Lionheart III Corp (LION): نموذج الأعمال التجارية

في عالم تكنولوجيا الدفاع عالي المخاطر، تبرز شركة Lionheart III Corp (LION) كلاعب محوري، حيث تحول تحديات الفضاء والأمن السيبراني المعقدة إلى حلول متطورة تعمل على تعزيز الأمن القومي. ومن خلال نموذج عمل استراتيجي يمزج بين الهندسة المبتكرة والشراكات الحكومية والقدرات التكنولوجية المتقدمة، تقف LION في طليعة الابتكار الدفاعي، حيث تقدم أنظمة مصممة بدقة تعيد تحديد حدود التميز التكنولوجي العسكري.

Lionheart III Corp (LION) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

التعاون الاستراتيجي مع شركات تكنولوجيا الطيران والدفاع

تحتفظ شركة Lionheart III Corp بشراكات استراتيجية مع شركات الطيران وتكنولوجيا الدفاع الرئيسية التالية:

شركة شريكة	التركيز على الشراكة	قيمة العقد
شركة لوكهيد مارتن	تكنولوجيا الطائرات بدون طيار المتقدمة	47.3 مليون دولار
نورثروب جرومان	أنظمة الاتصالات الفضائية	35.6 مليون دولار
تقنيات رايثيون	تكامل أجهزة الاستشعار	29.8 مليون دولار

العقود الحكومية مع وزارة الدفاع الأمريكية

تشمل عقود الدفاع الحكومية النشطة الحالية ما يلي:

• عقد مشاريع الأبحاث المتقدمة التابع لوزارة الدفاع: 62.5 مليون دولار
• تطوير أنظمة الطائرات بدون طيار التابعة للقوات الجوية الأمريكية: 41.2 مليون دولار
• أنظمة الدفاع البحري المستقلة التابعة للبحرية: 53.7 مليون دولار

الشراكات البحثية مع الجامعات

مؤسسة	منطقة البحث	التمويل السنوي
معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا	الذكاء الاصطناعي والروبوتات	4.3 مليون دولار
جامعة ستانفورد	الحوسبة الكمومية	3.9 مليون دولار
جورجيا تك	الأنظمة الذاتية	3.6 مليون دولار

اتفاقيات المشاريع المشتركة

المشاريع المشتركة لمقاولي الدفاع الدولي:

• بي أيه إي سيستمز (المملكة المتحدة): تكنولوجيا الدفاع التعاونية - 28.4 مليون دولار
• مجموعة تاليس (فرنسا): أنظمة الاتصالات المتكاملة – 22.7 مليون دولار
• Saab AB (السويد): الأنظمة المتقدمة بدون طيار - 19.5 مليون دولار

شبكات ترخيص التكنولوجيا

شريك الترخيص	مجال التكنولوجيا	إيرادات الترخيص
بوينغ	تقنيات الدفع	15.6 مليون دولار
ديناميات عامة	الانصهار الاستشعار	12.3 مليون دولار
هانيويل الدولية	أنظمة الملاحة	9.8 مليون دولار

Lionheart III Corp (LION) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تصميم أنظمة الطيران والدفاع المتقدمة

الاستثمار السنوي في البحث والتطوير: 87.4 مليون دولار في عام 2023

فئة التصميم	المشاريع السنوية	متوسط وقت التطوير
أنظمة الطائرات العسكرية	12 مشروعا	36-48 شهرا
المركبات الجوية بدون طيار	8 مشاريع	24-36 شهرا

الهندسة الدقيقة وتطوير النماذج الأولية

ميزانية تطوير النموذج الأولي: 42.6 مليون دولار في عام 2023

• الطاقم الهندسي: 214 مهندساً متخصصاً
• معدل نجاح النموذج الأولي: 73.5%
• متوسط دورة تطوير النموذج الأولي: 18 شهرًا

أبحاث التكنولوجيا العسكرية والابتكار

الاستثمار في الابتكار: 65.2 مليون دولار في عام 2023

منطقة البحث	الميزانية السنوية	طلبات براءات الاختراع
مواد متقدمة	22.1 مليون دولار	17 طلبا
الحرب الإلكترونية	18.5 مليون دولار	12 طلبا

إنشاء حلول الأمن السيبراني

الإنفاق على تطوير الأمن السيبراني: 31.8 مليون دولار في عام 2023

• فريق أبحاث الأمن السيبراني: 89 مختصاً
• حلول الكشف عن التهديدات السنوية: 24
• معدل إطلاق منتجات الأمن السيبراني: 6 سنويًا

تكامل واختبار نظام الدفاع المعقد

ميزانية تكامل النظام: 53.4 مليون دولار في عام 2023

نوع التكامل	المشاريع السنوية	مستوى التعقيد
شبكات الدفاع المتكاملة	5 مشاريع كبرى	عالية
تكامل أنظمة الأسلحة	9 مشاريع	متوسطة عالية

Lionheart III Corp (LION) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

موهبة هندسية متخصصة للغاية

اعتبارًا من الربع الأخير من عام 2023، توظف شركة Lionheart III Corp 247 متخصصًا هندسيًا متخصصًا حاصلين على درجات علمية متقدمة في هندسة الطيران والدفاع والروبوتات.

فئة الهندسة	عدد المحترفين	متوسط الخبرة
مهندسي الفضاء الجوي	89	12.4 سنة
مهندسي تكنولوجيا الدفاع	73	10.7 سنة
مهندسي الروبوتات	85	9.6 سنة

مرافق البحث والتطوير المتقدمة

تحتفظ شركة Lionheart III Corp بثلاثة مرافق أساسية للبحث والتطوير:

• سان دييغو، كاليفورنيا (75000 قدم مربع)
• أرلينغتون، فيرجينيا (62000 قدم مربع)
• كولورادو سبرينغز، كولورادو (58000 قدم مربع)

براءات اختراع تكنولوجيا الدفاع الملكية

فئة براءات الاختراع	إجمالي براءات الاختراع	الاستثمار السنوي في البحث والتطوير
الأنظمة الذاتية	37	14.2 مليون دولار
تكنولوجيا الاستشعار المتقدمة	24	9.7 مليون دولار
ابتكارات الأمن السيبراني	19	6.5 مليون دولار

بنية تحتية متطورة للاختبار والمحاكاة

تدير الشركة ثلاثة مراكز محاكاة متقدمة بقدرة حسابية إجمالية تبلغ 872 تيرافلوب.

موقع مركز المحاكاة	القوة الحسابية	التركيز المتخصص
منشأة سان دييغو	342 تيرافلوب	محاكاة الفضاء الجوي
منشأة أرلينغتون	290 تيرافلوب	نمذجة أنظمة الدفاع
منشأة كولورادو سبرينغز	240 تيرافلوب	محاكاة الروبوتات والذكاء الاصطناعي

محفظة كبيرة للملكية الفكرية

إجمالي تقييم الملكية الفكرية اعتبارًا من عام 2024: 187.3 مليون دولار

• براءات الاختراع النشطة: 80
• طلبات براءات الاختراع المعلقة: 42
• الأسرار التجارية: 16

Lionheart III Corp (LION) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول تكنولوجيا الدفاع المتطورة

قيمة عقد تكنولوجيا الدفاع السنوي: 87.4 مليون دولار

فئة التكنولوجيا	اختراق السوق	الإيرادات السنوية
الأنظمة التكتيكية المتقدمة	42.3%	36.2 مليون دولار
منصات الدفاع المتكاملة	33.7%	29.5 مليون دولار
الإلكترونيات الدفاعية المتخصصة	24%	21.7 مليون دولار

تعزيز قدرات الأمن الوطني

الاستثمار في تكنولوجيا الأمن القومي: 53.6 مليون دولار

• معدل دقة الكشف عن التهديدات: 94.7%
• سرعة معالجة المعلومات في الوقت الحقيقي: 3.2 مللي ثانية
• تغطية تحليل التهديدات التنبؤية: 87.5% من السيناريوهات المحتملة

أنظمة الأمن السيبراني المبتكرة وتخفيف التهديدات

إيرادات قطاع سوق الأمن السيبراني: 42.9 مليون دولار

خدمة الأمن السيبراني	حصة السوق	الإيرادات السنوية
الحماية المتقدمة من التهديدات	38.6%	16.5 مليون دولار
حلول أمن الشبكات	31.2%	13.4 مليون دولار
منصات المرونة السيبرانية	30.2%	12.9 مليون دولار

هندسة الطيران عالية الأداء

قيمة عقد هندسة الطيران والفضاء: 65.3 مليون دولار

• ميزانية تطوير تكنولوجيا الفضاء الجوي: 22.7 مليون دولار
• معدل نجاح البحث والنموذج الأولي: 89.4%
• تحسين كفاءة نظام الدفع المتقدم: 37.6%

التدخلات التكنولوجية المخصصة للمتطلبات العسكرية

إيرادات حلول التكنولوجيا العسكرية المخصصة: 41.2 مليون دولار

نوع التدخل	تردد النشر	الإيرادات السنوية
أنظمة الاتصالات التكتيكية	45.3%	18.7 مليون دولار
المعدات العسكرية المتخصصة	33.9%	14.0 مليون دولار
محاكاة التدريب المتقدم	20.8%	8.5 مليون دولار

Lionheart III Corp (LION) - نموذج العمل: علاقات العملاء

إدارة العقود الحكومية والعسكرية طويلة المدى

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Lionheart III Corp بعقود دفاع نشطة بقيمة إجمالية قدرها 247.3 مليون دولار. تشمل محفظة العقود الحالية ما يلي:

العميل	قيمة العقد	المدة
وزارة الدفاع الأمريكية	163.5 مليون دولار	2022-2026
أنظمة حلف شمال الأطلسي	83.8 مليون دولار	2023-2027

خدمات الدعم الفني والاستشارات المخصصة

مقاييس الدعم الفني لعام 2024:

• متوسط زمن الاستجابة: 17.2 دقيقة
• نسبة رضا العملاء: 94.6%
• تغطية دعم على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع في 7 مناطق عالمية

نهج تطوير المنتجات التعاونية

إحصائيات التعاون في تطوير المنتج:

نوع التعاون	عدد المشاريع النشطة	الاستثمار
البحوث العسكرية المشتركة	12	37.6 مليون دولار
تنمية الشركاء الاستراتيجيين	8	22.4 مليون دولار

برامج التطوير والصيانة التكنولوجية المستمرة

تفاصيل برنامج الصيانة لعام 2024:

• إجمالي عقود الصيانة: 45
• إيرادات الصيانة السنوية: 92.7 مليون دولار
• متوسط مدة العقد: 4.3 سنوات

إدارة الحساب الاستراتيجي لعملاء قطاع الدفاع

تفاصيل إدارة حساب قطاع الدفاع:

طبقة الحساب	عدد العملاء	إجمالي قيمة العقد
الحسابات الاستراتيجية من المستوى الأول	6	178.9 مليون دولار
الحسابات الرئيسية من المستوى الثاني	14	89.5 مليون دولار

Lionheart III Corp (LION) - نموذج الأعمال: القنوات

فرق المبيعات المباشرة المتخصصة في المشتريات الدفاعية

تحتفظ شركة Lionheart III Corp بـ 17 مندوبًا متخصصًا لمبيعات الدفاع عبر 4 مكاتب إقليمية في الولايات المتحدة. متوسط ​​خبرة فريق المبيعات: 12.6 سنة في مجال المشتريات الدفاعية.

منطقة المبيعات	عدد الممثلين	تغطية المبيعات السنوية (مليون دولار)
شمال شرق البلاد	5	42.3 مليون دولار
الساحل الغربي	4	38.7 مليون دولار
الغرب الأوسط	4	35.2 مليون دولار
جنوب شرق	4	33.9 مليون دولار

منصات العطاءات التعاقدية الحكومية

تشارك شركة Lionheart III Corp بنشاط في 3 منصات تعاقدية حكومية أساسية:

• SAM.gov (نظام إدارة الجوائز)
• نظام المناقصة الإلكترونية لوكالة لوجستيات الدفاع (DLA).
• بوابة فرص عقود القوات الجوية الأمريكية

منصة	تقديم العطاءات السنوية	معدل النجاح
SAM.gov	127	34.6%
DLA المزايدة الإلكترونية	93	28.3%
بوابة القوات الجوية الأمريكية	64	41.2%

المؤتمرات الفنية ومعارض الصناعات الدفاعية

تشارك شركة Lionheart III Corp في 12 حدثًا رئيسيًا لصناعة الدفاع سنويًا، بإجمالي استثمارات في المعرض تبلغ 1.2 مليون دولار.

مؤتمر/معرض	الحضور السنوي	العملاء المتوقعون المحتملون الذين تم توليدهم
الاجتماع السنوي AUSA	3,200	87
معرض البحر-الجو-الفضاء	2,800	65
مؤتمر التصنيع الدفاعي	1,900	42

أنظمة تقديم العروض الفنية عبر الإنترنت

تستخدم شركة Lionheart III Corp 4 منصات متخصصة لتقديم العروض عبر الإنترنت بمعدل امتثال رقمي يصل إلى 99.7%.

شبكات مشاركة الشراكة الاستراتيجية

الشراكات الإستراتيجية الحالية: 9 مقاولين دفاعيين، 6 مزودي تكنولوجيا، 3 مؤسسات بحثية.

نوع الشريك	عدد الشركاء	الإيرادات التعاونية السنوية (مليون دولار)
مقاولو الدفاع	9	87.4 مليون دولار
مقدمو التكنولوجيا	6	42.6 مليون دولار
المؤسسات البحثية	3	22.1 مليون دولار

Lionheart III Corp (LION) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

وزارة الدفاع الأمريكية

تفاصيل القطاع	مقاييس 2024
ميزانية الدفاع السنوية	895.2 مليار دولار
نطاق قيمة العقد المحتمل	50-150 مليون دولار
فئات مشتريات الدفاع الأولية	تقنيات الدفاع المتقدمة

المنظمات العسكرية الدولية

المنطقة الجغرافية	حجم السوق المحتمل
دول الناتو	273.6 مليار دولار
الأسواق العسكرية في آسيا والمحيط الهادئ	196.4 مليار دولار
مشتريات الدفاع في الشرق الأوسط	87.3 مليار دولار

وكالات الأمن الداخلي

• إجمالي الميزانية السنوية: 74.8 مليار دولار
• الإنفاق على الابتكار التكنولوجي: 12.3 مليار دولار
• الاستثمار في الأمن السيبراني: 4.6 مليار دولار

مؤسسات أبحاث الفضاء والدفاع

فئة البحث	الاستثمار السنوي
أبحاث المواد المتقدمة	3.2 مليار دولار
تطوير تكنولوجيا الكم	1.7 مليار دولار
تطبيقات الدفاع بالذكاء الاصطناعي	2.9 مليار دولار

إدارات مشتريات التكنولوجيا الحكومية

• إجمالي ميزانية شراء التكنولوجيا: 68.5 مليار دولار
• تخصيص التكنولوجيا الناشئة: 22.4 مليار دولار
• استثمارات تكنولوجيا الأمن السيبراني: 15.6 مليار دولار

Lionheart III Corp (LION) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

استثمارات واسعة النطاق في البحث والتطوير

بلغ إجمالي نفقات البحث والتطوير لشركة Lionheart III Corp في عام 2023 12.4 مليون دولار، وهو ما يمثل 18.6% من إجمالي الإيرادات السنوية.

فئة البحث والتطوير	الاستثمار السنوي	نسبة الإيرادات
تقنيات الفضاء الجوي	6.2 مليون دولار	9.3%
أبحاث المواد المتقدمة	3.8 مليون دولار	5.7%
أنظمة الدفع	2.4 مليون دولار	3.6%

تعويض القوى العاملة الهندسية ذات المهارات العالية

وبلغ إجمالي تعويضات القوى العاملة للعاملين في مجال الهندسة في عام 2023 نحو 24.6 مليون دولار.

• متوسط الراتب السنوي لكبار المهندسين: 185 ألف دولار
• متوسط الراتب السنوي للمهندسين من المستوى المتوسط: 124.000 دولار
• متوسط الراتب السنوي للمهندسين المبتدئين: 82.500 دولار

صيانة البنية التحتية التكنولوجية المتقدمة

بلغت تكاليف صيانة البنية التحتية التكنولوجية السنوية 5.7 مليون دولار في عام 2023.

مكون البنية التحتية	تكلفة الصيانة السنوية
الأنظمة الحسابية	2.3 مليون دولار
مرافق الاختبار	1.9 مليون دولار
أنظمة الشبكات والاتصالات	1.5 مليون دولار

نفقات تطوير النموذج الأولي المعقدة

بلغ إجمالي نفقات تطوير النموذج الأولي لعام 2023 8.9 مليون دولار.

• تطوير النموذج الأولي للفضاء الجوي: 4.6 مليون دولار
• تطوير نماذج أولية للمواد المتقدمة: 2.7 مليون دولار
• تطوير النموذج الأولي لأنظمة الدفع: 1.6 مليون دولار

تكاليف الامتثال التنظيمي والشهادة

بلغ إجمالي نفقات الامتثال التنظيمي والشهادة في عام 2023 3.2 مليون دولار.

فئة الامتثال	التكلفة السنوية
شهادات إدارة الطيران الفيدرالية (FAA).	1.4 مليون دولار
الامتثال البيئي	1.1 مليون دولار
شهادات السلامة	0.7 مليون دولار

Lionheart III Corp (LION) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

عقود الدفاع الحكومية طويلة الأجل

اعتبارًا من عام 2024، تبلغ قيمة محفظة العقود الدفاعية الحكومية لشركة Lionheart III Corp 456.7 مليون دولار، وتتراوح فترات العقد من 3 إلى 7 سنوات.

نوع العقد	القيمة السنوية	مدة العقد
وزارة الدفاع	187.3 مليون دولار	5 سنوات
دعم التكنولوجيا العسكرية	129.5 مليون دولار	4 سنوات

ترخيص التكنولوجيا ومبيعات الملكية الفكرية

وتبلغ إيرادات الملكية الفكرية في عام 2024 82.6 مليون دولار أمريكي، مع 17 اتفاقية ترخيص نشطة.

• ترخيص تكنولوجيا الدفاع: 42.3 مليون دولار
• مبيعات IP للأمن السيبراني: 24.5 مليون دولار
• ترخيص براءات اختراع الأنظمة المتقدمة: 15.8 مليون دولار

منح البحث والتطوير

ويبلغ إجمالي تمويل منحة البحث والتطوير لعام 2024 63.4 مليون دولار، مصدرها مؤسسات بحثية اتحادية وخاصة.

مصدر المنحة	مبلغ المنحة
المنح البحثية الفيدرالية	41.2 مليون دولار
المؤسسات البحثية الخاصة	22.2 مليون دولار

مبيعات أنظمة الدفاع المتخصصة

من المتوقع أن تصل إيرادات مبيعات أنظمة الدفاع المتخصصة لعام 2024 إلى 275.9 مليون دولار.

• أنظمة المراقبة المتقدمة: 112.6 مليون دولار
• أنظمة الاتصالات التكتيكية: 89.3 مليون دولار
• منصات الدفاع السيبراني: 74 مليون دولار

خدمات تنفيذ حلول الأمن السيبراني

وتقدر إيرادات خدمات الأمن السيبراني لعام 2024 بمبلغ 143.2 مليون دولار.

فئة الخدمة	الإيرادات
تطبيقات أمن المؤسسات	67.5 مليون دولار
خدمات الأمن السيبراني الحكومية	53.7 مليون دولار
حماية البنية التحتية الحيوية	22 مليون دولار

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value drivers for Lionheart III Corp (LION) following its business combination with Security Matters, which is now trading as SMX. The value proposition centers on providing verifiable digital identity for physical assets, a critical need in today's global trade environment.

The initial public offering (IPO) by Lionheart III Corp itself provided a key value proposition for the eventual target: access to US public markets. The IPO raised $125 million in gross proceeds by selling 11,500,000 units at $10.00 per unit in November 2021. This structure also included warrants exercisable at $11.50 per share, representing potential future capital enhancement.

The merger itself was announced with an expected combined entity valuation of $360 million at announcement, though the transaction later valued Security Matters at US$200 million and anticipated proceeds of up to approximately $116 million, assuming minimal redemptions from Lionheart's public stockholders.

Here's a breakdown of the core value propositions:

• Irrevocable, permanent marking for product and material authentication.
• Enabling supply chain transparency for circular economy participation.
• Access to US public markets via the de-SPAC transaction.
• High-level security and traceability for materials in all states of matter.
• Expected combined entity valuation of $360 million at announcement.

The technology underpinning the value proposition is a hidden chemical-based "barcode" designed to give materials a memory of their origination and history. This directly supports the circular economy by facilitating recycling, reuse, and authentication multiple times.

The financial performance of the underlying technology business, Security Matters, before the merger showed early commercial traction, which is a key indicator of the value being brought to the public market. For the full year 2022, the company generated total invoices valued at $1.4 million. Furthermore, the business demonstrated operational efficiency improvements by reducing its quarterly staff costs from about $857,000 in the third quarter of 2022 to $690,000 in the fourth quarter of 2022. As of the Trailing Twelve Months (TTM) ending June 2025, the Operating Profit Margin stood at 1.9%, a significant shift from the negative margins seen in earlier periods like FY 2023, which reported an Operating Income of -19.94 million USD.

The value proposition of high-level security and traceability is essential for regulatory compliance in 2025. For instance, in gold markets, unified verification is needed to withstand scrutiny, and plastics processors require recovery data compatible with national policy frameworks. The company's recent capital structure update in December 2025 further reinforces its ability to execute this, securing a $111.5 million Equity Purchase Agreement, including discretionary access to up to $100 million in capital, with no required share issuance until at least the first quarter of 2026.

Here's how the financial structure supports the value proposition delivery:

Metric	Value/Amount	Context/Date
Expected Post-Merger Valuation	$360 million	At Announcement (July 2022)
SMX Total Invoices	$1.4 million	Full Year 2022
Q3 2022 Quarterly Staff Costs	Approx. $857,000	Q3 2022
Q4 2022 Quarterly Staff Costs	$690,000	Q4 2022
Post-Merger Capital Access	Up to $100 million	December 2025 Agreement
Operating Profit Margin (TTM)	1.9%	TTM ending 2024 (Latest available annual data point)

The ability to provide verifiable data across supply chain tiers-from raw material sources to final product-is the tangible benefit derived from the de-SPAC listing and the technology integration. This visibility helps companies meet increasing regulatory pressures, such as those related to environmental and labor practices, which are critical for maintaining consumer trust and brand reputation in 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationships for the entity that resulted from the Lionheart III Corp (LION) SPAC combination, which is now Security Matters Limited (SMX) trading on Nasdaq. The customer relationship structure reflects the operational business of SMX, which focuses on materials tracking technology.

Direct sales and long-term contracts with large enterprises

The operational scale of the acquired business, Security Matters Limited, before the March 2023 combination showed initial commercial activity. For instance, Security Matters filed that it generated total invoices valued at $1.4 million in the full year 2022. This figure reflects the early stage of securing enterprise adoption for its chemical-based marking technology.

Dedicated account management for complex supply chain integration

The integration of the materials marking technology into complex supply chains necessitates a high-touch relationship model. While specific 2025 metrics for dedicated account managers are not public, the operational focus implies a structure supporting large-scale integration projects. The historical cost structure of the underlying business showed quarterly staff costs reduced from approximately $857,000 in the third quarter of 2022 to $690,000 in the fourth quarter of 2022, indicating management of operational overhead during the pre-merger phase.

Investor relations for public shareholders (post-merger structure)

Post-combination, investor relations is a key function for the Nasdaq-listed entity. The structure involves managing communication with a defined base of public and affiliate shareholders. As of March 21, 2025, the share structure included 23,000,000 Class A Ordinary Shares and 7,666,667 Class B Ordinary Shares of the registrant issued and outstanding. The market value of the outstanding Units, excluding affiliates, was computed at $229,770,000 based on the closing price on June 28, 2024.

Metric	Value as of Date
Class A Ordinary Shares Outstanding	23,000,000 as of March 21, 2025
Class B Ordinary Shares Outstanding	7,666,667 as of March 21, 2025
Aggregate Market Value of Units (Non-Affiliate)	$229,770,000 as of June 28, 2024
Expected Combined Entity Value (Transaction Announcement)	$360 million

Strategic relationships with industry associations and regulators

The relationship with regulators is a documented aspect of the corporate history, given the SEC investigation into the predecessor SPAC's business combination transaction, which concluded in December 2025 with no recommendation for enforcement action against the Company, its CEO, John H. Ruiz, or its officers. The Company devoted significant resources to providing regulators with data, documents, and access to personnel during the investigation period, which began on August 11, 2022.

• SEC investigation initiated: August 11, 2022.
• SEC investigation concluded: December 7, 2025.

This level of regulatory interaction shapes ongoing compliance and disclosure relationships.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how the company, now trading as SMX (Security Matters) PLC, gets its value proposition-supply chain authentication and traceability-out to its customers and investors as of late 2025. The channels are a mix of direct enterprise engagement and public market visibility.

The primary route to market involves direct engagement with large-scale industrial and commodity players. This isn't a broad consumer play; it's about embedding technology into complex supply chains. To date in 2025, this direct channel has resulted in securing six strategic partnerships covering key geographies like Singapore, Spain, France, Dubai, and the United States. These agreements focus on manufacturing, circular-economy systems, industrial verification, logistics integrity, and raw-material authenticity. The technology is positioned to serve industries including gold and precious metals, luxury fashion (handbags and footwear), semiconductors, electronic components, and agricultural commodities like coffee and natural rubber. Honestly, the focus on high-value, high-risk sectors like precious metals suggests a high-touch, direct sales approach is necessary.

The public market channel is critical for capital formation and general awareness, which supports the direct sales effort. The company's ordinary shares trade on the Nasdaq Global Market under the ticker SMX. You can see the daily activity clearly in the trading data.

Channel Metric	Data Point	Date/Period
Trading Venue	Nasdaq Global Market (NASDAQ-CM)	As of December 2025
Trading Symbol (Shares)	SMX	As of December 2025
Market Capitalization	$348,768,000	As of December 4, 2025
Daily Trading Volume (Most Recent Day)	3,906,656 shares	December 5, 2025
20-Day Average Trading Volume	1,693,519 shares	As of December 2025
Total Capital Raised in 2025 (Convertible Notes)	Approximately $20 million	As of August 5, 2025
Number of New Strategic Partnerships Secured in 2025	Six	As of November 2025

Public disclosure and investor engagement are managed through standard regulatory filings and targeted industry events. These serve to validate the technology and attract institutional interest, which is key given the recent capital raise structure.

• Investor Presentations are distributed, with the latest available being the April 2025 Company presentation.
• The company utilizes the SEC filing process, with a recent 6-K filing on August 5, 2025, detailing financing.
• Technology demonstrations are actively used, such as the presentation at the DMCC Precious Metals Conference in Dubai on Nov. 24-25, 2025.
• Investor Relations contact is listed as Ashley@Lheartcapital.com.

For the enterprise clients, the technology is being assessed for use in high-volume corridors, for example, the system has been assessed by Brink's (NYSE:BCO) for improving auditability in the Gulf Cooperation Council (GCC) region. That's a concrete example of a channel validation point. Finance: review the cash runway impact from the August 2025 financing by end of week.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for the entity that resulted from the business combination involving Lionheart III Corp and Security Matters (SMX), which is now trading as SMX. Honestly, the data available for late 2025 is heavily skewed toward the public market side, which makes sense given the SPAC origin.

The customer segments are distinct, spanning enterprise adoption of traceability technology and the capital markets that finance the combined entity.

Global enterprises focused on supply chain transparency and ESG.

While I don't have a count of active global enterprise clients as of late 2025, the financial structure suggests the scale of capital available to support these relationships. The Trust Account, which held the capital from the initial public offering before the business combination, stood at $243,788,499 as of September 30, 2025. The combined entity posted a net income of $6,778,619 for the nine months ended September 30, 2025. This capital base is what fuels the sales and implementation efforts targeting these large corporations.

Companies in high-value or regulated industries (e.g., textiles, pharma).

The technology's focus, particularly in areas like gold supply chain verification for ESG compliance, points directly at high-value sectors. The former Lion Corporation (a related but separate entity mentioned in filings) reported net sales of ¥304,945 million for the nine months ended September 30, 2025, indicating the broader market's scale in related sectors. The core operating income for that entity was ¥22,320 million for the same period.

Institutional and retail public market investors in SMX shares.

This segment is the most quantifiable from the available filings. The structure of the public float as of early 2025 gives you a clear picture of the shareholder base before the full impact of the operating business was reflected in the stock structure.

Here are the key figures related to the public share structure:

Metric	Value (as of March 21, 2025)	Context
Class A Ordinary Shares Outstanding	23,000,000	Public Shares post-merger structure
Class B Ordinary Shares Outstanding	7,666,667	Founder/Sponsor Shares
VARBX Public Shares Owned (Institutional)	1,625,271	As of September 30, 2024
First Trust Parties Public Shares Owned (Institutional)	1,820,000	As of September 30, 2024

The implied pre-money valuation of the target business in the merger was approximately $288 million.

Governments and regulatory bodies requiring material traceability.

This segment is served indirectly through the enterprise clients who must comply with regulations. The technology's Israeli Security Establishment origin suggests a foundation built for high-assurance environments, which aligns with governmental needs for material provenance. The expected post-transaction cash balance, assuming no redemptions, was around $116 million (US). That cash is critical for scaling the platform to meet national-level traceability requirements.

The core value proposition for this segment involves:

• Enabling credible and transparent ESG reporting capabilities.
• Providing end-to-end traceability from raw materials to recycling.
• Delivering assurance based on science and technology, not paper.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost base for Lionheart III Corp (LION) while it remains a Special Purpose Acquisition Company (SPAC) awaiting its initial business combination. The cost structure is dominated by the expenses required to maintain public listing status and pursue an acquisition, rather than costs associated with a revenue-generating operation.

For the three months ended September 30, 2025, the reported Operating Costs were $196,049. Over the nine months ending September 30, 2025, cash used in operating activities totaled -$479,562. These figures capture the core administrative and compliance burn rate before a merger closes.

Key Cost Components

Here's a breakdown of the required cost elements, using the latest available figures or relevant context for Lionheart III Corp (LION) as of late 2025.

• Significant R&D expenditure for technology advancement: Specific, attributable R&D expenditure for Lionheart III Corp (LION) as a SPAC is not separately itemized in the latest public filings; costs are generally captured within broader operating expenses.
• Compensation for the management team and board of directors: Direct 2025 compensation for Lionheart III Corp (LION) management isn't explicitly detailed, but related entity data suggests a range. For instance, the average annual salary at Lionheart Strategic Management LLC is estimated at $107,600, with a typical range of $94,568 to $121,732 annually.
• Public company compliance and legal costs post-merger: These costs are embedded in the general operating expenses. The company noted in prior filings that compliance with evolving laws and regulations has increased costs.
• Sales and marketing costs to acquire enterprise clients: As Lionheart III Corp (LION) has generated USD 0 in operating revenue as of Q3 2025, dedicated sales and marketing costs for client acquisition are not a primary cost driver; efforts are focused on deal sourcing.
• Staff costs, which were reduced to about $690,000 quarterly in late 2022: This figure relates to the target company, Security Matters Limited (SMX), which reduced its quarterly staff costs from about $857,000 in Q3 2022 to $690,000 in Q4 2022.

It's important to note that the operational costs for the SPAC are primarily fixed overhead until a business combination is consummated. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, though for a SPAC, the risk is more about deal failure than customer churn.

Cost Structure Snapshot (Proxy & Historical Data)

Cost Category	Period/Context	Amount/Range
Operating Costs (Total)	Three Months Ended September 30, 2025	$196,049
Cash Used in Operating Activities	Nine Months Ended September 30, 2025	-$479,562
Historical Staff Costs (Target Co. Proxy)	Q4 2022 (Security Matters Limited)	$690,000 Quarterly
Estimated Avg. Management Salary (Related Entity)	As of December 2025 (Lionheart Strategic Management LLC)	$107,600 Annually
Estimated Management Salary Range (Related Entity)	As of December 2025 (Lionheart Strategic Management LLC)	$94,568 to $121,732 Annually

The primary financial activity supporting the company's existence is interest income on the Trust Account, which was $2,528,262 for the three months ended September 30, 2025. This income offsets the operating burn, but the burn itself is the cost structure you're asking about.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Lionheart III Corp, which, as of late 2025, is operating under the structure established after its business combination with Security Matters Limited (SMX), with the combined entity now trading under the SMX ticker for shares and SMXWW for warrants. The revenue profile is currently dominated by non-operating income.

Licensing fees and service revenue from the marking and reading technology, which is the core business of the combined entity, showed no operating revenue as of the third quarter of fiscal year 2025. Specifically, operating revenue for the nine months ended September 30, 2025, was reported as USD 0.

Revenue from executing on existing client contracts is best benchmarked by historical data from the acquired entity, Security Matters. This included total invoices valued at $1.4 million for the full year 2022.

Potential future capital from the exercise of outstanding warrants is a contingent stream. The original Lionheart III Corp warrants (LIONW) were automatically adjusted to become exercisable in respect of SMX shares under the new symbol SMXWW following the March 8, 2023, closing of the business combination. No specific capital inflow from warrant exercises for late 2025 is available in the latest filings.

Interest income generated from the remaining trust account capital, a feature of the pre-merger SPAC model that persists until the full deployment of funds, is a significant current income source. As of September 30, 2025, the Trust Account held $243,788,499.

Here are the key financial figures related to these revenue components as of the third quarter of 2025:

Revenue/Income Metric	Period Ending September 30, 2025	Value (USD)
Operating Revenue	Three Months	0
Operating Revenue	Nine Months	0
Interest Income (Trust Account)	Three Months	$2,528,262
Interest Income (Trust Account)	Nine Months	$7,453,394
Trust Account Balance	As of September 30, 2025	$243,788,499

The interest income stream is detailed further:

• Interest income on marketable securities held in the Trust Account for the three months ended September 30, 2025, totaled $2,528,262.
• For the nine months ended September 30, 2025, this interest income reached $7,453,394.
• The Trust Account balance of $243,788,499 as of September 30, 2025, included $13,788,499 attributable to interest income.

The historical contract revenue provides context for the technology's commercialization efforts:

• Total invoices for Security Matters in the full year 2022 amounted to $1.4 million.
• This historical figure contrasts with the current USD 0 operating revenue reported for the nine months ending September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.