Lionheart III Corp (Leão): Modelo de Negócios Canvas [Jan-2025 Atualizado]

No mundo da tecnologia de defesa de alto risco, a Lionheart III Corp (Lion) surge como um jogador fundamental, transformando desafios complexos aeroespaciais e de segurança cibernética em soluções de ponta que fortalecem a segurança nacional. Com um modelo de negócios estratégico que combina engenharia inovadora, parcerias governamentais e capacidades tecnológicas avançadas, o Leão está na vanguarda da inovação de defesa, fornecendo sistemas de engenharia de precisão que redefinem os limites da excelência tecnológica militar.

Lionheart III Corp (Leão) - Modelo de Negócios: Parcerias -Chaves

Colaboração estratégica com empresas de tecnologia aeroespacial e de defesa

A Lionheart III Corp mantém parcerias estratégicas com as seguintes empresas de tecnologia aeroespacial e de defesa:

Empresa parceira	Foco em parceria	Valor do contrato
Lockheed Martin Corporation	Tecnologia avançada de drones	US $ 47,3 milhões
Northrop Grumman	Sistemas de comunicação por satélite	US $ 35,6 milhões
Raytheon Technologies	Integração do sensor	US $ 29,8 milhões

Contratos do governo com o Departamento de Defesa dos EUA

Os contratos atuais de defesa do governo ativo incluem:

• Contrato de Projetos de Pesquisa Avançada do Departamento de Defesa: US $ 62,5 milhões
• Desenvolvimento de sistemas não tripulados da Força Aérea dos EUA: US $ 41,2 milhões
• Sistemas de Defesa Marítima Autônoma da Marinha: US $ 53,7 milhões

Parcerias de pesquisa com universidades

Instituição	Área de pesquisa	Financiamento anual
Instituto de Tecnologia de Massachusetts	AI e robótica	US $ 4,3 milhões
Universidade de Stanford	Computação quântica	US $ 3,9 milhões
Georgia Tech	Sistemas autônomos	US $ 3,6 milhões

Acordos de joint venture

Joint Ventures International Defesa Contractor:

• BAE Systems (Reino Unido): Tecnologia de Defesa Colaborativa - US $ 28,4 milhões
• Grupo Thales (França): Sistemas de Comunicação Integrada - US $ 22,7 milhões
• Saab AB (Suécia): Sistemas não tripulados avançados - US $ 19,5 milhões

Redes de licenciamento de tecnologia

Parceiro de licenciamento	Domínio tecnológico	Receita de licenciamento
Boeing	Tecnologias de propulsão	US $ 15,6 milhões
Dinâmica geral	Fusão do sensor	US $ 12,3 milhões
Honeywell International	Sistemas de navegação	US $ 9,8 milhões

LionHeart III Corp (Leão) - Modelo de Negócios: Atividades -chave

Design avançado do sistema aeroespacial e de defesa

Investimento anual de P&D: US $ 87,4 milhões em 2023

Categoria de design	Projetos anuais	Tempo médio de desenvolvimento
Sistemas de aeronaves militares	12 projetos	36-48 meses
Veículos aéreos não tripulados	8 projetos	24-36 meses

Engenharia de Precisão e Desenvolvimento de Protótipos

Orçamento de desenvolvimento de protótipo: US $ 42,6 milhões em 2023

• Equipe de engenharia: 214 engenheiros especializados
• Taxa de sucesso do protótipo: 73,5%
• Ciclo médio de desenvolvimento de protótipos: 18 meses

Pesquisa de tecnologia militar e inovação

Investimento de inovação: US $ 65,2 milhões em 2023

Área de pesquisa	Orçamento anual	Aplicações de patentes
Materiais avançados	US $ 22,1 milhões	17 APLICAÇÕES
Guerra eletrônica	US $ 18,5 milhões	12 APLICAÇÕES

Criação da solução de segurança cibernética

Despesas de desenvolvimento de segurança cibernética: US $ 31,8 milhões em 2023

• Equipe de pesquisa de segurança cibernética: 89 especialistas
• Soluções anuais de detecção de ameaças: 24
• Taxa de lançamento do produto de segurança cibernética: 6 por ano

Integração complexa do sistema de defesa e teste

Orçamento de integração do sistema: US $ 53,4 milhões em 2023

Tipo de integração	Projetos anuais	Nível de complexidade
Redes de defesa integradas	5 projetos principais	Alto
Integrações do sistema de armas	9 projetos	Médio-alto

LionHeart III Corp (Leão) - Modelo de Negócios: Recursos -Principais

Talento de engenharia altamente especializado

A partir do quarto trimestre 2023, a Lionheart III Corp emprega 247 profissionais de engenharia especializados com diplomas avançados em engenharia aeroespacial, de defesa e robótica.

Categoria de engenharia	Número de profissionais	Experiência média
Engenheiros Aeroespaciais	89	12,4 anos
Engenheiros de Tecnologia de Defesa	73	10,7 anos
Engenheiros de Robótica	85	9,6 anos

Instalações avançadas de pesquisa e desenvolvimento

Lionheart III Corp mantém três instalações de P&D primárias:

• San Diego, Califórnia (75.000 pés quadrados)
• Arlington, Virgínia (62.000 pés quadrados)
• Colorado Springs, Colorado (58.000 pés quadrados)

Patentes de tecnologia de defesa proprietárias

Categoria de patentes	Total de patentes	Investimento anual de P&D
Sistemas autônomos	37	US $ 14,2 milhões
Tecnologia avançada de sensores	24	US $ 9,7 milhões
Inovações de segurança cibernética	19	US $ 6,5 milhões

Infraestrutura sofisticada de testes e simulação

A empresa opera três centros de simulação avançados com capacidade computacional total de 872 teraflops.

Localização do centro de simulação	Poder computacional	Foco especializado
Instalação de San Diego	342 Teraflops	Simulação aeroespacial
Instalação de Arlington	290 Teraflops	Modelagem de sistemas de defesa
Facilidade de Colorado Springs	240 teraflops	Simulação de robótica e IA

Portfólio de propriedade intelectual significativa

Avaliação total da propriedade intelectual a partir de 2024: US $ 187,3 milhões

• Patentes ativas: 80
• Aplicações de patentes pendentes: 42
• Segredos comerciais: 16

Lionheart III Corp (Leão) - Modelo de Negócios: Proposições de Valor

Soluções de tecnologia de defesa de ponta

Valor anual do contrato de tecnologia de defesa: US $ 87,4 milhões

Categoria de tecnologia	Penetração de mercado	Receita anual
Sistemas táticos avançados	42.3%	US $ 36,2 milhões
Plataformas de defesa integradas	33.7%	US $ 29,5 milhões
Eletrônica de Defesa Especializada	24%	US $ 21,7 milhões

Capacidades de segurança nacional aprimoradas

Investimento de Tecnologia de Segurança Nacional: US $ 53,6 milhões

• Taxa de precisão de detecção de ameaças: 94,7%
• Velocidade de processamento de inteligência em tempo real: 3,2 milissegundos
• Cobertura de análise de ameaças preditivas: 87,5% dos cenários em potencial

Sistemas inovadores de segurança cibernética e ameaças

Receita do segmento de mercado de segurança cibernética: US $ 42,9 milhões

Serviço de segurança cibernética	Quota de mercado	Receita anual
Proteção avançada de ameaças	38.6%	US $ 16,5 milhões
Soluções de segurança de rede	31.2%	US $ 13,4 milhões
Plataformas de resiliência cibernética	30.2%	US $ 12,9 milhões

Engenharia aeroespacial de alto desempenho

Valor do contrato aeroespacial de engenharia: US $ 65,3 milhões

• Orçamento de desenvolvimento de tecnologia aeroespacial: US $ 22,7 milhões
• Taxa de sucesso de pesquisa e protótipo: 89,4%
• Melhoria avançada do sistema de propulsão: 37,6%

Intervenções tecnológicas personalizadas para requisitos militares

Receita de soluções de tecnologia militar personalizada: US $ 41,2 milhões

Tipo de intervenção	Frequência de implantação	Receita anual
Sistemas de comunicação tática	45.3%	US $ 18,7 milhões
Hardware militar especializado	33.9%	US $ 14,0 milhões
Simulações de treinamento avançado	20.8%	US $ 8,5 milhões

Lionheart III Corp (Leão) - Modelo de Negócios: Relacionamentos do Cliente

Gerenciamento de contratos governamentais e militares de longo prazo

A partir de 2024, a Lionheart III Corp mantém contratos de defesa ativos com um valor total de US $ 247,3 milhões. O portfólio de contratos atual inclui:

Cliente	Valor do contrato	Duração
Departamento de Defesa dos EUA	US $ 163,5 milhões	2022-2026
Sistemas Aliados da OTAN	US $ 83,8 milhões	2023-2027

Serviços dedicados de suporte técnico e consulta

Métricas de suporte técnico para 2024:

• Tempo médio de resposta: 17,2 minutos
• Classificação de satisfação do cliente: 94,6%
• Cobertura de suporte 24/7 em 7 regiões globais

Abordagem colaborativa de desenvolvimento de produtos

Estatísticas de colaboração de desenvolvimento de produtos:

Tipo de colaboração	Número de projetos ativos	Investimento
Pesquisa militar conjunta	12	US $ 37,6 milhões
Desenvolvimento de Parceiros Estratégicos	8	US $ 22,4 milhões

Programas de atualização tecnológica e manutenção em andamento

Detalhes do programa de manutenção para 2024:

• Contratos totais de manutenção: 45
• Receita anual de manutenção: US $ 92,7 milhões
• Ciclo médio de vida do contrato: 4,3 anos

Gerenciamento de contas estratégicas para clientes do setor de defesa

Redução do gerenciamento de contas do setor de defesa:

Nível de conta	Número de clientes	Valor total do contrato
Contas estratégicas de Nível 1	6	US $ 178,9 milhões
Contas -chave de camada 2	14	US $ 89,5 milhões

LionHeart III Corp (Leão) - Modelo de Negócios: Canais

Equipes de vendas diretas especializadas em compras de defesa

A Lionheart III Corp mantém 17 representantes de vendas de defesa dedicados em 4 escritórios regionais nos Estados Unidos. Experiência média da equipe de vendas: 12,6 anos em compras de defesa.

Região de vendas	Número de representantes	Cobertura anual de vendas ($ m)
Nordeste	5	US $ 42,3M
Costa Oeste	4	$ 38,7M
Centro -Oeste	4	US $ 35,2M
Sudeste	4	US $ 33,9M

Plataformas de licitação do contrato governamental

O Lionheart III Corp participa ativamente de 3 plataformas de contratos do governo primário:

• Sam.gov (sistema para gerenciamento de prêmios)
• Sistema de Ebidding da Agência de Logística de Defesa (DLA)
• Portal de Oportunidades de Contrato da Força Aérea dos EUA

Plataforma	Envios anuais de oferta	Taxa de sucesso
Sam.gov	127	34.6%
Dla ebidding	93	28.3%
Portal da USAF	64	41.2%

Conferências técnicas e exposições da indústria de defesa

A Lionheart III Corp participa de 12 principais eventos da indústria de defesa anualmente, com o investimento total da exposição de US $ 1,2 milhão.

Conferência/exposição	Participação anual	Leads potenciais gerados
Reunião Anual da AUSA	3,200	87
Exposição de espaço-ar-ar	2,800	65
Conferência de Fabricação de Defesa	1,900	42

Sistemas de submissão de proposta técnica online

A Lionheart III Corp utiliza 4 plataformas especializadas de envio de propostas on -line com taxa de conformidade digital de 99,7%.

Redes de engajamento de parceria estratégica

Parcerias estratégicas atuais: 9 contratados de defesa, 6 provedores de tecnologia, 3 instituições de pesquisa.

Tipo de parceiro	Número de parceiros	Receita colaborativa anual ($ m)
Contratados de defesa	9	US $ 87,4M
Provedores de tecnologia	6	US $ 42,6M
Instituições de pesquisa	3	US $ 22,1M

Lionheart III Corp (Leão) - Modelo de Negócios: Segmentos de Clientes

Departamento de Defesa dos Estados Unidos

Detalhes do segmento	2024 métricas
Orçamento anual de defesa	US $ 895,2 bilhões
Faixa potencial de valor do contrato	US $ 50-150 milhões
Categorias de compras primárias de defesa	Tecnologias de defesa avançadas

Organizações Militares Internacionais

Região geográfica	Tamanho potencial de mercado
Países da OTAN	US $ 273,6 bilhões
Mercados militares da Ásia-Pacífico	US $ 196,4 bilhões
Compras de defesa do Oriente Médio	US $ 87,3 bilhões

Agências de segurança nacional

• Orçamento anual total: US $ 74,8 bilhões
• Gastos de inovação tecnológica: US $ 12,3 bilhões
• Investimento de segurança cibernética: US $ 4,6 bilhões

Instituições de pesquisa aeroespacial e de defesa

Categoria de pesquisa	Investimento anual
Pesquisa avançada de materiais	US $ 3,2 bilhões
Desenvolvimento da tecnologia quântica	US $ 1,7 bilhão
Aplicações de defesa da IA	US $ 2,9 bilhões

Departamentos de Compras de Tecnologia do Governo

• Orçamento total de aquisição de tecnologia: US $ 68,5 bilhões
• Alocação de tecnologia emergente: US $ 22,4 bilhões
• Investimentos de tecnologia de segurança cibernética: US $ 15,6 bilhões

Lionheart III Corp (Leão) - Modelo de Negócios: Estrutura de Custo

Extensos investimentos em pesquisa e desenvolvimento

As despesas de pesquisa e desenvolvimento da Lionheart III Corp em 2023 totalizaram US $ 12,4 milhões, representando 18,6% da receita anual total.

Categoria de P&D	Investimento anual	Porcentagem de receita
Tecnologias aeroespaciais	US $ 6,2 milhões	9.3%
Pesquisa avançada de materiais	US $ 3,8 milhões	5.7%
Sistemas de propulsão	US $ 2,4 milhões	3.6%

Compensação de força de trabalho de engenharia de alta qualificação

A compensação total da força de trabalho para o pessoal de engenharia em 2023 totalizou US $ 24,6 milhões.

• Salário médio anual para engenheiros seniores: US $ 185.000
• Salário médio anual para engenheiros de nível médio: US $ 124.000
• Salário médio anual para engenheiros juniores: US $ 82.500

Manutenção avançada de infraestrutura tecnológica

Os custos anuais de manutenção da infraestrutura tecnológica atingiram US $ 5,7 milhões em 2023.

Componente de infraestrutura	Custo de manutenção anual
Sistemas computacionais	US $ 2,3 milhões
Instalações de teste	US $ 1,9 milhão
Sistemas de rede e comunicação	US $ 1,5 milhão

Despesas complexas de desenvolvimento de protótipos

As despesas de desenvolvimento de protótipos para 2023 totalizaram US $ 8,9 milhões.

• Desenvolvimento de protótipo aeroespacial: US $ 4,6 milhões
• Desenvolvimento de protótipo de materiais avançados: US $ 2,7 milhões
• Desenvolvimento de protótipos de sistemas de propulsão: US $ 1,6 milhão

Custos de conformidade e certificação regulatórios

As despesas totais de conformidade regulatória e certificação em 2023 foram de US $ 3,2 milhões.

Categoria de conformidade	Custo anual
Certificações da FAA	US $ 1,4 milhão
Conformidade ambiental	US $ 1,1 milhão
Certificações de segurança	US $ 0,7 milhão

Lionheart III Corp (Leão) - Modelo de Negócios: Fluxos de Receita

Contratos de defesa do governo de longo prazo

A partir de 2024, o portfólio de contratos de defesa do governo da LionHeart III Corp é avaliado em US $ 456,7 milhões, com durações de contratos que variam de 3 a 7 anos.

Tipo de contrato	Valor anual	Duração do contrato
Departamento de Defesa	US $ 187,3 milhões	5 anos
Apoio à tecnologia militar	US $ 129,5 milhões	4 anos

Licenciamento de tecnologia e vendas de propriedade intelectual

A receita da propriedade intelectual em 2024 é de US $ 82,6 milhões, com 17 acordos de licenciamento ativos.

• Licenciamento de tecnologia de defesa: US $ 42,3 milhões
• Vendas IP de segurança cibernética: US $ 24,5 milhões
• Licenciamento de patentes de sistemas avançados: US $ 15,8 milhões

Subsídios de pesquisa e desenvolvimento

O financiamento total de P&D para 2024 é de US $ 63,4 milhões, proveniente de instituições de pesquisa federal e privada.

Fonte de concessão	Valor de concessão
Subsídios de pesquisa federal	US $ 41,2 milhões
Instituições de Pesquisa Privada	US $ 22,2 milhões

Vendas especializadas do sistema de defesa

A receita especializada de vendas do sistema de defesa para 2024 é projetada em US $ 275,9 milhões.

• Sistemas avançados de vigilância: US $ 112,6 milhões
• Sistemas de comunicação tática: US $ 89,3 milhões
• Plataformas de defesa cibernética: US $ 74 milhões

Serviços de implementação de solução de segurança cibernética

A receita do serviço de segurança cibernética para 2024 é estimada em US $ 143,2 milhões.

Categoria de serviço	Receita
Implementações de segurança corporativa	US $ 67,5 milhões
Serviços do governo de segurança cibernética	US $ 53,7 milhões
Proteção crítica da infraestrutura	US $ 22 milhões

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value drivers for Lionheart III Corp (LION) following its business combination with Security Matters, which is now trading as SMX. The value proposition centers on providing verifiable digital identity for physical assets, a critical need in today's global trade environment.

The initial public offering (IPO) by Lionheart III Corp itself provided a key value proposition for the eventual target: access to US public markets. The IPO raised $125 million in gross proceeds by selling 11,500,000 units at $10.00 per unit in November 2021. This structure also included warrants exercisable at $11.50 per share, representing potential future capital enhancement.

The merger itself was announced with an expected combined entity valuation of $360 million at announcement, though the transaction later valued Security Matters at US$200 million and anticipated proceeds of up to approximately $116 million, assuming minimal redemptions from Lionheart's public stockholders.

Here's a breakdown of the core value propositions:

• Irrevocable, permanent marking for product and material authentication.
• Enabling supply chain transparency for circular economy participation.
• Access to US public markets via the de-SPAC transaction.
• High-level security and traceability for materials in all states of matter.
• Expected combined entity valuation of $360 million at announcement.

The technology underpinning the value proposition is a hidden chemical-based "barcode" designed to give materials a memory of their origination and history. This directly supports the circular economy by facilitating recycling, reuse, and authentication multiple times.

The financial performance of the underlying technology business, Security Matters, before the merger showed early commercial traction, which is a key indicator of the value being brought to the public market. For the full year 2022, the company generated total invoices valued at $1.4 million. Furthermore, the business demonstrated operational efficiency improvements by reducing its quarterly staff costs from about $857,000 in the third quarter of 2022 to $690,000 in the fourth quarter of 2022. As of the Trailing Twelve Months (TTM) ending June 2025, the Operating Profit Margin stood at 1.9%, a significant shift from the negative margins seen in earlier periods like FY 2023, which reported an Operating Income of -19.94 million USD.

The value proposition of high-level security and traceability is essential for regulatory compliance in 2025. For instance, in gold markets, unified verification is needed to withstand scrutiny, and plastics processors require recovery data compatible with national policy frameworks. The company's recent capital structure update in December 2025 further reinforces its ability to execute this, securing a $111.5 million Equity Purchase Agreement, including discretionary access to up to $100 million in capital, with no required share issuance until at least the first quarter of 2026.

Here's how the financial structure supports the value proposition delivery:

Metric	Value/Amount	Context/Date
Expected Post-Merger Valuation	$360 million	At Announcement (July 2022)
SMX Total Invoices	$1.4 million	Full Year 2022
Q3 2022 Quarterly Staff Costs	Approx. $857,000	Q3 2022
Q4 2022 Quarterly Staff Costs	$690,000	Q4 2022
Post-Merger Capital Access	Up to $100 million	December 2025 Agreement
Operating Profit Margin (TTM)	1.9%	TTM ending 2024 (Latest available annual data point)

The ability to provide verifiable data across supply chain tiers-from raw material sources to final product-is the tangible benefit derived from the de-SPAC listing and the technology integration. This visibility helps companies meet increasing regulatory pressures, such as those related to environmental and labor practices, which are critical for maintaining consumer trust and brand reputation in 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at the relationships for the entity that resulted from the Lionheart III Corp (LION) SPAC combination, which is now Security Matters Limited (SMX) trading on Nasdaq. The customer relationship structure reflects the operational business of SMX, which focuses on materials tracking technology.

Direct sales and long-term contracts with large enterprises

The operational scale of the acquired business, Security Matters Limited, before the March 2023 combination showed initial commercial activity. For instance, Security Matters filed that it generated total invoices valued at $1.4 million in the full year 2022. This figure reflects the early stage of securing enterprise adoption for its chemical-based marking technology.

Dedicated account management for complex supply chain integration

The integration of the materials marking technology into complex supply chains necessitates a high-touch relationship model. While specific 2025 metrics for dedicated account managers are not public, the operational focus implies a structure supporting large-scale integration projects. The historical cost structure of the underlying business showed quarterly staff costs reduced from approximately $857,000 in the third quarter of 2022 to $690,000 in the fourth quarter of 2022, indicating management of operational overhead during the pre-merger phase.

Investor relations for public shareholders (post-merger structure)

Post-combination, investor relations is a key function for the Nasdaq-listed entity. The structure involves managing communication with a defined base of public and affiliate shareholders. As of March 21, 2025, the share structure included 23,000,000 Class A Ordinary Shares and 7,666,667 Class B Ordinary Shares of the registrant issued and outstanding. The market value of the outstanding Units, excluding affiliates, was computed at $229,770,000 based on the closing price on June 28, 2024.

Metric	Value as of Date
Class A Ordinary Shares Outstanding	23,000,000 as of March 21, 2025
Class B Ordinary Shares Outstanding	7,666,667 as of March 21, 2025
Aggregate Market Value of Units (Non-Affiliate)	$229,770,000 as of June 28, 2024
Expected Combined Entity Value (Transaction Announcement)	$360 million

Strategic relationships with industry associations and regulators

The relationship with regulators is a documented aspect of the corporate history, given the SEC investigation into the predecessor SPAC's business combination transaction, which concluded in December 2025 with no recommendation for enforcement action against the Company, its CEO, John H. Ruiz, or its officers. The Company devoted significant resources to providing regulators with data, documents, and access to personnel during the investigation period, which began on August 11, 2022.

• SEC investigation initiated: August 11, 2022.
• SEC investigation concluded: December 7, 2025.

This level of regulatory interaction shapes ongoing compliance and disclosure relationships.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how the company, now trading as SMX (Security Matters) PLC, gets its value proposition-supply chain authentication and traceability-out to its customers and investors as of late 2025. The channels are a mix of direct enterprise engagement and public market visibility.

The primary route to market involves direct engagement with large-scale industrial and commodity players. This isn't a broad consumer play; it's about embedding technology into complex supply chains. To date in 2025, this direct channel has resulted in securing six strategic partnerships covering key geographies like Singapore, Spain, France, Dubai, and the United States. These agreements focus on manufacturing, circular-economy systems, industrial verification, logistics integrity, and raw-material authenticity. The technology is positioned to serve industries including gold and precious metals, luxury fashion (handbags and footwear), semiconductors, electronic components, and agricultural commodities like coffee and natural rubber. Honestly, the focus on high-value, high-risk sectors like precious metals suggests a high-touch, direct sales approach is necessary.

The public market channel is critical for capital formation and general awareness, which supports the direct sales effort. The company's ordinary shares trade on the Nasdaq Global Market under the ticker SMX. You can see the daily activity clearly in the trading data.

Channel Metric	Data Point	Date/Period
Trading Venue	Nasdaq Global Market (NASDAQ-CM)	As of December 2025
Trading Symbol (Shares)	SMX	As of December 2025
Market Capitalization	$348,768,000	As of December 4, 2025
Daily Trading Volume (Most Recent Day)	3,906,656 shares	December 5, 2025
20-Day Average Trading Volume	1,693,519 shares	As of December 2025
Total Capital Raised in 2025 (Convertible Notes)	Approximately $20 million	As of August 5, 2025
Number of New Strategic Partnerships Secured in 2025	Six	As of November 2025

Public disclosure and investor engagement are managed through standard regulatory filings and targeted industry events. These serve to validate the technology and attract institutional interest, which is key given the recent capital raise structure.

• Investor Presentations are distributed, with the latest available being the April 2025 Company presentation.
• The company utilizes the SEC filing process, with a recent 6-K filing on August 5, 2025, detailing financing.
• Technology demonstrations are actively used, such as the presentation at the DMCC Precious Metals Conference in Dubai on Nov. 24-25, 2025.
• Investor Relations contact is listed as Ashley@Lheartcapital.com.

For the enterprise clients, the technology is being assessed for use in high-volume corridors, for example, the system has been assessed by Brink's (NYSE:BCO) for improving auditability in the Gulf Cooperation Council (GCC) region. That's a concrete example of a channel validation point. Finance: review the cash runway impact from the August 2025 financing by end of week.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the customer base for the entity that resulted from the business combination involving Lionheart III Corp and Security Matters (SMX), which is now trading as SMX. Honestly, the data available for late 2025 is heavily skewed toward the public market side, which makes sense given the SPAC origin.

The customer segments are distinct, spanning enterprise adoption of traceability technology and the capital markets that finance the combined entity.

Global enterprises focused on supply chain transparency and ESG.

While I don't have a count of active global enterprise clients as of late 2025, the financial structure suggests the scale of capital available to support these relationships. The Trust Account, which held the capital from the initial public offering before the business combination, stood at $243,788,499 as of September 30, 2025. The combined entity posted a net income of $6,778,619 for the nine months ended September 30, 2025. This capital base is what fuels the sales and implementation efforts targeting these large corporations.

Companies in high-value or regulated industries (e.g., textiles, pharma).

The technology's focus, particularly in areas like gold supply chain verification for ESG compliance, points directly at high-value sectors. The former Lion Corporation (a related but separate entity mentioned in filings) reported net sales of ¥304,945 million for the nine months ended September 30, 2025, indicating the broader market's scale in related sectors. The core operating income for that entity was ¥22,320 million for the same period.

Institutional and retail public market investors in SMX shares.

This segment is the most quantifiable from the available filings. The structure of the public float as of early 2025 gives you a clear picture of the shareholder base before the full impact of the operating business was reflected in the stock structure.

Here are the key figures related to the public share structure:

Metric	Value (as of March 21, 2025)	Context
Class A Ordinary Shares Outstanding	23,000,000	Public Shares post-merger structure
Class B Ordinary Shares Outstanding	7,666,667	Founder/Sponsor Shares
VARBX Public Shares Owned (Institutional)	1,625,271	As of September 30, 2024
First Trust Parties Public Shares Owned (Institutional)	1,820,000	As of September 30, 2024

The implied pre-money valuation of the target business in the merger was approximately $288 million.

Governments and regulatory bodies requiring material traceability.

This segment is served indirectly through the enterprise clients who must comply with regulations. The technology's Israeli Security Establishment origin suggests a foundation built for high-assurance environments, which aligns with governmental needs for material provenance. The expected post-transaction cash balance, assuming no redemptions, was around $116 million (US). That cash is critical for scaling the platform to meet national-level traceability requirements.

The core value proposition for this segment involves:

• Enabling credible and transparent ESG reporting capabilities.
• Providing end-to-end traceability from raw materials to recycling.
• Delivering assurance based on science and technology, not paper.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost base for Lionheart III Corp (LION) while it remains a Special Purpose Acquisition Company (SPAC) awaiting its initial business combination. The cost structure is dominated by the expenses required to maintain public listing status and pursue an acquisition, rather than costs associated with a revenue-generating operation.

For the three months ended September 30, 2025, the reported Operating Costs were $196,049. Over the nine months ending September 30, 2025, cash used in operating activities totaled -$479,562. These figures capture the core administrative and compliance burn rate before a merger closes.

Key Cost Components

Here's a breakdown of the required cost elements, using the latest available figures or relevant context for Lionheart III Corp (LION) as of late 2025.

• Significant R&D expenditure for technology advancement: Specific, attributable R&D expenditure for Lionheart III Corp (LION) as a SPAC is not separately itemized in the latest public filings; costs are generally captured within broader operating expenses.
• Compensation for the management team and board of directors: Direct 2025 compensation for Lionheart III Corp (LION) management isn't explicitly detailed, but related entity data suggests a range. For instance, the average annual salary at Lionheart Strategic Management LLC is estimated at $107,600, with a typical range of $94,568 to $121,732 annually.
• Public company compliance and legal costs post-merger: These costs are embedded in the general operating expenses. The company noted in prior filings that compliance with evolving laws and regulations has increased costs.
• Sales and marketing costs to acquire enterprise clients: As Lionheart III Corp (LION) has generated USD 0 in operating revenue as of Q3 2025, dedicated sales and marketing costs for client acquisition are not a primary cost driver; efforts are focused on deal sourcing.
• Staff costs, which were reduced to about $690,000 quarterly in late 2022: This figure relates to the target company, Security Matters Limited (SMX), which reduced its quarterly staff costs from about $857,000 in Q3 2022 to $690,000 in Q4 2022.

It's important to note that the operational costs for the SPAC are primarily fixed overhead until a business combination is consummated. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, though for a SPAC, the risk is more about deal failure than customer churn.

Cost Structure Snapshot (Proxy & Historical Data)

Cost Category	Period/Context	Amount/Range
Operating Costs (Total)	Three Months Ended September 30, 2025	$196,049
Cash Used in Operating Activities	Nine Months Ended September 30, 2025	-$479,562
Historical Staff Costs (Target Co. Proxy)	Q4 2022 (Security Matters Limited)	$690,000 Quarterly
Estimated Avg. Management Salary (Related Entity)	As of December 2025 (Lionheart Strategic Management LLC)	$107,600 Annually
Estimated Management Salary Range (Related Entity)	As of December 2025 (Lionheart Strategic Management LLC)	$94,568 to $121,732 Annually

The primary financial activity supporting the company's existence is interest income on the Trust Account, which was $2,528,262 for the three months ended September 30, 2025. This income offsets the operating burn, but the burn itself is the cost structure you're asking about.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Lionheart III Corp (LION) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue streams for Lionheart III Corp, which, as of late 2025, is operating under the structure established after its business combination with Security Matters Limited (SMX), with the combined entity now trading under the SMX ticker for shares and SMXWW for warrants. The revenue profile is currently dominated by non-operating income.

Licensing fees and service revenue from the marking and reading technology, which is the core business of the combined entity, showed no operating revenue as of the third quarter of fiscal year 2025. Specifically, operating revenue for the nine months ended September 30, 2025, was reported as USD 0.

Revenue from executing on existing client contracts is best benchmarked by historical data from the acquired entity, Security Matters. This included total invoices valued at $1.4 million for the full year 2022.

Potential future capital from the exercise of outstanding warrants is a contingent stream. The original Lionheart III Corp warrants (LIONW) were automatically adjusted to become exercisable in respect of SMX shares under the new symbol SMXWW following the March 8, 2023, closing of the business combination. No specific capital inflow from warrant exercises for late 2025 is available in the latest filings.

Interest income generated from the remaining trust account capital, a feature of the pre-merger SPAC model that persists until the full deployment of funds, is a significant current income source. As of September 30, 2025, the Trust Account held $243,788,499.

Here are the key financial figures related to these revenue components as of the third quarter of 2025:

Revenue/Income Metric	Period Ending September 30, 2025	Value (USD)
Operating Revenue	Three Months	0
Operating Revenue	Nine Months	0
Interest Income (Trust Account)	Three Months	$2,528,262
Interest Income (Trust Account)	Nine Months	$7,453,394
Trust Account Balance	As of September 30, 2025	$243,788,499

The interest income stream is detailed further:

• Interest income on marketable securities held in the Trust Account for the three months ended September 30, 2025, totaled $2,528,262.
• For the nine months ended September 30, 2025, this interest income reached $7,453,394.
• The Trust Account balance of $243,788,499 as of September 30, 2025, included $13,788,499 attributable to interest income.

The historical contract revenue provides context for the technology's commercialization efforts:

• Total invoices for Security Matters in the full year 2022 amounted to $1.4 million.
• This historical figure contrasts with the current USD 0 operating revenue reported for the nine months ending September 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.