Kyndryl Holdings, Inc. (KD): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة عملاقة، أكبر مزود لخدمات البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات في العالم، تحاول التنقل عبر التحول الهائل من الحواسيب المركزية القديمة إلى السحابة الحديثة والذكاء الاصطناعي. بصراحة، يعد البحث في المشهد التنافسي لشركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) في الوقت الحالي - بإيراداتها البالغة 15.1 مليار دولار - أمرًا بالغ الأهمية، لأن القوى شديدة. نحن نرى أن الموردين مثل IBM وشركات التوسع الفائقة يتمتعون بنفوذ حقيقي، في حين أن أكبر عملائك، الذين وقعوا رقمًا قياسيًا قدره 18.2 مليار دولار في صفقات السنة المالية 2025، لا يزال لديهم تكاليف تحويل عالية تعمل لصالحك. بالإضافة إلى ذلك، فإن التنافس مع شركات مثل Accenture يحتدم في مجالات النمو تلك، حتى مع قيام الشركة بدفع منصة Kyndryl Bridge الخاصة بها. لقد رسمت الصورة الكاملة أدناه، والتي توضح بالضبط أين تكمن المخاطر والفرص على المدى القريب لهذا العمل.

Kyndryl Holdings, Inc. (KD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للموردين

عندما تنظر إلى مشهد الموردين الخاص بشركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD)، ترى عددًا قليلًا من الكيانات القوية التي يمكنها حقًا إملاء الشروط، وهي ديناميكية كلاسيكية لقوة الموردين. بصراحة، هذا هو المكان الذي لا يزال فيه إرث الشركة المنفصلة عن شركة IBM يظهر في البيانات المالية.

تمتلك شركة IBM قوة كبيرة بسبب تكاليف ترخيص البرامج القديمة.

تظل العلاقة مع شركة IBM بمثابة تبعية حرجة، ومكلفة في بعض الأحيان. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، تمت الإشارة بوضوح إلى النتائج المعلنة لشركة Kyndryl على أنها "تقابلها الزيادة المطلوبة تعاقديًا في تكاليف برامج IBM". ويعني هذا الالتزام التعاقدي أنه حتى مع تركيز Kyndryl على مبادرات النمو الخاصة بها، فإن بند التكلفة الكبير وغير القابل للتفاوض يؤثر بشكل مباشر على الربحية. إنها رافعة ثابتة تسيطر عليها شركة IBM، مما يضغط على هوامش Kyndryl، خاصة عندما تحاول Kyndryl إعادة تسعير العقود القديمة والأقل تفضيلاً الموروثة من الانفصال.

تكتسب Hyperscalers (AWS وGoogle وMicrosoft) نفوذًا من 1.2 مليار دولار أمريكي من إيرادات التحالف.

الجانب الآخر من قوة الموردين هو التأثير المتزايد لمقدمي الخدمات السحابية الرئيسيين. يؤدي محور Kyndryl الاستراتيجي للشراكات السحابية إلى توليد نشاط كبير على أعلى مستوى، حيث تشير التقارير إلى أن النهج الاستراتيجي "ثلاثي أ" حقق 1.2 مليار دولار من إيرادات التوسع الفائق. في حين أن هذه التحالفات ضرورية لمستقبل Kyndryl، فإن الحجم الهائل وهيمنتها على السوق التي تتمتع بها AWS وGoogle وMicrosoft تعني أنها تتمتع بنفوذ كبير في شروط الشراكة والتسعير والوصول إلى الخدمات الجديدة. عليك أن تدير تلك العلاقة بعناية؛ إنها تبعية ضرورية للنمو.

المواهب المتخصصة للحاسبات المركزية وأنظمة المهام الحرجة نادرة ومكلفة.

يتم تضخيم قوة المورد الفردي - المهندس الماهر - بسبب ندرة السوق. بالنسبة للأنظمة ذات المهام الحرجة، وخاصة الحواسيب الكبيرة، فإن مجموعة المواهب محدودة. أشار استطلاع أجرته شركة Kyndryl عام 2025 إلى أن 70% من المشاركين أبلغوا عن صعوبات في العثور على المواهب متعددة المهارات داخل مؤسساتهم. هذه الندرة هي قضية صناعية أوسع. يواجه قطاع التكنولوجيا عمومًا نقصًا بنسبة 76% في العمال المهرة، وتتوقع IDC أنه بحلول عام 2026، ستشعر أكثر من 90% من المؤسسات بألم أزمة مهارات تكنولوجيا المعلومات. علاوة على ذلك، يعتقد 51% من القادة أن مؤسساتهم تفتقر إلى المواهب الماهرة اللازمة لإدارة الذكاء الاصطناعي، مما يضاعف تكلفة الاحتفاظ بخبرة الحواسيب المركزية المتخصصة التي تحتاجها شركة Kyndryl لخدمة قاعدتها الأساسية.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تكديس قوى الموردين هذه:

تعمل منصة Kyndryl Bridge على تقليل الاعتماد على أدوات إدارة الطرف الثالث بشكل طفيف.

تعمل Kyndryl بنشاط على تخفيف بعض التبعيات الخارجية من خلال بناء قدراتها الخاصة. تعد منصة Kyndryl Bridge، وهي منصة أعمال رقمية مفتوحة ومتكاملة تعمل بالذكاء الاصطناعي، أحد الأصول الداخلية الرئيسية. تظهر البيانات من أغسطس 2025 أن Kyndryl Bridge يقدم 12 مليون رؤية تعتمد على الذكاء الاصطناعي شهريًا، مما يوفر إمكانية المراقبة عبر كامل ملكية تكنولوجيا المعلومات الخاصة بالمؤسسة. من خلال مركزية الرؤى والأتمتة من خلال هذه المنصة، يمكن لـ Kyndryl تقليل الحاجة إلى الاعتماد على أدوات إدارة ومراقبة متعددة ومتباينة تابعة لجهات خارجية، مما يقلل من القدرة التفاوضية لموردي البرامج الأصغر حجمًا والمتخصصين.

يجب عليك مراجعة خط أنابيب تجديد العقود للربع الرابع من العام المالي 2025 مقابل رسوم إعادة موازنة القوى العاملة المتوقعة التي تبلغ حوالي 100 مليون دولار أمريكي المخطط لها للعام المالي 2025 لمعرفة ما إذا كان توسيع الهامش يفوق تضخم التكلفة من هؤلاء الموردين الرئيسيين. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Kyndryl Holdings, Inc. (KD) - القوى الخمس لبورتر: القدرة التفاوضية للعملاء

أنت تنظر إلى شركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) وتحاول معرفة مدى التأثير الحقيقي لعملائها. بصراحة، في هذه البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات ذات المهام الحرجة لإدارة الفضاء لأكبر الشركات في العالم، تعد قوة العملاء عاملاً رئيسياً، على الرغم من أن كيندريل يعارض ذلك بوضوح.

يؤدي التركيز العالي على العملاء إلى إنشاء نفوذ لعملاء المؤسسات العالمية الكبيرة.

عندما تخدم Fortune 500، يمكن لعدد قليل من العملاء الكبار بالتأكيد إملاء الشروط. على الرغم من أنني لا أملك النسبة المئوية الدقيقة للإيرادات من أكبر خمسة عملاء للسنة المالية 2025، فإن الحجم الهائل للصفقات التي تفوز بها Kyndryl يشير إلى علاقات عميقة مع كيانات ضخمة. خذ بعين الاعتبار ما يلي: أغلقت شركة Kyndryl رقماً قياسياً بلغ 55 عقداً في السنة المالية 2025، تجاوزت قيمة كل منها 50 مليون دولار. هذه ليست شركات صغيرة؛ فهذه مؤسسات عالمية كبيرة تعرف ما تحتاج إليه وتمتلك النطاق اللازم للتفاوض الجاد. ويأتي نفوذهم من حجم وأهمية الخدمات التي يستهلكونها.

تظهر العقود ذات الهامش المنخفض الموروثة من العرضية قوة العملاء التاريخية.

يعد إرث الانفصال عن شركة IBM مؤشرًا واضحًا على نفوذ العملاء السابقين. ورثت شركة Kyndryl العقود التي تم تصميمها في كثير من الأحيان لصالح العميل، وأحيانًا بدون هامش أو هوامش منخفضة جدًا، خاصة تلك المرتبطة بإعادة بيع الأجهزة والبرامج. ترى الدليل على هذا التنظيف المستمر في النتائج المالية. كان انخفاض إيرادات العملة الثابتة على أساس سنوي بنسبة 4٪ في السنة المالية 2025، على إيرادات بلغت 15.1 مليار دولار، يرجع جزئيًا إلى التقدم الذي أحرزته Kyndryl في تقليل هذا المحتوى الموروث منخفض الهامش. وقد عالجت الشركة هذا الأمر بشكل فعال من خلال مبادرة الحسابات، التي ولدت فوائد سنوية قدرها 900 مليون دولار، وهو ما يتجاوز الهدف البالغ 850 مليون دولار للسنة المالية 2025. وتُظهر جهود الإصلاح القوية هذه مدى القوة التي كانت تتمتع بها تلك العقود القديمة في السابق.

تعتبر تكاليف التحويل مرتفعة للغاية بالنسبة لخدمات Kyndryl المعقدة وذات المهام الحرجة.

بالنسبة لشركة تدير العمود الفقري لتكنولوجيا المعلومات - الأنظمة التي تحافظ على تشغيل العمليات العالمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع - فإن تكلفة ومخاطر تغيير مقدمي الخدمة تعتبر هائلة. إن نقل إدارة البنية التحتية للمهام الحرجة لا يشبه استبدال اشتراك البرنامج؛ فهو ينطوي على التكامل العميق والامتثال التنظيمي ومخاطر الاستمرارية التشغيلية. ومن المؤكد أن هذا الحاجز المرتفع أمام الخروج يضعف قوة العملاء على المدى الطويل، حتى لو كانوا يتفاوضون بشدة على السعر الأولي. إذا استغرق الإعداد أكثر من 14 يومًا، فسترتفع مخاطر الإيقاف، ولكن هنا، قد يستغرق الإعداد للتبديل الكامل سنوات.

تشير التعاقدات القياسية البالغة 18.2 مليار دولار في السنة المالية 2025 إلى التزام العملاء بالصفقات طويلة الأجل.

على الرغم من ضغط الهامش التاريخي، من الواضح أن العملاء ملتزمون بشركة Kyndryl للعمل المستقبلي، مما يشير إلى أنهم يقدرون العلاقة والخدمات المقدمة، وخاصة تلك الحديثة. شهدت السنة المالية 2025 توقيعات قياسية بقيمة 18.2 مليار دولار، أي قفزة بنسبة 46% على أساس سنوي. ويعني هذا الحجم من الالتزامات الجديدة أن العملاء يشتركون في التحول والخدمات المدارة لعدة سنوات، مما يحافظ على خبرة Kyndryl. تعد الهوامش المتوقعة لهذه الصفقات الجديدة أكثر صحة، حيث من المتوقع أن تحمل عمليات التوقيع بعد الدوران هامشًا قبل الضريبة بنسبة 9٪. يُظهر هذا التحول أن شركة Kyndryl تتفاوض بنجاح على شروط أفضل بشأن الأعمال الجديدة، حتى في الوقت الذي تقوم فيه بتنظيف الشركات القديمة.

فيما يلي نظرة سريعة على التحول المالي الذي يعكس الديناميكية المتغيرة بين Kyndryl ومشتريها:

تظل قوة العملاء كبيرة نظرًا للطبيعة الراسخة للخدمات، ولكن التركيز الاستراتيجي لشركة Kyndryl على المجالات ذات القيمة العالية يؤدي إلى تغيير التوازن بشكل واضح.

يجب عليك تتبع الهوامش المحققة على الحجوزات الجديدة البالغة 18.2 مليار دولار لمعرفة ما إذا كان هدف الهامش قبل الضريبة بنسبة 9% ثابتًا أم لا؛ هذا هو الاختبار الحقيقي لقوة التفاوض المستمر مع العملاء. المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Kyndryl Holdings, Inc. (KD) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

لا يزال التنافس التنافسي في مجال خدمات البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات شرسًا، مما يؤثر بشكل مباشر على Kyndryl Holdings, Inc. وترى ذلك بوضوح أكبر عند النظر إلى الحجم الهائل للاعبين الراسخين الذين تتنافس ضدهم يوميًا. لا تزال شركة Accenture هي الشركة الرائدة بلا منازع في سوق خدمات تكنولوجيا المعلومات، حيث يبلغ حجمها ضعف منافسها التالي اعتبارًا من تصنيفات 2024. احتلت شركة Tata Consultancy Services (TCS) المركز الثاني بعد IBM في عام 2024. وعلى الرغم من أن IBM Consulting جزء من كيان أكبر، إلا أنها تتمتع أيضًا بحضور دائم في صفقات المؤسسات الكبيرة.

السوق نفسه ناضج، لكن Kyndryl Holdings, Inc. لا تزال تحمل لقب أكبر مزود لخدمات البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات في العالم، بعد أن بدأت حياتها بإيرادات سنوية تقترب من 19 مليار دولار عندما انفصلت عن IBM في أواخر عام 2021. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 مارس 2025، أعلنت شركة Kyndryl Holdings, Inc. عن إجمالي إيرادات قدرها 15.1 مليار دولار. يعد هذا النطاق ضروريًا للمنافسة على العقود العالمية، ولكنه يعني أيضًا أن الشركة تناضل من أجل الحصول على حصة في سوق تنخفض فيه الإيرادات الإجمالية مع قيام Kyndryl بتنظيف محفظتها.

فيما يلي مقارنة سريعة لحجم ومسار النمو الأخير لشركة Kyndryl Holdings, Inc. مقابل منافسيها الأساسيين استنادًا إلى أحدث بيانات العام بأكمله المتاحة:

تعتبر حروب الأسعار حقيقة مؤكدة في هذه البيئة، مما يضغط بشكل مباشر على الربحية. بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت شركة Kyndryl Holdings, Inc. عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 2.5 مليار دولار أمريكي. إن حساب الهامش بناءً على إيرادات السنة المالية 2025 المُبلغ عنها البالغة 15.1 مليار دولار أمريكي يعطي هامشًا ضمنيًا للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك يبلغ تقريبًا 16.56%. هذا الأمر متروك من 14.7% تم الإبلاغ عن الهامش للسنة المالية 2024، مما يُظهر نجاح الجهود التي تركز على الهامش، ولكن لا يزال هناك ضغط للحفاظ على ارتفاع هذا الرقم، خاصة وأن الشركة تستهدف هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 18٪ للسنة المالية 2026.

ولا يقتصر التنافس على صيانة البنية التحتية القديمة فحسب؛ وهي تتسارع في المناطق ذات النمو المرتفع حيث يتم بناء الإيرادات المستقبلية. أنت بحاجة للفوز هنا لتأمين أهميتك على المدى الطويل. تعتبر Kyndryl Consult، وهي الذراع الاستشارية ذات الهامش الأعلى، ساحة معركة رئيسية. حققت Kyndryl Consult نموًا في الإيرادات بنسبة 26% على أساس سنوي في الربع الثالث من العام المالي 2025. وتدفع الشركة هذا القسم للنمو من 13% من إجمالي الإيرادات في السنة المالية 2023 إلى أكثر من 15% بحلول عام 2025.

ويتجلى التركيز على خدمات الجيل التالي في بيانات الاستثمار والشراكة:

• حققت شركة Kyndryl إيرادات بقيمة 1.2 مليار دولار مرتبطة بتحالفات السحابة الفائقة في السنة المالية 2025، أي أكثر من ضعف العام السابق.
• حققت منصة Kyndryl Bridge المدعومة بالذكاء الاصطناعي وفورات سنوية تبلغ حوالي 775 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من نهاية السنة المالية 2025.
• وقدرت قيمة سوق خدمات الاستشارات والدعم في مجال الذكاء الاصطناعي الأوسع بنحو 14 مليار دولار أمريكي في عام 2024، ومن المتوقع أن تصل إلى 72.8 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030.
• بلغ إجمالي توقيعات Kyndryl للسنة المالية 2025 رقمًا قياسيًا قدره 18.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 46٪ على أساس سنوي، مع عقود جديدة تحمل هوامش متوقعة جذابة.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

Kyndryl Holdings, Inc. (KD) - قوى بورتر الخمس: تهديد البدائل

أنت تنظر إلى المشهد التنافسي لشركة Kyndryl Holdings, Inc. (KD) والضغط الناتج عن البدائل لأعمال الخدمات المدارة الأساسية الخاصة بها. بصراحة، يعد هذا التهديد مهمًا لأن تعريف "الخدمة المُدارة" ذاته يواجه تحديًا من خلال القدرات الداخلية ونماذج التكنولوجيا الجديدة. نحن بحاجة إلى النظر إلى الأرقام الصعبة التي تؤدي إلى خطر الاستبدال هذا.

يمكن للعملاء استبدال الخدمات المُدارة بعمليات تكنولوجيا معلومات داخلية ومؤتمتة. يُظهر اتجاه الصناعة تحركًا واضحًا نحو الخدمة الذاتية والأتمتة، مما يؤدي بشكل مباشر إلى تآكل الحاجة إلى عقود الخدمة المُدارة التقليدية كثيفة الاستخدام البشري. في عام 2025، سيكون الذكاء الاصطناعي والأتمتة أساسيين، وليس مجرد قيمة مضافة، في تقديم خدمات تكنولوجيا المعلومات. على سبيل المثال، تتخطى الأتمتة الفائقة البرمجة النصية الأساسية إلى أتمتة العمليات الشاملة، ويمكن لأنظمة إصدار التذاكر الذكية الآن تصنيف التذاكر وتوجيهها وأحيانًا حلها دون تدخل بشري. ويعني تطوير القدرات الداخلية أن العميل يمكنه جلب المزيد من العمل داخليًا، مما يقلل من اعتماده على مقدمي الخدمات الخارجيين مثل Kyndryl Holdings, Inc. في العمليات الروتينية.

التحول المباشر إلى منصات السحابة العامة يتجاوز إدارة البنية التحتية التقليدية. تعد الهجرة بعيدًا عن البنية التحتية التقليدية المحلية بمثابة قوة بديلة رئيسية. وتوقعت جارتنر أنه بحلول عام 2025، سيتحول 51% من الإنفاق على تكنولوجيا المعلومات في الفئات الرئيسية من الحلول التقليدية إلى السحابة العامة. ويعني هذا التحول أنه بدلاً من إدارة الكمبيوتر الرئيسي أو مركز البيانات الحالي للعميل، يتحول العمل إلى إدارة استهلاك السحابة، وهو ما قد يختار العملاء القيام به بأنفسهم أو من خلال المتوسعين الفائقين مباشرة. لكي نكون منصفين، هناك اتجاه مضاد - إعادة ضبط السحابة - حيث فكرت 69% من المؤسسات في إعادة أعباء العمل من السحابات العامة، مستشهدة بأمن البيانات والامتثال وتوفير التكاليف كأسباب. ومع ذلك، فإن المسار العام يفضل النماذج السحابية الأصلية التي يمكنها تجاوز هياكل الإدارة القديمة.

توفر البرامج مفتوحة المصدر والأدوات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي حلولاً بديلة أرخص. تمثل فعالية الحلول مفتوحة المصدر ومرونتها من حيث التكلفة بديلاً ثابتًا ورخيصًا للخدمات المملوكة والمقفلة على البائعين. بلغت قيمة سوق البرمجيات مفتوحة المصدر العالمية حوالي 21.7 مليار دولار في عام 2023 ومن المتوقع أن تصل إلى حوالي 55.2 مليار دولار بحلول عام 2032، بمعدل نمو سنوي مركب 11.1٪. علاوة على ذلك، حافظت 96% من المؤسسات على استخدامها للبرمجيات مفتوحة المصدر أو زادت منها اعتبارًا من منتصف عام 2025، حيث تعتبر التعليمات البرمجية التي طورها المجتمع بمثابة مسرع للابتكار. يشير هذا الاعتماد إلى أنه بالنسبة للعديد من مكونات مجموعة تكنولوجيا المعلومات، يوجد بديل فعال ومنخفض التكلفة وقابل للتخصيص للعروض التقليدية التي تقدمها شركة Kyndryl Holdings, Inc..

إن نمو إيرادات Kyndryl Consult بنسبة 26٪ في السنة المالية 2025 يخفف من هذا التهديد إلى حد ما. تعمل شركة Kyndryl Holdings, Inc. بشكل فعال على مواجهة ضغط الاستبدال هذا من خلال توجيه مزيج أعمالها نحو الاستشارات والخدمات الاستشارية ذات القيمة الأعلى، والتي يصعب استبدالها بأدوات جاهزة. حققت Kyndryl Consult نموًا في الإيرادات بنسبة 26% في السنة المالية 2025، حيث وصلت إيراداتها إلى 3.0 مليار دولار أمريكي بالعملة الثابتة لذلك العام. يساعد هذا التركيز على مجالات الاستشارات والتحديث وتنفيذ الذكاء الاصطناعي - حيث يتم الاستفادة من Kyndryl Bridge أيضًا - على تحويل المحادثة من خفض تكاليف البنية التحتية الخالصة إلى خلق القيمة. بلغ إجمالي إيرادات الشركة في السنة المالية 2025 15.1 مليار دولار أمريكي، وتتوقع توقعات السنة المالية 2026 نموًا في إيرادات العملة الثابتة بنسبة 1٪ فقط، مما يشير إلى أن مزيج الأعمال القديم لا يزال قيد التنفيذ، ولكن قطاع الاستشارات عالي النمو يعد مفتاحًا للمرونة المستقبلية.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية تكيف قوى الاستبدال هذه واستجابة شركة Kyndryl Holdings, Inc. مع ديناميكيات السوق الأوسع اعتبارًا من أواخر عام 2025:

ويظل التهديد مرتفعا لأن التكنولوجيا الأساسية - الذكاء الاصطناعي، والأتمتة، والسحابة - تعطل بطبيعتها نماذج الخدمة التقليدية. ومع ذلك، من الواضح أن شركة Kyndryl Holdings, Inc. تستخدم ذراعها الاستشارية الخاصة لتلبية الطلب على إدارة هذا الاضطراب، كما يتضح من نمو الإيرادات بنسبة 45٪ على أساس سنوي في Kyndryl Consult خلال الربع الرابع من السنة المالية 2025.

• أصبحت الأتمتة المعتمدة على الذكاء الاصطناعي الآن أساسية لكفاءة تكنولوجيا المعلومات.
• ومن المتوقع أن يتجاوز الإنفاق السحابي الإنفاق التقليدي على تكنولوجيا المعلومات بنسبة 51% في عام 2025.
• يعد اعتماد المصادر المفتوحة عالميًا تقريبًا لدى 96% من المؤسسات.
• نمت إيرادات Kyndryl Consult بنسبة 26% في السنة المالية 2025.
• بلغ إجمالي إيرادات Kyndryl Holdings, Inc. للسنة المالية 2025 15.1 مليار دولار.

المالية: مراجعة الهامش profile من 18.2 مليار دولار من توقيعات السنة المالية 2025 لضمان عزلها بشكل كافٍ عن الاستبدال منخفض التكلفة.

Kyndryl Holdings, Inc. (KD) - قوى بورتر الخمس: تهديد الوافدين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي يواجهها منافس جديد أثناء محاولته اقتحام الأعمال الأساسية لشركة Kyndryl Holdings, Inc.. بصراحة، العقبات هنا هائلة، وقد تراكمت على مدار عقود من تقديم الخدمات المتخصصة والاستثمارات الضخمة السابقة.

مطلوب استثمار رأسمالي كبير لمراكز البيانات ذات النطاق العالمي والمهام الحرجة.

إن البدء اليوم يعني التنافس مع الشركات العملاقة الراسخة التي تضخ كميات هائلة من رأس المال في البنية التحتية. على سبيل المثال، أعلنت الشركات فائقة السرعة مثل أمازون عن نفقات رأسمالية تصل إلى 100 مليار دولار لعام 2025، في حين توقعت شركة ألفابت 75 مليار دولار، والتي يعمل الكثير منها على تعزيز بناء مركز البيانات اللازم لأحمال العمل الحديثة. حتى للاقتراب من النطاق المطلوب للعمل المؤسسي ذي المهام الحرجة، سيحتاج الوافد الجديد إلى مطابقة جزء صغير من هذا. وتتوقع شركة ماكينزي أن مراكز البيانات العالمية سوف تحتاجها 5.2 تريليون دولار في النفقات الرأسمالية فقط لتلبية الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي حتى عام 2030. وهذا المطلب المالي الهائل بمثابة خندق ضخم.

وإليك نظرة سريعة على فرق المقياس:

تمثل الخبرة العميقة والمتخصصة في الأنظمة القديمة (الحواسيب المركزية) عائقًا رئيسيًا.

Kyndryl Holdings, Inc. هي وريثة أعمال خدمات البنية التحتية لشركة IBM، مما يعني أن الحمض النووي الخاص بها مرتبط بتشغيل الأنظمة الأكثر تعقيدًا والأكثر أهمية للمهام - الحواسيب المركزية. فالوافدون الجدد لا يمتلكون ببساطة هذه القاعدة المعرفية المؤسسية العميقة. لا يتم تدريس مجموعة المهارات المتخصصة هذه، والتي يشار إليها غالبًا بالمؤسسة الأساسية وخبرة zCloud، في المعسكرات التدريبية السحابية القياسية. يستغرق الأمر سنوات لتنمية المواهب التي يمكنها إدارة هذه الأنظمة بشكل موثوق. يبلغ عدد القوى العاملة في كيندريل تقريبًا 73,000 الموظفين اعتبارًا من عام 2025، يشمل المهنيين الذين يتمتعون بعقود من الخبرة في هذه البيئات. علاوة على ذلك، فإن تركيزهم على تحديث هذه الأنظمة، والذي يتضح من عمليات الإطلاق الأخيرة مثل Agentic AI Framework for Mainframe، يُظهر أنهم يدافعون بنشاط عن هذا المكان ذي القيمة العالية.

إن العقود طويلة الأجل والتكاليف المرتفعة لتبديل العملاء تمنع الوافدين الجدد بالتأكيد.

إن طبيعة البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات في المؤسسة تعني أن العملاء مقيدون بالتعقيد، وليس فقط السعر. عادةً ما يكون متوسط مدة عقود عملاء Kyndryl أكثر من خمس سنوات. فكر في التكلفة والمخاطر التي ينطوي عليها ترحيل نظام مصرفي أساسي أو تطبيق حكومي رئيسي من منصة تعمل منذ عقد من الزمن. تعتبر تكاليف التحويل - من حيث مخاطر التوقف عن العمل، وإعادة التحقق من الصحة، واستنزاف الموارد الداخلية - باهظة بالنسبة لمعظم العملاء الكبار. يوفر هذا الجمود لشركة Kyndryl Holdings, Inc. تدفقات إيرادات طويلة الأمد يمكن التنبؤ بها بدرجة كبيرة ولا يمكن للشركات الناشئة تعطيلها بسهولة.

يكافح الوافدون الجدد لمطابقة بصمة Kyndryl العالمية في أكثر من 60 دولة.

إن الوصول العالمي غير قابل للتفاوض بالنسبة للعملاء متعددي الجنسيات المهتمين بسيادة البيانات ومستويات الخدمة المتسقة. Kyndryl Holdings, Inc. هي شريك لآلاف العملاء في أكثر من 60 دولة. إن إنشاء حضور وإطار للامتثال القانوني وتجمع للمواهب المحلية عبر العديد من الولايات القضائية هو مهمة تستغرق عدة سنوات وتبلغ قيمتها مليارات الدولارات. وقد يضمن الوافد الجديد عدداً قليلاً من العملاء الإقليميين الرئيسيين، لكنهم لا يستطيعون تقديم نموذج التشغيل العالمي الموحد الذي تقدمه شركة كيندريل خارج الصندوق. وهذا النطاق العالمي هو نتيجة مباشرة لتاريخها وحجمها، وليس شيئًا يمكن تكراره بسهولة.

• يخدم Kyndryl العملاء في أكثر من 60 دولة.
• متوسط مدة العقد أكثر من خمس سنوات.
• حجم القوى العاملة تقريبا 73,000 الموظفين.
• تم الوصول إلى التوقيعات القياسية للسنة المالية 2025 18.2 مليار دولار.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.