سبتمبر 2025، أصبح الضغط على محركات التكلفة الأساسية لشركة Kyndryl دقيقًا. وتظل تكلفة العمالة، وهي عنصر رئيسي في شركة الخدمات، مرتفعة، مع نمو الأجور في القطاع الخاص في الولايات المتحدة 3.5% للأشهر الـ 12 المنتهية في يونيو 2025. يعد هذا بمثابة رياح معاكسة بالتأكيد، لكن مبادرات الكفاءة الداخلية للشركة تعمل على تخفيفها.

إن مبادرة Kyndryl's Advanced Delivery، التي تتمحور حول منصة تشغيل Kyndryl Bridge المدعومة بالذكاء الاصطناعي، هي الإستراتيجية المضادة. ساعد هذا الجهد في تحرير أكثر من 13.000 متخصص في التوصيل وحققت وفورات سنوية تبلغ تقريبًا 775 مليون دولار اعتبارًا من نهاية العام المالي 2025، متجاوزًا هدف نهاية العام البالغ 750 مليون دولار. وتشكل هذه الزيادة في الإنتاجية أهمية بالغة، لأنه على الرغم من ارتفاع تكاليف العمالة، فإن تكاليف تكنولوجيا المعلومات والأجهزة والخدمات انخفضت فعلياً -2.0% في الأشهر الـ 12 المنتهية في سبتمبر 2025، مما يوفر بعض الراحة على جانب المعدات.

يتجه إنفاق الشركات على تكنولوجيا المعلومات نحو الخدمات السحابية.

إن تحول المؤسسات إلى السحابة ليس مجرد اتجاه؛ إنها حقيقة اقتصادية هائلة ومتسارعة تستفيد منها كيندريل بنشاط. يتجاوز السوق السحابي العالمي الآن 700 مليار دولار، وقامت المؤسسات بزيادة إنفاقها على السحابة بنسبة تزيد عن ذلك 30% على أساس سنوي، وفقًا لتقرير الاستعداد السحابي Kyndryl 2025.

يفضل هذا الدمج مبادرة تحالفات Kyndryl مع المتوسعين الفائقين (مثل Amazon Web Services وMicrosoft Azure وGoogle Cloud). بالنسبة للسنة المالية 2025، اعترف كيندريل 1.2 مليار دولار في الإيرادات المرتبطة بهذه التحالفات السحابية فائقة التوسع، متجاوزة هدفها الأولي الذي يبلغ حوالي مليار دولار أمريكي. ويتجلى هذا التركيز على الاستشارات والتحديث ذات الهوامش المرتفعة أيضًا في قطاع Kyndryl Consult، الذي شهد نموًا مذهلاً في الإيرادات 26% في السنة المالية 2025. ومن هنا يأتي النمو الحقيقي.

تؤثر تقلبات العملة بشكل كبير على الإيرادات المبلغ عنها من العمليات العالمية.

تعمل شركة Kyndryl في أكثر من 60 دولة، لذا فإن تقلب أسعار الصرف الأجنبي (FX) يعد عاملاً ثابتًا في ترجمة الأرباح العالمية إلى الدولار الأمريكي. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، كان من المتوقع أن يكون لتأثيرات العملة تأثير سلبي كبير على أساس سنوي على نتائج الشركة المعلنة.

فيما يلي الحسابات السريعة للرياح المعاكسة المتوقعة في سوق العملات للعام المالي 2025:

وهذا يدل على أنه على قاعدة الإيرادات المبلغ عنها 15.1 مليار دولار بالنسبة للسنة المالية 2025، تلاشت حركات العملات الأجنبية تقريبًا 2.2% من الأرباح الإجمالية، مما يجبر الإدارة على التركيز على مقاييس نمو العملة الثابتة لإظهار الأداء التشغيلي الحقيقي.

تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى إبطاء الإنفاق الرأسمالي للعملاء على المشاريع الجديدة.

أدت بيئة أسعار الفائدة المرتفعة التي طال أمدها إلى جعل رأس المال أكثر تكلفة بالنسبة لعملاء Kyndryl من المؤسسات، وخاصة أولئك الذين لديهم ديون مستحقة. قفزت أسعار الفائدة على القروض التجارية في العديد من القطاعات من 3-4% إلى 7-9%، مما يؤدي بشكل مباشر إلى انخفاض النفقات الرأسمالية (CapEx) وتأخير خطط التوسع واسعة النطاق في جميع أنحاء الاقتصاد الأمريكي.

بالنسبة لشركة Kyndryl، يعني هذا أن العملاء يمنحون الأولوية للكفاءة التشغيلية ومشاريع العائد الفوري على الاستثمار (ROI) على إصلاحات البنية التحتية الضخمة التي تستغرق عدة سنوات والتي تتطلب رأس مال مقدمًا كبيرًا. وتأثرت الشركة نفسها أيضًا، حيث تبلغ تكلفة الفائدة المتوقعة حوالي 105 مليون دولار للسنة المالية 2025. الجانب المشرق هو أن هذه البيئة تدفع العملاء إلى استخدام خدمات Kyndryl الاستشارية لتحسين ملكية تكنولوجيا المعلومات الحالية لديهم، بدلاً من بناء واحدة جديدة، ولهذا السبب يزدهر قطاع Kyndryl Consult ذو الهامش المرتفع.

• يؤدي حذر العميل إلى التركيز على النفقات التشغيلية (OpEx) بدلاً من CapEx.
• كان صافي النفقات الرأسمالية المتوقعة لشركة Kyndryl للسنة المالية 2025 تقريبًا 600 مليون دولار.
• تجبر التكلفة المرتفعة للديون العملاء على البحث عن مشاريع فورية لتوفير التكاليف والتحديث، والتي تتوافق تمامًا مع عرض القيمة لمنصة Kyndryl Bridge.

Kyndryl Holdings, Inc. (KD) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

نقص عالمي حاد في المواهب الهندسية السحابية والذكاء الاصطناعي المتخصصة.

تعد أزمة المواهب العالمية في المجالات ذات الطلب المرتفع مثل السحابة والذكاء الاصطناعي (AI) عاملاً اجتماعيًا مهمًا يؤثر بشكل مباشر على قدرة Kyndryl على تنفيذ استراتيجية التحديث الخاصة بها. هذه ليست فجوة صغيرة. إنها أزمة. اعتبارًا من عام 2025، هناك ما يقرب من 4.2 مليون وظائف الذكاء الاصطناعي الشاغرة على مستوى العالم، مع تقديرات فقط 320,000 المطورين المؤهلين متاحون لملئها. وهذا الخلل الهائل في التوازن بين العرض والطلب يجبر الشركات على التنافس بقوة على المواهب، مما يؤدي إلى ارتفاع التكاليف وإبطاء الجداول الزمنية للمشروع.

بالنسبة إلى Kyndryl، هذا يعني أن متوسط الوقت اللازم لتوظيف متخصص في الذكاء الاصطناعي قد اقترب 142 يوما، وهو ما يمثل عائقًا كبيرًا أمام تقديم الخدمات والابتكار. بصراحة، هذا العجز في المواهب يكلف الشركات في المتوسط 2.8 مليون دولار سنويًا في مبادرات الذكاء الاصطناعي المتأخرة وحدها. يسلط تقرير الاستعداد لعام 2025 الخاص بـ Kyndryl الضوء على المشكلة، مشيرًا إلى أنه في حين 87% من القادة يعتقدون أن الذكاء الاصطناعي سيغير الوظائف بالكامل في غضون 12 شهرًا، إلا أن عددًا قليلًا من الموظفين يمتلك حاليًا المهارات التقنية اللازمة. الفرصة هنا متاحة لشركة Kyndryl للاستفادة من برامجها العالمية لإعادة المهارات لمعالجة هذه المشكلة، لكنها بالتأكيد معركة شاقة.

يتطلب طلب العملاء لنماذج العمل المختلطة حلولًا أمنية معقدة.

إن التحول المجتمعي إلى العمل المختلط موجود ليبقى، وقد أدى إلى تغيير جذري في المشهد الأمني ​​لعملاء Kyndryl. تظهر البيانات من عام 2025 أن ذلك قد انتهى 83% من الشركات تقدم نماذج عمل عالية المرونة، و 75% من هؤلاء تقرير مكاسب كبيرة في الإنتاجية. لكن هذه المرونة تأتي مع تكلفة أمنية: 54% من المؤسسات تفيد بأن العمل عن بعد يشكل ضغطًا كبيرًا على فرق الأمن لديها.

يمثل هذا التحدي فرصة واضحة لأمن Kyndryl & ممارسة المرونة. من المتوقع أن يصل سوق خدمات الأمن السيبراني المُدار عالميًا 47 مليار دولار في عام 2025، وممارسة كيندريل، تولد أكثر من ذلك بالفعل 2 مليار دولار في الإيرادات السنوية، في وضع جيد للاستفادة من هذا النمو. نرى ذلك في تركيز الشركة على استشارات تكنولوجيا المعلومات المختلطة، حيث تم الاعتراف بها كشركة رائدة في IDC MarketScape Worldwide Hybrid IT Consulting and Integration Services 2025. إنهم بحاجة إلى الاستمرار في دفع الحلول التي تؤمن مكان العمل الرقمي الموزع.

إن تزايد القلق العام بشأن خصوصية البيانات يفرض تكاليف امتثال جديدة.

لقد ارتفع الوعي العام والمخاوف بشأن خصوصية البيانات بشكل كبير، وهو ما يُترجم مباشرة إلى بيئة تنظيمية معقدة ومجزأة ومكلفة بالنسبة لمزود خدمة عالمي مثل كيندريل. تفرض القوانين الجديدة مثل اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي وقانون حماية البيانات الشخصية الرقمية في الهند تغييرات تشغيلية هائلة. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي انتهاك كبير للقانون العام لحماية البيانات (GDPR) إلى غرامة تصل إلى 20 مليون يورو أو 4% من حجم المبيعات العالمية السنوية للشركة، أيهما أعلى. في الهند، يمكن أن يؤدي عدم الامتثال لقانون حماية البيانات الجديد إلى فرض عقوبات تصل إلى 2.5 مليار روبية هندية، وهو عباره عن 29.6 مليون دولار أمريكي.

إليك الحساب السريع للمخاطر/الفرصة: عملاء Kyndryl حساسون للغاية لهذا الأمر، مع 65% من كبار القادة يقومون بالفعل بتعديل إستراتيجيتهم السحابية بسبب اللوائح العالمية الجديدة والمخاوف المتعلقة بسيادة البيانات. بالإضافة إلى، 75% من القادة يعبرون عن مخاوفهم بشأن المخاطر الجيوسياسية لتخزين وإدارة البيانات في البيئات السحابية العالمية. يعد هذا هو المحرك الرئيسي لعروض الامتثال كخدمة من Kyndryl وتركيزها على السحابة الهجينة، والتي يمكن أن تساعد العملاء على إدارة متطلبات إقامة البيانات.

يؤدي التحول إلى الخدمات الرقمية أولاً إلى زيادة الاعتماد على تكنولوجيا المعلومات المُدارة.

الاتجاه الاجتماعي الشامل هو الانتقال الذي لا رجعة فيه إلى الخدمات الرقمية أولاً في جميع الصناعات، من الخدمات المالية إلى الرعاية الصحية. هذا الاتجاه هو الريح الخلفية الأساسية لـ Kyndryl. من المتوقع أن يرتفع الإنفاق العالمي على التحول الرقمي للمؤسسات 2.8 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2025، بمعدل نمو 16.5% سنويا. إن هذا التعقيد والحجم هو ببساطة أكثر من أن تتمكن معظم أقسام تكنولوجيا المعلومات الداخلية من التعامل معه.

لذلك، يتسارع الاعتماد على خدمات تكنولوجيا المعلومات المُدارة (MSP). من المتوقع أن ينمو حجم سوق الخدمات العالمية المُدارة لتكنولوجيا المعلومات من 278.4 مليار دولار في عام 2024 إلى 304.45 مليار دولار في 2025، معدل نمو سنوي مركب صحي (CAGR) قدره 9.4%. ويعود هذا النمو إلى الحاجة إلى:

• الأمن السيبراني الاستباقي واكتشاف التهديدات.
• دعم البيئات السحابية المختلطة المعقدة.
• الوصول إلى الذكاء الاصطناعي والمواهب السحابية المتخصصة التي يصعب توظيفها داخل الشركة.

إن Kyndryl، باعتبارها أكبر مزود لخدمات البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات في العالم، في وضع يمكنها من تعزيز هذا الطلب، خاصة من المؤسسات الكبيرة التي تمثل أنظمتها المعقدة ذات المهام الحرجة محور تركيزها الأساسي.

Kyndryl Holdings, Inc. (KD) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

يعد اعتماد منصة Kyndryl Bridge أمرًا أساسيًا لتوسيع الهامش عبر الأتمتة.

تعد منصة Kyndryl Bridge، وهي منصة أعمال رقمية مفتوحة التكامل ومدعمة بالذكاء الاصطناعي، الرافعة التكنولوجية المركزية لدفع توسيع الهامش والكفاءة. إنها معادلة بسيطة: المزيد من الأتمتة يعني انخفاض تكاليف التسليم وزيادة الربحية. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025 (FY25)، حققت مبادرة التسليم المتقدم للمنصة توفيرًا سنويًا مذهلاً بقيمة 775 مليون دولار أمريكي، وهو ما تجاوز هدف الشركة بنجاح.

وتترجم هذه الأتمتة مباشرة إلى قوة عاملة أكثر كفاءة. وقد ساعدت قدرات المنصة Kyndryl على تحرير أكثر من 10500 متخصص في التوصيل، مما سمح لهم بالانتقال إلى العمل الاستشاري ذي القيمة الأعلى. هذا الانضباط التشغيلي هو السبب الأساسي وراء زيادة هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام بأكمله لشركة Kyndryl للسنة المالية 25 بشكل ملحوظ إلى 16.7٪ (أو 2.52 مليار دولار)، ارتفاعًا من 14.7٪ في السنة المالية السابقة. لا يمكنك الجدال مع هذا النوع من رفع الهامش.

تعد المنصة عامل تمييز رئيسي، حيث تدعم أكثر من 1200 عميل على مستوى العالم وتولد 3 ملايين رؤية شهريًا، مما يؤدي إلى تسريع التحسينات التشغيلية.

يعمل التكامل السريع للذكاء الاصطناعي على إحداث تحول في إدارة البنية التحتية القديمة.

الذكاء الاصطناعي (AI)، وخاصة الذكاء الاصطناعي التوليدي (GenAI)، لم يعد مفهومًا مستقبليًا؛ إنه محفز في الوقت الحاضر لأعمال Kyndryl الأساسية. يؤدي التكامل السريع للذكاء الاصطناعي إلى تغيير جذري في كيفية إدارة البنية التحتية القديمة، مثل الحواسيب المركزية. تتحرك الشركات بسرعة: ما يقرب من 90% من المؤسسات التي شملتها الدراسة الاستقصائية في عام 2025 قد نفذت بالفعل أو تخطط لتنفيذ GenAI على أجهزتها المركزية.

يخلق هذا التحول فرصًا مالية هائلة لشركة Kyndryl وعملائها. تتوقع الشركات بشكل جماعي أن يحقق الذكاء الاصطناعي وفورات في التكاليف بقيمة 13 مليار دولار أمريكي وزيادة متوقعة في الإيرادات بقيمة 20 مليار دولار أمريكي على مدى السنوات الثلاث المقبلة من أعباء عمل الحواسيب المركزية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي. تعمل Kyndryl على تعزيز هذا الاتجاه من خلال شراكات استراتيجية مع شركات التوسعة الفائقة مثل Google Cloud وAmazon Web Services (AWS) لتقديم خدمات التحديث المدعومة بـ GenAI. وتضع الشركة أموالها في مكانها الصحيح، وتلتزم باستثمار 2.25 مليار دولار في الهند على مدى السنوات الثلاث المقبلة، مع التركيز على مختبرات ابتكار الذكاء الاصطناعي وتنمية المواهب.

تسريع ترحيل أحمال عمل الحاسبات المركزية إلى البيئات السحابية المختلطة.

السرد لا يتعلق بالقضاء على الحاسوب المركزي؛ يتعلق الأمر بدمجها في بيئة سحابية هجينة - وهو نموذج تعمل فيه الآن 99% من المؤسسات. ويتمثل دور كيندريل في إدارة هذا التعقيد، وتظهر البيانات أن العملاء يجدون قيمة كبيرة في التحديث، وليس فقط الهجرة.

في عام 2025، من المقرر أن ينتقل 28% فقط من أعباء العمل بالكامل من الحاسب المركزي، وهو انخفاض من 36% في العام السابق، مما يشير إلى تفضيل التحديث على النظام الأساسي أو التكامل مع السحابة. يحقق هذا النهج العملي عوائد كبيرة على الاستثمار (ROI) للعملاء، اعتمادًا على مسار التحديث الذي يختارونه:

• التحديث على الحاسوب المركزي: عائد على الاستثمار بنسبة 288%
• التكامل مع السحابة: 297% عائد على الاستثمار
• الخروج من الحاسوب المركزي: عائد استثمار 362%

إن الاعتماد المستمر على الحاسب المركزي واضح، حيث أبلغت 56% من المؤسسات عن زيادة في استخدام المنصة في العام الماضي. تتمتع Kyndryl بموقع مثالي للحصول على القيمة من هذا الواقع المختلط.

تتطلب تهديدات الأمن السيبراني ترقيات مستمرة ومكلفة للنظام الأساسي.

إن مشهد التهديدات المتوسع يجعل الأمن السيبراني عامل تكلفة غير قابل للتفاوض ومتصاعد باستمرار. ومن المتوقع أن يصل سوق خدمات الأمن السيبراني المُدارة عالميًا إلى 47 مليار دولار في عام 2025، في حين أن سوق الأمن السيبراني الإجمالي يمثل ضرورة حتمية بقيمة 400 مليار دولار. يعد هذا سوقًا ضخمًا، والحاجة إلى التحديثات المستمرة مدفوعة بحقيقة أن 29% فقط من المؤسسات تشعر بالاستعداد لمواجهة المخاطر المستقبلية، على الرغم من أن 95% منها استثمرت في الذكاء الاصطناعي.

أمن كيندريل & تعد ممارسة المرونة، التي تولد بالفعل أكثر من 2 مليار دولار من الإيرادات السنوية، مجالًا بالغ الأهمية للنمو. تعد ضرورة ترقيات النظام الأساسي فورية ومستمرة، مع التركيز على القدرات المتقدمة مثل التشفير الآمن الكمي وحوكمة الذكاء الاصطناعي لمعالجة 72% من الشركات التي تنشر منصات GenAI. تسلط صفقة نوفمبر 2025 الأخيرة مع Vodafone Idea (Vi) الضوء على ذلك، حيث تعمل Kyndryl على تجديد بنية الأمن السيبراني للاتصالات لتحسين الامتثال للوائح القادمة، وتنفيذ إطار المرونة السيبرانية الذي يركز على الحوكمة الأمنية وخدمات اللمس الصفري.

فيما يلي نظرة سريعة على التأثير المالي والتشغيلي للمبادرات التكنولوجية الرئيسية لشركة Kyndryl في السنة المالية 25:

Kyndryl Holdings, Inc. (KD) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

يؤدي تطبيق القانون العام لحماية البيانات (GDPR) وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA) إلى رفع تكاليف الامتثال لإدارة البيانات.

أنت تعمل في عالم تعتبر فيه البيانات منتجك ومسؤوليتك الكبرى، لذا فإن الالتزام الصارم بقوانين الخصوصية العالمية يمثل تكلفة غير قابلة للتفاوض في ممارسة الأعمال التجارية. تدير شركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) أنظمة المهام الحرجة لآلاف العملاء في أكثر من 60 دولة، مما يجعلها هدفًا رئيسيًا للتدقيق التنظيمي بموجب اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) للاتحاد الأوروبي وقانون خصوصية المستهلك في كاليفورنيا (CCPA)، بالإضافة إلى نظيراتها العالمية.

تشير إيداعات الشركة للسنة المالية 2025 10-K صراحةً إلى المخاطر المتعلقة بالأمن السيبراني وإدارة البيانات والخصوصية. التكلفة ليست مجرد غرامات؛ إنه الاستثمار المطلوب لبناء وصيانة إطار امتثال عالمي. يتطلب "خط أساس الخصوصية" الداخلي لشركة Kyndryl، والذي تم تحديثه في يونيو 2025، اتباع نهج موحد عبر الحدود، مما يعني أن اللوائح الأكثر صرامة غالبًا ما تحدد المعايير للجميع. ولإدارة هذه المخاطر، تجري الشركة تقييمات تأثير حماية البيانات (DPIA) للتطبيقات المتوسطة أو عالية المخاطر، وهي عملية تستهلك موارد قانونية وفنية كبيرة.

ومن الأمثلة الجديدة على هذا التجزئة التنظيمية قواعد حماية البيانات الشخصية الرقمية (DPDP) لعام 2025، التي أبلغت عنها الحكومة الهندية في نوفمبر 2025. وتتطلب هذه اللائحة الجديدة في سوق تشغيلية رئيسية إصلاحًا شاملاً جديدًا لإجراءات معالجة البيانات، مما يزيد من التعقيد. هذه الدورة المستمرة من التبني التنظيمي مكلفة.

يؤدي اختلاف قوانين العمل الدولية إلى تعقيد إدارة القوى العاملة العالمية.

إن إدارة قوة عاملة عالمية تضم عشرات الآلاف من الموظفين تعني التنقل بين خليط من قوانين العمل - كل شيء بدءًا من ساعات العمل وقواعد إنهاء الخدمة إلى حقوق الاستشارة النقابية. يتمثل التحدي الذي تواجهه شركة Kyndryl في تحقيق التوازن بين استراتيجية أعمالها العالمية وأنظمة التوظيف المحلية للغاية، والتي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على مبادرات إعادة الهيكلة والكفاءة.

بالنسبة للسنة المالية 2025، توقعت الشركة ما يقرب من 100 مليون دولار أمريكي في تكاليف إعادة موازنة القوى العاملة، وهو رقم ملموس يرتبط مباشرة بالتعقيد القانوني واللوجستي لإجراء تغييرات في الموظفين عبر ولايات قضائية متعددة. على سبيل المثال، يتطلب الامتثال لقانون كندا لمكافحة العمل القسري وعمالة الأطفال في سلاسل التوريد تقريرًا عامًا محددًا للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025. وقد أصبح هذا النوع من التقارير المحلية غير المالية هو القاعدة.

إن المشهد القانوني المتطور للذكاء الاصطناعي في مكان العمل، بما في ذلك القواعد الجديدة المتعلقة بمراقبة الموظفين والتحيز في خوارزميات التوظيف، سوف يزيد من تعقيد الموارد البشرية العالمية في عام 2026. لا يمكنك ببساطة التعامل مع تسريح العمال في ألمانيا بنفس الطريقة التي تتعامل بها مع تسريح العمال في الولايات المتحدة؛ العملية القانونية مختلفة بالتأكيد.

تمثل نزاعات الملكية الفكرية (IP) خطرًا مستمرًا في خدمات تكنولوجيا المعلومات.

في قطاع خدمات تكنولوجيا المعلومات، تعد الملكية الفكرية هي الميزة التنافسية الأساسية. يعتمد نموذج أعمال Kyndryl على حماية المعرفة والمنهجيات الخاصة به والعلامة التجارية "Kyndryl" نفسها. يعد خطر انتهاك الملكية الفكرية - سواء كمدعى عليه أو كمدعي - عنصرًا ثابتًا في عوامل الخطر الخاصة بالشركة.

إن الدفاع المستمر عن علامتها التجارية يمثل تكلفة قانونية واضحة وقابلة للقياس. على سبيل المثال، في النصف الأول من عام 2025، شاركت Kyndryl بنشاط في إنفاذ حقوق علامتها التجارية. على وجه التحديد، قدمت الشركة نزاعين منفصلين على أسماء النطاقات مع المنظمة العالمية للملكية الفكرية (WIPO) في مارس/أبريل 2025 (القضية رقم D2025-1302 وD2025-1304) لمكافحة الاستخدام غير المصرح به لعلامة KYNDRYL، بما في ذلك نطاق واحد كان يعيد التوجيه إلى موقع توزيع البرامج الضارة. هذه نفقات قانونية دائمة، وليست حدثًا لمرة واحدة.

تتضمن المخاطر أيضًا "فشل حقوق الملكية الفكرية للشركة في منع العروض التنافسية"، كما هو مذكور في نموذج مايو 2025 10-K. وهذا يعني أنه يجب على الفريق القانوني أن يقوم باستمرار بتقييم قوة محفظة براءات الاختراع والعلامات التجارية الخاصة به في مواجهة الابتكار السريع للمنافسين.

تفرض اللوائح الجديدة المتعلقة بمرونة البنية التحتية الحيوية معايير محددة.

وباعتبارها مزودًا لخدمات البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات ذات المهام الحرجة، فإن عمليات Kyndryl تندرج بشكل متزايد ضمن نطاق لوائح البنية التحتية الحيوية على مستوى العالم. تتطلب هذه التفويضات الجديدة معايير محددة وقابلة للتدقيق للأمن السيبراني، والإبلاغ عن الحوادث، والمرونة التشغيلية، مما يؤثر بشكل مباشر على تصميم وتكلفة تقديم الخدمة.

تقود الجهود التنظيمية للاتحاد الأوروبي إلى تغيير كبير في عام 2025. ويعني الانتهاء من قانون المرونة التشغيلية الرقمية (DORA) والتفاصيل الفنية لإدارة المخاطر لتوجيه الشبكة وأمن المعلومات 2 (NIS2) أن خدمات Kyndryl للمؤسسات المالية والكيانات الحيوية الأخرى في الاتحاد الأوروبي يجب أن تستوفي معيارًا جديدًا أعلى للمرونة. وعلى نحو مماثل، من المتوقع أن تقترح اليابان مسودة للوائح التنظيمية السيبرانية في عام 2025، مع التركيز على الإبلاغ عن الحوادث.

وتتعامل الشركة مع هذا الأمر بشكل استباقي. في نوفمبر 2025، قامت Kyndryl بتوسيع شراكتها مع Vodafone Idea (Vi) لإصلاح بنية الأمن السيبراني لشركة الاتصالات ونشر إطار عمل للمرونة السيبرانية خصيصًا للتوافق مع المتطلبات التنظيمية المتوقعة. يتضمن هذا العمل استثمارًا كبيرًا في عروضها الخاصة، مثل منصة Kyndryl Bridge، التي تولد أكثر من 15 مليون رؤية تعتمد على الذكاء الاصطناعي كل شهر للعملاء، مما يساعدهم على تلبية متطلبات الامتثال الجديدة هذه.

إليك الرياضيات السريعة حول تحدي الامتثال:

الخطوة التالية: الشؤون القانونية والامتثال: قم بصياغة تقييم تفصيلي للتأثير على المعايير الفنية لـ NIS2 وDORA بحلول 15 يناير 2026، لتحديد التعديلات اللازمة على خط الخدمة.

Kyndryl Holdings, Inc. (KD) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

ضغط العميل من أجل تكنولوجيا المعلومات الخضراء وتقليل استهلاك الطاقة في مركز البيانات

لم يعد الطلب على تكنولوجيا المعلومات الخضراء مجرد تفضيل متخصص؛ إنه متطلب شراء أساسي من عملاء المؤسسات الكبرى، الذين يمثلون قاعدة العملاء الأساسية لشركة Kyndryl Holdings, Inc.. كشفت دراسة أجرتها Kyndryl وMicrosoft في أواخر عام 2025 عن ذلك 78% من المؤسسات الرائدة تسلط الضوء الآن على البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات باعتبارها عامل تمكين رئيسي لأهدافها البيئية الأوسع. ويترجم هذا مباشرة إلى ضغط على Kyndryl لتقليل بصمة الطاقة لمراكز البيانات والخدمات المدارة التي تديرها.

في استطلاع كيندريل، 90% من المشاركين ذكروا أنهم يعطون الأولوية للاستدامة عند القيام بمبادرات تحديث التكنولوجيا، ولكن فقط 27% ذكرت رؤية نتائج مثل انخفاض الانبعاثات. هذه الفجوة هي الفرصة. تعالج Kyndryl هذه المشكلة من خلال تقليل البصمة التشغيلية الخاصة بها، مما يؤدي إلى تحقيق أ 17% تخفيض إجمالي استهلاك الطاقة على أساس سنوي في السنة المالية 2025 - ومن خلال تقديم خدمات استشارية لمساعدة العملاء على تحسين أنظمتهم. بصراحة، العملاء يقولون لنا: أروني مدى توفير الكربون، وليس الخطة فقط.

تم تغليف استجابة Kyndryl الأساسية لهذا الضغط في عروضهم:

• مستشار كيندريل للاستدامة: أداة تعتمد على الذكاء الاصطناعي على منصة Kyndryl Bridge والتي تعمل على تقييم الاستخدام الحالي للطاقة وانبعاثات الغازات الدفيئة (GHG).
• تحسين البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات: تحديد أعباء العمل غير الفعالة لتحسين أداء النظام والتطبيقات.
• تعيين Google Cloud Ready: تحقيق الطاقة & تعيين الكربون في برنامج Google Cloud Partner Advantage في يونيو 2025، مما يجعلهم الشريك المفضل للترحيل السحابي الموفر للطاقة.

إن التقارير الإلزامية البيئية والاجتماعية والحوكمة تدفع الاستثمار في أدوات تتبع الكربون

إن التحول العالمي نحو الإفصاح الإلزامي البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG) - مثل توجيهات الاتحاد الأوروبي بشأن تقارير استدامة الشركات (CSRD) وقواعد هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية المتطورة - يعمل على خلق سوق ضخمة لحساب الكربون الدقيق. تجبر هذه الدفعة التنظيمية الشركات على الاستثمار في الأدوات التي يمكنها تتبع انبعاثات النطاق 3 (تلك الصادرة عن سلسلة القيمة)، حيث يوجد مزود خدمات تكنولوجيا المعلومات مثل كيندريل.

إليك الحساب السريع: إذا كان النطاق 3 الخاص بالعميل هو النطاق 1 و2، فإن جودة بياناتك تصبح مخاطرة تنظيمية. استجابت شركة Kyndryl من خلال تعزيز خدمات الاستدامة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي لإعداد التقارير الآلية والامتثال التنظيمي. وهم يقومون بمواءمة إفصاحاتهم مع الأطر الرائدة، بما في ذلك فريق العمل المعني بالإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ (TCFD)، ومبادرة إعداد التقارير العالمية (GRI)، ومجلس معايير المحاسبة المستدامة (SASB).

بالنسبة للسنة المالية 2025، قامت الشركة بتعيين خبير خارجي لإجراء مشاركة ضمان محدودة بشأن النطاق 1 والنطاق 2 والنطاق 3 من انبعاثات الغازات الدفيئة، بالإضافة إلى بيانات النفايات والمياه. يعد هذا المستوى من التحقق من طرف ثالث بالتأكيد خطوة ضرورية لمواجهة التدقيق المتزايد من قبل المستثمرين والمنظمين.

تهدد المخاطر المادية الناجمة عن الأحداث الجوية القاسية مدة تشغيل مركز البيانات

تشكل المخاطر المادية الناجمة عن تغير المناخ تهديدًا على المدى القريب لمرونة مركز البيانات العالمي والبنية التحتية للشبكة التابعة لشركة Kyndryl. إن الأحداث المناخية المتطرفة - بدءًا من موجات الحر التي تضغط على أنظمة التبريد إلى الفيضانات والأعاصير - تهدد بشكل مباشر مدة تشغيل الأنظمة ذات المهام الحرجة، وهو الوعد التجاري الأساسي لشركة Kyndryl. في الواقع، وجد تقرير صدر في يوليو 2025 حول مخاطر مراكز البيانات العالمية ذلك تقريبًا 6.25% من مراكز البيانات في جميع أنحاء العالم تم تصنيفها بالفعل على أنها عالية المخاطر، مما يعني أن قيمتها المعرضة للخطر تتجاوز 1% من إجمالي قيمة أصولها في ظل الظروف المناخية الحالية. هذه مخاطرة تشغيلية كبيرة.

من المتوقع أن تشهد مراكز البيانات في الولايات المتحدة، مثل نيوجيرسي وماساتشوستس، زيادة في مخاطر المناخ المادي 600% إلى 1000% بحلول نهاية القرن. في حين أن التعرض لمحفظة مركز البيانات المحددة لشركة Kyndryl يعد ملكية خاصة، فإن بصمتها العالمية تعني أنها معرضة لهذه المخاطر المتزايدة. يجب على الشركة أن تستثمر باستمرار في المرونة، والتي تشمل تقوية الموقع، والتبريد المعزز، وخطط التعافي من الكوارث الموزعة جغرافيًا لإدارة التكرار المتزايد لهذه الأحداث.

يعد الانتقال إلى مصادر الطاقة المتجددة بمثابة تمييز تنافسي

يعد التحول إلى الطاقة المتجددة بمثابة تمييز تنافسي واضح لشركة Kyndryl، حيث ينقلها من محادثة مركز التكلفة إلى مناقشة الشركاء الاستراتيجيين. التزامهم بتحقيق صافي انبعاثات غازات الدفيئة بنسبة صفر 2040، والتي تم التحقق من صحتها من خلال مبادرة الأهداف المستندة إلى العلوم (SBTi)، تمنحهم ميزة في العقود طويلة الأجل.

إن التقدم الذي أحرزوه في السنة المالية 2025 كبير وملموس:

زيادة استخدام الكهرباء المتجددة 58% من إجمالي الكهرباء المشتراة يعد إشارة قوية للسوق. إنه يظهر العمل، وليس مجرد الطموح. حصل هذا الأداء على تقدير Kyndryl كشركة رائدة في ISG Provider Lens لعام 2024 للاستدامة والبيئة والحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة: حلول وخدمات تكنولوجيا المعلومات، والتي تعد أداة قوية للمبيعات والاحتفاظ بالعملاء.

الخطوة التالية: العمليات والمشتريات: دمج بيانات المخاطر المناخية (مثل تحليل مخاطر مركز بيانات XDI) في مراجعة النفقات الرأسمالية ربع السنوية لمركز البيانات بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026.