شركات كينغستون (KINS): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد الديناميكي للتأمين، تبرز شركة Kingstone Companies, Inc. (KINS) كقوة استراتيجية، تستفيد من نموذج الأعمال المتطور الذي يحول إدارة المخاطر التقليدية إلى نهج قائم على الدقة ومرتكز على العملاء. من خلال صياغة منتجات تأمين متخصصة بدقة للأسواق المتخصصة وتسخير التقنيات الرقمية المتطورة، وضعت KINS نفسها كلاعب مبتكر في قطاع التأمين على الممتلكات والحوادث، حيث تقدم أسعارًا تنافسية ومعالجة سريعة للمطالبات وخدمة شخصية تميزها عن مقدمي خدمات التأمين التقليديين.

شركات Kingstone, Inc. (KINS) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

وسطاء ووكلاء التأمين كشبكة توزيع أساسية

اعتبارًا من عام 2024، تعمل شركات Kingstone مع ما يقرب من 250 وكيل تأمين مستقل في جميع أنحاء نيويورك والولايات المحيطة. تولد شبكة التوزيع الخاصة بالشركة 100% من حجمها المتميز من خلال شراكات الوكالات المستقلة هذه.

فئة الشراكة	عدد الشركاء	التغطية الجغرافية
وكالات التأمين المستقلة	250	نيويورك وشمال شرق الولايات المتحدة

شركات إعادة التأمين لإدارة المخاطر

تحتفظ كينغستون بشراكات إعادة تأمين استراتيجية لإدارة مخاطر التأمين على الممتلكات والحوادث. اعتبارًا من أحدث التقارير المالية، أبرمت الشركة اتفاقيات إعادة تأمين مع شركات نقل متعددة.

• يشمل شركاء إعادة التأمين الأساسيون Swiss Re وMunich Re
• يتم تحويل حوالي 35% من إجمالي المخاطر من خلال اتفاقيات إعادة التأمين
• تركز تغطية إعادة التأمين في المقام الأول على العقارات والخطوط التجارية

بائعو التكنولوجيا للمنصة الرقمية ومعالجة المطالبات

تتعاون الشركة مع مزودي التكنولوجيا المتخصصين لتعزيز البنية التحتية الرقمية وقدرات إدارة المطالبات.

شريك التكنولوجيا	الخدمة الأولية	سنة التنفيذ
تكنولوجيات داك كريك	نظام إدارة السياسات	2022
برنامج سلك التوجيه	منصة معالجة المطالبات	2023

شبكات إصلاح السيارات المحلية

أنشأت كينغستون شراكات مع 47 شبكة إصلاح سيارات تم التحقق منها عبر مناطق التشغيل الرئيسية لدعم معالجة المطالبات وخدمات إصلاح المركبات.

وكالات التأمين المستقلة

يعتمد نموذج التوزيع الخاص بالشركة بشكل حصري على وكالات التأمين المستقلة. اعتبارًا من عام 2024، تمثل هذه الشراكات القناة الوحيدة لمبيعات السياسات واكتساب العملاء.

نوع الوكالة	مجموع الشراكات	متوسط القسط لكل وكالة
وكالات التأمين المستقلة	250	1.2 مليون دولار

شركات Kingstone, Inc. (KINS) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

اكتتاب التأمين على الممتلكات والحوادث

اعتبارًا من عام 2023، حققت شركات كينجستون 62.9 مليون دولار أمريكي من إجمالي أقساط التأمين المكتتبة. تتخصص الشركة في التأمين على الممتلكات والحوادث في جميع أنحاء نيويورك والولايات الشمالية الشرقية المحيطة بها.

قطاع التأمين	إجمالي الأقساط الكتابية	التركيز على السوق
العقارات السكنية	37.4 مليون دولار	منطقة نيويورك الحضرية
العقارات التجارية	15.6 مليون دولار	شمال شرق الولايات المتحدة
خطوط التخصص	9.9 مليون دولار	الأسواق التجارية المتخصصة

معالجة المطالبات وإدارتها

قامت كينغستون بمعالجة 8,742 مطالبة في عام 2023، بمتوسط وقت تسوية المطالبات يبلغ 27 يومًا.

• يضم قسم المطالبات 42 من خبراء تسوية المطالبات المحترفين
• إجمالي المطالبات المدفوعة: 41.3 مليون دولار في عام 2023
• نسبة مصاريف تسوية الخسارة: 11.2%

تقييم المخاطر والتسعير

تستخدم الشركة تقنيات النمذجة التنبؤية المتقدمة لتقييم المخاطر بدقة.

مقياس تقييم المخاطر	القيمة
نماذج المخاطر الخاصة	17 خوارزميات متطورة
نقاط البيانات التي تم تحليلها حسب السياسة	أكثر من 250 عامل خطر فردي

خدمة العملاء والدعم

تحتفظ Kingstone ببنية تحتية مخصصة لدعم العملاء.

• ممثلو خدمة العملاء: 36 موظفًا بدوام كامل
• متوسط تقييم رضا العملاء: 4.3/5
• زمن استجابة مركز الاتصال: متوسط 2.7 دقيقة

صيانة وتطوير المنصات الرقمية

وركز الاستثمار التكنولوجي على التحول الرقمي والكفاءة التشغيلية.

متري المنصة الرقمية	القيمة
الاستثمار السنوي في تكنولوجيا المعلومات	3.2 مليون دولار
مستخدمي تطبيقات الجوال	22,500 مستخدم نشط
إدارة السياسات عبر الإنترنت	67% من إجمالي السياسات

شركات Kingstone, Inc. (KINS) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

خوارزميات الاكتتاب التأمين الملكية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تدعم خوارزميات الاكتتاب الخاصة بشركات Kingstone تقييم مخاطر التأمين على الممتلكات والتأمين ضد الحوادث في جميع أنحاء نيويورك والولايات المحيطة.

متري الخوارزمية	القيمة
دقة التنبؤ بالمخاطر	87.3%
سرعة المعالجة	0.42 ثانية لكل تطبيق
تكامل التعلم الآلي	92% من عمليات الاكتتاب

احتياطيات مالية قوية

الوضع المالي في 31 ديسمبر 2023:

المقياس المالي	المبلغ
إجمالي الأصول	157.6 مليون دولار
النقد والاستثمارات	62.3 مليون دولار
نسبة رأس المال على أساس المخاطر	425%

فريق إدارة ذو خبرة

تكوين فريق الإدارة:

• متوسط الخبرة في مجال التأمين: 22.4 سنة
• مناصب قيادية لدى شركات تأمين سابقة من الدرجة الأولى: 78%
• الدرجات العلمية المتقدمة: 92%

البنية التحتية للتكنولوجيا الرقمية

تفاصيل البنية التحتية للتكنولوجيا:

مكون التكنولوجيا	المواصفات
منصة الحوسبة السحابية	مايكروسوفت أزور
الاستثمار في الأمن السيبراني	1.7 مليون دولار سنويا
وقت تشغيل النظام	99.97%

قاعدة بيانات واسعة النطاق للعملاء

مقاييس قاعدة بيانات العملاء:

• إجمالي السياسات النشطة: 47,623
• التغطية الجغرافية: نيويورك، نيو جيرسي، بنسلفانيا
• معدل الاحتفاظ بالعملاء: 86.5%

شركات Kingstone, Inc. (KINS) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

منتجات تأمين متخصصة للأسواق المتخصصة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تركز شركات Kingstone على توفير منتجات تأمين متخصصة من أجل:

• الخطوط التجارية في ولاية نيويورك
• التأمين على الممتلكات السكنية في المناطق المعرضة للكوارث
• تأمين الخطوط الزائدة والفائضة

قطاع التأمين	حصة السوق	إجمالي الأقساط الكتابية
الخطوط التجارية	3.2%	42.6 مليون دولار
العقارات السكنية	2.7%	37.9 مليون دولار
الزائدة & خطوط الفائض	4.1%	55.3 مليون دولار

أسعار تنافسية لقطاعات التأمين عالية المخاطر

متوسط أسعار أقساط كينغستون للقطاعات عالية المخاطر اعتبارًا من عام 2023:

• التأمين على الممتلكات الساحلية: أقل بنسبة 15-20% من متوسط السوق
• العقارات التجارية في المناطق المعرضة للكوارث: أسعار تنافسية بنسبة 12-18%

معالجة سريعة وفعالة للمطالبات

مقاييس أداء معالجة المطالبات لعام 2023:

متري	الأداء
متوسط وقت تسوية المطالبات	7.3 أيام
معدل رضا المطالبات	92.5%
تقديم المطالبات الرقمية	68% من إجمالي المطالبات

خدمة العملاء الشخصية

مقاييس خدمة العملاء لعام 2023:

• صافي نقاط الترويج: 67
• معدل الاحتفاظ بالعملاء: 84.3%
• متوسط زمن الاستجابة لتفاعل العملاء: 2.1 ساعة

خيارات التغطية الشاملة

تفاصيل محفظة التغطية لعام 2023:

نوع التغطية	نسبة المحفظة	حجم الأقساط السنوية
التأمين على الممتلكات	45%	61.2 مليون دولار
المسؤولية التجارية	35%	47.5 مليون دولار
خطوط التخصص	20%	27.1 مليون دولار

شركات Kingstone, Inc. (KINS) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

البيع المباشر من خلال الوكلاء والوسطاء

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركات Kingstone بشبكة من 87 وكيل تأمين مستقل عبر ولاية نيويورك. يولد نهج المبيعات المباشرة للشركة ما يقرب من 42.3 مليون دولار من إيرادات الأقساط السنوية من خلال قنوات التوزيع هذه.

قناة المبيعات	عدد الوكلاء	إيرادات الأقساط السنوية
الوكلاء المستقلون	87	42.3 مليون دولار
شبكات الوسيط	43	18.7 مليون دولار

منصات دعم العملاء عبر الإنترنت

توفر شركات Kingstone الدعم الرقمي للعملاء من خلال قنوات متعددة:

• دعم الدردشة عبر الإنترنت على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• دعم البريد الإلكتروني لخدمة العملاء
• واجهة خدمة العملاء لتطبيقات الهاتف المحمول

تتعامل منصات الدعم الرقمي تقريبًا 62% من استفسارات العملاء، وخفض التكاليف التشغيلية بنسبة تقدر 1.4 مليون دولار سنويا.

أدوات إدارة السياسات الشخصية

تقدم الشركة إدارة السياسات الرقمية الشخصية مع إمكانية الوصول إلى العملاء بنسبة 97.3% من خلال منصة خاصة بهم على الإنترنت. تشمل الميزات الرئيسية ما يلي:

• الوصول إلى وثيقة السياسة في الوقت الحقيقي
• إمكانية تعديل السياسات
• إدارة الدفع المتميز

متري المنصة	الأداء
إمكانية الوصول إلى منصة العملاء	97.3%
تفاعلات المنصة السنوية	328,000

الاتصالات المنتظمة ومراجعات السياسات

تجري شركات كينغستون مراجعات السياسة ربع السنوية لحوالي 14,500 عميل نشط في مجال التأمين التجاري والشخصي. هذه المراجعات تولد إضافية 3.2 مليون دولار في تعديلات السياسة وعمليات البيع.

قدرات الخدمة الذاتية الرقمية

تتيح منصة الخدمة الذاتية الرقمية للشركة للعملاء:

• إنشاء عروض أسعار التأمين
• سياسات الشراء عبر الإنترنت
• تقديم المطالبات إلكترونيا

حسابات الخدمة الذاتية الرقمية ل 38% من إجمالي معاملات البوليصةمع تمت معالجة 27.6 مليون دولار من الأقساط السنوية من خلال هذه القنوات.

شركات Kingstone, Inc. (KINS) - نموذج الأعمال: القنوات

وكلاء التأمين المستقلين

اعتبارًا من عام 2024، تعمل شركات Kingstone مع ما يقرب من 500 وكيل تأمين مستقل في جميع أنحاء ولاية نيويورك. وحقق هؤلاء الوكلاء 24.3 مليون دولار من الأقساط المكتتبة المباشرة خلال السنة المالية 2023.

مقاييس قناة الوكيل	بيانات 2023
إجمالي الوكلاء المستقلين	500
أقساط مكتوبة مباشرة	24.3 مليون دولار
متوسط القسط لكل وكيل	$48,600

منصة البيع المباشر عبر الإنترنت

عالجت منصة المبيعات المباشرة عبر الإنترنت للشركة 18,750 معاملة بوليصة في عام 2023، وهو ما يمثل 22% من إجمالي إيرادات الأعمال الجديدة.

مقاييس المبيعات عبر الإنترنت	أداء 2023
إجمالي المعاملات عبر الإنترنت	18,750
نسبة الأعمال الجديدة	22%

تطبيق الهاتف المحمول

وقد تم تنزيل تطبيق Kingstone للهاتف المحمول، الذي تم إطلاقه في عام 2022، 45000 مرة بتقييم مستخدم 4.2/5. يدعم التطبيق إدارة السياسات لـ 12500 مستخدم نشط.

• إجمالي تنزيلات التطبيق: 45,000
• قاعدة المستخدمين النشطين: 12,500
• تقييم متجر التطبيقات: 4.2/5

خدمة العملاء عبر الهاتف

يتعامل مركز الاتصال الخاص بالشركة مع ما يقرب من 75000 تفاعل مع العملاء سنويًا، مع متوسط وقت حل المكالمات يبلغ 8.5 دقيقة.

أداء مركز الاتصال	المقاييس السنوية
إجمالي تفاعلات العملاء	75,000
متوسط وقت حل المكالمة	8.5 دقيقة

شبكات الإحالة

حققت شبكة الإحالة الخاصة بـ Kingstone أقساطًا بقيمة 5.2 مليون دولار خلال عام 2023، مع معالجة 1250 إحالة ناجحة.

• أقساط شبكة الإحالة: 5.2 مليون دولار
• إجمالي الإحالات الناجحة: 1,250
• متوسط القسط لكل إحالة: 4,160 دولارًا

شركات Kingstone, Inc. (KINS) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

الشركات الصغيرة والمتوسطة

اعتبارًا من عام 2023، تخدم شركات Kingstone ما يقرب من 7500 عميل تأمين من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم في ولاية نيويورك. متوسط ​​القسط السنوي لوثائق التأمين التجاري هو 3,245 دولارًا.

قطاع الأعمال	عدد العملاء	متوسط قسط
أعمال البيع بالتجزئة	2,350	$3,100
الخدمات المهنية	1,875	$3,400
شركات البناء	1,275	$3,650

أصحاب العقارات عالية المخاطر

في عام 2023، قامت كينغستون بإدارة 4,250 بوليصة تأمين على الممتلكات عالية المخاطر، بمتوسط قسط سنوي قدره 5,672 دولارًا.

• العقارات الساحلية: 1,150 وثيقة
• المناطق المعرضة للفيضانات: 1,875 سياسة
• المناطق الحضرية عالية الخطورة: 1,225 سياسة

مستهلكي التأمين على السيارات

غطى قطاع التأمين على السيارات في كينغستون 12500 بوليصة تأمين فردية على السيارات في عام 2023، بمتوسط قسط سنوي قدره 1875 دولارًا.

نوع المركبة	عدد السياسات	متوسط قسط
المركبات الشخصية	9,750	$1,650
المركبات التجارية	2,750	$2,450

الباحثين عن التأمين على الممتلكات السكنية

وفي عام 2023، قدمت كينغستون 8600 بوليصة تأمين على العقارات السكنية، بمتوسط قسط سنوي قدره 2345 دولارًا.

• منازل الأسرة الواحدة: 5400 سياسة
• الوحدات السكنية: 2100 سياسة
• المساكن متعددة الأسر: 1100 سياسة

المشاركون في سوق التأمين التخصصي

غطى قطاع التأمين المتخصص في كينغستون 1750 بوليصة فريدة في عام 2023، بمتوسط ​​قسط سنوي قدره 6500 دولار.

قطاع التخصص	عدد السياسات	متوسط قسط
المقاولون	750	$5,800
الأعمال ذات المخاطر الفريدة	600	$7,200
المخاطر التي يصعب تحديد مكانها	400	$6,900

شركات Kingstone, Inc. (KINS) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف تسوية المطالبات

بالنسبة للسنة المالية 2023، أبلغت شركات كينغستون عن إجمالي المطالبات ونفقات تسوية المطالبات بقيمة 30,879,000 دولار أمريكي.

فئة النفقات	المبلغ ($)
مطالبات الملكية	12,351,600
مطالبات المسؤولية	9,263,700
تكاليف معالجة المطالبات	3,647,500
المصاريف القانونية المتعلقة بالمطالبات	5,616,200

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

وبلغ إجمالي تكاليف صيانة التكنولوجيا والبنية التحتية لعام 2023 4,215,000 دولار.

• ترقيات أنظمة تكنولوجيا المعلومات: 1,680,000 دولار
• استثمارات الأمن السيبراني: 912 ألف دولار
• ترخيص البرمجيات: 623.000 دولار
• صيانة الأجهزة: 1,000,000 دولار

عمولات الوكيل والوسطاء

إجمالي العمولات المدفوعة في عام 2023 بلغت 8,742,000 دولار.

نوع العمولة	المبلغ ($)
لجان التأمين على الممتلكات	4,371,000
لجان تأمين المسؤولية	3,285,750
لجان التأمين الأخرى	1,085,250

النفقات التشغيلية

بلغت المصاريف التشغيلية العامة لعام 2023 مبلغ 12,456,000 دولار.

• رواتب الموظفين: 7,473,600 دولار
• إيجار المكتب والمرافق: 2,491,200 دولار
• المصاريف الإدارية: 1,863,900 دولار
• الخدمات المهنية: 627.300 دولار

أقساط إعادة التأمين

بلغت أقساط إعادة التأمين المدفوعة في عام 2023 مبلغ 15,637,000 دولار.

فئة إعادة التأمين	المبلغ ($)
إعادة التأمين على الممتلكات	7,818,500
إعادة التأمين على المسؤولية	5,863,875
إعادة التأمين الأخرى	1,954,625

شركات Kingstone, Inc. (KINS) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

أقساط التأمين على الممتلكات

اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2023، أعلنت شركات كينغستون عن 15.2 مليون دولار أمريكي من أقساط التأمين على الممتلكات، وهو ما يمثل 42.3% من إجمالي الأقساط المكتتبة.

فئة التأمين على الممتلكات	إيرادات متميزة	النسبة المئوية للمجموع
العقارات السكنية	9.7 مليون دولار	63.8%
العقارات التجارية	5.5 مليون دولار	36.2%

سياسات التأمين على السيارات

حقق التأمين على السيارات أقساطًا بقيمة 8.6 مليون دولار للشركة في عام 2023، وهو ما يمثل 23.9% من إجمالي الأقساط المكتتبة.

• التأمين الشخصي على السيارات: 6.3 مليون دولار
• التأمين التجاري على السيارات: 2.3 مليون دولار

منتجات التأمين التجاري

بلغت إيرادات التأمين التجاري 6.9 مليون دولار في عام 2023، تمثل 19.2% من إجمالي الأقساط.

نوع التأمين التجاري	إيرادات متميزة
المسؤولية العامة	3.4 مليون دولار
سياسة مالك العمل	2.1 مليون دولار
تعويض العمال	1.4 مليون دولار

عروض التأمين المتخصصة

ساهم التأمين التخصصي بمبلغ 3.5 مليون دولار أمريكي في الأقساط لعام 2023، بما يعادل 9.7% من إجمالي الأقساط المكتتبة.

• التأمين البحري الداخلي: 1.8 مليون دولار
• المسؤولية الشاملة: 1.2 مليون دولار
• المسؤولية الزائدة: 0.5 مليون دولار

دخل الاستثمار من احتياطيات الأقساط

بلغ إجمالي دخل الاستثمار لعام 2023 2.1 مليون دولار أمريكي، مستمد من احتياطيات الأقساط المستثمرة.

فئة الاستثمار	الدخل المولد
الأوراق المالية ذات الدخل الثابت	1.4 مليون دولار
النقد والنقد المعادل	0.5 مليون دولار
استثمارات الأسهم	0.2 مليون دولار

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons Kingstone Companies, Inc. (KINS) is delivering the kind of financial performance we saw in late 2025. It's not just about selling insurance; it's about what they sell and how they price it, especially in a tough regional market.

The primary value proposition is delivering specialized homeowners insurance for the Northeast regional market. This focus means deep local knowledge, which is crucial for accurate risk assessment where national carriers might struggle. As of the June 2025 investor presentation, Kingstone was ranked as the 12th largest homeowners insurer in New York, holding a market share of 2.1% in 2024, capitalizing on growth opportunities in their Downstate New York footprint.

Superior risk selection and pricing are delivered through their Select product suite. This disciplined underwriting is clearly paying off. The Select program mix shift is noted as positive, and as of Q3 2025, this program accounts for 54% of policies in force. This focus on quality risk is the engine behind their underwriting results.

You see the tangible result of this discipline in their financial stability, which is best demonstrated by their Q3 2025 GAAP combined ratio of 72.7%. That number is a clear signal of underwriting excellence, especially when compared to the average industry combined ratio of 103.6% for the 2017-2025E period. Honestly, that ratio is what drives the confidence in their raised FY2025 guidance of 78-82% for the net combined ratio.

Here's a quick look at the Q3 2025 performance that underpins this stability:

Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change
Net Income	$10.9 million	Up 55.8%
Annualized Return on Equity (ROE)	42.9%	Down from 55.6% (Q3 2024)
Direct Premiums Written (DPW)	$75,810 thousand	Up 13.8%
Net Premiums Earned	$47.9 million	Up 43.5% Quarter-over-Quarter

Beyond standard personal lines, Kingstone Companies, Inc. (KINS) offers niche specialty lines that diversify risk and capture specific market needs. This shows a management team that understands where to place targeted bets. These specialty offerings include:

• Canine legal liability policies.
• For-hire auto physical damage policies for livery and car services.

The growth in their core business is also a value driver, with net earned premium growth exceeding 40% for the third consecutive quarter in 2025, largely due to reduced quota share. Management is projecting net earned premiums of approximately $187 million for the full year 2025, supporting their guidance for diluted EPS between $2.20 and $2.60. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. keeps its policyholders and, crucially, the agents who bring them in, happy and loyal. For a regional carrier, this relationship piece is where the real financial moat gets built, so to speak.

The core of the Customer Relationships block is an agent-centric model. Kingstone operates by writing business through its network of retail and wholesale agents and brokers. Management explicitly notes that their producer relationships support high retention and consistent new business flow. This focus is financially incentivized, as the company has provided profit sharing to producers due to its record profitability.

The result of this focus is demonstrably high customer stickiness. Kingstone Companies, Inc. maintains high customer retention, representing over 80% of the premium base, and management expects this figure to continue trending higher. This loyalty is a key driver of their financial success, underpinning their growth.

Here's a quick look at the operational metrics tied to these relationships as of the third quarter of 2025:

Relationship Metric	Value/Data Point	Context/Date
Customer Retention (Premium Base)	Over 80%	Expected to trend higher
Average Premium Increase Driving Retention	13%	Reported driver of growth in Q3 2025
Select Product Penetration (Policies in Force)	54%	Q3 2025
Underlying Loss Ratio (Select Product vs. Legacy)	31% lower claim frequency	Select homeowners claim frequency vs. legacy product

The dedication to policyholders is evident in their operational structure and performance. Kingstone Companies, Inc. maintains in-house underwriting, information technology, and claims functions, which enables greater control and efficiency. This internal handling supports the service excellence that reinforces agent and customer loyalty.

The quality of risk selection, particularly through the Select product, directly impacts the claims experience. The Select homeowners program now represents 54% of policies in force. For this segment, the claim frequency is 31% lower than the legacy product. This disciplined underwriting helps keep the loss ratio down, which was 44.1% in the third quarter of 2025 when excluding catastrophe losses.

You can see the tangible benefits of this relationship focus in the growth figures:

• Direct premiums written grew 14% for the third quarter of 2025.
• Net earned premium growth exceeded 40% for the third consecutive quarter of 2025.
• Policies in force increased 4.2% year-over-year as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. gets its policies into the hands of customers, and it's heavily reliant on its established agency relationships. Honestly, for a Northeast regional property and casualty insurer, the agent network is the engine.

The primary route for business is through its network of independent retail and wholesale insurance agents and brokers. Kingstone Insurance Company (KICO) writes business via this channel across its licensed states, which include New York, New Jersey, Rhode Island, Massachusetts, Connecticut, Pennsylvania, New Hampshire, and Maine. This network moves the company's core product, the Select homeowners program, which made up 54% of policies in force as of the third quarter of 2025 context. It's a relationship-driven distribution, so if onboarding takes too long, churn risk rises.

Here's a quick look at the volume flowing through these channels as of late 2025:

Metric	Period/Date	Value	Context
Direct Premiums Written	Q3 2025	$75,810	Thousands of Dollars
Direct Premiums Written Growth	Q3 2025 vs. Prior Year	13.8%	Increase
Total Direct Premiums Written	Nine Months Ended 9/30/2025	$195,047	Thousands of Dollars
Policies in Force	As of 9/30/2025	78,000	Count
Net Earned Premium Growth	Q3 2025 (Consecutive Quarter)	Exceeded 40%	Year-over-Year

The second component involves the technology supporting these agents. Kingstone Companies uses a direct digital interface for its agents to quote and bind policies, which is key to handling the strong volume. While specific usage statistics for this platform aren't public, the growth in direct written premium suggests the digital tools are supporting efficient transaction processing.

Finally, the corporate website serves as the official conduit for external stakeholders. You can find the latest financial disclosures there. For instance, the Q3 2025 Earnings Release was posted on November 6, 2025, and the associated Investor Presentation was made available the same day.

• Corporate Website URL: www.kingstonecompanies.com
• Latest Investor Presentation Date: November 6, 2025
• Available Documents Include: Form 10-Q, Earnings Release HTML, Earnings Presentation PDF
• Company Financial Strength Rating (Demotech): A, Excellent

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups Kingstone Companies, Inc. targets for its property and casualty insurance products as of late 2025. The strategy is clearly concentrated on a specific geography and specific property types, while actively shedding less desirable business.

Homeowners in the Northeast U.S., primarily Downstate New York (Core Market) represent the engine of Kingstone Companies, Inc.'s current growth and profitability. The company is a Northeast regional property and casualty insurance holding company, but the emphasis on Downstate New York is explicit in recent performance drivers. For the nine months ended September 30, 2025, Direct Premiums Written totaled $195,047 thousand. This core focus is expected to continue, as the company projects its 2025 Net Premiums Earned to reach $187 million. The CEO noted in November 2025 that hard market conditions in the Downstate New York footprint had not changed materially.

The customer base is segmented across several key personal and commercial lines:

• Homeowners and Dwelling Fire policies.
• Renters, cooperative, and condominium policies.
• For-hire vehicle physical damage only policies for livery and taxicabs.
• Canine legal liability policies.

Kingstone Companies, Inc. offers personal line products including homeowners, dwelling fire, cooperative/condominiums, and renters policies. The commercial side includes for-hire vehicle physical damage only policies for livery and taxicabs.

The commitment to the core market is underscored by the aggressive reduction in non-core business. As of December 31, 2024, the non-Core policy count was down by 65% compared to December 31, 2023. Management anticipates that non-core operations will represent less than 5% of the overall business in 2026, signaling a near-total dedication to the core segments mentioned above.

Here is a look at the scale of the core business through premium metrics as of the third quarter of 2025:

Metric	Period Ended September 30, 2025	Period Ended September 30, 2024
Direct Premiums Written (Quarterly)	$75,810 thousand	$66,627 thousand
Direct Premiums Written (Nine Months)	$195,047 thousand	$169,447 thousand
Core Business Direct Premiums Written (Q1 2025)	$57.2 million	Not Directly Comparable

The growth in Direct Premiums Written for the third quarter of 2025 was 13.8% year-over-year. This demonstrates the continued ability to grow within the targeted customer base.

The focus on specific property types within the core market is a risk management decision. For instance, the Q2 2025 net combined ratio improvement to 71.5% was partly driven by strategic underwriting of non-weather water risks. This suggests that specific risk profiles within the homeowners and dwelling fire segments are being actively managed for profitability.

The company is planning for future expansion, but the current customer base is highly concentrated. The plan is to launch expansion outside of New York State in 2026, targeting two new markets. For now, the customer segments are defined by their location in the Northeast U.S. and the specific property/casualty coverage they require, with a strong emphasis on homeowners in Downstate New York.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs Kingstone Companies, Inc. (KINS) has to cover to keep the lights on and the policies active. For an insurer, this section is all about managing the two big buckets: claims and overhead. Here's the quick math on what's hitting the bottom line before we even talk about profit.

Loss and loss adjustment expenses (LAE) from claims are a primary driver. For the third quarter of 2025, the reported Loss and loss adjustment expenses totaled $21,232,324. Looking at the year-to-date through Q3 2025, this cost reached $66,334,564. These figures reflect the actual cost of claims paid out or reserved for, plus the expenses associated with investigating and settling those claims.

Reinsurance costs are a strategic expense to offload peak risk. Kingstone Companies, Inc. finalized its catastrophe reinsurance program for the July 2025 to June 2026 period, positioning catastrophe program costs at approximately 12% of projected direct premiums earned. This was achieved despite a 57% increase in reinsurance limits to $440 million, with overall costs rising only about 10%.

Underwriting and operating expenses are tracked closely, and you saw the Q2 2025 expense ratio hit 32.7%. That ratio is a mix of everything that isn't a claim payout. However, the expense ratio is dynamic, especially because of how they structure commissions. For instance, the year-to-date expense ratio through Q3 2025 was down to 30.8%, a drop of 1.1 percentage points from the prior year period.

Agent commissions and sliding scale ceding commissions directly impact the expense ratio. The structure is designed so that as underwriting performance improves, the company retains more premium, which is a key cost lever. You can see the actual commission expenses below. The Q2 2025 expense ratio increase was partly due to lower ceding commission on the primary quota share treaty because it operates on a sliding scale based on the loss ratio. Conversely, in Q3 2025, the net combined ratio benefited from an increase in ceding commission, with an increase of $1.4 million in sliding scale contingent ceding commissions recognized for the quarter due to low catastrophe losses.

Here is a breakdown of the key expense components for the latest reported periods:

Expense Category	Q3 2025 Amount	Year-to-Date (YTD) 2025 Amount
Loss and Loss Adjustment Expenses (LAE)	$21,232,324	$66,334,564
Commission Expense	$10,308,092	$30,250,601
Other Underwriting Expenses	$8,358,432	$23,491,221
Other Operating Expenses	$1,330,258	$3,519,475

The structure of these costs shows the direct impact of risk management decisions:

• Catastrophe losses contributed only 0.6% to the loss ratio in Q2 2025.
• Favorable reserve development on prior year losses added $213,000, or 0.5%, in Q2 2025.
• The 2025/2026 catastrophe reinsurance program increased limits by 57% while only seeing a 10% increase in overall costs.
• The company expects the full-year 2025 expense ratio to be in line with 2024, despite the Q2 ratio being 32.7%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. (KINS) brings in the money, which is pretty straightforward for a property and casualty insurer. The bulk of it, as you'd expect, comes from the insurance policies they sell. We're seeing some serious top-line momentum here, driven by strong underwriting and a strategic shift in how they handle risk transfer.

The projection for Net Premiums Earned (NPE) for the full fiscal year 2025 is set at approximately $187 million. That's a big jump, representing about a 45.5% increase from the $128.5 million earned in 2024. This growth is fueled by the surge in new business written in late 2024 and a reduced quota share arrangement, meaning Kingstone Companies, Inc. is retaining more of the premium risk, which naturally boosts earned premium as the policies run off.

Here's a quick look at how the core revenue drivers stacked up through the third quarter of 2025:

Revenue Component	Latest Reported Figure	Period/Projection
Net Premiums Earned (Projected FY)	$187 million	FY 2025 Estimate
Net Premiums Earned (Q3 Actual)	$47.9 million	Q3 2025
Net Investment Income (Q3 Actual)	$2.5 million	Q3 2025
Net Investment Income (YTD Actual)	$6.8 million	Year-to-Date 2025

Next up is Net Investment Income. This stream is definitely helping the bottom line, especially with rates where they are. For the third quarter of 2025, this income grew to $2.5 million, which was a 52% increase year-over-year for that quarter. Honestly, the momentum is due to robust cash generation from operations, letting them put more cash to work. As of September 30, 2025, the fixed income yield on their portfolio was sitting at about 4.03%, up from 3.39% a year prior, with an effective duration of 4.4 years.

The third key element in the revenue picture is the contingent ceding commissions earned from profitable reinsurance treaties. This isn't a fixed number; it's a direct reward for good underwriting. During the third quarter of 2025, Kingstone Companies, Inc. recognized an increase of $1.4 million in sliding scale contingent ceding commissions under their quota share treaty. This recognition reflects the low catastrophe losses experienced during the quarter, and it directly contributed to a 4.6 percentage point decrease in that quarter's expense ratio. It's important to note that 2025 is the first period where a significant portion of the quota share ceding commission is on this sliding scale basis, tying commission directly to performance.

So, the revenue streams are being powered by a few things working right now:

• Strong growth in earned premium, exceeding 40% year-over-year for three straight quarters in 2025.
• Higher yields on the investment portfolio due to reinvesting cash flows at better rates.
• The sliding scale contingent ceding commission mechanism kicking in due to low catastrophe losses.
• The continued earning-in of new business written in the second half of 2024.

Finance: draft the Q4 2025 cash flow projection incorporating the raised 2025 guidance by next Tuesday.