Kingstone Companies, Inc. (KINS): Business Model Canvas [Jan-2025 Mis à jour]

Dans le paysage dynamique de l'assurance, Kingstone Companies, Inc. (KINS) apparaît comme une puissance stratégique, tirant parti d'une toile de modèle commercial sophistiqué qui transforme la gestion traditionnelle des risques en une approche axée sur la précision et centrée sur le client. En fabriquant méticuleusement des produits d'assurance spécialisés pour les marchés de niche et en exploitant des technologies numériques de pointe, Kins s'est positionné comme un acteur innovant dans le secteur de l'assurance immobilière, offrant des prix compétitifs, un traitement rapide des réclamations et un service personnalisé qui les distingue de conventionnels conventionnels Fournisseurs d'assurance.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modèle d'entreprise: partenariats clés

Brokers et agents d'assurance comme réseau de distribution primaire

En 2024, Kingstone Companies travaille avec environ 250 agents d'assurance indépendants à New York et aux États environnants. Le réseau de distribution de la société génère 100% de son volume premium grâce à ces partenariats d'agence indépendants.

Catégorie de partenariat	Nombre de partenaires	Couverture géographique
Agences d'assurance indépendantes	250	New York et nord-est des États-Unis

Réassurance des entreprises pour la gestion des risques

Kingstone maintient des partenariats stratégiques de réassurance pour gérer les risques d'assurance immobilière et de blessures. Depuis les derniers rapports financiers, la société a des accords de réassurance avec plusieurs transporteurs.

• Les principaux partenaires de réassurance comprennent Swiss RE et Munich Re
• Environ 35% du risque total transféré grâce à des accords de réassurance
• La couverture de réassurance s'est principalement axée sur les propriétés et les lignes commerciales

Vendeurs technologiques pour le traitement de la plate-forme numérique et des réclamations

La société collabore avec des fournisseurs de technologies spécialisées pour améliorer les capacités d'infrastructure numérique et de gestion des réclamations.

Partenaire technologique	Service primaire	Année de mise en œuvre
Duck Creek Technologies	Système d'administration des politiques	2022
Logiciel Guidewire	Plateforme de traitement des réclamations	2023

Réseaux de réparation automobile locaux

Kingstone a établi des partenariats avec 47 Réseaux de réparation automobile vérifiés Dans ses principales régions opérationnelles pour soutenir les services de traitement des réclamations et de réparation de véhicules.

Agences d'assurance indépendantes

Le modèle de distribution de la société repose exclusivement sur des agences d'assurance indépendantes. En 2024, ces partenariats représentent le seul canal pour les ventes de politiques et l'acquisition de clients.

Type d'agence	Partenariats totaux	Prime moyenne par agence
Agences d'assurance indépendantes	250	1,2 million de dollars

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modèle d'entreprise: activités clés

Souscription d'assurance des biens et des victimes

En 2023, Kingstone Companies a généré 62,9 millions de dollars en primes écrites brutes. L'entreprise est spécialisée dans l'assurance immobilière et de victimes à New York et dans les États du Nord-Est environnant.

Segment de l'assurance	Primes écrites brutes	Focus du marché
Propriété résidentielle	37,4 millions de dollars	Région métropolitaine de New York
Propriété commerciale	15,6 millions de dollars	Nord-Est des États-Unis
Lignes de spécialité	9,9 millions de dollars	Marchés commerciaux de niche

Traitement et gestion des réclamations

Kingstone a traité 8 742 réclamations en 2023, avec un temps de résolution moyen de 27 jours.

• Département des réclamations dotée de 42 experts en réclamation professionnelle
• Claims totaux payés: 41,3 millions de dollars en 2023
• Ratio de dépenses d'ajustement des pertes: 11,2%

Évaluation des risques et prix

L'entreprise utilise des techniques avancées de modélisation prédictive pour une évaluation précise des risques.

Métrique d'évaluation des risques	Valeur
Modèles de risque propriétaires	17 algorithmes sophistiqués
Points de données analysés par politique	Plus de 250 facteurs de risque individuels

Service client et assistance

Kingstone maintient une infrastructure de support client dédiée.

• Représentants du service à la clientèle: 36 employés à temps plein
• Évaluation moyenne de satisfaction du client: 4.3 / 5
• Temps de réponse du centre d'appels: moyenne 2,7 minutes

Maintenance et développement de la plate-forme numérique

L'investissement technologique s'est concentré sur la transformation numérique et l'efficacité opérationnelle.

Métrique de la plate-forme numérique	Valeur
Investissement informatique annuel	3,2 millions de dollars
Utilisateurs d'applications mobiles	22 500 utilisateurs actifs
Gestion des politiques en ligne	67% du total des politiques

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modèle d'entreprise: Ressources clés

Algorithmes de souscription d'assurance propriétaire

Au quatrième trimestre 2023, les algorithmes de souscription propriétaires des sociétés de Kingstone soutiennent l'évaluation des risques d'assurance et de victimes à New York et aux États environnants.

Métrique algorithme	Valeur
Précision de prédiction des risques	87.3%
Vitesse de traitement	0,42 secondes par application
Intégration d'apprentissage automatique	92% des processus de souscription

Solides réserves financières

Statut financier au 31 décembre 2023:

Métrique financière	Montant
Actif total	157,6 millions de dollars
Espèce et investissements	62,3 millions de dollars
Ratio de capital basé sur le risque	425%

Équipe de gestion expérimentée

Composition de l'équipe de gestion:

• Expérience moyenne de l'industrie de l'assurance: 22,4 ans
• Positions en leadership avec des compagnies d'assurance de haut niveau: 78%
• Diplômes avancés détenus: 92%

Infrastructure technologique numérique

Détails de l'infrastructure technologique:

Composant technologique	Spécification
Plateforme de cloud computing	Microsoft Azure
Investissement en cybersécurité	1,7 million de dollars par an
Time de disponibilité du système	99.97%

Base de données client étendue

Métriques de la base de données des clients:

• Politiques totales actives: 47 623
• Couverture géographique: New York, New Jersey, Pennsylvanie
• Taux de rétention de la clientèle: 86,5%

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modèle d'entreprise: propositions de valeur

Produits d'assurance spécialisés pour les marchés de niche

Au quatrième trimestre 2023, Kingstone Companies se concentre sur la fourniture de produits d'assurance spécialisés pour:

• Lignes commerciales dans l'État de New York
• Assurance des biens résidentiels dans les régions sujettes aux catastrophes
• Assurance des lignes excédentaires et excédentaires

Segment de l'assurance	Part de marché	Primes écrites brutes
Lignes commerciales	3.2%	42,6 millions de dollars
Propriété résidentielle	2.7%	37,9 millions de dollars
Excès & Lignes excédentaires	4.1%	55,3 millions de dollars

Prix ​​compétitif pour les segments d'assurance à haut risque

Les taux de primes moyens de Kingstone pour les segments à haut risque en 2023:

• Assurance des biens côtiers: 15-20% inférieur à la moyenne du marché
• Propriété commerciale dans les zones sujettes aux catastrophes: 12 à 18% de prix compétitifs

Traitement des réclamations rapides et efficaces

Réclamations Traitement des mesures de performance pour 2023:

Métrique	Performance
Temps de règlement des réclamations moyennes	7,3 jours
Taux de satisfaction des réclamations	92.5%
Soumission de revendications numériques	68% du total des réclamations

Service client personnalisé

Métriques du service client pour 2023:

• Score de promoteur net: 67
• Taux de rétention de la clientèle: 84,3%
• Temps de réponse à l'interaction du client moyen: 2,1 heures

Options de couverture complètes

Répartition du portefeuille de couverture pour 2023:

Type de couverture	Pourcentage de portefeuille	Volume de prime annuel
Assurance immobilière	45%	61,2 millions de dollars
Responsabilité commerciale	35%	47,5 millions de dollars
Lignes de spécialité	20%	27,1 millions de dollars

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modèle d'entreprise: relations avec les clients

Ventes directes par le biais d'agents et de courtiers

En 2024, Kingstone Companies maintient un réseau de 87 agents d'assurance indépendants dans l'État de New York. L'approche de vente directe de l'entreprise génère approximativement 42,3 millions de dollars en revenus annuels à travers ces canaux de distribution.

Canal de vente	Nombre d'agents	Revenus de primes annuelles
Agents indépendants	87	42,3 millions de dollars
Réseaux de courtiers	43	18,7 millions de dollars

Plateformes de support client en ligne

Kingstone Companies fournit un support client numérique via plusieurs canaux:

• Assistance de chat en ligne 24/7
• Assistance par e-mail du service à la clientèle
• Interface de service client d'application mobile

Les plateformes de support numérique gèrent approximativement 62% des demandes des clients, réduisant les coûts opérationnels d'une estimation 1,4 million de dollars par an.

Outils de gestion des politiques personnalisées

L'entreprise propose une gestion des politiques numériques personnalisées avec 97,3% d'accessibilité du client via leur plateforme en ligne propriétaire. Les caractéristiques clés comprennent:

• Accès au document de politique en temps réel
• Capacités de modification des politiques
• Gestion des paiements premium

Métrique de la plate-forme	Performance
Accessibilité de la plate-forme client	97.3%
Interactions annuelles sur la plate-forme	328,000

Revues de communication et de politiques régulières

Kingstone Companies mène Revues de politique trimestrielle pour environ 14 500 clients actifs d'assurance commerciale et personnelle. Ces critiques génèrent un 3,2 millions de dollars d'ajustements et de ventes ascendantes.

Capacités de libre-service numériques

La plate-forme en libre-service numérique de l'entreprise permet aux clients de:

• Générer des devis d'assurance
• Polices d'achat en ligne
• File de réclamation électroniquement

Le libre-service numérique explique 38% des transactions politiques totales, avec 27,6 millions de dollars en primes annuelles traitées par ces canaux.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modèle d'entreprise: canaux

Agents d'assurance indépendants

En 2024, Kingstone Companies travaille avec environ 500 agents d'assurance indépendants dans l'État de New York. Ces agents ont généré 24,3 millions de dollars de primes écrites directes au cours de l'exercice 2023.

Métriques des canaux d'agent	2023 données
Agents indépendants totaux	500
Primes écrites directes	24,3 millions de dollars
Prime moyenne par agent	$48,600

Plateforme de vente en ligne directe

La plate-forme de vente en ligne directe de la société a traité 18 750 transactions politiques en 2023, ce qui représente 22% des revenus totaux de nouveaux activités.

Métriques de vente en ligne	Performance de 2023
Total des transactions en ligne	18,750
Pourcentage de nouvelles affaires	22%

Application mobile

L'application mobile de Kingstone, lancée en 2022, a été téléchargée 45 000 fois avec une note d'utilisateur de 4,2 / 5. L'application prend en charge la gestion des politiques pour 12 500 utilisateurs actifs.

• Total des téléchargements d'applications: 45 000
• Base d'utilisateurs actifs: 12 500
• Évaluation de l'App Store: 4.2 / 5

Service client téléphonique

Le centre d'appels de la société gère environ 75 000 interactions client par an, avec un temps de résolution d'appel moyen de 8,5 minutes.

Performance du centre d'appels	Métriques annuelles
Interactions totales du client	75,000
Temps de résolution des appels moyens	8,5 minutes

Réseaux de référence

Le réseau de référence de Kingstone a généré 5,2 millions de dollars en primes en 2023, avec 1 250 références réussies traitées.

• Primes du réseau de référence: 5,2 millions de dollars
• Références réussies totales: 1 250
• Prime moyenne par référence: 4 160 $

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modèle d'entreprise: segments de clientèle

Petites et moyennes entreprises

En 2023, Kingstone Companies dessert environ 7 500 clients d'assurance commerciale petits et moyens dans l'État de New York. La prime annuelle moyenne pour les polices d'assurance commerciale est de 3 245 $.

Segment d'entreprise	Nombre de clients	Prime moyenne
Commerces de détail	2,350	$3,100
Services professionnels	1,875	$3,400
Sociétés de construction	1,275	$3,650

Propriétaires fonciers à haut risque

En 2023, Kingstone a géré 4 250 polices d'assurance immobilière à haut risque, avec une prime annuelle moyenne de 5 672 $.

• Propriétés côtières: 1 150 politiques
• Zones sujettes aux inondations: 1 875 politiques
• Zones urbaines à haut risque: 1 225 politiques

Consommateurs d'assurance automobile

Le segment de l'assurance automobile de Kingstone a couvert 12 500 polices d'assurance automobile individuelles en 2023, avec une prime annuelle moyenne de 1 875 $.

Type de véhicule	Décompte des politiques	Prime moyenne
Véhicules personnels	9,750	$1,650
Véhicules commerciaux	2,750	$2,450

Demandeurs d'assurance de biens résidentiels

En 2023, Kingstone a fourni 8 600 polices d'assurance immobilière résidentielle, avec une prime annuelle moyenne de 2 345 $.

• Maisons unifamiliales: 5 400 politiques
• Condominiums: 2 100 politiques
• Habitations multifamiliales: 1 100 politiques

Participants du marché de l'assurance spécialisée

Le segment de l'assurance spécialisée de Kingstone a couvert 1 750 polices uniques en 2023, avec une prime annuelle moyenne de 6 500 $.

Segment de spécialité	Décompte des politiques	Prime moyenne
Entrepreneurs	750	$5,800
Entreprises à risque uniques	600	$7,200
Risques difficiles à place	400	$6,900

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modèle d'entreprise: Structure des coûts

Réclamations des frais de règlement

Pour l'exercice 2023, Kingstone Companies a déclaré des réclamations totales et des frais d'ajustement des réclamations de 30 879 000 $.

Catégorie de dépenses	Montant ($)
Réclamations immobilières	12,351,600
Réclamations de responsabilité	9,263,700
Coûts de traitement des réclamations	3,647,500
Dépenses juridiques liées aux réclamations	5,616,200

Maintenance des infrastructures technologiques

Les coûts de maintenance de la technologie et des infrastructures pour 2023 ont totalisé 4 215 000 $.

• Mises à niveau des systèmes informatiques: 1 680 000 $
• Investissements en cybersécurité: 912 000 $
• Licence de logiciel: 623 000 $
• Maintenance matérielle: 1 000 000 $

Commissions d'agent et de courtier

Les commissions totales payées en 2023 étaient de 8 742 000 $.

Type de commission	Montant ($)
Commissions d'assurance des biens	4,371,000
Commissions d'assurance responsabilité	3,285,750
Autres commissions d'assurance	1,085,250

Frais généraux opérationnels

Les frais de frais généraux pour 2023 s'élevaient à 12 456 000 $.

• Salaires des employés: 7 473 600 $
• Loyer de bureau et services publics: 2 491 200 $
• Frais administratifs: 1 863 900 $
• Services professionnels: 627 300 $

Primes de réassurance

Les primes de réassurance payées en 2023 étaient de 15 637 000 $.

Catégorie de réassurance	Montant ($)
Réassurance immobilière	7,818,500
Réassurance de la responsabilité	5,863,875
Autre réassurance	1,954,625

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Modèle d'entreprise: Strots de revenus

Primes d'assurance immobilière

Au troisième trimestre 2023, Kingstone Companies a déclaré 15,2 millions de dollars en primes d'assurance immobilière, ce qui représente 42,3% des primes écrites totales.

Catégorie d'assurance des biens	Revenus de primes	Pourcentage du total
Propriété résidentielle	9,7 millions de dollars	63.8%
Propriété commerciale	5,5 millions de dollars	36.2%

Polices d'assurance automobile

L'assurance automobile a généré 8,6 millions de dollars en primes pour la société en 2023, représentant 23,9% du total des primes écrites.

• Assurance automobile personnelle: 6,3 millions de dollars
• Assurance automobile commerciale: 2,3 millions de dollars

Produits d'assurance commerciale

Les revenus d'assurance commerciale ont atteint 6,9 millions de dollars en 2023, ce qui représente 19,2% du total des primes.

Type d'assurance commerciale	Revenus de primes
Responsabilité générale	3,4 millions de dollars
Politique du propriétaire d'entreprise	2,1 millions de dollars
Indemnisation des accidents du travail	1,4 million de dollars

Offres d'assurance spécialisées

L'assurance spécialisée a contribué 3,5 millions de dollars en primes pour 2023, représentant 9,7% du total des primes écrites.

• Assurance maritime intérieure: 1,8 million de dollars
• Responsabilité parapluie: 1,2 million de dollars
• Excès de responsabilité: 0,5 million de dollars

Revenu de placement des réserves premium

Les revenus de placement pour 2023 ont totalisé 2,1 millions de dollars, dérivé des réserves de primes investies.

Catégorie d'investissement	Revenus générés
Titres à revenu fixe	1,4 million de dollars
Equivalents en espèces et en espèces	0,5 million de dollars
Investissements en actions	0,2 million de dollars

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons Kingstone Companies, Inc. (KINS) is delivering the kind of financial performance we saw in late 2025. It's not just about selling insurance; it's about what they sell and how they price it, especially in a tough regional market.

The primary value proposition is delivering specialized homeowners insurance for the Northeast regional market. This focus means deep local knowledge, which is crucial for accurate risk assessment where national carriers might struggle. As of the June 2025 investor presentation, Kingstone was ranked as the 12th largest homeowners insurer in New York, holding a market share of 2.1% in 2024, capitalizing on growth opportunities in their Downstate New York footprint.

Superior risk selection and pricing are delivered through their Select product suite. This disciplined underwriting is clearly paying off. The Select program mix shift is noted as positive, and as of Q3 2025, this program accounts for 54% of policies in force. This focus on quality risk is the engine behind their underwriting results.

You see the tangible result of this discipline in their financial stability, which is best demonstrated by their Q3 2025 GAAP combined ratio of 72.7%. That number is a clear signal of underwriting excellence, especially when compared to the average industry combined ratio of 103.6% for the 2017-2025E period. Honestly, that ratio is what drives the confidence in their raised FY2025 guidance of 78-82% for the net combined ratio.

Here's a quick look at the Q3 2025 performance that underpins this stability:

Metric	Q3 2025 Value	Year-over-Year Change
Net Income	$10.9 million	Up 55.8%
Annualized Return on Equity (ROE)	42.9%	Down from 55.6% (Q3 2024)
Direct Premiums Written (DPW)	$75,810 thousand	Up 13.8%
Net Premiums Earned	$47.9 million	Up 43.5% Quarter-over-Quarter

Beyond standard personal lines, Kingstone Companies, Inc. (KINS) offers niche specialty lines that diversify risk and capture specific market needs. This shows a management team that understands where to place targeted bets. These specialty offerings include:

• Canine legal liability policies.
• For-hire auto physical damage policies for livery and car services.

The growth in their core business is also a value driver, with net earned premium growth exceeding 40% for the third consecutive quarter in 2025, largely due to reduced quota share. Management is projecting net earned premiums of approximately $187 million for the full year 2025, supporting their guidance for diluted EPS between $2.20 and $2.60. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. keeps its policyholders and, crucially, the agents who bring them in, happy and loyal. For a regional carrier, this relationship piece is where the real financial moat gets built, so to speak.

The core of the Customer Relationships block is an agent-centric model. Kingstone operates by writing business through its network of retail and wholesale agents and brokers. Management explicitly notes that their producer relationships support high retention and consistent new business flow. This focus is financially incentivized, as the company has provided profit sharing to producers due to its record profitability.

The result of this focus is demonstrably high customer stickiness. Kingstone Companies, Inc. maintains high customer retention, representing over 80% of the premium base, and management expects this figure to continue trending higher. This loyalty is a key driver of their financial success, underpinning their growth.

Here's a quick look at the operational metrics tied to these relationships as of the third quarter of 2025:

Relationship Metric	Value/Data Point	Context/Date
Customer Retention (Premium Base)	Over 80%	Expected to trend higher
Average Premium Increase Driving Retention	13%	Reported driver of growth in Q3 2025
Select Product Penetration (Policies in Force)	54%	Q3 2025
Underlying Loss Ratio (Select Product vs. Legacy)	31% lower claim frequency	Select homeowners claim frequency vs. legacy product

The dedication to policyholders is evident in their operational structure and performance. Kingstone Companies, Inc. maintains in-house underwriting, information technology, and claims functions, which enables greater control and efficiency. This internal handling supports the service excellence that reinforces agent and customer loyalty.

The quality of risk selection, particularly through the Select product, directly impacts the claims experience. The Select homeowners program now represents 54% of policies in force. For this segment, the claim frequency is 31% lower than the legacy product. This disciplined underwriting helps keep the loss ratio down, which was 44.1% in the third quarter of 2025 when excluding catastrophe losses.

You can see the tangible benefits of this relationship focus in the growth figures:

• Direct premiums written grew 14% for the third quarter of 2025.
• Net earned premium growth exceeded 40% for the third consecutive quarter of 2025.
• Policies in force increased 4.2% year-over-year as of September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. gets its policies into the hands of customers, and it's heavily reliant on its established agency relationships. Honestly, for a Northeast regional property and casualty insurer, the agent network is the engine.

The primary route for business is through its network of independent retail and wholesale insurance agents and brokers. Kingstone Insurance Company (KICO) writes business via this channel across its licensed states, which include New York, New Jersey, Rhode Island, Massachusetts, Connecticut, Pennsylvania, New Hampshire, and Maine. This network moves the company's core product, the Select homeowners program, which made up 54% of policies in force as of the third quarter of 2025 context. It's a relationship-driven distribution, so if onboarding takes too long, churn risk rises.

Here's a quick look at the volume flowing through these channels as of late 2025:

Metric	Period/Date	Value	Context
Direct Premiums Written	Q3 2025	$75,810	Thousands of Dollars
Direct Premiums Written Growth	Q3 2025 vs. Prior Year	13.8%	Increase
Total Direct Premiums Written	Nine Months Ended 9/30/2025	$195,047	Thousands of Dollars
Policies in Force	As of 9/30/2025	78,000	Count
Net Earned Premium Growth	Q3 2025 (Consecutive Quarter)	Exceeded 40%	Year-over-Year

The second component involves the technology supporting these agents. Kingstone Companies uses a direct digital interface for its agents to quote and bind policies, which is key to handling the strong volume. While specific usage statistics for this platform aren't public, the growth in direct written premium suggests the digital tools are supporting efficient transaction processing.

Finally, the corporate website serves as the official conduit for external stakeholders. You can find the latest financial disclosures there. For instance, the Q3 2025 Earnings Release was posted on November 6, 2025, and the associated Investor Presentation was made available the same day.

• Corporate Website URL: www.kingstonecompanies.com
• Latest Investor Presentation Date: November 6, 2025
• Available Documents Include: Form 10-Q, Earnings Release HTML, Earnings Presentation PDF
• Company Financial Strength Rating (Demotech): A, Excellent

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the specific groups Kingstone Companies, Inc. targets for its property and casualty insurance products as of late 2025. The strategy is clearly concentrated on a specific geography and specific property types, while actively shedding less desirable business.

Homeowners in the Northeast U.S., primarily Downstate New York (Core Market) represent the engine of Kingstone Companies, Inc.'s current growth and profitability. The company is a Northeast regional property and casualty insurance holding company, but the emphasis on Downstate New York is explicit in recent performance drivers. For the nine months ended September 30, 2025, Direct Premiums Written totaled $195,047 thousand. This core focus is expected to continue, as the company projects its 2025 Net Premiums Earned to reach $187 million. The CEO noted in November 2025 that hard market conditions in the Downstate New York footprint had not changed materially.

The customer base is segmented across several key personal and commercial lines:

• Homeowners and Dwelling Fire policies.
• Renters, cooperative, and condominium policies.
• For-hire vehicle physical damage only policies for livery and taxicabs.
• Canine legal liability policies.

Kingstone Companies, Inc. offers personal line products including homeowners, dwelling fire, cooperative/condominiums, and renters policies. The commercial side includes for-hire vehicle physical damage only policies for livery and taxicabs.

The commitment to the core market is underscored by the aggressive reduction in non-core business. As of December 31, 2024, the non-Core policy count was down by 65% compared to December 31, 2023. Management anticipates that non-core operations will represent less than 5% of the overall business in 2026, signaling a near-total dedication to the core segments mentioned above.

Here is a look at the scale of the core business through premium metrics as of the third quarter of 2025:

Metric	Period Ended September 30, 2025	Period Ended September 30, 2024
Direct Premiums Written (Quarterly)	$75,810 thousand	$66,627 thousand
Direct Premiums Written (Nine Months)	$195,047 thousand	$169,447 thousand
Core Business Direct Premiums Written (Q1 2025)	$57.2 million	Not Directly Comparable

The growth in Direct Premiums Written for the third quarter of 2025 was 13.8% year-over-year. This demonstrates the continued ability to grow within the targeted customer base.

The focus on specific property types within the core market is a risk management decision. For instance, the Q2 2025 net combined ratio improvement to 71.5% was partly driven by strategic underwriting of non-weather water risks. This suggests that specific risk profiles within the homeowners and dwelling fire segments are being actively managed for profitability.

The company is planning for future expansion, but the current customer base is highly concentrated. The plan is to launch expansion outside of New York State in 2026, targeting two new markets. For now, the customer segments are defined by their location in the Northeast U.S. and the specific property/casualty coverage they require, with a strong emphasis on homeowners in Downstate New York.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs Kingstone Companies, Inc. (KINS) has to cover to keep the lights on and the policies active. For an insurer, this section is all about managing the two big buckets: claims and overhead. Here's the quick math on what's hitting the bottom line before we even talk about profit.

Loss and loss adjustment expenses (LAE) from claims are a primary driver. For the third quarter of 2025, the reported Loss and loss adjustment expenses totaled $21,232,324. Looking at the year-to-date through Q3 2025, this cost reached $66,334,564. These figures reflect the actual cost of claims paid out or reserved for, plus the expenses associated with investigating and settling those claims.

Reinsurance costs are a strategic expense to offload peak risk. Kingstone Companies, Inc. finalized its catastrophe reinsurance program for the July 2025 to June 2026 period, positioning catastrophe program costs at approximately 12% of projected direct premiums earned. This was achieved despite a 57% increase in reinsurance limits to $440 million, with overall costs rising only about 10%.

Underwriting and operating expenses are tracked closely, and you saw the Q2 2025 expense ratio hit 32.7%. That ratio is a mix of everything that isn't a claim payout. However, the expense ratio is dynamic, especially because of how they structure commissions. For instance, the year-to-date expense ratio through Q3 2025 was down to 30.8%, a drop of 1.1 percentage points from the prior year period.

Agent commissions and sliding scale ceding commissions directly impact the expense ratio. The structure is designed so that as underwriting performance improves, the company retains more premium, which is a key cost lever. You can see the actual commission expenses below. The Q2 2025 expense ratio increase was partly due to lower ceding commission on the primary quota share treaty because it operates on a sliding scale based on the loss ratio. Conversely, in Q3 2025, the net combined ratio benefited from an increase in ceding commission, with an increase of $1.4 million in sliding scale contingent ceding commissions recognized for the quarter due to low catastrophe losses.

Here is a breakdown of the key expense components for the latest reported periods:

Expense Category	Q3 2025 Amount	Year-to-Date (YTD) 2025 Amount
Loss and Loss Adjustment Expenses (LAE)	$21,232,324	$66,334,564
Commission Expense	$10,308,092	$30,250,601
Other Underwriting Expenses	$8,358,432	$23,491,221
Other Operating Expenses	$1,330,258	$3,519,475

The structure of these costs shows the direct impact of risk management decisions:

• Catastrophe losses contributed only 0.6% to the loss ratio in Q2 2025.
• Favorable reserve development on prior year losses added $213,000, or 0.5%, in Q2 2025.
• The 2025/2026 catastrophe reinsurance program increased limits by 57% while only seeing a 10% increase in overall costs.
• The company expects the full-year 2025 expense ratio to be in line with 2024, despite the Q2 ratio being 32.7%.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Kingstone Companies, Inc. (KINS) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Kingstone Companies, Inc. (KINS) brings in the money, which is pretty straightforward for a property and casualty insurer. The bulk of it, as you'd expect, comes from the insurance policies they sell. We're seeing some serious top-line momentum here, driven by strong underwriting and a strategic shift in how they handle risk transfer.

The projection for Net Premiums Earned (NPE) for the full fiscal year 2025 is set at approximately $187 million. That's a big jump, representing about a 45.5% increase from the $128.5 million earned in 2024. This growth is fueled by the surge in new business written in late 2024 and a reduced quota share arrangement, meaning Kingstone Companies, Inc. is retaining more of the premium risk, which naturally boosts earned premium as the policies run off.

Here's a quick look at how the core revenue drivers stacked up through the third quarter of 2025:

Revenue Component	Latest Reported Figure	Period/Projection
Net Premiums Earned (Projected FY)	$187 million	FY 2025 Estimate
Net Premiums Earned (Q3 Actual)	$47.9 million	Q3 2025
Net Investment Income (Q3 Actual)	$2.5 million	Q3 2025
Net Investment Income (YTD Actual)	$6.8 million	Year-to-Date 2025

Next up is Net Investment Income. This stream is definitely helping the bottom line, especially with rates where they are. For the third quarter of 2025, this income grew to $2.5 million, which was a 52% increase year-over-year for that quarter. Honestly, the momentum is due to robust cash generation from operations, letting them put more cash to work. As of September 30, 2025, the fixed income yield on their portfolio was sitting at about 4.03%, up from 3.39% a year prior, with an effective duration of 4.4 years.

The third key element in the revenue picture is the contingent ceding commissions earned from profitable reinsurance treaties. This isn't a fixed number; it's a direct reward for good underwriting. During the third quarter of 2025, Kingstone Companies, Inc. recognized an increase of $1.4 million in sliding scale contingent ceding commissions under their quota share treaty. This recognition reflects the low catastrophe losses experienced during the quarter, and it directly contributed to a 4.6 percentage point decrease in that quarter's expense ratio. It's important to note that 2025 is the first period where a significant portion of the quota share ceding commission is on this sliding scale basis, tying commission directly to performance.

So, the revenue streams are being powered by a few things working right now:

• Strong growth in earned premium, exceeding 40% year-over-year for three straight quarters in 2025.
• Higher yields on the investment portfolio due to reinvesting cash flows at better rates.
• The sliding scale contingent ceding commission mechanism kicking in due to low catastrophe losses.
• The continued earning-in of new business written in the second half of 2024.

Finance: draft the Q4 2025 cash flow projection incorporating the raised 2025 guidance by next Tuesday.