Kingstone Companies, Inc. (KINS): Lienzo del Modelo de Negocio [Actualizado en Ene-2025]

En el panorama dinámico de los seguros, Kingstone Companies, Inc. (KINS) surge como una potencia estratégica, aprovechando un sofisticado lienzo de modelo de negocio que transforma la gestión tradicional de riesgos en un enfoque centrado en la precisión y centrado en el cliente. Al elaborar meticulosamente productos de seguros especializados para nicho de mercados y aprovechar las tecnologías digitales de vanguardia, Kins se ha posicionado como un jugador innovador en el sector de seguros de propiedad y víctimas, que ofrece precios competitivos, procesamiento rápido de reclamos y servicio personalizado que los distingue del convencional de convencional Proveedores de seguros.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modelo de negocios: asociaciones clave

Corredores de seguros y agentes como red de distribución principal

A partir de 2024, Kingstone Companies trabaja con aproximadamente 250 agentes de seguros independientes en Nueva York y los estados circundantes. La red de distribución de la compañía genera el 100% de su volumen premium a través de estas asociaciones de agencias independientes.

Categoría de asociación	Número de socios	Cobertura geográfica
Agencias de seguros independientes	250	Nueva York y el noreste de los Estados Unidos

Empresas de reaseguros para la gestión de riesgos

Kingstone mantiene asociaciones estratégicas de reaseguro para gestionar los riesgos de seguro de propiedad y víctimas. A partir de la última información financiera, la compañía tiene acuerdos de reaseguro con múltiples operadores.

• Los socios de reaseguro principal incluyen Swiss Re y Munich Re
• Aproximadamente el 35% del riesgo total transferido a través de acuerdos de reaseguro
• Cobertura de reaseguro centrada principalmente en propiedades y líneas comerciales

Proveedores de tecnología para plataforma digital y procesamiento de reclamos

La compañía colabora con proveedores de tecnología especializados para mejorar las capacidades de gestión de infraestructura digital y reclamos.

Socio tecnológico	Servicio principal	Año de implementación
Tecnologías de Duck Creek	Sistema de administración de políticas	2022
Software de guía	Plataforma de procesamiento de reclamos	2023

Redes de reparación automotriz locales

Kingstone ha establecido asociaciones con 47 redes de reparación automotriz verificadas En sus regiones operativas primarias para apoyar el procesamiento de reclamos y los servicios de reparación de vehículos.

Agencias de seguros independientes

El modelo de distribución de la compañía se basa exclusivamente en agencias de seguros independientes. A partir de 2024, estas asociaciones representan el único canal para las ventas de políticas y la adquisición de clientes.

Tipo de agencia	Total de asociaciones	Prima promedio por agencia
Agencias de seguros independientes	250	$ 1.2 millones

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modelo de negocios: actividades clave

Propiedad y suscripción de seguros de víctimas

A partir de 2023, Kingstone Companies generó $ 62.9 millones en primas escritas brutas. La compañía se especializa en seguros de propiedad y víctimas en Nueva York y los estados del noreste de los alrededores.

Segmento de seguro	Primas brutas escritas	Enfoque del mercado
Propiedad residencial	$ 37.4 millones	Área metropolitana de Nueva York
Propiedad comercial	$ 15.6 millones	Noreste de los Estados Unidos
Líneas especializadas	$ 9.9 millones	Mercados comerciales de nicho

Procesamiento y gestión de reclamos

Kingstone procesó 8,742 reclamos en 2023, con un tiempo de resolución promedio de reclamos de 27 días.

• Departamento de reclamos con 42 ajustadores de reclamos profesionales
• Total de reclamos pagados: $ 41.3 millones en 2023
• Relación de gastos de ajuste de pérdida: 11.2%

Evaluación de riesgos y precios

La Compañía utiliza técnicas avanzadas de modelado predictivo para una evaluación de riesgos precisa.

Métrica de evaluación de riesgos	Valor
Modelos de riesgo propietarios	17 algoritmos sofisticados
Puntos de datos analizados por política	Más de 250 factores de riesgo individuales

Servicio al cliente y soporte

Kingstone mantiene una infraestructura de atención al cliente dedicada.

• Representantes de servicio al cliente: 36 empleados a tiempo completo
• Calificación promedio de satisfacción del cliente: 4.3/5
• Tiempo de respuesta del centro de llamadas: promedio de 2.7 minutos

Mantenimiento y desarrollo de la plataforma digital

La inversión tecnológica se centró en la transformación digital y la eficiencia operativa.

Métrica de plataforma digital	Valor
Inversión anual de TI	$ 3.2 millones
Usuarios de aplicaciones móviles	22,500 usuarios activos
Gestión de políticas en línea	67% de las políticas totales

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modelo de negocios: recursos clave

Algoritmos de suscripción de seguros propietarios

A partir del cuarto trimestre de 2023, los algoritmos de suscripción patentados de Kingstone Companies apoyan la evaluación de riesgos de propiedades y seguros de accidentes en Nueva York y los estados circundantes.

Métrico de algoritmo	Valor
Precisión de predicción de riesgos	87.3%
Velocidad de procesamiento	0.42 segundos por aplicación
Integración de aprendizaje automático	92% de los procesos de suscripción

Reservas financieras fuertes

Partido financiero al 31 de diciembre de 2023:

Métrica financiera	Cantidad
Activos totales	$ 157.6 millones
Efectivo e inversiones	$ 62.3 millones
Relación de capital basada en el riesgo	425%

Equipo de gestión experimentado

Composición del equipo de gestión:

• Experiencia promedio de la industria de seguros: 22.4 años
• Posiciones de liderazgo con compañías de seguros de primer nivel anteriores: 78%
• Grados avanzados retenidos: 92%

Infraestructura de tecnología digital

Detalles de la infraestructura tecnológica:

Componente tecnológico	Especificación
Plataforma de computación en la nube	Microsoft Azure
Inversión de ciberseguridad	$ 1.7 millones anuales
Tiempo de actividad del sistema	99.97%

Base de datos de clientes extensas

Métricas de la base de datos de clientes:

• Políticas activas totales: 47,623
• Cobertura geográfica: Nueva York, Nueva Jersey, Pensilvania
• Tasa de retención de clientes: 86.5%

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modelo de negocio: propuestas de valor

Productos de seguros especializados para nicho de mercado

A partir del cuarto trimestre de 2023, Kingstone Companies se enfoca en proporcionar productos de seguro especializados para:

• Líneas comerciales en el estado de Nueva York
• Seguro de propiedad residencial en regiones propensas a catástrofes
• Seguro excesivo y de líneas excedentes

Segmento de seguro	Cuota de mercado	Primas brutas escritas
Líneas comerciales	3.2%	$ 42.6 millones
Propiedad residencial	2.7%	$ 37.9 millones
Exceso & Líneas excedentes	4.1%	$ 55.3 millones

Precios competitivos para segmentos de seguros de alto riesgo

Tasas de primas promedio de Kingstone para segmentos de alto riesgo a partir de 2023:

• Seguro de propiedad costera: 15-20% más bajo que el promedio del mercado
• Propiedad comercial en áreas propensas a desastres: 12-18% de precios competitivos

Procesamiento de reclamos rápidos y eficientes

Reclamaciones de procesamiento de métricas de rendimiento para 2023:

Métrico	Actuación
Tiempo de liquidación de reclamos promedio	7.3 días
Tasa de satisfacción de reclamos	92.5%
Envío de reclamos digitales	68% de las reclamaciones totales

Servicio al cliente personalizado

Métricas de servicio al cliente para 2023:

• Puntuación del promotor neto: 67
• Tasa de retención de clientes: 84.3%
• Tiempo promedio de respuesta de interacción del cliente: 2.1 horas

Opciones de cobertura integrales

Desglose de la cartera de cobertura para 2023:

Tipo de cobertura	Porcentaje de cartera	Volumen premium anual
Seguro de propiedad	45%	$ 61.2 millones
Responsabilidad comercial	35%	$ 47.5 millones
Líneas especializadas	20%	$ 27.1 millones

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modelo de negocios: relaciones con los clientes

Ventas directas a través de agentes y corredores

A partir de 2024, Kingstone Companies mantiene una red de 87 agentes de seguros independientes en todo el estado de Nueva York. El enfoque de ventas directas de la compañía genera aproximadamente $ 42.3 millones en ingresos anuales de primas a través de estos canales de distribución.

Canal de ventas	Número de agentes	Ingresos anuales de prima
Agentes independientes	87	$ 42.3 millones
Redes de corredores	43	$ 18.7 millones

Plataformas de atención al cliente en línea

Kingstone Companies proporciona atención al cliente digital a través de múltiples canales:

• Soporte de chat en línea 24/7
• Soporte de correo electrónico de servicio al cliente
• Interfaz de servicio al cliente de la aplicación móvil

Las plataformas de soporte digital se manejan aproximadamente 62% de las consultas de los clientes, reducción de los costos operativos por un $ 1.4 millones anuales.

Herramientas de gestión de políticas personalizadas

La compañía ofrece gestión de políticas digitales personalizadas con 97.3% Accesibilidad al cliente a través de su plataforma en línea patentada. Las características clave incluyen:

• Acceso a documentos de política en tiempo real
• Capacidades de modificación de la política
• Gestión de pagos de prima

Métrica de plataforma	Actuación
Accesibilidad a la plataforma del cliente	97.3%
Interacciones de plataforma anual	328,000

Revisiones regulares de comunicación y políticas

Kingstone Companies conduce Revisiones de políticas trimestrales para aproximadamente 14,500 clientes activos de seguros comerciales y personales. Estas revisiones generan un adicional $ 3.2 millones en ajustes de políticas y ventas.

Capacidades de autoservicio digital

La plataforma de autoservicio digital de la compañía permite a los clientes:

• Generar cotizaciones de seguro
• Políticas de compra en línea
• Archivo reclamos electrónicamente

Cuenta de autoservicio digital para 38% de las transacciones de políticas totales, con $ 27.6 millones en primas anuales procesadas a través de estos canales.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modelo de negocios: canales

Agentes de seguros independientes

A partir de 2024, Kingstone Companies trabaja con aproximadamente 500 agentes de seguros independientes en todo el estado de Nueva York. Estos agentes generaron $ 24.3 millones en primas escritas directas durante el año fiscal 2023.

Métricas del canal del agente	2023 datos
Agentes independientes totales	500
Primas escritas directas	$ 24.3 millones
Premio promedio por agente	$48,600

Plataforma directa de ventas en línea

La plataforma de ventas en línea directa de la compañía procesó 18,750 transacciones de políticas en 2023, lo que representa el 22% del total de ingresos comerciales totales.

Métricas de ventas en línea	2023 rendimiento
Transacciones totales en línea	18,750
Porcentaje de nuevos negocios	22%

Aplicación móvil

La aplicación móvil de Kingstone, lanzada en 2022, se ha descargado 45,000 veces con una calificación de usuario de 4.2/5. La aplicación admite la gestión de políticas para 12.500 usuarios activos.

• Descargas totales de aplicaciones: 45,000
• Base de usuarios activo: 12,500
• Calificación de la tienda de aplicaciones: 4.2/5

Servicio al cliente telefónico

El centro de llamadas de la compañía maneja aproximadamente 75,000 interacciones de clientes anualmente, con un tiempo de resolución de llamadas promedio de 8.5 minutos.

Rendimiento del centro de llamadas	Métricas anuales
Interacciones totales del cliente	75,000
Tiempo de resolución de llamadas promedio	8.5 minutos

Redes de referencia

La red de referencia de Kingstone generó $ 5.2 millones en primas durante 2023, con 1,250 referencias exitosas procesadas.

• Premios de red de referencia: $ 5.2 millones
• Referencias totales exitosas: 1.250
• Premio promedio por derivación: $ 4,160

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modelo de negocios: segmentos de clientes

Empresas pequeñas a medianas

A partir de 2023, Kingstone Companies atiende a aproximadamente 7.500 clientes de seguros comerciales pequeños a medianos en el estado de Nueva York. La prima anual promedio para pólizas de seguro comercial es de $ 3,245.

Segmento de negocios	Número de clientes	Prima promedio
Negocios minoristas	2,350	$3,100
Servicios profesionales	1,875	$3,400
Empresas de construcción	1,275	$3,650

Propietarios de alto riesgo

En 2023, Kingstone manejó 4.250 pólizas de seguro de propiedad de alto riesgo, con una prima anual promedio de $ 5,672.

• Propiedades costeras: 1.150 políticas
• Áreas propensas a inundaciones: 1.875 políticas
• Zonas urbanas de alto riesgo: 1.225 políticas

Consumidores de seguros de automóviles

El segmento de seguros de automóviles de Kingstone cubrió 12,500 pólizas de seguro de automóvil individuales en 2023, con una prima anual promedio de $ 1,875.

Tipo de vehículo	Recuento de políticas	Prima promedio
Vehículos personales	9,750	$1,650
Vehículos comerciales	2,750	$2,450

Buscadores de seguro de propiedad residencial

En 2023, Kingstone proporcionó 8,600 pólizas de seguro de propiedad residencial, con una prima anual promedio de $ 2,345.

• Casas unifamiliares: 5.400 políticas
• Condominios: 2.100 políticas
• Viviendas multifamiliares: 1.100 políticas

Participantes del mercado de seguros especializados

El segmento de seguros de especialidad de Kingstone cubrió 1.750 pólizas únicas en 2023, con una prima anual promedio de $ 6,500.

Segmento especializado	Recuento de políticas	Prima promedio
Contratistas	750	$5,800
Negocios de riesgo únicos	600	$7,200
Riesgos difíciles de colocar	400	$6,900

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modelo de negocio: Estructura de costos

Gastos de liquidación de reclamos

Para el año fiscal 2023, Kingstone Companies informó reclamos totales y gastos de ajuste de reclamos de $ 30,879,000.

Categoría de gastos	Monto ($)
Reclamos de propiedad	12,351,600
Reclamos de responsabilidad	9,263,700
Costos de procesamiento de reclamos	3,647,500
Gastos legales relacionados con reclamos	5,616,200

Mantenimiento de la infraestructura tecnológica

Los costos de mantenimiento de tecnología e infraestructura para 2023 totalizaron $ 4,215,000.

• Actualizaciones de sistemas de TI: $ 1,680,000
• Inversiones de ciberseguridad: $ 912,000
• Licencias de software: $ 623,000
• Mantenimiento de hardware: $ 1,000,000

Comisiones de agente y corredor

Las comisiones totales pagadas en 2023 fueron de $ 8,742,000.

Tipo de comisión	Monto ($)
Comisiones de seguro de propiedad	4,371,000
Comisiones de seguro de responsabilidad civil	3,285,750
Otras comisiones de seguros	1,085,250

Sobrecarga operativa

Los gastos generales operativos para 2023 ascendieron a $ 12,456,000.

• Salarios de los empleados: $ 7,473,600
• Alquiler de oficina y servicios públicos: $ 2,491,200
• Gastos administrativos: $ 1,863,900
• Servicios profesionales: $ 627,300

Primas de reaseguro

Las primas de reaseguro pagadas en 2023 fueron de $ 15,637,000.

Categoría de reaseguro	Monto ($)
Reaseguro de la propiedad	7,818,500
Reaseguro de responsabilidad	5,863,875
Otro reaseguro	1,954,625

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modelo de negocios: flujos de ingresos

Primas de seguro de propiedad

A partir del tercer trimestre de 2023, Kingstone Companies reportó $ 15.2 millones en primas de seguro de propiedad, lo que representa el 42.3% del total de primas escritas.

Categoría de seguro de propiedad	Ingresos premium	Porcentaje de total
Propiedad residencial	$ 9.7 millones	63.8%
Propiedad comercial	$ 5.5 millones	36.2%

Pólizas de seguro de automóvil

El seguro de automóvil generó $ 8.6 millones en primas para la compañía en 2023, lo que representa el 23.9% del total de primas escritas.

• Seguro de automóvil personal: $ 6.3 millones
• Seguro de automóvil comercial: $ 2.3 millones

Productos de seguro comercial

Los ingresos de seguros comerciales alcanzaron los $ 6.9 millones en 2023, lo que representa el 19.2% de las primas totales.

Tipo de seguro comercial	Ingresos premium
Responsabilidad general	$ 3.4 millones
Política del propietario del negocio	$ 2.1 millones
Compensación de trabajadores	$ 1.4 millones

Ofertas de seguro especializado

El seguro especializado contribuyó con $ 3.5 millones en primas para 2023, que comprenden el 9.7% de las primas escritas totales.

• Interno Marine Insurance: $ 1.8 millones
• Responsabilidad paraguas: $ 1.2 millones
• Excesivo de responsabilidad: $ 0.5 millones

Ingresos de inversión de reservas premium

Los ingresos por inversiones para 2023 totalizaron $ 2.1 millones, derivados de las reservas premium invertidas.

Categoría de inversión	Ingresos generados
Valores de renta fija	$ 1.4 millones
Equivalentes de efectivo y efectivo	$ 0.5 millones
Inversiones de renta variable	$ 0.2 millones

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons Kingstone Companies, Inc. (KINS) is delivering the kind of financial performance we saw in late 2025. It's not just about selling insurance; it's about what they sell and how they price it, especially in a tough regional market.

The primary value proposition is delivering specialized homeowners insurance for the Northeast regional market. This focus means deep local knowledge, which is crucial for accurate risk assessment where national carriers might struggle. As of the June 2025 investor presentation, Kingstone was ranked as the 12th largest homeowners insurer in New York, holding a market share of 2.1% in 2024, capitalizing on growth opportunities in their Downstate New York footprint.

Superior risk selection and pricing are delivered through their Select product suite. This disciplined underwriting is clearly paying off. The Select program mix shift is noted as positive, and as of Q3 2025, this program accounts for 54% of policies in force. This focus on quality risk is the engine behind their underwriting results.

You see the tangible result of this discipline in their financial stability, which is best demonstrated by their Q3 2025 GAAP combined ratio of 72.7%. That number is a clear signal of underwriting excellence, especially when compared to the average industry combined ratio of 103.6% for the 2017-2025E period. Honestly, that ratio is what drives the confidence in their raised FY2025 guidance of 78-82% for the net combined ratio.

Here's a quick look at the Q3 2025 performance that underpins this stability:

Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change
Net Income	$10.9 million	Up 55.8%
Annualized Return on Equity (ROE)	42.9%	Down from 55.6% (Q3 2024)
Direct Premiums Written (DPW)	$75,810 thousand	Up 13.8%
Net Premiums Earned	$47.9 million	Up 43.5% Quarter-over-Quarter

Beyond standard personal lines, Kingstone Companies, Inc. (KINS) offers niche specialty lines that diversify risk and capture specific market needs. This shows a management team that understands where to place targeted bets. These specialty offerings include:

• Canine legal liability policies.
• For-hire auto physical damage policies for livery and car services.

The growth in their core business is also a value driver, with net earned premium growth exceeding 40% for the third consecutive quarter in 2025, largely due to reduced quota share. Management is projecting net earned premiums of approximately $187 million for the full year 2025, supporting their guidance for diluted EPS between $2.20 and $2.60. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. keeps its policyholders and, crucially, the agents who bring them in, happy and loyal. For a regional carrier, this relationship piece is where the real financial moat gets built, so to speak.

The core of the Customer Relationships block is an agent-centric model. Kingstone operates by writing business through its network of retail and wholesale agents and brokers. Management explicitly notes that their producer relationships support high retention and consistent new business flow. This focus is financially incentivized, as the company has provided profit sharing to producers due to its record profitability.

The result of this focus is demonstrably high customer stickiness. Kingstone Companies, Inc. maintains high customer retention, representing over 80% of the premium base, and management expects this figure to continue trending higher. This loyalty is a key driver of their financial success, underpinning their growth.

Here's a quick look at the operational metrics tied to these relationships as of the third quarter of 2025:

Relationship Metric	Value/Data Point	Context/Date
Customer Retention (Premium Base)	Over 80%	Expected to trend higher
Average Premium Increase Driving Retention	13%	Reported driver of growth in Q3 2025
Select Product Penetration (Policies in Force)	54%	Q3 2025
Underlying Loss Ratio (Select Product vs. Legacy)	31% lower claim frequency	Select homeowners claim frequency vs. legacy product

The dedication to policyholders is evident in their operational structure and performance. Kingstone Companies, Inc. maintains in-house underwriting, information technology, and claims functions, which enables greater control and efficiency. This internal handling supports the service excellence that reinforces agent and customer loyalty.

The quality of risk selection, particularly through the Select product, directly impacts the claims experience. The Select homeowners program now represents 54% of policies in force. For this segment, the claim frequency is 31% lower than the legacy product. This disciplined underwriting helps keep the loss ratio down, which was 44.1% in the third quarter of 2025 when excluding catastrophe losses.

You can see the tangible benefits of this relationship focus in the growth figures:

• Direct premiums written grew 14% for the third quarter of 2025.
• Net earned premium growth exceeded 40% for the third consecutive quarter of 2025.
• Policies in force increased 4.2% year-over-year as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. gets its policies into the hands of customers, and it's heavily reliant on its established agency relationships. Honestly, for a Northeast regional property and casualty insurer, the agent network is the engine.

The primary route for business is through its network of independent retail and wholesale insurance agents and brokers. Kingstone Insurance Company (KICO) writes business via this channel across its licensed states, which include New York, New Jersey, Rhode Island, Massachusetts, Connecticut, Pennsylvania, New Hampshire, and Maine. This network moves the company's core product, the Select homeowners program, which made up 54% of policies in force as of the third quarter of 2025 context. It's a relationship-driven distribution, so if onboarding takes too long, churn risk rises.

Here's a quick look at the volume flowing through these channels as of late 2025:

Metric	Period/Date	Value	Context
Direct Premiums Written	Q3 2025	$75,810	Thousands of Dollars
Direct Premiums Written Growth	Q3 2025 vs. Prior Year	13.8%	Increase
Total Direct Premiums Written	Nine Months Ended 9/30/2025	$195,047	Thousands of Dollars
Policies in Force	As of 9/30/2025	78,000	Count
Net Earned Premium Growth	Q3 2025 (Consecutive Quarter)	Exceeded 40%	Year-over-Year

The second component involves the technology supporting these agents. Kingstone Companies uses a direct digital interface for its agents to quote and bind policies, which is key to handling the strong volume. While specific usage statistics for this platform aren't public, the growth in direct written premium suggests the digital tools are supporting efficient transaction processing.

Finally, the corporate website serves as the official conduit for external stakeholders. You can find the latest financial disclosures there. For instance, the Q3 2025 Earnings Release was posted on November 6, 2025, and the associated Investor Presentation was made available the same day.

• Corporate Website URL: www.kingstonecompanies.com
• Latest Investor Presentation Date: November 6, 2025
• Available Documents Include: Form 10-Q, Earnings Release HTML, Earnings Presentation PDF
• Company Financial Strength Rating (Demotech): A, Excellent

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups Kingstone Companies, Inc. targets for its property and casualty insurance products as of late 2025. The strategy is clearly concentrated on a specific geography and specific property types, while actively shedding less desirable business.

Homeowners in the Northeast U.S., primarily Downstate New York (Core Market) represent the engine of Kingstone Companies, Inc.'s current growth and profitability. The company is a Northeast regional property and casualty insurance holding company, but the emphasis on Downstate New York is explicit in recent performance drivers. For the nine months ended September 30, 2025, Direct Premiums Written totaled $195,047 thousand. This core focus is expected to continue, as the company projects its 2025 Net Premiums Earned to reach $187 million. The CEO noted in November 2025 that hard market conditions in the Downstate New York footprint had not changed materially.

The customer base is segmented across several key personal and commercial lines:

• Homeowners and Dwelling Fire policies.
• Renters, cooperative, and condominium policies.
• For-hire vehicle physical damage only policies for livery and taxicabs.
• Canine legal liability policies.

Kingstone Companies, Inc. offers personal line products including homeowners, dwelling fire, cooperative/condominiums, and renters policies. The commercial side includes for-hire vehicle physical damage only policies for livery and taxicabs.

The commitment to the core market is underscored by the aggressive reduction in non-core business. As of December 31, 2024, the non-Core policy count was down by 65% compared to December 31, 2023. Management anticipates that non-core operations will represent less than 5% of the overall business in 2026, signaling a near-total dedication to the core segments mentioned above.

Here is a look at the scale of the core business through premium metrics as of the third quarter of 2025:

Metric	Period Ended September 30, 2025	Period Ended September 30, 2024
Direct Premiums Written (Quarterly)	$75,810 thousand	$66,627 thousand
Direct Premiums Written (Nine Months)	$195,047 thousand	$169,447 thousand
Core Business Direct Premiums Written (Q1 2025)	$57.2 million	Not Directly Comparable

The growth in Direct Premiums Written for the third quarter of 2025 was 13.8% year-over-year. This demonstrates the continued ability to grow within the targeted customer base.

The focus on specific property types within the core market is a risk management decision. For instance, the Q2 2025 net combined ratio improvement to 71.5% was partly driven by strategic underwriting of non-weather water risks. This suggests that specific risk profiles within the homeowners and dwelling fire segments are being actively managed for profitability.

The company is planning for future expansion, but the current customer base is highly concentrated. The plan is to launch expansion outside of New York State in 2026, targeting two new markets. For now, the customer segments are defined by their location in the Northeast U.S. and the specific property/casualty coverage they require, with a strong emphasis on homeowners in Downstate New York.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs Kingstone Companies, Inc. (KINS) has to cover to keep the lights on and the policies active. For an insurer, this section is all about managing the two big buckets: claims and overhead. Here's the quick math on what's hitting the bottom line before we even talk about profit.

Loss and loss adjustment expenses (LAE) from claims are a primary driver. For the third quarter of 2025, the reported Loss and loss adjustment expenses totaled $21,232,324. Looking at the year-to-date through Q3 2025, this cost reached $66,334,564. These figures reflect the actual cost of claims paid out or reserved for, plus the expenses associated with investigating and settling those claims.

Reinsurance costs are a strategic expense to offload peak risk. Kingstone Companies, Inc. finalized its catastrophe reinsurance program for the July 2025 to June 2026 period, positioning catastrophe program costs at approximately 12% of projected direct premiums earned. This was achieved despite a 57% increase in reinsurance limits to $440 million, with overall costs rising only about 10%.

Underwriting and operating expenses are tracked closely, and you saw the Q2 2025 expense ratio hit 32.7%. That ratio is a mix of everything that isn't a claim payout. However, the expense ratio is dynamic, especially because of how they structure commissions. For instance, the year-to-date expense ratio through Q3 2025 was down to 30.8%, a drop of 1.1 percentage points from the prior year period.

Agent commissions and sliding scale ceding commissions directly impact the expense ratio. The structure is designed so that as underwriting performance improves, the company retains more premium, which is a key cost lever. You can see the actual commission expenses below. The Q2 2025 expense ratio increase was partly due to lower ceding commission on the primary quota share treaty because it operates on a sliding scale based on the loss ratio. Conversely, in Q3 2025, the net combined ratio benefited from an increase in ceding commission, with an increase of $1.4 million in sliding scale contingent ceding commissions recognized for the quarter due to low catastrophe losses.

Here is a breakdown of the key expense components for the latest reported periods:

Expense Category	Q3 2025 Amount	Year-to-Date (YTD) 2025 Amount
Loss and Loss Adjustment Expenses (LAE)	$21,232,324	$66,334,564
Commission Expense	$10,308,092	$30,250,601
Other Underwriting Expenses	$8,358,432	$23,491,221
Other Operating Expenses	$1,330,258	$3,519,475

The structure of these costs shows the direct impact of risk management decisions:

• Catastrophe losses contributed only 0.6% to the loss ratio in Q2 2025.
• Favorable reserve development on prior year losses added $213,000, or 0.5%, in Q2 2025.
• The 2025/2026 catastrophe reinsurance program increased limits by 57% while only seeing a 10% increase in overall costs.
• The company expects the full-year 2025 expense ratio to be in line with 2024, despite the Q2 ratio being 32.7%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. (KINS) brings in the money, which is pretty straightforward for a property and casualty insurer. The bulk of it, as you'd expect, comes from the insurance policies they sell. We're seeing some serious top-line momentum here, driven by strong underwriting and a strategic shift in how they handle risk transfer.

The projection for Net Premiums Earned (NPE) for the full fiscal year 2025 is set at approximately $187 million. That's a big jump, representing about a 45.5% increase from the $128.5 million earned in 2024. This growth is fueled by the surge in new business written in late 2024 and a reduced quota share arrangement, meaning Kingstone Companies, Inc. is retaining more of the premium risk, which naturally boosts earned premium as the policies run off.

Here's a quick look at how the core revenue drivers stacked up through the third quarter of 2025:

Revenue Component	Latest Reported Figure	Period/Projection
Net Premiums Earned (Projected FY)	$187 million	FY 2025 Estimate
Net Premiums Earned (Q3 Actual)	$47.9 million	Q3 2025
Net Investment Income (Q3 Actual)	$2.5 million	Q3 2025
Net Investment Income (YTD Actual)	$6.8 million	Year-to-Date 2025

Next up is Net Investment Income. This stream is definitely helping the bottom line, especially with rates where they are. For the third quarter of 2025, this income grew to $2.5 million, which was a 52% increase year-over-year for that quarter. Honestly, the momentum is due to robust cash generation from operations, letting them put more cash to work. As of September 30, 2025, the fixed income yield on their portfolio was sitting at about 4.03%, up from 3.39% a year prior, with an effective duration of 4.4 years.

The third key element in the revenue picture is the contingent ceding commissions earned from profitable reinsurance treaties. This isn't a fixed number; it's a direct reward for good underwriting. During the third quarter of 2025, Kingstone Companies, Inc. recognized an increase of $1.4 million in sliding scale contingent ceding commissions under their quota share treaty. This recognition reflects the low catastrophe losses experienced during the quarter, and it directly contributed to a 4.6 percentage point decrease in that quarter's expense ratio. It's important to note that 2025 is the first period where a significant portion of the quota share ceding commission is on this sliding scale basis, tying commission directly to performance.

So, the revenue streams are being powered by a few things working right now:

• Strong growth in earned premium, exceeding 40% year-over-year for three straight quarters in 2025.
• Higher yields on the investment portfolio due to reinvesting cash flows at better rates.
• The sliding scale contingent ceding commission mechanism kicking in due to low catastrophe losses.
• The continued earning-in of new business written in the second half of 2024.

Finance: draft the Q4 2025 cash flow projection incorporating the raised 2025 guidance by next Tuesday.