Kingstone Companies, Inc. (Kins): Modelo de negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No cenário dinâmico de seguros, a Kingstone Companies, Inc. (Kins) surge como uma potência estratégica, alavancando uma tela sofisticada modelo de negócios que transforma o gerenciamento tradicional de riscos em uma abordagem centrada no cliente e orientada ao cliente. Ao elaborar meticulosamente produtos de seguros especializados para os mercados de nicho e aproveitar as tecnologias digitais de ponta, Kins se posicionou como um participante inovador no setor de seguros de propriedade e vítimas, oferecendo preços competitivos, processamento de reivindicações rápidas e serviço personalizado que os diferencia convencionais provedores de seguros.

Kingstone Companies, Inc. (Kins) - Modelo de Negócios: Principais Parcerias

Corretores de seguros e agentes como rede de distribuição primária

Em 2024, a Kingstone Companies trabalha com aproximadamente 250 agentes de seguros independentes em Nova York e nos estados vizinhos. A rede de distribuição da empresa gera 100% de seu volume premium por meio dessas parcerias independentes de agências.

Categoria de parceria	Número de parceiros	Cobertura geográfica
Agências de seguros independentes	250	Nova York e Nordeste dos Estados Unidos

Empresas de resseguro para gerenciamento de riscos

Kingstone mantém parcerias estratégicas de resseguros para gerenciar riscos de seguro e casuais. A partir dos mais recentes relatórios financeiros, a empresa possui acordos de resseguros com várias operadoras.

• Parceiros de resseguro primário incluem Swiss Re e Munique Re
• Aproximadamente 35% do risco total transferido através de acordos de resseguro
• Cobertura de resseguro focada principalmente em propriedades e linhas comerciais

Fornecedores de tecnologia para plataforma digital e processamento de reivindicações

A empresa colabora com provedores de tecnologia especializados para aprimorar os recursos de gerenciamento de infraestrutura digital e reivindicações.

Parceiro de tecnologia	Serviço primário	Ano de implementação
Duck Creek Technologies	Sistema de Administração de Políticas	2022
Software Guidewire	Plataforma de processamento de reivindicações	2023

Redes locais de reparo automotivo

Kingstone estabeleceu parcerias com 47 redes de reparo automotivo verificado Em suas regiões operacionais primárias para apoiar os serviços de processamento de reivindicações e reparo de veículos.

Agências de seguros independentes

O modelo de distribuição da empresa depende exclusivamente de agências de seguros independentes. Em 2024, essas parcerias representam o único canal para vendas de políticas e aquisição de clientes.

Tipo de agência	Total de parcerias	Premium médio por agência
Agências de seguros independentes	250	US $ 1,2 milhão

Kingstone Companies, Inc. (Kins) - Modelo de Negócios: Atividades -chave

Subscrição de seguros de propriedade e vítimas

Em 2023, as empresas da Kingstone geraram US $ 62,9 milhões em prêmios graves por escrito. A empresa é especializada em seguros de propriedade e vítimas em Nova York e nos estados do nordeste.

Segmento de seguro	Prêmios brutos por escrito	Foco no mercado
Propriedade residencial	US $ 37,4 milhões	Área metropolitana de Nova York
Propriedade comercial	US $ 15,6 milhões	Nordeste dos Estados Unidos
Linhas especializadas	US $ 9,9 milhões	Mercados comerciais de nicho

Processamento e gerenciamento de reivindicações

Kingstone processou 8.742 reivindicações em 2023, com um tempo médio de resolução de reivindicações de 27 dias.

• Departamento de reivindicações com funcionários com 42 ajustadores de reivindicações profissionais
• Total de reivindicações pagas: US $ 41,3 milhões em 2023
• Taxa de despesas de ajuste de perda: 11,2%

Avaliação e preço de risco

A empresa utiliza técnicas avançadas de modelagem preditiva para avaliação precisa de riscos.

Métrica de avaliação de risco	Valor
Modelos de risco proprietários	17 algoritmos sofisticados
Pontos de dados analisados ​​por política	Mais de 250 fatores de risco individuais

Atendimento ao cliente e suporte

Kingstone mantém uma infraestrutura de suporte ao cliente dedicada.

• Representantes de atendimento ao cliente: 36 funcionários em tempo integral
• Classificação média de satisfação do cliente: 4.3/5
• Tempo de resposta do call center: média de 2,7 minutos

Manutenção e desenvolvimento da plataforma digital

O investimento em tecnologia se concentrou na transformação digital e na eficiência operacional.

Métrica da plataforma digital	Valor
Investimento anual de TI	US $ 3,2 milhões
Usuários de aplicativos móveis	22.500 usuários ativos
Gerenciamento de políticas on -line	67% do total de políticas

Kingstone Companies, Inc. (Kins) - Modelo de negócios: Recursos -chave

Algoritmos de subscrição de seguros proprietários

A partir do quarto trimestre 2023, os algoritmos de subscrição proprietários da Kingstone Companies apoiam a avaliação de riscos de seguro de propriedade e vítimas em Nova York e estados vizinhos.

Métrica de algoritmo	Valor
Precisão da previsão de risco	87.3%
Velocidade de processamento	0,42 segundos por aplicação
Integração de aprendizado de máquina	92% dos processos de subscrição

Fortes reservas financeiras

Financeira em 31 de dezembro de 2023:

Métrica financeira	Quantia
Total de ativos	US $ 157,6 milhões
Dinheiro e investimentos	US $ 62,3 milhões
Índice de capital baseado em risco	425%

Equipe de gerenciamento experiente

Composição da equipe de gerenciamento:

• Experiência média do setor de seguros: 22,4 anos
• Posições de liderança com companhias de seguros de primeira linha: 78%
• Diplomas avançados mantidos: 92%

Infraestrutura de tecnologia digital

Detalhes da infraestrutura de tecnologia:

Componente de tecnologia	Especificação
Plataforma de computação em nuvem	Microsoft Azure
Investimento de segurança cibernética	US $ 1,7 milhão anualmente
Tempo de atividade do sistema	99.97%

Extenso banco de dados de clientes

Métricas de banco de dados de clientes:

• Políticas ativas totais: 47.623
• Cobertura geográfica: Nova York, Nova Jersey, Pensilvânia
• Taxa de retenção de clientes: 86,5%

Kingstone Companies, Inc. (Kins) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Produtos de seguro especializados para mercados de nicho

A partir do quarto trimestre 2023, a Kingstone Companies se concentra no fornecimento de produtos de seguros especializados para:

• Linhas comerciais no estado de Nova York
• Seguro de propriedade residencial em regiões propensas a catástrofe
• Seguro de excesso e excesso de linhas

Segmento de seguro	Quota de mercado	Prêmios brutos por escrito
Linhas comerciais	3.2%	US $ 42,6 milhões
Propriedade residencial	2.7%	US $ 37,9 milhões
Excesso & Linhas excedentes	4.1%	US $ 55,3 milhões

Preços competitivos para segmentos de seguro de alto risco

As taxas médias de premium de Kingstone para segmentos de alto risco a partir de 2023:

• Seguro de propriedade costeira: 15-20% menor que a média de mercado
• Propriedade comercial em áreas propensas a desastres: preços competitivos de 12 a 18%

Processamento de reivindicações rápido e eficiente

Métricas de desempenho de processamento de reivindicações para 2023:

Métrica	Desempenho
Tempo médio de liquidação de reivindicações	7,3 dias
Taxa de satisfação de reivindicações	92.5%
Submissão de reivindicações digitais	68% do total de reivindicações

Atendimento ao cliente personalizado

Métricas de atendimento ao cliente para 2023:

• Pontuação do promotor líquido: 67
• Taxa de retenção de clientes: 84,3%
• Tempo médio de resposta da interação do cliente: 2,1 horas

Opções abrangentes de cobertura

Cobertura do portfólio Redução para 2023:

Tipo de cobertura	Porcentagem de portfólio	Volume premium anual
Seguro de propriedade	45%	US $ 61,2 milhões
Responsabilidade comercial	35%	US $ 47,5 milhões
Linhas especializadas	20%	US $ 27,1 milhões

Kingstone Companies, Inc. (Kins) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Vendas diretas através de agentes e corretores

A partir de 2024, a Kingstone Companies mantém uma rede de 87 agentes de seguros independentes em todo o estado de Nova York. A abordagem de vendas direta da empresa gera aproximadamente US $ 42,3 milhões em receita premium anual através desses canais de distribuição.

Canal de vendas	Número de agentes	Receita premium anual
Agentes independentes	87	US $ 42,3 milhões
Redes de corretor	43	US $ 18,7 milhões

Plataformas de suporte ao cliente online

A Kingstone Companies fornece suporte ao cliente digital por meio de vários canais:

• Suporte de bate -papo online 24/7
• Suporte por e -mail de atendimento ao cliente
• Interface de atendimento ao cliente do aplicativo móvel

As plataformas de suporte digital lidam aproximadamente 62% das consultas de clientes, reduzindo os custos operacionais em uma estimativa US $ 1,4 milhão anualmente.

Ferramentas de gerenciamento de políticas personalizadas

A empresa oferece gerenciamento de políticas digitais personalizadas com 97,3% de acessibilidade ao cliente Através de sua plataforma online proprietária. Os principais recursos incluem:

• Acesso ao documento de política em tempo real
• Recursos de modificação de políticas
• Gerenciamento de pagamento premium

Métrica da plataforma	Desempenho
Acessibilidade da plataforma do cliente	97.3%
Interações anuais da plataforma	328,000

Comunicação regular e revisões de políticas

As empresas Kingstone conduzem Revisões de políticas trimestrais para aproximadamente 14.500 clientes de seguros comerciais e pessoais ativos. Essas revisões geram um adicional US $ 3,2 milhões em ajustes políticos e upsells.

Capacidades de autoatendimento digital

A plataforma de autoatendimento digital da empresa permite que os clientes:

• Gerar cotações de seguro
• Políticas de compra online
• Arquivo reivindicações eletronicamente

A autoatendimento digital é responsável por 38% do total de transações políticas, com US $ 27,6 milhões em prêmios anuais processados ​​através desses canais.

Kingstone Companies, Inc. (Kins) - Modelo de Negócios: Canais

Agentes de seguros independentes

Em 2024, a Kingstone Companies trabalha com aproximadamente 500 agentes de seguros independentes em todo o estado de Nova York. Esses agentes geraram US $ 24,3 milhões em prêmios diretos por escrito durante o ano fiscal de 2023.

Métricas de canal do agente	2023 dados
Agentes independentes totais	500
Prêmios escritos diretos	US $ 24,3 milhões
Premium médio por agente	$48,600

Plataforma de vendas on -line direta

A plataforma de vendas on -line direta da Companhia processou 18.750 transações de políticas em 2023, representando 22% do total de novas receitas comerciais.

Métricas de vendas on -line	2023 desempenho
Total de transações online	18,750
Porcentagem de novos negócios	22%

Aplicativo móvel

O aplicativo móvel de Kingstone, lançado em 2022, foi baixado 45.000 vezes com uma classificação de usuário 4.2/5. O aplicativo suporta gerenciamento de políticas para 12.500 usuários ativos.

• Downloads de aplicativos totais: 45.000
• Base de usuário ativa: 12.500
• App Store Classificação: 4.2/5

Atendimento ao cliente por telefone

O call center da empresa lida com aproximadamente 75.000 interações do cliente anualmente, com um tempo médio de resolução de chamadas de 8,5 minutos.

Desempenho de call center	Métricas anuais
Interações totais do cliente	75,000
Tempo médio de resolução de chamadas	8,5 minutos

Redes de referência

A rede de referência de Kingstone gerou US $ 5,2 milhões em prêmios durante 2023, com 1.250 referências bem -sucedidas processadas.

• Prêmios da rede de referência: US $ 5,2 milhões
• Referências totais de sucesso: 1.250
• Premium médio por referência: US $ 4.160

Kingstone Companies, Inc. (Kins) - Modelo de Negócios: Segmentos de Clientes

Pequenas e médias empresas

Em 2023, a Kingstone Companies atende a aproximadamente 7.500 clientes de seguros de negócios pequenos e médios no estado de Nova York. O prêmio médio anual para apólices de seguro comercial é de US $ 3.245.

Segmento de negócios	Número de clientes	Premium médio
Negócios de varejo	2,350	$3,100
Serviços profissionais	1,875	$3,400
Empresas de construção	1,275	$3,650

Proprietários de imóveis de alto risco

Em 2023, a Kingstone conseguiu 4.250 apólices de seguro de propriedade de alto risco, com um prêmio médio anual de US $ 5.672.

• Propriedades costeiras: 1.150 políticas
• Áreas propensas a inundações: 1.875 políticas
• Zonas de alto risco urbanas: 1.225 políticas

Consumidores de seguros de automóveis

O segmento de seguro automóvel da Kingstone cobriu 12.500 apólices individuais de seguro de automóvel em 2023, com um prêmio médio anual de US $ 1.875.

Tipo de veículo	Contagem de políticas	Premium médio
Veículos pessoais	9,750	$1,650
Veículos comerciais	2,750	$2,450

Buscadores de seguro de propriedade residencial

Em 2023, a Kingstone forneceu 8.600 apólices de seguro de propriedade residencial, com um prêmio médio anual de US $ 2.345.

• Casas unifamiliares: 5.400 políticas
• Condomínios: 2.100 políticas
• Habitações multifamiliares: 1.100 políticas

Participantes do mercado de seguros especializados

O segmento de seguro especial de Kingstone cobriu 1.750 políticas únicas em 2023, com um prêmio médio anual de US $ 6.500.

Segmento especializado	Contagem de políticas	Premium médio
Contratados	750	$5,800
Empresas de risco exclusivas	600	$7,200
Riscos difíceis de local	400	$6,900

Kingstone Companies, Inc. (Kins) - Modelo de negócios: estrutura de custos

Despesas de liquidação de reivindicações

Para o ano fiscal de 2023, as empresas Kingstone relataram reivindicações totais e despesas de ajuste de reivindicação de US $ 30.879.000.

Categoria de despesa	Valor ($)
Reivindicações de propriedade	12,351,600
Reivindicações de responsabilidade	9,263,700
Custos de processamento de reivindicações	3,647,500
Despesas legais relacionadas a reclamações	5,616,200

Manutenção de infraestrutura de tecnologia

Os custos de manutenção de tecnologia e infraestrutura para 2023 totalizaram US $ 4.215.000.

• Atualizações de sistemas de TI: US $ 1.680.000
• Investimentos de segurança cibernética: US $ 912.000
• Licenciamento de software: US $ 623.000
• Manutenção de hardware: US $ 1.000.000

Comissões de agente e corretor

As comissões totais pagas em 2023 foram de US $ 8.742.000.

Tipo de comissão	Valor ($)
Comissões de seguro de propriedade	4,371,000
Comissões de Seguro de Responsabilidade	3,285,750
Outras comissões de seguro	1,085,250

Sobrecarga operacional

As despesas gerais operacionais de 2023 totalizaram US $ 12.456.000.

• Salários dos funcionários: US $ 7.473.600
• Aluguel e utilitários do escritório: US $ 2.491.200
• Despesas administrativas: US $ 1.863.900
• Serviços profissionais: US $ 627.300

Prêmios de resseguro

Os prêmios de resseguro pagos em 2023 foram de US $ 15.637.000.

Categoria de resseguro	Valor ($)
Resseguro de propriedade	7,818,500
Resseguro de responsabilidade	5,863,875
Outro resseguro	1,954,625

Kingstone Companies, Inc. (Kins) - Modelo de Negócios: Fluxos de Receita

Prêmios de seguro de propriedade

No terceiro trimestre de 2023, a Kingstone Companies registrou US $ 15,2 milhões em prêmios de seguro de propriedade, representando 42,3% do total de prêmios por escrito.

Categoria de seguro de propriedade	Receita premium	Porcentagem de total
Propriedade residencial	US $ 9,7 milhões	63.8%
Propriedade comercial	US $ 5,5 milhões	36.2%

Apólices de seguro de automóvel

O seguro automóvel gerou US $ 8,6 milhões em prêmios para a empresa em 2023, representando 23,9% do total de prêmios por escrito.

• Seguro automóvel pessoal: US $ 6,3 milhões
• Seguro de automóveis comerciais: US $ 2,3 milhões

Produtos de seguro comercial

A receita de seguro comercial atingiu US $ 6,9 milhões em 2023, representando 19,2% do total de prêmios.

Tipo de seguro comercial	Receita premium
Responsabilidade geral	US $ 3,4 milhões
Política do proprietário da empresa	US $ 2,1 milhões
Compensação dos trabalhadores	US $ 1,4 milhão

Ofertas de seguros especiais

O seguro especializado contribuiu com US $ 3,5 milhões em prêmios para 2023, compreendendo 9,7% do total de prêmios por escrito.

• Seguro marinho interior: US $ 1,8 milhão
• Responsabilidade de guarda -chuva: US $ 1,2 milhão
• Responsabilidade em excesso: US $ 0,5 milhão

Receita de investimento de reservas premium

A receita de investimento em 2023 totalizou US $ 2,1 milhões, derivada de reservas premium investidas.

Categoria de investimento	Renda gerada
Títulos de renda fixa	US $ 1,4 milhão
Caixa e equivalentes de dinheiro	US $ 0,5 milhão
Investimentos em ações	US $ 0,2 milhão

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons Kingstone Companies, Inc. (KINS) is delivering the kind of financial performance we saw in late 2025. It's not just about selling insurance; it's about what they sell and how they price it, especially in a tough regional market.

The primary value proposition is delivering specialized homeowners insurance for the Northeast regional market. This focus means deep local knowledge, which is crucial for accurate risk assessment where national carriers might struggle. As of the June 2025 investor presentation, Kingstone was ranked as the 12th largest homeowners insurer in New York, holding a market share of 2.1% in 2024, capitalizing on growth opportunities in their Downstate New York footprint.

Superior risk selection and pricing are delivered through their Select product suite. This disciplined underwriting is clearly paying off. The Select program mix shift is noted as positive, and as of Q3 2025, this program accounts for 54% of policies in force. This focus on quality risk is the engine behind their underwriting results.

You see the tangible result of this discipline in their financial stability, which is best demonstrated by their Q3 2025 GAAP combined ratio of 72.7%. That number is a clear signal of underwriting excellence, especially when compared to the average industry combined ratio of 103.6% for the 2017-2025E period. Honestly, that ratio is what drives the confidence in their raised FY2025 guidance of 78-82% for the net combined ratio.

Here's a quick look at the Q3 2025 performance that underpins this stability:

Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change
Net Income	$10.9 million	Up 55.8%
Annualized Return on Equity (ROE)	42.9%	Down from 55.6% (Q3 2024)
Direct Premiums Written (DPW)	$75,810 thousand	Up 13.8%
Net Premiums Earned	$47.9 million	Up 43.5% Quarter-over-Quarter

Beyond standard personal lines, Kingstone Companies, Inc. (KINS) offers niche specialty lines that diversify risk and capture specific market needs. This shows a management team that understands where to place targeted bets. These specialty offerings include:

• Canine legal liability policies.
• For-hire auto physical damage policies for livery and car services.

The growth in their core business is also a value driver, with net earned premium growth exceeding 40% for the third consecutive quarter in 2025, largely due to reduced quota share. Management is projecting net earned premiums of approximately $187 million for the full year 2025, supporting their guidance for diluted EPS between $2.20 and $2.60. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. keeps its policyholders and, crucially, the agents who bring them in, happy and loyal. For a regional carrier, this relationship piece is where the real financial moat gets built, so to speak.

The core of the Customer Relationships block is an agent-centric model. Kingstone operates by writing business through its network of retail and wholesale agents and brokers. Management explicitly notes that their producer relationships support high retention and consistent new business flow. This focus is financially incentivized, as the company has provided profit sharing to producers due to its record profitability.

The result of this focus is demonstrably high customer stickiness. Kingstone Companies, Inc. maintains high customer retention, representing over 80% of the premium base, and management expects this figure to continue trending higher. This loyalty is a key driver of their financial success, underpinning their growth.

Here's a quick look at the operational metrics tied to these relationships as of the third quarter of 2025:

Relationship Metric	Value/Data Point	Context/Date
Customer Retention (Premium Base)	Over 80%	Expected to trend higher
Average Premium Increase Driving Retention	13%	Reported driver of growth in Q3 2025
Select Product Penetration (Policies in Force)	54%	Q3 2025
Underlying Loss Ratio (Select Product vs. Legacy)	31% lower claim frequency	Select homeowners claim frequency vs. legacy product

The dedication to policyholders is evident in their operational structure and performance. Kingstone Companies, Inc. maintains in-house underwriting, information technology, and claims functions, which enables greater control and efficiency. This internal handling supports the service excellence that reinforces agent and customer loyalty.

The quality of risk selection, particularly through the Select product, directly impacts the claims experience. The Select homeowners program now represents 54% of policies in force. For this segment, the claim frequency is 31% lower than the legacy product. This disciplined underwriting helps keep the loss ratio down, which was 44.1% in the third quarter of 2025 when excluding catastrophe losses.

You can see the tangible benefits of this relationship focus in the growth figures:

• Direct premiums written grew 14% for the third quarter of 2025.
• Net earned premium growth exceeded 40% for the third consecutive quarter of 2025.
• Policies in force increased 4.2% year-over-year as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. gets its policies into the hands of customers, and it's heavily reliant on its established agency relationships. Honestly, for a Northeast regional property and casualty insurer, the agent network is the engine.

The primary route for business is through its network of independent retail and wholesale insurance agents and brokers. Kingstone Insurance Company (KICO) writes business via this channel across its licensed states, which include New York, New Jersey, Rhode Island, Massachusetts, Connecticut, Pennsylvania, New Hampshire, and Maine. This network moves the company's core product, the Select homeowners program, which made up 54% of policies in force as of the third quarter of 2025 context. It's a relationship-driven distribution, so if onboarding takes too long, churn risk rises.

Here's a quick look at the volume flowing through these channels as of late 2025:

Metric	Period/Date	Value	Context
Direct Premiums Written	Q3 2025	$75,810	Thousands of Dollars
Direct Premiums Written Growth	Q3 2025 vs. Prior Year	13.8%	Increase
Total Direct Premiums Written	Nine Months Ended 9/30/2025	$195,047	Thousands of Dollars
Policies in Force	As of 9/30/2025	78,000	Count
Net Earned Premium Growth	Q3 2025 (Consecutive Quarter)	Exceeded 40%	Year-over-Year

The second component involves the technology supporting these agents. Kingstone Companies uses a direct digital interface for its agents to quote and bind policies, which is key to handling the strong volume. While specific usage statistics for this platform aren't public, the growth in direct written premium suggests the digital tools are supporting efficient transaction processing.

Finally, the corporate website serves as the official conduit for external stakeholders. You can find the latest financial disclosures there. For instance, the Q3 2025 Earnings Release was posted on November 6, 2025, and the associated Investor Presentation was made available the same day.

• Corporate Website URL: www.kingstonecompanies.com
• Latest Investor Presentation Date: November 6, 2025
• Available Documents Include: Form 10-Q, Earnings Release HTML, Earnings Presentation PDF
• Company Financial Strength Rating (Demotech): A, Excellent

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups Kingstone Companies, Inc. targets for its property and casualty insurance products as of late 2025. The strategy is clearly concentrated on a specific geography and specific property types, while actively shedding less desirable business.

Homeowners in the Northeast U.S., primarily Downstate New York (Core Market) represent the engine of Kingstone Companies, Inc.'s current growth and profitability. The company is a Northeast regional property and casualty insurance holding company, but the emphasis on Downstate New York is explicit in recent performance drivers. For the nine months ended September 30, 2025, Direct Premiums Written totaled $195,047 thousand. This core focus is expected to continue, as the company projects its 2025 Net Premiums Earned to reach $187 million. The CEO noted in November 2025 that hard market conditions in the Downstate New York footprint had not changed materially.

The customer base is segmented across several key personal and commercial lines:

• Homeowners and Dwelling Fire policies.
• Renters, cooperative, and condominium policies.
• For-hire vehicle physical damage only policies for livery and taxicabs.
• Canine legal liability policies.

Kingstone Companies, Inc. offers personal line products including homeowners, dwelling fire, cooperative/condominiums, and renters policies. The commercial side includes for-hire vehicle physical damage only policies for livery and taxicabs.

The commitment to the core market is underscored by the aggressive reduction in non-core business. As of December 31, 2024, the non-Core policy count was down by 65% compared to December 31, 2023. Management anticipates that non-core operations will represent less than 5% of the overall business in 2026, signaling a near-total dedication to the core segments mentioned above.

Here is a look at the scale of the core business through premium metrics as of the third quarter of 2025:

Metric	Period Ended September 30, 2025	Period Ended September 30, 2024
Direct Premiums Written (Quarterly)	$75,810 thousand	$66,627 thousand
Direct Premiums Written (Nine Months)	$195,047 thousand	$169,447 thousand
Core Business Direct Premiums Written (Q1 2025)	$57.2 million	Not Directly Comparable

The growth in Direct Premiums Written for the third quarter of 2025 was 13.8% year-over-year. This demonstrates the continued ability to grow within the targeted customer base.

The focus on specific property types within the core market is a risk management decision. For instance, the Q2 2025 net combined ratio improvement to 71.5% was partly driven by strategic underwriting of non-weather water risks. This suggests that specific risk profiles within the homeowners and dwelling fire segments are being actively managed for profitability.

The company is planning for future expansion, but the current customer base is highly concentrated. The plan is to launch expansion outside of New York State in 2026, targeting two new markets. For now, the customer segments are defined by their location in the Northeast U.S. and the specific property/casualty coverage they require, with a strong emphasis on homeowners in Downstate New York.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs Kingstone Companies, Inc. (KINS) has to cover to keep the lights on and the policies active. For an insurer, this section is all about managing the two big buckets: claims and overhead. Here's the quick math on what's hitting the bottom line before we even talk about profit.

Loss and loss adjustment expenses (LAE) from claims are a primary driver. For the third quarter of 2025, the reported Loss and loss adjustment expenses totaled $21,232,324. Looking at the year-to-date through Q3 2025, this cost reached $66,334,564. These figures reflect the actual cost of claims paid out or reserved for, plus the expenses associated with investigating and settling those claims.

Reinsurance costs are a strategic expense to offload peak risk. Kingstone Companies, Inc. finalized its catastrophe reinsurance program for the July 2025 to June 2026 period, positioning catastrophe program costs at approximately 12% of projected direct premiums earned. This was achieved despite a 57% increase in reinsurance limits to $440 million, with overall costs rising only about 10%.

Underwriting and operating expenses are tracked closely, and you saw the Q2 2025 expense ratio hit 32.7%. That ratio is a mix of everything that isn't a claim payout. However, the expense ratio is dynamic, especially because of how they structure commissions. For instance, the year-to-date expense ratio through Q3 2025 was down to 30.8%, a drop of 1.1 percentage points from the prior year period.

Agent commissions and sliding scale ceding commissions directly impact the expense ratio. The structure is designed so that as underwriting performance improves, the company retains more premium, which is a key cost lever. You can see the actual commission expenses below. The Q2 2025 expense ratio increase was partly due to lower ceding commission on the primary quota share treaty because it operates on a sliding scale based on the loss ratio. Conversely, in Q3 2025, the net combined ratio benefited from an increase in ceding commission, with an increase of $1.4 million in sliding scale contingent ceding commissions recognized for the quarter due to low catastrophe losses.

Here is a breakdown of the key expense components for the latest reported periods:

Expense Category	Q3 2025 Amount	Year-to-Date (YTD) 2025 Amount
Loss and Loss Adjustment Expenses (LAE)	$21,232,324	$66,334,564
Commission Expense	$10,308,092	$30,250,601
Other Underwriting Expenses	$8,358,432	$23,491,221
Other Operating Expenses	$1,330,258	$3,519,475

The structure of these costs shows the direct impact of risk management decisions:

• Catastrophe losses contributed only 0.6% to the loss ratio in Q2 2025.
• Favorable reserve development on prior year losses added $213,000, or 0.5%, in Q2 2025.
• The 2025/2026 catastrophe reinsurance program increased limits by 57% while only seeing a 10% increase in overall costs.
• The company expects the full-year 2025 expense ratio to be in line with 2024, despite the Q2 ratio being 32.7%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. (KINS) brings in the money, which is pretty straightforward for a property and casualty insurer. The bulk of it, as you'd expect, comes from the insurance policies they sell. We're seeing some serious top-line momentum here, driven by strong underwriting and a strategic shift in how they handle risk transfer.

The projection for Net Premiums Earned (NPE) for the full fiscal year 2025 is set at approximately $187 million. That's a big jump, representing about a 45.5% increase from the $128.5 million earned in 2024. This growth is fueled by the surge in new business written in late 2024 and a reduced quota share arrangement, meaning Kingstone Companies, Inc. is retaining more of the premium risk, which naturally boosts earned premium as the policies run off.

Here's a quick look at how the core revenue drivers stacked up through the third quarter of 2025:

Revenue Component	Latest Reported Figure	Period/Projection
Net Premiums Earned (Projected FY)	$187 million	FY 2025 Estimate
Net Premiums Earned (Q3 Actual)	$47.9 million	Q3 2025
Net Investment Income (Q3 Actual)	$2.5 million	Q3 2025
Net Investment Income (YTD Actual)	$6.8 million	Year-to-Date 2025

Next up is Net Investment Income. This stream is definitely helping the bottom line, especially with rates where they are. For the third quarter of 2025, this income grew to $2.5 million, which was a 52% increase year-over-year for that quarter. Honestly, the momentum is due to robust cash generation from operations, letting them put more cash to work. As of September 30, 2025, the fixed income yield on their portfolio was sitting at about 4.03%, up from 3.39% a year prior, with an effective duration of 4.4 years.

The third key element in the revenue picture is the contingent ceding commissions earned from profitable reinsurance treaties. This isn't a fixed number; it's a direct reward for good underwriting. During the third quarter of 2025, Kingstone Companies, Inc. recognized an increase of $1.4 million in sliding scale contingent ceding commissions under their quota share treaty. This recognition reflects the low catastrophe losses experienced during the quarter, and it directly contributed to a 4.6 percentage point decrease in that quarter's expense ratio. It's important to note that 2025 is the first period where a significant portion of the quota share ceding commission is on this sliding scale basis, tying commission directly to performance.

So, the revenue streams are being powered by a few things working right now:

• Strong growth in earned premium, exceeding 40% year-over-year for three straight quarters in 2025.
• Higher yields on the investment portfolio due to reinvesting cash flows at better rates.
• The sliding scale contingent ceding commission mechanism kicking in due to low catastrophe losses.
• The continued earning-in of new business written in the second half of 2024.

Finance: draft the Q4 2025 cash flow projection incorporating the raised 2025 guidance by next Tuesday.